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| 真兰仪表(301303)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司主要产品及功能
1.仪表产品
公司仪表产品体系完善、品类丰富，聚焦燃气与水两大能源计量核心领域，覆盖民用、工商业全应用场景，是国内
能源计量仪表领域的核心产品矩阵。民用表系列含膜式燃气表、智能燃气表、超声波燃气表及智能水表、超声波水表等，适配NB-IoT、4GCat.1、LoRaWAN、无磁传感等主流技术，具备精准计量、远程抄表、异常报警、低功耗等特性，贴合居民日常能源计量与运营商智能化管理需求；工商业表系列涵盖大口径超声波燃气表、智能气体腰轮流量计、涡轮流量计及大口径超声波水表等，针对大流量、多工况场景设计，拥有高耐压、高稳定性、高精度优势，支持实时数据传输、工况监测与智能化管控，满足工业生产、商业运营的专业计量需求。全系列仪表产品融合物联网、大数据等现代信息技术，可与公司自主研发的iGasLink智慧燃气云平台、智慧水务数字管理系统无缝对接，实现从硬件计量到数据采集、智能分析、安全监控的一体化衔接，同时依托德国ZENNER百年品牌技术积淀与公司全产业链制造优势，产品兼具高可靠性、高智能化与强适配性，可充分满足燃气、水务运营商及各类客户的精准计量与数字化管理需求。
（1）民用表系列
性特点，是公司民用计量领域的核心产品矩阵。民用燃气表包含膜式燃气表、智能燃气表、超声波燃气表等全品类，适
配NB-IoT、4GCat.1、LoRaWAN等主流物联网通信技术，支持远程抄表、用气量查询等功能，可直接对接燃气运营商管理平台，同时部分产品新增燃气泄漏预警、压力监测功能，契合城市生命线安全工程要求；民用水表依托德国ZENNER品牌优势，推出智能水表、超声波水表等品类，支持远传数据采集、用水漏损分析，适配居民小区、村镇供水等民用水务计量场景，安装便捷且运维成本低。产品名称 产品简介 产品图片智能燃气表 物联网智能燃气表可适配NB-IoT、4GCat.1、LoRaWAN多种物联网通信技术，实现远程自动抄表，内置智能监测与阀控功能，可进行安全预警并关停异常用气，筑牢用气安全防线，具有低功耗、广覆盖、抗干扰、计量精准、安全性高等优点。安防型物联网超声波燃气表 安防型物联网超声波燃气表是通过安装于气体流向上下游的一对超声波传感器发射、接收超声波，利用超声波沿顺流和逆流传播的时间差与气体流速成正比的原理测量气体流量。产品集温度、压力、流量传感和体积修正于一体，可支持多种安全防护功能，具有声速防拆、燃气泄漏报警联动、流量异常、压力异常、气质状态、用气安全、计量模组异常等多种智能监测功能，可适配NB-IoT、4GCat.1、LoRaWAN多种物联网通信技术，实现远程抄表与安全监控，具有如下特点：
(1)量程宽，精度高，始动流量小，灵敏度高
(2)可靠性高，无机械运动元件，运行无噪声
(3)体积小，重量轻，安装便利，使用寿命长
(4)内置温压传感器，实时修正，计量公平 国际版 国内版
智能远传水表 MNKE-RP3智能远传表采用无磁采样方式，采样精度为1升，可适配NB-IoT/4GCat.1等物联网通信技术实现远程抄表与监控。产品采用湿式液封机芯结构，表头部分应用微孔流体粘性原理来达到封水效果，解决滋生青苔、雾气、气泡阻流的问题。同时，采用独立封装性电池，电池防水性能优异，且电池易于更换，解决了现场因恶劣环境影响或异常故障造成的电池耗电过快问题。物联网超声波水表 IUW超声波水表采用先进的超声波测量技术，精确计量、显示、存储流经管道的水量，由流量传感器和微处理器部分组成。同时采用9位超宽液晶显示屏进行显示，可支持多种无线模块，如NB-IoT、4GCat.1等通讯。
IUW还配有NFC（近场通信技术）接口，通过外接NDC智能模块实现数据远传输出，如M-Bus、脉冲输出等。具有低始动流量、宽量程比、高精度、高稳定性、高可靠性、超长使用寿命等优点，可广泛使用于居民住宅、办公楼宇、商业场所等。干式多流抗冻远传水表 MTKDE-AF型干式多流抗冻远传水表基于真兰稳定成熟的多流束干式水表进行开发，采用专利设计的防冻计量机构（专利号ZL2025107819873），具有低温-25℃抗冻功能，其机芯采取抗冻防裂的特殊结构设计，能够承受冰膨胀挤压而不损坏，且不影响计量功能，解决了一般水表在冬季低温环境下容易冻裂损坏的痛点，安全实用，可广泛应用于低温、寒冷地区。壳体材质可选球墨铸铁、铅黄铜、尼龙塑料、不锈钢等，通信方式可适配NB-IoT、4GCat.1、MBus/RS485有线等多种方式。
（2）工商业表系列
工商业表系列针对工商业场景大流量、高负荷、多工况的能源计量需求设计，产品覆盖燃气、流体流量计量领域，
具备高耐压、高稳定性、高精度的技术特点，适配各类工业生产、商业运营的计量与管理需求。工商业燃气计量产品包含工商业超声波燃气表、气体超声波流量计、腰轮流量计、涡轮流量计等，可满足不同压力等级、流量范围的燃气计量需求，支持NB-IoT、4GCat.1等方式远程传输、累计流量统计、工况参数监测，适配工厂、商场、园区、管网等工商业燃气使用场景；同时配套工业级流量控制终端，实现燃气使用的智能化管控。针对工商业水务计量应用，公司推出大口径超声波水表、电磁流量计、卫生式电磁流量计等，适配工商业大用水量场景的精准计量与漏损管控，可对接企业能源管理系统，为工商业客户提供一体化的流量计量解决方案。产品名称 产品简介 产品图片工商业超声波燃气表 工商业超声波燃气表采用先进超声检测技术，具备宽量程、高精度、高灵敏度特性，误差曲线平直，计量性能优异。产品不受磁攻击影响，运行精确稳定；结构紧凑小巧，安装便捷灵活，内置温度与压力补偿功能，可适应复杂工况精准计量。同时配备泄漏报警功能，多重保障用气安全，支持多种通讯方式，可实现远程数据传输与阀门控制，整机防护等级达IP67，可靠性与环境适应性突出。气体超声波流量计 气体超声波流量计采用基于超声波时差法原理，内置独立的数字化温度变送器和压力变送器，同时集成了无线远传模块，是一种集流量计量、体积修正及数据远传于一体的速度式气体计量仪表。采用先进的信号处理技术和高速采样技术，多声道设计，可以消除涡流和不对称流影响，多声道增加冗余备份声道，提高系统的可靠性。是一种计量精度高、设备可靠性好、压力损失低及量程范围宽等特点的新型精密计量仪表。电磁流量计 电磁流量计可精确测量导电液体的体积流量，其工作原理是通过在测量管上施加一个恒定的磁场，当导电液体流经测量管时，会在两侧的电极间产生感应电动势，该电动势的大小正比于液体的流量，从而实现对流量的测量，适用于自来水、化工、电力、冶金、造纸、医药、食品等行业以及环保、市政管理、水利建设等领域。由于其不受流体密度、粘度、温度、压力和电导率变化的影响，特别适用于测量酸、碱、盐等腐蚀性液体、浆液、污水等。卫生式电磁流量计 ZFM系列卫生式电磁流量计，是一种基于法拉第电磁感应定律的流量测量仪表，可以精确测量导电液体的体积流量。它采用卫生标准设计，无测量介质残余物可堆积死角，整体材质采用符合国家相关卫生标准的材质进行制造，产品准确度等级达0.5级，口径范围DN15～DN150，主要应用于饮用水、饮品、食品、医药、科研等领域。大口径超声波水表 大口径超声波水表采用时差法计量原理，测量通道的上下游安装对射式超声波换能器，用于发射和接收超声波信号，利用超声波在顺流及逆流情况下因速度不同产生的运行时间差，来计算出流体流速和换算成流量，从而实现流量计量。该产品采用圆孔通腔式流道结构设计，无任何运动及阻流部件、压力损失小。同时报警功能丰富：空管检测、流向检测、通信检测、液晶自检、泄漏检测、低电量检测、防篡改检测、NFC供电检测等2.汽车零部件产品汽车零部件产品是公司基于全产业链制造能力拓展的新兴产品，聚焦新能源汽车领域，主打轻量化、定制化外饰件，是公司布局的新增长曲线。公司通过精密模具、株洲德科、钰鑫辉、鲲彤智能等专业子公司，依托在精密机械加工、模具开发、自动化装配、多色注塑等领域的技术积淀，围绕长三角、长株潭等汽车产业集群区域，布局汽车内外饰注塑、精密冲压焊接、精密加工及表面喷涂等业务。产品主要涵盖新能源汽车保险杠、扰流板、车灯多色注塑件以及车身精密冲压钣金件等关键外饰零部件，产品具备尺寸精度高、结构强度优、外观质感佳等特点，可根据下游主机厂、一级供应商的需求进行定制化研发生产。目前产品已批量进入主流新能源汽车品牌供应链，重点配套长三角、长株潭等新能源汽车产业带客户，已建成区域生产基地与全自动化生产线，保障产品高效交付与质量稳定性。3.其他产品除了上述产品外，为了适配相关主营业务发展，公司还开发了其他产品，主要包含计量仪表配套核心零部件、核心组件、智能控制终端及智慧能源管理平台等产品，这些是公司一体化能源计量解决方案的重要组成部分，与前序硬件产品形成协同，实现“硬件+软件+服务”的全链条覆盖。配套零部件涵盖物联网通信模块（PCBA）、智能流量控制器、核心计量组织、仪表注塑件、金属件及零部件模具设计与加工等，均为公司自主研发生产，以保障核心硬件产品的品质与性能稳定性，同时部分零部件对外供应，形成独立的产品营收；智能控制终端包含燃气表智能控制器、水表智能控制终端、工业流量调节终端等，实现计量设备的智能化操控与工况监测；智慧能源管理平台包含iGasLink智慧燃气云平台、智慧水务数字管理系统，融合大数据、云计算、人工智能等技术，可实现计量数据的集中采集、智能分析、可视化管理、漏损预警、安全监控等功能，为燃气、水务运营商及工商业客户提供能源计量与管理的整体数字化解决方案。
（1）软件及智慧燃气云服务
真兰iGasLink智慧燃气云平台基于“云-管-端”的信息服务架构设计，采用各类物联网技术，实现燃气终端设备通过
专用网络与移动通信运营商网络进行智能化的连接，将燃气应用及各类信息存储在“云”上，让用户可通过智能移动终端、计算机、ATM机等渠道以及各种线上支付工具，实现消费的自助化、便捷化服务，从而达到燃气终端设备的物联网化，极大地提升了燃气公司的运营管理及服务水平。
（2）智慧水务整体解决方案
公司智慧水务业务依托物联网、云计算、大数据等技术，持续构建从设备智能感知到智慧应用展示的全流程一体化解决方案，覆盖水务采集计量、生产调度、管网监测、营收服务与决策分析等全核心业务领域。核心产品包含采集营收、DMA漏控、GIS平台、巡线系统等多个平台，聚焦水务行业漏损高、运维低效等痛点，实现用水数据及时采集、管网漏损智能监测、设备全生命周期管理、供水调度智能化等核心功能，打造“数据采集-智能诊断-精准调度”业务闭环。同时提供定制化解决方案设计、系统实施、7*24小时售后、二次开发等全流程交付服务。该业务凭借深厚的技术积淀，已服务多家行业标杆客户，助力水务企业数字化转型，实现降本增效与服务质量提升。（三）公司经营模式1.研发模式
2025年，公司持续深化“以自主研发为核心、多中心协同发展”的研发模式，以市场需求和行业技术趋势为导向，构建起覆盖计量核心技术、物联网通信、数字化平台的全维度研发体系。公司以上海为核心研发总部，联动北京、西安、杭州三大研发中心形成专业化分工，上海总部聚焦燃气和水计量仪表的整机研发与系统集成，北京研发中心主攻超声波量测技术核心算法与关键技术研发，西安研发中心深耕物联网通信与大数据技术，杭州研发中心专注气体超声波流量计的研发，四大研发中心以总部为核心，多地协同研发，数据互通、成果共享，提升公司整体研发能力与效率。研发流程上引入PLM产品生命周期管理系统，推行项目经理负责制，从需求调研、方案设计、样品试制到产品测试、量产落地全流程标准化管控，确保研发成果贴合市场与生产实际。同时，公司保持高比例研发投入，重点围绕物联网、5G、超声波计量等前沿技术开展攻关，针对工业过程计量、新能源计量等新领域开展联合研发。2.销售模式公司依托专业化销售团队与多元化渠道布局，实现核心市场巩固与新兴市场突破。公司实行以“技术驱动”的大营销策略，将区域分为内销与外销。销售模式以直销为主，经销为辅。内销方面，设立专业营销中心，按区域划分华东、华北、华南等销售片区，推行“技术+销售”的复合型服务模式，为客户配备专属产品经理与技术支持人员，从产品选型、方案设计到安装调试、售后运维提供全流程一站式服务。内销以直销模式为主，战略发展华润燃气、昆仑能源、中国燃气、港华燃气、新奥能源等国内五大燃气集团业务，重点拓展深圳燃气（601139.SH）、中油燃气（00603.HK）、滨海投资（02886.HK）等大型跨区域燃气集团以及各省市核心燃气、水务运营商，通过参与集采招标、签订年度框架协议建立长期稳定的合作关系，同时通过与核心客户成立合资公司等方式深化客户黏性。外销方面，由国贸中心统一负责，外销业务采用直销与经销相结合的模式，重点深耕“一带一路”沿线市场，针对不同国家和地区的计量标准、市场需求进行产品研发与认证。3.生产模式
2025年，公司延续并升级“以销定产为核心、全产业链制造为支撑、智能化生产为驱动、多基地专业化布局”的生产模式，实现生产效率、产品质量与产能布局的全方位优化。核心遵循以销定产原则，销售中心根据订单签订情况、市场需求预测及客户备货计划，制定月度、季度生产计划，生产运营管理中心结合各生产基地的产能、设备状况进行产能分配，确保生产计划与市场需求高度匹配，降低库存，提升资金周转效率。公司拥有模具开发、塑料件注塑、电子元器件贴装（SMT）、精密机械加工、整机自动化装配的全产业链制造能力，核心零部件如计量机芯、智能控制器模块、表壳与注塑件等均实现自主生产，使产品质量与生产周期得到有效把控，综合成本得到有效控制。生产过程中全面深化智能制造与精益生产，引入MES生产执行系统、SCADA数据采集与监控系统，实现生产流程的数字化、可视化管控，从原材料入厂、零部件加工到整机装配、成品检测，每一道工序均实现数据实时采集、质量全程追溯；同时投用全自动化装配生产线、AGV智能搬运机器人、高精度检测设备等，大幅提升生产自动化水平与规模化制造的产品良率。4.采购模式
2025年，公司围绕生产经营需求搭建高效、稳定、优化的供应链体系，保障原材料及零部件的稳定供应与品质把控。公司设立供应链管理中心和招标中心，建立标准化的采购管理制度，从供应商准入、评估、合作到考核全流程规范化管控，制定严格的合格供应商名录，对供应商的生产能力、产品质量、交付效率、售后服务等进行多维度综合评估，定期开展供应商考核，淘汰不合格供应商，优化供应链结构。采购方式上以按需采购为核心，生产运营管理中心根据生产计划制定原材料及零部件采购计划，供应链管理中心结合库存水平、采购周期、市场价格波动等因素，合理安排采购批次与数量，实现采购与生产的精准匹配，既保障生产连续性，又有效控制库存水平，降低资金占用成本。同时，公司与核心外协供应商建立长期战略合作伙伴关系，签订年度采购框架协议，实现规模化采购，有效降低采购成本；针对芯片、电子元器件等关键原材料，建立多供应商供货体系，避免单一供应商依赖带来的供应风险，保障供应链稳定性。此外，公司建立了较为完善的原材料质量检验体系，所有生产采购物资入厂前均需经过严格的检验检测，检验合格后方可入库使用，确保原材料品质符合生产要求，从供应链前端保障公司产品的整体质量。公司在能源计量仪表领域稳居行业第一梯队，是国内燃气计量仪表领域的核心领军企业之一，产品市场地位突出且品牌影响力持续提升。在核心的燃气表赛道，公司位居行业前列，民用及工商业全系列燃气表产品深度覆盖国内市场，深度绑定国内大型燃气运营商及各地核心燃气运营商，膜式燃气表、智能燃气表及流量计的市场占有率位居行业前列，是国内燃气行业智能化升级的核心配套企业。超声波燃气表所用核心超声波计量模组经过多年自主研发与验证，实现国产替代，成功入围并大批量供货上海燃气、华润燃气、昆仑能源、新奥能源、深圳燃气、滨海投资等大型燃气运营商。在水表领域，公司依托2024年战略布局实现跨越式发展，借助德国ZENNER百年品牌优势与自身技术积淀，加速市场拓展，快速切入国内水务计量市场，智能远传水表产品已进入多地水务集团集采体系，成为国内水务计量智能化改造的重要供应商。海外市场方面，公司产品通过多项国际权威认证，远销全球60余个国家和地区，重点渗透“一带一路”沿线市场，在海外燃气化改造项目中占据重要市场份额，是国内燃气表企业中海外布局最完善、出口规模位居前列的企业之一。同时，公司在超声波计量、物联网远传计量等核心技术领域的产品竞争力具有较强优势，流量计、智能控制终端等配套产品与主计量仪表形成协同，为燃气、水务运营商提供一体化解决方案，依托公司产品具备的“宽量程、高精度”等技术优势，在行业内树立了较好的产品形象，公司品牌在公用事业计量领域的知名度与美誉度持续提升，成为国内能源计量仪表领域兼具技术实力与市场规模的标杆企业。
（五）业绩驱动因素
1.行业层面：政策与技术双轮驱动，行业发展红利持续释放
2025年，能源计量仪表行业迎来政策与技术双重发展机遇，行业整体处于持续升级与扩容阶段。国家先后出台《计
量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》《计量发展规划（2025—2035年）》等重磅政策，明确推动高端计量器具国产替代，将智能燃气表、水表等纳入设备更新重点，中央财政通过贴息贷款、税收抵扣等方式降低采购成本，此外，城镇燃气管道老化更新、城市生命线安全工程、智慧水务建设等国家级项目落地，带动存量表具替换与智能表增量需求集中释放。行业技术层面，物联网、4G/5G、人工智能等技术与计量仪表深度融合，超声波计量、NB-IoT远传等技术成为主流，行业智能化、数字化升级趋势显著，为具备技术研发能力的头部企业创造了广阔的发展空间。2.市场层面：内外市场增长稳定，新场景新需求打开增长空间国内市场上，燃气计量领域存量老旧表具替换需求仍较为旺盛，智能燃气表、超声波燃气表渗透率持续提升，水务计量领域因供水管网漏损率控制政策推动，智能水表市场规模持续提升，公司凭借燃气表行业第一梯队地位及水表业务快速布局，深度切入运营商集采体系，核心产品订单量稳步增长。海外市场方面，“一带一路”沿线国家对计量仪表需求保持平稳，销售网络覆盖全球使用管道燃气的国家和地区。同时，市场需求向“产品+解决方案”一体化升级，燃气、水务运营商对智能化、数字化的整体能源管理需求提升，为公司拓展高附加值业务创造了新的市场机会。3.管理运营层面：全流程智能化管控，运营效率与资源配置能力双提升2025年，公司持续深化管理运营的数字化、智能化升级，依托全流程管控体系实现运营效率与资源配置能力的双重提升。生产端以“以销定产”为核心，引入各种生产控制系统，实现生产过程实时监控、产品质量全程追溯，同时全流程投用自动化生产线、AGV智能搬运机器人等设备，大幅提升生产自动化水平，降低单位生产成本。供应链端建立标准化采购管理体系，通过合格供应商名录实现全维度考核，核心零部件自主生产与通用零部件外协采购相结合，同时建立多供应商供货体系，保障供应链稳定的同时实现规模化采购成本控制。研发与销售端推行专业化分工与协同管理，四大研发中心按领域分工并实现多地研发联动；销售端采用内销外销双线运营，配备“技术+销售”复合型团队，为客户提供全流程一站式服务，使研发转化效率与客户服务效率有效提升，整体运营管理的精细化、智能化水平显著提高。4.自身优势层面：技术、产业链、品牌多维优势凸显，核心竞争力持续强化公司凭借技术、全产业链、品牌等多维核心优势，在行业竞争中占据主动地位，成为业绩稳步增长的核心支撑。技“ ”术层面，公司作为国家级专精特新小巨人企业，持续高比例投入研发，在超声波计量、物联网远传等核心技术领域及燃气和水计量主流产品研发形成深厚积淀，新增多项专利及软件著作权，产品技术指标赶超或引领行业升级需求。产业链层面，公司拥有模具设计制造、智能模块生产、零部件制造、整机装配的全产业链制造能力，关键零部件自主生产，有效把控产品质量、生产周期与成本，毛利率保持行业较高水平。品牌层面，依托德国ZENNER百年计量品牌优势，结合自身在国内市场的多年深耕，公司在燃气、水务计量领域的知名度与美誉度持续提升，为订单持续落地提供坚实保“ + ”障。此外，公司燃气水务双核心业务布局成型，汽车零部件等新增业务产业化落地，形成多业务协同发展格局，进一步强化了综合竞争力与抗风险能力。。
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