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| 五矿新能(688779)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
作为锂电池正极材料领域的核心供应商，公司长期专注于新能源汽车动力电池及储能系统关键材料的研发与制造，在新能源产业链中构建起坚实的技术基础。在全球能源体系加速向绿色低碳转型的背景下，公司积极把握“双碳”目标带来的发展契机，持续完善全流程质量管理体系，加大技术创新力度，确保产品性能保持在行业前列。2025年，随着新能源汽车市场渗透率的稳步提升，以及储能应用场景的持续丰富与拓展，锂电池产业正迎来新一轮发展机遇。作为产业链关键环节的参与者，公司将持续受益于下游需求的增长，并致力于通过稳健经营和持续进步，为投资者创造可持续的价值回报。
报告期内，国内锂电池正极材料行业市场竞争依然激烈、技术迭代持续加速，且上游原材料价格周期性波动的影响仍在，公司凭借在产品结构、研发及成本管控等关键领域的持续深耕，实现经营业绩的稳步提升。公司营收规模重回增长轨道，并顺利实现扭亏为盈，展现出穿越产业周期波动的强大韧性与发展活力。
（一）经营业绩稳中提质，发展动能持续增强
2025年，公司以战略赋能和提质增效为抓手，聚焦主责主业、强化运营管控，推动经营质量稳步提升。全年订单规模持续增长，产能利用率保持较高水平，核心业务发展态势稳健向好，全年正极材料主要产品全年销量约11.55万吨，同比增长约62.68%。三元正极材料业务持续巩固，新一代中镍高电压产品成功导入头部电池企业供应链，应用于多款主流终端产品。高镍材料跻身行业主流梯队，超高镍产品技术达国际领先水平，已在低空经济等新兴市场取得实质性应用突破。
磷酸铁锂领域构建多元技术体系，系列产品竞争力持续增强，稳定供应核心客户，销量同比大幅增长。推进钴酸锂业务加速向高倍率市场渗透，出货量创历史新高。前沿材料布局成效显著，全固态正极达到国家项目第一梯队水平，并实现吨级出货，富锂锰材料、钠电正极均实现技术突破与核心客户导入。
（二）全链创新持续深化，科技驱动成效显著
公司紧盯市场需求和发展趋势，全面推进创新链、产业链、资金链、人才链深度融合，为企业高质量发展注入强劲动力。创新平台资质与行业影响力稳步增强，作为国资委“中央企业固态电池产业创新联合体”核心成员，攻关的“高通量固态电池正极”难题入选国资委“十大科学问驰能源通过国家专精特新“小巨人”复核，长远新能源获批长沙市新型研发机构。科技成果产出实现新突破，“高性能超高镍正极材料及其前驱体制备关键技术与产业化”“高容量钠离子电池正极材料制备关键技术及产业化”两项科技成果，经专家评审分别被评定为国际领先、国际先进水平。牵头参与全固态电池正极材料行业标准制定工作，填补了该领域标准空白。知识产权成果丰硕，新增专利申请58项，获得授权专利31项。标准制定工作实现突破，牵头编制1项国家标准、2项行业标准，参与发布实施13项国家、行业及团体标准。切实践行绿色发展理念，公司废旧动力电池资源化利用案例入选央企绿色低碳供应链发展十佳案例，在第30届联合国气候大会的“中国角”发布展示。
（三）改革创新纵深推进，发展活力加速释放
围绕国家新能源发展战略与国有经济布局优化要求，聚焦电池正极材料核心主业，科学谋划中长期发展。在全面总结“十四五”期间发展经验与成果的基础上，完成“十五五”战略规划的系统编制，为新一轮高质量发展奠定了坚实基础。报告期内，公司持续深化国际合作和产业链协同，一方面，通过联合丰田汽车（中国）投资有限公司、明和产业（上海）有限公司及湖南云储循环新能源科技有限公司设立的湖南云储斯蔚普新能源技术有限公司（持股15%），在动力电池梯次利用与资源循环领域构建起新的增长支点。另一方面，通过前期参与金川镍钴引战增资，增强核心材料供应稳定性，有效对冲原材料价格的周期性波动风险。
（四）品质管控精益求精，品质根基不断夯实
报告期内，公司始终坚持以质量为核心的发展导向，持续优化覆盖全流程、多层级的质量管理体系，稳步推动产品品质提升。在质量文化建设方面，组织开展“质量知识竞赛”“精益改善成果展示”、技能比拼、QC小组活动等多种形式的主题活动，营造了全员参与、持续改进的良好氛围。公司建立健全三级质量目标管理体系，结合专项审核、红黄牌预警机制与PDCA循环改进路径，构建起从问题识别到整改落实的闭环管控流程。创新推行质量责任网格化管理模式，将质量目标细化至各生产单元及具体岗位，并实施重大质量事故“一案双查”问责机制，既追究直接责任，也同步倒查管理责任，进一步夯实质量管理基础。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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