|
| 鹭燕医药(002788)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）报告期内主要的业绩驱动因素
2025年，全国医药行业迈入高质量发展攻坚期，国家层面持续深化药品与医用耗材全链条监管改革，以集采常态化、
精细化推动行业从“规模扩张”向“价值创新”转型；医保基金监管数智化升级，双目录开启，“医保+商保”多元支付格局加速构建；“四同药品”价格治理、医疗服务立项指南推出及医疗支付管理动态目录执行，极大促进医疗服务和药耗价格治理；真实世界医保综合价值评价试点；创新医疗政策全链护航，成果转化提速，激发产业创新活力，促进医药向欣发展。面对行业变革与地方政策导向，公司规范经营，锐意进取，持续推进“四全”“四新”“四个融合”等战略举措的落地，企业经营业绩保持平稳。报告期内，公司实现营业总收入2,124,678.50万元，较上年同期增长3.79%；归属于上市公司股东的净利润28,088.38万元，较上年同期下降18.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 28,235.50万元，较上年同期下降18.68%。报告期内，公司各项工作开展情况如下：
1、推动“一个平台+两个抓手”发展战略实施。
公司持续推进以鹭燕大健康事业，以传统中医药现代化产业及新技术产业为两个抓手（“一个平台+两个抓手”）的发
展战略落地，通过整合公司内外部资源，发挥协同效应，持续创造价值。推动分销与工业、零售模块融合，中药内部融合，提升传统中医药现代化产业的竞争力，打造鹭燕事业发展新高地。
2、医药分销业务：以项目为抓手，深化供应链管理，加速商业模式升级 公司充分发挥渠道优势，聚焦创新业务拓展及增值服务延伸，持续提升药品市场份额及专业营销能力。契合行业“加
速整合、存量竞争、创新引领”的发展趋势，深度整合集团区域平台及各成员公司的优质资源；大力提升供应商精细化管理与核心产品引进能力，重点聚焦创新药、集采中选品种及中成药特色品类布局。以项目创新为引擎、管理创新为支撑，主动适配DRG/DIP支付改革、处方外流加速的市场变化，推动业务模式向“供应链服务+药事服务”迭代升级，助力核心竞争力提升。加强风险管控及效率提升。继续强化成员公司销售信用政策管理，针对部分客户，全面梳理授信情况，明确三大授信
3、医疗器械业务：多措并举，优化业务结构，提高市场份额
聚焦集采、优化业务结构、创新业务模式，推动器械模块综合能力提升，打造具备高值耗材、低值耗材、检验试剂、
医疗设备四大模块差异化服务能力的综合服务性平台。持续深化器械模块业务和管理标准化建设，继续通过“帮、促、监”方式提升器械模块的管理和服务能力，进一步加强风险管控，提升各成员公司运营效率。
4、医药零售业务：从“大营销时代”向“大服务时代”转型
以客户为中心，引领零售实现以营销转向以服务为内核的发展。私域商城及跨境商城上线运行；通过医疗资源的导入、
健康监测等活动，融合DTP专业和社区门店特点，升级新一代门店形象,强化门店与社区的深度连接；开展品牌活动，提升品牌影响力，巩固品牌形象。提质增效，加强事业部能力建设，建设统一的人力资源体系，打造基于数据科学决策的能力工具。以专项门店为抓手，通过资源的聚焦及投入，线上线下协同，全力提升低效门店销售。截至2025年12月31日，公司共有直营药店292家。
5、现代中医药业务：抢抓机遇，坚持全品种战略，扩大产能与市场。
公司积极应对中药饮片全国联采，设立饮片专项工作小组，抢占市场份额。以公司优势大单品为敲门砖，与友商形成
优势品种互贸，“以量带价”增加客户粘性，达到与上下游客户共赢的效果。持续提升公司生产能力，推动亳州现代中药生产项目建设，项目一期已于2026年1月完成建设并投入使用，按计划推进泸州、赣州中药饮片厂建设；完成厦门煎药中心升级改造，增设新一代代煎及代配处方自动调剂设备，提升人效，上线煎药全流程无纸化作业系统；承接市级共享中药房建设工作。科研实力不断增强，子公司厦门燕来福制药有限公司参与研发的“基于‘五辨’理论的中医诊断技术方法创新与设备研发项目”和“基于绿色/精准策略的中药质量保障技术群创建及智能装备开发应用项目”两个项目于2025年11月被福建省政府授予“2024年度福建省科学技术进步奖一等奖”；完善中药材产业链,布局上游中药种植,加强与产地优质供应商合作，推进品种基地建设；引进更多趁鲜加工品种，子公司亳州市中药饮片厂于报告期内取得23个品种的鲜加工资质。
6、新业态业务：深化创新模式、创新能力及创新业务的落地探索，助力业务提质增效。
新物流向集团化、网络化、智能化升级，业务结构向多元化转型，第三方物流基本构建完成可覆盖各类医药上下游客
户的“全市场、全模式、全场景”的物流供应链服务能力。通过开展跨境物流项目，探索跨境电商物流多仓联动模式，拓展保税物流业务，为跨境物流供应链和自有保税仓应用提供多种可能性。新信息围绕“信息化”与“智能化”快速发展。围绕“管理、开发、大数据”三个能力中心的建设，实现公司应用软件的自主维护能力提升；自主完成系列信息化项目的开发，并获得六项软件著作权注册；数据仓库建设基本完成，实现多源数据统一接入；建设涵盖零售、物流、分销、器械、财务等多领域的驾驶舱。新技术围绕基于科技项目的研发与产品化、市场化展开。聚焦爱心、爱儿、爱中模块，推进新技术的研发与产品化，部分自主研发的产品已实现销售。新电商以推动“业务员驱动型”向“客户自主下单”转化为核心开展，聚焦全省单体药店市场，构建可持续可复制的运营闭环模型。
7、高度重视党建工作，充分发挥党组织的引领作用，以高质量党建工作推动公司高质量发展。
报告期内，公司坚持把党建工作与企业经营发展相结合，构建“共建互促、优势互补、党工一体化”工作格局，坚持
“双培养”，把党员培养成生产经营骨干、把生产经营骨干发展为党员。突出政治引领，勇担社会责任，履行社会公民责任，彰显上市公司担当。扎实开展各类党建常规工作，抓好党支部自身建设，完成上级党组织交办的工作任务。
8、完善集团化管理体系，全面提升企业经营管理水平。
公司围绕建设组织体系、优化制度流程、提升员工素质能力、建设企业文化四个方面开展集团管理体系升级和效率提
升。推动全面预算管理转型，建立科学化预算管理体系。推动省级平台集团化整合，整合区域内的资源和渠道，优化业务布局和市场拓展策略；优化调整集团财务中心结构，优化资金管控模式，提升资金使用效率；全面梳理集团资产情况，推动不动产盘活，提升效益；构建“事前预防-事中控制-事后处置”的全链条风险防控体系，加强合规培训，提升合规意识，加强法律事务制度建设；实现考核主体审计全覆盖，首次推出效益管理审计，聚焦应收账款管理及专项收益管理；强化质量管理，保障经营合规，采取“以检代教”模式进行现场指导。持续推进鹭燕星辰人才培训计划，拓展校园招聘渠道，与高校建立校企战略合作关系；重启鹭燕管理学院，明确定位、人才培养体系及组织架构。
二、报告期内公司所处行业情况
1、公司所处行业基本情况及所处行业地位
本公司从事医药分销和零售，隶属于医药流通行业。
医药流通是指医药产业中连接上游医药生产厂家和下游经销商或零售终端客户的一项经营活动，主要是从上游厂家采
购医药产品，直接出售给医院、诊所、药店等终端客户，或批发给下游经销商的流通过程。根据下游客户的性质，医药流通行业可分为分销业务、零售业务以及增值服务业务。其中：（1）分销业务主要包括纯销、调拨和代理三种模式。纯销模式是指医药流通企业直接向医院、卫生院等医疗机构以及零售药店提供药品销售及配送服务。调拨模式主要指医药流通企业将医药产品销售给另一个流通企业的模式。代理模式的主要形式为买断代理，即经营企业通过买断生产企业某一药品，获得全国或相应区域的总代理资格或独家经销权，并负责客户开发、订单处理、物流配送、推广促销、售后服务等基本环节的销售活动；（2）医药零售业务为以药店形式为终端消费者提供药事服务；（3）增值服务业务为医药流通企业通过提供信息服务、第三方物流、药房托管等增值服务获取盈利。纯销模式为本公司的主要经营模式，其特点为：以终端需求为导向，自主决策采购、销售及配送；以供应链管理、高效物流配送体系，提升运营效率；客户（主要是公立医疗机构）资信较好，但对服务要求较高，同时应收账款金额较高且账期较长。根据中国医药商业协会发布的全国医药批发企业主营业务收入百强排名，公司2024年位列第 15 位，已连续十六年稳居福建省医药流通企业第一。公司下属鹭燕大药房门店家数在福建省零售连锁药店中排名前列。根据《中国药店》揭晓的“2024-2025年度中国药店价值榜百强榜”，公司零售模块进入百强，位列第62位。
2、公司所属行业发展阶段、周期性特点
报告期内，国家持续推动深化医药卫生体制改革，促进医药行业高质量发展。2025年1 月，国务院办公厅印发《关于
全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，从加快创新药审评审批、拓展仿制药一致性评价剂型范围、强化全生命周期监管等方面作出系统部署。2025年9 月，国务院批复《医疗卫生强基工程实施方案》，推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，加快中医药在基层的推广应用。
2025年，医保支付方式改革持续深化，DRG/DIP2.0版分组方案全面切换，医保支付改革进入精细化阶段，推动医疗机构进一步加强成本管控与合理用药。药品耗材追溯码全场景采集应用加快推进，医保智能监控覆盖面持续扩大，医保药品、耗材费用管控措施不断完善，提高医保基金的使用效率，进一步促进医药行业的规范化发展。医保直接结算持续推进，在一定程度上缩短货款结算周期。继续推进药品集中带量采购，中成药、中药饮片及高值医用耗材联盟采购持续深化扩面，推动集采制度从单一追求低价向合理定价与质效平衡的方向转变。国家有关部门持续推进医药购销领域不正之风常态化治理，强化药品耗材全链条追溯和购销行为规范化。在政策推动下，药品流通行业加快转型升级步伐，行业集中度持续提高。头部企业凭借规模、网络、品种和资金优势，加速整合资源，承接中小企业市场份额，成为区域核心配送企业。数字化与智能化成为行业发展的重要驱动力，智慧供应链建设加快推进，药品追溯体系不断完善。零售端呈现连锁化、专业化发展趋势，依托“医保双通道”政策红利，头部连锁企业逐步向社区健康管理服务延伸。未来，医药行业将在政策引导与市场需求的双重驱动下，迈向更加规范、高效、创新的发展阶段。医药行业是民生基础行业，医药流通行业作为医药行业的子行业无明显的周期性和季节性。。
四、主营业务分析
1、概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
四川省 3,730,917,652.65 17.56% 3,367,161,326.57 16.45% 10.80%
江西省 1,995,574,853.93 9.39% 2,002,543,781.49 9.78% -0.35%其他省市 619,887,419.67 2.92% 675,870,199.40 3.30% -8.28%
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
药品流通 销售量 元 21,189,436,116.78 20,398,037,642.74 3.88%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
具体请详见“第八节财务报告”之“九、合并范围的变更”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响便携式胎儿心电记录仪 便携式胎儿心电记录仪可以无创、实时、持续地记录母胎心电图，通过母胎心电分离算法，将胎儿心电分离出来计算胎儿心率、母体心率和宫缩压。并且具有“轻薄、柔、软”的柔性形态，配件贴片180°可弯曲，可完美贴合孕肚，不会影响孕妇的日常活动，可在多种胎儿监护场景中使用。 已完成研发。已获得二类医疗器械证书。 产品实现销售。 暂无重大影响。多导联动态心电记录仪（智能心电衣） 研发一款基于十二导联的复合动态及静息心电检测标准。可以识别多种心电异常，并提供专业的心电报告，为临床诊断提供参考依据。 研发过程中。 研发成功，获批销售。 暂无重大影响。基于AI的心脏超声图像辅助诊断系统 利用图像识别、深度学习等人工智能技术，研发一款AI心脏超声图像辅助诊断系统。 研发过程中。 研发成功，获批销售。 暂无重大影响。脉诊仪 研发一款以中医标准化为目的的中医舌脉诊诊断的智能诊断设备。 研发过程中。 研发成功，获批销售。 暂无重大影响。基于UWB的非接触血压计 研发一款通过毫米波可以进行非接触式的血压连续监测设备。 研发过程中。 研发成功，获批销售。 暂无重大影响。母胎心电健康服务系统 基于孕妇腹部心电信号无创提取胎儿心电信号的技术研发一款母胎心电工作站。 立项评价中。 研发成功，获批销售。 暂无重大影响。
5、现金流
报告期经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加19.21%，主要原因是公司加强应收账款管理，收回的货款增加。
报告期投资活动产生的现金流量净额比上年同期增加34.12%，主要原因是本报告期在建工程投入减少所致。
报告期筹资活动产生的现金流量净额比上年同期下降33.94%，主要原因是本报告期偿还银行借款增加所致。
现金及现金等价物净增加额比上年同期增加 103.55%，主要原因是经营活动产生的现金流量净额同比增加，同时投资
活动产生的现金流量净额同比下降，导致现金余额同比增加。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
□适用不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
报告期内，公司总投资额27,589.28万元，主要包括：
1）固定资产、无形资产和其他长期资产25,561.63万元，其中在建工程投入22,022.13万元，主要为鹭燕现代中医药产业
园一期建设项目投入 9,307.53万元，鹭燕医药海南总部基地项目投入 4,235.71万元，鹭燕（漳州）大厦项目投入3,518.68万元；2）对参股公司厦门张步桃纪念医院有限公司、康源爱中（广州）科创有限公司合计增资1,009.25万元； 3）收购子公司少数股东股权合计1,018.40万元。报告期投资额较上期下降26.35%，主要是报告期内在建工程投入减少。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待
方式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月25日 “投关易”小程序 网络平台线上交流 个人 线上参与鹭燕医药2024年年度报告网上业绩说明会的投资者 行业政策、公司发展情况 详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《鹭燕医药股份有限公司投资者关系活动记录表20250425（2024年年度报告网上业绩说明会）》
2025年05月15日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 网络平台线上交流 个人 线上参与厦门辖区上市公司2024年年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日的投资者 行业政策、公司发展情况 详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《鹭燕医药股份有限公司投资者关系活动记录表20250515》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
|
|