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| 英联股份(002846)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展阶段
1、快消品金属包装行业
国际金属包装产业自19世纪初起源，至今已有200多年发展历程，其作为快速消费品行业的主要包装材料之一，具有环保、回收利用率高、保质期长、易于实现自动化生产等显著优点，广泛应用于食品、饮料、日化用品、酒类、烟草等领域。我国金属包装行业起步于20世纪50年代，60、70年代得到初步发展，80年代以来随着改革开放不断深入，金属包装行业步入快速发展轨道。随着经济持续发展、居民消费升级、环保意识的增强，以及行业技术水平、加工工艺的不断改进和提高，金属包装行业呈现出持续稳定增长的态势。目前我国已经成为仅次于美国的世界第二大包装生产国。
金属易开盖作为快消品金属包装的关键部分，其凭借着便捷、安全、密封、卫生和多样化等特点，已成为该行业的重要细分领域。随着材料、结构和智能化技术的进步，易开盖市场将为快消品金属包装行业带来更多发展机遇。
2、复合集流体行业
为促进新能源汽车及其相关产业的可持续健康发展，国家鼓励更高标准的续航里程及电池安全性、能量密度的标准，新能源汽车领域对动力电池性能的要求也不断提高，动力电池生产厂商及相关材料厂商不断加大技术研发投入，推动电池材料的迭代升级。铝箔和电解铜箔是锂电池的传统核心材料之一，作为锂电池正负极的集流体和正负极活性物质的载体，其性能对锂电池的循环寿命、能量密度、安全性等重要性能有着较大影响。
据高工锂电测算，铜箔占锂电池总重量比例约13%，仅次于正极材料、负极材料和电解液，是影响电池质量能量密度的关键材料。成本方面，在锂电池的成本构成中，铜箔占总成本的比例约为8%，排名第四，是影响电池成本的关键材料之一。同时，近几年，因电池故障引发的新能源汽车火灾事故频发。传统集流体为纯铝、纯铜，在应力集中下金属薄膜疲劳断裂产生毛刺，有穿透隔膜的风险，造成内短路，存在引发电池自燃的风险。因此，为打破该局面，高能化和安全化成为锂离子电池持续助力未来新能源产业发展的关键需求，而新型电池原材料——复合铝箔、复合铜箔（即复合集流体）作为解决传统集流体痛点的重要研究成果，成为行业技术研发和产业化布局的核心方向。
所谓复合集流体是以高分子材料作为基膜，经过磁控溅射、蒸发镀、水电镀等工序在表面沉积一层金属层制备出的一种多层复合材料。技术、工艺及设备要求高，属于新质生产力发展方向。与传统集流体相比，复合集流体具有多重优势：
一是采用高分子薄膜材料替代部分金属材料，可有效节约金属原材料消耗，降低生产成本；二是由于高分子材料较轻，复合集流体整体质量更轻，可为电池减重，实现能量密度的有效提升；三是复合集流体中的高分子薄膜具有良好的绝缘和阻燃作用，能够降低电池热失控问题，从而提升电池安全性能；四是复合集流体具有良好的柔韧性，赋予其良好的耐弯曲性，能够促进其在使用过程中保持界面的长期完整性，进而提升电池的循环寿命。
复合集流体的产业化应用符合国家和行业的战略发展需求，应用领域涵盖动力电池、储能电池、消费电池等。经过前期的技术探索研发阶段、技术密集验证阶段，目前该产品已进入产业化的加速发展期，已具备规模化应用条件，已有行业龙头企业成功应用的商业化案例，产业化进程快速推进。复合铝箔方面，在消费电子电池（智能手机产品）及新能源汽车动力电池上已有量产使用。随着复合集流体技术的不断进步、生产成本的逐步下降及应用场景的持续增加，复合集流体的市场渗透率将持续提升，带来市场需求增量空间。
（二）我国行业政策
1、快消品金属包装
包装产业是与国计民生密切相关的服务型制造业，在国民经济与社会发展中具有举足轻重的地位，也是中国制造体系的重要组成部分，长期以来得到国家产业政策的持续支持。“十二五规划”《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》首次将包装列入“重点产业”，明确“加快发展先进包装装备、包装新材料和高端包装制品”的产业发展重点。“十三五”期间，中国包装联合会印发《中国包装工业发展规划》，围绕“中国制造2025”和“包装强国”建设任务，设定了“十三五”包装工业发展的两大核心目标：一是不断提升对国民经济和社会发展的支撑能力和贡献能力；二是不断提升品牌影响力和国际竞争力。“十四五规划”进一步强调“加快推动绿色低碳发展”的发展理念，鼓励“全面促进消费”并且“促进消费向绿色、健康、安全发展”，全方位的产业政策为金属包装企业做大做强、持续健康发展提供了强有力的制度保障。随着国家及行业层面持续出台相关政策，进一步推动包装行业向绿色低碳、智能升级、安全合规、高端融合的趋势发展。
包装行业仍然具有市场潜力和发展空间，中研普华产业研究院《2024-2029年中国包装行业发展趋势及竞争策略研究报告》显示，2023年全球包装市场规模已达1.17万亿美元，预计到2028年将增长至1.42万亿美元，年均复合增长率为3.9%。包装行业越来越融合品牌塑造、用户感受、环保责任和可持续发展等多方面的价值，绿色化、定制化。高端化成为行业发展的核心趋势。随着经济发展和国家相关政策法规、限塑政策的持续落地执行，消费需求升级、环保意识增强，快速消费品金属包装市场将迎来进一步的发展机遇，行业市场规模保持稳定增长。
2、复合集流体
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），复合铝箔、复合铜箔属于新型锂电池核心材料，归属于C3985“电子专用材料制造”，凭借“高分子基膜+金属镀层”的创新结构，能解决新能源汽车动力电池受撞击时易爆炸起火的安全缺陷，显著提升锂电池能量密度、减轻电池重量、延长续航能力，且成本更低、具有更好的物理性能和工艺性能，属于国家鼓励的新能源电池和汽车开发制造的范畴。
（1）《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》（以下简称“十五五”规划纲要）的战略布局支撑
复合集流体作为新型电池关键材料，首次纳入国家五年规划。在“十五五”规划纲要中“第二篇建设现代化产业体系”之“第五章培育壮大新兴产业和未来产业”中，专门设立专栏聚焦“新型电池”发展。纲要明确指出，要“加快高容量电极材料、高电导率电解质材料、复合集流体等关键材料攻关，研发高精度涂覆、高速叠片等高端制造设备及工艺，拓展高安全高能量密度电池在新型智能终端、新型储能、电动交通工具等领域应用”。复合集流体正式上升为国家战略层面的重点攻关方向，更彰显了国家对提升新能源电池产业链自主可控能力的高度重视。
（2） 《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）的强制标准落地2025年3月，工业和信息化部组织制定了《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025），该标准首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求，标志着高安全、高性能电池的加速普及，也迫使车企重新设计电池包结构，强化底部防护和热管理系统。复合集流体材料因材料特性具备热失控抑制的物理特性，将成为锂电池性能提升的突破口。
（3）《锂离子电池行业规范条件（2024年本）》的技术创新导向
由工业和信息化部发布的《锂离子电池行业规范条件（2024年本）》，旨在规范锂离子电池行业的标准化和规范化发展，鼓励企业加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本，对锂离子电池及相关材料的产品性能、安全性等提出了具体的引导性要求。复合集流体作为一种新型材料，具有高能量密度、高安全性、能耗较低和环保等优势，符合该规范条件对技术创新和产业升级的导向。
（4）《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》的产业引导
《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》指出要实施电池技术突破行动，开展正负极材料、电解液、隔膜、膜电极等关键核心技术研究，加强高强度、轻量化、高安全、低成本、长寿命的动力电池和燃料电池系统短板技术攻关，加快固态动力电池技术研发及产业化；支持动力电池梯次产品在储能、备能、充换电等领域创新应用。复合铝箔为电池的正极材料，复合铜箔为电池的负极材料。
（5）《产业结构调整指导目录》的鼓励类项目
《产业结构调整指导目录》（2019年本）将新能源名录下“移动新能源技术开发及应用”“传统能源与新能源发电互补技术开发及应用”，有色金属名录下的“高性能铜箔材料”，汽车名录下的“新能源汽车关键零部件”纳入产业的鼓励方向。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年度，国际经济环境错综复杂，外部发展环境复杂严峻且不确定性上升；国内经济凸显韧性，新旧动能加快转换，宏观经济运行总体平稳、结构持续改善。面对发展新态势，公司始终坚定“快消品金属包装+新能源材料”双轮驱动发展战略，紧密围绕年初制定的经营计划和目标，在保持快消品金属包装业务稳健发展的同时，推进复合集流体业务的技术迭代与市场拓展，推动公司实现高质量发展。
公司2025年实现营业收入22.61亿元，同比增长12.04%；实现归属于上市公司股东净利润3,529.25万元，同比增长188.96%；扣除非经营性损益后实现净利润2,351.39万元，同比增长152.91%。
2025年业绩增长主要来自于快消品金属包装板块的贡献，公司持续深耕，挖潜增效，依托多年积累的技术和先进智能产线的投入，持续提升精益生产能力，产品质量保持稳定，供应能力得到有力保障，金属包装易开盖业务在国内外的市场占有率提升，营业收入规模增长。同时，公司优化产品结构、完善精益管理措施，实现降本增效，综合毛利率同比增长。公司易开盖产品持续拓展海外市场，全球化布局进一步显成效，海外市场稳步增长，本期实现出口收入7.44亿元，同比提升10.87%。饮料易开盖产能释放，实现营收规模同比增长18.97%。
复合集流体是公司战略发展板块，公司在2025年锂电材料行业技术迭代加速、行业格局持续优化的大背景下，持续推进复合铝箔、复合铜箔项目（复合集流体项目）的产业化进度。在技术研发方面，高度重视研发和技术投入，持续落实材料开发立项和知识产权保护，分别作为复合铝箔和复合铜箔团体标准制定的组长单位，参与行业技术推动和标准制定；产品方面，复合铝箔、复合铜箔的产品持续进行送样、测试、反馈过程中；开发锂金属负极、无负极材料等产品，提升产品的应用深度、广度，提高产品的竞争力；2025年实现部分下游客户的合同签署，推动复合铝箔业务产业化进；此外，公司推进自有厂房的规划和建设，启动引进精益管理流程，为规模化生产进行生产条件的准备。
此外，报告期内，公司按规定确认了增值税加计抵减相关损益，对当期经营业绩产生了正向贡献。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
金属制品业 销售量 个 18,324,956,715 16,728,139,694 9.55%生产量 个 18,363,036,423 17,072,914,926 7.56%库存量 个 1,146,144,033 1,485,996,407 -22.87%新能源锂电池行业 销售量 平方米 210,816.86 44,067.30 378.40%生产量 平方米 1,402,203.97 1,011,310.45 38.65%库存量 平方米 124,824.84 189,335.47 -34.07%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用新能源锂电池行业本年度产销量增长为公司子公司江苏英联复合集流体产品实现小批量试产，产销量增长。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高强度蜂窝结构的易撕盖的研发 通过易撕盖蜂窝结构的开发，提升盖面的耐破强度与整体刚性。 已完成 引入仿生蜂窝结构，研发出一种高强度蜂窝结构易撕盖。 通过该项目的研发应用，实现技术突破，增强市场竞争力。可增加包装数量的高强度易开盖的研发 在不增加材料厚度和硬度的前提下，保证盖面强度的同时增加单位容积内的包装数量。 已完成 研发出一种新型盖面结构与加强筋形态，在确保盖面耐压强度的同时，降低叠盖高度。 通过该项目的研发应用，降低物流运输与仓储成本，增加公司的经济效益。集成式图文加强结构金属罐底盖的研发 使易开罐底盖在实现信息承载功能的同时，增强盖面整体结构强度。 已完成 研发出一种具备定制化图文展示与结构加强双重功能的新型底盖。 通过该项目的研发应用，可以塑造品牌差异，推动绿色包装转型，促进结构功能整合与技术升级。便于开启的RPT易开盖的研发 解决现有RPT易开盖尾端开启力过大的技术缺陷，减少整体开启难度。 已完成 研发出一种便于开启的RPT易开盖，通过优化拉环铆接位置和拉舌几何轮廓及开启方向，减少整体开启难度。 通过该项目的研发应用，提升用户体验，塑造品牌美誉度，推动公司向人性化、精细化发展。基于仿生结构的抗负压易开盖的研发 通过仿生结构设计，攻克易开盖在真空环境下易变形的行业难题。 已完成 研发出一种基于贝壳拱形原理的新型易开盖，其抗负压性能有明显提升。 通过该项目的研发应用，有助于提升产品质量与品牌形象，推动产品高端化。开启省力双向渐进式刻痕线的易开盖的研发 通过“双向渐进式刻痕线”设计，彻底解决易开盖“开启力与耐压性”不可兼得的技术矛盾。 已完成 研发出一种刻痕深度沿开启路径精准渐变的新型易开盖，在保证盖面耐压强度的同时，降低启破力和全 通过该项目的研发应用，打破了易开盖性能瓶颈，推动产品高端化。开力。高稳定性耐腐蚀的罐头易开盖的研发 解决现有易开盖在高温高湿环境下的早期腐蚀失效问题。 已完成 研发出一种高稳定性耐腐蚀的罐头易开盖，提升高温高湿环境中的耐腐蚀寿，同时完全消除拉环裁切口的锈蚀现象。 通过该项目的研发应用，保障食品安全，延长货架寿命，有助于拓展国外业务。可控性桥接式分段开启的易开盖的研发 实现易开盖拉盖开启角度的“步进”式精准控制。 已完成 研制出一种具备精准角度控制能力的分段开启易开盖。 通过该项目的研发应用，开创全新用户体验，满足细分市场需求，有助于提升产品附加值。安全稳定的全开型易开盖的研发 解决易开盖在负压状态下开启时拉盖瞬间飞脱的安全隐患。 已完成 研制出一种安全稳定的全开型易开盖，解决易开盖在负压状态下开启时拉盖瞬间飞脱的安全隐患。 通过该项目的研发应用，保障消费者安全，提升品牌价值与用户信任度。高精度定位印刷图案的易撕盖的研发 攻克带印刷图案易撕盖量产中的核心定位技术难题。 已完成 研制出一种高精度定位印刷图案的易撕盖，实现印刷图案的位置±0.1mm的高精度定位。 通过该项目的研发应用，满足个性化定制需求，有助于打造核心竞争力，抢占市场蓝海。基于拉环焊接工艺的无铆钉易开盖的研发 解决铆钉区域涂层破损和基材开裂的问题。 已完成 研制出一种基于拉环焊接工艺的无铆钉易开盖，强度更高、稳定性更好。 通过该项目的研发应用，提升产品质量与安全可靠性，优化生产流程，实现降本增效。基于UV固化油墨工艺的环保型易开盖的研发 通过盖面结构的创新性再设计，突破UV固化油墨在金属易开盖冲压成型中应用的技术瓶颈。 测试阶段 研制出一种新型易开盖，实现采用标准UV油墨印刷后，在经历全套冲压成型后，涂层无开裂、剥离。 通过该项目的研发应用，践行绿色制造，推动公司实现环保与经济效益双赢。便于氮气充气保鲜的易撕盖的研发 通过易撕盖密封槽的结构创新，实现充氮与封罐工艺的同步进行。 测试阶段 研制出一种氮气保鲜用密封槽结构的易撕盖，通过对密封槽结构进行创新，从而实现“边充氮、边卷封”的同步工艺。 通过该项目的研发应用，大幅提升产品保鲜品质与货架期，推动公司产品升级与绿色发展。基于球面结构的高强度底盖的研发 通过引入球面主导的复合壳体结构，攻克传统底盖加强筋力学效率低下的核心技术瓶颈。 测试阶段 研制出一种基于球面结构的高强度底盖，在确保与现有产品同等材料厚度的前提下，提高耐压强度。 通过该项目的研发应用，践行绿色低碳制造，提高公司经济效益。防止刮伤的高强度易开盖的研发 通过集成创新性的“护边”等结构，从根本上杜绝开启后刮伤风险。 设计阶段 研制出一款高安全性高强度易开盖，确保开启后切口锐边被护边有效覆盖，从根本上杜绝开启后刮伤风险。 通过该项目的研发应用，保障消费者安全，履行企业社会责任，有助于提升品牌形象与产品附加值。基于高效率宽幅卷料技术的高密封型RPT（环拉式）饮料易开盖的研发 针对宽幅卷料技术开发设计，提升产品的质量稳定性和效率。 进行中 降低产品的客诉率，提升开启便捷性，提升产线效率和一次合格率。 显著提升生产效率和降低成本，满足高端市场不断改进的需求，适应智能化和数字化的转型需求。基于高速图像检测技术的SOE饮料易开盖的研发 加快提升公司智能化车间的转型，提升公司和产品的品牌影响 进行中 对产品实行“0缺陷出厂”，匹配高速智能化生产线。 提升公司产品质量的竞争力，驱动降本增效方针。力。耐酸碱型啤酒饮料SOT易开盖的研发 适应不同客户的内容物需求，提升产品对不同客户的通用性。 已完成 完成对酸碱性啤酒以及饮料的适配性，保证产品稳定，降低客诉。 提升产品在市场的竞争力，降低客诉的生产率，拓宽国内外市场。高安全0漏光密封型易拉全开盖的研发 保证产品的密封持续的可靠性。 已完成 实现O漏光产品的出厂目标以及满足高速产线的稳定量产。 突破行业技术壁垒，维持稳定可靠的高端产品形象，拓宽公司的业务渠道。基于高速旋转注胶技术的耐压密封型RPT蛋白奶饮料易开盖的研发 利用高速旋转注胶技术，稳定产品质量，提升产线效率。 已完成 适应不同客户的需求，提升产线效率和质量稳定性。 产品的适配性提高，产线效率大幅增长，产品稳定性提升，降低客户投诉的风险。高密封耐腐型Half-Aperture（半开口式）啤酒易开盖的研发 满足客户多样化的高安全性易拉盖的需求。 已完成 对于相同客户不同内容物兼容性提升。 丰富多样化产线，对于订单的排产和交付更灵活。高延伸率的复合铜集流体开发 突破三大技术瓶颈，开发高延伸率产品，解决集流体断裂问题，推动产业化与电池安全升级。 进行中 产品双向延伸率、抗张强度、方阻、结合力指标达标，实现质量稳定后量产。 形成技术壁垒，填补国内空白，拓展高端场景，抢占百亿市场，助力公司转型与产能扩张。复合铝集流体高速蒸镀工艺开发 解决锂电四大核心痛点，以工艺创新实现安全、轻量化、长寿命、降本量产。 进行中 提升蒸镀速度，控制膜层偏差，确保产品性能达标，导电合规。 突破量产瓶颈，完善产品矩阵，提升性价比与产能，成为规模化生产企业。真空蒸镀复合铜集流体工艺开发 攻克铜蒸镀核心痛点，开发专用设备工艺，降本环保，推动产业化。 进行中 实现蒸镀速度、膜层偏差、结合力指标突破，降本量产。 形成差异化优势，降低成本能耗，完善工艺体系，支撑固态电池研发。集流体高导电高安全涂层材料及工艺开发 突破导电安全失衡痛点，开发涂层与高效工艺，提升电池安全与附加值。 进行中 面电阻率20~35mΩ/□，附着力达标，水性体系零VOC。 构建技术壁垒，打造一体化产品，提升附加值，拓展盈利空间。公司研发人员学历结构及年龄构成发生变化，主要是公司子公司江苏英联及汕头英联引进高学历年轻研发人员所致。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加534.99%，主要系公司产品综合毛利率提升、非6+9银行承兑汇票贴
现减少、政府补助及税费返还增加，以及部分供应商票据结算比例提高所致。
（2）投资活动现金流入较上年同期增加199.26%，主要是本期子公司扬州英联收回期货保证金及结构性存款到期收回增
加所致。
（3）投资活动现金流出较上年同期减少40.52%，主要本期购建固定资、无形资产等长期资产支付的现金减少所致。
（4）投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加42.78%，主要本期购建固定资、无形资产等长期资产支付的现金减
少所致。
（5）筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少118.45%，主要是公司本期向金融机构借款减少，同时公司本期银行
承兑汇票贴现转入筹资活动的现金流减少所致。
（6）现金及现金等价物净增加额较上年同期减少114.04%%，主要是本期筹资活动产生的现金流量净额减少所致。
适用□不适用
公司本期经营活动现金净流量与净利润差异较大的主要原因为公司固定资产折旧和无形资产摊销等非付现费用的金额和计入筹资活动的贷款利息支出金额较大，以及本期部分供应商结算方式改变账期延长所致。
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 报告期内，公司衍生品的会计政策及核算具体原则与上一报告期比较没有重大变化。报告期实际损益情况的说明 为规避和防范生产经营相关的原材料价格给公司带来的经营风险，公司对公司生产经营相关的原材料开展套期保值业务，上述业务公司以生产销售规模的一定比例为基础。报告期内，公司期货套保合约和现货盈亏相抵后实际损益金额合计12.48万元。套期保值效果的说明 公司从事商品期货套保业务与公司生产经营相关的原材料相挂钩，抵消现货市场交易中存在的价格风险，期货套保合约实现了对应的预期风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1-风险分析：
（1）市场风险：大宗商品价格变动波动的不确定性导致期货业务存在较大的市场风险。
（2）流动性风险：期货套保合约可能因为成交不活跃，造成难以成交而带来流动性风险。
（3）操作风险：衍生品市场交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成错单的操作风险。
（4）法律风险：因相关法律制度发生变化或交易对手违反相关法律制度或合同约定，造成合约无法正常
执行而给公司带来损失。
2-控制措施：
（1）公司期货套期保值业务不得进行投机交易，坚持谨慎稳健操作原则。对于套期保值业务，严格限定套期保值的数量不得超过实际现货交易的数量，期货持仓量应不超过套期保值的现货量，并实施止损机制。
（2）公司及子公司将严格控制套期保值交易的规模，合理计划和使用保证金，同时加强资金管理的内部控制，不得超过公司董事会批准的保证金额度。
（3）公司已制定相应管理制度明确了套期保值业务的职责分工与审批流程，建立了较为完善的监督机
制，通过业务流程、决策流程和交易流程的风险控制，有效降低风险。
（4）公司加强法律法规和市场规则的学习，加强合规检查，保证公司衍生品投资与持仓操作符合法律、法规及公司内部管理制度的要求。已投资衍生品报告期内市场价格或产 月底根据外部金融机构的市场报价确定公允价值变动。品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
以审批结果为准）。一般项目：金属包装容器及材料制造；
金属包装容器及材料销售；金属表面处理及热处理加工；五金产品制造；
五金产品零售；五金产品研发；金属制品销售；合成材料销售；塑料制品制造；塑料制品销售；货物进出口；
技术进出口；进出口代理；模具制造；模具销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 500,000,000.00 1,051,712,222.94 233,200,552.75 897,126,763.95 4,449,049.13 12,297,160.12英联金属科技（汕头）有限公司 子公司 许可项目：包装装潢印刷品印刷。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目：金属包装容器及材料制造；金属包装容器及材料销售；金属表面处理及热处理加工；五金产品制造；五金产品零售；五金产品研发；金属制品销售；金属制品研发；
合成材料销售；塑料制品制造；塑料 208,330,000.00 1,510,837,180.24 586,820,331.46 1,089,140,089.15 55,746,420.32 47,639,099.01制品销售；货物进出口；技术进出口；进出口代理；模具制造；模具销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)江苏英联复合集流体有限公司 子公司 一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；新兴能源技术研发；新材料技术研发；新材料技术推广服务；电子专用材料销售；新型膜材料制造；新型膜材料销售；电子专用材料研发；
货物进出口；技术进出口；电池制造；电池销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 500,000,000.00 792,227,568.06 379,638,636.38 2,447,725.01 -50,900,189.47 -50,900,189.47
1、扬州英联系本公司于2019年4月出资设立主营饮料易开盖生产与销售的全资子公司。2025年度，该子公司产销量持续提升，同时通过优化产
品结构、推进降本增效等措施，经营业绩同比实现扭亏为盈。2025年度实现盈利1229.72万元，较上年同期亏损6231.99万元实现经营效益显著改善。未来随着市场占有率及设备产能利用率的进一步提升，公司盈利能力有望持续增强。
2、汕头金属是本公司于2018年5月收购的全资子公司，公司主营产品以罐头易开盖和奶粉易撕盖为主，随着公司汕头智能生产基地（二期）新
建产线产能的逐步释放，公司罐头易开盖产销量持续增长，2025年度汕头金属实现盈利4763.91万元。
3、英联复合集流体系本公司于2023年2月新设成立的以研发、生产和销售新能源汽车动力锂电池复合铝箔、复合铜箔为主营的控股子公司，公
司持股比例为90%；因公司的复合集流体产品在客户端的验证周期较长，本报告期公司仍未实现大批量生产销售，本期亏损5090.02万元。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月25日 价值在线”（https://www.ir-online.cn/） 网络平台线上交流 机构、个人、其他 线上参与英联股份2024年度及2025年第一季度网上业绩说明会的投资者 公司2024年度及2025年第一季度生产经营、业务发展情况 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》（2025-001）
2025年05月22日 子公司（江苏英联、扬州英联） 实地调研 机构 交银施罗德基金、新华基金等共64位机构投资者 分别参观子公司扬州英联饮料易开盖产线、江苏英联复合集流体生产线，与公司高层管理人员就复合集流体业务发展情况、技术研发等进行交流 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》（2025-002）
2025年09月19日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5
w.net） 网络平台线上
交流 机构、个人、其他 线上参与2025年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会活动的投资者 公司2025年上半年生产经营、业务发展情况 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》（2025-003）
2025年11月18日 电话会议 电话沟通 机构 华泰证券、国金证券等共83位机构投资者 了解公司基本情况、业务布局及未来发展战略，并就公司复合集流体业务的进展情况深入展开交流 详见巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》（2025-004）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为维护全体股东利益，促进公司长远健康可持续发展，结合自身发展战略及经营规划，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，具体内容详见公司同日在巨潮资讯网披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2026-017）。
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