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| 盐津铺子(002847)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况介绍
公司是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化制造企业，主要产品包括：魔芋零食、海味零食、健康蛋制
品、休闲豆制品、果干果冻以及烘焙薯类等六大品类。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于制造业中的食品制造业；根据公司所处的行业环境，公司属于休闲食品行业。休闲食品指人们在闲暇和休息时所吃的食品，是快速消费品的一类，主要分类包括炒货坚果、休闲辣卤制品、糖果蜜饯、面包糕点、膨化食品及饼干等。休闲食品产业链包括上游生产资料供应商，中游休闲食品加工、物流管理、仓储管理等，以及下游的销售渠道或终端消费者。我国休闲食品人均消费额显著低于发达国家水平。随着消费场景日益丰富、创新产品不断涌现等因素共同驱动，我国人均休闲零食消费将继续保持增长，国内休闲食品渗透率仍有较大提升空间。我国休闲食品品类丰富、种类繁多，消费者覆盖范围相对较广。产品不断进行创新，新品快速扩张是行业增长的重要推动力。少，销售渠道单一，行业模式为“大单品+大生产+大渠道”，大流通渠道引领销售；第二阶段：随着国内食品企业的发展，中式零食逐渐丰富，品牌连锁渠道崛起；第三阶段：伴随互联网普及率提升电商发展而迅速扩大市场份额的线上休闲食品企业快速发展，电商渠道爆发。当前进入第四阶段：全渠道精耕时代，线上线下融合加速，社交电商、会员制商超、零食量贩等新零售业态成为核心增量来源。
（二）休闲食品行业的发展前景
伴随着我国综合国力的提升，近年来国货崛起。休闲食品因地域口味偏好等因素，本土企业具备较好的竞争环境。新
老厂商加速打造更受消费者青睐的新产品，以推动行业革新。新一轮食品饮料投资浪潮下，“国产新势力”借资本助力进一步探索产品与运营的边界，提升国货品牌综合质量及知名度，助力国货崛起浪潮不断演进。休闲食品中的咸味零食、休闲烘焙等已具备较高国产化率。随着购买力提升，消费者在坚持性价比原则下对价格敏感性降低、对品质敏感性提高。休闲食品国货品牌主要集中于休闲辣味、卤味等新兴赛道发力，以咸味、辣味、卤味等中式特色口味赢得消费者喜爱，而逐步形成品类替代。与以美国为代表的西方市场中消费者对糖果、甜饼干等高糖零食相比，受健康风潮饮食习惯下的国内消费者更偏向于咸味，加之国人在烹调中对辣味和卤味的偏好，焕发了咸味零食更多的可能性。美国咸味市场主要以膨化类为主，国内咸味市场中其他品类（包含辣味零食、卤味零食）明显更占主流，中国消费者在接受全球口感品类的同时又逐步培育出了更接地气更符合国人口味的特色零食品类。数字化升级构建和催生新营销模式。中国数字化基建为休闲食品带来了营销新路径，先去中间化，减少“品牌方-多级经销商-零售商-消费者”的冗杂流程而通过“社交+电商+私域流量”直接触达消费者；再去中心化，从传统以产品生产为主为导向过渡到以消费者需求为核心。新一代消费者群体（“Z时代”）的生活方式都发生了很大程度的转变，多元化需求日益凸显，其中蕴含的情感诉求与身份认同为休闲食品各品牌带来了新的增长机会，众多厂商凭借多年精耕国内市场积攒的丰富本土营销经验或多年研发制造经验，在此基础上更深入了解和洞察消费者个性化需求，最终完成精准定位与动态营销，通过完善购前精准定位、购中积极互动与购后数据反哺的全链路精细化运营，实现产品差异化定制化的同时不断增强用户黏性，通过将品牌内涵与定位客群的价值诉求相匹配使其产生强烈的情感共鸣与价值认同，形成品牌黏性并塑造鲜明的品牌形象。渠道变革成为关键增长引擎。全品类折扣化：零食量贩店通过“零食+”模式探索量价平衡，头部企业加速布局万店规模，推动下沉市场渗透。山姆会员店等高端渠道：通过“宽SPU窄SKU”策略孵化爆品，供应商借力渠道背书实现高速增长。
（三）休闲食品行业的变化趋势
1.渠道竞争多元化：休闲食品的消费动机与消费场景趋向多元化，渗透到生活中的各个场景。消费者的消费偏好也有
所改变，推动着休闲食品品类向细分化发展。随着休闲食品行业的发展和消费需求的变化，销售渠道呈现多样化、融合化的态势。休闲零食品牌商已覆盖商超渠道、线下连锁门店、线上电商平台、本地生活服务平台等多个或融合化渠道。2.供应链专业化：休闲食品行业正朝着供应链专业化方向发展，优化供应链管理成为企业提高生产效率和产品质量的关键。企业在提升产品品质、提高产能的同时，不断完善采购、生产、物流仓储的数字化一体化体系。通过实现生产、销售全流程的数字化，休闲食品企业利用大数据与云平台提升产品升级与品质提升，更好地涵盖新品研发、规模生产与质量把控的产品全生命周期。通过专业化的供应链管理，企业降本增效、提高生产效率，同时提升产品质量和安全性，满足消费者对产品的需求和期望。3.头部品牌集中化：休闲食品行业头部品牌有一定集中化的趋势。品牌影响力强、产品力优秀、渠道能力强的头部品牌在市场中存在提升市占率的机会，并通过产品创新和营销策略持续提升市场份额。与此同时，其他品牌可能会面临更激烈的竞争压力，需要加强品牌建设和市场营销以提升竞争力，以适应市场竞争环境的变化。4.国际化与海外市场拓展：企业加速海外布局，利用供应链优势抢占国际市场，外需释放成为新增量。。
四、主营业务分析
1.概述
参见“管理层讨论与分析”中的“一、公司从事的主要业务”相关内容。
2.收入与成本
（1）营业收入构成
2025年 2024年 同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重营业收入合计 5,762,229,731.44 100% 5,303,933,906.59 100% 8.64%分行业食品制造业 5,762,229,731.44 100% 5,303,933,906.59 100% 8.64%分产品魔芋零食 1,737,380,012.06 30.15% 838,377,580.10 15.81% 107.23%海味零食 759,954,924.35 13.19% 675,306,069.17 12.73% 12.53%健康蛋制品 628,174,334.73 10.90% 579,785,574.07 10.93% 8.35%休闲豆制品 360,170,739.61 6.25% 361,588,331.15 6.82% -0.39%果干果冻 749,168,226.21 13.00% 718,158,333.71 13.54% 4.32%烘焙薯类 898,117,691.50 15.59% 1,157,825,911.83 21.83% -22.43%其他 629,263,802.98 10.92% 972,892,106.56 18.34% -35.32%分地区华中地区（含江西省） 1,828,017,946.28 31.72% 1,864,793,721.53 35.16% -1.97%华东地区 1,228,768,881.23 21.32% 769,868,487.33 14.52% 59.61%西南+西北地区 809,840,351.85 14.05% 747,601,456.11 14.10% 8.33%华南地区 559,177,700.42 9.70% 583,987,088.81 11.01% -4.25%华北+东北地区 243,821,177.87 4.23% 115,567,259.50 2.18% 110.98%海外 170,938,733.63 2.97% 62,736,061.57 1.18% 172.47%线上电商（不分地区） 921,664,940.16 15.99% 1,159,379,831.74 21.86% -20.50%分销售模式线下渠道 4,840,564,791.28 84.01% 4,144,554,074.85 78.14% 16.79%线上渠道 921,664,940.16 15.99% 1,159,379,831.74 21.86% -20.50%
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
魔芋零食 销售量 吨 69,786.61 36,581.34 90.77%生产量 吨 77,051.66 42,365.38 81.87%库存量 吨 2,924.60 1,585.55 84.45%海味零食 销售量 吨 26,988.87 23,399.64 15.34%生产量 吨 26,914.78 26,091.83 3.15%生产量 吨 17,814.39 19,269.05 -7.55%生产量 吨 17,593.84 17,170.67 2.46%行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减生产量 吨 40,087.58 37,665.59 6.43%库存量 吨 3,484.70 1,018.00 242.31%烘焙薯类 销售量 吨 46,988.83 59,401.63 -20.90%生产量 吨 45,478.96 56,247.90 -19.15%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明2025年各品类产品销量及生产量均同比增长，主要系公司聚焦六大核心品类，多个渠道、多个品类实现快速发展所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
（5）营业成本构成
行业分类
说明：自2021年起，符合新收入准则的物流费用和配送费用由“销售费用”重分类到“营业成本”列报。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
合并范围增加
公司名称 股权取得方式 股权取得时点 出资额(万元) 出资比例（%）
盐津食品越南有限公司 投资设立2025年1月6日 87.45 100.00%盐津食品（泰国）有限公司 投资设立2025年2月18日 4,036.24 100.00%合并范围减少
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
（8）主要销售客户和主要供应商情况
津绝魔芋食品有限公司 的股份，公司与云南津绝魔芋食品有限公司的交易构成关联交易。
2025年2024年 同比增减 重大变动说明
销售费用 605,089,846.44 662,810,313.39 -8.71% 主要系：（1）渠道结构占比发生较大变化；（2）公司费用管控持续优化；（3）冲回前期计提的股份支付费用。管理费用 190,765,015.71 219,105,282.82 -12.93% 主要系公司费用管控持续优化；冲回前期计提的股份支付费用。财务费用 24,258,700.96 12,712,197.76 90.83% 主要系公司银行借款利息较去年同期增加。研发费用 75,646,354.39 79,578,935.80 -4.94% 公司秉持做好食品的初心，全力打造“好零食、盐津造”的核心竞争优势。公司已完成核心品类研发工作，将聚焦新品研发，优化研发机制。4.研发投入主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响感官产品力提升及创新方向研究项目 本项目主要优化研发和生产工艺，提升产品稳定性和关键技术 项目年度研发目标完成 1.感官指标：风味稳定；
2.微生物指标：达到国家标准、企业标准。 进一步提升产品力，提高消费者满意度，提高公司产品市场竞争力辣卤核心风味在不同休闲食品中的创新研究 本项目研发特色爆辣风味在魔芋制品的开发与应用 项目年度研发目标完成 1.感官指标：产品外观诱人，特征风味浓郁底味醇厚、回味感强；
2.微生物指标：达到国家标准、企业标准。 进一步提升产品力，提高消费者满意度，提高公司休闲魔芋产品市场竞争力休闲魔芋胚体创新和Q弹口感提升研究 本项目研发不同加工工艺对休闲魔芋胚体创新和Q弹口感提升研究 项目年度研发目标完成 1.感官指标：魔芋胚体口感Q弹，产品色泽形态均匀；
2.微生物指标：达到国家标准、企业标准。 进一步提升产品力，提高消费者满意度，提高公司休闲魔芋产品市场竞争力0防腐可吸果冻的技术研发 本项目研发0防腐可吸果冻并对其工艺技术研究 项目年度研发目标完成 1.感官指标：口感Q弹、软糯，果汁特征风味明显；
2.微生物指标：达到国家标准、企业标准。 进一步提升产品力，提高消费者满意度，提高公司蒟蒻产品市场竞争力注：以上仅为部分项目。业”。公司的发展方向符合国家及地方政府的相关产业政策支持范围。具有一定的可持续性。资产处置收益 -7,744,018.47 -0.89% 主要系资产处理产生资产处置收益 否信用减值损失 -4,057,351.68 -0.46% 主要系计提应收和其他应款项的坏账准备 否
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