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| 新莱福(301323)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业情况
报告期内公司主要从事吸附功能材料、电子陶瓷元件、辐射防护材料及其他功能材料的研发、生产与销售，上述相
公司生产的吸附功能材料属于粘结铁氧体永磁材料。粘结铁氧体永磁材料是铁氧体永磁材料领域的一个重要分支，该材料只需一次充磁，就能持续对外提供稳定的磁场，以其优越的可加工性和成本优势，被广泛应用于微电机、传感器、汽车电子、家用电器、民用吸附等多个领域。根据中电元协统计，2025年我国磁性材料总产量约162万吨。其中，永磁铁氧体、软磁、稀土永磁及其他产量分别为75万吨、60万吨、27万吨，永磁铁氧体实现同比正增长，软磁铁氧体同比增长约7%，稀土永磁受出口结构调整影响同比有所下降。2025年，在新能源汽车补贴、家电以旧换新补贴等国补政策的推动下消费市场持续向好，新能源汽车、智能家居、工业自动化等领域需求持续增长，推动了铁氧体永磁材料的产量增长，行业市场规模进一步扩大。
（1）粘结铁氧体永磁材料在工业领域的应用
随着新技术的不断推出和社会发展的需要，将迎来良好的发展机遇：1 新能源汽车爆发式增长：中国汽车工业协会统计，2025年，汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一。2026年，中国汽车产业将持续推进高质量发展，整体市场保持稳健运
车450万辆，同比增长4.7%；新能源汽车1900万辆，同比增长15.2%；汽车出口740万辆，同比增长4.3%。全球新能源汽车渗透率在持续的快速增长，相关微电机需求提升，粘结铁氧体永磁材料因成本优势将迎来发展良机。智能化与小型化趋势：2025年，国家加力扩围实施设备更新与消费品以旧换新政策，中央一号文件同步推动农村家电以旧换新，叠加各地惠民举措落地，家电市场需求持续回暖；同年10月，新版能效标识目录正式发布，明确自
2026年1月1日起将永磁同步电机纳入强制性能效标识管理，覆盖家电与工业设备场景，倒逼行业淘汰低效电机、提升技术门槛，加速向绿色高效转型。在此基础上，智能家居加速普及，扫地机器人、智能控制、音视频设备、照明系统等渗透率持续提升，家电与消费电子整体朝着智能化、小型化、高能效方向升级，对永磁、软磁、塑磁等关键磁性材料提出更高性能、更紧凑尺寸与更优可靠性的需求；消费电子市场整体需求平稳，智能设备、车载音响等细分领域保持增长，进一步带动微型化、高性能永磁材料的市场需求，行业整体呈现政策驱动、能效升级与智能化小型化并行的发展格局。
3 绿色制造政策：2025年，铁氧体材料在“双碳”目标下凭借无稀土依赖与高可回收性，政策支持力度持续强化，行业绿色制造标准与激励机制全面升级。
（2）粘结铁氧体永磁材料在民用吸附方向上的应用
应用主要集中在广告展示、装修装饰、办公教育和玩具制品等领域，其具有磁吸+粘合双重功能，广泛应用于轻量化、
可重复使用的场景。近年来，粘结铁氧体永磁材料凭借其灵活、环保、低成本的优势，正逐步向消费端渗透，技术迭代与场景创新将推动其在细分市场中持续增长：
1 在广告展示领域，磁性展示系统相关产品利用磁吸原理，替代传统胶水等视觉广告安装方式，实现了快速安装、更换和拆除，提升广告和展览等项目的施工效率，可显著降低项目实施成本。近年来在传统静态户外广告领域，以
磁吸、静电吸附为代表的吸附材料对传统胶粘广告形成逐步替代，当前吸附类广告材料在全球静态户外广告市场中的应用占比非常低，整体仍处于快速渗透阶段，凭借可重复使用、无痕无残留、环保易更换等优势，在商超橱窗、交通站点、社区公告等场景中对胶粘广告的替代趋势持续显现。
2 在办公教育领域，柔性磁性白板以其极高的性价比和便利安全的安装方式，越来越多地应用在办公室、学校和培训机构。丰富的磁性文具和教具实现了使用的便利性和学习的趣味性。
3 在装修装饰领域，磁性墙纸、磁性涂料、磁性地板等可用于室内装修的产品，为智能家居集成和模块化装修提供了新的解决方案。
4 在玩具制品领域，粘结铁氧体永磁材料凭借其柔韧性、安全性和易加工性，在玩具制品中的应用快速扩展，尤其在益智、互动和成人解压类玩具中广泛应用。
2.电子陶瓷元件业务所处行业情况
在我国电子信息产业规模不断扩大以及电子元器件制造自主化、独立化的趋势下，电子元器件制造业作为电子信息产业的支撑产业，也受到国家的积极支持。近年来，国家及有关部门制定了《关于推动能源电子产业发展的指导意见》、《制造业可靠性提升实施意见》、《电子信息制造业数字化转型实施方案》、《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》、《“人工智能+制造”专项行动实施意见》等一系列行业政策。国家政策和法规的施行落实会持续为行业提供财政、人力等支持，促进行业不断发展从而使得公司能够获得更为良好的经营环境。公司生产的电子陶瓷元件属于被动元器件，包括环形压敏电阻、片式压敏电阻和热敏电阻。从行业情况来看，被动元器件是电子行业的基础元件，主要包括电容、电感、电阻等，在电路中主要承担旁路、去耦、滤波、储能、稳定电流、稳定电压、阻抗匹配、抗电磁干扰等具体功能，具有广泛的应用场景。近年来被动元器件市场呈现出稳定增长的趋势，其市场规模在不断扩大。据MordorIntelligence最新发布的2026–2031年行业报告统计，2025年全球被动电子元件市场规模为453.2亿美元，预计2026年市场规模将达到484.5亿美元，到2031年将进一步增至632.7亿美元，2026—2031年预测期间的复合年增长率为5.48%。被动元器件中的电阻主要包括固定电阻器和可变电阻器，固定电阻器是电子电路中的基础无源元件之一，其中片式固定电阻器是当前固定电阻器行业的主流产品。可变电阻器指能敏锐地感受某种物理、化学的信息并将其转变为电信息敏感元件作为电子系统的“感官神经”，广泛应用于消费电子、汽车电子、工业自动化、医疗设备、智能互联互通、光伏储能、环境监测、航空航天等领域，近年来一直呈现出稳步增长的态势。2025年，敏感元件行业在AI算力、新能源高压化、储能规模化与工业智能化驱动下加速迭代，中国、欧美、日韩“三足鼎立”格局深化。展望未来，敏感元件将深度融入绿色能源与智能生态，全球市场将维持较高的增速，中国凭借政策支持、产业链完整与本土需求爆发，有望在中高压、车规级、工业级领域实现全面突破。3.辐射防护材料所处行业情况辐射防护材料行业是核技术产业发展的重要支撑产业，其核心功能在于屏蔽或衰减电离辐射（如X射线、γ射线、中子辐射等），保障人员、设备与环境安全。核技术是当代公认的高新技术，具有高科技、高效能、高质量特征，是新质生产力最具代表性的产业之一，在工业、农业、医疗、环境、安全、军事、航空航天等国防建设与国民经济中诸多领域获得了广泛应用。随着核技术产业的持续发展，全球防护材料市场规模近年来保持快速增长，主要受益于四大驱动力：一是核能复兴浪潮，2025年，我国核能发展政策体系持续完善、项目建设全面提速：从联合国气候变化峰会宣布2035年国家自主贡献目标，到二十届四中全会“十五五”规划建议明确核电定位，再到生态环境部报告将核电列为能源转型关键抓手，顶层设计层层递进。项目端，国家连续四年核准5个核电项目（10台机组），2026年能源工作会议进一步强调积极安全有序发展核电。在此背景下，全球核能复兴与国内政策落地形成合力，核辐射屏蔽材料需求随核电规模化建设与核安全标准提升持续释放，行业迎来重要发展机遇；二是医疗技术迭代与临床需求升级，正全面拉动医用电离辐射防护材料市场高速增长，国家政策持续强化产业支撑。《“十四五”医疗装备产业发展规划》将放射诊疗设备及防护系统纳入重点攻关；2024版医用辐射防护系列标准（WS/T830/831-2024）全面提升防护要求；《医用同位素中长期发展规划（2021—2035年）》与《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（2024—2026年）》为核医学与辐射防护产业提供顶层设计与制度保障。多重驱动下，医用电离辐射防护材料市场正迎来规模化、高端化、国产化的黄金发展期；三是工业检测升级推动轻量化柔性防护材料需求爆发，据中国特种设备检测研究院数据，2025年中国工业CT市场58.7亿元（同比+14.2%），无损检测行业规模超320亿元（CAGR12.5%），航空航天、汽车领域渗透率显著提升。政策层面，工信部、生态环境部多项文件强化防护要求，推动产品升级。2025年中国工业辐射防护材料市场超180亿元（CAGR15%），其中无铅柔性屏蔽织物（增速32%）、纳米铅-石墨烯复合材料（增速29%）、氢化硼橡胶（增速25%）为主流品类，轻量化产品占比达35%，适配多场景检测需求（数据出处：中国电子专用设备工业协会、环洋市场咨询）。四是深空探索与国防需求，载人登月、火星探测任务对航天器抗宇宙射线材料提出更高要求，军用核动力舰船及高能武器研发亦需特种防护方案。当前，传统铅基材料仍占主导地位，但其毒性高、重量大、柔韧性差的缺陷日益凸显，行业正向无铅化、复合化、功能集成化转型，新型防护材料体系正在加速对传统防护材料的替代。区域格局上，欧美企业凭借核能技术积累主导高端产品（如核电站反应堆屏蔽层），而亚太地区因医疗与核电扩张成为增长主力，中国企业已逐步突破核电站反应堆屏蔽层、医用柔性防护服等高端产品。辐射防护材料的技术演进围绕高效性、轻量化、智能化与可持续性展开，驱动应用场景向多元领域渗透。材料创新层面，无铅环保材料成为主流方向：如铋基复合材料（如铋橡胶、铋-聚乙烯）通过原子序数匹配实现与铅相当的屏蔽效能，同时满足RoHS法规要求；纳米技术赋能的高性能材料（如碳化硼纳米片增强树脂）兼具轻质（密度降低30%以上）与高抗中子辐射能力，适配太空舱、移动医疗设备等场景；梯度功能材料（如钨-钛层状结构）通过组分梯度设计实现辐射屏蔽与力学性能的平衡，用于核反应堆压力容器内衬。工艺与设计突破方面，增材制造技术（3D打印）支持复杂几何结构屏蔽体的快速成型，例如定制化放疗室屏蔽墙与航天器异形防护部件；智能材料系统集成传感器与响应机制，如液态金属屏障可根据辐射强度动态调整密度，或温敏材料在高温工况下自动增强屏蔽性能。辐射防护材料行业虽面临技术壁垒高、认证周期长、市场竞争加剧等挑战，但也孕育着结构性发展机遇，主要来自新兴领域与政策红利：一是亚太核电市场扩张，中国、印度、东南亚的新建机组计划释放千亿级屏蔽材料采购需求；二是医疗健康升级，肿瘤放射治疗设备普及与影像诊断频次增加，带动了高能射线辐射防护材料的需求；三是绿色转型政策，如欧盟“零污染行动计划”等实施，到2050年实现空气、水和土壤污染的“零污染”目标，则要求医疗与工业领域采用无铅防护产品，倒逼材料升级。未来，行业将向系统化解决方案转型，企业需从单一材料供应商升级为“设计－制造－运维”全链条服务商，例如为核电站提供全生命周期屏蔽维护，或为航天机构定制深空辐射防护集成模块。同时，跨学科融合（如人工智能优化屏蔽设计、生物技术开发抗辐射涂层）与国际合作将成为突破技术瓶颈的关键。全球辐射防护材料市场规模将持续扩大，其中无铅复合材料、智能防护系统及深空应用材料的占比将快速上升，行业格局从“传统垄断”向“多元创新”加速演进。以市场上的高能射线防护材料为例，其发展已形成清晰的三代迭代体系，第一代为“纯铅材料”、第二代为“轻铅材料”、第三代为“无铅材料”。由于金属铅重量高、环境污染性大，在生产、使用及废弃处理各环节均会对生态环境和接触使用人员造成不可逆转的伤害，全球多个国家及地区陆续发布严格的限铅、控铅政策，推动防护材料向绿色环保方向升级。无铅化已成为全球高能射线防护材料行业的共识，结合全球核技术应用、医疗放射、工业检测等领域的需求升级，叠加各国限铅政策的持续推进，未来无铅辐射防护材料的市场占比有望持续提升。
（二）行业地位
经过多年发展，公司经营规模持续增长，主要产品的市场占有率进一步提升，相关产品受到下游众多客户的高度认
可，具有较高的市场地位。在吸附功能材料领域，公司创造性的提出磁性展览展示系统概念，开发出可直接印刷、即印即用、快速换新、绿色环保的产品，大大拓展了吸附功能材料的应用边界，被广泛用于广告展示、家居装饰、办公教育等场景，产品获多项荣誉。2023—2025年连续三年公司产品销量均超2200万平方米，是全球领先企业。公司技术创新能力强，积累多项核心技术，自主研发多项新技术并在新型稀土永磁粉体制备技术取得突破。在电子陶瓷元件领域，公司具备宽压敏电压、多材料体系、大功率、多电极型号的环形压敏电阻生产能力，满足客户多元需求，已成为全球范围内工艺技术先进、品类齐全的环形压敏电阻供应商，市场占有率全球领先。在辐射防护材料领域，公司推出的柔性高能射线无铅防护材料产品可替代传统含铅材料，无毒环保、轻薄柔软，处于国内领先、国际先进水平，可广泛用于医疗、安检、核电、核工业等行业，在高端应用领域可全面替代进口。公司研制的可塑性透明防辐射材料，允许可见光通过，不允许X射线等高能射线通过，又有很好的热塑性，在医用眼镜、医用面罩、移动屏风、手套箱观察窗、手持式牙片机挡光板等方面可广泛应用，目前只有个别海外国家能生产此类产品且对中国有技术垄断，公司成功研发出该类产品并填补了国内空白，对促进相关行业安全发展具有重要意义。公司始终坚持创新驱动发展战略，长期专注于磁性材料、高分子复合材料、电子陶瓷材料、金属材料等功能材料领域的研发与生产，成功掌握微纳粉体材料制备、功能复合材料加工、电子陶瓷元件加工及装备自动化等一系列核心技术。上述技术成果不仅有效构建起企业的技术护城河，更确立了公司在行业内的技术领先优势，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。公司发展获各级政府部门的高度认可，被评为国家级专精特新“小巨人”企业、国家知识产权局知识产权示范企业、国家知识产权优势企业、国家高新技术企业、国家级绿色工厂、广东省制造业单项冠军示范企业、广东省绿色工厂、广东省专精特新中小企业、广东省知识产权示范企业、广东省省级企业技术中心及广东省新型功能材料工程技术研究中心、广州市隐形冠军企业、广州市民营领军企业、广州市制造业骨干企业、广州市新材料先进企业等国内外各类荣誉超50项。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，我国经济在多重压力下保持韧性复苏，内需稳步回暖、新动能持续壮大，但外部环境更趋复杂严峻，国际
贸易摩擦加剧、地缘政治冲突频发、全球供应链重构加速，叠加有色金属、化工原料、稀土等关键原材料价格大幅波动，相关行业成本端压力显著加大，产业结构调整与转型升级进入深水区。面对复杂多变的宏观形势，公司坚定不移深化“创新驱动高质量发展”战略，坚守“专精特新”发展定位，以技术自主可控应对外部不确定性，以产品结构升级对冲原材料涨价风险，持续强化精益管理与成本管控，优化核心产品线布局。报告期内，公司主营业务保持增长态势，研发创新、精益生产与市场拓展能力同步增强，有效抵御外部波动，为长期高质量发展筑牢安全屏障与竞争壁垒。报告期内，公司实现营业收入97,741.04万元，同比上年增长10.27%；实现归属于上市公司股东的净利润13,828.73万元，同比上年下降4.79%。
（1）吸附功能材料业务
2025年，公司吸附功能材料业务呈现“结构分化、整体稳健”的发展态势。其中，磁胶材料销量同比有所下滑；而
磁性制品则受益于消费电子、家居文创等领域需求的持续增长，实现快速放量，有效对冲了传统磁胶材料业务的下行压力。报告期内，吸附功能材料业务实现营业收入58,854.58万元，同比下降1.97%；综合毛利率为36.52%，较上年同期有小幅下降。毛利率承压主要源于外部贸易壁垒抑制出口、下游需求疲软，叠加原材料成本波动与行业竞争加剧，对盈利空间形成一定挤压。面对复杂严峻的外部环境，该业务板块展现出较强的经营韧性：一方面，通过持续推进产品升级迭代，加大对高附加值新型磁性制品的研发与资源投入，不仅维持了良好的盈利能力，还成功开拓了多个新兴应用场景；另一方面，积极优化客户结构，加速拓展国内市场及受贸易壁垒影响较小的新兴市场，有效降低了对传统海外区域市场的依赖，增强了抗风险能力。上述举措有力支撑了业务基本盘的稳定，并为公司持续贡献稳定的现金流。
（2）电子陶瓷元件业务
2025年，公司电子陶瓷元件业务实现营业收入16,439.59万元，同比增长7.18%。然而，受银等贵金属原材料价格大幅上涨影响，板块营业成本同比激增，显著高于收入增速，导致综合毛利率同比明显下滑，盈利水平承压。
面对严峻的成本挑战，公司多措并举推进降本增效：一方面，加速推进技术替代方案，成功实现铜电极替代银电极
技术的批量应用，显著降低对高成本贵金属的依赖；另一方面，通过工艺优化、生产自动化升级及规模化生产，持续提升制造效率与产品良率，有效缓解原材料涨价带来的成本压力。尽管同时面临成本上行与市场需求波动的双重挑战，该业务板块依托技术创新、精益运营与市场策略协同发力，不仅稳住了基本盘，更为未来铜电极产品的规模化放量以及车规级产品的认证突破奠定了坚实基础。
（3）辐射防护材料业务
2025年，公司辐射防护材料业务延续高速增长态势，全年实现营业收入14,593.58万元，同比增长102.06%，连续三年实现翻倍增长，展现出强劲的发展动能，在规模快速扩张的同时，产品毛利率仍维持在较高水平，盈利能力突出。
该业务板块的技术与产能实现双轮驱动：透明防辐射材料项目成功量产，防辐射硬质板材、医用手套等新产品相继
开发完成；随着新生产基地正式投产，柔性无铅防护材料年产能已突破50万平方米，为后续规模化发展奠定坚实基础。下一阶段，公司将坚持“全球布局、本地深耕”战略，依托无铅环保、高屏蔽效能等核心优势，持续巩固在欧美市场的领先地位，同时加速拓展国内医疗、核电、工业检测以及东南亚、中东等新兴市场。通过提供定制化、无铅化、轻量化的高性能产品解决方案，不断拓宽应用场景，激活新增量。
（4）其他功能材料业务
报告期内，其他功能材料业务中的MIM产品出货量109,230.16千克，同比增长74.16%；销售收入4,371.68万元，同比增长60.12%。通过持续推进MIM工艺与高比重合金的融合创新，公司在生产良率与交付效率方面持续改善，推动该
业务稳步增长。同时，钐铁氮稀土永磁材料的研发取得积极进展，关键技术指标逐步达标。下一阶段，公司将加快推进该材料的批量化生产与市场推广，着力打造新增长点。
（5）研发中心升级初显成效，微纳粉体创新成果加速落地
报告期内，公司持续强化研发创新投入，研发费用达8,682.13万元，研发中心升级建设全面提速。其中，微纳粉体
研发与中试平台建设已初见成效，取得实质性进展，已成功自主研发出一系列高性能粉体材料，包括微纳米级高能射线吸收剂粉体、高性能钐铁氮永磁粉体、特种超细铁粉、超细电子铜粉、高效红外吸收剂粉体等。目前，部分成果已实现从实验室到产线的快速转化，形成良好经济效益；另有多个产品正进入客户供应链验证阶段，即将实现批量化生产。该平台的初步建成，不仅夯实了公司在先进功能材料领域的技术底座，更为培育新质生产力、打造未来增长引擎提供了有力支撑。
2025年，在复杂多变的外部环境下，公司各业务板块展现出较强的经营韧性与发展定力：辐射防护材料业务作为新质生产力的代表，实现跨越式增长，已成为驱动公司高质量发展的核心引擎；吸附功能材料业务通过产品与客户结构优化，有效对冲外部冲击，基本盘持续稳固；电子陶瓷元件业务在贵金属成本高企的压力下，依托技术替代与精益运营，保持稳健发展态势；其他功能材料业务稳步推进，其中MIM产品放量增长，钐铁氮永磁材料研发取得关键突破，孵化动能日益显现。展望未来，公司将坚持“创新驱动、专精特新”战略不动摇，深化各业务板块协同联动，加速技术成果产业化，拓展高价值应用场景，持续构筑技术壁垒与市场优势，坚定不移推进高质量、可持续发展。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
吸附功能材料-磁胶材料 销售量 平方米 23,285,538.14 24,472,803.21 -4.85%生产量 平方米 23,608,103.18 25,407,557.97 -7.08%库存量 平方米 3,097,400.03 2,774,835.00 11.62%吸附功能材料-磁性制品 销售量 PCS 114,007,899.00 47,867,578.41 138.17%生产量 PCS 113,631,997.00 46,885,959.79 142.36%库存量 PCS 3,877,251.38 4,253,153.38 -8.84%电子陶瓷元件 销售量 PCS 1,566,588,512.00 1,623,083,602.00 -3.48%生产量 PCS 1,570,129,498.00 1,663,163,455.00 -5.59%库存量 PCS 122,976,592.00 119,435,606.00 2.96%高能射线防护材料 销售量 平方米 532,424.86 343,804.94 54.86%生产量 平方米 551,535.42 348,475.00 58.27%库存量 平方米 25,670.37 6,559.82 291.33%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用磁性制品生产量同比增长142.36%，销售量同比增加138.17%，主要系本期销售数量增加所致；高能射线防护材料产销存量同比分别增加58.27%、54.86%、291.33%，主要系本期销售大幅增加所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
不适用。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
报告期内，公司于2025年8月18日新设全资子公司宁波新莱福新材料有限公司，注册地为浙江省宁波市奉化区岳林街
道岳林东路389号1423室133号，法定代表人为汪晓阳，注册资本为人民币2000万元，公司持股比例100%。该公司的经营范围包括电子专用材料制造；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；磁性材料生产；纸制品制造；文具制造；文具用品零售；文具用品批发；工艺美术品及礼仪用品制造（象牙及其制品除外）；机械设备销售；机械电气设备销售；五金产品零售；五金产品研发(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目：卫生用品和一次性使用医疗用品生产。自其成立之日起，纳入本公司合并财务报表范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研 项目目的 项 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
发项目名称 目进展微纳粉体制备关键技术研究 研究微纳粉体的制备技术与工艺，实现性能优越、成本低廉的新型微纳粉体对传统材料的迭代。 已完成 深入攻关新型微纳粉体核心制备技术，开发具备成本经济性、纳米级粒径、优异分散性的粉体材料，全面适配多领域应用需求。 突破新材料制备技术，延伸产业链条，打造高新技术产业增长新引擎。敏感元件的新技术开发与工艺研究 提升公司敏感元器件产品性能，完成电子陶瓷系列新产品与新技术研究。 进行中 实现公司敏感元件产品的工艺与技术升级，完成多种敏感元件新产品开发。 推动产品技术升级，塑造品牌长期竞争优势。电子粉体与浆料制备关键技术研究 立足行业趋势与应用场景，聚焦电子粉体、电子浆料核心技术痛点，重点攻关电子粉体与浆料制备关键技术，实现自研替代与产品拓展。 进行中 突破电子粉体与浆料核心技术瓶颈，实现高性能产品关键粉体与浆料的自主可控，降低生产成本，推动电子材料国产化，提升公司核心竞争力。 培育核心技术优势，拓展产品市场份额，提升公司盈利能力与行业竞争力，为公司长期可持续发展奠定坚实基础。高性能粉末冶金系列新材料研究 依托粉末冶金节能省材、高精度成型等优势，研发多种类型高性能粉末冶金新材料，攻克传统工艺难以制备复杂零件等难题，满足航空航天、电子电气、国防军工等领域对耐高温、高导电复合材料的刚需，补齐高端材料供给短板，提升公司在特种金属材料领域的技术竞争力。 进行中 完成粉末冶金关键技术与工艺研究，提升产品精度与力学等性能，研究出多种类型高性能粉末冶金系列新材料，性能达标高端应用需求，形成自主工艺体系，扩大市场应用规模。 助力公司切入高端新材料赛道，打造新盈利增长点；强化技术壁垒与品牌影响力，推动产品结构升级，支撑公司在粉末冶金与特种合金领域持续领跑，为长期高质量发展奠定基础。橡胶磁压延辅机张力自动控制系统研究 通过对橡胶磁压延辅机张力控制系统的研究，提升了张力稳定性，改善了磁胶收卷因张力过大引发的变形及收缩率波动偏大问题，最终使磁胶卷材平整性得到了良好控制。 完成 在较低的收卷张力条件下即可实现稳定收卷，解决了张力过大导致的磁胶平整度不佳问题。 可提升公司橡胶磁卷材产品的平整性，增强产品品质稳定性，进而提高产品竞争力，巩固公司在橡胶磁行业的地位。磁性制品自动化贴合及模切等关键工艺研究 通过对自动化贴合与模切关键工艺的研究，磁性制品加工生产效率得到了明显提升。 完成 提高磁性制品自动化加工水平，增强产品价格竞争力。 若研究完成并落地应用，可提升磁性制品的自动化程度，降低综合成本，增强产品竞争力。橡胶磁挤出自动化收卷工艺研究 通过对收卷自动化工艺的研究，挤出磁条加工过程可实现自动收大卷及自动换卷。 完成 可实现挤出磁条生产线的大卷收卷，同时具备自动换卷功能。 提升生产自动化程度，提高生产效率，增强挤出磁条产品竞争力。高柔韧性阻燃磁吸线及充磁工艺研究 本研究围绕钐铁氮粉体应用的数据线阻燃配方展开优化，使数据线可满足VW-1的要求；同时通过充磁工艺优化，保证磁吸数据线仍具备良好的磁吸附力，推动钐铁氮材料满足高端磁吸数据线的应用需求。 完成 我们加工生产的磁吸数据线可达到VW-1燃烧等级，同时具备优异的磁吸性能。 拓展新产品钐铁氮材料的市场应用场景，推动钐铁氮在民用吸附领域的应用规模持续增长，提升公司在新一代稀土永磁领域的行业地位。具有装修装饰功能的 成功开发出无铅高效防护医用板材，可作为X射线检测使用的防护板材，与传统铅板相比更薄更环 完成 成功开发出更轻薄的无铅防辐射医用板材，该板材厚度仅7-8mm即可 医用射线防护板材市场潜力巨大，当前市场产品主要以铅金属板与低端硫酸钡板为主。综合价格优于铅板、同时比硫医用射线防护板材开发 保，与传统钡板相比更轻更薄。 达到2mmPb当量，相比传统硫酸钡板减重幅度可达30%以上。 酸钡板更轻更薄的产品，目前基本处于市场空白状态。该产品量产后，可丰富公司防辐射产品矩阵，扩大市场销量，为公司营收增长提供新动力。橡胶磁压延在线测厚闭环控制系统研究 通过对在线测厚技术的研究，筛选出可实现稳定在线实时测厚的测厚仪，该设备可通过数据回传监控厚度变化，厚度数据经电脑处理后可用于实时调整厚度，让磁胶厚度控制更加稳定。 完成 可实现磁胶出片厚度的在线监控，测试数据传回电脑处理后，可实时自动调整压辊，将磁胶公差控制波动降低一半。 磁胶卷材是公司主要产品之一，若能提升厚度公差控制水平，可进一步优化磁胶卷材的平整度，巩固公司磁胶产品的领先地位。高效加工超柔高强度辐射防护胶片开发 目前辐射防护胶片存在加工效率偏低、产能紧张的问题，为满足后续扩产时快速上量的需求，亟需开展超柔高强度辐射防护胶片的高效生产技术研究。 完成 通过配方与工艺优化研究，超柔高强度防辐射胶片的生产效率提升了3倍以上。 辐射防护胶片是公司当前主要的辐射防护材料之一，目前产能相对受限。通过开展新配方与新工艺研发，可大幅提升产品产能，加快交付响应速度，不仅能有效拉动公司营收增长，还可进一步提升该产品的市场占有率，同时助力强化公司在辐射防护材料行业的影响力。柔性稀土磁材料在表带腰带上应用研究 通过开展稀土永磁材料在表带与腰带领域的应用研究，可拓展柔性稀土材料的应用场景，扩大稀土材料的应用范围，提升稀土产品销售额。 完成 成功开发出可应用于表带、腰带等产品的柔性稀土（钐铁氮、钕铁硼等）永磁材料，该材料具备良好的磁吸附力，同时可保障足够的柔软性、耐用性及防锈性能。 开展柔性稀土永磁在表带、腰带上的应用研究，有助于扩大柔性稀土永磁材料的销量，实现其销售规模的持续增长，巩固强化公司在柔性磁铁领域的竞争优势。压延柔性稀土永磁产品开发 柔性稀土永磁在磁吸附领域的应用，可填补传统柔性铁氧体材料无法满足高磁吸力要求的空白，是高吸附力要求应用场景的核心材料。
开发该系列产品可完善公司吸附功
能材料的品类布局，提升公司客户服务能力。 完成 成功开发出更具性价比的压延柔性稀土永磁材料，并实现了产品的系列化、标准化。 柔性稀土永磁材料属于高端橡胶磁材料，相比传统铁氧体材料，不仅单价更高，市场竞争也相对缓和，且具备较高技术门槛。该系列产品的开发与量产，将有力推动公司营收增长，提升公司在稀土永磁行业的影响力。高性能手机壳稀土磁环产品开发 高性能手机壳用粘结稀土磁环主要用作手机无线充的定位部件，与传统烧结钕铁硼相比，具有高电阻率的优势，可减少涡流发热损失，提升充电效率，缓解发烫问题。 完成 针对市占率较高的手机品牌开展定制化开发，最终可满足相关方的需求。 加大稀土永磁材料终端应用开发力度，可促进粘结稀土永磁材料销售增长，提升公司在稀土永磁行业的行业地位，同时有助于公司产品进入3C电子应用领域，为后续营收提升提供有力支持。低气味环保钡粉橡胶磁产品开发 通过研究橡胶磁各配方材料及加工环节异味产生释放的问题，同时针对磁粉中的游离钡问题开展攻关，成功降低磁粉中游离钡含量，使钡铁氧体橡胶磁产品实现低气味，且满足各主要国家的玩具标准要求。 完成 钡铁氧体橡胶磁产品气味更低，可满足欧盟、美国、中国等主要国家和地区的玩具标准要求。 钡铁氧体橡胶磁产品气味更低，可满足欧盟、美国、中国等主要经济体的玩具标准要求，为钡铁氧体磁粉的环保合规性拿到了各国市场通行证，巩固提升了公司磁吸附功能材料的核心竞争力，强化了公司在传统磁吸附功能材料领域的领先地位。一种用于X射线防护装备外层保护装置的挤出粒料开发 目前X射线防护装备大多采用铅金属板作为射线防护基材，但铅材料毒性较高，对人体与环境均存在危害。通过开发适合注塑或者模压使用的挤出辐射防护塑胶粒，可为下游客户提供更环保的材料，且可实现一体成型，同时满足成本控制、安全环保等多方面需求。 完成 为下游需要使用X光管发射源的客户提供射线屏蔽防护粒子，客户可根据自身光管的实际情况，使用我们的挤出粒子通过注塑或者模压成型方式，制作适配自身需求的辐射防护管套。 该材料的开发，可提升公司在使用环保材料防护高能射线领域的行业影响力与行业地位。稀土及铁氧体类橡胶磁表面共挤工 通过共挤包覆工艺处理，可使稀土与铁氧体橡胶磁获得更优异的强度、耐腐蚀性以及抗污性能。 完成 成功开发出共挤包覆稀土与铁氧体橡胶磁材料，该产品可应用于窗帘、服装、箱包等的封口吸附场景。 依托柔性橡胶磁材料加工成型工艺，拓宽柔性橡胶磁应用领域，促进橡胶磁行业发展，也能够巩固公司磁吸附功能材料的影响力，推动营收增长。艺塑胶包覆产品开发一种用于放疗医学影像定位贴产品的开发 依托对高能射线的吸收效应，可实现防辐射材料在放疗医学影像定位领域的应用。 完成 已完成放疗医学影像定位贴产品开发工作。 推动辐射防护材料的应用开发，挖掘释放防辐射材料的应用需求，促进辐射防护材料的发展。透明辐射防护亚克力材料及合成工艺的研究 通过对透明辐射防护压克力的持续研究，该产品品质已达到甚至超过海外同类产品，填补了国内空白，能够引领行业发展。 进行中 已实现透明辐射防护亚克力材料批量量产，产品性能达到世界先进水平。 强化公司在辐射防护领域的产品布局，丰富防护材料品类，进一步提升公司在辐射防护材料领域的影响力，同时带动公司营收增长。新型高性能稀土永磁粉体制备及合成工艺与设备研究 成功开发出具有更高矫顽力的钐铁氮粉体，应用于注塑马达磁体时，可实现对注塑或者模压高性能钕铁硼的替代。 进行中 经注塑加工制成的钐铁氮粘结剂磁体能够替代高性能钕铁硼注塑或者模压磁体。 本次开发的新型高性能稀土永磁钐铁氮粉体完成研发后，将助力公司确立高性能异性钐铁氮粉体在国内的引领地位，推动钐铁氮磁体真正实现大批量应用于电机马达行业，助力公司成为引领新一代稀土永磁开发的龙头企业。新型展览展示用绿色低碳材料开发 开发高无机填充的高分子膜材，可降低印刷膜材中的高分子含量，相较于传统膜材，本产品高分子占比更低，更具绿色低碳属性。 进行中 已完成高碳酸钙填充聚丙烯流延膜产品开发，印刷品质达到与PP合成纸相当的水平，同时具备明显的成本优势。 本项目属于非磁性广告材料系列产品。
其中的高碳酸钙填充PP流延膜，相较于传统广告用PP合成纸膜更加低碳环保，可有效减少碳排放；对比传统发泡PP材料，具备弯折不起皱的优势。该产品批量上市后，将推动公司产品进入非磁广告材料领域，提升公司在广告展示材料领域的影响力，同时非磁广告材料也将有助于提升公司业绩。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额同比下降35.27%，主要是本期购买商品现金流出大幅增加以及收到的税费返还现金流
入下降所致。
2、投资活动产生的现金流量净额同比上升94.82%，主要是本期公司对大额现金管理产品进行了多次到期循环购买，净
投入同比下降。
3、筹资活动现金流入同比上升100%，主要是（1）本期子公司存在质押借款；（2）2024年限制性股票激励计划第一个
归属期符合归属条件，公司向激励对象定向发行股票。
4、筹资活动现金流出同比下降21.92%，主要系本期股份回购金额减少所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
不适用。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地
点 接待
方式 接待
对象
类型 接待对象 谈论的主要内容
及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年02月07日 线上 网络平台线上交流 机构 分析师和机构投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：2025-001） 详见公司2025年2月9日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2025年2月7日投资者关系活动记录表》
2025年02月12日至24日 公司会议室 实地调研 机构 分析师和机构投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：2025-002） 详见公司2025年2月25日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2025年2月24日投资者关系活动记录表》
2025年04月24日 公司会议室 实地调研 机构 分析师和机构投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：2025-003） 详见公司2025年4月24日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2025年4月24日投资者关系活动记录表》
2025年05月09日2024年度网上业绩说明会 网络平台线上交流 机构 通过全景网“投资者关系互动平台”参与年度业绩说明会的投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：2025-004） 详见公司2025年5月9日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2025年5月9日投资者关系活动记录表》
2025年5月16日、5月20日、5月21日 公司会议室 实地调研 机构 分析师和机构投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：2025-005） 详见公司2025年5月21日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2025年5月21日投资者关系活动记录表》
2025年09月19日2025年半年度网上业绩说明会 网络平台线上交流 机构 线上参与公司2025年半年度业绩说明会的投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：2025-006） 详见公司2025年9月19日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2025年9月19日投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
2025年10月24日，公司召开第二届董事会第十四次会议，审议通过了《关于新增〈市值管理制度〉的议案》。公司制
定《市值管理制度》旨在进一步规范公司市值管理行为，提升公司投资者价值和股东回报能力，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益。公司是否披露了估值提升计划。□是 否十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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