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| 高新发展(000628)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求。
（一）建筑业
1、行业情况和地位、外部因素变化情况及应对措施
2025年，我国经济稳中有进，并向新向优发展，现代化产业体系建设持续推进。根据国家统计局及中国建筑业协会公
布的数据，2025年我国国内生产总值为1,401,879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%；全国固定资产投资（不含农户）485,186亿元，比上年下降3.8%。分区域看，东部地区投资下降8.4%，中部地区投资下降2.7%，西部地区投资下降1.3%，东北地区投资下降15.5%。全年房地产开发投资82,788亿元，比上年下降17.2%。其中住宅投资63,514亿元，下降16.3%；办公楼投资3,203亿元，下降22.8%；商业营业用房投资5,947亿元，下降14.0%。全国新建商品房销售面积88,101万平方米，下降8.7%，新建商品房销售额83,937亿元，下降12.6%。2025年，房屋新开工面积58,770万平方米，下降20.4%，其中住宅新开工面积42,984万平方米，下降19.8%。2025年全国配售型保障性住房、保障性租赁住房和公租房等开工建设和筹集121万套（间），城市危旧房改造开工17万套，新开工改造城镇老旧小区2.7万个。2025年，全国建筑业总产值为303,818亿元，同比增长5.43%，建筑业增加值86,425亿元，比上年下降1.1%。全国具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业利润6,355亿元，比上年下降14.1%，其中国有控股企业3,473亿元，下降8.2%。全国建筑业房屋建筑施工面积113亿平方米，同比下降15.03%。2025年，全国建筑业企业已签约未完工合同总额699,044亿元，比上年减少3.24%，连续两年减少，其中2025年新签合同额315,327亿元，比上年减少5.51%。建筑业正从增量扩张迈向存量提质、高质量发展，城市更新和民生工程已成为建筑市场的重要增长点，绿色建筑、装配式建筑、智能建造与数字化转型推动下，行业加速向新型建筑工业化升级，迎来政策红利与市场需求共振。从市场需求空间来看，城市更新等领域持续释放建设需求。2025年5月，四川省住房和城乡建设厅等5部门联合印发《四川省实施城市更新行动方案》，系统部署并有序推进城市更新工作。该方案明确，2025年四川省将启动约600个城市更新重点片区，实施约3800个城市更新项目；到2027年底，计划建成50个城市更新重点片区样板。这一系统性部署为建筑企业提供了规模化、片区化的业务承载空间。成都市层面，2025年3月，成都市住房和城乡建设局发布《成都市城市更新行动计划（2024—2026年）》，聚焦地下管网更新改造、污水管网“厂网一体”建设、市政基础设施补短板、老旧片区更新等重点领域，形成一系列可量化、可实施的建设任务：燃气管道更新改造总长度不少于1070公里，供水管网及附属设施改造项目总长度不少于75公里，完成改造并落实海绵城市建设理念的老旧片区不少于8个、改造面积不少于1.29平方公里，实施不少于48个社区“嵌入式”服务设施建设工程，完成不少于23个社区的改造项目，计划打造“金角银边”点位600处、口袋公园50处。2026年1月，成都市发展和改革委员会印发《2026年成都市重点项目计划》，计划总投资26,614.3亿元，年度计划投资3,500.1亿元，为城市建设注入强劲动力。区域发展活力为建筑业带来持续增量。2025年，成都高新区实现地区生产总值3661.5亿元，增长6.1%，实现固定资产投资805.5亿元、增长12.5%。2026年，成都高新区将持续完善“3+6+6”现代化产业体系，构筑形成多极支撑的均衡产业格局，深化“立园满园”行动，推动“1+4+X”园区内涵式发展，提速提质建设专业化科技园。同时，成都高新区将围绕“蓉城好房子”“宜居好城区”建设，稳步推进配售型保障性住房规划建设，实施幸福和平、和美庆安、烟火兴蓉、芳华玉林等四大老旧居住区综合改造和老旧工业区改造，持续打造“金角银边”公共空间，改扩建口袋公园等。这些宜居品质提升工程，将持续释放老旧小区改造、公共空间建设、住房保障等多元化的市场需求。在省级统筹、市级落实、区域推进的多层次政策体系与投资计划驱动下，建筑业在市政基础设施更新、老旧片区改造、产业园区建设、住房保障与公共空间提升等城市更新和民生工程领域，正面临持续且可观的市场需求空间。建筑业为公司的主要业务，公司子公司倍特建安的主要业务区域为成都市高新区。近些年来，倍特建安抓住成都高新区建设发展机遇，积累了丰富的建筑施工经验，获得了房屋建筑工程施工总承包、市政公用工程施工总承包双一级和多领域专业施工承包的较高业务资质，并在管理、人员相匹配的情况下，稳妥发展成都市其他区域业务，其工程质量、行业口碑等方面在区域内已拥有一定竞争优势。
2、业务领域内的资质
倍特建安主要拥有房屋建筑工程施工总承包、市政公用工程施工总承包双一级资质和多领域专业施工承包资质。报告
期内，倍特建安相关业务资质未发生变化，截至2025年12月31日，倍特建安所有业务资质均仍在有效期内。
（二）科技转型业务
1、数字能源业务
数字能源行业是数字技术与能源产业深度融合的新兴领域，其贯穿能源生产、传输、储存及消费全链条，核心目标为
实现能源高效利用与管理。从产业链结构看，上游主要包括传统能源、可再生能源等基础资源，以及太阳能光伏板、风力发电机、火力发电设备、储能电池、物联网终端、智能电表等关键设备；中游为数字能源技术与平台集成环节，负责将各类技术与设备进行系统性整合；下游主要涵盖智能发电、智能电网、智能电力市场、智能储能、智能管理和服务、智能用电等多个应用领域。智能发电领域整合传统能源、分布式发电及风能、太阳能等清洁能源，通过数字化技术优化发电效率与多能互补；智能电网聚焦微电网建设、动态调度算法及电压稳定性管理，实现电力流与信息流的深度融合，支撑电网自愈与弹性扩容；智能电力市场通过短期/长期交易平台及点对点交易机制，结合区块链技术实现绿电溯源与碳足迹追踪，激活电力市场化交易活力；智能储能领域以电动车充电网络、储能电站及液冷技术为载体，提升储能系统响应速度与循环寿命，支撑“源网荷储”协同调度；智能管理依托大数据分析、AI算法优化及能源数据安全体系，实现设备预测性维护与能效精细化管理；智能用电通过智能电表、用能设备控制系统及需求响应机制，推动用户侧能源消费智能化，降低碳排放强度。这些领域通过数字技术全面赋能，共同推动能源生产、传输、消费全链条的低碳化转型，有力支撑“双碳”战略目标的实现，致力于构建绿色、高效、安全的现代能源体系。中国数字能源行业正处于快速扩张与技术深化的关键阶段，绿色低碳转型步伐显著加快。行业发展态势持续向好，根据国家能源局2025年数据，全年风电光伏新增装机超过4.3亿千瓦，累计装机规模突破18亿千瓦，可再生能源发电量达到约4万亿千瓦时。行业技术创新和新兴业态不断涌现，智能电网与微电网、工业与商业能源管理、虚拟电厂、碳管理与绿电交易等已成为典型的应用场景，展现出广阔的发展前景。“十五五”期间，预计将保持风电、光伏平均每年2亿千瓦的增长节奏。政策支撑体系不断完善。国家先后出台《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》以及《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》等系列政策文件，从顶层设计、技术路径、实施机制等多维度提供政策指引。政策明确“主干电网、配电网、智能微电网”协同发展方向，强化新能源与电源、储能、电网及千行百业的集成融合，规范工业绿色微电网建设，将“数字化能碳管理”列为核心建设内容。同时，政策鼓励虚拟电厂、车网互动（V2G）等新业态创新，完善电力市场机制，保障“源网荷储”各侧调节资源及负荷聚合商、虚拟电厂等新型市场主体合理收益，为数字能源技术的规模化、商业化应用创造了坚实的市场空间。市场机遇与技术支撑相辅相成。在电力需求增长与能源结构转型双重驱动下，集中式新能源并网与分布式能源发展对电网数字化、智能化水平提出更高要求，智能调度系统、配电物联网等技术需求持续增长。电力企业数字化转型催生能源大数据服务、虚拟电厂运营等创新商业模式，开辟新兴市场空间。大数据、AI等数字技术提供关键支撑，以国家电网为代表的龙头企业率先应用虚拟电厂、能源微网等系统，显著提升电网运行效率，引领行业向智能化、高效化方向稳步迈进。
2、功率半导体业务
功率半导体是电子装置中实现电能转换、电路控制的核心半导体器件，核心功能为电压/频率调节、交直流转换等，是
支撑电子设备电力传输与调控的关键基础元件。功率半导体位于电子行业的中游，上游是电子材料和设备。以功率半导体为核心部件的逆变器、变频器等电力电子产品，在工业、消费、军事等领域都有着广泛应用，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。功率半导体细分产品主要为MOSFET、IGBT、BJT等，其中IGBT是中高压、大功率场景的核心器件；伴随技术迭代，碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）等宽禁带半导体器件成为行业升级核心方向，适配高压、大功率、高温的高端应用需求。功率半导体器件已从传统的工业控制和4C（通信、计算机、消费电子、汽车）领域迈向新能源、新能源汽车、轨道交通、智能电网、变频家电等诸多产业，并由“单一分立器件”向“系统级解决方案”演进，成为智能终端、能源网络、工业系统的电力“心脏”。2025年，功率半导体行业整体延续“以价换量、库存去化”策略，行业价格竞争激烈，根据集邦咨询（TrendForce）报告，2025年第四季度全球主流IGBT产品均价较2024年末下降约12%，全年降幅达15%-18%，其中新能源汽车用IGBT模块降幅更为显著，达20%。技术迭代带来发展新机遇，宽禁带半导体材料成为高压、大功率、高温的理想材料，半导体材料迭代加速，SiC加速渗透，根据YoleDéveloppement2025年12月最新报告，2025年全球碳化硅功率器件市场规模达38.5亿美元，较2024年的26亿美元增长48%；2025-2030年预计维持CAGR35.2%的高增长，2030年市场规模将达152亿美元，其中，车用市场占比约70%，仍是核心增长引擎。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期，公司实现营业收入49.80亿元，较上年同期下降30.13%，主要原因是报告期建筑施工业务受整体市场竞争加
剧影响，营业收入有所下降。报告期，公司实现归属于上市公司股东的净利润10,923.52万元，较上年同期增加78.00%，主要系报告期公司通过持续加强成本管控，建筑施工业务毛利率有所提升。同时，通过进一步精细化管理，强化应收款项管控，深化降本增效举措，期间费用同比下降。此外，公司持续优化资产结构，转让产线设备及处置部分非主业资产增加当期收益，推动公司利润增长。
（1）建筑业
报告期，公司建筑业实现营业收入46.37亿元，较上年同期下降31.63%，倍特建安通过强化成本管理，净利率较去年
同期增加1.74个百分点。①紧密围绕成都高新区建设需求，截至2025年12月31日，倍特建安通过工程总承包与施工总承包模式承揽的累计已签约未完工订单达204个，合同总金额245.24亿元，其中未完工部分金额78.78亿元，为公司以后年度的收入利润来源提供了保障。②报告期内，倍特建安整合内外部资源，联合多家业内知名建筑设计院，以工程总承包（EPC）模式陆续承揽了高新体育中心全民健身馆精装修工程、微波射频产业园新建项目、西部集成电路材部装创新综合产业园（二期）项目、福田TOD城市绿廊及配套道路工程、新川兰花文化博览园及配套设施工程、都江堰市青城山医疗健康产业园建设项目（一期）等优质项目，稳步推进新川30亩、新川17亩、新川66亩项目等10个人才公寓及住宅项目开发建设，推进紫荆东路排水管道大修工程、福田TOD城市绿廊及配套道路工程（二期）、成都高新锦翰学校改扩建项目等35个民生项目，推进西部集成电路材部装创新综合产业园（二期）、微波射频产业园、高新区高投芯光智造园等11个产业园区建设，不断提升建筑业务质量与利润水平。③积极优化供应链体系，拓宽采购渠道，加强信息化管理，扩大集约化采购优势，深化降本增效，装配式构件采购年度集采价格较去年同期平均下降6.2%，商品混凝土年度集采价格较去年同期平均下降5.56%，项目管理能力持续提升，工程总承包模式管理经验进一步丰富，业务规模平稳发展。④建筑工艺创新，提升品牌影响力。倍特建安获得四川省企业技术中心认定，推进研发课题和工艺革新，取得国家级QC成果1项、省级工法3项，取得省级QC成果5项、市级QC成果4项，参编由四川省住建厅、四川省教育厅联合发布实施的《学校教学楼建筑用标准预制构件图集》《学校宿舍楼建筑用标准预制构件图集》。⑤以提质增效为导向，推进优化内部组织架构和业务流程，持续强化员工职业技能培训体系建设，人才培养卓有成效，在四川省职工职业技能大赛中斩获建筑装饰装修涂裱工二等奖，成都市第二届建筑职业技能人才大赛荣获团体优胜奖、建筑装饰信息模型技术人员三等奖、镶贴工三等奖等荣誉。
（2）科技转型业务
1）数字能源业务
报告期内，数字能源业务实现营业收入9,354.49万元，与上年同期相比增加198.83%。报告期内：①技术研发方面，推进储能能量管理系统（EMS）研发，实现储能系统设备容量提升12.5%；着力解决新型电力系统
调度与源网荷储协同优化需求，重点突破虚拟电厂平台数据贯通技术，构建统一的产品协同体系，持续提高产品线覆盖度和整合度；报告期，倍特数能新增取得4项专利（2项发明专利、2项外观专利）和企业用能管理平台V2.0、企业弹性负荷管理平台V1.0等10项软件著作权；成都高新区虚拟电厂示范项目荣获国家发改委第二批绿色低碳先进技术示范项目，面向新型电力系统的虚拟电厂关键支撑技术纳入2025年成都市绿色低碳技术装备目录和四川省工业领域绿色低碳技术装备目录，数智虚拟电厂平台入选全国工业领域电力需求侧管理典型案例（2025年），数智虚拟电厂平台V1.0纳入第三批成都工业精品。②市场拓展方面，聚焦能源设备业务领域，深挖工商业储能、充电设施等核心客户资源，深化战略合作模式，加速项目规模化拓展，倍特数能参与启动四川首个百兆瓦时级用户侧储能示范工程四川时代60MW/120MWh储能项目建设，构建储能领域“产学研用”生态链；探索场景复制新机制，依托成都高新西区虚拟电厂建设经验，重点推动温江、简州新城等10个区县和地区异地复制成熟模式，全年新增12个区域虚拟电厂项目；荣获四川省专精特新中小企业、四川省清洁能源产业联盟颁发的能源数字化创新先锋奖、四川省电力行业协会颁发的2024年度先进会员单位等荣誉，并参编《四川省软件研发项目管理规范》，提升企业市场影响力和行业口碑。2）功率半导体业务报告期，公司功率半导体业务营业收入约为5,994.00万元，较上年同期下降30.19%，主要系受整体“去库存”以及部分新客户产品验证周期较长尚未形成批量规模收入的影响。另外芯未公司产能利用率偏低，厂房及产线折旧等固定成本对当期损益影响仍较大。报告期开展的主要经营工作包括：①技术攻坚方面，聚焦光伏、储能、新能源车、高端工控等主流应用场景，布局8项重点产品研发项目；在新技术预研方面，推进第8代IGBT平台、SiC平台等重点项目的开发，已完成2款SiC模块和4款SiC单管的开发。加大研发设备投入，提升在仿真、验证和测试方向的技术能力；森未科技报告期新增16项知识产权授权，其中发明专利5项、集成电路布图设计7项、外观设计专利2项、实用新型2项，芯未公司新增5项知识产权授权，其中发明专利3项、实用新型专利2项。丰富产品品类，形成主力产品16款，升级10款，新增7款，依托产品谱系建设和客户应用需求分析，以产品组合的②市场攻坚方面，森未科技重点推进工控、储能、新能源等行业大客户的导入，与业内知名企业达成业务合作，深入探索细分领域业务发展路径；积极参与行业交流与展示，森未科技作为国产IGBT功率半导体领域高新技术企业代表参加
2025年波兰国际电力电子展（Electricity2025）及第七届全球半导体产业与电子技术（重庆）博览会（GSE2025），进一步提升了行业知名度。③质量攻坚方面，强化质量管理体系建设，持续优化项目过程管控，加强供应商质量管控和协同，提升产品良率。报告期，森未科技和芯未公司均已获得IATF16949汽车行业质量体系认证证书，已构建起全面、科学、规范的质量管理体系，质量管理涵盖产品设计、生产制造、交付及售后服务等全流程。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
中的“四、主营业务分析”之建筑业以及功率半导体业务相关情况。
2、其他业务中包含公司科技转型业务数字能源业务，报告期数字能源业务实现营业收入9,354.49万元，与上年同期相
比增加198.83%，具体情况详见本报告第三节“管理层讨论与分析”中的“四、主营业务分析”之数字能源业务相关情况。
3、主要系森未科技通过分销渠道取得IGBT模块等产品的销售收入。
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
分析”之建筑业相关情况。
2、功率半导体业务本报告毛利率主要受芯未公司2025年度产线设备产能利用率偏低，厂房及产线折旧等固定成本的
影响，详见本报告之第三节“管理层讨论与分析”中的“四、主营业务分析”之功率半导体业务相关情况。
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况适用□不适用
注：收入确认、回款情况均系截至2025年12月31日累计数。
本报告期内重大已完工（已竣工验收）项目：
项目名称 项目金额（不含
税） 验收情况 收入（不含税）确认情况 结算情况 回款情况（含税）西部园区2017年第一批公建配套工程设计-施工总承包一标段 277,926,912.18 已竣工验收 277,926,912.18 已结算 286,022,466.54三岔镇八角村社区工程（二期）一批次勘察-设计-施工总承包标段 581,794,268.04 已竣工验收 581,794,268.04 已结算 634,155,752.16三岔一线道路及综合管廊工程（一期）勘察-设计-施工总承包 276,440,602.93 已竣工验收 276,440,602.93 未结算 211,429,246.30成都高新南区（新川片区）租赁住房建设项目勘察-设计-施工总承包 677,414,381.10 已竣工验收 677,414,381.10 未结算 506,316,397.75成都高新南区（新川片区）租赁住房建设项目精装修及总平工程设计-施工总承包 269,891,904.76 已竣工验收 269,891,904.76 未结算 217,546,895.55新川GX2018-23(071)号地块住宅项目二标段、新川GX2019-15(071)号地块住宅项目勘察-设计-施工总承包项目 1,110,611,728.55 已竣工验收 1,110,611,728.55 未结算 989,704,314.27智慧医疗医学中心二期产业园区项目设计-施工总承包二标段 1,006,120,711.25 已竣工验收 1,006,120,711.25 未结算 891,856,184.44成都高新区新川南组团智慧产业园区勘察-设计-施工总承包（VI-15地块）、（VI-21地块）、（VI-22地块） 1,579,879,674.83 已竣工验收 1,579,879,674.83 未结算 1,402,863,425.48成都高新区妇幼保健院新建项目设计-施工总承包（第二次） 911,072,984.21 已竣工验收 911,072,984.21 未结算 700,232,498.00机场北物流组团片区道路及综合管廊工程（一期）勘察-设计-施工总承包 142,340,034.00 已竣工验收 142,340,034.00 未结算 107,808,211.685G互联科创园设计-施工总承包（一标段、二标段） 1,501,014,628.80 已竣工验收 1,501,014,628.80 未结算 1,278,196,400.00瞪羚谷公园社区2号地块项目（二标段）、瞪羚谷公园社区7号地块项目勘察-设计-施工总承包 956,465,867.51 已竣工验收 956,465,867.51 未结算 1,004,251,915.71二次） 1,233,255,828.50 700,239,848.57 292,829,704.22智慧医疗医学中心二期产业园区项目设计-施工总承包二标段 1,176,294,606.30 891,855,805.10 204,815,770.16瞪羚谷公园社区2号地块项目（二标段）、瞪羚谷公园社区7号地块项目勘察-设计-施工总承包 1,096,380,235.48 1,014,786,020.49 27,761,775.10成都高新南区（新川片区）租赁住房建设项目勘察-设计-施工总承包 787,998,249.50 504,811,235.39 233,570,440.01三岔一线道路及综合管廊工程（一期）勘察-设计-施工总承包 398,706,000.00 211,513,141.99 89,807,115.20成都高新南区（新川片区）租赁住房建设项目精装修及总平工程设计-施工总承包 295,710,319.00 217,315,782.03 76,866,394.16机场北物流组团片区道路及综合管廊工程（一期）勘 208,868,000.00 107,335,184.80 47,815,452.26察-设计-施工总承包其他说明：适用□不适用以上已完工未结算重大项目不存在未按合同约定及时结算的情况，交易对手方的履约能力不存在重大变化，项目结算不存在重大风险。
（5）营业成本构成
行业和产品分类
报告期，公司建筑施工以及功率半导体业务营业收入较上年同期均有所下降，对应营业成本较上年同期下降。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响数智虚拟电厂平台 利用虚拟电厂智能调度技术结合相关配套政策，提升区域新能源消纳水平，带动国资平台、社会资本在分布式能源基础设施方面的投资，促进区内能源结构优化调整。 已完结 本项目研发的5G虚拟电厂平台着力解决电力供不应求时期的电力保供问题,直面有序用电对企业生产经营和地区产业发展带来的问题，为政府缓解电力保供问题，推动地区产业升级提供了有力抓手。 本项目研发的5G虚拟电厂平台为国内首个政府主导型的5G虚拟电厂平台，充分考虑了能源转型背景下的政府和企业发展诉求，既尊重市场发展规律，也积极发挥有为政府的兜底保障职责，丰富了电力系统的应急保供手段，在企业接入范围、弹性响应能力挖掘均显著优于其他类型虚拟电厂平台。分布式能源运营管理平台 本项目研发的分布式能源管理运营平台由充电运营管理平台和能量管理平台组成，可对充电、储能及分布式光伏场站实现实时监测、运营管理与数据统计，有效降低运维成本并提升管理效率。 进行中 研发一套充电运营管理平台、一套智慧能源管理平台、一套物联网平台、一套智慧运维管理平台、一套分布式能源投资决策平台。 本项目研发的分布式能源运营管理平台将提升公司新能源数字化产品能力与技术壁垒，完善产品体系并增强市场吸引力；结合虚拟电厂能力，形成差异化优势与进入壁垒，提升长期核心竞争力。空调柔性调控终端系列产品 面向企业侧空调实现柔性调节，为虚拟电厂提供负荷直控智能终端，可统一接入管理多品牌多场景空调，缓解峰期电力供需矛盾，助力企业参与电力市场化交易， 进行中 依托物联网、边缘计算等技术，以虚拟电厂平台为枢纽，接入企业可调负荷与空调等设备统一调控，支撑用户参与需求响应，实现智慧用电、优化用电结构并提升 适配虚拟电厂的关键装备，可实现工商业空调智能集约调控，为电厂负荷聚合调度提供支撑。既能助力电网平抑波动、提升供电可靠性，也助力公司拓展新赛道，形提升效益。 效益。 成差异化竞争优势。电力数据采集终端&分布式能源能量监测终端 集成电能计量、谐波分析、边缘计算等功能，可全面监测电气量、排查隐患并控制设备，结合虚拟电厂平台，支撑能源互联网建设与电力市场交易。 已完结 针对传统电表数据不全、功能单一、时效性差等问题，通过高精度多尺度采集处理，支撑企业用电数据智能化、数字化管理与精细化分析。 顺应虚拟电厂规模化、市场化发展趋势，可接入区域平台，既保障电网安全稳定、支撑新型电力系统建设，又助力企业实现智能用电管理，释放能源聚合调节价值。智能运维管理平台 面向新能源场站的智能运维管理平台，通过数据接入实现集中监测与统一管理，结合工单、巡检及缺陷管理，实现运维全过程数字化管控，解决运维分散与响应滞后问题，提升智能化与精细化水平。 进行中 构建覆盖后台与移动端的智能运维平台，实现运行监测、异常预警、工单闭环及过程跟踪评估，支撑移动作业与实时调度，推动运维标准化、数据化和可追溯，提升运维效率与安全水平。 提升公司新能源场站运维与管理产品及服务能力；通过智能运维与分布式能源平台协同应用，提供标准化、可复制方案，拓展运维服务与系统销售收入，增强核心竞争力与市场影响力。LED显示屏ODM产品 面向智慧园区及智慧城市建设需求，联合研发LED商显模组及配套产品，实现智慧园区系统平台适配对接，并联合市场推广应用。 已完结 生产“倍特”牌LED显示屏设备，主要包括前端显示屏、控制系统设备和控制软件，可实时显示视频、图文、通知等，最大特点是可实现分区控制显示内容，可被用于广告宣传、信息发布、商场展示、体育场馆、指挥大厅、学校医院等领域。 推出质量合格、性能稳定、成本创新的“倍特”牌自研LED显示屏产品。二代充电桩产品研发式充电桩二代产品。 进行中 生产倍特牌充电桩产品，包括7kW交流充电桩、120kW一体式直流充电桩、480kW充电堆，经过产品优化，2.0版产品将提升充电稳定性、安全性及能源利用效率，缩短充电时间，提高运营收益，同时维护更方便，适用场景更符合市场需求。 紧扣行业新标准及《四川省充电基础设施发展规划（2024—2030年）》要求，推动产品更贴合使用场景、满足客户需求、优化成本，提升盈利能力与品牌竞争力。数智虚拟电厂平台V2.0 提升原有数智虚拟电厂平台性能，以满足市场可和需求。 已完结 整个产品拆分为11个子平台，各平台基于资源管理中心可单独部署，是一套可支撑政府、企业、园区、聚合商等多种类型用户的能源智能采集、调度、管理、可视化等功能的完整产品。 形成一套可支撑政府、企业、园区、聚合商等多种类型用户的能源智能采集、调度、管理、可视化等功能的完整产品提升技术和业务服务能力。城市空间智慧运营大模型平台项目 打造自主可控行业大模型，运用人工智能和大模型技术，对园区及建筑空间内相关数据进行深度推理分 进行中 1、统一标准构建优质数据集；
2、自主设计聚焦政企
数据价值；
3、打造自主可控行业 可通过提供该项目的
增值服务提高智能工
程项目获取率；沉淀自身产品研发能力，做优智慧建筑品牌。析和特征挖掘，发现隐藏在数据背后的规律和趋势，为城市建设、管理、服务提供更加科学、精准的决策支持。 大模型；
4、赋能城市空间场景
应用。
工商业及大规模储能
用大功率IGBT模块
开发及应用 丰富功率模块产品种
类，聚焦储能领域核心需求，增强市场竞争力。 进行中 批量生产和销售 切入储能赛道，丰富产品，培育新增长点高压变频用1700V耐压大电流IGBT模块域市场竞争力。 进行中 批量生产和销售 拓展在变频器应用领域份额，丰富高压产品，强化核心优势，促进公司业务增长1200V8mΩSiC功率模块研制及应用（SiC器件研发平台开发建设） 完善功率模块产品线，搭建SiC全流程研发测试平台，拓展市场应用领域 进行中 批量生产和销售 开拓更多产品市场，提升公司品牌影响力IGBT半导体器件测试平台开发及应用 健全IGBT专业测试体系，保障产品质量与性能 已完结 提供批量测试服务 提升公司在功率半导体测试领域的权威性与影响力新型分裂栅IGBT半导体芯片技术开发（8thIGBT技术平台开发） 提升IGBT晶圆技术储备 进行中 实现设计定型，完成平台建设 推动技术迭代，提升公司在IGBT芯片设计领域技术竞争力定制化IGBT模块开发 聚焦客户需求，完成产品定制化开发 进行中 批量生产和销售 切入定制化细分赛道，抢抓市场机遇，推动业务多元化发展AK类封装工艺平台开发 扩充公司封装能力 已完结 定型产品可靠性1000H通过，已具备小批量生产能力。 扩充公司封装能力AA类封装工艺平台开发 扩充公司封装能力 已完结 定型产品可靠性1000H通过，已具备量产能力。 扩充公司封装能力
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额本报告期较上年同期增加，主要系本报告期公司建筑施工业工程款回款较上年同期增加
所致。
（2）投资活动产生的现金流量净额本报告期较上年同期增加，主要系本报告期收到功率半导体器件项目相关产线设备资产
部分转让款以及部分非主业资产股权转让款所致。
（3）筹资活动产生的现金流量净额本报告期较上年同期减少，主要系本报告期根据资金安排较上年同期减少银行借款所
致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
投资收益 21,706,361.31 13.75% 主要系本报告期转让非主业资产股权所致。 否
资产减值 -156,421,296.58 -99.11% 主要系本报告期按照企业会计准则及公司会计政策等相关规定，公司基于谨慎性原则对各类资产进行全面检查和减值测试，计提无形资产、商誉等减值准备所致。 否资产处置收益 41,550,524.15 26.33% 主要系本报告期转让功率半导体器件项目相关产线设备以及非主业资产所致。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
致，相关公告详见2025年1月23日的《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网。其他流动资产 126,479,425.34 1.01% 212,914,422.69 1.45% -0.44%其他非流动金融资产 234,067,343.00 1.87% 250,420,222.72 1.70% 0.17%投资性房地产 22,185,515.89 0.18% 23,892,015.11 0.16% 0.02%长期股权投资 467,825,054.27 3.73% 491,770,438.30 3.34% 0.39%固定资产 251,636,178.60 2.01% 451,920,606.34 3.07% -1.06%在建工程 11,656,083.21 0.09% 1,605,478.69 0.01% 0.08%使用权资产 2,684,224.16 0.02% 5,852,872.62 0.04% -0.02%无形资产 98,583,973.33 0.79% 151,549,556.38 1.03% -0.24%银行借款所致。承兑所致。应付账款 6,845,710,982.19 54.62% 7,728,443,852.47 52.51% 2.11%合同负债 88,133,647.46 0.70% 168,211,674.18 1.14% -0.44%其他应付款 385,624,034.79 3.08% 478,041,789.97 3.25% -0.17%一年内到期的致。其他流动负债 529,476,708.56 4.22% 702,056,257.93 4.77% -0.55%致。租赁负债 1,364,953.16 0.01% 3,161,303.74 0.02% -0.01%境外资产占比较高□适用不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告财务报表附注之五（一） 。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
企业的投资。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
适用□不适用
交易
对方 被出
售资
产 出售日 交易价格
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引成都高新投资集团有限公司 产线平台设备资产2025年12月30日 20,349.23 2,719.90 增加公司净利润2,719.90万元 24.90% 评估定价 是 本公司的控股股东 是 是 按计划实施2025年12月13日 巨潮资讯网《成都高新发展股份有限公司关于公司控股子公司转让资产一揽子交易暨关联交易的公告》（2025-46）
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
注：1、上表中的成都倍特建筑安装工程有限公司数据系其合并报表数据。
2、成都森未科技有限公司营业利润及净利润含对并购成都森未科技有限公司形成的商誉相关资产组中无形资产的减
值金额，详见本报告财务附注五、(一)20.商誉。
值变动收益较上年同期减少。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之二“报告期内公司所处的行业情况”。
（二）未来发展战略
在未来相当长时期内，公司将始终聚焦向科技型企业转型战略目标，持续提升上市公司质量。公司董事会和管理层将
保持战略定力，不断提升治理能力和经营质效，努力争取将公司打造成核心业务优势明显、盈利能力优良的高科技优质国有上市公司，增强对广大投资者的回报能力。在推进科技转型方面，公司将紧抓国家“十五五”规划发展机遇，做强数字能源产业，做优功率半导体业务，同时继续沿着战略性新兴产业和新质生产力方向进行科技型产业拓展和布局。公司将在保证经营发展的同时，加强分红能力，让广大投资者分享公司发展经营成果，回报投资者，提升投资者获得感。公司将继续积极优化、处置与前述发展战略不相关的业务、资产，将优势资源聚焦公司主责主业发展。
（三）经营计划
1、做精建筑施工业务
市场拓展攻坚，深耕成都高新区主阵地，以“品质好、应急强、服务优、控成本”为抓手，聚焦成都高新区产业园区建
设、教育改扩建工程、管网更新、老旧小区改造等领域，精准把握行业政策，拓展增量市场，寻求业务增长点。项目管理攻坚，深化“投标测算—过程管控—结算审计”全周期成本管控体系，强化集采功能，推广“一三五结算工作法”，持续提升项目利润水平和结算回款。技术工艺创新攻坚，倍特建安将依托省级企业技术中心，加大BIM技术、建筑机器人等智能建造应用，以技术硬实力铸就工程品质。
2、做强数字能源业务
紧抓国家推进“双碳”目标和全面绿色转型关键政策机遇期，结合零碳工厂和园区建设需求，加快数字能源业务市场拓
展，致力于成为行业领先的数字能源“投资、建设、产品、运营”一体化解决方案提供商和智慧能源系统集成商。做强产品业务，迭代升级虚拟电厂平台，持续打造虚拟电厂、储能集成等精品项目，形成标准化解决方案，以虚拟电厂为切入口推动数字能源业务向省内外区域规模化拓展，驱动数字能源业务收入增长。做优交付业务，提升电力工程施工领域资质，拓展强电工程业务，深化业务合作，推动储能侧业务发展。做精运营业务，围绕能源系统运维等服务，强化客户管理，提升客户粘性，推动自研产品应用。
3、做优功率半导体业务
践行“1+3+N”发展策略，推动功率半导体业务稳健发展。产品开发方面，深化技术与工艺研发，加快IGBT产品迭代升
级，攻坚SiC器件产品，布局MOS产品，进一步完善产品线谱系。客户拓展方面，聚焦储能、工控等核心领域，以“联合开发+定制化交付”为核心，绑定战略大客户。在产品质量保障方面，以车规级16949体系为引领，拉通全链条质控，提升产品可靠性和稳定性，保障交付品质。在精耕营销渠道方面，搭建“大客户自营+中小客户代理”体系，以专属铁三角团队服务大客户，通过代理商授权覆盖中小客户市场。在新业务拓展方面，整合场景资源，重点拓展新能源集成、智慧商厨、电梯能量回收装置等功率产品应用，形成新的增长点。
4、优化产业布局，深化价值创造
聚焦公司战略发展方向，通过投资并购、合资合作等方式深化与生态伙伴协同联动，推进产业链生态布局。在数字能
源业务领域，做强现有业务的同时积极研究和探索先进能源相关产业方向。继续开展对非核心业务、资产进行优化、处置，回笼资金，集中优势资源推动公司向科技实业转型发展，构建产业协同与资本增值相互赋能、双轮驱动的发展格局。
5、提升内部治理能力，强化精细化管理
推进商业模式创新、管理创新与数字化转型，驱动公司高质量发展。以数字化转型为抓手推动管理精细化与运营效率
提升，强化整体经营管理能力。优化激励与考核体系，构建以价值创造为导向的考核机制，健全差异化、即时性的激励兑现机制，激发组织与人才活力。提升可持续发展能力，不断增强上市公司ESG治理的专业化能力体系建设，系统构建企业可持续发展的长效竞争优势；强化合规与风险防控，坚持合规引领，全面筑牢安全发展防线，护航行稳致远。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年5月13日 价值在线线上平台 网络平台线上交流 其他 投资者 就高新发展2024年度业绩相关情况，与投资者进行互动交流和沟通。 详见2025年5月13日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/stock?orgId=gssz0000628&stockCode=000628#research）的《成都高新发展股份有限公司投资者关系活动记录表》（2025-1）
2025年9月12日 全景路演平台 网络平台线上交流 其他 投资者 就高新发展2025年半年度经营相关情况，与投资者进行互动交流和沟通。 详见2025年9月12日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/stock?orgId=gssz0000628&stockCode=000628#research）的《成都高新发展股份有限公司投资者关系活动记录表》（2025-2）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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