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| 凯淳股份(301001)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：
1、主要业务及主要产品
公司秉承着“赋能品牌从 0 到 Max”的愿景，始终专注于为品牌方提供多维度、定制化、高灵活的企业服务。经过多年的
发展，公司成为了一家立足全渠道服务，围绕品牌方从品牌营销到产品销售到客户关系管理的综合性服务商。公司的主营业务是为国内外知名品牌提供综合性的电子商务服务以及客户关系管理服务。综合性体现在公司覆盖的线上渠道较为全面，且公司的服务覆盖最终消费者消费行为过程中的多个关键节点。公司的服务支持目前线上主流渠道，包括天猫、淘宝、京东、抖音、小红书、拼多多、微信、唯品会、网易考拉以及品牌官网商城等。此外，公司为商品流转至消费者的每个关键节点提供服务，包括潜客管理、品牌营销、视觉设计、店铺运营、物流配送、系统开发、会员管理、客服中心等全链路服务。作为品牌方的电子商务及客户关系管理服务商，公司助力品牌发展，与品牌方形成紧密的伙伴关系，共同成长。
2、主要经营模式
报告期内，公司的业务包括品牌线上销售服务、品牌线上运营服务以及客户关系管理服务。
品牌线上销售服务是指公司以买断方式向品牌方或其代理商采购产品，并经品牌方授权后，在天猫、京东等第三方电商平
台运营品牌旗舰店或专营店，通过线上销售直接将产品销售给客户（零售模式），或经品牌方授权分销后，由公司销售至各分销渠道（分销模式）。品牌线上运营服务是指公司围绕品牌方线上店铺销售，提供各类运营服务，包括视觉设计、店铺运营、仓储物流、营销策划、活动管理、客户服务等。客户关系管理服务是指公司围绕品牌方销售达成前后进行的支持性服务，通过社交互动、客户关怀等活动，增加潜在客户的购买意愿、提高现有客户对品牌的满意度、忠诚度，进而达到增加销售收入、品牌升级等目的。
3、报告期内的主要工作
（1）依托四大核心赋能策略，驱动品牌品效增长新引擎
报告期内，公司构建四大核心赋能策略，将流量、数据、AI 与内容深度融合，为品牌打造从流量获取到价值沉淀的完整闭
环：全域流量精耕策略打破传统流量运营的割裂状态，通过精心构建“引流-转化-沉淀”的完整闭环，使每一次流量触达都能产生复利效应。公司运用精细化人群运营，借助内容渗透将公域流量转化为品牌私域资产，从而实现流量成本的自然优化，挖掘并实现用户的长效价值。数据驱动的爆款运营策略建立以市场声量与趋势为核心的爆款预测模型，实时诊断商品数据，为品牌提供从上市引爆到大促冲刺的动态策略，有效提升新品的成功率，延长爆款的生命周期价值。AI 赋能的智能运营策略将AI深度应用于实战，运用智能工具优化广告创意，同时构建的实时数据助手能够精准监控本品与竞品动态。即时洞察让媒介与策略调整从“事后”变为“事前”，确保每个商业决策都建立在精准的数据脉搏之上。内容场与货架场的协同共振推动内容与商品的深度绑定，通过话题性叙事引发情感共鸣，并将其直接转化为货架上的购买行为。系统化布局的达人矩阵实现从社交平台“种草”到电商货架“收割”的无缝闭环，使品牌传播与销售转化相互成就，从而达成品效合一。报告期内，公司承接美妆、奢侈品、洗护、香氛等品类项目，基于不同品类与品牌的需求差异，围绕核心赋能策略，为品牌提供深度定制化的全链路解决方案。在某奢品家电品牌服务项目中，运营团队主导了其天猫官方旗舰店的焕新升级工程，项目从品牌基因解码与视觉体系重构入手，延伸至前端产品布局优化、后端仓储物流体系升级，以及面向消费者的专业客服话术定制，实现了店铺运营能力的系统化夯实。同时，结合全域流量精耕策略，通过垂类达人内容渗透将公域流量转化为品牌私域资产，并在关键大促节点开展精准营销，有效提升了品牌价值认知与销售转化效率。在为某护肤品牌提供服务时，公司同样以平台化定制策略为依托，为其制定了“场景融合”的整合营销方案。项目充分运用内容场与货架场协同共振策略，通过热剧精准植入，深度绑定特定题材剧集，直接对话核心客群，完成“品牌内容化，内容品牌化”的深度沟通。以此为基础，业务团队进一步整合线上线下资源，在线上电视端开展多点位高频曝光，并同步联动线下核心商圈户外大屏，形成全方位品牌包围，将曝光有效转化为立体、深刻的用户记忆。在执行过程中，团队以 AI技术全面赋能提效，依托“万相台AI无界”等智能工具，实现人群的精准触达与货品的高效转化，推动营销效果持续深化。得益于该策略的实施，品牌在关键大促期间取得了亮眼的数据表现，并创下了在电视淘宝投放规模的历史新高。这一系列成果不仅连续两年助力品牌获得平台颁发的“增长之星”及“经营先锋奖”的荣誉，更借助“电视淘宝”实现了品效协同的破圈增长。整个过程中，品牌通过品效合一的运营共建，在持续强化品牌影响力的同时，也切实推动了生意增长与经营突破。在为某酒类品牌提供代运营服务时，公司运用数据驱动的爆款运营策略，围绕其强礼品属性，制定了与节日场景深度绑定的“因节制宜”方案。团队聚焦圣诞、春节、“520”、品牌周年庆及“618”等重要节点，提前布局并深度运营“礼赠人群”资产包。在投放执行上，采用拉新与防守并行的双轨模式，拉新端通过“自定义定向+智能放量”配合高频A/B测试，持续积累新客；防守端则锁定行业高潜人群，以 ROI 为导向精准控制成本。整体营销节奏遵循动态资源协同机制，日常阶段持续优化素材、沉淀数据资产，大促期间集中资源进行饱和式曝光，形成了“日常蓄水、大促爆发”的良性运营循环。通过核心赋能策略的体系化落地，公司不仅帮助品牌在流量转化、爆款打造、智能运营与品效协同等方面实现突破，更持续推动其生意增长与长效经营能力的构建。
（2）AI技术赋能业务创新与管理变革双轮进化，构建智能协同体系 当前，数字经济的浪潮正重塑各行各业的运营逻辑与价值创造方式，消费者的需求日益呈现出个性化、即时化与情感化的
特征，这要求企业必须具备更加敏捷、精准且智能的响应能力。为应对这一变革，公司由“数字化转型团队”牵头，以人工智能、大数据、自动化等核心技术为支撑，将AI技术落地到具体业务场景。目前，公司已在电商运营、客户关系管理及企业内部管理等场景全面应用生成式 AI，并通过打通数据壁垒，实现全链路的数据串联与协同，有效推动了业务流程的自动化与决策的科学化。在这一进程中，人工智能技术被深度融入从市场洞察、商品选品、营销推广、客户互动到供应链协同的每一个运营环节。公司的智能化发展路径清晰呈现出递进与拓展的态势：从初期为解决特定痛点而引入的单点AI工具，逐步演进为具有决策与执行能力的系统化智能体架构；从聚焦于内部运营效率的提升，扩展到将经过验证的智能化能力封装成解决方案，向合作伙伴乃至行业进行赋能输出；从单纯的技术实践探索，升维至参与构建开放、协同的产业智能生态，实现知识与价值的共享共创。报告期内，公司为某母婴品牌提供了一套AI驱动的UGC（用户生成内容）增长创新解决方案。该方案通过AIGC技术全链路赋能，不仅实现了品牌内容生态的智能化升级，也重塑了品牌与用户的互动模式。借助自主研发的“AI 发帖锦囊工具”，系统可实时生成符合品牌调性的标准化文案与精准话题标签，将用户单次创作时间从30分钟大幅压缩至3分钟，并推动单期活动UGC产出量实现8倍增长。在内容质量管控上，公司建立了“AI机审前置+人工复核”双重机制，由AI系统率先对规范性、敏感词及品牌露出等关键要素进行智能筛查，使人工作业聚焦于价值判断。这一机制将内容通过率提升至 60%，有效识别并减少了约 40%的无效或“羊毛帖”。系统还持续追踪内容留存与用户互动数据，不断优化算法模型，成功孵化出一批高质量 KOC 用户，为品牌构筑了可持续的口碑传播中坚力量。为实现长期效果，公司将完整活动链路进行全面产品化改造，借助标准化后台使单期活动筹备成本降低 50%，并通过搭建品牌内容库与用户成长体系，逐步形成“优质内容持续产出—精准流量稳定获取—更多用户积极参与”的良性闭环，真正实现了UGC生态的可持续内生循环。为夯实智能化升级的技术底座，公司已成功接入阿里云 DeepSeek 大模型，并以此为核心构建了专属的企业级 AI 中枢。这一中枢不仅汇聚了内部的业务数据与知识库，还深度融合了DeepSeek大模型强大的自然语言处理、复杂推理与内容生成能力，驱动业务创新与管理变革的双轮协同进化：在实际运行中，业务端产生的海量服务数据与实时市场反馈，如商家经营指标、用户互动行为、行业趋势波动等，持续汇入AI中枢。系统通过深度学习与模式识别，逐步形成体系化的认知图谱，使得公司为商家提供的策略建议不断向个性化、前瞻性且可量化效果的智能决策方向演进，真正实现了数据驱动的业务反哺。与此同时，管理端充分运用这些已在业务场景中落地验证的AI策略及相关执行数据，构建起内部运营的反馈闭环，推动管理从传统的定期复盘、定性判断，转向实时监测、定量驱动的迭代。AI 中枢能够自动识别流程瓶颈、提示项目风险，并为资源调度提供优化方案，从而使内部流程与资源配置得以持续自适应调整，运营效率与成本结构获得系统性优化。在AI技术的持续深化方面，公司通过系列研发项目，逐步构建起数据驱动、智能协同的业务体系。公司致力于将智能化能力贯穿于电商运营、客户服务、数据管理及财务对账等核心场景，在降低运营成本的同时，推动业务流程自动化、洞察精准化与决策科学化。在数据与客户洞察层面，公司开发了多款工具化系统，显著提升了运营效率与决策响应速度。“会话罗盘软件”“客语星图系统”与“声语智鉴系统”分别聚焦于文本与语音数据，利用大模型技术将用户评价、客服对话及电话录音实时转化为结构化洞察与情感分析，帮助团队快速定位核心诉求与情绪变化；“智评解析平台”则专门识别评分与情感不一致的“高危好评”，实现提前干预潜在负面传播，达成“当日反馈、次日优化”的敏捷响应。在流程协同与自动化方面，“智效工单系统”通过构建反馈闭环、权限管控与多端集成，将分散的沟通转化为可追踪、可量化的标准化流程，显著降低协同损耗；“K.对账精灵软件”实现了跨主流电商平台与支付渠道的交易数据自动稽核与异常预警，大幅提升了财务处理的效率与准确性。
（3）贯通全域全旅程客户服务闭环，以客户服务驱动品牌增长
在客户关系管理的战略重塑中，公司将客服体系从传统的售后支持角色中解放，并重新将其定位为驱动品牌持续增长的
“新基建”。这一转变不仅是功能的升级，更是思维范式的根本性迁移，让客服不再仅仅是问题的解决者或投诉的接收端，而成为品牌与用户之间最具温度与深度的连接枢纽，是系统性传递品牌价值、构筑完整用户体验、并最终沉淀消费者长期信任的核心战略环节。每一次服务接触点都不再是被动的成本消耗，而是品牌塑造与生意增长的关键投资。基于这一定位，公司将精细化的客户关系管理、贯通线上线下的全域及私域运营，与以数据驱动、效率为先的电商增长思维进行深度融合，构建了一套以用户为中心、以生意增长为终极导向的闭环运营策略。这一策略的核心在于打破渠道与数据壁垒，以统一的用户视角，贯穿其认知、兴趣、购买、忠诚及推荐的完整生命周期，实现用户价值的最大化挖掘，即不再孤立地看待一次客服咨询或一次购买行为，而是将其置于完整的用户旅程之中，通过数据洞察驱动精准、个性化的持续互动。在为某美妆品牌提供客户服务过程中，面对客群广泛、服务场景多样以及高标准的服务要求，公司打造了全渠道、全品牌和全旅程服务的“三全”服务矩阵。通过全渠道服务，实现用户数据的互通与服务的连贯性，无论客户通过 400 热线、微信、公众号还是抖音、小程序等主流触点联系公司，都能获得一致且连贯的服务体验；全品牌服务则在确保服务标准共性的同时，兼顾各品牌的个性特点，满足不同品牌客户的需求；全旅程服务将服务触点深度融入用户生命周期的每个关键节点，从售前咨询、售中会员服务到售后问题处理，全方位覆盖客户与品牌互动的每一个阶段。在运营保障上，公司通过分布式、弹性化的服务网络从容应对电商大促等流量洪峰，同时建立了以“快速响应、高效解决”为基准的标准化体系，并特别推行投诉“0 升级”机制，赋予一线团队充分的授权与解决问题的能力，力求在初次接触中就彻底化解矛盾，从而极大提升了客户满意与信任。通过与众多品牌的长期深度共创，公司的客户服务逐渐演进为一种深度融合智能技术、数据洞察与人性化关怀的“战略性前端”。它不再是一个被动响应的支持角色，而是一个能主动收集海量一线用户反馈、感知市场温度与产品真实表现的关键传感网络。这些来自真实交互的洞察被系统性地分析、提炼，持续反哺至产品研发、营销策划、运营流程优化等核心环节，形成一个“从卓越服务收获信任与数据，再用数据驱动产品与体验迭代，进而通过更好的产品吸引更多用户并提升服务价值”的增长飞轮。这一良性闭环使得客户关系管理成为驱动品牌健康、可持续增长的核心引擎，其所带来的价值也已超越了促进短期销售转化的战术层面，更是为品牌构筑了面向长期发展的、最稳固的资产与最深厚的护城河。
（4）“人才-知识”良性循环与智能化赋能
公司始终坚守“以人才为基石”的发展理念，聚焦业务核心需求，培养复合型人才，通过跨平台项目实操、多场景实战历
练，让员工具备全域视野与跨平台操盘能力，能够应对不同平台的生态特性与运营挑战。公司各部门业务团队不仅深耕各自专业领域，筑牢业务能力壁垒，更依托独创的“双轨传承机制”，将一线实战中积累的经验和技巧，系统性沉淀为标准化、可复用的方法论与操作手册，实现知识的高效流转与迭代，推动团队能力梯队稳步升级。这一机制让公司内部形成“人才驱动知识沉淀，知识反哺人才成长”的良性循环，从而在激烈的市场竞争中构筑起持久的核心优势。面对智能化浪潮重塑各行各业工作模式的趋势，公司强调智能工具驾驭能力与专业智慧相辅相成、缺一不可。公司积极推动AI成为员工的“能力放大器”，将其深度嵌入日常流程，逐步培养员工运用自然语言指令构建自动化智能体（Agent）工作链的能力，使员工从重复操作中解放出来，更专注于高价值的构思、判断与创新。在知识管理层面，公司借助AI技术构建动态、立体的企业专属知识图谱，把散落在项目报告、会议纪要及员工隐性经验，转化为结构化的显性知识。新员工可通过智能问答接口快速获取历史项目经验、解决方案与最佳实践，大幅缩短成长周期。同时，AI 通过持续分析员工能力模型与实时项目需求，为团队组建与个人发展路径提供智能建议，实现人岗动态优化匹配。通过系统化的人才培养与常态化的知识沉淀，公司不仅持续激活内部人才活力，更将人才优势转化为扎实的业务优势。这一机制能够有效助力合作品牌突破单平台局限，跨越平台边界，在全域市场中实现精准布局与高效突破，最终达成可持续的全域增长，构建起企业与品牌协同共赢的良性生态。
（5）规范募集资金管理与使用，完成募投项目结项相关工作
公司在募集资金的存放与使用上严格遵守《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025年修订）》《深圳证券交易所上市公
司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律法规的要求，确保募集资金专款专用。公司建立了严格的内部控制制度与资金使用审批流程，以规范募集资金的调度和使用，确保资金使用的合理性和效率。同时，公司加强与银行、保荐机构的沟通协作，定期对募集资金的使用情况进行检查，确保每一笔资金的流向都清晰可控。报告期内，公司“品牌综合服务一体化建设项目”已实施完毕，达到预定可使用状态，公司于2025年4 月18 日召开第三届董事会第十二次会议和第三届监事会第九次会议，审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金及注销相关募集资金专户的议案》，同意公司将该项目结项并将节余募集资金永久性补充流动资金，并注销相关募集资金专项账户。截至2025年5 月23 日，公司节余募集资金已转入公司自有资金账户，用于永久补充流动资金，相关募集资金专户已注销。公司已按《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》的相关规定及时、真实、准确、完整地披露了募集资金的存放及实际使用情况，不存在募集资金管理违规的情况。公司对募集资金的投向和进展情况均如实履行了披露义务。
（6）注重投资者关系维护，保障投资者权益
公司始终将投资者关系维护与投资者权益保障置于公司治理的核心位置，视其为建立市场信任、实现可持续发展的基石。
公司积极构建多元化的沟通渠道，主动倾听投资者的声音。公司充分利用深交所互动易平台、咨询热线、业绩说明会、投
资者联系电子邮箱等渠道，及时回复投资者的咨询和建议，清晰传递公司的战略规划与行业洞察。此外，公司定期邀请行业分析师、机构投资者等参与调研，借助其专业视角为公司发展建言献策，促进与投资者的良性互动。信息披露是投资者了解公司经营状况、财务数据及重大事项的关键窗口，也是投资者做出决策的重要依据。公司严格遵循“及时、公平、真实、准确、完整”的原则，依据法律法规与监管要求，及时、准确、完整地披露各类信息。在合规基础上，公司通过企业官网、公众号、东方财富企业财富号、同花顺同顺号等多方平台，以更直观、新颖的方式传递公司动态，帮助投资者更全面、清晰地认识公司。公司始终将股东权利的保障放在重要位置，确保所有股东能够充分行使权利并参与公司治理。公司特别注重保护中小投资者的合法权益，通过设置中小投资者单独计票机制、推行网络投票等方式，保障其在股东会上的话语权。此外，公司持续完善内部控制体系，强化内部审计与合规管理，致力于为投资者营造一个公平、公正、透明的投资环境。公司聚焦主业，稳健经营，以持续提升的盈利能力为基础，制定并执行稳定、可持续的利润分配政策，努力为投资者创造长期回报。公司亦重视内部宣导与培训，持续强化全体员工对投资者权益保护的意识。公司将持续完善相关工作，以高度负责的态度，全方位深化投资者关系管理，持续提升治理水平，切实保障投资者合法权益，携手广大投资者共促公司稳健前行、共享发展成果。
4、2025年度公司在收入占比10%以上平台的具体经营情况
平台
名称 销售模式2025年 2024年 收入占比增减
5、2025年度公司收入确认及成本结转的具体方法
（1）盈利模式
（2）收入确认的具体方法
1）品牌线上销售服务收入确认原则
零售模式：公司通过开设在电商平台的网络店铺直接销售商品，公司将商品发货到消费者指定收货地址，在电商平台显示客户确认收货后，公司支付宝等电商平台收款账户会自动收到货款，并生成收款记录，公司每月根据电商平台对账单显示的收款金额扣除售后退款、赔款等确认收入，并结转相应成本。分销模式：公司与各电商平台以及其他分销渠道签订销售协议，向其提供商品。公司在接到客户的订单后发货，客户对相关商品确认收货并进行销售。根据合同约定，电商平台货物验收后与公司进行核对结算，公司在收到结算单时，双方核对无误后确认销售收入。对于其他分销渠道，公司根据合同约定的方式确认收入并结转成本。2）品牌线上运营服务收入确认原则品牌线上运营服务分为围绕品牌方线上店铺运营提供的整体服务，以及根据客户需求单独提供的部分服务。在提供整体服务的情况下，公司根据合同约定的收费标准，按月计算服务收入金额，在与客户对账后按期确认收入。提供部分服务的情况下，公司根据与客户协商确定的服务内容和服务范围提供劳务，于相关服务完毕并经客户确认后确认收入。3）客户关系管理服务收入确认原则客户关系管理服务分为短期项目制合同和长期持续性服务合同。针对短期项目制合同，公司根据与客户协商确定的服务内容和服务范围提供劳务，于相关服务完毕并经客户确认后确认收入。针对长期持续性服务合同，公司根据与客户协商确定的服务内容和服务范围提供劳务，于相关服务完毕后，根据合同约定的收费标准及实际完成的服务量，经客户验收确认服务内容和收费金额后按期确认收入。
（3）成本确认的具体方法
1）品牌线上销售服务
零售模式：公司根据终端消费者的订单发货，在商品出库时按照发出产品的类别、数量计入发出商品，当终端消费者确认
收货且公司收到货款时，结转相应订单的销售成本。分销模式：公司根据分销客户的订单发货，在商品出库时按照发出产品的类别、数量计入发出商品，根据当期确认的销售情况，结转当期销售成本。2）品牌线上运营服务品牌线上运营服务成本主要为人工、仓配物流、推广引流等其他服务成本。A.人工成本主要由员工薪酬成本以及部分客服、拣货、配货、打包等临时性、辅助性工作的劳务外包成本组成。公司根据运营人员及客服人员所服务的项目归集当期人力成本，在相关运营服务收入确认时结转成本。B.仓配物流成本主要包括物流费及耗材费。公司根据物流所服务的项目直接归集品牌当期物流成本；根据各项目实际使用耗材情况，归集当期的耗材费用，在相关服务收入确认时结转成本。C.推广引流成本系为运营模式的店铺提供定制化的内容营销服务时，相关的媒体营销资源的采购成本，按项目核算，在相关服务收入确认时结转成本。D.其他成本主要为网络通信服务费用、外购广告创意费用、外购营销策划费用及短信发送服务费用等，公司根据项目归集，在相关服务收入确认时结转成本。3）客户关系管理服务客户关系管理服务成本主要为人工成本等其他成本。A.人工成本主要由员工薪酬成本以及部分客服等临时性、辅助性工作的劳务外包成本组成，公司根据项目归集当期人力成本，在相关服务收入确认时结转成本。B.其他成本主要为网络通信服务费用、短信发送服务费用、仓配物流费等，公司根据项目归集，在相关服务收入确认时结转成本。
（4）公司对网络及数据信息安全及个人信息保护的保障措施
为确保公司可以及时、准确、有效地处理零售模式下产生的大量订单，公司自行研发了全渠道电商运营管理软件（OMS 系
统）、全渠道仓库管理软件（WMS 系统）及财务管理系统（FMS 系统）等业务及财务相关软件，并完成了内外部信息系统数据接口的对接。公司已建立了较为完善的信息安全管理体系，公司成立信息安全委员会并制定了信息安全管理相关制度规范和行为要求，内容涵盖公司信息系统安全配置与监控、系统程序开发与变更管理、用户账号及权限管理、信息资产管理、密码策略管理、数据安全、网络安全、软件安全、业务连续性计划、灾备管理等，全面保障公司信息系统安全、可用、连续。关于个人信息保护方面，公司品牌线上销售服务和线上运营服务获取消费者个人信息主要用于店铺日常运营，客户关系管理服务系统是部署在品牌内部指定平台，受到品牌方的统一管控，任何涉及消费者隐私的操作和运营必须要得到品牌方的授权，获得权限后方能操作，对于消费者个人信息合理使用且传输过程中均采取加密处理。公司根据品牌方、第三方平台的授权使用和存储信息，当停止运营其产品、项目或服务时，依据公司与客户、平台签署的协议或依公司内部的《数据安全保护制度》及时停止收集数据活动并对其持有的相关信息进行删除或匿名化处理。报告期内，公司严格遵守第三方平台、品牌方的授权约定以及公司相关制度的规定，未受到侵犯个人隐私、商业秘密或其他侵权方面的行政处罚，不存在相关诉讼或仲裁。公司根据第三方平台、品牌方的授权使用和维护消费者个人信息，同时，公司建立了有效的消费者个人信息保护制度，能够切实保护好消费者的个人隐私，不存在过度利用的情形，不存在侵犯消费者隐私权的法律风险。
6、公司所处行业地位
公司设立伊始，就立足全渠道、全领域、多行业的运营服务理念，经过十余年的发展和积累，凭借精细化的管理能力以及
优质的服务能力逐渐脱颖而出，获得了各行业头部品牌的认可，建立起了良好的口碑。随着服务品牌和销售平台的增多，公司对品牌调性的理解、品牌拓展的打法以及电商渠道的管控形成了自身的洞见和运营体系，培养了多个有经验的运营团队。经过多年的累积，公司已与近百个品牌开展过业务合作，公司服务品牌所涉足的行业已涵盖航空、汽车、快速消费品、奢侈品、饰品、美妆、母婴、食品、服饰、零售等大众消费领域。公司发展至今，已取得了来自电商运营、客户关系管理、电商整合营销、数字营销、移动营销、商业创意、私域流量以及人力资源等不同领域的行业重磅奖项及平台认可资质，涵盖公司核心业务和具备竞争力的价值优势。报告期内，公司获得公司持续输出关于“AI+电商”的前沿思考与实践经验，并深度参与行业对话以及生态共建。作为天猫与阿里妈妈首批生态Agent 合作服务商，公司充分借助平台的技术与资源优势，结合自身在 AI 领域的能力以及丰富的电商运营场景经验，致力于与平台携手为商家带来内部效率与决策能力的显著提升，让先进的技术能够为更多商家释放出巨大价值。同时，作为《商业企业数字化转型能力成熟度模型》（BCMM）评估咨询服务机构以及行业重点关注企业，公司积极参与 BCMM 标准的落地实践与推广工作，主动承担起树立行业标准标杆的重任。通过加强与政府、行业协会以及合作伙伴的紧密协作，公司充分发挥自身的示范引领作用，推动行业内形成“对标学习、协同共进”的良好发展氛围。公司持续以“AI+消费”为核心理念，不断深化内部管理优化以及外部生态协同，在此基础上，致力于推进大模型的本地化适配与全链路融合，从而更好地发挥技术优势。公司不仅是先进技术的应用者，更是生态共建的积极推动者。当前，公司正通过技术的持续迭代、应用场景的不断落地以及生态协同的深化推进，积极参与并引领智能经营的新范式，助力整个行业向着更加高效、可持续的数智化未来稳步演进。。
四、主营业务分析
1、概述
参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
1、商品成本：采购商品成本
2、劳务及其他：人工工资、劳务费、推广费用、物流费用等其他费用 （6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
公司于2025年4月3日注销子公司凯浥（香港）国际贸易有限公司。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发
项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响数坊智链插件软件 该插件旨在简化京东数坊中人群列表的复制和时间范围调整过程，提高工作效率。 目前项目研发已完成，已获得软件著作权。 软件支持一键批量复制已有圈选规则，减少重复搭建工作，提升效率。支持对选定人群的时间选项进行灵活调整，包括但不限于起止日期、周期等参数，精准匹配营销时点。复制生成的标签支持即时重命名，规则、用途、客群特征清晰，便于后续分析与资产管理。 将重复配置工作转化为标准化一键操作，显著降低人力与时间成本。灵活时间维度与统一命名规范，让历史人群成为可持续复用的数据资产，沉淀为公司的营销知识库，并扩展为对外输出的标准化解决方案，拓展增量收益。智效工单系统 智效工单系统旨在解决企业或组织在对外反馈处理、对内审核流程及内容管理工作中存在的效率低、协同难等问题，助力实现流程优化与沟通提效。 目前项目研发已完成，已获得软件著作权。 智效工单系统聚焦三大能力：一是反馈闭环，从受理到回访全程留痕，跟踪用户反馈后的响应情况并评估处理效果；二是权限安全，基于角色与数据维度设置权限，确保不同角色只能访问相应的信息；三是多端集成，微信、邮件、API 等渠道一键对接，工单推送至责任岗位无需切换平台即可协同处理。 智效工单系统把分散在邮件、微信群里的反馈收拢成可追踪、可量化的闭环，驱动责任到人、进度到点，显著降低跨部门沟通损耗。工单信息累积形成数据资产，为产品迭代、市场扩张提供前置决策依据，形成运营效率与客户洞察双向增强的正循环。客语星图系统 客语星图通过整合用户评价与客服对话，提炼高频诉求，助力商家精准洞察用户关切，快速响应市场反馈。 目前项目研发已完成，已获得软件著作权。 客语星图依托大模型把用户评价与客服对话实时提炼成结构化诉求，一键生成兼顾问题定位与改进策略的诊断清单，并同步绘制可视化图表，让使用者在单一界面即可了解核心痛点、溯源变化趋势。 将用户声音即时转化为可执行洞察，缩短决策链路，推动商品与服务迭代进入“当日反馈、次日优化”的快车道；
同时沉淀高价值数据资
产，为新品开发、市场扩张提供差异化依据，巩固竞争壁垒。声语智鉴系统 面对海量的客服电话录音，人工逐条分析不仅耗费大量人力资源，而且处理速度缓慢，难以满足业务需求。声语智鉴系统能够自动将音频内容转换为结构化的文本信息，并智能识别和提炼客户的重点诉求，大幅提升分析效率和准确性。 目前项目研发已完成，已获得软件著作权。 区别于传统音频转录模型的单一文本输出，声语智鉴系统采用多模态大模型架构，在实现语音转文字的同时，深度解析用户语调变化、情绪波动和情感状态。运营者只需上传音频，即可快速获取用户情绪画像和核心诉求，大幅提升响应效率。 声语智鉴系统对客户情绪的实时感知能力，将显著提升品牌温度与信任黏性；结构化的诉求洞察可持续反哺产品迭代、流程优化与风险预警，助力公司在同质化服务中形成差异化竞争力。智评解析平台 在电商评价管理中，存在"好评负感"的错位现象——用户虽给予五星评分，但评论文本却蕴含负面情绪。这类评价若未被及时干预，将通过算法推荐机制持续放大负面传播效应。智评解析平台通过智能识别评分与情感极性不一致的"高危好评"，为运营团队构建客户挽回的响应通道，将潜在危机转化为服务优化的契机。 目前项目研发已完成，已获得软件著作权。 帮助商家快速识别那些评分虽高、但内容带有负面情绪的“好评”，及时发现问题，避免对商品形象造成持续影响。同时，平台支持为评论自动打标签，方便商家按类型筛选和管理，提升处理效率。 通过提前发现潜在负面声音，把隐性不满化解在扩散前，有利于减少品牌负面声量，并将潜在危机转化为改进机会：运营精力从“救火”转向体验优化，有助于提升消费者信任，增强品牌口碑。平台沉淀的反馈指引产品迭代，公司由被动应付转为主动优化，实现长期经营的良性循环。会话罗盘软件 聊天记录是捕捉商品诉求的核心入口，但日增量大，人工梳理耗时低效。会话罗盘以算法即时聚合意图，精准输出需求摘要，使业务团队得以迅速掌握用户关切，全面提升服务质效。 目前项目研发已完成，已获得软件著作权。 会话罗盘基于大模型语义理解技术，实时识别用户情绪与意图，将整段对话浓缩成一句“用户诉求摘要”。配套聊天记录管理模块，可按情感信号自动分拣“商品咨询”“方案质疑”等类型，帮助运营/客服迅速定位核心问题。 一句话诉求摘要把分散信息凝练为可迅速响应的明确需求，决策链大幅缩短，持续降低服务成本、放大转化效能。K.对账精灵软件 由于C端客户规模庞大，月度订单数量众多，导致财务对账工作量繁重。通过开发 K.对账精灵，实现对C端复杂对账流程的自动化处理，有效提升对账效率，支持财务人员实时核查并快速识别异常数据。 目前项目研发已完成，已获得软件著作权。 打通京东、淘宝/天猫、拼多多、小红书、抖音等国内主流C端平台，以及国内支付宝、境外支付宝的交易数据，依托金蝶云星空系统，以统一存储过程完成多平台订单的集中稽核与差异定位，实现实时对账、异常预警，显著降低财务对账工作量并提升准确性。 为后续信用评估、精准营销、供应链金融提供决策依据，形成可复用的数字化能力，支撑业务扩张及跨境增量，持续巩固公司精益运营与资本效率优势。
5、现金流
1、投资活动产生的现金流量净额较上一年减少188.37%，主要系购买及赎回银行理财及结构性存款变动； 2、筹资活动现金流入较上一年增加100%，主要系本期银行借款流入； 3、筹资活动现金流出较上一年增加135.41%，主要系本期归还长期借款、股利分配较去年增加及本期股份回购所致；
4、现金及现金等价物净增加额较上一年减少13,396.40%，主要系本年经营活动、投资活动、筹资活动的共同影响。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
款，分配股利
应收账款 90,204,227.99 10.88% 124,078,523.62 13.62% -2.74%合同资产 0.00 0.00计提的存货跌价准备增加固定资产 210,564,456.80 25.40% 215,288,180.50 23.64% 1.76%在建工程 87,264.15 0.01% 424,528.30 0.05% -0.04%使用权资产 6,090,552.03 0.73% 6,257,300.74 0.69% 0.04%款租赁负债 4,517,112.37 0.54% 5,063,667.20 0.56% -0.02%交易性金融资及结构性存款减少际贸易有限公司预缴企业所得税增加无形资产 1,151,510.60 0.14% 1,740,576.84 0.19% -0.05%长期待摊费用 1,307,492.55 0.16% 1,735,353.75 0.19% -0.03%递延所得税资价准备增加，对应的递延所得税资产增加应付账款 14,469,747.73 1.75% 16,436,261.37 1.80% -0.05%预收款项 150,943.39 0.02% 150,943.39 0.02% 0.00%应付职工薪酬 19,801,363.60 2.39% 25,886,547.02 2.84% -0.45%应交企业所得税减少其他应付款 4,466,602.10 0.54% 5,390,252.46 0.59% -0.05%一年内到期的款其他流动负债 11,420.19 0.00% 9,662.67 0.00% 0.00%递延所得税负境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
银行存款中，2025年12月31日人民币268,012.26元系法院冻结资金受限（2024年12月31日：人民币1,900,634.66元
交易不活跃使用受限）。其他货币资金中，2025年12月31日人民币222,157.81元（2024年12月31日：人民币211,079.27元）系存放于第三方支付平台的账户资金在经营活动中产生的冻结款。除上述受限资金之外，货币资金中无其他因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
持；为客户提供 软件开发、信息系统建设等服务 1,000,000.00 154,752,624.97 18,916,949.32 18,973,823.53 591,746.57 1,132,401.55上海凯浥广告有限公司 子公司 提供整合营销服务 10,000,000.00 5,030,826.30 4,889,331.60 98,668.12 -1,367,743.65 -1,736,351.48产经营和业绩无较大影响。主要控股参股公司情况说明宁波凯溶乐国际贸易有限公司主要从事电子商务业务，销售收入和利润主要来自于电子商务业务。上海凯滋漫电子商务有限公司主要从事部分行业的品牌线上销售服务、品牌线上运营服务等相关业务。上海沛香信息科技有限公司主要提供技术研发支持；为客户提供软件开发、信息系统建设等服务。上海凯浥广告有限公司主要提供整合营销服务。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年01月02日 公司会议室 实地调研 机构 华西证券等机构参与人员 解答关于公司经营情况及经营计划等相关问题 巨潮资讯网：301001凯淳股份投资者关系活动记录表20250103
2025年01月03日 公司会议室 实地调研 机构 中信证券机构参与人员 解答关于公司经营情况及经营计划等相关问题 巨潮资讯网：301001凯淳股份投资者关系活动记录表20250106
2025年01月07日 公司会议室 实地调研 机构 招银理财等机构参与人员 解答关于公司经营情况及经营计划等相关问题 巨潮资讯网：301001凯淳股份投资者关系活动记录表20250108
2025年01月16日 公司会议室 实地调研 机构 开源证券等机构参与人员 解答关于公司经营情况及经营计划等相关问题 巨潮资讯网：301001凯淳股份投资者关系活动记录表20250117
2025年01月23日 公司会议室 实地调研 机构 天风证券等机构参与人员 解答关于公司经营情况及经营计划等相关问题 巨潮资讯网：301001凯淳股份投资者关系活动记录表20250124
2025年02月10日 公司会议室 实地调研 机构 兴业证券等机构参与人员 解答关于公司经营情况及经营计划等相关问题 巨潮资讯网：301001凯淳股份投资者关系活动记录表20250211
2025年02月20日 公司会议室 实地调研 机构 君屹资产机构参与人员 解答关于公司经营情况及经营计划等相关问题 巨潮资讯网：301001凯淳股份投资者关系活动记录表20250221
2025年02月24日 公司会议室 实地调研 机构 广发证券等机构参与人员 解答关于公司经营情况及经营计划等相关问题 巨潮资讯网：301001凯淳股份投资者关系活动记录表20250225
2025年05月08日 全景网“投资者关系互动平台” 网络平台线上交流 个人 参与公司2024年度业绩说明会的投资者 解答投资者提问的
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理，切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，维护投资者利益，根据《中华人民共和国公司法》
《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件和公司章程等规定，公司于2025年4月 18 日召开第三届董事会第十二次会议，审议通过《关于制定〈市值管理制度〉的议案》，该制度自董事会审议通过之日起生效。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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