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| 新亚制程(002388)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
1、锂离子电池材料所处行业情况
2025年，锂离子电池行业在价格下跌后开启供给侧改革。政策端国内规范与国际规则双重发力，推动行业向绿色化、
规范化、全球化转型。在政策与产业协同作用下，第三季度起锂离子电池产业景气度明显回升，企业提价缓解了“内卷”导致的低价困局，中小产能加速出清，供给端“反内卷”成效显现。需求侧储能与新能源商用车成为核心增量，2025年中国锂离子电池出货量达1875GWh，同比增长53%，推动产业链主要环节产能利用率恢复至70%以上，部分环节在下半年甚至出现供不应求的情形。作为锂离子电池四大核心材料之一，锂离子电池电解液同样呈现供不应求态势。EVTank数据显示，2025年全球电解液出货量同比增长44.5%至240.2万吨，中国出货量达223.5万吨，全球占比提升至93.05%。2025年下半年起，核心原材料六氟磷酸锂需求快速拉升，库存见底与供给弹性不足导致结构性供应紧张，价格由7月4.9万元/吨涨至12月16.7万元/吨，涨幅约 240%，推动锂离子电池电解液价格逐步回升。技术升级方面，行业内众多企业正密集关注半固态与全固态电池材料体系、钠离子电池、磷酸锰铁锂等差异化技术路线。
2、“化工材料-胶粘剂制造业务”所处行业情况
公司作为胶粘剂制造领域的专业企业，专注于研发、生产、销售与应用服务，产品涵盖 RTV硅橡胶、丙烯酸酯胶、
环氧胶和聚氨酯胶等高性能胶粘剂材料，终端应用于3C、光伏发电、储能、新能源汽车、AI服务器电源、无人机等领域。这些产品不仅是现代工业生产中的关键材料，更是推动相关行业技术进步的重要力量。
2025年，中国胶粘剂行业在稳增长与调结构中持续发展。高性能胶粘剂在进口替代与下游需求牵引下稳步前行，新能源汽车、消费电子、航空航天等领域需求旺盛，推动行业向高性能方向加速转型。在此背景下，行业企业加大科技投入，优化成本管理与风险管理，加速向高性能胶粘剂方向转型。从进出口态势看，2025年我国胶粘剂行业呈现“出口强劲、进口趋弱”的分化格局。据中国胶粘剂和胶粘带工业协会数据，全年胶粘剂出口量136.21万吨，同比增长16.42%，国际竞争力持续提升；进口量17.06万吨，同比下降6.26%。但高端产品仍部分依赖进口，进口产品向高附加值领域集中，中低端市场同质化竞争与技术瓶颈依然并存。技术创新方面，绿色低碳与功能化成为主流，水性有机硅胶粘剂、无溶剂加成型硅胶、无溶剂聚氨酯复膜胶、耐高温导热硅凝胶、UV热熔丙烯酸酯压敏胶、反应型热熔胶等新型产品不断涌现。叠加“碳中和”政策驱动，环保型胶粘剂加速成为应用主流，市场前景广阔。总体而言，高性能化、环保化是行业发展的核心驱动力，该趋势为专注高性能胶粘剂领域的企业带来广阔机遇。
3、电子信息产品销售服务业务所处行业情况
公司的核心业务之一为电子信息产品销售服务业务，专注为电子信息制造业提供全品类、一站式电子信息产品与专
业供应链服务。电子信息制造业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，规模总量大、产业链条长、涉及领域广，是稳定工业经济增长，更是培育壮大新质生产力、推动实体经济与数字经济深度融合的重要支撑。为更好发挥电子信息制造业在工业行业中的支撑、引领、赋能作用，推动产业质的有效提升和量的合理增长，助力实现工业经济发展主要预期目标，工业和信息化部、市场监督管理总局联合制定《电子信息制造业 2025—2026年稳增长行动方案》（工信部联电子〔2025〕181号），该方案所指电子信息制造业，涵盖计算机、通信和其他电子设备制造业，以及锂离子电池、光伏及元器件制造等相关领域，旨在统筹产业总供给与总需求，深化产业内生动力，提振产业发展信心，保持电子信息制造业经济运行在合理区间，为工业经济稳增长提供有力支撑。据工业和信息化部统计，2025年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%，增速分别高于同期工业、高技术制造业4.7个和1.2个百分点；实现营业收入17.4万亿元，同比增长7.4%；营业成本15.1万亿元，同比增长6.9%；实现利润总额7509亿元，盈利水平稳步提升。当前，电子信息制造业细分领域广、产品矩阵复杂，各赛道在技术参数、生产工艺、成本结构与交付周期上存在显著差异；伴随 AI、先进计算、新型显示、车规级电子等技术快速迭代，行业对制造工艺、流程方案与技术支持的专业化要求持续提升。当前，下游头部客户集中度与市场份额持续提升，对产品品质、工艺稳定性、交付时效性及全链路配套服务提出更严苛标准；上游供应商准入门槛全面升级，综合技术实力、资金保障、供应链韧性、ESG合规与数字化能力成为核心筛选指标。在此背景下，具备全链条服务能力、技术储备与资源整合优势的头部供应商将加速抢占市场，中小型企业面临更高的竞争与淘汰压力。展望2026年，随着产业内生动力不断增强、稳增长政策红利持续释放、技术创新迭代加速推进，以及产业链供应链韧性与安全水平稳步提升，电子信息制造业有望在增速持续企稳基础上迎来更多结构性机遇。在 5G 通信、人工智能、物联网、先进计算、RISC-V、新型显示等新兴技术与赛道带动下，行业应用场景不断拓宽、市场空间持续拓展，将为电子信息制造业高质量可持续发展注入更强动力，有力支撑工业经济稳增长与新型工业化建设。
（二）公司行业地位
1、“锂离子电池材料”行业地位
公司主要业务之一是锂离子电池电解液，主要应用于动力电池、储能电池、3C消费电池等领域，并与多家行业头部
企业建立了长期稳定的合作关系。公司通过自主研发，技术创新升级与产品迭代研发，为客户提供高品质、稳定持续、高性价比的锂离子电池材料产品解决方案。得益于新型储能与动力电池装车增量的双重需求支撑，2025年下半年，特别是四季度以来市场需求回暖，锂离子电池材料行业呈现企稳回升态势。基于此，公司充分发挥六氟磷酸锂自主产线优势，快速应对市场需求，电解液和六氟磷酸锂销售价格持续回升，电解液板块四季度成功实现扭亏。报告期内，公司在技术研发、团队管理、客户结构等方面具有较大优势。在技术方面，公司已在多个细分市场电解液领域提前进行技术储备，包括高纯晶体六氟磷酸锂、高电压三元、高镍三元、高电压钴酸锂、硅碳负极、高比能铁锂、长循环储能、快充动力电池、半固态电池、锰基正极材料、钠离子电池等，相关产品性能居于行业前列水平。其中，公司硅碳负极电解液实现规模化出货，铁锂动力4-6C快充电解液、锰基动力电池电解液已向重要动力电池客户批量交付。在团队方面，公司拥有一支从事锂离子电池材料行业十余年的专业化电解液管理及技术团队，建立了一套较完善的管理制度。在客户方面，公司存量客户数量较多，合作关系深厚，2025年以来，公司与国内多家新能源汽车企业进行了合作，并成功导入供应链，实现规模化销售，动力电池产品为公司出货量第一的锂离子电池材料产品。
2、“化工材料-胶粘剂制造业务”所处行业情况
经过多年专业沉淀，公司已成为胶粘剂细分领域的资深制造商。公司在技术革新与自动化生产线上不断突破，产品
应用版图持续拓展，逐步在国内胶粘剂市场中形成较强竞争力。报告期内，公司化工材料-胶粘剂制造业务保持稳定增长，胶粘剂产销量同比再创历史新高。公司自主研发的胶粘剂产品矩阵涵盖RTV硅橡胶、丙烯酸酯胶、环氧胶、UV胶、聚氨酯胶等，为不同行业客户提供精准的粘接解决方案，终端应用场景涵盖 3C电子、光伏发电、储能系统、新能源汽车、AI服务器电源、无人机等多个领域。目前，公司已与比亚迪、光宝、中达等行业头部企业建立稳定合作关系。凭借较强的技术实力与市场表现，公司已对多项 SLD品牌申请商标保护，新亚新材料获评国家高新技术企业、专精特新中小企业，并拥有多项发明专利，知识产权体系布局持续完善。随着下游应用向高端化、精细化方向演进，胶粘剂行业正迈入专业化、精细化发展的新阶段。面对这一趋势，公司将持续推出适配市场需求的高性能胶粘剂产品，聚焦新能源、无人机、SiC芯片、IGBT功率模块、光伏储能、AI服务器电源等关键赛道的用胶需求。公司依托现有产线基础，推进全流程自动化技改，规划引入智能生产设备，以提升生产效率和市场竞争力。
3、电子信息产品销售服务业务所处行业地位
电子信息产品销售服务业务作为公司的核心业务板块之一，公司结合下游电子信息产品制造商的具体需求，专注为
电子信息制造业提供全品类、一站式电子信息产品与专业供应链服务。通过整合供应链资源，公司能够为客户提供一站式的解决方案，涵盖采购、集成与销售服务，确保客户在生产制造过程中获得高效支持。目前，公司已与华为、比亚迪等多家行业领军企业建立了长期合作关系，服务能力与交付品质获头部客户高度认可。
（三）主要经营模式
1、生产模式
公司运营与生产主要由公司体系类各板块子公司分工负责。胶粘剂板块子公司专注于化工新材料胶粘剂的研发与生
产，可全面满足各类PCBA应用需求；新亚中宁新材料专注于锂电池材料及六氟磷酸锂的研发与生产，为市场提供高品质电池化学品；电子工具板块子公司聚焦电子信息设备、仪器及工具的自主研发与设备集成，为客户提供高效可靠的整体生产解决方案。公司及各子公司始终紧跟市场趋势，深度挖掘客户需求，依托核心技术优势，持续研发并生产胶粘剂、锂离子电池电解液、电子信息设备等优质产品，以适配市场与客户的多元化需求。其中，公司核心产品胶粘剂与电解液采用“以订单为主导、适度备货”的生产模式。订单执行阶段，PMC部门结合现有库存及交付周期制定生产计划，生产部门严格按照工艺流程，配置专业稳定、经验丰富的生产团队组织生产，全过程实施严格管控，确保产品质量稳定可靠。自主备货环节，销售部门基于下游市场需求趋势开展销量预判，并及时反馈至 PMC部门，以便科学规划与合理设置安全库存。
2、销售模式
2.1锂离子电池材料、化工材料-胶粘剂销售模式
公司胶粘剂及电解液产品均采用直销模式，直接面向生产制造类客户，省去传统分销中间环节，能够更高效地为客户提供产品
与技术服务。公司销售部门负责市场信息搜集、更新及新客户开发；品质部门协同配合，负责客户对接、售后问题处理，及时收集客户需求与产品使用反馈，优化执行标准、提升服务效率，快速响应并解决问题，保障产品质量与售后服务水平。公司依据生产订单组织生产完成后，通过自有物流或第三方物流完成产品配送。
3、采购模式
公司已建立全面的采购数据库，对各类采购实施精细化管理。公司注重与供应商建立长期稳定的合作关系，通过科学的管理方
法和高效的沟通机制，秉持互信互利原则，致力于实现双方利益的持久性和良性发展。同时，公司构建了供应商评估体系、淘汰机制，以及供应商流失或变更的监控管理制度。这确保了公司能够及时应对合作过程中的各类风险和突发状况，制定充分的应对措施。在采购模式上，公司以集中采购为核心，结合邀请招标、竞争性谈判等多种形式，确保采购过程的灵活性与效率。这一模式不仅优化了供应链框架，还有效管理了采购速度与风险，为公司运营提供坚实保障。
3.1集中采购
集中采购是公司最主要的采购模式。原材料的采购是公司采购部负责生产物料的统一采购，主要原材料有溶剂、添加剂、DMC、
硅油、氟化锂、六氟磷酸锂、填料、助剂等化工材料。贸易型采购是公司在掌握和汇集多个客户的需求，实施大批量采购，充分发挥采购规模优势、提高采购效率、降低公司采购成本。公司采购部门实时监控原材料库存数量，结合未来排产计划制定采购计划。公司安排专人负责关注原材料价格，准确把握市场趋势，根据生产计划安排采购计划，同时进行战略库存储备。
3.2邀请招标
公司经筛选、评定、审核供应商（含资信、业绩、实力等）之后，以投标邀请书的方式邀请多个特定的供应商投标的采购形
式。
3.3竞争性谈判
公司结合采购需求，从符合相应资格条件的供应商名单中，邀请多家供应商就采购事宜进行谈判的采购形式。
4、研发模式
公司专注于化工材料-胶粘剂与锂电池材料的研发创新，坚持自主研发为核心，紧密贴合市场需求，持续跟踪行业前
沿动态与产品技术发展趋势。公司始终将研发能力视为核心竞争力的关键支撑，高度重视技术创新与人才建设，组建了一支在高分子材料、电化学及材料化学等领域具备深厚专业功底与丰富产业化实践经验的研发团队，并搭建完善了研发体系。 研发团队围绕材料性能、产品功能及生产工艺开展系统性测试与对比分析，同时与客户技术团队深度协同，针对产品特性、生产工艺、产能规划、品质管控及配套设备等维度进行全方位沟通，为客户制定贴合实际需求的一体化解决方案。此外，团队结合行业发展格局、技术迭代方向及未来市场趋势，对现有产品的性能特点与优劣进行全面研判，持续推动产品迭代升级与新技术、新产品的研发落地。 围绕产业技术演进方向，公司布局多项研发项目，覆盖消费电子、动力电池、储能电池等重点领域。通过精准满足多元化应用需求，公司致力构建集解决方案、研发生产、应用保障及运营服务于一体的完整产业链。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司主要从事锂离子电池材料制造、化工材料-胶粘剂制造业务和电子信息产品销售服务业务，三大核心
业务板块稳步推进。其中，化工材料-胶粘剂板块，公司主要从事以RTV硅橡胶、丙烯酸酯胶、环氧胶及聚氨酯胶为代表的多类别胶粘剂产品的生产与销售，产品体系覆盖多个工业应用场景。锂离子电池材料板块，公司重点聚焦电解液及六氟磷酸锂的研发与制造，面向新能源产业链提供关键基础材料支撑。电子信息产品销售服务板块，公司依托具备系统集成能力的供应链架构，面向客户多样化的生产性需求，提供涵盖电子设备及仪器仪表在内的一站式产品服务方案。公司坚持创新驱动导向，持续提升研发强度，推进技术路径迭代与产品结构优化。通过强化产业链资源的整合机制，优化资源配置结构，提升系统运营效率，推动三大业务板块之间的功能互补与协同发展。同时，公司积极拓展市场边界，不断巩固现有战略合作伙伴关系，并持续扩充优质客户资源，为高质量发展动能的持续积累奠定基础。
（一）锂离子电池材料制造
报告期内，子公司新亚中宁新材料主要生产并销售六氟磷酸锂及电解液。公司产品主要应用于动力电池、储能电池、
3C消费电池等领域，并与多家企业建立了长期稳定的合作关系。主要产品及用途：
（1）六氟磷酸锂为最常用的电解液锂盐，具备离子电导率较高，溶解能力、热稳定性、电池循环性能、环境友好性
优异等优势，主要应用于电解液的制造。
（2）锂离子电池材料包括磷酸铁锂储能电解液、磷酸铁锂快充型动力电解液、三元高压动力电解液、三元高镍动力
电解液、高镍硅碳负极电解液、4.5V钴酸锂数码电解液、高功率电解液、无人机、钠离子电池电解液及其他各类型数码
电解液，下游用途主要覆盖动力类锂离子电池、消费类锂离子电池、储能类锂离子电池三大领域。
（二）化工材料-胶粘剂制造业务
报告期内，子公司新亚新材料、库泰克分别生产并销售RTV硅橡胶、液态光学胶、底部填充胶、UV固化胶、环氧胶、
三防披覆胶、高导热硅脂、PUR热熔胶、UV三防胶、热熔压敏胶、导热结构胶、环氧低温固化胶等产品。公司产品应用场景涵盖动力电池、储能电池、3C消费电池、面板制造、面板模组、汽车电子、3C产品、智能家居、电源管理系统BMS、LED显示等领域，并与多家客户建立了合作关系。主要产品及用途：
（1）RTV硅橡胶
应用于元器件地粘着、固定、密封、灌封、绝缘、防潮及隔绝环境污染等，适用于生产制造与智造、智能设备、物
联网、光伏储能、交通与电子、移动通信、Mini LED等领域的胶水。
（2）UV胶
应用于面板模组、LCD、OLED显示面板的紫外线固化产品，适用于大、中、小各类型面板的胶水。
（3）PUR热熔胶
应用于摄像模组COB封装、IC封装、汽车电子（含汽车雷达、车载摄像等）、家电面板（含冰箱、灶面、消毒柜等）
等适用于木材、纺织、塑料、金属、玻璃等之间粘接的产品，以及包含遮光作用的胶水。
（4）丙烯酸类胶水体系
应用于黏结金属、塑胶、光学玻璃贴合（触摸屏等）、TP+LCM全贴合、ITO保护、缓冲、密封、固定、三防涂敷等适用于笔记本电脑外壳、PAD外壳以及电视机玻璃背板粘结、台式/一体机电脑键盘、智能音箱/TWS耳机结构粘接、LCM
模组ITO保护USB焊点保护、BGA四角绑定、摄像头镜头LENS黏结等防潮、防静电、防腐蚀的胶水。
（5）新能源IGBT模块防护凝胶
应用于新能源汽车核心器件的半导体IGBT模块封装，实现高纯度、低应力及高可靠性有机硅灌封材料等有机硅凝胶
系列产品。
（6）储能及新能源类胶水体系
应用于新能源领域，主要覆盖动力电池、软包电池、混动电池、电源管理系统等产品体系，提供与解决方案配套的
粘接、密封、导热以及防护等热熔胶、导热结构胶或喷涂UV三防胶产品，适用于各类型恶劣环境。
（三）电子信息产品销售服务业务
公司电子信息产品销售服务业务紧密聚焦于电子信息制造业客户的生产需求，致力于全面提供产品制造过程中所需
的各类电子信息产品供应，包括电子设备、电子胶、电子工具、仪器仪表、静电净化设备、电子元器件等，同时可配套完整的制造流程方案、先进工艺及专业技术支持，助力客户显著提升生产制造效率，增强市场竞争力。公司围绕客户电子信息制造工艺方案的设计，精准对接客户痛点，依靠公司系统的技术支持、优秀的管理团队和营销团队，凭借积累的供应商库、快速开拓新供应商的能力以及自营的仓储体系，为客户提供系统的产品供应解决方案。通过全方位服务模式，切实提高客户的生产组织效能，深度培育客户忠诚度，夯实与下游客户的长期稳定合作关系，实现互利共赢的长远发展。报告期间，公司电子信息产品销售服务业务全力聚焦于与客户的深度绑定合作，针对重点客户创新实施派驻员工驻点服务策略，强化客户现场服务质效，精准挖掘客户潜在增量需求，为业务持续增长注入新动力。同时，凭借在消费电子领域的深耕细作与深厚积淀，公司成功将业务触角延伸至光伏、新能源等新兴战略领域，与行业内知名企业达成合作，逐步导入相关产品，为公司未来的多元化业务拓展与新增长点培育奠定了坚实基础，打开了更为广阔的发展空间。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上 □是 否
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
化工材料-胶粘剂 销售量 吨 12,164.69 11,074.15 9.85%生产量 吨 12,290.21 11,056.63 11.16%生产量 台 2,293 7,303.00 -68.60%库存量 台 1,821 3,622.00 -49.72%电解液 销售量 吨 10,746.35 17,219.20 -37.59%生产量 吨 10,664.69 17,272.35 -38.26%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用报告期内，电解液和六氟磷酸锂产销量下降主要是由于2025年上半年市场行情低迷，公司战略调减了部分产能及订单。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
2025年1月，惠州新力达向易联科技(深圳)有限公司转让其持有的惠州新越达电子科技有限公司100%股权，本次股权转让完成后，惠州新力达不再持有惠州新越达电子科技有限公司股权，即新越达不纳入合并范围；2025年3月，公司
投资新设子公司上海芯亚北璨半导体有限公司，持股比例 100%，并于本报告期纳入合并范围；2025年 12月，公司设立衢州亚美巨潮新材料合伙企业（有限合伙），并入合并范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响红外滤光片粘接胶的研发 针对镜头区域红外滤光片的粘接研制，主要作用为固定粘接摄像头上的红外滤光片，兼具绝缘、防潮、保护作用 小批量交付阶段，产品推广 本发明的胶粘剂工艺简单，生产效率高，同时固化后具有优异的粘接作用，收缩率低，绝缘效果好，满足各种环境可靠性测 我司自主开发，采用先进材料，安全环保，有利于可持续发展，可实现进口材料替代试，具有耐冷热冲击，且易重工等优势调光玻璃密封胶的研发 一种为单组份光热双固化型环氧胶。固化后在多种不同类型的材料之间形成极佳的粘接力，并且在极端低温环境下仍能提供优异的粘接力 小批量验证 本项目制备的调光玻璃密封胶稳定性好，操作时间长；固化后粘结性能好，耐高温高湿，耐冷热冲击 我司自主开发，有利于公司未来业绩提升及可持续发展驱动芯片IC封装底填胶的研发 本项目旨在开发一款专用于COF工艺的高性能液态环氧底填胶。目前，该产品已在实验室及客户产线通过ms级耐湿热、高低温冲击及动态弯折等严苛可靠性验证，性能达到进口对标产品 小批量验证 本项目基于环氧树脂体系，通过调控无机填料填充率及树脂基体粘度，实现施胶工艺性与可靠性的最佳平衡 有助于降低国内显示面板及驱动芯片封测厂对进口材料的依赖度，有利于公司业绩提升及可持续发展车载AA制程胶的研发 AA制程胶是单组份，UV+热固双重固化型环氧树脂胶粘剂。能在紫外光下、极短的时间内预固化起到定位效果，阴影区域可后续加热二次固化，在多种不同类型的材料之间形成极佳的粘接力，固化物具有高模量，低收缩，耐温湿等特点 小批量验证 可广泛用于金属、塑料、玻璃等材料之间的粘接 主要针对摄像头模组等电子元件粘接的要求，本项目研发的AA制程胶粘剂，安全环保无污染，成本低，在各种电子产品上的基材起粘接密封作用，固化后性能好，尤其是耐热耐候性，有利于公司业绩提升及可持续发展电子纸显示透明密封胶 电子纸是一种超薄、超轻的显示屏，多是采用电泳显示技术作为显示面板，其显示效果接近自然纸张效果，免于阅读疲劳。
而目前市场上较大规
模使用的电子纸封边
胶存在可施工时间偏
短或可施工时间能达
到要求，但初始粘度较高，粘接强度不足等缺点。我司立项研发新款常温操作时间长，颜色透明，高粘接，高阻隔，低温固化电子纸密封胶 小批量交付阶段，产品推广 通过调整促进剂的用量，控制胶水的操作时间以及固化后初粘力 我司自主开发，有利于公司未来业绩提升及可持续发展车载娱乐集成面板用PUR热熔胶的研发 主要用于中控显示面板、抬头显示面板等场景，需满足车规级产品应用要求 小批量交付阶段，产品推广 初粘高，可快速定位达到初期的固定强度，再经过适当的后期环境湿固化可达到优异的粘接强度，固化产物具有耐高温，低温，高低温冲击及湿热老化等特点，能满足在车载娱乐集成 我司自主开发，有利于公司未来业绩提升及可持续发展面板的使用要求柔性屏MCL区域保护胶的研发 针对MCL区域的补强而研制的，其主要作用是保护MCL区域耐弯折，兼具起到绝缘、防潮、保护作用 小批量验证 技术指标：本发明的胶粘剂除了工艺简单，生产效率高，同时固化后，具有优异的防护作用，模量可达400-800N/mm2，绝缘，隔水效果好，透湿度达到小于30g/m2.day，满足各种环境可靠性测试，耐冷热冲击，耐高低温1000H以上，且易重工等优势 我司自主开发材料，安全环保，有利于可持续发展，可取代相关进口材料高耐热型热固胶的研发 热固胶，是一种单组份热固化型环氧树脂胶粘剂。一般的热固胶由于玻璃化转变温度不是特别高，不能长期在高温环境下保持初始性能不变化。
因此，我司立项研发玻璃化转变温度为160℃耐高温热固胶 小批量验证 技术指标：本项目制备的高耐热性热固胶稳定性好，操作时间长；固化后粘结性能好，SUS/SUS可达18MPa以上，耐高温高湿，耐冷热冲击 该胶粘剂具备良好的耐温、耐湿、耐腐蚀性能，同时具有较高的粘接强度和较快的固化速度，适用于手机平板、汽车电子以及超微、超薄芯片的封装等领域双组分丙烯酸结构胶的研发 在新能源汽车动力电池和储能电池中常使用胶粘剂，尤其是电池PACK零部件之间加强筋的粘接，提供粘接与防护效果，帮助电池应对更复杂的使用环境。因此，我司立项研发一款双组分丙烯酸结构胶 小批量验证 技术指标：本项目研发的双组分丙烯酸结构胶剪切强度可达15MPa以上，耐候1000h衰减率小于30%，且工艺制备方法简单，反应步骤少，方法简单，生产效率高 我司自主开发，有利于公司未来业绩提升及可持续发展UV+热固AA制程胶的研发 Active Alignment，简称AA制程，主要指一项确定零配件装配过程中相对位置的技术。AA制程胶是单组份，UV+热固双重固化型环氧树脂胶粘剂。
能在紫外光下、极短的时间内预固化起到定位效果，阴影区域可后续加热二次固化，在多种不同类型的材料之间形成极佳的粘接力，固化物具有高模量，低收缩，耐温湿等特点 小批量验证 技术指标：本项目制备的AA胶UV固化后即可提供2MPa以上的强度，80℃/60min固化后可达10Mpa以上，可广泛用于金属、塑料、玻璃等材料之间的粘接 主要针对摄像头模组等电子元件粘接的要求，有利于公司的可持续发展高温快固胶的研发 电子元件，结构性零件粘接使用胶粘剂，尤其是金属，玻璃，磁铁等材质粘接之间的粘接，提供粘接与防护效果，帮助应对更复杂的使用环境。 小批量验证 技术指标：本项目研发的结构胶剪切强度可达15MPa以上，高温时粘接强度损失率低，可靠性好 开发出高温快固结构胶，提高了客户的生产效率，避免能源损耗，且具有操作方便，满足产线大批量生产，固化物耐温湿，可靠性好等优点因此，我司立项研发一款高温快固结构胶钠离子电池电解液及关键材料体系开发与产业化应用 开发全新产品 已实现钠离子电池在储能领域的批量交付 新产品、新工艺等推广与示范活动 钠离子电池电解液开发技术储备，可进一步完善公司产品线，提高公司的整体研发技术水平，满足不同应用场景需求。提升全产品线竞争力，实现研发投入效益最大化高能量密度铁锂体系4-6C快充电解液设计与应用 增加产品功能或提高性能 已在动力电池企业量产，持续进行产品迭代和市场推广 电解液新产品推广与应用 快充电池是目前市场主流动力电池的应用方向，通过电解液提升动力学性能，满足电池在快充体系下的长循环、高低温性能兼顾的问题。解决当前新能源汽车行业最核心的补能焦虑新型不饱和添加剂对高压正极材料电池体系的性能研究 开发全新产品，提高现有产品的性能 已导入部分不饱和添加剂新材料，并持续研究和推广 发明专利、新产品 通过不饱和正极添加剂解决高镍体系在高温循环、储存过程中的阻抗增长，抑制电解液的副反应，满足高比能电池体系的需求，构筑技术门槛，抢占市场先机电解液和添加剂对铁锂补锂电池体系性能的影响 开发全新产品 已导入部分补锂添加剂新材料，并持续研究和推广 新产品、发明专利 通过电解液适配补锂电池体系的设计要求，抑制电池产气、提升电池的能量密度和长循环性能314-340Ah磷酸铁锂铝壳储能电池电解液的开发与应用 增加产品功能或提高性能 已在储能电池企业批量供货，持续进行产品迭代和市场推广 对已有产品、工艺等进行一般性改进 适配电解液在大容量铁锂储能产品中的应用，降低系统成本，提升公司电解液品在储能体系中的占比磷酸锰铁锂电池电解液体系开发与产业化应用 开发全新产品 已在3C数码、储能电池领域小批量交付，在动力电池领域中试验证中 新产品推广与示范活动 为LMFP电池体系及其关键电解液材料的研发与产业化提供自主可控、技术先进的一体化解决方案，并形成具有自主知识产权的成套工艺技术。提高公司在下一代高安全、高性价比体系电池产品中的核心竞争力单组份加成型有机硅导热界面材料的研发 研发无溶剂的加成型有机硅粘接材料 试产 产品导热系数高，绝缘性好和粘接性好，适合点胶和印刷制程，大功率LED照明、IGBT模块、GaN/SiC 芯片以及无机械紧固设计散热模组的固定散热 丰富公司导热界面材料种类，可为消费电子、汽车电子、5G、新能源、光伏等领域提供导热硅脂、导热凝胶、相变导热材料、导热胶综合性的导热散热解决方案AI模块电源高导热填充散热材料 研发单组份低应力高导热填充散热材料 中试 产品具有低热阻、高导热系数、低装配应力，耐高低温性能优异，不垂流 推动公司的高导热材料在AI设备、数据中心等高功率场景的应用拓展双组分高导热凝胶的研发 研发高导热、低析油双组份高导热凝胶 中试 产品导热系数高，低析油，低硬度低应力，耐高低温，不垂流，并具有良好电气绝缘性 提升公司在高导热界面材料的竞争力低介电UV批覆胶 解决高频电子设备中传统UV胶介电常数高、信号传输损耗大的问题，提升信号传输效率与稳定性 中试 产品具有低介电常数、快速UV固化性能，同时保持优异的物理化学稳定性、耐候性及附着力 填补公司在高频通信材料领域的空白，助力5G、毫米波雷达等高端电子应用，增强市场竞争力SiC基IGBT功率模块耐高温封装凝胶 开发适用于SiC基IGBT功率模块在高温、高压环境下长期稳定运行的封装材料，解决现有材料耐温不足的缺陷 中试 产品耐高温黄变，低析油，低应力，对基材有良好的粘附性 突破新能源汽车、光伏逆变器等高温应用场景的技术瓶颈，推动公司产品在第三代半导体封装领域的深度布局，形成新的利润增长点车载摄像模组用双组分快速固化环氧胶 解决双组分快速固化环氧胶对LCP等塑料粘接力差的问题 试验 产品韧性好、高粘接力、具有良好的机械性能和电绝缘性能 提升产品竞争力，进一步拓宽公司环氧胶系列的应用场景新能源汽车充电枪用聚氨酯导热灌封胶 解决有机硅强度不足和环氧树脂应力过高问题 小批量供货 产品粘度低、流动性好、不渗漏，导热系数适中，有效兼顾散热需求与用户体验 推动公司聚氨酯材料在新能源汽车高压快充领域的规模化应用，抢占充电桩配套材料市场先机高导热低挥发阻燃硅酮胶 开发高导热低挥发阻燃硅酮胶，解决高功率、高气密性电子产品散热及外壳开裂的问题 小批量供货 产品导热系数高，散热效果好，低挥发，与塑胶外壳兼容性良好 提升公司在高功率电子散热材料领域的竞争力，拓展5G通信、数据中心等高端市场的应用LED固化UV湿气双固化三防胶 开发采用LED光源、无汞污染的UV/湿气双固化三防胶，解决氧阻聚、阴影区难固化等问题，提升电子产品恶劣环境下的可靠性 小批量供货 产品无汞污染，LED快速固化，湿气二次固化彻底，无阴影区，附着力强，耐盐雾耐老化 推动公司环保型三防胶在电子制造领域的应用，符合绿色制造趋势，提升市场份额低密度低粘度高导热灌封胶 开发低密度、低粘度、高导热灌封胶，解决传统高导热灌封胶密度大、粘度高、流动性差的问题，满足轻量化及精密灌封需求 小批量供货 产品密度低，粘度低，导热系数高，流动性好，固化后柔韧性适中 完善公司导热灌封胶产品线，满足消费电子、汽车电子等应用的轻量化需求，增强产品的竞争力双组份低油离高导热凝胶 开发双组份低油离高导热凝胶，解决传统导热凝胶在使用过程中析油污染产品、设备及导热性能衰减的问题 小批量供货 产品低油离，高导热，低热阻，良好的压缩性和回弹性，长期可靠性 应用于中高端导热界面材料市场，提升产品竞争力IGBT功率模块耐高温有机硅凝胶 开发适用于IGBT功率模块的耐高温有机硅凝胶，解决传统有机 中试 产品耐温等级高，低应力，低析油，与基材粘附性好，电绝缘 丰富公司功率模块封装材料产品线，覆盖更多IGBT封装需求，硅凝胶在高温下老化、硬化、开裂等问题，提高模块长期可靠性 性能优异 提升在电力电子领域的市场地位聚氨酯高导热粘接结构胶 开发聚氨酯体系的高导热粘接结构胶，解决传统结构胶导热差、高导热环氧胶脆性大的问题，兼顾粘接强度和导热性 小批量供货 产品导热系数高，粘接强度高，韧性好，耐冲击，对多种基材粘接力强 拓展聚氨酯导热胶在高功率电子设备的结构粘接领域的应用
5、现金流
年初持有待售的子公司股权在本报告期完成转让，现金流入导致增加；报告期投资活动现金流出较上年下降77.81%，主
要系上年支付部分收购新亚中宁新材料股权款所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
单位：
金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
投资收益 29,930,480.60 -63.19% 主要系报告转让孙公司股权所致 否公允价值变动损益 -132,624.54 0.28% 否资产减值 -1,359,956.24 2.87% 否营业外收入 1,479,815.39 -3.12% 否营业外支出 25,083,690.04 -52.96% 主要系罚款及未付收购新亚中宁新材料剩余股权对价款计提资金利息 否信用减值损失 -28,715,953.50 60.63% 主要系应收账款和应收票据计提减值 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期，重分类至一年内到期的非流动负债租赁负债 50,011,811.6境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）截至报告期末，资产受限情况详见“第八节、七、30”项相关内容。
（2）2024年 8月，公司及子公司新亚中宁作为被告，因股权转让纠纷被甬湶投资起诉。浙江省宁波市中级人民法院依
据甬湶投资的申请，保全了公司名下持有的巨潮嵘坤认缴出资额对应的100% 股权、亚美斯通电子认缴出资额对应的100%股权、惠州新力达认缴出资额对应的100% 股权及新亚中宁名下持有的新亚中宁新材料认缴出资额对应的51%股权。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
注：其中 1000万为报告期内对合营企业上海探宙贸易有限公司的实缴出资，1000万元为报告期内公司下属全资子公司
上海芯亚北璨半导体有限公司对外投资参股深圳锐视智芯科技有限公司0.4469%股权的投资款。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 报告期内公司套期保值业务根据财政部《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号——套期会计》《企业会计准则第37号——金融工具列报》相关规定执行。报告期实际损益情况的说明 报告期内，衍生品投资业务产生实际损益-8.93万元。套期保值效果的说明 开展金融衍生品业务有利于规避原材料价格变动风险，有利于提高公司抵御原材料价格波动的能力。衍生品投资资金来源 自有及自筹资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） (一) 风险分析公司开展商品期货套期保值业务，以规避和防范风险为目的，但同时也会存在一定风险，具体如下：
1、市场风险
期货行情变动较大时，可能产生价格波动风险，造成期货交易损失。
2、流动性风险
期货交易中，受市场流动性不足的限制，期货交易可能因为成交不活跃，造成难以成交而带来流动性风险。
3、操作风险
期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成操作不当或操作失败的可能，从而带来相应风险。
4、技术风险
由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
5、政策风险
由于国家法律、法规、政策变化以及期货交易所交易规则的修改和紧急措施的出台等原因，从而导致期货市场发生剧烈变动或无法交易的风险。
(二) 风控措施
为了应对开展商品期货套期保值业务带来的上述风险，公司拟采取的相应风险控制措施如下：
1、公司制定了《套期保值业务管理制度》，对公司进行套期保值业务的操作原则、审批权限、组织机构及
职责、业务流程、风险管理、定期报告制度、信息隔离措施等进行明确规定，有效规范套期保值业务行 为。公司将严格按照《套期保值业务管理制度》的规定对各个环节进行控制；
2、公司将严格按照董事会审议批准的套期保值业务交易额度，控制资金规模，不得影响公司正常经营；
3、公司将合理调度资金用于套期保值业务，合理计划和使用保证金，严格按照公司相关规定下达操作指令，根据审批权限进行对应的操作；
4、公司将持续加强对业务人员的培训，提升专业技能和业务水平，增强风险管理及防范意识；
5、在业务操作过程中，严格遵守国家有关法律法规的规定，防范法律风险， 定期对套期保值业务的规范性、内控机制执行的有效性等方面进行监督检查。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 已投资衍生品报告期末公允价值以外部金融机构的市场报价为测算依据。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用 □不适用
交易
对方 被出
售股
权 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该股
权为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响 股权
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 股权
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系 所涉
及的
股权
是否
已全
部过
户 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引易联科技（深圳）有限公司 惠州新越达电子科技有限公股权2025年01月07日 3,150 -0.05 本次出售完成后，惠州新越达不再纳入合并范围。
本次
出售
取得
的税
前收
益为
2992万
元，所得款将用于公司日常生产经营。 55.73% 市场定价原则 否 不存在关联关系 是 是2025年01月02日 《关于下属子公司股权转让的公告》（公告编号：
2025-
002）
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
后服务；国内贸易；
信息咨询；经营进出新材料有限公司 子公司 室温固化硅橡胶的技术开发、生产与销售；绝缘电子硅材料、环氧灌封材料、液体硅橡胶、导热硅脂的技术开发与销售；化工产品的销售 RMB3000万元 421,179,940.07 112,812,178.46 345,152,690.35 20,909,430亚美斯通电子（香港）有限公司 子公司 电子工具、仪器仪表设备、电子元器件、化工产品的销售及售后服务；信息咨询；
净化产品的开发及销
售；净化工程的设计与安装，机器设备租赁；五金零配件的销售，国内贸易，经营进出口业务 USD300万元 112,103,370.77 70,758,816.51 312,366,561.20 5,331,632.27 4,521,641.浙江新亚中宁新能源有限公司 子公司 经营范围：许可项目：危险化学品生产；货物进出口；技术进出口。一般项目：新材料技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；化工产品销售；有色金属合金销售；电子元器件与机电组件设备销售；
企业管理咨询 RMB26405万元 1,355,940,815.34 228,516,825.00 17,715,99料销售；有色金属合金销售；针纺织品销售；电力电子元器件销售；工艺美术品及礼仪用品销售;金银制品销售；珠宝首饰零售；电子元器件批发；电子专用材料销售；电子专用设备销售；金属材料销售；
非金属矿及制品销
售；煤炭及制品销售；电子产品销售；
机械设备销售；电工仪器仪表销售；仪器仪表销售；日用百货销售；日用品销售； RMB10000万元 1,072,131,861.33 105,495,575.51 27,721,44技术进出口；货物进出口；新材料技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；信息咨询服务。许可项目：危险化学品经营新亚中宁新材料科技(衢州)有限公司 子公司 一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；
化工产品销售（不含
许可类化工产品）；
专用化学产品销售
（不含危险化学
品）；金银制品销售；有色金属合金销售；珠宝首饰零售；
金属材料销售；非金属矿及制品销售；煤炭及制品销售；电子专用设备销售；电子元器件与机电组件设备销售；机械设备销售；电子产品销售；
计算机软硬件及辅助
设备零售；信息技术咨询服务；企业管理咨询；货物进出口；
技术进出口；以自有资金从事投资活动；
自有资金投资的资产
管理服务 RMB71000万元 839,924,187.95 496,845,772.96 251,185,2及配件；国内贸易，销售劳动防护用品，房屋租赁，机械设备租赁，仪器仪表租赁。一般项目：工业机器人安装、维修；
电子测量仪器制造；
电子测量仪器销售；
工业机器人制造；智能机器人销售；智能机器人的研发；智能仓储装备销售；智能物料搬运装备销售； RMB1000万元 16,954,242.64 9,326,2453 25,202,210智能无人飞行器销售；人工智能硬件销售；人工智能应用软件开发；信息技术咨询服务；软件开发；
技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）入合并范围。本次出售取得税前收益为2,992万元，所得款将用于公司日常生产经营。上海芯亚北璨半导体有限公司 新设 无重大影响衢州亚美巨潮新材料合伙企业（有限合伙） 新设 无重大影响
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月23日 价值在线（https://ww
w.ir-
online.cn/）
网络互动 其他 其他 投资者 主要了解公司2024年度全年预期情况。2025年5月23日投资者关系活动记录表
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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