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| 常友科技(301557)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司主要产品为玻璃纤维增强树脂基复合材料制品。根据中国证监会《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020-
2024），公司所属行业为“CF306玻璃纤维和玻璃纤维增强塑料制品制造”。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C30非金属矿物制品业”中的“3062玻璃纤维增强塑料制品制造”。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于新材料产业中的“3.5.2.1高性能热固性树脂基复合材料制造”。公司产品主要应用于风力发电行业，报告期内营业收入主要来自风电领域，报告期内风电行业具体情况如下：（一）主要政策回顾我国于2020年提出“碳达峰、碳中和”战略目标，近年来国家陆续出台相关支持性政策和规划纲要，支持风电行业高质量发展。
2025年2月，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，提出非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右，明确全年新增新能源发电装机规模200GW以上，持续推动风电等新能源高质量发展与高效消纳。
2025年10月，财政部、海关总署、税务总局印发《关于调整风力发电等增值税政策的公告》，明确自2025年11月1日起至2027年12月31日，对海上风电电力产品实行增值税即征即退50%政策，陆上风电不再适用该优惠，引导风
2025年10月，2025北京国际风能大会暨展览会发布《风能北京宣言2.0》，提出“十五五”期间我国风电年新增装机容量不低于120GW，其中海上风电年新增装机不低于15GW；确保2030年累计装机达到1300GW，2035年累计装机不少于2000GW，2060年累计装机达到5000GW，助力能源领域率先实现碳中和。同时呼吁完善市场化政策、强化技术创新、推动风电集成融合发展、深化国际合作，凝聚行业共识支撑风电高质量发展。
2025年11月，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，内容指出，加快建设新型能源体系。持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设能源强国。坚持风光水核等多能并举，统筹就地消纳和外送，促进清洁能源高质量发展。
（二）行业发展回顾
风力发电充分具备在落实“双碳”目标中担当大任的条件。从资源量上看，国家气候中心数据显示，中国陆上和近海
风能资源合计可开发量超过10,000GW，开发资源方面不存在天花板；从发电成本看，陆上风力发电成本早已优于传统化石能源发电，在可再生能源中也具备较强经济竞争力；从技术和产业链来看，我国风电技术已处于全球领跑位置，是全球最大的风电装备制造基地，近三年在全球新增装机容量占比均超过50%，并正作为优势产业逐步走向海外，2025年我国风机新增出口7.7GW，同比增长48.9%。
2025年，国内风电行业实现跨越式增长，据国家能源局统计，2025年全国风电新增并网装机容量120GW，同比增长51%；其中陆上风电新增110GW，海上风电新增6.59GW。从区域分布看，“三北”地区大基地项目加快落地，占全国新增装机的79%。截至2025年12月末，全国风电累计并网容量达640.68GW，同比增长23%；其中陆上风电590GW，海上风电47.39GW。2025年全国风电发电量1,130,000GWh，同比增长13%，风电平均利用率94%，整体保持高质量发展态势。
2025年9月，我国宣布了新一轮国家自主贡献目标，明确提出，到2035年，非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到3600GW。在“双碳”目标顶层设计的牵引下，结合我国新能源发展规划与产业政策支持，预计风电行业将保持快速发展。进入“十五五”开局之年的2026年，在政策红利与市场需求的双重驱动下，风电行业将迎来新一轮高质量发展期。“十五五”规划纲要提出，加力建设新型能源基础设施，建设“三北”风电光伏、西南水风光一体化、沿海核电、海上风电等清洁能源基地。海上风电建设方面，规划纲要提出，在渤海、黄海、东海、南海海域建设海上风电基地，规范有序推进深远海风电开发，海上风电累计并网装机规模达到100GW以上。根据中国电力企业联合会发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，预计2026年底，全国发电装机容量达到4300GW左右，2026年全年新增发电装机有望超过400GW，风、光装机合计占比有望达到总装机的一半左右。随着新能源投产规模持续扩大，风电产业将持续向新向优升级，为保障国家能源安全、推动能源绿色低碳转型筑牢坚实根基。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，公司实现营业收入11.78亿元，较上年同期增长12.20%，实现归属于上市公司股东的净利润8,889.52万元，
较上年同期下降15.52%。报告期内，公司营业收入实现增长，主要得益于风电行业整体回暖、下游市场需求持续提升，产品出货量较上年同期有所增加。据国家能源局统计数据显示，2025年全国风电新增装机容量达1.2亿千瓦，同比增长51%；其中陆上风电1.1 100GW新增装机 亿千瓦，首次突破 大关，行业景气度显著提升。报告期内，公司利润及盈利水平承压，主要是因为公司毛利率有所下降以及期间费用增加所致。受行业价格“年降”影响，叠加玻璃纤维、胶衣等原材料价格波动，综合致使产品毛利率有所下滑，对公司整体经营业绩构成一定影响。费用方面，本报告期内，公司成功登陆资本市场，开启新的发展篇章，为把握市场机遇、夯实长期发展基础，公司加大了在产能扩张、团队建设和市场开拓等方面的投入。2024年下半年公司新设哈尔滨基地，于2025年上半年正式生产运营，为支持业务扩张与基地运营，满足新生产基地产能持续爬坡所带来的生产需求，公司相应扩充了职能团队，员工人数同比增加。同时，为全面提升响应效率与服务品质，公司将售后服务职能下沉至各生产基地，推行属地化的售后团队建设，售后人员规模亦有所增长。此外，公司营业收入增长，对管理人员的激励增加。与此同时，为持续提升治理水平、强化信息披露质量并深化投资者关系管理，公司进一步加强了与专业机构的合作，相应增加了相关中介咨询服务投入，中介咨询费用同比增长，推动公司管理费用的进一步增长。研发费用方面，为适应大型化的发展趋势，保持持续的竞争优势，巩固并提升公司核心竞争力，公司加大研发投入，材料支出增加主要用于大型机组产品的研发，带动公司研发投入金额同比增长。未来，公司将持续深化成本管控与费用精细化管理，不断提升经营效益，聚焦主业经营与精益管理，通过优化运营效率、严控非必要开支、提升产品盈利能力等举措，努力改善经营业绩，推动公司持续健康发展。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减机舱罩 销售量 套 5,398 5,272 2.39%生产量 套 5,550 5,231 6.10%生产量 套 5,371 4,679 14.79%生产量 立方米 121,357.35 125,313.08 -3.16%库存量 立方米 10,222.27 3,744.61 172.99%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用公司2025年机舱罩期末库存量同比增长36.80%，主要系公司业务规模增加，叠加乌兰察布生产基地投产，导致备货增加。公司 年轻量化夹心材料期末库存量同比增长 ，主要系公司业务规模增加，叠加哈尔滨生产基地新设投产，导致备货增加。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
产品分类
上述占营业成本比重为占对应产品分类总成本的比重。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
（1）注销：
四川常友科技有限公司 2025-10-17 德昌县 300.00 100.00 100.00
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 20,332,075.04 15,146,794.76 34.23% 新生产基地配套销售团队的组建与落地，以及为提升客户服务响应效率与售后满意度，公司整体售后人员团队规模同步扩容，导致销售人员数量增加，销售人员薪酬增加管理费用 72,190,618.68 63,459,209.24 13.76%财务费用 6,786,230.16 8,300,677.70 -18.24%研发费用 36,744,577.42 29,305,485.72 25.38%
4、研发投入
主要研发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
可回收式机舱罩材料研究 开发新产品 研发中 研究在机舱罩复合材料中使用一种新型Elium树脂，从而实现提升复合材料的韧性，将已经固化的复合材料部件可焊接，以及机舱罩复合材料在生命周期结束后可进行环保回收或再利用 采用传统树脂生产的机舱罩复合材料存在不可后热成型，不可回收等弊端。在复合材料中使用新型Elium树脂，可以实现在复合材料部件在固化成型后可通过加温加压的方式进行焊接装配；同时采用新型Elium树脂的复合材料部件能够在生命周期结束后可通过研磨与塑料粒子混合及热解方式进行回收或再利用，提升了环保性集成式注胶真空管路系统 开发新工艺 研发中 目前真空成型注胶管路多为缠绕管（螺旋管）作为注胶主管和支管，真空成型后管路中残留了大量树脂积胶；无法清理且回收，仅能单次使用，造成大量的材料固废。本项目旨在开发一种新型半开放式“Ω形”注胶管路，使得在真空成型过程中，减少树脂积胶的残留，同时在成型后亦可有效清理管路内固废，使得管路可以多次重复使用，减少材料浪费 相较传统的缠绕管和支管管路，“Ω形”管路结构简单，布管所需时间较短，同时结构还增加了树脂的注入面积，加快了注胶扩散，使得导流速度提升15%以上，增加了生产效率；另外“Ω形”管路结构能够降低树脂在管路内的残留，减少原材料浪费，同时该结构能够有效清理残留固废，使得“Ω形”管路可以回收并重复利用3-5次极端低温发光固化修补料研究 开发新工艺 研发中 研究一种新型修补工艺，在罩体修补过程中，通过在不饱和聚酯胶衣中添加光固化剂，改变胶衣的固化特性，并通过紫外线的照 传统修补工艺采用普通固化剂（MEKP）融合不饱和聚酯胶衣形成修补复合材料后，需要在常温下产生交联反应，固化耗用时间通常在1小时以上，修补效率较射，吸收一定波长的能量，产生自由基、阳离子等，从而引发单体聚合交联固化的化合物，大幅缩短修补材料的固化时间，提升修补效率 低。本修补工艺可大幅缩短固化时间，降低至10分钟以内，大幅提升了修补效率复合材料拉挤型材在风机罩壳上的运用 开发新产品 研发中 开发一款T型玻璃钢拉挤型材肋板结构作为机舱罩内部增强结构，解决原有的聚氨酯泡沫加强筋与薄板式预埋结构方案占用空间大，定位难度高、聚氨酯材质本体强度低、消耗人工工时多的问题 原有机舱罩增强结构采用梯形聚氨酯泡沫加强筋，存在材料强度低、切割造型耗时长，薄板预埋件定位难度高和易变形等问题。新结构采用强度更高的玻璃钢复合材料，增强了结构强度，拉挤成型工艺使得产品可以一次生产成型，工艺一致性高，无需切割造型，同时T型的结构设计与主体大面接触由线接触变为面接触，降低了安装定位难度，节约了人工耗时，提升了生产效率机舱罩通风口设计研究 开发新产品 已完成 开发一种新型可净化过滤空气的散热复合材料格栅通风口孔结构，解决传统通风结构无法定期维护以及长期运行污垢堵塞导致主机停机的弊端；增加机组罩体的散热面积，满足机组不断大型化对通风散热的需求 传统的机舱罩通风口设计是金属钣金结构，重量重、无法定期维护导致长期运行污垢堵塞，降低散热能力从而使得主机停机，造成较大的运行损失和成本。公司研发的新型通风系统采用了轻重量的复合材料，可以实现定期对通风孔进行拆卸维护，提高了维护便利性、减少了维护成本；另外，格栅的结构设计增加了散热面积，满足了机组不断大型化对通风散热的需求箱变上移机舱罩研究 开发新产品 已完成 开发一直全新的箱变上移机舱罩结构，解决现有8MW以上箱变上移机组机舱内布局不合理、机舱整体体积较大、支撑点布局冗余、逃生口与吊物口功能单一等问题，可适配大型机组的紧凑化、多功能机舱罩 传统机舱罩存在体积大、支撑冗余、功能单一、成本高的不足，且适配大型机组能力弱；研发的箱变上移机舱罩产品优化了支撑结构，并科学排布舱内部件，可缩短机架长度；采用的溜背式设计，减少检修平台数量及重量，可有效防止积水；同时整合的逃生与吊物功能，兼顾逃生、吊物与变流器维护需求，降低机舱整体体积和成本箱变上移集成式机舱密封结构研究 开发新工艺 已完成 设计开发一种新型的箱变上移集成式机舱密封结构，解决传统箱变布局线损高、安装成本高，及箱变上置载荷大、机舱过长的弊端，研发可装载箱变和变频器、具备良好密封性，且适配大兆瓦风机的集成式机舱密封结构 传统产品存在箱变布局不合理、线损及安装成本高、载荷大、密封性差，且不适配大兆瓦风机的不足；本项目产品采用箱变侧挂布局，优化机架设计，解决箱变上置载荷过大、机舱过长问题，可适配更多大兆瓦风机；设计定位块与定位槽、导流部及导流槽，降低风轮转动载荷，提升箱变散热效果；增设防水板和迷宫防水结构，实现机舱良好密封；同时优化了舱内部件排布，可有效降低电缆线损和密封、安装成本可伸缩式拉杆自锁运用于舱罩承载研究 开发新工艺 已完成 开发设计一种可伸缩式自锁拉杆和拉挤型材结构运用于机舱罩承载结构，通过在机舱罩与转子之间增加可调节自锁的拉杆结构，可以使得机舱罩在受到海上风载影响与转子不同心时，及时调整二者位置，防止风轮旋转干涉 常规海上机舱罩受到强风会使机舱罩主轴圆与导流罩变形，转子旋转而干涉机舱罩主轴圆导致损伤且不能有效密封。可伸缩式自锁拉杆和拉挤型材结构具有±30mm的可调节范围，增加该结构后能够及时有效地调整机舱罩主轴与转子的同轴度，同时自锁功能可有效防止机舱罩在受到风载影响时机舱主轴与轮毂罩配合失圆，从而提升结构稳定性与密封可靠性复合材料机舱罩可消除真空路径痕迹的成型工艺研究 开发新工艺 研发中 设计开发一种复合材料机舱罩可消除真空路径痕迹的成型工艺，解决传统真空灌注成型工艺存在的真空管痕、树脂积胶残留、表 传统成型工艺易产生管痕、积胶、凹坑等缺陷，产品表面质量差、抗老化能力弱，且清理成本高、材料利用率低；新工艺攻克了平直结构、网状设计等核心技术，消面凹坑缺陷等问题，不仅提升机舱罩表面质量与结构稳定性，还能降低生产及清理成本 除真空管痕、减少树脂积胶，避免表面凹坑；优化纤维铺层设计，提升机舱罩抗老化能力与结构强度；可实现成型工艺全流程缺陷抑制，保障产品气动外形精度，有效降低生产成本复合式机舱罩舱体密封防水结构研究 开发新工艺 研发中 开发一种新型的复合式机舱罩舱体密封防水结构。解决传统机舱罩重量大、运输安装困难、密封防水性差、散热不足等问题，提升产品环境适应性，简化生产工艺、降低制造成本 传统机舱罩重量大、运输安装不便，密封结构易老化渗水、散热性能差，且生产工艺复杂、成本高，难以适配海上风电等严苛场景；新结构完成轻量化、可视化散热、防水密封柔性结构设计，减轻机舱罩重量，实现内部状态可视化与自然对流散热；创新的褶皱密封结构，阻断雨水侧渗，提升防水密封性能与抗极端环境能力；采用的模块化组装工艺，简化生产流程，实现结构、防水、工艺经济性的协同优化风力发电叶片芯材 PET发泡回料系统的研发 开发新产品 已完成 1.提高PET挤出发泡材料利用率；2.提高PET废品的销售价值；3.保护环境 1.PET回收料的改性关键在于热降解作用和扩链作用的大小，当热降解作用更强时，部分性能会有一定程度的下降，当扩链作用更强，可以克服热降解时，性能提高效果明显。故得出如下结论：（1）单扩链剂改性时由于热降解作用较强，虽然改性后性能有所提高，但是提升幅度较小，改性后的PET料只能用于要求较低的PET产品；（2）双扩链剂改性时，PMDA使其端羟基发生扩链，同时环氧树脂类扩链剂使RPET端羧基发生扩链反应，增长其分子链长度，改性效果明显，性能提高幅度大风力发电叶片芯材后缘合模泡沫新型加工工艺的研发 开发新工艺 已完成 芯材加工从标准板开始，通过板材上数控中心自动加工，尺寸精度达到±1mm；缩短整个加工流程，提升效率和质量 1.通常人工转化程序，单套程序需要5天，现通过自动编程软件后输出程序只需要2天；2.所有单件加工通过程序控制，尺寸精度达到±1mm，同时有效避免了常规加工方法表面破损、粗糙的问题；3.定制裁切设备——台面可调整角度的立锯，按要求切割余料，可提高设备加工效率，减少设备加工占有率风力发电叶片芯材泡沫热丝切割技术的研发 开发新工艺 已完成 热丝切割后产品表面平整；切割刀损≤1mm，切割后产品不需封孔且力学性能符合客户要求 1.采用热丝切割，完全不同于常规的锯条切片方式2.在切片的同时将产品表面封孔，节省了材料损耗及一个封孔工序风力发电叶片芯材楔形块加工技术的研发 开发新工艺 已完成 芯材加工从标准板开始，通过板材上数控中心自动加工，尺寸精度达到±0.5mm；缩短整个加工流程，提升效率和质量 1.通过特制的圆棒机和锥度机加工，精度都满足±0.5mm；2.通知反复调试，表面粗糙度都能满足客户要求；3.定制裁切设备——可以使得余料最大程序利用，材料利用率提升风力发电叶片芯材钻孔新型钻针的研发 开发新工艺 已完成 芯材孔径符合2.5±0.5mm，孔径规则且通透，孔内无杂质残留 1.钻针的特殊外形设计，在特定长度上增加凸台及磨砂，可将孔内毛屑排出，且孔径上下规则通透；2.孔径上下面均匀统一，既符合客户孔径公差要求，孔内又通
5、现金流
本期经营活动产生的现金流量净额较上期变动 ，主要系：（）随着公司销售规模的增加，公司增加了原材料备货导致现金支出增加；（2）公司中介机构咨询费用现金支出增加；（3）公司布局新基地和营销网络，使得人工薪酬现
金支出增加。投资活动现金流入较上期变动360.30%，主要系报告期内理财赎回所致。投资活动现金流出较上期变动122.31%，主要系报告期内募投生产性项目投入及流动资金购买理财产品所致。筹资活动现金流入较上期变动 ，主要系报告期内发行股份所致。筹资活动现金流出较上期变动36.79%，主要系报告期内分配2024年年度分红及偿还借款所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用不适用
五、非主营业务情况
□适用不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
四川常友科技有限公司 注销 无重大影响
云南常友科技有限公司 注销 无重大影响主要控股参股公司情况说明报告期内，公司全资子公司乌兰察布常友科技有限公司实现营业收入3.29亿元，净利润3230.68万元，同比增长724.83%，主要系乌兰察布生产基地投产，承接了公司承德子公司的业务，叠加开拓芯材业务，使得整体业务规模增长。报告期内，公司全资子公司常州兆庚新材料有限公司 亿元，净利润 万元，同比下降 ，主要系信用减值损失增加及研发支出增加。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月12日 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w络远程的方式召开业绩说明会 网络平台线上交流 个人、机构、其他 通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）参与公司2024年度业绩说明会的投资者 参见巨潮资讯网 详见公司于巨潮资讯网披露的《2025年5月12日投资者关系活动记录表》（编号：2025-001）
2025年09月12日 公司通过全景网“投资者关系 网络平台线上交流 机构、个人、其他 通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 参见巨潮资讯网 详见公司于巨潮资讯网披露互动平台”（https://ir.p5w络远程的方式召开业绩说明会 参与公司2025年半年度业绩说明会的投资者 的《301557常友科技投资者关系管理信息20250912》（编号：2025-002）
2025年12月16日 公司会议室 实地调研 机构 1、中金银海（香港）基金：雍心、郭佳怡
2、振华（香港）私募基
金：朱云纲
3、企业观察报：胡海明
4、恒江基金：周泽翊
5、国信证券：雎久伟
6、深圳富荣盛世投资：何
锐 参见巨潮
资讯网 详见公司于巨
潮资讯网披露
的《2025年
12月16日投
资者关系活
动记录表》
（编号：2025-
003）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司的市值管理行为，切实维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公
司制定了市值管理制度，该制度已经公司2025年4月21日召开的第三届董事会第五次会议审议通过，制度具体内容详公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，同时结合自身情况，综合运用并购重组、股权激励及员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等其他合法合规的方式开展市值管理工作，提升公司投资价值。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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