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| 先进数通(300541)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露
要求
2023年10月召开的中央金融工作会议指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金融要为经济社会发展提供高质量服务。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。
2025年4月国家发展改革委、国家数据局印发《2025年数字经济工作要点》，提出7个方面重点任务，包括加快释放数据要素价值，筑牢数字基础设施底座，提升数字经济核心竞争力，推动实体经济和数字经济深度融合，促进平台经济规范健康发展，加强数字经济国际合作，完善促进数字经济发展体制机制。当前，数字经济已成为驱动经济增长、促进产业升级、优化资源配置、培育新消费增长点、激发创新创业活力的重要引擎，其重要作用已形成广泛社会共识。企业数字化转型为自主可控信息技术产业发展提供了历史性机遇，信创产业则为企业数字化转型构筑了自主可控的技术底座。数字经济的发展为国民经济注入了强劲动力，已成为国民经济的重要组成部分。数字经济涵盖领域广泛，其中企业数字化、数智化转型以及信创产业是公司重点聚焦的领域。先进数通公司聚焦金融行业、互联网行业、烟草行业，为行业客户提供算力中心、数据中心的基础设施建设，提供数字化、数智化转型应用解决方案，提供IT运行维护服务。
1、金融行业
2025年03月，国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域，提出到2027年取得显著成效的总体目标。文件明确了各领域重点任务，要求金融
机构构建分工协作的组织管理体系和产品服务体系，强化数字驱动与风险管理，充分发挥债券、股权等市场功能，加强政策引导、标准建设与风险管控，推动金融服务高质量发展。同年，金融监管总局针对“五篇大文章”分别发布五个高质量发展实施方案，将2024年的指导意见细化为具体落实举措。五个方案均强调运用人工智能、大数据、云计算等科技手段，体现出“数字金融”作为基础设施的重要特征。在金融行业数字化转型的纵深推进阶段，各类金融机构的技术布局更趋分化与务实。国有大型银行与全国性股份制银行依托资源禀赋，持续强化大型数据中心、云原生架构及人工智能创新应用等先发布局；区域性银行则聚焦分布式架构转型，加快信创标准下的智能化数据中心建设，体现出差异化、精准化的技术演进路径。面对行业需求从“功能建设”向“效能释放”的转变，公司深度聚焦算力基础设施升级、云原生技术落地、分布式架构深度优化与AI大模型融合应用四大核心方向，构建起以场景为牵引、以价值为导向的产品研发体系，持续为金融客户提供高适配、强协同的软件产品与解决方案。
2025年，公司有效应对部分大型银行直采服务器等市场挑战，依托国内头部厂商算力服务器，结合大模型一体机形成端到端行业AI综合解决方案，为客户提供全栈的算力中心、数据中心服务。
2025年，公司在金融行业实现营业收入17.47亿元，同比增长38.24%。
2、互联网行业
云服务正发生深刻转变，云服务逐步从成本中心向利润中心过渡。AI算力需求呈指数级攀升，促使互联网企业纷纷
2025年，人工智能技术持续演进，大模型能力从通用对话向多模态融合、复杂推理与智能体应用纵深发展。AI被普遍视
为驱动下一轮生产力革命的关键技术方向，互联网头部企业纷纷将发展重心聚焦AI领域，资本开支规模显著扩大。AI应用已从概念验证走向大规模落地，在广告营销、电商导购、内容推荐等场景中创造显著商业价值。云服务正经历从成本中心向利润中心的深刻转型。AI算力需求呈指数级攀升，智算规模持续扩大，互联网企业加大在云服务方面的投资力度，以抢占市场先机。公司精准把握互联网行业客户在算力设备及高性能网络建设方面的需求，通过提供头部厂商的384超节点服务器、算力服务器、通用服务器及配套优质服务，为高速发展的互联网客户群体构建与运营高可用、智能化、绿色节能的下一代智算中心。
2025年，公司在互联网行业实现营业收入14.77亿元，同比增长117.20%。
3、烟草行业
2025年是烟草行业数字化转型三年行动计划的收官之年，行业一体化平台建设从“总体建成”迈向“全面见效”新
阶段。国家烟草专卖局深入推动“上云、用数、赋智”，新型数字基础设施体系持续完善，数据中台持续汇聚行业各项
数据，二维码、调控项目、烟叶平台等核心应用全面落地，全产业链一体化组织运行水平显著提升。在智能制造领域，行业调控项目与卷烟二维码统一应用项目推动工业向全产业链追溯迈进。在智慧营销与智慧物流领域，低代码BI工具赋能一线实现“千店千策”，数字孪生系统让仓储分拣尽收眼底。行业新型数字基础设施体系进一步完善，数据资源体系建设加快推进，数据治理长效机制持续健全。行业内积极探索数据资产化工程，围绕“数据价值化、管理规范化、应用智能化”目标，健全数据治理体系，夯实智慧烟草建设的数据底座。二维码深度应用持续拓展，决策调控、工商生产、卷烟流通、专卖监管、综合管理等领域的数字化新模式不断涌现，烟草行业数字化转型正从“立柱架梁”迈向“积厚成势”的新阶段。公司紧跟烟草行业数字化转型标志性项目的推广步伐，围绕生产系统软件、智能装备、产线与分拣线技术改造、自动化与智能化运维平台等方向，为行业客户提供一揽子解决方案，助力其实现数字化转型升级。
2025年，公司在烟草行业实施了若干项目，受实施进度影响，实现营业收入0.24亿元，同比下降58.11%。
4、其它行业
除上述金融行业、互联网行业、烟草行业外，公司将其余领域纳入“其他行业”范畴。2025年，人工智能技术加速
向企业经营管理的全链条渗透，AI已从辅助工具跃升为驱动增长的核心生产力引擎。数据要素价值释放进入快车道，数据正从“被动存储的资源”转变为“主动驱动决策的核心要素”。同时，企业数字化转型呈现显著分化态势：头部企业加速从“数字化”迈向“智能化”范式革命，而部分中小企业在转型路径与人才储备方面仍面临挑战。在此背景下，公司持续关注大中型企业的数字化转型需求，依托自身在数据治理、智能决策等领域的技术积累，为客户提供定制化的综合解决方案，助力其突破转型瓶颈、提升运营效能。
2025年，公司在“其他行业”实现营业收入3.36亿元，同比增长53.34%。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司营业收入人民币35.84亿元，较上年同期增长61.48%，其中IT基础设施建设业务收入29.21亿元，增长102.23%，软件解决方案业务收入4.09亿元，下降21.46%，IT运维服务业务收入2.54亿元，与上年持平。IT基础
设施建设业务中，来自互联网行业、全国性银行两方面的收入均有大幅增长。报告期内，公司综合毛利率13.78%，较上年同期下降4.15%。公司综合毛利率主要由客户行业构成、业务结构与产品结构等因素综合决定，报告期公司分行业的毛利率，全国性银行下降6.98%、区域性银行下降2.43%、互联网行业略微下降0.19%，使得公司综合毛利率最终下降。报告期内，营业成本较上年同期增长69.63%，主要系IT基础设施建设业务规模增长，成本相应增加所致。报告期内，财务费用较上年同期增长83.78%，主要系报告期融资规模上升，支付的银行借款利息增加所致。报告期内，公司投资收益143万元，对净利润的影响为122万元；上年同期投资收益-934万元，对净利润的影响为-794万元。报告期内，公司实现归属上市公司股东净利润1.19亿元，较上年同期增长210.45%。公司IT基础设施建设收入规模大幅增加，是公司净利润大幅增加的主要原因。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
才能确认，来自金融行业客户的收入存在明显的季节性特征。公司来自互联网客户的收入季节性特征并不明显，整体经
营业绩由结构性因素决定，投资者不宜以季度或半年度数据推测公司全年业绩情况。
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露
要求公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
产品分类
直接材料是指为执行合同采购的硬件设备等，是IT基础设施建设业务的主要成本。
直接人工是指为执行合同发生的公司员工薪酬相关成本，是软件解决方案业务的主要成本。
技术服务费是指为执行合同采购的原厂服务及其他服务，是IT运行维护服务业务的主要成本。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露
要求主营业务成本构成
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
接或者间接拥有权益的情形。
公司前5名供应商中，第一名华为技术有限公司，是公司本年度采购比例超过总额50%的供应商，第四名东华软件股份公司、第五名昆明灵智科技有限公司，是公司本年度新增供应商。
前5名供应商与公司不存在关联关系，公司董事、高级管理人员、核心技术人员和其他关联方在主要供应商中无直接或者间接拥有权益的情形。
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%
□适用 不适用
3、费用
财务费用 25,455,561.24 13,851,049.94 83.78% 主要系报告期融资规模上升，支付的银行借款利息增加所致研发费用 82,066,626.55 88,082,203.91 -6.83%
4、研发投入
主要研
发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
基于云原生的金融开发效能平台及应用解决方案 基于云原生技术栈，自研关键核心技术，面向金融领域，提供一个高效、灵活、安全的开发和运营平台，以支持金融业务的数字化转型和创新，最终提升金融服务的质量和效率。 实施中，Starring系列产品及银行应用系统解决方案已有部分成果申请软件著作权。 金融开发效能平台Starring的整体规划功能包括金融云原生开发平台、金融云原生效能平台和金融云服务总线平台三部分，并在基于云原生的金融开发效能平台之上，提供相应的银行应用系统解决方案。 在金融交易领域，为公司带来成本效益、业务扩展、竞争优势和创新能力等多方面的积极影响，有助于公司在未来的金融业务处理领域保持领先地位。数据治理智能洞察平台 构建数据治理咨询管理体系，提升数据治理能力，提升数据质量，加强数据资产管控，支持数字化转型。帮助客户提高决策效率，满足监管要求。 实施中，已有部分成果申请软件著作权。 建立数据治理咨询管理体系；
完成量化指标管理的数据治理
体系；自主研发数据治理洞察工具，聚焦数据质量提升功能；建设数据资产管理体系，快速洞察数据资产及数据溯源。 在数据治理领域，为公司增强竞争力，促进业务创新，提升客户满意度，支持可持续发展。数据资产运营管理和应用工作平台 满足企业数字应用场景化、智能化、敏捷化、标准化、数据安全、最新技术环境的要求，对产品概念、应用模式及界面风格进行统一的全新设计，为企业提供端到端的、服务于技术、数据分析、业务分析等不同角色用户需求的一体化平台。 实施中，Shark系列产品已有部分成果申请软件著作权。 支撑企业进行数据资产的端到端管理、运营、分析和利用，进而实现数据与业务场景融合及数字化运营目标的技术支撑平台产品，涵盖了安全数据资产采集管理、数据资产治理和管控、数据资产盘点、数据资产运营、数据资产服务、业务需求管理、数据产品研发、数据产品应用优化迭代等各个方面。 帮助客户更有效地管理和利用数据资产，提升运营效率，促进创新和增长，为公司培养数据驱动文化，带来长期的竞争优势和持续的业务增长。人工智能MaaS及智能体平台 构建一套企业级平台，降低企业客户开发智能体应用门槛，以满足企业对AI模型部署、管理（MaaS）及定制本地的智能化应用（Agent）的需求。 实施中，已取得软件著作权。 构建一个开放、可扩展、低门槛的企业级AI智能体开发与运营平台，使非技术用户可通过自然语言或低代码方式创建智能体，专业开发者可复用平台能力快速构建高阶AI应用。 项目成果可以使得企业客户实现自动化模型部署与管理，加速AI应用上线；提高算力资源利用率，标准化AI应用开发流程；降低Agent开发门槛，激发业务部门的智能化潜力。最终形成公司核心的AI服务能力和技术资产。面扫条件关联设备研发项目 在数智化转型纵深推进的行业格局下，满足卷烟生产企业对数字应用场景化、智能化、敏捷化、标准化及数据安全等提出的较高需求，解决二维码人工关联作业效率低下、错误频发、人工作业强度高及质量问题追溯不精准等关键瓶颈。 已完成，已取得软件著作权，已形成销售。正在申请专利。 打造一套集高精度扫描与智能关联技术于一体的面扫条件关联设备，确保所有二维码解码时间严格可控，精准识别异常烟的位置及异常类型，推动卷烟生产全流程从传统人工模式向自动化、智能化模式转型升级，实现生产效率的显著提升、错误率的大幅降低与产品质量的精准溯源，提升企业综合运营效能。 本设备的应用将有效提升企业综合运营效能与市场竞争力，为持续优化生产工艺、深化数智化应用提供可复制的范式，助力公司在烟草行业数字化转型浪潮中确立技术标杆地位。该设备将成为公司实现高质量发展、增强可持续竞争力的关键引擎，有力支撑企业向行业智能化领军者迈进，为烟草产业的现代化升级贡献核心价值。卷烟辅料自动配盘解决方案研发项目 烟草工业生产迫切需要建立高效的卷烟智能化自动配盘，通过信息化和自动化手段，实现原料的快速配料和辅料的精准配盘，以适应卷烟生产过程的多品种、高频次切换，满足柔性化、精益化生产需要，提高作业效率。 已完成，已取得软件著作权。正在申请专利。 针对烟草行业辅料（如卷烟纸、接装纸和内衬纸等）分拣、自动配盘及转运需求设计的智能化系统。通过机器人技术+3D视觉技术+物联网集成，实现辅料从仓储到生产线的全流程自动精准配盘，显著提升效率、降低人工依赖，助力烟草企业智能化升级。 辅料自动配盘项目实施后，将成为客户生产系统不可分割的组成部分，会与客户产生长期的合作关系，对公司未来进一步拓展物流领域的其他项目带来巨大的帮助。效率。 实施中，Starring系列产品及银行应用系统解决方案已有部分成果申请软件著作权。数据治理智能洞察平台 11,360,760.87 构建数据治理咨询管理体系，提升数据治理能力，提升数据质量，加强数据资产管控，支持数字化转型。帮助客户提高决策效率，满足监管要求。 实施中，已有部分成果申请软件著作权。数据资产运营管理和应用工作平台 16,063,597.60 满足企业数字应用场景化、智能化、敏捷化、标准化、数据安全、最新技术环境的要求，对产品概念、应用模式及界面风格进行统一的全新设计，为企业提供端到端的、服务于技术、数据分析、业务分析等不同角色用户需求的一体化平台。 实施中，iMOIA、Shark系列产品已有部分成果申请软件著作权。上述项目均经过市场调研，项目可行性研究报告、项目立项报告、项目预算、项目决策分析等环节严格的项目评审。上述开发支出中的资本化研发项目的相关技术已经开始应用于现有项目，基于无形资产的使用或出售在技术上具有可行性，且公司有依赖上述无形资产进行销售的意图，基于无形资产完成的软件解决方案存在市场。公司营业收入及经营活动现金流入足以支撑研发工作，公司研发经验丰富，已获取多项软件著作权，因此公司有足够的技术、财务资源和其他资源支持完成项目开发，并有能力使用或出售该无形资产。公司研发支出的内控制度较为健全，归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
5、现金流
公司主要客户为大中型企业，合作项目存在一定执行周期。公司客户一般在项目完成验收后一定周期内支付合同款
项，因此合同收入确认与完成合同收款之间存在时间差。同时，公司已支付了合同采购款。若报告期末存在合同额较大且已完成验收但尚未达到收款条件的合同，将导致公司经营活动产生的现金流与净利润出现较大差异。此外，这也会导致未来经营性现金流量增加，需在更长周期内考察公司经营性现金流量净额与净利润的关系。
五、非主营业务情况
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
时销售合同存在结算周期，相应应收账款增加所致合同资产 22,457,938.63 0.63% 10,668,895.63 0.40% 0.23%投资性房地产 2,939,863.71 0.08% 0.08%长期股权投资 22,552,528.48 0.63% 21,122,074.27 0.80% -0.17%固定资产 130,401,541.97 3.65% 114,656,779.62 4.34% -0.69%使用权资产 9,003,057.64 0.25% 14,499,279.26 0.55% -0.30%资需求增加，取得的银行借款增加所致租赁负债 496,390.89 0.01% 3,980,480.16 0.15% -0.14%其他流动境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末公司使用受限的保函保证金为6,912,078.92元，无其他资产权利受限情况。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
司 技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；
基础软件服务；应用软件服务；计算机系统服务；云计算中心（限PUE值在1.4以下）；计算机维修；销售计算机、软件及辅助设备、电子产品、机械设备、通迅设备；货物进出口；
技术进出口；代理进出口。 100,000,000.00 1,054,429,127.80 211,784,832.01 1,047,547,410.30 40,712,141.85 33,262,384.18
用、智能化、绿色节能的下一代智算中心。本报告期内，受惠于全球人工智能（AI）及大模型技术浪潮的强劲驱动，客户相关需求呈现大幅跃升，实现营业收入较上年同比激增287.69%。本报告期收回前期单项计提减值损失的应收款项，相应转回相关减值损失，扣除非经常性损益的净利润为1,734.32万元，同比增长157.89%。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待
时间 接待地点 接待
方式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2025年04月29日 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.com.cn“云访谈”栏目 网络平台线上交流 其他 先进数通2024年度业绩说明会采用网络远程方式进行，面向全体投资者 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20250429》 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20250429》2025年06月12日 公司B座4层大会议室 实地调研 机构 深圳市前海国金资产管理有限公司：王涛国金证券股份有限公司：岳吉庆国泰海通证券股份有限公司：万雪上海证券有限责任公司：刘薇远东宏信有限公司：安阳北京青青园中葵咨询有限公司：周树国紫时私募基金管理（三亚）有限公司：丁帅 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20250613》 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20250613》2025年06月18日 公司B座4层大会议室 实地调研 机构 中信证券股份有限公司：邵籽杰兴业证券股份有限公司：张科华福证券有限责任公司：王瑾华、黄如鹏浙江同花顺智能科技有限公司：史丰瑞南洋商业银行（中国）有限公司：李正森金石金控（广州）有限责任公司：刘勇河北开熙投资管理有限公司：李海涛方富天元（北京）资产管理有限公司：曲胜伟青岛鹿秀投资管理有限公司：于洪岩北京瑞植资产管理有限公司：田东波中财招商投资集团有限公司：刘佳馨、尤飞 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20250619》 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20250619》2025年09月09日 公司B座4层大会议室 实地调研 机构 首创证券股份有限公司：邓睿琪中航证券有限公司：卢正羽天风证券股份有限公司：丁子惠国联民生证券股份有限公司：陈安宇中国银河证券股份有限公司：邹文倩北京博润银泰投资管理有限公司：尚方健国金证券股份有限公司：李忠宇深圳约调研科技有限公司：金果 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20250910》 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20250910》2025年09月10日 线上会议远程交流 网络平台线上交流 机构 中国经营报：许璐、李晖 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20250910》 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20250910》2025年11月13日 公司B座4层大会议室 实地调研 机构 深圳国金所资产管理有限公司：王涛北京弘业私募基金管理有限公司：江义升北京三和宏信投资管理有限公司：居一北京信融恒管理咨询有限公司：冯国华 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20251113》 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20251113》2025年11月19日 公司B座4层大会议室 实地调研 机构 深圳市路演时代科技有限公司：陈旺东北证券股份有限公司：张竞文万和证券股份有限公司：李瑞北京维英资本管理有限公司：安迪南京金友私募基金管理有限公司：李尊国中长城（天津）资产管理有限公司：刘志强中财招商投资集团：董永北京中证焦桐投资基金（有限合伙）：李建东本见投资（北京）有限公司：王之鑫 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20251119》 详见巨潮资讯网《300541先进数通投资者关系管理信息20251119》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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