|
| 海安集团(001233)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求（一）所处行业基本情况及公司在产业链中的地位
1、行业分类与主营产品
根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C29橡胶和塑料制品业”中的
“C2911轮胎制造”。公司长期专注于全钢子午线巨型工程轮胎（以下简称“全钢巨胎”）的研发、制造与销售，主要产品涵盖轮辋直径49英寸及以上规格的全系列工程子午胎。
2、行业监管体系
我国轮胎行业的宏观管理职能主要由国家发展和改革委员会、工业和信息化部、商务部等部门承担，负责制定产业
发展规划、颁布行业政策及拟定技术标准。中国橡胶工业协会作为行业自律组织，在政策建议传导、技术交流、标准制定及行业自律管理方面发挥着重要作用。
3、产业链地位及上下游关联
公司处于橡胶制品产业链中游，通过购置密炼机、压延机、成型机等专用生产装备，对天然橡胶、合成橡胶、钢丝
帘线、炭黑及化工辅料进行加工制造，向全球大型矿业公司及矿用工程机械主机厂（OEM）提供产品与服务。与上游行业的关联性：公司主要原材料中，天然橡胶与合成橡胶成本占比合计约40%-50%，炭黑及钢帘线成本占比约10%-20%。报告期内，国际大宗商品价格及原油价格波动对轮胎行业生产成本构成主要影响，公司通过优化配方、提升良率及与核心供应商战略合作以平抑波动。与下游行业的关联性：公司产品主要应用于露天煤矿、铜矿、金矿及铁矿等大型矿山的开采运输环节。下游矿业景气度、矿产能源产量以及矿山设备的大型化、智能化趋势直接决定了全钢巨胎的市场需求空间。
（二）行业发展阶段、周期性特点及未来趋势
1、行业发展阶段与市场规模
全钢巨胎是工程机械轮胎领域技术壁垒最高、制造难度最大的细分品类，长期处于供不应求状态。报告期内，行业
呈现出显著的“价值提升”与“国产替代”特征。全球市场价值分析：根据国际权威研究机构EmergenResearch于报告期内更新发布的《GiantOTRTireMarketSize,Growth2034》（报告编号：EMER-102068，2026年4月更新）相关数据，2024年全球巨型非公路轮胎（GiantOTRTire）市场估值约为52亿美元。受全球矿产资源勘探开发支出增加、大型矿卡替换周期来临及产品规格持续大型化驱动，预计至2034年，该市场规模将以6.5%的年复合增长率增长至约98亿美元。市场增长动力正从单纯的数量扩张向高附加值、超大规格产品结构升级转变。全球市场实物量回顾：根据弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan）行业研究报告，按照产量计算，全钢巨胎全球市场规模由2017年的16.7万条增长至2022年的21.5万条，年复合增长率为5.18%。国内市场情况：我国是全球主要的轮胎生产国，亦是全钢巨胎领域快速崛起的重要制造基地。结合国际机构对亚太及非洲矿业投资增长预期的研判，叠加国内矿山安全环保升级带来的设备更新需求，预计未来五年我国全钢巨胎行业在产量规模与出口金额方面仍将保持优于全球平均水平的增长态势。
2、行业周期性、季节性及区域性特征
周期性：全钢巨胎需求与全球宏观经济及矿业开采活动密切相关，行业存在一定周期性。但鉴于公司产品应用覆盖
煤矿（能源类）、铜矿/铁矿（工业基础类）、金矿（贵金属类）等多种矿产资源，不同矿种周期波动规律存在差异，在一定程度上平滑了单一矿种周期波动对公司业绩的影响。季节性：矿山开采作业及轮胎采购通常无明显的季节性特征。区域性：从需求端看，客户主要集中于矿产资源储量丰富且具备大规模露天开采条件的国家或地区，如俄罗斯、印度尼西亚、塞尔维亚、澳大利亚、加拿大、南美洲及非洲等。
1、行业竞争格局
国际市场：全钢巨胎具有技术壁垒高、客户认证周期长、品牌粘性强的特点。国际市场份额仍主要由米其林、普利
司通、固特异三大品牌主导，但市场集中度呈现缓慢下降趋势。国内市场：我国全钢巨胎行业起步较晚但发展迅速。行业内企业主要包括本公司（海安集团）、赛轮轮胎、三角轮胎、风神股份、中策橡胶等，但目前具备49英寸及以上全系列规格量产能力的企业数量依然有限。相较于上述多元化产品布局的同行业公司，公司长期聚焦并深耕于全钢巨胎这一细分赛道，在技术迭代的专注度、超大规格（57吋及以上）产品的市场验证积累以及全球矿山现场服务能力方面，形成了差异化的聚焦优势。
2、公司的行业地位
公司是国内全钢巨胎行业的龙头企业，也是全球少数具备全系列规格（49"-63"）全钢巨胎批量生产能力的企业之一，
可满足90吨至400吨级矿用卡车的配套需求。技术突破：公司早在2015年即与北京橡胶工业研究设计院合作研发出59/80R63规格全钢巨胎，该产品填补了国内空白，使我国成为世界上第三个能够生产该规格轮胎的国家，相关技术成果荣获中国石油和化学工业联合会科技进步奖一等奖，整体技术被鉴定为“国际先进水平”。市场覆盖：截至报告期末，公司已在全球布局13家境外子公司或分公司，产品远销全球数十个国家和地区，已为全球上百座大型露天矿山提供产品或驻矿运营管理服务。报告期内，公司外销收入占比维持在较高水平，全球化抗风险能力进一步增强。
（四）报告期内行业政策变化及对公司的影响
报告期内，现行有效的《产业结构调整指导目录（2024年本）》继续将“巨型工程子午胎（49吋以上）”列为鼓励
类项目。此外，国家在推动工业领域大规模设备更新、加快推进矿山智能化建设以及支持战略性矿产资源勘探开发等方面的宏观政策导向，均与公司主营业务高度契合。特别是国家矿山安全监察局发布的《金属非金属矿山智能化建设指南（2025年版）》明确提出“减人、增安、提效”的总体目标，将运输作业列为智能化建设的十大核心系统之一，并重点推进露天矿山无人驾驶矿卡的大规模应用。上述政策导向为公司在矿用轮胎智能化监测、全生命周期管理服务以及超大
（五）公司的核心竞争力及风险应对
十余家境外子公司为全球上百个矿山提供本土化产品与服务。
三、核心竞争力分析
(一)技术研发与产品优势
公司自成立起即专注于全钢巨胎领域，不断提升自主创新能力，在胶料配方、胎体结构、生产工艺等方面实现了多
项关键技术的突破。长期的技术积累与持续的研发投入，使得公司在全钢巨胎领域具有显著技术优势。2015年，公司与北京橡胶工业研究设计院合作研发成功的59/80R63规格全钢巨胎产品，是目前全球应用的最大规格型号全钢巨胎，于
2019年12月通过了中国石油和化学工业联合会的科学技术成果鉴定。根据鉴定证书，“该技术和产品填补了国内空白，使我国成为世界上第三个能生产59/80R63巨型轮胎的国家。该技术及产品整体达到国际先进水平”。该技术成果于
2020年获得了中国石油和化学工业联合会科技进步奖一等奖。产品方面，公司自主研发生产的全钢巨胎产品凭借优异产品质量、稳定性及可靠性优势，逐步取得了下游客户的广泛认可，打破了国内全钢巨胎市场由国际三大品牌垄断的局面，实现了进口替代，推动了全钢巨胎的国产化进程。目前公司全钢巨胎产品的系列规格齐全，涵盖49英寸，51英寸、57英寸和63英寸全系列规格产品，可满足90-400吨矿山卡车的配套需求，适应各类矿山环境。公司全钢巨胎产品质量已达到国内领先、国际先进水平。
（二）客户资源优势
公司依托技术及产品优势，通过快速响应客户需求，与众多行业头部客户形成了长期战略合作关系，助力公司业务
的持续稳定发展。目前，公司已成为全球众多大型矿业公司及矿卡主机厂商的长期合作伙伴，依托行业头部客户的市场影响力，公司可快速获取更多客户资源，稳步开拓市场，为业绩持续稳定增长提供了坚实基础。
（三）经营模式优势
公司向客户提供矿用轮胎运营管理服务，可以有效提升矿业公司的生产安全及供应链安全，提升矿业公司生产效率，
降低矿业公司轮胎的使用成本。同时在服务过程中，公司可积累大量的轮胎运行数据，并持续对公司产品进行改进，采化“产学研用”协同创新机制，依托国家级博士后科研工作站、省级企业技术中心等平台，推动科技成果向现实生产力转化，进一步巩固了经营模式的可持续性与技术壁垒。
（四）核心人才优势
公司高度注重人才建设，自成立起不断积累并培育行业内领先人才。公司总工程师黄振华先生深耕矿山轮胎领域多
年，带领团队获得数十项国家专利，带领的技术中心获得了“省级技术中心”称号，带领的实验室获得福建省科技厅授予的“福建省巨型工程子午线轮胎企业重点试验室”称号，并参与多项国家标准与团体标准的编写与起草工作。2026年初，黄振华先生荣获工业和信息化部颁发的“制造业人才支持计划”入选证书，被评为“先进制造技术人才”，这是国家层面对其在全钢巨胎领域突出贡献的高度认可。其曾在2023年获批享受国务院政府特殊津贴，并主导了首条国产37.00R57全钢巨胎的下线及全球最大规格全钢巨胎的研制，助力我国成为全球第三个具备最大规格全钢巨胎制造能力的国家。公司已建立起一支结构合理、凝聚力强的研发团队，为公司业务持续发展奠定基础。
（五）智能化优势
公司致力于矿用轮胎运营管理的智能化发展，自主开发了ITMS（Intelligenttiremanagementsystem），可以实现对每条轮胎的气压和温度精准监控，系统中冷态和热态气压值的自动换算，可以使得轮胎在最优的气压和温度范围内
工作。轮胎的气压和温度数据通过云瑞可以传输到矿用卡车驾驶员的显示屏上，也可以传输到相关矿山管理人员的电脑端或手机端。当轮胎的气压和温度出现异常时系统会立即报警，通过显示屏端通知驾驶员，同时通过电脑端或手机端通知相关矿山管理人员，从而做到轮胎运行的故障预警，避免轮胎故障或安全事故的发生，有效地提升了矿山轮胎运行的安全管理水平。
（六）全球布局优势
公司致力于为全球客户提供全钢巨胎产品和服务，全球业务布局日趋完善。截至报告期末，公司已在全球设立13家
境外子公司或分公司，产品或服务覆盖全球数十个国家和地区，累计服务上百座海外矿山，外销收入占比已超过65%。通过全球化营销网络的构建，公司能够快速响应区域市场需求，持续拓展周边市场，已形成适配90-400吨级矿车全场景需求的产品矩阵，全球化服务能力与品牌影响力持续增强，为公司实现跨越式发展奠定了坚实基础。
四、主营业务分析
1、概述
2025年是“十四五”规划收官之年，“一带一路”倡议走深走实推动全球资源供应链深度重构，为国内企业参与战
略性矿产资源开发创造了战略机遇。中国矿用轮胎行业呈现“需求分化、国产替代加速”的发展态势。全球传统煤炭市场轮胎需求持续承压，但2025年部分区域市场已出现触底企稳迹象，煤价在年末企稳回升，为2026年煤炭市场需求的潜在修复提供了一定支撑。与此同时，全球铜、金、铁等战略性矿种扩产动能强劲，海外矿业客户供应链多元化与国产化诉求日益迫切，为具备技术实力和全球化服务能力的中国企业打开了增量空间。报告期内，公司紧扣“多元高价值矿种协同”战略，在全球化体系化布局、精益管理与智能制造、创新研发与人才建设三大维度协同发力。全年巨胎产量增长，铜金等有色金属矿种客户收入占比稳步提升。尽管公司在业务转型与市场开拓方面成效显著，但受俄罗斯煤矿市场持续低迷、矿山开工率不足导致全钢巨胎销量下降，使得煤炭存量业务收入有所收缩；同时，2024年天然橡胶价格上涨带来的滞后成本传导，也对当期利润造成了一定压力。受上述因素综合影响，公司2025年实现营业收入22.32亿元，同比下降2.94%；实现归属于上市公司股东的净利润5.60亿元，同比下降17.59%。公司开展的主要工作如下：1）业务版图持续拓展
2025年，面对全球煤炭市场需求疲软的挑战，公司迅速调整战略，在稳住存量业务的同时，精准聚焦并成功开拓全球优质铜、金矿客户，实现“多元高价值矿种协同”的业务转型。随着铜金矿新客户持续导入、存量客户扩产与并购整合逐步落地，以及存量客户轮胎国产化比率持续提升，公司铜、金等有色金属矿种客户贡献的结算收入占比稳步提升，已成为驱动业绩增长的重要增量极。但受制于新客户导入后的订单释放节奏及项目周期，该增量尚处于爬坡期，当期未能完全弥补俄罗斯区域全钢巨胎业务收缩带来的利润缺口。深化国内重要客户战略合作。在国内市场方面，2025年营收逆势增长，表现亮眼。公司深化与国内重要客户的战略合作关系，江铜德兴铜矿“2026-2028轮胎定额承包模式”成功落地，云南华联超大型铟锌多金属矿项目成功中标，有力夯实了整体经营基本盘，进一步强化了区域协同效应，提升了在西南地区高附加值矿种服务网络中的影响力。组织先行，前端嵌入，完成全球化体系化布局。在国际市场方面，面对全球矿业产业链重构机遇，公司系统性推进国际化战略从“机会型拓展”向“体系化布局”转型。年内新设“国际项目开发部”，作为全球战略性矿产项目的统筹中枢，聚焦大型、高壁垒资源标的，强化对全球优质铜、金、铁、锌等多元矿种客户的前端开发与深度绑定。以“一带一路”为战略支点，报告期内公司新增智利、加纳、南非三家海外全资子公司，将市场触角直接延伸至资源开发最前端，从矿山现场终端到供应决策链条实现“在地化”深度嵌入，形成覆盖项目前期介入、本地化供应保障到全生命周期服务的管理闭环，显著缩短跨国供应链响应周期。实现核心客户高端市场里程碑突破。公司持续深化与海外大型矿业集团的战略性长协合作，全年海外新增客户20个。在拉美地区，与全球头部铜矿集团达成实质性合作；在澳大利亚市场，成功获取全球头部矿山承包商首单，标志着公司在国际高端工程服务领域实现历史性突破。此外，与几内亚西芒杜铁矿等世界级战略客户签订战略性合作协议，为高端市场占有率的持续提升构筑坚实基础。上述突破使“多元高价值矿种协同”的业务转型在国际市场取得显著成效，全球资源端影响力迈上新台阶。2）生产精益管理成效显著产量规模实现突破。全年轮胎总产量突破4万条，其中GOTR（巨胎）产量19,174条，同比增长7.45%；BOTR（大胎）产量21,078条，同比增长63%。全流程成本管控实现显著降本。在降本增效方面，公司通过深化精益管理，推动全流程成本管控，实现生产成本的显著节约，人工、电耗及物料损耗均得到有效降低，资源利用效率持续提升。上述降本成效在一定程度上对冲了天然橡胶成本上涨带来的单位成本压力，但未能完全消纳其影响，综合单位生产成本同比仍有所上升。安全环保与数字化升级双轮驱动。安全环保工作扎实推进，全年环保合规全面达标，未发生重大安全环保事故。报告期内，公司被福建省工信厅评为2025年度（第一批）省级能效“领跑者”标杆企业，能源利用效率与绿色低碳发展水平获得权威认可。同时，公司持续推进设备更新与技术改造，加快自动化、数字化融合应用，为提升生产效率和智能制造水平提供有力支撑。3）创新研发与技术进步成果突出专利与行业标准实现双突破。公司在知识产权与标准建设方面取得新突破，全年获得授权专利23项，其中发明专利9项，同时凭借行业深厚积累，积极参与多项国家及行业、团体标准体系建设及制定工作，巩固公司的品牌力和行业影响力，推动行业规范化发展。全球市场产品性能表现优异。产品性能与使用寿命稳步提升，在全球主要市场及重点客户应用中表现突出，尤其部分海外重点区域的产品使用寿命获得显著提升，客户满意度不断提高。定制化产品与新材料配方协同推进。围绕产品开发，公司研发出多种定制化新规格产品，完成多款新花纹产品开发并逐步推向市场，全面推广第三代带束层结构，有效提升产品耐用性和可靠性。在配方与材料方面，持续推进配方创新，逐步推进湿法胶新配方，开展多项场景化配方研究与路试工作，为产品寿命进一步延长提供技术储备。工艺革新与数字化转型深度融合。在工艺与装备方面，公司实施多项关键工艺革新，涵盖炼胶、成型、硫化等关键环节，实现节能降耗与质量提升的双重效益。同时，公司积极推进数字化转型，启动“炼胶工业4.0”平台，引入3D激光扫描与热成像等智能检测手段，关键工序管控精度得到系统性增强，为高质量制造提供有力支撑。4）人才引育与体系建设协同发力构建技能实训与管理赋能闭环。公司以“赋能人才、支撑生产、提升效能、驱动发展”为导向，搭建“技能实训+管理赋能”双平台人才培养体系。通过构建“内外结合”的师资队伍与贴合业务的课程体系，推进职业技能鉴定中心建设，形成“培训-鉴定-交流-提升”的闭环机制，为人才全周期成长提供系统性支撑。深化高层次引育与校企合作。在引育并举方面，年内成功引进一批涵盖管理、技术等领域的高层次核心人才，人才结构进一步优化。深化与青岛科技大学、福州大学、厦门大学、福建理工大学、莆田学院等高校的科研合作，落地高层次博士人才“校招企用”试点项目，为公司储备优质智力资源。积极申报并成功获批多项省级以上高层次人才项目，专业人才影响力稳步提升。开展五大板块全覆盖精准施训。围绕能力提升与梯队建设，公司系统开展专项培训、继续教育及“师带徒”等项目，覆盖新员工入职、一线技能提升、核心骨干培养、技能竞赛及合规安全五大板块。通过明确培训内容、频次及全流程考核机制，并配套经费、制度、激励三重保障，有效提升了团队的专业素质与业务能力，为公司创新发展和战略落地提供坚实的人才支撑。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
注：1、公司所生产轮胎用于矿用轮胎运营管理业务的，按照转为固定资产核算的时间算作销量的归属期；2、公司所生产轮胎用于矿用轮胎运营管理业务的，按照取得客户确认的结算单算作收入的归属期。境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上是□否境外业务名称 开展的具体情况 报告期内税收政策对境外业务的影响 公司的应对措施全钢巨胎销售、矿用轮胎运营管理、其他业务 报告期内境外收入1,460,259,523.17元，占营业收入比重为65.42% 报告期内税收政策对公司境外业务未产生实质性影响 持续关注主要境外市场动态
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
全钢巨胎销售 销售量 条 18,847 18,153 3.82%生产量 条 19,174 17,845 7.45%库存量 条 2,432 2,105 15.53%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
2025年度，本公司因投资新设子公司海安智利股份有限公司、海安加纳有限责任公司、海安秘鲁股份有限公司。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 112,966,011.40 89,067,447.58 26.83% 销售费用增加，主要因公司加强渠道建设、促销推广及海外市场拓展，以及销售人员薪酬上升所致。管理费用 162,247,350.43 139,845,584.63 16.02% 管理费用增加，主要系管理人员薪酬及上市庆典活动支出增加所致财务费用 -33,978,620.21 8,673,196.00 -491.77% 主要系汇兑收益增加所致研发费用 70,903,441.46 69,691,887.20 1.74%
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响巨型工程轮胎自然存放条件下的胶料物理性能变化研究 摸清自然存放对胶料性能的影响规律与阈值，保障生产稳定与产品可靠。 完结 研究出适合长期储存且各胶料性能不易变化的轮胎 提高轮胎保质期、延长储存期限、延迟胶料老化，解决客户露天储存轮胎的需求，节约成本。全钢巨型工程机械子午线轮胎加强带束层结构的研发 优化巨胎带束层结构，提升强度、刚性、抗冲击、抗分层能力，解决重载下应力集中、易发热、寿命短问题。 完结 研究出加强带束层长寿命的轮胎 优化轮胎结构性能、解决工况痛点、提升核心制造技术。全钢巨型工程机械子午线轮胎超低热胎面胶的研发 优化胶料配方与补强体系，解决矿山重载连续作业下传统胎面胶高生热、易老化问题。 完结 研究出胎面超低生热的轮胎 提升胎面胶性能，降低轮胎生热，适配恶劣重载工况，降低客户综合运营成本，增强市场竞争力。巨型工程机械子午线轮胎强屈挠耐老化胎侧胶的研发 解决巨胎胎侧易龟裂、老化快、易破损问题，提升轮胎耐用性与安全性。 研发中 研究出强屈挠耐老化胎侧胶的轮胎 提升胎侧胶性能，提升轮胎耐久性能，降低客户运维成本。巨型工程机械子午线轮胎低生热高伸长率带束层结构的研发 提升巨胎耐热、抗变形与耐久性能，解决重载工况下易发热、易损伤问题。 完结 研究出低生热高伸长率带束层结构的轮胎 优化轮胎带束层结构，实现低生热、高伸长、高抗疲劳，提升轮胎安全、寿命与性价比。海安-徐工联合研发 联合开发适配大型矿 研发中 研发出长寿命的 深化与徐工协同合作53/80R63轮胎 卡的高承载、低生热专用轮胎，适配徐工重型矿卡配套与严苛矿山工况。 53/80R63轮胎 研发，提升产品综合性能，丰富产品矩阵。全钢巨型子午线工程轮胎抗撕裂防掉块研发 解决全钢巨型子午线工程轮胎在复杂矿山工况下易撕裂、掉块、破损严重的问题，提升胎面结构强度与耐用性，延长轮胎使用寿命，提高作业安全性。 完结 研发出抗撕裂防掉块的轮胎 优化胶料配方，提升轮胎抗撕裂、耐切割、防掉块能力，提升产品耐用性，降低矿山成本。全钢巨型子午线工程轮胎高渗胶低生热带束层结构研发 提升带束层粘合强度与散热性能，降低巨型轮胎重载运行温升，降低脱层、疲劳失效，提高轮胎可靠性与使用寿命。 完结 研发出高渗胶低生热带束层结构的轮胎 优化胶料配方与带束层结构，提升渗胶性和层间粘合度、降低生热，增强产品长效运行稳定性。高稳定性低生热橡胶材料及在巨型工程机械子午胎制造中的应用 解决巨型工程机械子午胎在重载工况下发热量大、易老化失效问题，提升轮胎整体稳定性与使用寿命。 完结 研究出高稳定性低生热橡胶材料的轮胎 优化材料配方与复合体系，降低生热，延长寿命，改善轮胎综合性能。全钢巨型子午线工程轮胎高强度耐热老化下三角胶研发 解决巨型轮胎在重载工况下易老化、易变形、胎圈易失效问题，提升胎圈部位可靠性与整体使用寿命。 研发中 研究出高强度耐热老化下三角胶的轮胎 提升三角胶性能，稳定胎圈部位整体结构，增强轮胎行驶安全性与耐久寿命。寡壁碳纳米管高耐用巨型工程子午线轮胎的开发 提升轮胎强度、导热散热与抗疲劳性能，解决重载矿山工况下易磨损、易开裂、寿命短问题。 研发中 研究出寡壁碳纳米管高耐用的轮胎 提升胶料强度、耐磨性及散热性，延长轮胎寿命、降低运维成本，突破技术瓶颈，强化产品核心竞争优势。全钢巨型子午线工程轮胎湿法混炼胎面胶研发 提升胎面耐磨、抗撕裂与散热性能，降低生产能耗，改善巨型轮胎在重载工况下的使用性能。 研发中 研究出湿法混炼胎面胶的轮胎 提升胎面胶性能，增强产品长效运行稳定性，降低运维成本，突破核心工艺。全钢巨型子午线工程轮胎小角度带束层结构研发 优化巨型轮胎受力分布，提升轮胎刚性、散热性与抗变形能力，降低疲劳损坏，延长使用寿命。 研发中 研究出小角度带束层结构的轮胎 优化带束层角度设计，增强胎冠刚性与抗形变能力，增强轮胎整体耐久性能，提升产品可靠性。全钢巨型子午线工程轮胎耐低温气密层胶研发 解决高寒地区巨型轮胎气密层易脆裂、漏气问题，提升低温环境下密封性与使用可靠性。 研发中 研究出耐低温气密层胶的轮胎 提升气密层胶料性能，保障低温工况下轮胎结构稳定，拓宽产品适用场景，提升市场综合竞争力。R63系列多边形钢丝圈轮胎研发 提升胎圈承载强度与结构稳定性，解决重载工况下钢丝圈易变形、失效问题，提高巨型轮胎整体安全与使用寿命。 研发中 研究出R63系列多边形钢丝圈的轮胎 优化钢丝圈结构，改善胎圈易变形开裂等缺陷提升轮胎抗屈挠、抗冲击性能，增强重载工况下运行稳定性与使用寿命。R57系列轮胎新型钢 提升轮胎结构强度、 研发中 研究出R57系列轮胎 优化钢丝排布、层间丝带束层的研发 抗变形与耐疲劳性能，适配重载恶劣工况，延长轮胎使用寿命。 新型钢丝带束层的轮胎 结合设计，提升带束层性能，提升重载工况下轮胎耐用周期，完善产品技术体系。全钢工程子午线轮胎抗撕裂上子口胶的研发 提升巨型轮胎胎圈部位抗撕裂、耐疲劳性能，解决重载工况下子口易开裂、损坏问题，提高轮胎运行安全性与使用寿命。 研发中 研究出抗撕裂上子口胶的轮胎 提升子口胶性能，保障子口部位结构稳定，完善关键部件技术，增强产品竞争力。R57系列轮胎SBR胎面湿法混炼胶的研发 提升胎面耐磨、抗撕裂及散热性能，改善轮胎在重载工况下的耐用性与使用寿命。 研发中 研究出R57系列轮胎SBR胎面湿法混炼胶的轮胎 提高胎面胶性能，改善轮胎重载工况适应性，延长使用周期，提升产品整体品质。
5、现金流
（1）投资活动产生的现金流量净额增加16,515.63万元，同比增加49.05%，主要原因系公司2024年购买无形资产所致；
（2）筹资活动产生的现金流量净额增加223,372.36万元，同比增加2573.19%，主要原因系公司2025年收到首次公开
发行股票募集资金所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
（一）公司未来发展战略
公司结合国内外宏观经济形势与产业演变趋势，持续深化以下战略发展目标与经营规划的实施。
公司始终秉承“为采矿业降本增效”的企业使命，专注于高品质、高性能全钢巨胎产品的研发、制造、销售，为客户
提供高效、优质的产品和服务。近年来，公司以更高效服务矿业安全生产为己任，以为客户提供一站式、全生命周期轮胎使用养护服务为目标，致力于打造“品质至上、服务至优”的全球领先的矿业服务品牌。公司将继续大力开拓全钢巨胎市场，以前瞻性技术研发为动力，坚持高端化、规模化、高质量的发展理念，充分发挥技术工艺、客户品牌、产能布局、经营规模、产品质量等优势，进一步完善公司产品结构、壮大主营业务，积极响应国家的“碳中和”战略，不断研发出高效、节能环保的创新产品、技术和解决方案，确保公司持续、快速、健康、稳定发展。公司将不断改善治理结构，通过各项经营战略的实施，在公司的工艺技术、质量管控、客户服务、品牌影响力等方面构建独特的核心竞争力，立足于国内市场，稳步开拓海外市场，将公司打造为行业领先的全钢巨胎领军企业。
（二）下一年度经营计划
2026年是公司登陆深圳证券交易所主板后的首个完整经营年度，公司将立足全钢巨胎主业定位，聚焦高质量发展，
围绕以下方面重点开展经营工作：
1、强化战略引领，明晰中长期发展路径
公司将进一步审视内外部环境变化，系统性地明确未来中期发展思路与经营脉络。围绕主业延伸方向，公司将以前
瞻性视角研判行业趋势与战略要素，探索并规划上市后更长远阶段的发展框架，旨在为公司持续、稳健的高质量发展提供宏观层面的方向指引与参照依据。
2、坚持技术驱动，促进研发与业务深度融合
公司将持续推动技术迭代与研发资源整合，着力解决核心高端产品在复杂应用场景下的性能优化课题，强化正向设
计能力与基础机理研究，以提升开发效率与产品可靠性。在数字化运营方面，公司将深化关键业务系统的互联互通与数据价值挖掘，促进数据洞察与研发、服务环节的紧密衔接，驱动业务模式持续创新。此外，公司将有序推进制造环节的自动化与智能化改造，旨在进一步保障产品的一致性与高品质产出。
3、完善全球运营体系，提升风险防范与可持续发展能力
为适应国际化经营的需要，公司将致力于建立健全海外运营实体的合规管理框架与流程，强化对宏观不确定性因素
的常态化识别与防范意识。同时，公司将积极践行ESG治理理念，关注绿色环保材料的应用探索与清洁生产水平的提升，并持续优化劳动用工环境，推动企业与社会、环境的协调发展。
4、深化管理变革，激发组织内生动力
公司将持续优化绩效管理体系，完善从公司整体到基层岗位的目标传导机制，以增强全员对经营结果的责任意识。
在人才发展方面，公司将畅通职业发展路径，强化优胜劣汰的动态管理氛围，并着力打造一支具备国际化视野、能够有
效支撑海外业务拓展与服务需求的复合型人才梯队。在内部运营管理上，将进一步树立精细化管理导向，推动各部门聚焦核心任务，通过常态化过程跟踪促进降本增效目标的落实。公司将致力于企业文化体系的梳理与品牌运营基础的构建，在全球化视野下稳步推进品牌发展战略的实施。通过积极参与行业高端交流、开展跨文化交流活动、加强海外员工的人文关怀等多维度工作，持续提升公司在全球范围内的品牌声誉与企业文化的向心力。
6、聚焦主业发展，稳步探索价值延伸
公司将坚守主业根基，持续深耕核心市场，稳步推进现有产能建设与资源整合工作，通过优化业务模式探索向综合
解决方案服务领域的延伸。在此基础上，公司致力于通过稳健经营持续提升内在价值，并积极探索构建与多层次投资者的良性互动机制，以期实现公司长期价值与市场共识的协同发展。
（三）可能面对的风险及应对措施
1、宏观经济波动风险
风险描述：公司主要从事全钢巨胎的研发、生产与销售以及提供矿用轮胎运营管理服务，产品及服务主要应用于下
游矿山开采活动。采矿业系社会经济领域的重要组成部分，矿山开采活动受宏观经济环境的波动影响较大。近年来，复杂多变的国际政治经济环境给宏观经济走势带来重大的不确定性，宏观经济走势的不确定性亦为公司未来发展带来风险；宏观经济运行下行趋势可能导致社会经济活动中对矿产资源的需求降低，影响对矿产资源的开发力度，进而对公司的经营情况产生不利影响。应对措施：公司将通过深化与国内外头部矿业集团的长期战略合作、积极拓展“一带一路”及新兴资源国家的市场，来优化客户与区域结构，同时通过精益管理和稳健财务提升抗周期能力。
2、市场竞争加剧及业务替代风险
风险描述：公司所处的全钢巨胎行业具有较高的技术壁垒，截至目前，全球范围内完全掌握相关技术的生产厂家相
对较少。随着国内部分轮胎厂商逐步开始布局该领域，未来公司所处领域的市场竞争会逐渐增强。如果公司产品出现重大质量问题，或研发能力不足导致公司产品无法紧跟市场需求，公司相关业务存在被其他竞争对手替代的风险。应对措施：公司将坚持技术领先战略，持续增加研发投入，聚焦全钢巨胎的性能提升与生产优化，如碳纳米管(多壁、单壁)、湿法混炼技术、硫化热板分离和模拟仿真技术、无损检测技术、天然胶液黄责金技术、液相炭黑合成胶技术等前瞻性技术开发。在客户端，公司将提供“产品+服务”的一体化解决方案，深度绑定客户。
3、海外子公司经营管理风险
风险描述：公司境外子公司较多，截至报告期末，公司拥有境外子公司12家。由于海外子公司经营所面临的法律体
系、市场环境、企业文化等方面与国内存在较大差异，且海外子公司经营管理会受到外部国际货物运输、经营地政治环境、地缘冲突及各种突发事件等因素影响，外部环境更加复杂多变，因此公司面临海外子公司经营风险。同时，境外子公司的管理对公司的内部控制、运营管理、财务管理等方面提出了更高的要求，若公司不能持续加强境外子公司管控，将对公司的经营管理产生不利影响。应对措施：公司将持续完善海外子公司的治理与内控体系，包括财务垂直管理、关键岗位派驻、定期审计与经营数据实时监控。
4、汇率波动风险
风险描述：报告期末公司境外收入规模较大，虽然公司已有较大比例的境外业务通过人民币结算，但仍有部分境外
业务使用外币结算，主要结算货币包括美元、印尼盾、蒙古图格里克、塞尔维亚第纳尔等，因此人民币汇率变动对公司的经营业绩具有一定影响。若未来人民币汇率发生大幅波动，公司可能面临一定的汇率波动风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将在国际贸易中积极推广人民币结算，优化外币资产与负债的币种和期限匹配，实现自然对冲。同时公司将基于业务实质，研究考虑审慎运用远期、期权等金融衍生工具进行套期保值，以锁定成本和控制风险。
5、主要原材料价格波动风险
风险描述：公司采购的原材料主要包括天然橡胶、炭黑、钢帘线等。报告期内，公司直接材料及轮胎消耗成本占主
营业务成本、占产品总成本比重较高，公司原材料的价格波动对主营业务毛利率的影响较大。近年来受市场供求变动影响，大宗商品如橡胶、炭黑等的波动幅度相对较大，如果原材料价格出现大幅上升，将会增加公司的生产成本，对公司业绩造成不利影响。应对措施：公司将持续完善建立战略性采购与动态库存管理体系，通过长协、择机采购及建立安全库存等多种方式平抑成本波动。供应链方面，公司将深化与核心供应商的战略合作，探索联合开发与价格联动机制，并开发备用供应渠道。同时，公司持续通过配方优化、工艺改进及材料替代等研发项目，降低单位产品材料消耗，从技术端提升成本控制能力。
6、技术人才流失的风险
风险描述：公司主要从事全钢巨胎产品的研发、生产与销售，轮胎的配方、结构及生产工艺为公司的核心技术，而
国内全钢巨胎领域相关的技术人才较为稀缺。由于近年来部分国内轮胎制造企业开始进入全钢巨胎领域，全钢巨胎领域内人力资源的竞争不断加剧，公司技术人才培养的可持续性面临一定风险，一旦出现核心技术人才流失，会对公司技术研发和产品质量提升带来不利影响。应对措施：公司将持续致力于构建具有行业竞争力的全面激励体系，包括具有吸引力的薪酬福利、项目创新奖励以及中长期的股权激励计划。同时，通过实施系统化的“导师制”、关键技术岗位的梯队培养计划以及严格的知识产权管理体系，公司旨在将核心技术能力沉淀于组织，降低对个体的依赖，实现事业留人、平台留人。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资 调研的基本情料 况索引
2025年12月11日 公司会议室 实地调研 机构 山西证券股份有限公司 公司管理层与对接对象就公司的基本情况、发展战略及生产经营等进行互动交流，未提供资料 详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo露的《2025年12月11日投资者关系活动记录表》
2025年12月17日 公司会议室、工厂 实地调研 机构 信达证券股份有限公司 公司管理层与对接对象就公司的基本情况、发展战略及生产经营等进行互动交流，未提供资料 详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo露的《2025年12月17日投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|