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| 同花顺(300033)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司行业地位和优势
公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商，也是网上证券交易系统的重要供应商之一。深耕行业三十余年，公司在产品体系、客户基础、商业模式、品牌影响力、技术研发和数据资源等方面形成了较为稳固的综合竞争优势。
公司围绕金融产业链上下游构建了较为完善的产品与服务体系，覆盖个人投资者与专业机构客户，能够满足多层次、多场景的金融信息与交易服务需求。依托庞大且活跃的用户基础，公司持续完善平台生态布局，增强产业链协同效应，提升商业模式的稳定性与延展性。
在人工智能加速融入金融行业的背景下，公司依托长期积累的高质量金融数据资源和规模化应用场景，推动大模型及相关智能技术在投研支持、智能问答、风险提示、合规校验等领域的落地应用，不断提升产品智能化水平与服务效率。通过持续加大研发投入，公司强化数据治理、算法优化与系统工程能力，逐步形成面向金融垂直领域的技术能力和应用壁垒。
同时，公司具备成熟的数据处理体系和合规运营经验，在行业监管要求不断提升的环境下，能够兼顾技术创新与风险控制，提升服务的安全性、稳定性与专业性。凭借稳健经营形成的品牌信誉、完善的产业生态布局以及持续升级的技术能力，公司在金融数字化与智能化转型进程中具备持续提升市场竞争力的基础。
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要
求
（一）行业发展背景与机遇
（1）软件与信息技术服务业的战略地位
软件与信息技术服务业是关系国民经济和社会发展全局的基础性、战略性、先导性产业，对经济社会发展具有重要的支撑和引领作用。根据工业和信息化部的统计数据显示，2025年我国软件和信息技术服务收入达到 154,831亿元，同比增长13.2%；利润总额为 18,848亿元，同比增长7.3%。在“人工智能+"行动深入实施背景下，软件技术与各行业融合深度拓展，不仅提升全要素生产率，更在培育产业新赛道、优化资源配置效率方面发挥系统性作用。
（2）互联网金融信息服务业的快速发展
作为软件技术赋能金融的关键接口，互联网金融信息服务业在资本市场深化改革与居民财富管理需求升级双重驱动下实现内涵式发展。随着我国证券市场进入快速发展时期，互联网金融信息服务行业迎来了黄金发展的机遇。该行业属于新兴行业，随着经营模式和盈利模式的持续演化，行业逐步形成了从数据采集、处理到智能化信息加工整合的完整产业链。受益于居民财富的持续增长与投资者对金融信息需求的增加，我国互联网金融信息服务市场容量不断扩展。行业的发展主要受以下两大因素影响：一是互联网环境，包括基础设施建设、技术革新、产业政策、用户数量、支付习惯和网络安全；二是金融证券市场，包括投资者数量、市场监管环境、证券市场趋势及交投活跃度。
四、主营业务分析
1、概述
参见第三节“管理层讨论与分析”中“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
注：报告期内增值电信服务较去年增长20.71%，主要是由于报告期内证券市场回暖，投资者需求增加所致；报告期内广
告及互联网业务推广服务较去年增长70.98%，主要系由于同花顺网站与 APP用户活跃度提升，公司大力拓展生活、消费、科技类客户，同时证券、基金等金融客户需求有所增加，公司广告及互联网推广服务收入相应增长。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内子公司杭州核新软件公司向第三方转让其持有的猎金信息公司全部股权，转让价款 79,735.64元，于2025年 10
月 13日完成工商变更登记，本报告期末猎金信息公司不再纳入合并报表范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
度，相应营销费用及销售人员薪酬增加所致管理费用 245,080,887.72 221,376,791.84 10.71%财务费用 -124,843,719.94 -205,924,675.68 39.37% 主要系银行存款利息收入减少所致研发费用 1,145,077,195.39 1,193,243,542.03 -4.04%其他收益 192,103,614.54 76,329,585.00 151.68% 主要系收到政府补助增加所致税金及附加 83,400,470.01 74,144,530.31 12.48%所得税费用 398,576,945.68 141,666,065.80 181.35% 主要系利润总额增长所致
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响全栈低延迟证券行情与智能交易系统升级项目 加大证券行情交易系统的极速化、智能化、全品种覆盖升级探索，运用 FPGA 硬件加速、云原生分布式架构、人工智能智能算法、全链路低延迟优化等先进技术，优化系统核心架构与功能模块；大幅提升证券行情传输速度、交易系统响应效率与运行稳定性，丰富全市场、全品种交易功能，提升系统的扩展性、兼容性与合规适配能力，满足不同客群、不同环境下的全场景证券交易需求。 进行中 打造行业领先的全栈式极速行情与智能交易体系，持续适配资本市场全面注册制改革、衍生品市场扩容、港股通交易扩容的发展趋势，助力券商等合作机构实现金融数字化、智能化转型升级，全面满足个人投资者、专业量化机构、持牌金融机构的差异化交易需求。 持续巩固公司在证券行情交易领域的领先地位，大幅提升机构客户渗透率与合作深度，全面提高公司证券行情系统的核心市场竞争力。基于金融专属大模型的智能金融信息服务平台升级项目 深度研究金融垂直大模型、多模态生成式 AI、智能语音、数字人、自然语言交互等前沿技术在金融信息服务行业的深度应用，重构金融信息生产、加工、分发、交互全链路流程，进一步提升金融信息服务的智能化、精准化、个性化水平，适配全类型客群的金融信息获取与解读需求。 进行中 打造全场景、全模态、千人千面的智能金融信息服务体系，为不同类型的投资者与机构客户提供更便捷、交互更智能、内容更精准、服务更个性化的金融资讯、数据解读、市场研判与投研支持服务，实现用户服务体验的全面升级。 进一步拉大公司在金融信息服务领域的技术与产品领先优势，提升用户粘性与付费转化率，持续拓宽公司金融信息服务的业务边界与覆盖范围。全生命周期智能投顾与资产配置平台研发项目 基于金融大模型、量化投研技术、多因子资产定价模型、宏观经济预测算法，构建覆盖投资前市场研判、投资中决策辅助、投资后组合管理的全生命周期智能投顾体系，为不同风险偏好、资金规模、投资周期的投资者，提供适配的投资决策辅助、大类资产配置方案、投资组合动态管理与风险预警服务。 进行中 打造覆盖全市场投资品种、全风险等级、全用户层级的智能投顾产品矩阵，实现从单一策略推荐到全周期资产配置服务的全面升级，满足投资者多元化、专业化的财富管理与投资决策需求。 全面丰富公司智能投顾产品与服务体系，大幅提升高净值客户与机构客户的服务能力，持续提高公司投顾业务的产品竞争力与市场占有率。爱基金全场景智能化财置推荐与持仓优化服务；并结合市场走势、宏观经济环境与标的基本面变化，为投资者提供全周期的风险控制建议与实时预警，降低投资风险，同时优化平台交易体验、运营效率与全流程合规管理能力。 进行中 完成爱基金平台的智能化、场景化、全周期升级，打造集基金筛选、智能配置、风险预警、投资者教育、持仓陪伴于一体的一站式基金理财服务平台，为不同类型的投资者提供更适配、更专业的财富管理解决方案。 持续提高公司基金销售业务的市场竞争力与用户规模，增强基金业务的盈利水平与用户粘性，进一步巩固公司在第三方基金销售领域的头部地位。金融大数据智能化治理与全场景应用项目 通过大数据分布式架构、隐私计算、知识图谱、多模态数据融合、实时数仓等先进技术，对公司拥有的全量金融市场数据、宏观经济数据、产业产业链数据、上市公司全维度数据、市场舆情数据进行全链路智能化治理，构建标准化、高价值、高时效的金融数据资产体系，拓展数据在投研分析、风险管理、合规管控、企业经营等多场景的智能化应用。 进行中 打造行业领先的金融数据中台与智能化应用产品矩阵，实现多源异构数据的高效融合与深度价值挖掘，为金融机构、产业企业、监管机构等客户提供多场景、定制化的数据解决方案。 全面提高公司大数据业务的技术壁垒与市场竞争力，大幅拓宽 B 端数据服务的市场空间，打造公司稳定的业绩增长新曲线。金融垂直大模型与通用AI 技术应用项目 持续深耕金融领域专属大模型、多模态生成式 AI、自然语言理解与交互、计算机视觉、智能语音、端侧 AI 推理等核心前沿技术，重点突破金融大模型的专业投研能力、合规风控能力、逻辑推理能力、实时性优化与国产化适配，构建自主可控的金融 AI 技术底座，孵化创新型 AI 产品与行业解决方案。 进行中 打造具备行业领先水平的金融专属大模型体系与通用 AI技术底座，推出更多大模型应用产品。 全面筑牢公司在金融 AI领域的技术护城河，持续孵化新的盈利增长点。用，大幅提升研发效能，同时营业收入增长较快所致。研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额比去年增加 63.00%，主要系报告期内业务规模扩大，销售收款大幅增加所致；筹资活动产
生的现金流量净额比去年下降27.13%，主要系报告期内支付的现金分红较多所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用经营活动产生的现金净流量与本期净利润的差异主要系公司金融信息服务收入须按照用户服务期限分期确认所致。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
负返还具有可持续性，其余不具有可持续性
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为响应国家“要活跃资本市场、提振投资者信心”及 “要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的号召，践行以“投资者为本”的上市公司发展理念，行动方案。该方案围绕“聚焦、深耕主业，夯实金融信息服务行业龙头”、“以创新为引领，以技术赋能业务发展”、“严格履行信披责任，有效传递公司价值”、“稳健经营，持续稳定现金分红”等方面，制定了相应的行动举措。具体详见公司于2024年3月5日在巨潮资讯网披露的《关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告》。报告期内，公司积极推进“质量回报双提升”行动方案。其中聚焦、深耕主业方面，公司紧紧围绕金融信息服务主业，公司各项业务继续保持行业领先地位，2025年度实现营业收入 60.29亿元，较上年同期增长44.00%；在创新引领方面，公司不断加大研发创新投入，报告期内研发投入 11.45亿元，新增发明专利授权 22项，新增软件著作权登记 67项；投资者回报方面，报告期内，公司完成派发2024年度现金红利 16.13亿元，股利支付率超过 80%。同时，完成 2025半年度分红方案，向全体股东每 10股派发 1.00元作为中期现金分红，合计分红金额 5,376万元； 制定2025年度利润分配预案，计划向全体股东每 10股派发现金红利 51元（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增 4股（相关预案尚需股东会审议通过）；在严格履行信披责任方面，高度重视与投资者的沟通交流，通过组织业绩说明会、互动易回复、投资者热线电话接听等多元化的沟通渠道，积极主动向市场传导公司的投资价值，提高信息传播的效率和透明度，重视投资者的期望和建议，构建与投资者良好互动的生态，为投资者创造长期价值。
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