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| 富特科技(301607)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
（一）全球新能源汽车行业发展现状
2025年，全球新能源汽车产业稳健增长，市场规模与电动化渗透率同步攀升，全球汽车电动化转型持续提速。
根据EVTank数据显示，2025年全球新能源汽车销量达到2354.2万辆，同比增长29.1%，增速较2024年略有提升，行业继续保持稳健增长。分区域来看，中国市场依托成熟完整的产业链体系、持续迭代的产品以及稳步释放的消费需求，
继续占据全球主导地位，销量占比已经上升至70.3%，是行业最重要的增长引擎。欧洲市场在欧盟碳排放法规、部分国家购车补贴等政策组合推动下明显复苏，同比增速为30.5%。创下近三年来最佳增长表现；德国、英国等主要国家市场表现尤为亮眼，德国2025年新能源汽车销量同比增速高达43.2%，英国新能源汽车销量增速亦超过30%，欧洲市场渗透率持续攀升，电动化转型进程进一步提速。美国市场受到联邦税收抵免政策终止等因素的影响，新能源汽车销量受到剧烈冲击，市场渗透率仅为9.6%。
（二）中国新能源汽车行业发展现状
近年来，中国新能源汽车行业市场规模持续扩张，增长势头仍旧强劲，已然成为推动国内经济转型和增长的重要力
量。根据中国汽车工业协会数据，2025年国内新能源汽车产销分别为1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较去年同期提高7个百分点。我国新能源汽车连续11年位居全球第一。中国新能源汽车行业在充满机遇与挑战的环境中发展。一方面在全球汽车电动化的进程中，我国汽车产业的先发优势已转为多维度优势，在产品迭代速度、智能化、成本等优势背景下，整车企业在出海市场中取得了较好的成绩，根据中国汽车工业协会数据，整车出海实现跨越式增长，全年出口量261.5万辆，同比激增103.7%。另一方面，伴随着渗透率的提升，行业竞争持续加剧，加之国际贸易保护主义抬头，对国内整车企业发展带来新挑战。为推动行业高质量发展，国家持续完善政策支持体系。2025年初，国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入报废更新补贴范围，持续释放消费潜力。2025年9月，工业和信息化部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术，推动智能网联技术产业化应用。同时，行业监管从“鼓励创新”转向“创新与规范并重”，国家修订《反不正当竞争法》，强化不正当竞争与低价倾销规制，发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，综合整治“内卷式”竞争，引导行业回归价值竞争。
（三）新能源汽车核心零部件发展情况
新能源汽车零部件行业作为上游行业，是支撑产业发展的核心环节，属于该产业的重要组成部分。对于新能源汽车
而言，电池、电机、电控以及车载电源均是新能源汽车不可或缺的核心零部件，因此该市场将直接受益于新能源汽车产销规模的增长，并凭借中国汽车产业“弯道超车”的历史机遇，有望直接和间接扩大零部件出口规模。伴随着汽车终端市场步入高压化、智能化、网联化等阶段，车载电源行业也顺势发展。近几年，车载电源产品技术整体向着轻量化、高压化、集成化、功能多样化等方向发展，技术指标进一步提高，满足了新能源汽车对于高效能组件日益增长的需求。这不仅推动了行业内技术创新的步伐，也为相关企业提供了更多参与全球市场竞争的机会。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入409,246.15万元，同比增长111.62%；实现归属于上市公司股东的净利润21,500.19万元，扣除股份支付影响后的净利润为22,575.16万元。
报告期内，公司的主要经营情况如下：
（1）精耕国内市场，持续开拓国际市场
2025年，在国内市场，新能源汽车行业延续高速增长，全年销量达1,649万辆，同比增长28.2%。其中领先车企表现尤为突出，例如蔚来全年交付32.6万辆（同比+46.9%），零跑交付约59.65万辆（同比+103%），位居造车新势力销
量榜首。受益于国内头部客户放量及份额提升，报告期内公司来自车载电源业务的收入同比增长超118%，增速显著高于行业平均水平。公司凭借精准的市场策略与快速响应能力，在与现有主要客户保持稳定合作的同时，持续提升在新增量产客户中的供货份额，进一步夯实了国内业务基本盘，推动了市场占有率的稳步提升。在海外市场，公司的长期战略布局进入收获期。根据EVTank数据显示，欧洲市场同比增速为30.5%，其中雷诺集团全球新能源车销量约59.4万辆，其纯电动车型销量同比增长76.7%。公司成功配套雷诺R5、Megane-E、Scenic-E等多款主力电动车型，带动境外收入占比提升至17.75%。其他海外定点项目也正按计划推进，预计将于2026年起逐步量产。尽管海外项目存在定制化要求高、开发周期长、研发投入大的挑战，但其带来的客户合作也更深入、长期，市场空间更具潜力，是公司提升整体业绩和品牌影响力的重要途径。持续推进国际化，不仅有助于平衡市场结构、降低单一区域风险，更能使公司融入全球产业创新体系，构建长远的竞争优势。未来，公司将继续在此方向稳步投入，把握全球市场增长机遇。
（2）平台产品迭代放量，核心优势加速兑现
2025年，应用公司第五代平台的项目产品大规模进入量产阶段，平台化战略的价值进一步显现。通过“技术预研-平台开发-项目开发”的层级体系与“量产一代、研发一代、预研一代”的梯队化开发策略，公司实现了产品快速迭代与
质量持续提升。第五代平台在体积、器件数量等方面较上一代显著优化，不仅强化了产品核心竞争力，也为客户带来了更优的性能与成本优势。平台化模式大幅提升了研发效率，缩短了项目开发周期，使公司能够更快响应市场需求，加速客户项目落地与份额提升。目前，基于第五代平台的产品已为蔚来、广汽、零跑、小鹏等多家主流车企多款车型配套，成为推动公司年度营收增长的重要动力。
（3）安吉二基地产能释放，智造能力再进阶
2025年上半年，公司安吉第二基地正式投产。作为公司推进智能制造转型与成本领先战略的核心载体，该基地有效
突破了原有产能瓶颈，显著提升了订单响应速度与大规模交付能力。全年公司生产入库量同比增长125.01%，其中安吉二厂贡献产量超100万台。顺应行业数字化发展趋势，公司以安吉二厂为示范，全面推进数字化转型与精益管理，通过实施智能化仓储、MES、WMS等一系列项目，持续提升运营效率。2025年下半年，安吉二厂智能仓储系统顺利建成投运，成为公司数字化转型的标志性成果。该系统深度融合立体库、物联网与自动化控制技术，覆盖全厂仓储区域，依托AGV自动搬运、智能物流输送线与仓储管理系统的高效协同，实现了原材料收发存、成品入库及出货全流程智能化管控，构建起“货到人”拣选、自动化出入库、跨楼层精准配送的一体化物流体系。系统投运后，仓储整体空间释放超100%，效率提升超40%，物料备货周期显著缩短，大幅降低了对传统人力的依赖，同时作业准确度与响应速度均得到明显提升。安吉二基地产能释放与智能仓储系统全面赋能，标志着公司制造端能力迈入新阶段，也为后续业务扩张与客户交付提供了更坚实的产能保障。
（4）推进信息化系统建设，赋能业务协同
报告期内，公司持续推进信息化体系建设，系统能力实现多维提升。新增QMS质量管理系统，统一质量管理平台，实现采购、制造、交付全流程质量数据的完整可追溯。同时，公司对原有WMS、MES及SRM系统完成优化升级，全面覆盖
安吉二厂仓储全生命周期管理，进一步强化各业务环节的协同运作，提升执行效率。在体系认证方面，公司于2025年通过ISO26262功能安全管理体系ASILD认证。ASILD是汽车功能安全的最高完整性等级，该认证标志着公司已建立起符合功能安全最高标准的开发流程体系，具备为客户提供更可靠、更高安全等级产品解决方案的能力。同期，公司还获得TISAX信息安全评估最高等级AL3标签。这一认证显著降低了公司进入国际主流车企供应链时的重复审计成本，充分印证公司已建立起符合TISAX标准的信息安全管理体系，能够满足全球汽车厂商对信息安全的高标准要求，并为其提供与之匹配的通用及定制化产品与服务。综上所述，公司通过持续完善信息化系统与关键体系认证，进一步夯实了数字化运营根基，提升了质量管控与信息安全保障能力，为公司高效交付与客户信任构筑了坚实壁垒，同时也为后续拓展全球主流车企配套体系提供了重要准入支撑。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
新能源 销售量 台 2,083,831 941,944 121.23%生产量 台 2,296,775 1,020,765 125.01%库存量 台 256,506 91,686 179.77%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用主要系行业需求快速增长，为应对客户的交付需求，公司的存货、产量也大幅增加，订单交付也大幅提升。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
□
（5）营业成本构成
行业分类
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
导致的利息支出增加，以及利息收入的减少所致研发费用 284,377,993.58 200,082,940.92 42.13% 主要系职工薪酬、股份支付、材料费用等增长所致
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响第五代6.6kW车载电源集成项目 开发新一代性能指标更优的6.6kW车载电源系统。 量产阶段 转换效率、功率密度、可靠性等性能指标较第四代进一步提升，同时减小体积、降低重量、降低成本。 通过持续的产品平台化迭代，产品质量不断提升、成本持续下降、开发效率不断提高，使6.6kW产品在国内外市场的竞争力不断攀升，不断适配并持续领先国内外市场需求。第5.5代新能源车载电源集成产品 在第五代产品的基础上对新能源车载产品进行迭代，持续降低产品成本，缩短开发周期。 样机阶段 产品成本优化，进一步提升研发效率，缩短研发周期。 产品成品优化，研发周期缩短后能进一步降低研发费用。应用GaN器件的新能源车载电源集成产品 在氮化镓（GaN）材料于消费电子领域实现快速商业化，并逐步向车规级应用拓展的背景下，公司对车规级氮化镓功率器件的应用进行前瞻性布局，保证产品在市场中的战略地位。 样机阶段 产品体积较第五代产品减少超35%，同时产品成本进一步降低。 通过前瞻性的技术布局，产品体积、功率密度等大幅度优化，保证公司产品在市场中的战略地位，为客户提供领先性产品，进一步提升市场地位。11kW车载电源集成项目 随着新能源汽车电池容量不断提高，11kW功率产品可以减少充电时间。此外，单三 量产阶段 高功率快速充电，适应多种充电场景，转换效率、功率密度等性能指 通过持续的技术平台化迭代，11kW产品指标实现跨代飞跃、可靠性不断提升，能够满足国相兼容能适应多种充电场景以及全球化电网，双向车载充电机还具备V2L、V2G、V2H和V2V功能。 标进一步提升。 外主机厂对高压系统的主流需求，以及国内主机厂越来越多的出口需求，在海外新能源渗透率不断提升的市场里，进一步占据关键的位置。22kW车载电源集成项目 提高产品功率等级可以减少充电时间。此外，单三相兼容技术方案能适应多种充电场景以及全球化电网，双向车载充电机还具备V2L、V2G、V2H和V2V功能。 样机阶段 功率快速充电，适应多种充电场景，转换效率、功率密度等性能指标进一步提升。 通过持续的技术平台化迭代，22kW产品指标实现跨代飞跃、可靠性不断提升，能够满足国外主机厂对高压系统的主流需求，以及国内主机厂越来越多的出口需求，在海外新能源渗透率不断提升的市场里，进一步占据关键的位置。800V车载高压电源系统项目 新能源汽车800V平台架构能显著提高快充充电功率，双向800V车载高压电源系统符合下游客户的需求趋势，同时还具备V2L、V2G和V2V功能。 量产阶段 实现高压充电功能，充电效率提升。 满足国内外主机厂越来越多的对高压充电系统的需求，通过平台化设计，使产品兼容覆盖中、高压各个电压范围段的客户要求，有利于标准平台产品在不同客户的推广与适配。车载电源深度集成产品研发项目 将车载电源集成产品及其它功能模块（如EVCC、Efuse等）进一步集成，提高产品集成度、降低产品成本，顺应集成化、智能化发展趋势。 量产阶段 提高产品集成度，实现智能化控制。 开发满足新功能的拓扑结构和零部件，满足主机厂高智能化的需求，有利于器件国产化，开展高智能化的产品应用场景，在智能化发展的趋势下，提升产品竞争力。深度集成产品项目 通过与主机厂联合开发的合作模式，将车载电源集成产品与电机控制器进一步集成，提高产品集成度，降低产品成本，顺应集成化、智能化发展趋势。 量产阶段 提高产品集成度，实现对深层次集成产品的智能化控制。 推进相关领域产品研发，能够丰富公司产品种类，提升公司的技术研发能力，与公司发展方向和行业发展趋势相契合。液冷超充模块项目 能实现新能源汽车高效超充功能，且具备储能功能，降低对电网的增容要求。此外，可以对能源网络进行灵活调度和高效利用。 量产阶段 实现大功率直流超充，且具备储能及并网功能。 打开非车载高压电源领域新市场，丰富公司的产品矩阵，为客户配套以填补新能源汽车终端市场移动储能式能源补给方式的空白。直流充电桩项目 与新能源汽车整车厂配套，满足用户多元化充电需求，实现智能直流充电。 量产阶段 实现智能直流充电功能，充电效率提升。 扩充公司的产品种类，与主机厂的产品粘性进一步提高，提升公司在行业内的影响力和竞争力。V2G直流充电桩项目 与客户打造支持车辆与电网双向能量交互的智能充电产品，满足多元充电、放电及能源管理需求。 样机阶段 实现标准兼容充放电功能，并具备并网功能，增加电车并网灵活性。 扩充公司产品种类，帮助终端用户提升用车收益，并加速V2G生态与商业模式成熟。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少，主要系本期公司客户结构变化，承兑汇票的回款比例上升，同时公司
为保障交付，原材料备货有所增加所致；
2、投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少，主要系包括生产设备在内的资产构建大幅增加所致；3、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少，主要系公司于2024年收到首次公开发行募集资金所致；4、现金及现金等价物净增加额较上年同期减少，主要系公司2024年收到首次公开发行募集资金，2025年公司业务大幅
增加，各类资源投入也大幅增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
增长的市场需求，加大了营运、设备等各类资源的投入所致应收账款 1,593,447,28合同资产 2,378,684.10 0.06% 0.00% 0.06%存货 898,643,670.需求大幅增长，为保障订单交付，存货金额相应上升所致投资性房地产 0.00% 0.00% 0.00%长期股权投资 0.00% 0.00% 0.00%固定资产 480,863,550.致在建工程 101,772,653.能，新增土地、厂房租赁等所致短期借款 180,117,820.增长，公司增加外部融资所致合同负债 14,287,598.7增长，公司增加外部融资所致租赁负债 157,589,292.能，新增土地、厂房租赁等所致境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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