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| 希荻微(688173)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
报告期内，公司经营情况讨论与分析如下：
1. 人才队伍和知识产权
公司是国内领先的电源管理芯片及信号链芯片供应商之一，致力于高性能集成电路产品的研发、设计和销售，可以为客户提供业界领先的芯片产品及解决方案。公司拥有具备国际化背景的行业高端研发及管理团队，开发出了以 DC/DC芯片、超级快充芯片等为代表的一系列具有高效率、高精度、高可靠性等良好性能的芯片产品。
优秀的产业人才是集成电路设计企业培养研发实力、奠定行业地位的关键。截至2025年12月31日，公司共有员工 342人，其中研发人员 210人，占员工总数量的 61.40%；硕士及以上学历的研发人员 80人，占研发人员总数量的 38.10%。公司校园招聘与社会招聘并重，通过将绩效薪酬与股权激励有效结合，实现员工个人利益与公司长远发展紧密绑定，以充分调动公司核心团队的积极性。
作为以技术为核心驱动力的创新性企业，公司高度重视自身研发和技术的积累和创新，持续进行较大规模的研发投入，从而带动了各类产品的性能提升与新功能集成，促进了产品的演进与迭代，提高公司核心技术竞争力。报告期内，公司的研发费用为 26,116.04万元，较上年增加了3.38%，研发投入占营业收入的比重为 27.80%；截至报告期末公司累计获得授权发明专利 253项，集成电路布图设计专有权 14项。
2. 市场情况与公司业绩
IDC发布的《全球季度手机跟踪报告》数据显示，2025年全球智能手机市场展现出强劲韧性，全年出货量仍达到 12.6亿台，同比增长1.9%。Omdia数据显示，全球腕戴设备市场2025年首次出货突破 2亿台，同比增长6%。按类别划分，基础手表同比增长3%，智能手表同比增长3%，基础手环同比增长19%。根据中国汽车工业协会数据，2025年中国汽车产销分别完成 3,453.1万辆和 3,440.0万辆，同比分别增长10.4%和 9.4%，产销量再创历史新高，连续 17年稳居全球第一。2025年汽车出口达 709.8万辆，同比增长21.1%，连续第二年成为全球最大汽车出口国。
在此背景下，2025年，公司实现营业总收入 93,943.50万元，较上年同期上升 72.21%；实现毛利润 28,284.37万元，较上年同期上升 66.71 %；实现归属于母公司所有者的净亏损 11,391.86万元，亏损金额较上年同期减少 17,667.88万元；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净亏损 11,871.97万元，亏损金额较上年同期减少 18,148.51万元。截至2025年末，公司总资产为185,196.63万元，较上年度末上升 2.30%，资产负债率为 19.67%，资本结构稳健，财务安全性高。
同时，公司应收账款与存货的周转速度加快，运营效率继续提升，存货金额处于合理区间。
报告期内，国家补贴政策推动了消费电子市场逐步回暖，叠加公司新品持续放量及海外市场拓展深化，终端客户需求较去年同期有所上升，公司的营业收入较上年同期实现显著增长，其中音圈马达驱动芯片产品线部分产品已逐步实现自主委外生产，使得该产品线的营收规模明显增长。
2025年，公司音圈马达驱动芯片产品线实现营业收入 32,102.30万元，占主营业务收入的比重为34.36%；此外，公司2024年 8月末新增的传感器芯片产品线对公司本报告期的营收增长亦有所贡献。2025年，Zinitix的传感器芯片及其解决方案对公司贡献了 17,943.89万元的营业收入，占主营业务收入的比重为 19.20%。随着公司总体业务规模的扩大，产品矩阵日益丰富，以及公司对上游供应链的有效整合，公司毛利润较去年同期有所增加。同时，市场逐步回暖、市场需求趋于稳定，公司存货的减值风险得到有效缓释，本报告期计提资产减值准备金额较去年同期有所减少。
公司积极拓展新兴市场：在 AI/AR眼镜等智能穿戴领域，公司已通过代理商及 ODM厂商实现了向雷鸟、亿镜、Meta、夸克等国内外知名品牌厂商出货；在工业机器人领域，公司高性能芯片产品已通过代理商实现向卡诺普等领先企业销售，应用于工业机械手臂等终端领域，但上述新兴业务对应的销售数量和销售金额占公司整体业务的比重仍然较小。
公司持续发力新品研发，推出契合市场需求的新品，进一步丰富各产品线矩阵。具体产品情况详见本节“一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明”之“（一）主要业务、主要产品或服务情况”之分析。
3. 并购重组与无机生长
2026年 1月和2026年 3月，公司分别披露了《关于以现金方式收购深圳市诚芯微科技股份有限公司 100%股权的公告》（公告编号：2026-003）和《关于现金收购深圳市诚芯微科技有限公司 100%股权的进展公告》（公告编号：2026-029）。诚芯微已按照《股份转让协议》约定于2026年3月20日办理完成股东变更、章程修改、董事变更等与本次交易相关的工商变更登记和备案手续，并取得了深圳市市场监督管理局换发的《营业执照》，诚芯微成为公司的全资子公司。
诚芯微是一家集芯片产品研发、设计及销售为一体的国家高新技术企业，其主要产品包括电源管理芯片、电机类芯片、MOSFET、电池管理芯片等多种集成电路产品，广泛应用于消费电子和汽车电子等领域，已成功导入立讯精密、BYD、CE-LI、联想、吉利、长安等国内外知名企业供应链，并建立紧密合作关系。公司可通过本次交易快速吸收诚芯微成熟的专利技术、研发资源、销售渠道和客户资源等，快速扩大公司的产品品类，从而有利于公司拓宽在电源管理芯片、电机类芯片、MOSFET和电池管理芯片等领域的技术与产品布局，为更多下游细分行业客户提供更为完整的解决方案和对应的产品。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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