|
| 安靠智电(300617)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
安靠智电致力于电缆连接件系统、GIL系统、以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站系统的创新研发，为客户
提供涵盖发、输、变、配、用在内的电力全产业链系统服务。企业以模块化、标准化、小型化、全绝缘、可入地的GIL和智慧模块化变电站产品为核心，通过不断创新和提升服务，为“源网荷储”造就更为绿色、智慧、安全、强劲的心脏和动脉系统，支撑新型电力系统发展，服务“碳达峰、碳中和”战略。根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为电气机械和器材制造业（代码：C38）。
1、电网、特高压、新型电力系统行业的发展情况和未来发展趋势
（1）“十五五”期间，我国电网建设将进入新一轮投资高峰
近年来，在新能源装机占比提高、用电负荷结构变化等因素的影响下，电力系统的复杂性不断提高，电网基础设施
升级改造的需求日益增长。2025年电网投资规模将再创新高，2026年1月15日，国家电网正式宣布，“十五五”期间将投入4万亿元用于电网建设，较“十四五”投资增长40%，南方电网迅速跟进，计划每年投入1800亿元，国南网五年累计下来总投入接近5万亿元。根据中电联发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，2025年，全国电网工程建设完成投资6395亿元，同比增长5.1%。截至2025年底，全国全口径发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。近年来，风光大基地建设推动特高压直流输电通道工程投资快速增长，2025年直流工程投资同比增长25.7%；交流工程投资同比增长4.7%。2025年，全国新增220千伏及以上变电设备容量（交流）32043万千伏安，同比少投产1519万千伏安；新增220千伏及以上输电线路长度47529千米，同比多投产13814千米。交直流输电通道的建设打通区域电力输送动脉，资源配置能力进一步提高。
（2）新型电力系统建设推动电力新产品、新技术、新模式发展及应用2021年3月15日，习总书记主持召开中央财经委员会第九次会议，会议研究并讨论了实现“碳达峰、碳中和”的基本
思路和主要举措。会议指出，要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，着力提高利用效能，实施可再生能源替代行动，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统。2023年6月2日，国家能源局组织发布《新型电力系统发展蓝皮书》，正式明确新型电力系统建设时间表。新型电力系统构建战略锚定“双碳”目标，制定新型电力系统“三步走”发展路径。国家能源局于2025年陆续印发电力系统调节能力优化、新一代煤电升级等多项专项行动实施方案（2025—2027年），形成“1+N”政策体系，细化技术标准与建设任务，旨在通过技术创新和体制机制改革，构建建设新型电力系统最重要的目的是要解决清洁能源转型中规模化新能源电力消纳问题。在电网形态方面，未来智能电网将广泛互联互通并向能源互联网形态转变，交直流区域混联大电网和分布式智能微电网共存，高比例新能源的接入和消纳更加高效、可靠。在负荷特性方面，将由传统源随荷动的刚性、消费型特性向柔性供需互动、工业生产与居民消费兼具的特性转变，通过普遍电能替代、电力需求多样性分化协同充分挖掘需求响应潜力。在运行模式方面，大力引入数字化、网络化和智能化技术，将由传统的大电网一体化单向计划调度、实时平衡模式向“源–网–荷–储”多元互动的大–微网智能协同调控、非完全实时平衡模式转变。“多源互补、源网协同、供需互动、灵活智能”是新型电力系统最主要的特征，需发展多源互补与灵活发电技术、电网友好型先进发电技术、新型用电方式与供需协同机制、新型电网结构与特高压输电技术、电网智能调度控制与安全防御、可平移负荷资源利用与储能等六大关键技术，其中发展新型电网结构与特高压输电技术尤为关键。安靠智电创新GIL和智慧模块化变电站产品和服务，为新型电网结构贡献更为绿色、智慧、安全、强劲的“心脏”和“动脉”系统。输电系统采用GIL，实际输电能力相比电缆提升3～5倍，可将多回路电缆合并成一条GIL输电，节约城市空间，通过更高电压输送电力进入城市核心区。同时可使用电布局结构更为合理，将城市原有高电压大容量的架空线路入地，有助城市科学规划，盘活大量土地资源，提升城市形象。变电系统采用以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站，所需占地相比传统变电站节约70%左右，破解现有电站的选址难、拆迁难、建设难等各大难题，采用工厂预制、现场积木式搭建，灵活快捷，全绝缘，可降低市民对电磁辐射的担心，促进电力和城市的和谐高质量发展。
2、GIL行业的发展情况和未来发展趋势
GIL作为一种电压等级高、输送容量大、安全可靠性高的输电线路，具有不受灰尘、湿度和覆冰等外界环境因素影响等优点，适用于恶劣气象环境或廊道选择受限制的电力输送场合，能够部分替代传统的架空线路和电力电缆并用于大
容量、长距离的电力传输。GIL不仅是国内外大型电站大容量、大电流出线的首选方案，也是解决城市中心不断增长的用电负荷电能传输的优选方案。2017年以来，受国内以特高压为代表的新基建、新能源投资持续加码的影响，GIL市场招投标规模呈稳步上升趋势，客观反映了我国GIL市场从起步较晚到技术逐步成熟并走向大规模推广应用的趋势。在发电端领域，当前GIL应用较为成熟，未来在抽蓄、核电等领域仍将稳步发展。GIL在城市大容量输电、工业用电、数据中心、储能电站等领域仍处于起步阶段。根据《中国电力建设行业年度发展报告2025》，截至2024年底，全国电网220千伏及以上输电线路回路长度为96万千米，同比增长3.5%。当前城市输电在地上以电力架空线为主，在地下以高压电缆为主。GIL同时具备架空线大容量输电和地下高压电缆不占用土地资源的优点，并且解决了电力架空线占用城市稀缺的土地资源、电磁辐射影响居民身心健康和高压电缆输电容量不足的痛点。采用GIL地下输电方案替代电力架空线可以盘活大量土地资源，提升城市形象，减少架空线辐射，为地方政府带来经济效益。随着城市用电量快速提升和土地资源愈加紧缺，GIL在城市大容量输电领域逐步替代架空线和地下高压电缆是大势所趋。GIL的综合成本远远低于高压电缆和架空线。安靠智电首创的220kV三相共箱GIL与高压电缆相比，设备成本大约输电方式 地下三相共箱GIL 地下高压电缆 架空线建造成本 2000万左右（含简单二次监控设备） 1283万左右+二次监控设备300-500万 800万左右占用地上土地面积 几乎为0 几乎为0 150-250亩额定电流 一般3000-4000A 一般1000A左右 一般3000-4000A隧道成本 每公里6000万左右 与GIL隧道成本相当 0安全性能 安全性高 故障率高 易受极端天气影响使用寿命 50年 30年 30年线路损耗 约为架空线的1/3 损耗高 损耗高电磁辐射 几乎为零 辐射大 辐射较大智能化程度 较高，可通过大数据分析感知运行 较低 较低运维难度 监测难度较小 监测难度较大 监测难度适中GIL作为一种高压大容量输电技术，在传统电力系统中已成熟应用。随着AI的爆发，数据中心向大功率、高密度、高可靠性方向发展，GIL技术因其独特优势可能成为解决数据中心能源传输瓶颈的潜在方案。例如，随着数据中心高功率机柜用量增加，配电系统面临高负荷压力，主干线的输电电流可达3000A以上，需要配置多回路电缆，公司GIL产品可有效替代数据中心传统多回路电缆布置方式，利用GIL产品进行配电系统高（中）低压布置，此前在腾讯华东地区最大的数据中心已有实际运用。GIL在数据中心乃至未来智算、超算中心的应用潜力集中在高压大容量输电、高可靠性配电、绿电融合三大场景，在万P级超算中心或空间受限的城市数据中心电力传输中有一定应用潜力。公司未来将通过成本优化、环保气体绝缘技术、模块化设计等进一步推动应用落地。
3、智慧模块化变电站行业的发展情况和未来发展趋势
智慧模块化变电站，是实现变电站设备的模块化，将变电站内各设备模块按功能进行整合，各模块进行厂内预制调
试后在现场安装仅通过一次、二次线缆连接即完成变电站建设。作为电网最为关键的两个主要设备，GIS开关和变压器一直是不同的企业生产，执行两套标准，在应用时分开布置。安靠智电率先开启“开变一体机”创新研发，将GIS开关和变压器融合一体化，以全绝缘、模块化、小型化、智能化、可移动、可入地为目标，省设计、省施工、省运维，攻克了大电流连接、绝缘性能、冷却性能等难题，大幅减少变电站现场施工及调试的工作量、缩短建设周期、节省占地面积并有效降低土建成本，具有快速灵活等特点。智慧模块化变电站可以很好地满足大型工矿企业的电源建设需求、电力系统的旧站改造及新站建设需求，以及水利、铁路、石油、大型工程的施工电源需求等，应用范围涵盖数据中心（IDC）、光伏、风电、储能等领域。我国配电网建设长期滞后于输电网，两大电网在“十五五”阶段的投资有望将向配网倾斜。近年来，分布式光伏、工商业储能、新能源汽车超充、算力中心的大规模接入对配网的承载和调配带来较大压力。例如，在新能源汽车充电领域，截至2025年底，全国充电基础设施累计数量已攀升至2009.2万台，同比增长49.7%，持续保持高速增长态势，间歇性分布式可再生能源接入以及电动汽车无序充电使得源荷两端波动幅度同时加剧，部分电动汽车VG接入配电网向上级电网倒送功率易造成配电变压器过载。住宅、停车场、充电站等集中式充电桩数量增加对区域配电网容量提出更高要求。配电网容量与配电网电压等级正向相关，城市地区人口密集，配电站占地面积受限，配电网升压扩容已成为未来趋势；在算力领域，单座大型AI超算中心年耗电量达150-300GWh，约等同于15万户普通家庭的年用电量。新一代大模型单次全量训练耗电量可达8000MWh，约等于一座中型核电站1小时的发电量。全球AI算力需求仍保持每3-4个月翻一番的增速，年增长超10倍，而芯片与系统的能源效率年提升幅度仅为2-3倍，算力增长与能源效率的缺口持续扩大。国内市场方面，工业和信息化部2026年1月发布的《2025年通信业统计公报》显示，截至2025年底，全国在用数据中心标准机架总规模达1152万架，同比增长29.4%。其中AI智算中心单机柜平均功率普遍突破30kW，部分液冷高密度机柜功率达60kW，对供电容量的需求较传统通用数据中心提升3-5倍。当前，城市核心区电力负荷持续高速攀升，国内多数大中型城市均面临新建大容量变电站、老站扩建增容的刚性需求，但普遍遭遇三大核心瓶颈：一是城市核心区土地资源极度紧张，已无合适空间建设传统大占地变电站；二是变电站建设面临周边居民邻避效应突出、投诉风险高的问题；三是传统变电站建设审批手续复杂、建设周期长，无法适配AI超充、智算中心等新型负荷的快速落地需求。公司智慧模块化变电站建成投运后不仅将释放被传统变电站占用的大量宝贵土地资源，减少敷设，节约成本，还有助于持续优化区域营商环境，助力新能源汽车充电桩、数据中心等新基建建设。
4、变压器行业的发展情况和未来发展趋势
（1）全球电网进入历史性升级周期，电力设备需求迎来爆发式增长
当前，全球能源转型与数字经济发展正形成双重驱动力，推动全球电网进入自工业革命以来规模最大、速度最快的
升级改造周期。一方面，可再生能源装机容量的快速增长对电网的输电能力、调节能力和稳定性提出了前所未有的要求；另一方面，AI大模型、云计算等数字技术的爆发式发展，使得数据中心成为电力需求增长最快的领域，对供电系统的容量、可靠性和交付速度提出了颠覆性要求。与此同时，全球主要经济体的电网基础设施普遍存在老化严重、建设标准滞后等问题，难以适应新型电力系统和数字经济的发展需求。在此背景下，北美、欧洲等发达经济体纷纷出台大规模电网投资计划，电力设备市场呈现出供不应求的紧张局面，为具备核心技术优势和快速交付能力的中国电力设备企业带来了历史性的海外拓展机遇。
（2）北美市场：多重压力叠加，电力设备缺口持续扩大
①AI数据中心爆发式增长，变压器短缺危机加剧
北美是全球AI产业发展的核心区域，也是数据中心建设最为集中的地区。2026年3月，微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI和甲骨文七家企业代表前往美国白宫签署书面文件，承诺自行供应或购买AI数据中心所需电力，北美数据中心自建电源时代正式开启。数据中心电力需求的爆发式增长，直接导致了电力变压器等核心供电设备的严重短缺。当前海外头部电力设备厂商产能已全面饱和，大型电力变压器平均交付周期已延长至3年以上，变压器短缺已成为制约北美数据中心建设的最大瓶颈。多家科技巨头的AI数据中心项目因供电设备交付延迟而被迫推迟投产。与此同时，传统变压器企业的产能扩张速度远远跟不上需求增长，且其产品主要面向传统电网场景，难以满足AI数据中心高密度、快交付的供电需求。②美国主网严重老化，750kV骨干网架改造迫在眉睫美国电网是世界上最庞大的电网系统之一，但同时也是老化最严重的电网系统之一。根据美国能源部的数据，美国70%以上的输电线路和变压器已运行超过25年，60%以上的断路器已运行超过30年，电网设备的平均使用寿命已接近设计年限。老旧的电网基础设施不仅导致美国频繁发生大面积停电事故，每年造成的经济损失难以估计。为解决电网老化问题，2026年3月，美国三大区域电网运营商-得克萨斯州电力可靠性委员会（ERCOT）、中大西洋地区PJM互联公司、中西部西南电力库（SPP），相继获批了总计750亿美元的输电扩容项目。其核心动作，是大规模建设765千伏超高压线路-这是美国当前最高运行电压等级，输电能力可达传统线路的六倍，建成后将形成总里程超10000英里的电力“高速公路”，相当于现有超高压线路里程的四倍。
（3）欧洲市场：能源转型与安全双重驱动，电网改造全面提速
①可再生能源大规模接入倒逼电网升级
欧洲是全球能源转型的先行者，也是可再生能源发展最快的地区之一。根据欧盟委员会发布的《2030年气候目标计划》，到2030年，欧盟可再生能源占最终能源消费的比例将达到42.5%，其中电力部门可再生能源占比将达到65%以上。可再生能源的大规模接入对欧洲电网的输电能力和调节能力提出了巨大挑战。欧洲电网原本是为集中式化石能源发电设计的，难以适应分布式、间歇性可再生能源的接入需求。特别是北欧海风电基地和南欧光伏基地的大规模开发，需要建设大量的跨区域输电线路，将可再生能源电力输送到欧洲各地的负荷中心。②电网设备老化问题突出，更新需求集中释放与美国类似，欧洲电网也面临着严重的老化问题。2025年4月28日，西班牙、葡萄牙及法国南部部分地区发生大规模停电事件，数以百万计的民众受到影响，此次停电是欧洲近年来最严重的断电事件之一。根据ENTSO-E的数据，欧洲40%以上的输电线路和变压器已运行超过30年，部分国家的电网设备平均使用寿命已超过40年。老旧的电网设备不仅可靠性低，而且难以适应高比例可再生能源接入的需求。俄乌冲突爆发后，欧洲能源安全问题凸显，各国纷纷加快电网改造步伐，提高电网的韧性和抗风险能力。③数据中心建设加速，供电系统需求激增欧洲也是全球重要的数据中心市场，爱尔兰、荷兰、德国、英国等国家是欧洲数据中心的主要集中地。随着AI产业的发展，欧洲数据中心建设也进入了加速期。与北美类似，欧洲数据中心也面临着严重的供电设备短缺问题。传统欧洲电力设备企业的产能有限，交货周期长，难以满足数据中心快速建设的需求。同时，欧洲各国对数据中心的能效要求越
（4）核心产品精准匹配海外需求，海外业务进入爆发
安靠智电海外业务加速突破，核心产品接连斩获国际标杆订单。公司2025年已率先向南非市场交付132kV变压器产品。2026年1月，公司海外业务接连取得重大突破。公司中标巴基斯坦电力公司SEPCO的4个132kV电站EPC工程，中标金额约7579万元人民币，占公司2024年度经审计营业收入的7.00%。该项目为亚洲开发银行资助项目，标志着公
司智慧模块化变电站产品及EPC系统服务在海外获得重大认可，并获得国际电力EPC项目履约资质背书。同期，公司与北美客户签订数据中心电力设备供货合同，合同金额约6297.8万元人民币，占2024年度营业收入的5.80%，核心产品成功打入北美高端数据中心市场。公司核心技术团队及生产骨干均来自国际知名品牌企业与国内龙头电力设备厂商，累计设计制造数千台变压器产品，其中数百台已成功销往美国、加拿大、日本、墨西哥、欧洲等国际市场。公司配备先进设计软件，可实现短路、损耗、温升等关键参数的精准核算。立足全球前沿技术，融合国际顶尖变压器企业的技术经验与自身长期实践积累，经持续创新与优化设计，公司匠心打造的66kV及以上油浸式变压器系列产品成功实现低损耗、低噪音、低局放、高抗短路能力的核心优势，兼具节能环保特性，可完全依照客户技术要求，全面满足IEC、ANSI、CSA、CFE、AS、EN等国际最新标准规范。公司凭借核心产品技术优势与快速交付能力，精准匹配全球电网升级与数据中心建设需求，海外业务将进入规模化落地新阶段。
5、公司所处行业地位
安靠智电是致力于新型电力系统创新发展的高新技术企业，公司国际首创、国际领先的气体绝缘输电产品（三相共
箱GIL），有效解决了高压架空线难以进入城市，电缆无法实现高电压、大容量地下输电的难题，创造城市未来输电“大动脉”；行业率先研发“开变一体机”，以此为核心的小型化、模块化、可入地的智慧模块化变电站，相比传统变电站节约50%-70%空间，为城市变配电系统缔造“新心脏”。安靠是国家工信部认定的GIL单项冠军，是江苏省政府认定的江苏制造突出贡献企业，公司两次入选央视《大国重器》节目，代表了中国民营能源装备的先进水平。2025年，公司总包的两个GIL输电工程代表“十四五”期间我国重要地下建筑成就再次登录央视“大国建造”，成为登上该节目的少数民营电力装备类企业。荣获国家工信部“未来产业创新发展优秀典型案例”、中国安装协会“科学技术进步奖”、中国机械500强、省级制造业领航企业。252kVGIL成功认定“苏锡常首台套产品”，500kVGIL、GISTIM获评“江苏省新产品”。公司在输变电关键核心技术研发攻关和工程应用业绩方面均处于行业领先地位：作为唯一行业生产型企业参与制定GB/T22078.3-2008《额定电压500kV(Um=550kV)交联聚乙烯绝缘电力电缆及其附件》（目前商业化运行电缆系统的最高电压等级），研发的500kV电缆连接件打破了国外的长期垄断，推动了中国电缆工业由高压到超高压的跨越；公司不断发展与创新，于2015年在国内率先研发出220kV—1100kV金属气体绝缘母线（GIL），弥补了电缆系统不能大容量输电的缺陷。2017年、2020年、2024年，公司分别在国内率先通过1100kVGIL、252kV三相共箱GIL、550kVSF/N₂6混合气体GIL等多个新产品鉴定，GIL制造水平达到国际或国内先进水平。截至目前，公司GIL在发电侧已成功应用于华能济宁电厂等项目，在城市电网中成功应用于专供宁德时代江苏生产基地的地下输电线路、中国绿发集团南京燕子矶、主体 政策 核心内容国家能源局 《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》 加快推进新型电力系统建设，为实现碳达峰目标提供有力支撑，并明确了2024年至2027年的重点任务和专项行动。方案围绕“清针，提出了 项专项行动：电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动、配电网高质量发展行动、智慧化调度体系建设行动、新能源系统友好性能提升行动、新一代煤电升级行动、电力系统调节能力优化行动、电动汽车充电设施网络拓展行动、需求侧协同能力提升行动。国家能源局 《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿） 以2030年、2045年、2060年为时间节点，制定新型电力系统加速转型期、总体形成期、巩固完善期“三步走”方案。加速转型期内，将推动非化石能源快速发展，新能源装机占比超过 ，发电量占比超20%；将进一步扩大跨省跨区输电通道规模，满足分布式电源和各类新型负荷高比例接入需求，结合配电网有源化等特征，快速发展分布式智能电网。国务院 《2030年前碳达峰行动方案》 构建新能源占比逐渐提高的新型电力系统，推动清洁电力资源大范围优化配置。大力提升电力系统综合调节能力，加快灵活调节电源建设，引导自备电厂、传统高载能工业负荷、工商业可中断负荷、电动汽车充电网络、虚拟电厂等参与系统调节，建设坚强智能电网，提升电网安全保障水平。积极发展“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补，支持分布式新能源合理配置储能系统。制定新一轮抽水蓄能电站中长期发展规划，完善促进抽水蓄能发展的政策机制。加快新型储能示范推广应用。深化电力体制改革，加快构建全国统一电力市场体系。到2025年，新型储能装机容量达到3000万千瓦以上。到2030年，抽水蓄能电站装机容量达到1.2亿千瓦左右，省级电网基本具备5%以上的尖峰负荷响应能力。住建部、国家发改委 “ ”《十四五 全国城市基础设施建设规划》 开展城市韧性电网和智慧电网建设。结合城市更新、新能源汽车充电设施建设，开展城市配电网扩容和升级改造，推进城市电力电缆通道建设和具备条件地区架空线入地，实现设备状态环境全面监控、故障主动研判自愈，提高电网韧性。建设以城市为单元的应急备用和调峰电源。推进分布式可再生能源和建筑一体化利用，有序推进主动配电网、微电网、交直流混合电网应用，提高分布式电源与配电网协调能力。因地制宜推动城市分布式光伏发展。发展能源互联网，深度融合先进能源技术、信息通信技术和控制技术，支撑能源电力清洁低碳转型、能源综合利用效率优化和多元主体灵活便捷接入。。
四、主营业务分析
1、概述
公司在“敢想、敢干、敢为天下先”的精神引领下，紧扣“基础”年度工作主题，静心定力建基础、齐心协力树品牌、
苦心竭力做研发、尽心尽力提质量，始终坚守在新型电力系统建设这块“双碳”的主战场上。销售方面，电缆系统国网区域订单、回款再次超额完成任务，中低压、500kV订单均实现一定程度增长。海外市场获得开创性突破，获得巴基斯坦电网EPC总包、美国数据中心变压器订单。研发方面，110kV电缆连接件继续技术降本。363kV三相共箱GIL实现行业首次工程应用，550kV三相共箱GIL样机工厂一次性试验成功。252kVGIS顺利取得型式试验报告并在若羌项目实现首台套运用。公司全年新增授权专利52项，其中14项发明专利。新申请相关专利共22项，其中电缆附件1项，GIL6项，智慧模块化变电站14项，新型环保绝缘气体1项。企业形象、荣誉再上一层，登陆央视《大国建造》展现“十四五”地下建筑“安靠样板”，荣获国家工信部“未来产业创新发展优秀典型案例”、中国安装协会“科学技术进步奖一等奖”、2024年度中国机械500强、江苏省级制造业领航企业、江苏省行业领域（装备制造领域）十大优秀科技进展、江苏ESG灯塔企业、常州市智能工厂，2项产品通过江苏省两新产品认定、1项产品通过苏锡常首台套产品认定，28项产品通过常州市高新技术产品认定。2025年 2024年 同比增减金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重营业收入合计 827,249,667.24 100% 1,085,039,917.46 100% -23.76%分行业电力行业 813,355,599.79 98.32% 1,071,781,256.06 98.78% -24.11%其他行业 13,894,067.45 1.68% 13,258,661.40 1.22% 4.79%分产品中低压电缆连接件产品 14,298,851.17 1.73% 8,739,931.82 0.81% 63.60%110（66）kV电缆连接件产品 97,749,923.84 11.82% 125,628,012.14 11.58% -22.19%220kV电缆连接件产品 63,993,701.06 7.74% 74,742,759.60 6.89% -14.38%330kV-500kV电缆连接件产品 40,448,999.67 4.89% 43,493,475.79 4.01% -7.00%其他电缆连接件产品 83,465,684.84 10.09% 69,916,159.39 6.44% 19.38%智能电力系统服务 69,505,668.49 8.40% 79,016,633.66 7.28% -12.04%智慧模块化变电站 181,794,581.66 21.98% 378,914,615.50 34.92% -52.02%电力勘测设计 48,286,180.39 5.84% 53,484,486.70 4.93% -9.72%智慧海绵光储充系统服务 337,205.72 0.04% 6,141,188.01 0.57% -94.51%其他业务 13,894,067.45 1.66% 13,258,661.37 1.22% 4.79%分地区东北 24,608,786.19 2.97% 60,762,360.13 5.60% -59.50%华北 33,648,199.35 4.07% 29,182,384.24 2.69% 15.30%华东 458,654,702.57 55.44% 642,490,794.88 59.21% -28.61%华南 64,517,474.53 7.80% 76,484,408.44 7.05% -15.65%华中 105,160,806.52 12.71% 123,650,596.80 11.40% -14.95%西北 62,449,051.12 7.55% 44,398,147.86 4.09% 40.66%西南 42,100,240.08 5.09% 87,785,999.64 8.09% -52.04%国外 2,465,365.67 0.30% 256,736.71 0.02% 860.27%港澳 33,645,041.21 4.07% 20,028,488.76 1.85% 67.99%分销售模式自销 827,249,667.24 100.00% 1,085,039,917.46 100.00% -23.76%
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
电缆连接件产品 销售量 套 8,298 8,054 3.03%生产量 套 7,961 9,130 -12.80%库存量 套 6,634 6,971 -4.83%GIL产品 销售量 米 16,817 6,546 156.90%生产量 米 13,077 6,966 87.73%库存量 米 4,335 11,541 -62.44%变压器产品 销售量 台 1 0生产量 台 7 0库存量 台 4 0相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用GIL产品：公司采用以销定产模式，2025年GIL产品销量增加，生产量也同步增加。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □
（5）营业成本构成
产品分类
3、费用
财务费用 2,575,475.64 1,323,419.54 94.61% 1、本年度公司将闲置资金购买银行理财，账面活期存款较少，导致利息收入较上期减少75.71万元；
2、由于本年汇率波动，公司汇兑损失较上期
大幅增加81.2万元。
研发费用 70,334,904.69 56,632,357.88 24.20% 本期研发项目较上期有所增加，其中人员薪酬较上期增加405.56万元，折旧摊销较上期增加128.56万元，研发领料较上期增加546.97万元，技术服务及相关检测费较上期增加254.39万元。
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响750kV电缆附件研发 实现核心技术跨越，填补国际空白；支撑国家能源战略，保障清洁能源外送；提升电网输送能力，助力城市电网扩容升级；
降低工程综合成本，提升经济效益；引领行业标准制定，促进产业升级。 750kV3000mm2电缆系统型式试验已经通过，取得了型式试验报告；750kV3000mm2电缆系统预鉴定试验正在进行中。 1、取得750kV3000mm2电缆系统型式试验和预鉴定试验报告；
2、750kV电缆附件在
大容量抽水蓄能等工
程项目中应用。 1、构建极高的技术壁垒，重塑核心竞争力，提升公司品牌价值；
2、打开全新市场，拓
展战略版图。如切入750kV抽水蓄能电站、GW级风光大基地等国家级重点工程；
3、升级产业生态，引
领行业发展。主导标准制定，掌握行业话语权，带动产业链协同升级。800kV直流GIL 攻克800kV直流GIL核心技术，打破技术 目前已顺利完成关键环氧绝缘件的设计及 实现800kV直流GIL产品核心性能达标， 突破特高压装备核心技术，提升公司行业壁垒，满足特高压直流输电场景需求，适配复杂地形输电需求，助力国家“西电东送”等能源战略落地，提升输电效率与安全性。 样品试制，严格遵循相关技术标准优化绝缘结构，现阶段正有序开展研究性试验研究，全面验证产品绝缘性能与可靠性。 通过全套试验认证，掌握自主知识产权，形成成熟的生产与试验方案，打造适配复杂工况、高效可靠的输电产品。 竞争力与品牌影响力，拓展特高压输电装备市场，完善产品矩阵，为公司参与国家重大能源工程、实现高质量发展奠定基础。126kVGIS研发 随着电力系统和用户工程对GIS的需求,为公司长期发展所需要。 已完成型式试验,取得型式试验报告 取得型式试验报告 新增了公司产品种类,实现公司总包项目的产品自供；后续可参与国网集招和用户项目投标,为公司业务发展提供了有力支持。252kVGIS研发 随着电力系统和用户工程对GIS的需求,为公司长期发展所需要。 已完成型式试验,取得型式试验报告 取得型式试验报告 产品电压等级的提升,技术平台升级,建立高压GIS完整研发/制造/试验体系,为后续550kV(500kV)更高电压产品奠定技术基础；扩充了产品系列,为公司业务发展提供了有力支持。新型环保绝缘气体项目 研发以C4环保气体替代SF6气体的环保气体GIL，降低电力设备碳排放，助力双碳目标，推动高压输配电装备绿色低碳升级。 已完成C4混合气体绝缘特性研究，并开展初步研究性试验，各项试验数据与性能指标均达到预期目标。 实现C4混合气体在GIL设备中的可靠应用，完成技术验证与方案定型，形成具备工程化条件的环保绝缘气体解决方案。 抢占环保电力装备技术高地，提升核心竞争力，拓展绿色产品市场，打造新的业绩增长点，强化行业技术领先优势。
（1）经营活动产生的现金流量净额较上期增加39.47%，主要原因是：1）公司加强对应收账款的管理，持续加大对
应收账款的催收，应收账款回款明显改善，“销售商品、提供劳务收到的现金”较上期增加2,358.57万元；2）公司对供应商付款周期进行把控，“购买商品、接受劳务支付的现金”较上期减少6,963.28万元；（2）投资活动支出的现金流量净额较上期增加247.98%，主要原因是：公司购买、赎回的理财产品较上期有所减少；
（3）筹资活动产生的现金流量净额较上期增加33,857.38万元，主要原因是：1）出售了前期回购的股份；2）“偿还
债务支付的现金”较上期减少26,521.79万元。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
河南安靠电力工程设计有限公司 子公司 电力工程勘察设计 50,000,000.00 329,113,200.06 53,679,709.10 141,160,83式退出对控股子公司江苏安靠数字能源科技有限公司(公司持股66%，以下简称“数字能源”)的投资。2025年5月22日，公司召开了第五届董事会第十三次会议、第五届监事会第十一次会议，审议通过《关于对控股子公司减资的议案》。同意本次减资。本次减资事项在董事会审批权限范围内，无需提交公司股东会审议。本次减资事项不构成关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次定向减资完成后，数字能源注册资本由3,000万元减少至1,020万元，公司不再持有数字能源股权，也不再将数字能源纳入合并报表范围。
|
|