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| 汇绿生态(001267)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求
1、光模块业务
（一）所处行业基本情况、发展阶段及公司所处的行业地位情况
（1）光通信市场情况
光通信是目前全球主流的通信方式。与传统的使用铜线为介质的电通信相比，使用光纤为介质的光通信在传输速率、网
络带宽、信号衰减、传播距离、数据容量、功耗、抗干扰、抗腐蚀、体积重量及通信成本方面优势显著，数据传播更具可靠性、高速性、经济性，迎合了数据流量爆发式增长对信息传播的高容量、高速率、高可靠性、广距离、低成本的通信需求。随着人工智能、数据中心、云计算、大数据、5G、物联网等技术的应用和发展，大规模的数据处理需求为我国光通信行业带来了新一轮发展机遇。未来，随着新一代信息技术的加速演进及应用，全球数据流量将呈爆发增长趋势，网络基础设施升级换代需求扩张，光通信行业具备巨大的增长潜力。
（2）光模块市场情况
AI服务器需求快速增长，全球光模块市场规模持续提升。AI集群应用对以太网光收发器的强劲需求，以及云服务厂商对
其密集波分复用（DWDM）网络的升级带动全球光模块市场规模持续提升。根据LightCounting预测，光模块的全球市场规模在2024-2029年或将以22%的CAGR保持增长，2029年有望突破370亿美元；从中国市场来看，2024年中国光模块市场规模为606亿元左右，预计2025年将达到670亿元。2023年全球数通光模块市场规模达到62.5亿美元，2024-2029年预计将以27%的CAGR增长，2029年有望达到258亿美元。未来，随着AI、数据中心的发展推动、光纤接入市场持续扩容、5G技术的推动以及新兴产业的发展带动光通信市场的发展，都有助于光模块行业迎来爆发式增长。全球光模块细分市场规模及预测情况如下：
数据来源：LightCounting。
根据LightCounting预测，2024-2029年中国光模块部署量占比全球20%-25%。随着北美云服务商在AI集群中开始大量部
署800G光模块，未来高速率光模块市场需求将进一步提升。5数据来源：LightCounting。
质量，加快“连算成网”。推动技术研发部署:推动人工智能、400G/800G光传送、无损以太、隐私计算、量子通信等前沿技术在交换中心部署和应用，提升网络交换效率和智能化运营水平。2 《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》2025年8月 国务院 到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。3 《2025年数字经济发展工作要点》2025年4月 国家发展改革委、国家数据局 对2025年推进数字经济高质量发展重点工作作出部署，提出7个方面重点任务：一是加快释放数据要素价值，二是筑牢数字基础设施底座，三是提升数字经济核心竞争力，四是推动实体经济和数字经济深度融合，五是促进平台经济规范健康发展，六是加强数字经济国际合作，七是完善促进数字经济发展体制机制4 《2025年国务院政府工作报告》2025年3月 国务院 激发数字经济创新活力。持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群5 《国家数据基础设施建设指引》2024年12月 国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部 国家数据基础设施是数据基础制度和先进技术落地的重要载体。在数据流通利用方面，建成支持全国一体化数据市场、保障数据安全自由流动的流通利用设施，形成协同联动、规模流通、高效利用、规范可信的数据流通利用公共服务体系。在算力底座方面，构建多元异构、高效调度、智能随需、绿色安全的高质量算力供给体系。在网络支撑方面，构建泛在灵活接入、高速可靠传输、动态弹性调度的数据高速传输网络6 《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》2024年12月 国家发展改革委、国家数据局、教育部、财政部、金融监管总局、中国证监会 到2029年，数据产业规模年均复合增长率超过15%，数据产业结构明显优化，数据技术创新能力跻身世界先进行列，数据产品和服务供给能力大幅提升，催生一批数智应用新产品新服务新业态，涌现一批具有国际竞争力的数据企业，数据产业综合实力显著增强，区域聚集和协同发展格局基本形成。打造全国一体化算力体系，发展通算、智算、超算等多元化算力资源，支持企业参与算力全产业链生态建设，构建一体化高质量算力供给体系7 《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》2024年11月 工业和信息化部、中央网络安全和信息化委员会办公室、国家发展和改革委员会等 到2027年底，构建形成“能力普适、应用普及、赋能普惠”的发展格局，全面实现5G规模化应用。5G规模赋能成效凸显。5G个人用户普及率超 85%，5G网络接入流量占比超75%，5G新消费新体验不断丰富。面向工厂、医院、景区等重点行业领域打造一批5G应用领航者，带动行业数字化转型升级。5G物联网终端连接数超1亿，大中型工业企业5G应用渗透率达45%8 《关于加快公共数据资源开发利用的意见》2024年9月 中共中央办公厅、国务院办公厅 繁荣数据产业发展生态。将数据产业作为鼓励发展类纳入产业结构调整指导目录，支持数据采集标注、分析挖掘、流通使用、数据安全等技术创新应用，鼓励开发数据模型、数据核验、评价指数等多形式数据产品。聚焦算力网络和可信流通，支持数据基础设施企业发展9 《数字经济2024年工作要点》2024年4月 国家发展改革委办公厅、国家数据局综合司 提出9方面落实举措，主要包括适度超前布局数字基础设施、加快构建数据基础制度、深入推进产业数字化转型、加快推动数字技术创新突破、不断提升公共服务水平、推动完善数字经济治理体系、全面筑牢数字安全屏障、主动拓展数字经济国际合作、加强跨部门协同联动等内容10 《2024年国务院政府工作报告》2024年3月 国务院 深入推进数字经济创新发展。制定支持数字经济高质量发展政策，积极推进数字产业化、产业数字化，促进数字技术和实体经济深度融合。深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群产业政策的发布与实施，对光通信及数据中心产业发展具有至关重要的推动作用。一方面，政策为产业指明发展方向，明确了光通信和数据中心在国家战略中的定位与发展目标，营造了良好的产业发展环境，有效带动行业投资增长与市场需求释放；另一方面，政策落地能够有力促进国内技术创新与产业结构升级，为国内企业实现可持续发展提供坚实支撑。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求2、园林业务
（1）园林行业的市场情况
我国园林绿化行业内存在大量的企业，包括大型企业和中小企业。大型企业通常拥有更强的资金实力和技术水平，能够
承担大规模的园林绿化项目，如城市公园、市政绿化等。而中小企业则更多地集中在特定领域或提供专业服务，比如绿化苗木、花卉、草坪及相关的养护服务。尽管市场参与者众多，但整体上仍呈现“大行业、小公司”的格局。大型设计院和施工企业因其资金雄厚、经验丰富，在市场上具有较高的知名度和影响力。小型设计事务所则侧重于细分领域的专业服务，强调个性化设计。跨区域经营企业由于综合实力强，能够承接多地项目，而地方性企业则更熟悉本地市场需求。政府对园林绿化行业持有积极的支持态度，并出台了一系列政策措施鼓励行业发展，如新型城镇化建设、文化旅游融合发展等。同时，随着生态文明建设和环保要求的提高，园林绿化企业需要不断提升自身的技术和服务水平以符合新的标准。未来几年内，预计园林规划市场将继续保持稳定增长，特别是在生态修复、文旅产业和高端住宅领域。此外，数字化、智能化技术的应用也将成为推动行业发展的新动力，有助于提升工作效率和项目质量。
（2）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响
深度融合，开展文化产业赋能乡村振兴试点，提升乡村旅游特色化、精品化、规范化水平;要加强农村生态环境治理，大力推进“三北”工程，强化资源协同和联防联治，提升防沙治沙综合治理效果，加强草原生态保护修复，推进生态清洁小流域建设。2 《乡村全面振兴规划（ 2024 —2027年）》2025年1月 国务院 提出要深入推进乡村生态文明建设，加快发展方式绿色转型。改善乡村生态环境。推进耕地草原森林河湖休养生息，完善耕地轮作休耕、草原保护等制度，实行天然林保护与公益林并轨管理，开展重点河湖治理修复。
实施重要生态系统保护和修复重大工程，开展生态环境突出问题治理，推进河湖库“清四乱”，保护和修复小微湿地，推进地下水超采、水土流失、土壤重金属污染防治，建立农村生态环境监测评价制度。3 《关于持续推进城市更新行动的意见》2025年5月 中央办公厅、国务院 要求大力实施城市更新，促进城市结构优化、功能完善、文脉赓续、品质提升，打造宜居、韧性、智慧城市。文件提出要修复城市生态系统，坚持治山、治水、治城一体推进，建设连续完整的城市生态基础设施体系。加快修复受损山体和采煤沉陷区，消除安全隐患。推进海绵城市建设，保护修复城市湿地，巩固城市黑臭水体治理成效，推进城市水土保持和生态清洁小流域建设。加强建设用地土壤污染风险管控和修复，确保污染地块安全再利用。持续推进城市绿环绿廊绿楔绿道建设，提高乡土物应用水平，保护城市生物多样性，增加群众身边的社区公园和口袋公园，推动公园绿地开放共享。。
四、主营业务分析
1、概述
详情请参见“第三节管理层讨论与分析一、报告期内公司从事的主要业务”2、收入与成本
（1）营业收入构成
相关数据比发生变动的主要影响是由于：公司于2025年2月完成了对武汉钧恒的重大资产重组项目，实现了对武汉钧恒
51%股权的控股地位。2025年1月31日武汉钧恒正式纳入公司的合并报表中。
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
光电子器件 销售量 只 5,244,442.00生产量 只 10,896,286.00库存量 只 473,574.00相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用相关数据比发生变动的主要影响是由于：公司于2025年2月完成了对武汉钧恒的重大资产重组项目，实现了对武汉钧恒51%股权的控股地位。2025年1月31日武汉钧恒正式纳入公司的合并报表中。上表数据为武汉钧恒相关产品2025年2月-2025年12月数据。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求
主营业务成本构成注：公司于2025年2月完成了对武汉钧恒的重大资产重组项目，实现了对武汉钧恒51%股权的控股地位。2025年1月31日武汉钧恒正式纳入公司的合并报表中。因此披露的为武汉钧恒光电子业务2月-12月的数据，且无法提供同口径的比较数据。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
公司于2025年2月完成了对武汉钧恒的重大资产重组项目，实现了对武汉钧恒51%股权的控股地位。2025年1月31日武汉钧恒正式纳入公司的合并报表中。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
适用□不适用
公司于2025年2月完成了对武汉钧恒的重大资产重组项目，实现了对武汉钧恒51%股权的控股地位。2025年1月31日武汉钧恒正式纳入公司的合并报表中。此次重组使公司的业务模式发生重大变化，武汉钧恒的全部业务现已整合并入公
司，武汉钧恒的业务为光模块、AOC和光引擎为主的光通信产品的研发、生产和销售。
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响园林小菊种质引选及高效栽培技术集成示范 园林小菊种质引选、栽培示范及景观配置应用等 待验收 筛选、引育特色园林小菊品种，研究其栽培管理、配置应用等 技术积累，逐步提升公司科技创新能力园林绿化垃圾资源化处置利用技术研究 促进园林绿化垃圾资源化处置利用 已验收 研究园林绿化垃圾筛选粉碎、堆沤积肥、制成园林覆盖物等衍生品的相关技术 技术积累，逐步提升公司科技创新能力冬青资源收集及其培育技术开发 优良冬青种质资源开发利用 在研 研究形成符合植物种质资源多样性评价、资源引进收集及培育开发的技术体系 联合高校技术力量，提高公司研发能力特色乡土树种培育及生态应用研究 乡土树种的苗木培育和应用 待验收 培育部分特色乡土树种并进行工程应用 技术积累，逐步提升公司科技创新能力南方家庭园艺型冬青属植物新品种选育与利用 在现有基础上，加强对园艺型冬青植物的研究 在研 园艺型冬青植物引种培育及应用 产学研合作，持续性技术积累，提升公司科技创新能力常用绿化苗木耐盐耐寒适应性评价 部分优良绿化苗木的适应性及应用效果评价 在研 探明其对耐盐碱及耐寒性的适应性，厘清其在引种地的适应性表现，并形成评价报告 联合高校技术力量，提高公司研发能力AI智算中心基于多模VCSEL技术400G高速短距光模块 满足AI智算服务器网卡400G短距离高速光连接不同封装模块市场需求 量产阶段 开发400GQSFP112、QSFP-DD、OSFP多种封装形态产品并批量供货 丰富公司多模产品矩阵，提升企业的经济效益AI智算中心基于多模VCSEL技术800G高速短距光模块 满足AI智算服务器网卡800G短距离高速光连接不同封装模块市场需求 量产阶段 开发800GQSFP-DD、OSFP多种封装形态产品并批量供货 丰富公司多模产品矩阵，提升企业的经济效益AI智算中心基于多模VCSEL技术降成本单波100G高速短距光模块 满足AI智算服务器网卡短距离高速光连接不同封装模块市场需求 量产阶段 优化供应链，保障供应形成规模交付能力 丰富公司多模产品矩阵，提升企业的经济效益新一代高速高密高可靠并行定制化多形态全国产化光电转换模块 满足新一代雷达和机载、车载、舰载数字阵列雷达光电传输应用 量产阶段 全国产化供应，开发定制化多形态产品并形成规模交付能力 丰富公司定制化产品矩阵，提升企业的经济效益AI智算中心基于单模硅光技术400GDR4高速长距光模块 满足AI智算服务器网卡400G长距离高速光连接不同封装模块市场需求 量产阶段 开发400GQSFP112、OSFP多种封装形态产品并批量供货 丰富公司单模硅光产品矩阵，提升企业的经济效益AI智算中心基于单模硅光技术800G2*FR4、DR8高速长距光模块 满足AI智算800G长距离高速光连接scaleout组网市场需求 按计划进行，符合市场节点需求 开发800GDR8/2*FR4产品并批量供货；优化供应链，稳定供应形成规模交付能力 丰富公司单模硅光产品矩阵，提升企业的经济效益新一代AI智算中心基于单模硅光技术1.6TDR8、800GDR4超高速长距光模块 满足新一代AI智算1.6T长距离超高速光连接组网市场需求 按计划进行，符合市场节点需求 开发全新一代单通道200Gbps超高速硅光光模块并形成规模交付能力 实现超高速光电互连技术突破，建立全新设计验证平台，丰富公司单模硅光超高速光模块矩阵，提升公司科技创新能力及企业的经济效益武汉钧恒51%股权的控股地位。2025年1月31日武汉钧恒正式纳入公司的合并报表中。武汉钧恒作为一家专注于光模块研发与制造的高新技术企业，其核心竞争力依赖于强大的技术团队。因此，在并表后，武汉钧恒的研发人员也被计入上市公司的员工总数中，直接导致了汇绿生态整体研发人员数量的大幅增长。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因适用□不适用汇绿生态2025年研发投入增加，主要是因为公司于2025年2月完成了对武汉钧恒的重大资产重组项目，实现了对武汉钧恒51%股权的控股地位。2025年1月31日武汉钧恒正式纳入公司的合并报表中。作为光模块的专业企业，武汉钧恒所处行业技术迭代迅速，研发投入是其保持核心竞争力的关键。因此，自2025年2月并表后，武汉钧恒的研发支出全额计入上市公司报表，直接推动了汇绿生态整体研发费用的增长。研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
相关数据同比发生重大变动的主要影响是由于：公司于2025年2月完成了对武汉钧恒的重大资产重组项目，实现了对武
汉钧恒51%股权的控股地位。2025年1月31日武汉钧恒正式纳入公司的合并报表中。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
业务扩充，资金需求量变大。合同负债 22,163,830.41 0.52% 22,906,762.11 0.83% -0.31%租赁负债 23,805,678.23 0.56% 16,629,057.39 0.61% -0.05%其他非流动金融资所致等境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
固定资产受限详见第八节，财务报告/合并财务报表项目注释/所有权或使用权受限的资产”所述七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
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