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| 德力佳(603092)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 三、经营情况讨论与分析
（一）概述
2025年，全球能源转型持续深化，国内“双碳”政策稳步落地，风电新增装机保持高位，风机大型化、海上化趋势明确，带动风电齿轮箱需求旺盛。公司作为国内领先的风电齿轮箱专业制造商，紧抓行业机遇，深化核心客户合作，优化产品结构，提升产能与交付效率，强化成本管控与研发创新，经营业绩实现大幅增长。2025年度，公司实现营业收入542,018.77万元，同比增长45.89%；归属于上市公司股东的净利润82,737.23万元，同比增长55.00%；扣非净利润79,776.84万元，同比增长49.18%。公司整体经营质量与盈利能力显著提升。
（二）报告期内经营情况讨论与分析
1、行业发展概况与公司经营环境
（1）外部经营环境
全球风电装机规模稳步扩张，国内陆上、海上风电同步推进，大兆瓦机型成为主流方向，对高可靠性、高效率、长寿命的风电齿轮箱需求持续提升。行业供应链逐步成熟，头部零部件企业凭借技术、规模、客户资源优势，市场地位进一步巩固。
（2）内部资源与能力
公司拥有成熟的风电齿轮箱研发、制造、质量管控体系，技术储备充足，专利与标准积累丰富；产能规模持续释放，产线适配大兆瓦机型；客户结构优质且持续优化，与头部整机厂商合作稳定；人才队伍稳定，管理与执行能力支撑业务快速发展。
（3）经营策略落地
报告期内，公司坚持大客户、大兆瓦、高质量发展战略，聚焦主业，以市场为牵引、以研发为驱动、以精益生产为保障，实现规模与效益同步增长。
2、主营业务经营情况
（1）核心业务与产品
公司主营业务为风电齿轮箱的研发、生产和销售，风电齿轮箱作为风电机组核心传动部件，产品广泛应用于陆上及海上风电机组。公司产品已全面覆盖风电行业主流功率段，伴随市场大兆瓦化趋势，公司大兆瓦机型产品占比持续提升，相应收入占比已处于行业较高水平。
（2）经营成果与驱动
受益于行业高景气与公司核心竞争力，报告期内公司营业收入、净利润均实现大幅增长。增长核心来自：订单充足、销量提升；大兆瓦高附加值产品占比提高；产能利用率提升、规模效应显现；原材料成本管控有效、毛利率保持稳健；客户结构优化、新客户批量交付贡献增量。
（3）重点项目执行情况
报告期内，公司现有产能保持高效运行，募投项目按计划稳步推进，为后续业务持续增长提供坚实产能保障；研发方面围绕大兆瓦、海上、高效率、高可靠性齿轮箱持续开展技术迭代，多款新产品完成验证并实现交付，进一步夯实公司技术壁垒；市场与客户层面不断深化与核心客户的长期战略合作关系，订单储备充足，同时积极推进新增客户开发，实现从试样到批量供货的突破，客户结构持续优化；人才与公司治理方面，持续完善技术、生产、营销及管理人才的培养与激励机制，核心团队保持稳定，公司治理规范高效。
3、财务状况与经营成果分析
2025年度，公司整体财务状况稳健，资产负债结构与业务发展规模相匹配，偿债能力良好，财务风险可控；全年实现营业收入542,018.77万元，同比增长45.89%；归属于上市公司股东的净利润82,737.23万元，同比增长55.00%，营收与利润均实现大幅增长，盈利能力显著增强，毛利率保持稳定，费用管控合理有效。公司风电齿轮箱产销量稳步提升，产能利用率维持较高水平，大兆瓦产品收入占比持续提高，产品结构持续优化，研发投入保持合理规模，人均产值同比提升，经营活动产生的现金流量净额与净利润匹配度较高，整体经营质量扎实向好，各项经营指标均呈现稳健向好的发展态势。
4、未来经营展望与重点计划
具体未来经营展望与重点计划详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（二）公司发展战略”、“（三）经营计划”。
5、风险因素及应对
具体风险因素及应对详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”。
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