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| ST三木(000632)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业总收入590,468.48万元，较2024年度（1,048,083.92万元）下降43.66%。
（1）进出口贸易
2025年，公司商品贸易板块实现收入54.82亿元，占营业收入的92.85%，较2024年（95.10亿元）下降42.35%。
收入下降主要系公司主动优化贸易结构，压缩低毛利、高资金占用的建筑材料和金属材料等大宗业务规模。公司依托福
州跨境电商试点城市政策优势，子公司福州轻工进出口有限公司为跨境电商海外仓内的头部电商采购国内商品出口业务保持稳定发展、为一带一路国家产业转移的项目提供设备出口、新能源汽车出口也是近年来的业务增长点。同时，非洲的进出口业务近年也逐步增大，为贸易板块提供了结构性支撑。
（2）城市产业发展
2025年，公司房地产业务实现收入1.99亿元，占营业收入的3.38%，较2024年（7.27亿元）下降72.59%。收入大幅下降符合公司“存量去化、审慎投资”的战略导向。报告期内，公司未新增土地储备，主要工作集中于连江翡丽云邸、
长乐翡丽府等存量项目的尾盘销售及交付结转。受房地产市场整体调整影响，项目去化速度较往年放缓，公司继续严格执行存货跌价准备的审慎计提政策。
（3）经营性物业运营管理
2025年，公司经营性物业运营管理板块合计实现收入1.80亿元，占营业收入的3.05%，较2024年（2.19亿元）下降17.81%。总体而言，该板块作为公司稳定的现金流来源，在外部环境压力下仍保持了较好的经营韧性。公司持续推进
数字化运营及品牌管理输出，未来将通过提升运营效率、拓展外部管理项目等方式，努力实现板块收入的企稳回升。
（4）创业投资
2025年，创业投资业务实现收入294.66万元，占营业收入的0.05%，较2024年（354.79万元）下降16.95%。控股子公司盈科汇金在管基金规模保持稳定，但受一级市场退出环境仍偏紧影响，基金管理费及业绩报酬收入有所减少。公
司继续聚焦硬科技、新能源、医药等领域的股权投资，2025年未发生大额公允价值变动损失，但投资收益贡献尚未显著释放。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
房地产 销售量 元 199,352,976.99 727,245,808.29 -72.59%生产量 元 60,926,840.73 366,082,397.25 -83.36%库存量 元 2,203,855,758.34 2,743,781,261.38 -19.68%贸易 销售量 元 5,482,436,048.97 9,510,456,541.04 -42.35%采购量 元 5,407,121,535.51 9,388,428,213.10 -42.41%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用房地产本期销售量同比减少72.59%，主要系本期达到结利条件的房地产收入下降所致；本期生产量同比减少83.36%，主要系本期开发成本投入减少所致。贸易本期销售量较去年下降42.35%，主要是受贸易政策及市场环境等影响，贸易本期采购量较去年下降42.41%，与贸易收入成同比例下降。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
本报告期注销子公司福州人才公寓建设发展有限公司。详见第十节财务报告，九、合并范围的变更。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
□适用 不适用
5、现金流
（1）报告期经营活动产生的现金流量净额比上年增加25,605.71万元，主要是本期销售商品及劳务收到的现金（含出口
退税）与采购商品及劳务支付的现金净额增加所致。
（2）报告期投资活动产生的现金流量净额比上年减少21,573.90万元，主要是上期预付股权款退回，收回投资的现金流
入较大所致。
（3）报告期筹资活动产生的现金流量净额比上年增加23,917.95万元，主要是本期借款净流入增加及受限货币资金转入
可使用资金所致。
（4）报告期现金及现金等价物净增加额比上年增加27,344.62万元，主要是报告期经营活动及筹资活动产生的现金流量
净额增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用
公司主营业务房地产结利时点与房地产项目前期开发现金流入流出存在时间性差异且公司当年计提大额资产减值。
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
详见第八节财务报告，七、合并财务报表注释
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
福建三木建设发展有限公司由于当年贸易毛利下降且对部分应收款项计提信用减值损失，公司净利润较上年下降190.91%。
福建三木滨江建设发展有限公司由于对库存房地产计提存货减值损失，公司净利润较上年下降129.5%。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月14日 网上集体接待日暨年度网上业绩说明会 网络平台线上交流 其他 广大投资者 公司业务经营情况、未来发展战略、分红政策等 巨潮资讯网，三木集团投资者关系活动记录表
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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