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| 新雷能(300593)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
按下游应用领域划分，公司产品主要应用于航空航天、数据中心和通信领域。
（一）航空、航天板块
1.行业发展情况
航空航天是引领新质生产力发展的战略性产业。近年来，中国航空航天事业取得显著成就，市场规模持续扩大。航空航天装备电气化水平的快速提升，使得单位航空、航天装备对电源产品及电机类产品的需求量显著增加，为电力电子行业带来了结构性增长机遇。
商业航天领域，据中国电子信息产业发展研究院数据，2025年我国商业航天核心产业规模已超1.01万亿元，同比增长近7%；商业航天发射占全国发射总次数的54%，入轨商业卫星311颗。据第三方机构预测，“十五五”期间商业航天核心产业规模复合增长率将达约11%，行业整体处于高速发展阶段。
航空装备领域，随着全电、多电飞机技术加速应用，飞机单机机载用电量持续增长，对机载电源及电机类产品的需求相应提升，为相关细分供应商带来结构性增量机遇。
2.公司行业地位
公司在航空航天领域深耕多年，已具备集成电路、电源及电机/电驱等电力电子产品的完整研发与生产能力，是该领域重要的供应商。公司在机载电源、机载电机/电驱、商业航天等细分方向具有技术领先优势，客户认可度高；依托在传统航天电力电子产品领域积累的坚实技术基础，公司正在成为商业航天低轨卫星电源方向的创新型供应商。
3.行业政策
报告期内，国家持续加大对商业航天、低空经济等战略性新兴产业的扶持力度。国务院在《政府工作报告》及《关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》中，明确提出推进航空航天产业发展、引导新兴产业健康有序发展；国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局，提出竞争性开放科研项目、推进设施共享、完善法规政策、扩大政府采购等举措，目标到2027年基本实现商业航天高质量发展。
（二）数据中心板块
近年来，人工智能大模型的快速迭代持续驱动全球算力基础设施规模高速增长。据中国信通院《先进计算暨算力发展指数蓝皮书（2025年）》，截至2025年6月，我国计算设备算力总规模达962EFlops，同比增长73%，其中智能算力规模达782EFlops，同比增长96%，智能算力占总算力比例已达81%，智能计算已成为算力发展的核心方向。
据工业和信息化部数据，截至2025年底，国内三大基础电信企业对外提供服务的数据中心机架数量达93.8万个，较上年增加10.8万个，行业整体发展重点已从“广覆盖”转向算网融合与智能调度能力的深度建设。
随着AI算力密度的持续提升，AI服务器单机功率已跃升至30–50kW，较传统服务器显著增长，对数据中心供电系统的效率、功率密度及稳定性提出了更高要求。据第三方机构研究数据，2024年全球人工智能数据中心（AIDC）电源市场规模约49亿美元，2024–2030年复合增长率预计达32.2%，推动电源类产品向高功率、高效率、高集成方向加速迭代，相关配套产品的市场需求持续扩大。
2.公司行业地位
数据中心电源是公司重要的战略方向，公司在该领域已形成覆盖一次、二次及三次变换的全系列电源解决方案供给能力。
在二次电源方面，公司产品已达到国际先进水平，部分关键技术指标在同类产品中具有竞争优势。
公司已成为国际知名企业ADI在数据中心领域二次电源产品的合作供应商，相关产品通过ADI渠道获得国际客户认证，并进入批量供货阶段。
在三次电源方面，公司进行了前瞻性技术布局，已突破POWERBLOCK和VPD电源核心技术，主要技术指标对标国际先进水平，是国内少数具备该方向核心技术能力的企业，相关产品正持续推进国内客户验证与市场导入。
3.行业政策
报告期内，国家持续强化数字经济战略部署，围绕人工智能与算力基础设施出台系列政策。国务院《政府工作报告》提出持续推进"人工智能+"行动，支持大模型广泛应用；《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》进一步明确，到2030年人工智能全面赋能高质量发展，智能终端及智能体应用普及率超90%。在算力基础设施方面，国家发展改革委、国家数据局发布《2025年数字经济发展工作要点》，统筹推进"东数西算"工程与城市算力建设；工业和信息化部发布《算力互联互通行动计划》，目标到2028年基本实现全国公共算力标准化互联，推动形成具备智能感知、实时发现、随需获取能力的算力互联网。
（三）通信板块
据工业和信息化部《2025年通信业统计公报》，2025年我国电信业务收入累计完成1.75万亿元，电信业务总量同比增长9.1%。截至2025年底，全国移动电话基站总数达1,287万个，较上年末净增22.7万个，其中5G基站达483.8万个，净增58.8万个，占移动基站总数的37.6%，5G网络覆盖范围和用户渗透率持续提升。新兴业务收入达4,508亿元，同比增长4.7%，云计算、大数据、物联网等融合应用加速落地。
在卫星通信领域，我国低轨卫星互联网产业正处于加速建设阶段，多家企业积极推进星座组网计划，卫星制造批量化能力持续提升，终端直连卫星等新业务模式逐步落地。据第三方机构预测，2025年我国卫星互联网产业规模约376亿元，手机直连卫星等新兴需求将支撑千万级用户目标。卫星通信与传统地面通信的交叉融合，为通信电源产品带来了增量市场空间。
在低空通信领域，随着低空经济快速发展，通信网络覆盖正从地面延伸至低空空域，对通信基站及配套设施的覆盖密度和可靠性提出了更高要求，通信电源作为基站基础设施的关键组成部分，市场需求持续扩大。
2.公司行业地位
公司在通信电源领域深耕多年，产品覆盖一次及二次变换全系列，已与国内外多家知名通信设备厂商建立长期稳定的合作关系，是三星电子、诺基亚和信科移动等企业的主要供应商，产品广泛应用于5G基站、光通信、卫星通信等领域。
在技术指标方面，公司通信母线变换器及半砖射频模块功率是目前市场中同类产品中批量使用的最大功率等级模块电源，主要技术指标达到国际先进水平。
3.行业政策
报告期内，通信行业相关政策围绕卫星通信和低空通信两大方向持续发力。工业和信息化部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，支持低轨卫星互联网加快发展，针对低轨卫星通信应用适时开展商用试验，支持终端设备直连卫星业务，推动卫星通信与工业互联网、车联网、低空智联网等新一代信息基础设施的交叉融合。工业和信息化部等五部门联合印发《关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见》，提出到2027年全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%，明确按需推进低空场景通信网络覆盖等多项重点任务，为低空通信基础设施建设提供政策保障。
。
四、主营业务分析
1.概述
报告期内，公司实现营业收入11.88亿元，同比增长28.91%，实现归属于母公司净利润-1.95亿元，同比增长60.97%。2025年公司开展的主要工作有：
1.技术创新与产品开发
（1）航空航天领域
报告期内，在航空、航天等高可靠领域，公司持续推进国产化、小型化、轻量化设计，不断提升产品功率密度及功重比指标。
在电源方向，公司重点研制了高压母线输入模块电源、塑封晶片电源、塑封微功率电源等标准模块电源新产品，同步提升航空航天用电源组件及电源设备的功率密度/功重比水平。公司承接了多款航空机载二次电源产品，配套飞机或航发客户。在商业航天领域，研制了多款卫星通用抗辐照电源组件产品；同时承接北京市科委太空算力电源关键技术研发任务，布局太空算力供电变换相关产品与技术。
在电驱及电机方向，公司开展了高功重比航空发电机、电动机、起发一体电机及电子调速器等产品的研制工作。其中，起发一体航空电机研发取得突破，研制完成额定功率250kW、峰值功率500kW、最高转速5.4万转/分钟的产品，功重比高于5kW/kg，处于业内领先水平；同时针对航空发动机客户需求，研制了高功重比航发内置发电机/起发电机产品。
（2）数据中心领域
报告期内，顺应AI算力快速发展的趋势，公司在数据中心多个关键供电产品研发领域取得重要进展。
①母线变换器：公司开发了系列48V输入母线变换器，采用1/4砖、1/8砖标准尺寸设计，其中1/4砖产品功率达3,200W，支持8块并联，具备高功率密度、高稳定性和高可靠性，可有效降低数据中心供电及运维成本。
②比例变换器：针对GPU等高功耗芯片功率攀升与封装小型化趋势，公司开发了基于自有专利技术的比例变换器，在23*17*7mm的超小封装尺寸下实现1,500W输出能力，功率密度和效率处于国际领先水平，适配新型XPU的布板需求。
③高压输入母线变换模块：针对高压HVDC母线的趋势，公司开发了±400V/800V输入母线变换模块，采用独创电路拓扑结构，在全砖封装下实现超过98%的转换效率的10KW/12KW输出，效率水平在同类产品中处于国际领先地位，可有效降低超算中心能耗。
④服务器电源：公司完成了功率等级覆盖3.2KW的系列服务器电源开发，5.5KW服务器电源开发中，采用优化的电源拓扑结构、高效散热方案、大功率产品的工艺技术，结合宽禁带半导体应用，峰值效率达98%以上，满足高算力场景下的复杂供电需求。
⑤大功率HVDC产品：公司创新研发了独立风道40KW高压输出产品，已完成研发调试和测试，该平台技术可延伸应用于数据中心一次变换领域。
（3）通信领域
报告期内，公司通信电源研发围绕绿色基站改造与低空通信覆盖两大方向展开。
①绿色基站改造电源
基站能耗主要集中在制冷、供配电及通信设备三大环节。公司通过三条路径推动绿色改造：一是推广自然冷供电解决方案，拓宽产品工作温度范围，减少空调制冷设备使用，该技术已应用于海外市场及国内多个招投标项目，有效降低基站整体能耗；二是引入太阳能与智能算法构建智能能源管理系统，实现太阳能、电源、电池、电网及负载间的动态协同，通过光能补电与削峰填谷策略降低电费开支，同时推动设备供电向可再生能源转型；三是优化整流模块转换效率，集成更多高效整流模块，将转换效率提升至行业领先水平。
②低空5G通信电源
随着低空经济发展，100-1,000米低空5G-A覆盖基站电源需求快速增长。公司围绕该需求开展了系列研发：持续迭代自然冷整流器，实现功率密度与效率双重提升、重量减轻，该产品已批量发货；开发双相变换模块，支持新旧电池并联使用，延长电池寿命、降低改造成本，目前已进入站点试点；开发3KVA单相逆变模块，满足MIMO电源需求，丰富公司通信电源产品线。此外，针对光伏输入场景，公司优化了高低压光伏模块与光伏适配器，通过智能算法实现光伏、电池与电网的协同供电，为低空基站提供绿色能源保障。
（4）其他领域
报告期内，公司在双向变换器、BBU及BMS等方向积极布局，多项核心项目取得进展。
①双向变换器
公司研发的5.5kW电池用双向变换产品，通过优化拓扑结构与功率器件选型，转换效率超过98%，并经大量环境适应性测试验证了复杂环境下的运行可靠性。2025年已进入小批量生产阶段，为储能和通信领域的规模化应用奠定基础。
②BBU领域
针对5G发展对BBU供电需求提升的趋势，公司研发了100Ah电池双向变换项目，通过优化电路设计与控制算法，实现小型化、轻量化及高功率密度，同时采用冗余设计及故障诊断技术保障可靠性。
2025年已完成首版客户送样。
③BMS板块
公司BMS板块两个项目采用先进算法与智能控制技术，实现电池参数精准监测、智能管理及异常预警，并支持电池均衡管理。2025年已完成详细设计阶段的仿真与实验验证，进入送样测试阶段。
2.技术合作与交流
公司通过与清华大学合作的方式，承接了北京市科委算力星座关键技术攻关项目，研发太空算力供电变换电源；公司通过与在热管理技术方向具有技术领先优势的北京热数科技有限公司合作，加强热管理和热仿真等方面的技术实力；通过与行业专家进行交流的方式，加快低轨卫星电源产品的研制速度，拓宽了抗辐照电源产品谱系，加深了在该领域的知识积累。
3.客户服务与市场开发
2025年通过职业化系列培训提升现有销售队伍的专业化素养，进一步加强客户专业服务能力，提升客户对公司整体实力的认可，扩大现有大客户的市场份额、提高新研制重点项目产品的覆盖率和积极拓展新的行业领域；公司在深化服务稳定现有客户的同时，通过销售、FAE及研发协同，持续加强区域大客户的市场开发力度，巩固或扩大市场领先优势。
公司依托电机驱动芯片、高转速电机系统、起动电机等优势产品，在多个航发领域实现零的突破，并取得小批量订单。
2025年除了聚焦航空航天行业领先客户的拓展策略外，公司积极拓展商业火箭和低轨卫星领域的客户，取得较好的进展；在新一代航发系统用高功率密度电机系统及二次电源市场领域，结合公司电机、电驱和电源的综合系统优势，得到航发领域内多家技术领先型客户的信赖，形成电机、电驱和电源的系统化解决方案。
2025年依托高压和高效率DC/DC模块技术和优势，拓展了低空经济领域的客户。
在数据中心模块电源领域，公司凭借深厚的技术积淀与快速响应的研发体系，深度协同国际知名大客户开展市场开拓，从需求定义、架构设计到原型验证全程紧密合作，针对高密度计算、AI算力等场景定制开发高效能、高可靠性的模块电源解决方案，产品转换效率突破98%并支持多模块并联等冗余配置；同时依托客户全球市场资源，联合开展前瞻性市场布局，成功助力客户在全球大规模数据中心项目中实现快速交付与能效优化，显著提升其市场竞争力与品牌影响力，形成技术共创、市场共赢的深度合作生态。
面向国内数据中心市场，公司在数据中心IDC行业市场实现重要突破，已顺利完成联想、超云、海康、比亚迪等多家重点企业审厂认证，涉及的产品覆盖一次电源CRPS系列PSU、二次电源DC/DC模块，以及面向信创PC领域的TFX系列电源，全面适配数据中心及信创产业多元需求。其中在核心重点客户联想的审厂认证中，公司凭借完善成熟的质量管控体系与领先的工程制造实力，首次审厂便成功获评银牌供应商，获得行业高度认可。
4.产能建设有序推进
公司位于深圳的通信及数据中心电源研发制造基地于2025年10月投入使用，工厂总面积22,000㎡，该基地通过自有厂房替代租赁模式，实现产线集中化与自动化升级，整合通信电源、数据中心电源（含AI服务器电源、HVDC、CRPS等）的研发与量产的全部流程，合并并优化了原来三个生产基地的设备和产线，共7条SMT生产线，2条全自动化生产线和9条组装线；大量采用自动化设备替代人工，保证了产品质量和一致性，同时，新厂房设计预留了产能扩展空间，为未来业务放量提供灵活支撑。该生产基地的投入使用保障了充足的研发生产作业空间。
公司位于西安的电机驱动及电源研发制造基地于2025年7月投入使用，工厂总面积15,000㎡。
目前，该基地设有2条生产线，1条筛选线，具备全流程自动加工、检验及筛选能力。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据☑适用□不适用
为使投资者更清晰、更直观、更准确地了解公司营业收入构成，经公司慎重考虑，按照现有业务体系将“电驱电机类”产品单独列示，重新划分后统计口径更加清晰，能够更好的体现公司的业务构成和战略布局。
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
电力电子产品 销售量 台/套 2,077,408 1,813,655 14.54%生产量 台/套 1,966,923 1,950,295 0.85%库存量 台/套 1,145,719 1,256,204 -8.80%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 ☑不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 ☑不适用
（5）营业成本构成
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
☑是□否
1.全资子公司成都新雷能科技有限公司已于2025年7月注销，故不并入合并范围内。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
款利息收入减少，以及汇兑损益变化影响研发费用 402,372,044.71 390,184,614.24 3.12%
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响AI主板用高动态负载1.6KW模块电源 为客户提供额定功率达1600W的非隔离稳 已完成 满足数据中心技术发展的需求 开拓数据中心电源市场，拓展公司的产品压输出的DC/DC降压模块 品类AI板卡用高功率密度1.5KW模块电源 为客户提供额定功率达1500W的非隔离固定比率（4:1）DC/DC降压模块 已完成 满足AI数据中心技术发展需求 开拓数据中心电源市场，拓展公司的产品品类低轨道互联网卫星基带单元嵌入式DC/DC电源 为客户研制具有抗辐照能力高可靠低轨卫星电源 已完成 满足商业航天产业发展需要 开拓低轨卫星电源市场，拓展公司的产品品类低轨道互联网卫星SC频段相控阵嵌入式DC/DC电源 为客户研制具有抗辐照能力高可靠低轨卫星电源 已完成 满足商业航天产业发展需要 开拓低轨卫星电源市场，拓展公司的产品品类算力用2700W大功率服务器大电源 为客户提供2700W大功率服务器大电源 已完成 满足数据中心技术发展的需求 开拓数据中心电源市场，拓展公司的产品品类中低压系列单路混合集成电路开发 为客户提供具有高可靠、高性能、高功率密度、芯片级封装等特点的集成电路产品 进行中 达到国际同类产品的指标性能水平，满足国内集成电路需求 拓展集成电路品类，提高公司的核心竞争力中低压同步DC/DC降压控制芯片 实现高效同步电源核心控制器集成电路的国产化 已完成 达到国际同类产品的指标性能水平，满足国内集成电路需求 拓展集成电路品类，提高公司的核心竞争力电流模式控制隔离型电源芯片 实现高压电源核心PWM控制器集成电路的国产化 进行中 达到国际同类产品的指标性能水平，满足国内集成电路需求 拓展集成电路品类，提高公司的核心竞争力高频高效高功率密度塑封晶片电源 为市场提供新型塑封类高功率密度电源产品 进行中 开发高频、高功率密度的电源产品 拓展公司产品种类，提高公司的核心竞争力高压多电模式雷达电源系统 为适应市场高压供电制式需求，研制高功率密度大功率雷达电源组件 进行中 适应大功率电源市场供电制式变化，满足客户对大功率雷达电源的需求 拓展公司产品种类，提高公司的核心竞争力雷达与通信系统配套电源 为客户提供高功率密度、高效率、高可靠性的电源产品 已完成 满足高功率密度、高效率、高可靠性及个性化的电源的需求 拓展公司产品种类，提高公司的核心竞争力可遥控多通道多向车载电源系统 为客户提供多向控制电源系统 已完成 开发满足客户需求的多向控制电源系统 拓展公司产品系列，提高公司的核心竞争力智能综合供配电组件及设备 为客户提供高品质的电源系统 已完成 提供实时监控、智能控配电的解决方案，实现电源系统的智能化和数字化 拓展公司产品系列，提高通用标准产品竞争力2KW级供电电源 为客户提供功率密度高、功能齐全的制导寻的电源产品 进行中 功率密度、环境适应性达到国内领先水平 提高公司电源产品市场竞争力2000W级540V高压输入全砖系列高功率密度高效模块电源 为客户研制高功率密度高转换效率DC/DC变换器电源产品 进行中 开发输入电压为直流540V，输出功率2000W的供电电源 拓展公司产品种类，提高公司的核心竞争力1200W高压直流全砖模块电源 为市场提供1200W级宽范围全砖航空航天模块电源产品 进行中 满足航空航天1200W级全砖模块电源需求 拓展公司产品种类，提高公司的核心竞争力30W级高可靠性高功率密度混合集成DC/DC变换器 为客户提供高功率密度、高效率、高可靠性的产品 进行中 设计开发高功率密度高效厚膜混合集成电路的DC/DC变换器 拓展公司产品种类，提高公司的核心竞争力通信用超高效整流器 为客户提供高功率密度、高效率、高可靠性的整流器产品 已完成 研发高功率密度、高可靠、性价比高的整流器 拓展公司产品种类，提高通用标准产品竞争力航空航天60W级砖模块电源国产化 为客户提供高功率密度、高效率、高可靠性的电源产品 进行中 开发功率达到60W封装为1/16砖的微功率高可靠小体积全国产化模块电源 扩大产品范围，提高公司的核心竞争力数字化双向DAB型多电电源系统 为客户提供车载双向电源系统 进行中 研发满足为电控系统供电和制动能量回收功能的双向电源 提供创新产品，提高公司的核心竞争力组合模块化多功能电源系统 为客户提供高功率密度、高效率、高可靠性的电源产品 进行中 满足高功率密度、高效率、高可靠性及个性化的电源的需求 提高公司电源产品市场竞争力400W级28V输入1/4砖系列高密度模块电源 为客户提供高功率密度、高效率、高可靠性的电源产品 进行中 满足高功率密度、高效率、高可靠性及个性化的电源的需求 提高公司电源产品市场竞争力高功率密度低电感SiC功率模块 为客户提供高功重比、高集成度的SiC控制模块 进行中 研发国际国内先进的机载高功率密度电机控制器 开拓电驱产品市场，提高公司的核心竞争力智能配电模块 为客户提供高品质的智能配电模块 进行中 研发多路智能分配电模块，实现小型化的智能分路和功率控制 拓展公司产品种类，提高公司的核心竞争力高可靠电源模块 为客户提供发高功率密度、高可靠的系列化产品 进行中 研发高功率密度高可靠系列化产品 拓展公司产品种类，提高通用标准产品竞争力200W级车载多路输出控制供电电源 为客户提供高可靠的车载控制系统组合集成电源产品 已完成 满足车载控制系统用电需求 拓展公司产品种类，提高通用标准产品竞争力28V输出高功率密度多功能电源模块 为客户开发大功率供电要求的高功率密度电源模块 进行中 开发满足市场需求的高密度大功率电源产品 拓展公司产品种类，提高通用标准产品竞争力智能组合型电源系统 开发高可靠浪涌抑制模块系列化产品 进行中 开发具有功率密度高、谐波低、效率高、重量轻、可靠性高的电源产品 拓展公司产品种类，提高公司的核心竞争力多路输出/多功能电源变换器 为客户研制多路输出/多功能电源变换器 进行中 开发满足市场需求的多路输出电源产品 拓展公司产品种类，提高公司的核心竞争力大功率直流充电模块及系统 为客户提供于新能源储能的高效率、高可靠性、大功率电源系统 已完成 开发高效率、高可靠性、大功率充电系统 拓展公司产品种类，提升公司的核心竞争力高可靠浪涌抑制模块 为客户提供高品质的浪涌抑制模块产品 进行中 开发高可靠浪涌抑制模块系列化产品 拓展公司产品种类，提高通用标准产品竞争力数控AC-DC变换器 为客户提供数字化高功率密度列化产品 进行中 开发数字化高功率密度列化产品 拓展公司产品种类，提高公司电源产品市场竞争力舰船压载、防腐及消磁类防护电源 为客户提供符合舰船用相关标准的防护电源系统 已完成 开发具有高效率、环保、高靠性的舰船用防护电源系统 拓展公司产品种类，提升公司的核心竞争力本化项目。
5、现金流
2.投资活动产生的现金流量净额本年较上年增加65.12%，主要系报告期理财产品到期赎回。
3.筹资活动产生的现金流量净额本年较上年增加47.20%，主要系报告期未实施现金分红，以及上年回购股份支出。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明☑适用□不适用
经营活动产生的现金流量净额与净利润的差额是13,796万元，主要原因是报告期计提资产减值及信用减值4,687.47万元、财务费用下利息支出等非经营支出增加以及库存消耗增加当年非付现成本。
五、非主营业务情况
☑适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
84.97%，主要系报告期深圳厂房、西安及成都产业园转固增加。在建工程 444,928,777. 10.48% 457,697,851. 10.69% -0.21%21 48使用权资产 16,204,578.057.61%，主要系报告期租赁厂房到期不再续租。短期借款 170,128,843.32.88%，主要系报告期短期资金需求置换为中长期流贷。合同负债 9,582,809.90 0.23% 32,154,686.670.20%，主要系报告期预收款项减少。长期借款 642,578,241.59.80%，主要系报告期租赁厂房到期不再续租。境外资产占比较高□适用 ☑不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
1.交易性金融资产（不含衍生金融资产）其他变动为结构性存款到期，收到本金及收益。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ☑否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
☑适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
□适用 ☑不适用公司报告期不存在以套期保值为目的的衍生品投资。2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 ☑不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
九、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
☑
□
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月22日 电话会议 网络平台线上交流 机构 兴业证券徐东晓、董昕瑞；国金证券杨晨；中欧基金李帅、彭宇星；
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2025年04月29日 价值在线平台 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2024年度业绩说明会的全体投资者2024年度业绩说明会 巨潮资讯网《新雷能投资者关系管理信息20250429》（公告编号：2025-002）
2025年12月02日 公司会议室 实地调研 机构 华夏基金、鹏华基金、广发基金、南方基金、交银基金、汇添富基金、新华基金、民生加银、华安基金、兴全基金、长盛基金、国寿安保、泰康资产、中信证券、兴业证券、国信证券、长江证券、国联民生、招商证券、东方证券、华源证券等 公司经营情况及战略布局 巨潮资讯网《新雷能投资者关系管理信息20251202》（公告编号：2025-003）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
☑是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
为加强公司市值管理，切实推动公司投资价值提升，使投资价值合理反映公司质量，增强投资者回报，维护投资者
利益，公司制定了《北京新雷能科技股份有限公司市值管理制度》，该制度于2025年3月28日经公司第六届董事会第十一次会议审议通过。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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