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| *ST金比(002762)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求
（三）医美板块
2024年末，公司通过并购新增了珠海韩妃医疗美容门诊部有限公司、中山韩妃医疗美容门诊部有限公司两家控股子公司，报告期内，上述两家公司纳入上市公司主营业务体系，实现并表。
1、主要业务
珠海韩妃、中山韩妃是专业从事医疗美容服务的公司，业务涵盖整形美容、注射整形、激光美容及产后康复等多个
领域，满足客户在美容、抗衰等方面的综合需求。（上图：珠海韩妃医疗美容门诊）（上图：中山韩妃医疗美容门诊）
2、经营模式
（1）销售模式
采用“线上引流 + 线下转化 + 会员复购”的医美机构主流模式。线上通过新氧、美团等平台投放获客，搭配私域
社群运营；线下以面诊咨询、医师 IP与定制化方案促成到店消费；建立会员体系与老客推荐激励，提升复购与口碑裂变，兼顾渠道合作与直营转化，贴合头部机构 “公域获客、私域锁客” 逻辑。
（2）采购模式
建立供应商准入与质检流程，保障正品溯源；选择国械注准认证品牌与正规经销商，签订年度框架协议以量议价；
按需补货、严控库存，匹配行业 “合规优先、成本最优” 的采购标准。
（四）公司所处的市场地位
公司作为母婴消费品品牌运营商，创始人深耕母婴行业30余年，品牌经营20多年，见证了母婴行业的周期与发展，
公司品牌在国内母婴消费品市场具有较高的知名度，并形成了一定的市场基础和影响力。公司经营情况稳定，是多项国家和行业标准、团体标准的起草单位，逐步树立了在婴幼儿服饰棉品等细分领域国家和行业标准制订的引领地位。公司主打品牌“拉比”曾先后被评为“全国母婴用品行业质量领先品牌”、“全国质量检验稳定合格产品” 、“广东省高新技术产品”、“广东省名牌产品”；“拉比”品牌产品中的童装系列被中国服装协会连续多次授予“中国十大童装品牌”荣誉称号。公司是广东省工业和信息化厅认定的“广东省专精特新中小企业”和“广东省创新型中小企业”，广东金发母婴用品有限责任公司，是广东省科技厅新认定的“广东省科技型中小企业”。 （五）主要业绩驱动因素
2025年，公司加快业务调整，母婴产品加快切入家庭消费品领域，医美业务以利润为导向加快调整，同时，积极寻找转型升级的突破口。
1、消费者年龄段全方位拓展
2025年，公司面对国内出生率下滑、0-3岁婴幼儿消费品存量市场持续萎缩的挑战，果断推动核心战略调整，将产品线从原有的0-3岁婴幼儿穿用类产品扩展至覆盖0-3岁、4-16岁儿童与青少年以及全家可用范围。这一受众年龄段的
全方位拓展，有效对冲了出生率下滑的行业风险，并开辟了新的增长曲线，成为驱动报告期销售额快速提升的关键因素。
2、持续落实IP赋能产品的经营策略
因消费者偏好的改变，传统品牌IP的吸引力和品牌黏性正面临逐渐弱化，公司作为母婴品牌运营商，对品牌重塑和升级具有迫切需求。2024年，公司与意大利设计师Matus Vizar联合推出了拉比全球艺术家联名系列IP，对拉比熊家
族进行了焕新设计，补充了拉比熊系列IP成员。报告期内，公司持续推进IP赋能产品经营策略，积极运用各种方式增加“拉比全球艺术家联名系列IP”的曝光度和知名度，同时，升级了相应的产品包装、设计和专柜形象等，通过IP赋能产品使品牌具象化，增强与年轻消费者的情感链接，带动公司产品的销售。
3、拓展电商渠道，提升线上销售
报告期内公司持续推动线上销售，并不断加强在线上新品方面的研发、设计，增加产品品类，完善产品结构，加大
线上渠道投入，推动了线上销售的快速提升。
4、调整医美业务结构，加强业务协同，提升业绩贡献
报告期内，公司珠海韩妃、中山韩妃医美业务纳入合并范围，为公司贡献了正向利润。通过直接控股珠海韩妃、中
山韩妃，实现资源和信息共享，珠海韩妃和中山韩妃借助上市公司的平台和资源优势，联动母婴客户，加快业务协同，拓展产后康复相关业务，为顾客提供更全面的服务，新增的中医康养等项目将服务对象从单纯的医美需求群体向求美者的家人延伸，进一步落实公司“全家可用”业务战略。
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求 （一）母婴行业
2025年是中国母婴行业具有转折意义的一年，国家生育支持政策从“鼓励生”系统性地延伸至“支持育”，全国统一育儿补贴制度落地，托育服务法进入立法审议，婴童产品智能化被纳入工业和信息化部、国家发改委、市场监管总
局等六部门联合发文的顶层设计，国家政策层面持续发力。
1、宏观环境：政策托底构筑市场底盘
（1）生育支持政策实现“从生到育”的系统性跨越
2025年，中国生育支持政策完成了从单一生育保障向儿童全成长周期护航的质变。核心政策突破包括三个层面： ①现金补贴制度化。中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《育儿补贴制度实施方案》，自2025年1月1日起，对符合法定生育条件的3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元标准发放补贴，覆盖一孩至三孩，预计每年惠及2000
万家庭。这是新中国首次建立全国统一的普惠式育儿现金补贴制度。②托育服务法治化。2025年12月22日，《托育服务法（草案）》首次提请全国人大常委会审议，标志着3岁以下婴幼儿托育服务将迎来专门性法律保障。③生育医疗普惠化。国家医保局明确力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付”，吉林、江苏、山东等7省份已率先实现。所有省份均已将适宜的分娩镇痛项目纳入医保支付范围。此外，国务院办公厅《关于逐步推行免费学前教育的意见》（国办发〔2025〕27号）明确，从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年保育教育费，民办园参照减免。这一政策与育儿补贴形成衔接，构建起0-6岁连续性的成本分担机制。
（2）人口出生率同比大幅下降，但婴童行业存量市场仍具空间
国家统计局数据显示，2025年全国出生人口792万人，较2024年中国出生人口数954万下降162万人，同比下降16.98%。
虽然出生人口大幅下降，但0-14岁的婴童到中大童人口截止2024年度仍有2.2亿人，婴童行业仍有巨大的存量市场。
2、竞争格局：分散市场中的头部集聚与细分突围
中国母婴行业由于涉及品类庞杂、进入门槛参差、销售渠道多元，行业整体市场集中度较低。特别是母婴用品、服饰、
在细分领域上，母婴行业整体呈现标准化程度高、复购率强的品类集中化倾向明显；而个性化强、迭代频繁、体验属性重的品类则集中度明显偏低。
3、渠道格局：线上线下从割裂走向融合
传统意义上的“线上vs线下”二元对立正在消解，全渠道整合能力成为区分企业竞争力的核心标尺。线上平台从单纯的销售渠道向“内容+社群”生态平台转型；线下门店则从交易场所升级为体验中心与信任触点。
4、需求变革：Z世代育儿观重塑行业底层逻辑
（1）“少子精养”成为确定性趋势
CBNData（第一财经商业数据中心）调研显示，2024年全国家庭在0-17岁孩子养育上的平均投入达53.8万元，较2022年增长10.9%。这一数据揭示了一个根本性转变：当生育数量下降时，家庭对“单个孩子”的资源投入强度呈刚性
上升。
（2）消费行为精细化、场景化
精细化表现为“分龄精养”成为主流育儿范式。不同年龄阶段儿童的消费需求呈现出清晰的差异化图谱：怀孕期关
注喂养工具与寝具；0-3岁以纸尿裤、家居电器为核心；4-6岁转向玩具、早教与托管服务；7-12岁则聚焦服装、个护与兴趣培养。
5、2025年最突出的趋势信号：智能化与品质化双轮驱动
如果说前几年母婴行业的关键词是“高端化”与“国产替代”，那么2025年最显著的新增变量无疑是智能化与品质化的深度融合。
（1）智能化：从概念尝鲜到政策定调
2025年11月27日，工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，明确提出“推动婴童产品向精细化、品质化、智能化发展”，重点提升喂养护理、出行装备、户外运动、教育玩
耍等品类的供给能力。这是国家部委首次在正式文件中将“婴童产品智能化”作为专项任务部署。
（2）品质化：从安全底线到标准引领
与智能化并行的另一条主线是品质化升级。《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》还提出“电
商平台设立高品质婴童优品入口”与“品质育儿行动”。这意味着品质竞争将从产品端的“单点突破”升级为渠道筛选、消费引导、标准认证的系统性工程，行业有望迎来“良币驱逐劣币”的供给侧改革。
6、趋势研判与未来展望
综合2025年的政策信号、市场数据与竞争动态，中国母婴行业正站在从“人口红利”到“效率红利”的转折点上。
所谓“效率红利”，并非简单指降本增效，而是涵盖供应链响应效率、用户需求洞察效率、品牌信任建立效率的复合能
力。
（1）用户生命周期成为核心战略资产。当新生儿数量进入平台期，存量用户的深度运营价值凸显。像“拉比”品牌这样能够将服务能力从0-3岁延伸至4-14岁甚至青少年阶段的企业，将获得更大的成长空间。CBNData预测，2030年
13-18岁青少年人口将达1.01亿人，青少年洗护、兴趣IP商品已呈现强劲增长，这将成为此类婴童企业转型升级的又一个机遇。
（2）AI将从营销噱头进化为基础设施。当前AI在母婴行业的应用集中在智能硬件与内容推荐层面；下一阶段，AI将渗透至供应链需求预测、C2M（消费者直连制造）反向定制、个性化育儿方案等更深层环节。
（3）国货品牌完成从“平替”到“首选”的价值跃迁,未来竞争将不再围绕“进口vs国产”展开，而是在“谁是专业、可信赖的育儿伙伴”维度上重新排位。
（4）产业边界持续模糊，生态竞争取代单品竞争。母婴零售与托育服务的融合、婴童产品与智能硬件的融合、育儿内容与消费转化的融合，将催生新型产业形态。
（二）医美行业
根据最新的行业数据，2025年终端医美市场的结构已经发生了明确的转变。轻医美（即非手术，如微创或无创技术类）凭借其"创伤小、恢复快、风险低、价格门槛友好"的特点，正式超越重医美（即手术或深度治疗类），成为中国
医美市场的主流消费方式。
1、2025年轻医美已成为市场主导力量
根据中商产业研究院及前瞻产业研究院的数据，2024年轻医美在中国医疗美容市场中的规模占比已达到52%，正式超
越重医美。虽然各家机构（如中研普华）统计口径略有差异，有的显示轻医美占比已达60%左右，但行业共识是：轻医美已占据超过一半的市场份额，且领先优势在2025年持续扩大。轻医美：指非手术类项目，如光电类（光子嫩肤、超声炮）、注射类（玻尿酸、肉毒素、胶原蛋白）；重医美：指外科手术类项目，如五官整形、胸部整形、身体轮廓塑造等。
2、占比变化的核心原因
（1）消费端：审美观念与决策逻辑的根本转变
“自然安全”取代“大刀阔斧”：现代消费者，特别是Z世代，更追求“妈生脸”的自然效果，而非明显的“整容脸”。轻医美通过微调实现渐进式改善，契合了“求自然、怕风险”的心理。
轻医美成为消费入口：消费者通常从低价、无创的光电项目开始尝试，随着认知加深，再逐步过渡到注射类项目，
轻医美已成为高频复购的“流量引擎”。男性与熟龄市场的崛起：男性消费者（占比近40%）主要集中在植发、皮肤管理等轻医美项目；而30岁以上“熟龄化”用户群体成为主力军，他们对抗衰、皮肤管理的需求远超对大型手术的需求。
（2）供给端：产品爆发与技术迭代
上游供给极大丰富：2025年是医美械Ⅲ产品的放量之年，新增获批产品中玻尿酸、胶原蛋白、童颜针等轻医美相关产品占据绝对主力，彻底打破了此前的稀缺格局，价格更加亲民。
再生材料与新技术驱动：重组胶原蛋白、再生材料（如“少女针”）等技术突破，使得轻医美效果更长效、更自然，
进一步分流了原本可能考虑手术的抗衰需求。
（3）市场与政策端：信任重构
重医美的手术风险、较长恢复期以及对医生技术的极度依赖，使得消费者决策周期变长。而轻医美的低风险特性，
在信息透明化时代更具吸引力。
3、未来趋势预测
展望未来5年，轻医美与重医美将呈现"占比持续分化，业务深度融合"的态势。
（1）轻医美：占比持续攀升，成为绝对主体
多家机构预测，轻医美的市场份额将持续扩大。中研普华产业研究院预计，到2026年，轻医美市场占比有望从目前的52%进一步提升至59.4%，年均复合增速保持在19%以上。
（2）重医美：规模扩大但占比收缩，走向"高精尖"
重医美的市场份额占比虽然会继续缓慢下降，但不会消失。重医美将更加集中于解决结构性的、复杂的、轻医美无
法替代的问题（如眼鼻综合整形、修复手术、轮廓改造），客单价维持高位，对医生技术和机构资质的要求更加严苛。综上所述，2025年是医美市场结构的分水岭。未来，轻医美将主导增量市场，而重医美则巩固价值高地，两者在分化中走向协同，共同推动行业向量质齐升发展。
4、税收政策变化
根据现行的财税〔2016〕36号文，符合条件的医疗机构提供的医疗服务免征增值税。但在2025年8月发布的 《中华人民共和国增值税法实施条例（征求意见稿）》，其中“第二十八条 增值税法第二十四条第一款第二项所称
医疗机构，是指依据有关规定具有医疗机构执业资格的机构，包括军队、武警部队各级各类医疗机构，不包括美容医疗机构(含美容医疗诊所)。”明确将医美机构排除免征增值税范围。一旦该条例正式实施，所有营利性的医疗美容机构，其提供的医疗服务将不再自动享受免征增值税的优惠，未来需按规定缴纳增值税。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，在全球经济增速放缓但通胀压力缓解的背景下，中国宏观经济展现出强劲韧性，GDP实现预期增长，消费对经济增长的贡献率超过50%，为母婴行业提供了稳定的消费底盘。然而，行业面临的人口基本面挑战依然严峻，据国
家统计局于2026年1月19日发布的《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》显示，2025年全年出生人口为792万人，出生率仅为5.63‰，人口发展进入减量阶段，少子化趋势倒逼行业从“人口红利”向“质量红利”转型。为对冲出生率下行压力，国家加码生育支持政策。2025年全面落地的育儿补贴制度及配套的普惠托育、税收优惠等措施，减轻家庭生育养育负担，显著降低了家庭养育成本，营造良好的生育环境。在政策托底与消费升级双轮驱动下，母婴市场呈现结构性分化：一方面，消费者对产品品质与安全的要求达到新高度，推动行业向高端化、品质化迈进，智能育儿、AI教育硬件等新赛道需求激增；另一方面，母婴国货品牌凭借高性价比加速替代外资品牌，市场占有率稳步提升。总体来看，中国母婴行业正加速脱离对出生人口数量的单纯依赖，转向以技术创新、精细化运营和全产业链服务为核心的高质量发展新阶段。作为国内母婴消费品细分行业的龙头企业，报告期内，公司深入贯彻“健康宝宝+漂亮妈妈”战略，继续围绕“母婴产品+医美服务”领域，专注主业经营，深化业务布局，积极寻找转型升级的突破口。一方面，继续夯实母婴主业，提升品牌形象、拓展销售渠道、推动产品销售、赋能实体终端；另一方面，优化“漂亮妈妈”业务布局，逐步调整医美业务结构，更好适应行业发展。通过实施以上策略，为2025年度公司业绩目标的实现奠定了基础。报告期内公司实现营业收入3.86亿元，同比增加71.56%，报告期内公司主要经营概况如下： （1）推动品牌形象升级和IP赋能产品计划
2025年度，公司继续推进品牌形象升级和IP赋能产品策略，积极运用各种方式增加“拉比全球艺术家联名系列IP”的曝光度和知名度。通过IP赋能产品使品牌具象化，增强与年轻消费者的情感链接，提升品牌粘性，拉近了与年轻消费者的距离，促进了产品销售。报告期内，公司还完成了拉比品牌第七代终端SI标准，升级了拉比终端门店和专柜形象，规范了标准柜台尺寸及模拟产品陈列，对相关产品的包装设计也进行了升级，进一步提升了拉比品牌形象。
（2）拓展线上线下母婴优质渠道，加强渠道协同和业务融合
公司积极实施渠道拓展策略，加强终端网点的建设，从线下、线上、以及线下线上相互融合等多角度进一步加大各
渠道的建设力度。报告期内，公司通过与商场进行联营的模式，在全国新开联营店铺30家。继续加码线上销售，拓展线上新渠道，一方面，公司继续做好传统线上渠道的维护和运营，细分客群，增设“专项品类抖音直播间”，如：服饰用品直播间、睡眠用品直播间、内裤用品直播间等。另一方面，公司利用本地生活平台推广流量，助力区域门店拓客，通过美团平台的公域流量发布引流卡、定向优惠券，以及通过店员电话回访等方式进行引流，顾客可对满意的产品在美团平台下单，选择即时配送服务，顾客下单后即可成为私域会员，享受专属优惠和服务。公司持续关注用户需求、优化渠道布局并提升服务质量，实现长期可持续发展。
（3）做好终端赋能和会员服务，为客户创造价值
设置终端店铺激励政策，总部对业绩考核达标的终端零售店铺进行奖励；同时开展全国性各区域终端店铺导购人员
专业知识和技能培训，设置个人优胜奖项，对店员进行个人激励。公司总部还升级了拉比云店小程序，开展节日和会员生日问候、新品上线尝鲜价、积分兑换等系列活动，为会员做好各项服务。
（4）调整产品结构，拓展家居服饰、洗护、生活用品等，延伸至16岁青少年乃至全家可用。
随着近年来新生儿出生人口数量的下降，基于拉比品牌消费者一直以来对公司品牌的认可和信赖，着眼于给消费者
提供更长生命周期的服务，公司将主营产品受众从0-6岁拓展到0-16岁包含婴幼儿、儿童、青少年，及孕妈在内的广大群体，产品品类从“母婴类服饰棉品及用品”，逐步拓展至“全家可用”消费领域，为公司未来发展创造更大的市场空间和机会。
（5）医美业务纳入合并范围
报告期内，医美业务纳入合并范围，为公司贡献了正向利润。通过直接控股珠海韩妃、中山韩妃，实现资源和信息
共享，珠海韩妃和中山韩妃也将借助上市公司的平台和资源优势，加快业务拓展，深挖客户群体更多、更深层次的需求，拓展产后康复新业务，为顾客提供了更全面的服务。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
公司是否有实体门店销售终端是 □否截止期末，公司直营门店 100家，店铺总面积 6,892.27平方米，年店均收入 38.50万元。营业收入排名前五的门店
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
母婴消费品行业 销售量 39,457,598 18,756,752 110.36%生产量 40,949,638 19,095,507 114.45%库存量 6,043,478 4,551,438 32.78%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用销售量同比增长110.36%、生产量同比增长114.45%，库存量同比增长32.78%，主要系本期扩大电商渠道，电商渠道销售增长所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
产品分类
（一）婴童服饰：指婴童外出服。
（二）母婴棉制用品：指婴幼儿外出服之外的所有棉制用品，如：婴幼儿内着服饰、婴幼儿家居棉品等棉制用品。
（三）其他母婴用品：指除上述两类产品之外的其他婴幼儿日用品，如：母婴洗护用品、哺育用品、卫浴用品、寝
具用品、童车及孕产妇用品等。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
合并范围，相应费用同比增加；同时本期加大市场推广力度导致广告宣传费相应增加所致管理费用 45,278,658.68 39,547,854.91 14.49% 无重大变动财务费用 133,094.22 -317,882.18 -141.87% 主要系利息支出和租赁负债利息支出增加所致研发费用 8,415,140.61 10,764,474.45 -21.82% 无重大变动公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求
4、纺织服装相关行业信息披露指引要求的其他信息
是 □否
2025年产能利用率较2024年同比增加 14.8%，主要系本期自产产量增加所致。
是否存在境外产能
□是 否
（2） 销售模式及渠道情况
产品的销售渠道及实际运营方式
拉比（LABI BABY）、下一代（I LOVE BABY）品牌主要采用“线下+线上”的销售模式。线下门店零售网络主要由线下
加盟店和线下直营店构成，其终端形态主要包括商场专柜店、购物中心店和品牌专卖店等；线上销售渠道包括主流电商平台（如：天猫、京东、唯品会、淘宝 C 店）、直播平台（如：抖音直播店）、线上云店（如：拉比母婴用品云店）等。公司搭建中后台系统链接线上线下，通过直播带货、社群营销等赋能线下实体门店，通过线上云店的建设，使下单支付场景多样化，让线上线下相互引流，为线下门店注入新的活力。贝比拉比（BABY LABI）品牌主要采用搭建经销网络的销售模式。公司已形成了“线下门店零售网络+主流电商平台+直播+线上云店”的全渠道销售网络。直营（非商场专柜）系在产品已交付予顾客并收取货款时确认销售收入。联营（商场专柜）系公司根据与百货商场签订的协议，由百货商场在产品交付予顾客时统一向顾客收取全部款项，公司于收到百货商场结算单时，按百货商场收取的全部款项扣除百货商场应得分成后的余额确认销售收入。加盟、经销均系在产品已交付予客户或承运人，公司已经收款或取得索取收款凭据时确认销售收入。电商自营系公司发出商品，消费者确认收货，公司账户收到相应货款时确认收入。电商第三方平台结算系客户通过第三方销售平台下单并支付货款后，由公司委托物流公司将商品配送交予客户，公司与平台结算后确认收入。
（3） 加盟、分销
加盟商、分销商实现销售收入占比超过30%
□是 否前五大加盟商
（4） 线上销售
线上销售实现销售收入占比超过30%
是 □否公司线上渠道模式主要为公司在第三方电商平台如天猫、唯品会、京东、抖音等平台开设线上店铺，直接销售商品
（5） 代运营模式
是否涉及代运营模式
是 □否
（6） 存货情况
公司期末存货按成本与可变现净值孰低计价，存货期末可变现净值低于账面成本的，按差额计提存货跌价准备。
截至2025年12月31日，公司存货余额为 140,158,194.66元，存货跌价准备为 33,443,212.25元。
加盟或分销商等终端渠道的存货信息
无
（7） 品牌建设情况
公司是否涉及生产和销售品牌服装、服饰以及家纺产品
是 □否自有品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别拉比（LABIBABY） 拉比（LABIBABY） 穿、"用"类用品 以提供"自然、安全、舒适、方便、适合体质"的产品为品牌理念 中高端的母婴用品消费群体 单品价格从几十到上千元不等 销售网点布局国内各省份。 主要集中在一二三四线城市，并向五六线城市延伸拓展。下一代（ILOVEBABY） 下一代（ILOVEBABY） 穿、"用"类用品 以提供"童趣、时尚、安全、方便、适合体质"的产品 中端母婴消费群体 单品价格从几十到几百元不等 销售网点主要布局国内各省份。 主要布局在二三四线城市，向五六线城市延伸拓展。为品牌理念贝比拉比（BABYLABI） 贝比拉比（BABYLABI） 洗护产品 以提供"安全、健康、适合体质"的母婴洗护、护理产品为品牌理念 中高端母婴消费群体 单品价格从几十到几百元不等 销售网点主要布局国内各省份。 主要布局在二三四线城市，向五六线城市延伸拓展。合作品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别 品牌及商标权权属 合作方名称 合作方式 合作期限无被授权品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别 授权方 授权期限 是否为独家授权silvercross silvercross 手推车 轻便、多功能 中高端消费者 1899-7999 全球 上海乐止智能科技有限公司 2026.1.1-报告期内各品牌的营销与运营
（8） 其他
公司是否从事服装设计相关业务
□是 否
公司是否举办订货会
是 □否
5、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响具有吸湿排汗功能的童装服饰关键工艺技术的研究 婴童天生好奇，活泼爱动，新陈代谢速度快，更容易出汗，出汗后，体表潮湿会加剧外界环境冷热对身体的刺激，因此也更 结题 1、吸湿率：相比之前提高10%以上；
2、排汗率：相比之前
提高20%以上；
3、生产成本：相比同
类产品降低2%以上。 成果已应用于公司婴童服饰产品中，提高了婴童服饰吸湿排汗性能，降低了其生产成本，提高可其性价比，相关产品已推向容易着凉。目前大部分婴童服饰采用的是纯棉材质，吸湿效果佳，但是排汗难，容易导致婴童生病着凉。市场上的吸湿排汗服饰大部分无法兼顾吸湿排汗功能及成本的平衡，性价比不高。本项目旨在研究开发具有吸湿排汗功能的童装服饰关键工艺技术，从纤维改性、纤维结构、混纺及编织工艺，婴童服饰设计等多个方面着手，在提高婴童服饰吸湿排汗效果的同时降低服饰成本，以提高公司产品市场竞争力，进一步开拓市场，为企业带来良好的经济和社会效益。 市场，取得了良好经济和社会效益。粘胶纤维家居服柔软亲肤工艺技术的研究 粘胶纤维（又称冰丝），具有很好的导热性能，适合在夏季穿着，能够带来凉爽的感觉。针对目前的粘胶纤维家居服存在的弹性差，不耐磨，耐水洗性较差，进而影响家居服穿着柔软及舒适性的问题，本项目旨在研究开发粘胶纤维家居服柔软亲肤工艺技术，从纤维混纺及编织工艺，柔软抗起球改性处理，引入纳米疏水涂层，选用无缝热压工艺等多个方面着手，提高粘胶纤维家居服弹性，耐磨及耐水洗等特性，赋予其良好柔软亲肤特性，以提高公司产品市场竞争力，进一步开拓市场，为企业带来良好的经济和社会效益。 结题 1、柔软度：相比之前提高10%以上；
2、回弹率：相比之前
提高5%；
3、耐磨性：相比之前
提高15% ；
4、耐水洗性能：相比
之前提高10%以上。 成果已应用于公司家居服饰产品中，提高了粘胶纤维家居服弹性，耐磨及耐水洗性，赋予了粘胶纤维家居服良好的柔软亲肤性，相关产品已推向市场，取得了良好经济和社会效益。婴幼童全棉多层纱布服装防缩水技术的研究 受婴幼童生理特征影响，婴幼童服饰需要具有良好吸湿排汗功能。目前婴幼童生长发育速度快，如果服装缩水率较高，则容易导致服装很快就无法适应婴童生长需求，无法紧贴身体， 结题 1、水洗尺寸变化率：
直向±3%，纬向±3.5%。 成果已应用于公司婴幼童服装产品生产中，在保证婴幼儿服装透气性及表面质量的同时降低可其水洗收缩率，相关产品已推向市场，取得了良好的经济效益。不仅影响婴幼儿的保暖而且还容易导致汗液无法快速排出，容易导致细菌病毒等快速滋生。因此，目前消费者对婴幼童服装的尺寸稳定性要求越来越高。本项目旨在研究开发婴幼童全棉多层纱布服装防缩水技术，从纱布结构，编织工艺，预缩整理技术等多个方面着手，在保证全棉多层纱布服装吸湿透气性的同时减低水洗收缩率，提高全棉多层纱布服装表面质量，以提高公司产品市场竞争力，进一步开拓市场，为企业带来良好的经济和社会效益。全棉纺织品抗菌无致敏技术的研究 随着经济和社会的发展，消费者对全棉纺织品的安全性及功能性要求越来越高。针对目前全棉纺织品无法实现抗菌及无致敏功能兼具的问题，本项目旨在研究开发全棉纺织品抗菌无致敏技术，从全棉纺织品无均染染色工艺、复合抗菌，抗过敏整理工艺，无致敏结构设计等多个方面，在实现全棉纺织品高效安全持久抗菌的同时无致敏不良，同时也能抑制及杀伤外界过敏原，以提高公司产品市场竞争力，进一步开拓市场，为企业带来良好的经济和社会效益。 结题 1、金黄色葡萄球菌抑菌率：≥80%；
2、大肠杆菌抑菌率：
≥70%；
3、白色念珠菌抑菌
率：≥60% ；
4、全棉纺织品无致敏
性，无刺痒感。 成果已应用于公司全棉纺织品产品生产中，提高了产品抗菌性能的同时保证了产品安全性及持久性，使产品无致敏不良，同时具有抗外界过敏原功能，相关产品已推向市场，取得了良好的经济效益。吸湿透气纯棉婴幼儿服装产品防污抗皱技术的研究 受婴幼童生理特征影响，婴幼童服饰需要具有良好吸湿透气功能，同时人们对婴幼儿服装对防污及抗皱性提出了越来越高的要求。目前的婴幼儿服装无法实现吸湿透气及防污抗皱的兼具，本项目旨在研究开发吸湿透气纯棉婴幼儿服装产品防污抗皱技术，从纱布结 结题 易去污性（擦拭法）（级），擦拭后色差≥4-5，拒油性能（级）≥4可拒油渍，口水等多种污渍。 成果已应用于公司全棉婴幼儿服装产品生产中，在保证婴幼儿服装吸湿透气性的同时赋予了其良好的防污、抗皱性能，提高了产品市场竞争力，相关产品已推向市场，取得了良好的经济效益。构，编织工艺，预缩整理技术等多个方面着手，在保证全棉多层纱布服装吸湿透气性的同时减低水洗收缩率，提高全棉多层纱布服装表面质量，以提高公司产品市场竞争力，进一步开拓市场，为企业带来良好的经济和社会效益。基于数字化技术的纯棉服装智能制造技术的研究 随着经济和社会的发展，个性化理念不断深入人心，妇婴童纯棉服装市场发展步伐不断加快，产品款式越发多样化，产品数量越加小，产品市场响应速度不断加快，产品交期及成本不断缩短，这些都对纯棉服装产品的制造提出了更好的要求。目前的纯棉服装仍然存在响应速度慢、交期长，材料浪费居高不下，生产成本高等不足，本项目旨在研究开发基于数字化技术的纯棉服装智能制造技术，从设计制造集成一体，智能排产，智能裁剪，智能工艺等多个方面着手，以实现纯棉服装智能制造，进而提高产品响应速度，缩短产品交付周期，降低原材料浪费，降低产品生产成本，提高公司产品市场竞争力，进一步开拓市场，为企业带来良好的经济和社会效益。 结题 每年两季的产品设计周期相比之前从180天已缩短到100天，新品的投产数量增加10%； 成果已应用于公司纯棉服装产品生产中，实现了纯棉服装数字化智能制造，提高了产品生产效率，缩短了产品交货响应周期，减少了产品生产余料，降低了产品生产成本，提高了产品市场竞争力，相关产品已推向市场，取得了良好的经济和社会效益。纺织品面料颜色的数字化关键技术的研究 随着经济和社会的发展，纺织品市场发展步伐不断加快，个性化理念不断深入人心，包括颜色、条纹等在内的产品款式越发多样化，其中产品颜色是影响消费者购买决策至关重要的一个因素。针对公司目前的纺织品颜色色差较大，无法实现纺织品颜色个性化定制， 结题 1、纺织品面料颜色色差：4-5 ；
2、纺织品可实现个性
化颜色定制；
3、纺织品耐水色牢
度：4-5。 成果已应用于公司产品生产中，提高了纺织品面料颜色成型精度，实现了个性化颜色定制，提高了产品生产效率，缩短了交货周期，提高了产品市场竞争力，相关产品已推向市场，取得了良好的经济和社会效益。交货周期较长等不足，本项目旨在研究开发纺织品面料颜色的数字化关键技术，以实现纺织品颜色数字化，提高纺织品颜色成型精度，减少色差，实现纺织品颜色个性化定制，缩短产品交货周期，提高公司产品市场竞争力，进一步开拓市场，为企业带来良好的经济和社会效益。婴童服饰全要素数字化建模技术的研究 随着经济和社会的发展，个性化理念不断深入人心，婴童服饰市场发展步伐不断加快，产品款式越发多样化，产品数量越加小，产品市场响应速度不断加快，产品交期及成本不断缩短，这些都对婴童服饰的设计提出了更高的要求。数字化建模逐渐开始成为市场主流发展趋势。本项目旨在研究开发婴童服饰全要素数字化建模技术，以实现婴童服饰面料、款式、尺寸、色彩、展示环境光照等全要素数字化建模，提高婴童服饰设计效率及精度，提高婴童服饰出样效率，降低出样成本，提高公司产品市场竞争力，进一步开拓市场，为企业带来良好的经济和社会效益。 结题 投产设计比（命中率）提升75%，婴童服饰总体淘汰率40%-50%，单款设计成本相比之前降低200元。 成果已应用于公司婴童服饰产品设计中，提升了婴童服饰设计展示效果，提高了婴童服饰设计出样效率，降低了婴童服饰出样成本，实现了婴童服饰个性化定制，提高了产品市场竞争力，相关产品已推向市场，取得了良好的经济和社会效益。婴儿护臀霜高效收敛祛湿核心技术的研究 婴儿护臀霜可以有效呵护婴幼儿娇嫩的臀部皮肤，改善红屁屁不良现象，不过目前的护臀霜产品抗炎收敛及祛湿效果还有待提高。为适应市场发展，本项目旨在研究开发婴儿护臀霜高效收敛祛湿核心技术，以提高护臀霜抗炎收敛舒缓效果，同时提高护臀霜祛湿及保湿效果，进而提高产品市场竞争力，进一步开拓市场，为企业带 结题 1、护臀霜具有良好抗炎收敛舒缓；
2、护臀霜具有良好祛
湿及保湿效果。 成果已应用到公司婴儿护臀霜产品生产中，提高了其抗炎收敛舒缓效果，赋予了其良好祛湿及保湿效果，有效治疗婴儿红屁屁，产品已经推向市场，取得了良好经济效益。来良好的经济效益。保湿舒缓型婴幼儿身体乳工艺及关键技术的研究 身体乳可在沐浴后起到滋润肌肤的作用，减缓肌肤水分流失，对婴幼儿娇嫩肌肤可以起到良好的呵护，随着经济和社会的发展，受到越来越多妈妈的青睐，市场渗透率越来越高。本项目旨在研究开发保湿舒缓型婴幼儿身体乳工艺及关键技术，采用油包水体系设计，以提高身体乳滋润舒缓效果，通过多种植物萃取物的协同作用，以提高身体乳保湿、抗炎舒缓效果，采用组合型保湿配方设计，以提高身体乳保湿效果，进而提高产品市场竞争力，进一步开拓市场，为企业带来良好的经济效益。 结题 1、产品温和安全，刺激小；
2、具有良好保湿，抗
炎、舒缓效果。 成果已应用到公司婴幼儿身体乳生产中，使产品温和安全，刺激小，赋予产品良好保湿，抗炎、舒缓效果，提高了其性价比，产品推向了市场，取得良好经济效益。紫苏提取物洗手液抗刺激配方及工艺技术的研究 本项目研究开发目的在于，优化紫苏提取物提取工艺，提高有效活性成分的提取率和纯度，为洗手液抗刺激配方提供高质量原料；研发紫苏提取物与温和型表面活性剂的复配配方，实现清洁力与温和性的平衡，降低洗手液对皮肤的刺激性；确定最佳生产工艺参数，保障产品质量稳定，提升生产效率。推动天然植物提取物在日化领域的深度应用，丰富洗手液产品种类，促进洗手液行业技术升级与创新发展；从消费者角度，为消费者提供一款安全、温和、高效的洗手液产品，解决传统洗手液刺激皮肤的问题，保障消费者皮肤健康；
企业通过研发具有核
心竞争力的紫苏提取
物洗手液产品，提升企业市场份额，增强企业盈利能力，创造良好的经济和社会效 结题 1、有效活性成分含量≥30%；
2、黏度：3000-
5000mPa・s；
3、产品批次间质量差
异率≤3%。 成果已应用到公司紫苏提取物洗手液产品检测中，提高了洗手液抑菌、抗炎及抗氧化作用，降低了活性剂对皮肤的刺激，取得了良好经济和社会效益。益。婴童水洗防晒霜防水防汗技术的研究 婴童皮肤角质层厚度仅为成人1/3，屏障功能脆弱，易受外界刺激。传统婴童防晒霜存在含强封闭性成分，易引发皮肤闷胀、清洁残留，增加过敏风险；温和易洗的产品，防护膜耐汗液侵蚀能力弱，户外使用时防护效果持续短。同时，现有检测多采用成人模拟汗液，与婴童汗液成分差异大，无法精准评估产品实际防护效果。本项目研发目的在于，开发适配婴童生理特点的防护体系，建立防晒膜抗婴童汗液侵蚀的稳定机制，形成标准化生产与检测工艺。研发婴童高端防水防晒技术，减少皮肤刺激风险，保障婴童皮肤健康；帮助企业推出差异化产品，提升市场竞争力，助力产业高质量发展，创造良好经济与社会效益。 结题 1、清洗率≥95%；
2、在婴童模拟汗液中
浸泡4小时防护膜完
整率≥90%；
3、可实现防水防晒。 成果已应用到公司婴
童水洗防晒霜防水防
汗技术检测中，提高了防晒霜防水防汗效果，提高了使用安全性，取得了良好经济和社会效益。清凉型水油双相防晒喷雾工艺技术的研究 传统水油双相防晒喷雾存在一些问题，水油相密度差异大，易分层导致防晒剂分布不均，防护效果波动；清凉成分多为酒精或易挥发薄荷醇，持续时间短且刺激性强；喷雾雾化效果差，易出现液滴凝结现象，影响使用体验。此外，户外高温环境下，防晒膜易因汗液冲刷失效，进一步降低防护可靠性。
本项目研发目的在
于，突破水油双相体系稳定分散技术，实现防晒剂与清凉成分协同留存；开发低刺激物理降温型清凉体系，延长清凉持续时间；优化雾化工艺与成膜技术，提升喷雾均匀性与防水防汗性能。其意义在于满足 结题 1、实现静置72小时分层率≤5%；
2、防晒剂团聚粒径
≤30nm；
3、浸水处理后SPF值
保留率≥80%。 成果已应用到公司清凉型水油双相防晒喷雾工艺技术检测中，提高了防晒喷雾清凉效果，成膜的速度加快，取得了良好经济和社会效益。户外场景高频防晒需求；帮助企业推出差异化产品，抢占中高端防晒喷雾市场份额；推动行业双相防晒喷雾技术标准完善，创造良好经济与社会效益。温和无刺激抑菌内衣内裤清洁剂的研究 传统内衣清洁剂存在抑菌与温和性矛盾，化学抑菌剂虽抑菌率高，但易导致皮肤干燥、瘙痒，敏感肌人群使用风险高，顽固污渍清洁力不足，普通表面活性剂难以分解血渍中的蛋白质、分泌物中的脂肪，需高温浸泡才能去除，残留风险高，部分产品泡沫丰富但难漂洗，残留成分易引发皮肤刺激。此外，内衣材质多为棉、莫代尔等天然纤维，传统强碱性清洁剂易导致纤维受损、衣物变硬。本项目研发目的在于实现高效抑菌、温和护肤，研发酶活稳定工艺，去除顽固污渍；设计低泡易漂洗配方，降低残留风险。其意义保障人群皮肤健康，推动行业内衣清洁剂温和抑菌技术标准完善，创造良好经济与社会效益。 结题 1、对大肠杆菌、金黄色葡萄球菌抑菌率≥97%；
2、37℃条件下酶活保
留率≥85%；
3、3次漂洗残留率
≤0.1%。 成果已应用温和无刺激抑菌内衣内裤清洁剂检测中，提高了清洁剂抑菌效果，确保了产品易漂洗、无残留，同时保护内衣内裤纤维，实现使用的安全性，取得了良好经济和社会效益。拓扑柔性凝胶针织面料及服饰工艺技术的研究 传统功能性针织面料存在功能与柔性问题，涂层类功能面料虽能附着功能成分，但厚重僵硬，穿着舒适度差；功能留存率低，常规浸轧工艺下，功能成分易随水洗流失，难以实现长效作用；部分工艺兼容性差，凝胶载体与针织面料的复合多依赖高温压合，易破坏面料弹性纤维结构，导致面料弹性回复率下降。此外，服饰穿着过程中，功能成分难以精准缓释，无法持续作用于皮肤。本 结题 1、透气率≥800mm/s；
2、功能成分缓释率
≥60%；
3、服饰产品弹性回复
率≥90% 。 成果已应用拓扑柔性凝胶针织面料及服饰工艺技术检测中，提高了面料柔性效果，保障了面料透气与弹性性能，确保了服饰产品的贴合性与耐用性，取得了良好经济和社会效益。项目研发目的在于提升功能成分留存率与柔性；开发功能缓释型凝胶载体，实现成分长效作用；优化针织织造与后整理工艺，保障面料弹性与透气性。其意义在于满足消费者对舒适功能服饰的需求，创造良好经济与社会效益。防寒保暖的复合聚酰亚胺纤维针织服装技术的研究 传统防寒保暖针织服装存在的问题，厚重面料虽保暖性强，但穿着臃肿、活动受限；保暖持久性不佳，常规聚酰亚胺纤维面料水洗后纤维结构易松散，保暖率快速下降；密闭性强的保暖面料易导致汗液积聚，穿着闷热不适。此外，严寒场景下，传统针织服装难以兼顾保暖性与皮肤贴合度，易出现冷风渗透问题。本项目研发目的在于实现面料轻质高效保暖，研究针织结构与后整理工艺，提升保暖持久性与透气透湿性；开发适配严寒场景的防寒针织服装，兼顾保暖性与穿着舒适度。其意义在于填补国内复合聚酰亚胺纤维严寒防寒针织服装核心工艺空白，满足场景的保暖需求，推动行业防寒针织服装技术标准完善，助力纺织产业向功能化、轻量化转型，创造良好经济与社会效益。 在研 1、复合聚酰亚胺纤维针织面料克罗值≥2.0clo；
2、透气率
≥600mm/s；
3、冷风渗透率
≤5L/m²・s。 已开发完成防寒保暖的复合聚酰亚胺纤维针织服装技术，提高了面料防寒保暖性能，实现服装轻质柔韧，整体技术水平达国内先进水平，具有相当的市场竞争力。吸湿透气纯棉针织服装抗菌技术的研究 本项目研发目的在于，突破烯基改性纳米氧化锌与棉纤维的高效接枝技术，实现安全抗菌、长效留存；优化接枝棉纤维针织成型与抗菌整理复合工艺，保障面料吸湿透气性能；开发环保型抗菌整理工艺，降低生产污染。
其意义在于满足消费 结题 1、面料吸湿速率≤3s；
2、透气率
≥500mm/s；
3、抗菌率≥99%。 成果已应用到公司吸
湿透气纯棉针织服装
抗菌技术中，提高了纯棉针织服装的吸湿及透气作用，不损伤纯棉纤维的天然吸湿结构，取得良好经济和社会效益。者对安全舒适抗菌服装的需求；帮助企业推出差异化产品，推动行业抗菌纯棉面料技术标准完善，助力产品向安全化、绿色化转型，创造良好经济与社会效益。纯棉面料抗紫外线抗皱工艺技术的研究 传统纯棉面料抗紫外线抗皱存在一些问题，功能协同性差，抗紫外线剂与抗皱剂易发生化学反应，导致其中一种功能失效；高温焙烘工艺虽能提升整理剂固着率，但会破坏纯棉纤维的分子结构，导致面料强力下降、手感僵硬；常规浸轧工艺下，整理剂与纤维结合力弱，无法满足长期使用需求。此外，户外场景下，纯棉面料易因紫外线照射老化，进一步降低抗皱性能，影响产品使用寿命。本项目研发目的在于实现双功能稳定留存；开发低温复合整理工艺，减少面料损伤；优化整理剂固着工艺，提升功能耐久性。其意义在于满足户外、通勤等多场景穿着需求，推动行业纯棉面料多功能整理技术标准完善，助力产业向功能化、绿色化转型，创造良好经济与社会效益。 结题 1、UPF值≥40+；
2、褶皱回复角
≥240°；
3、使整理剂固着率
≥85%。 成果已应用到公司纯棉面料抗紫外线抗皱工艺技术检测中，提高了面料抗紫外线程度，提升了抗皱效果，实现了使用的舒适性及耐久性，取得良好经济和社会效益。
6、现金流
（1）经营活动现金流入小计较去年同期增长68.12%，主要系公司本期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。
（2）经营活动现金流出小计较去年同期增长78.89%，主要系公司本期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。
（3）经营活动产生的现金流量净额较去年同期下降475.99%，主要系公司本期购买商品、接受劳务支付的现金以及
支付给职工以及为职工支付的现金增加所致。
（4）投资活动现金流入小计较去年同期下降54.20%，主要系公司本期按期收回的理财产品较上年同期减少所致。
（5）投资活动现金流出小计较去年同期下降55.58%，主要系公司本期理财产品投资支付的现金较上年同期减少所
（6）投资活动产生的现金流量净额较去年同期下降80.30%，主要系公司本期理财产品投资支付的现金以及取得子
公司支付的现金较上年同期减少所致。
（7）筹资活动现金流入小计较去年同期增长3711.15%，主要系公司本期取得借款以及收回韩妃投资款项所致。
（8）筹资活动现金流出小计较去年同期增长123.27%，主要系公司偿还债务支付的现金增加所致。
（9）筹资活动产生的现金流量净额较去年同期下降77.68%，主要系公司收回韩妃投资款项所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
主要系本期以权益法下核算长期股权投资-韩妃投资确认投资损失 3,106.18万元、计提长期股权投资-韩妃投资减值准备 5,581.21万元以及确认交易性金融资产公允价值变动收益-63,17.86万元对本年度利润总额产生影响所致。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
详见第八节、七、19、所有权或使用权受到限制的资产。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
受2025年消费市场相对疲软，广东韩妃医院投资有限公司整体业务，特别是整形手术等优势业务大幅萎缩，经营不及预期，2025年度出现较大亏损。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
请见本报告第三节 管理层讨论与分析“二、报告期内公司所处行业情况”。
（二）公司发展战略
以"树民族品牌，成百年金发"为公司愿景, 以“让母爱更科学，让妈妈更漂亮”为企业使命，以“产品+服务+互联
网”为抓手，以“健康宝宝+漂亮妈妈”为发展方向，布局“母婴用品+医美服务”领域，引领母婴健康美丽新生活。在此基础上，积极探索合适的新质生产力业务机会，培育未来更优增长极。
（三）2026年经营计划
1、母婴业务提质扩容，加快延伸拓展
公司继续推进产品线向大龄段儿童群体延伸，深度运营、挖掘用户生命周期，将目标消费客群从0-3岁延伸至4-16岁，以及全家用品。优化现有产品线，围绕“产品+服务”模式，开发满足不同年龄段、不同消费圈层需求的产品，
提升产品附加值。
2、加大“拉比熊”系列IP的开发
2026年，公司将努力提高拉比品牌和“拉比熊”系列IP在家庭用品领域的知名度。依托并利用纸质品这个家庭高频消费品作为切入口，为拉比门店销售引流并持续增加“拉比熊”系列IP的曝光量；围绕“拉比熊”系列IP开发各类
手办及衍生产品，如家居服饰、洗护、生活用品等。
3、加强品质管控，只做让妈妈放心的产品
始终坚持“企业标准高于国家和行业标准”，这是质量管理的核心。通过严格把控从采购到生产再到出库等各个环
节，不断完善全流程质量监控体系，确保产品质量，为消费者提供优质、可信赖的产品，长期树立良好的品牌口碑。
4、多维度提升渠道竞争力
以“线下为根、线上为翼、私域为核”作为整体渠道定位，构建“体验在门店、成交在全平台、留存运营在私域”
的一体化全域渠道体系。
5、探索AI应用，助力业务发展
2026年，公司将在2025年对AI在优化内部管理、提升效率探索运用的基础上，逐步尝试在产品端、销售端和服务端的应用。
6、医美业务以规范和利润为导向落实业务布局调整
2026年，公司医美业务将以规范和利润为导向优化业务布局，剥离亏损资产，聚焦和深耕于能稳定带来盈利业务，
为公司2026年整体利润水平提升做出更多贡献。
7、探索、布局新质生产力产业，加速未来增长
2026年，公司将在夯实主业的基础上，积极探索合适的新质生产力业务机会，培育未来更优增长极。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
谈论的主要内
调研的基本情
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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