|
| 骑士乳业(920786)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
优质生鲜乳供应、各类奶制品的研发、生产和销售的全产业链乳制品综合供应商。 2025年内蒙古骑士乳业集团股份有限公司农、牧、乳、糖全产业链模式稳健发展，2025年公司农业板块自控饲草种植约 10万亩，基本满足养殖对于粗饲料的需求；自种+订单种植甜菜 13万亩。公司现在有大型集约化、现代化、标准化奶牛养殖基地（场）5座，截止报告期末养殖奶牛 2.3万余头，其中成母牛近 1.3万头，日产鲜奶 410吨左右。乳制品工厂拥有奶粉、酸奶、巴氏奶、乳饮等生产线十几条，可日处理鲜奶 1500吨。现代化制糖工厂可日处理甜菜 5000吨，可年产 10万吨白砂糖，2025年共计收购甜菜约 37万吨。
1、主要产品和服务
公司的主要产品为生鲜乳、各类奶制品、白砂糖及其副产品。
（1）生鲜乳销售
报告期内公司生鲜乳销售最重要的客户是蒙牛乳业等高端客户，2025年和2024年生鲜合格后入库低温储存。公司销售的生鲜乳价格，实际执行中根据蛋白质、脂肪、干物质、微生物指标和“随行就市”原则进行浮动。公司与蒙牛乳业的销售款结算方式为月结模式。
（2）奶制品销售
公司奶制品主要通过经销商的销售模式，公司的销售模式全部为买断式销售。2025年式一般先款后货的模式。公司现金销售主要系直销中向个人客户销售的酸奶、巴氏奶等产品，年销售量较小。
（3）白砂糖及其副产品销售 2024年公司制糖工厂生产的白砂糖，一方面通过公司的销售人员直接销往各个客户，一般采取现货现结的方式；另一方面由于白砂糖是大宗商品也采用期货方式进行点价出售；
制糖副产品甜菜粕、糖蜜等一般采用现货现结方式进行销售。2025年和2024年白砂糖及其
2、采购模式
公司基本采购模式为“以销定产、以产定购，兼顾库存和采购周期，满足生产计划所需”，公司采购的生产用主要原材料包括种子、玉米、精饲料、生鲜乳、甜菜以及生产辅料和包装物等，除了原材料公司还会引进奶牛，原材料和奶牛引进全部由公司自主采购，没有委托及代理采购的情况。公司根据各事业部需求设立了集团采购部以及各子公司采购部，并根据实际需要划分了各自的采购范围，例如：公司乳业工厂根据原材料种类及采购特点设置了奶源部和乳业事业部采购部，其中奶源部主要负责原料奶的采购，乳业事业部采购部负责除原料奶之外的其他原辅材料的采购。公司对签约供应商录入合格供应商名录进行动态管理。基于完善的《采购管理制度》、《合格供应商管理制度》等采购内控制度，公司每年对供应商进行评估，对原材料进行索证、验证，确保原材料符合各项标准要求，保证产品质量安全，在公司采购流程控制、授权审批等严格的控制方式下，根据不同的原材料供应状况和公司实际生产的需求，形成了多种有针对性的采购模式：
（1）种子及农场原材料采购模式：农场根据经营土地面积，结合养殖饲草、甜菜加工
需求每年年初公司制定的种植计划，由采购部门根据公司制定的计划会同财务、质量和生产部门从公司合格供应商名录中选取合作伙伴进行比价和质量分析，并于播种前 1个月左右的时候分品种采购符合公司和国家标准的农资，在牧草、玉米和甜菜的生长早期、中期和晚期进行有计划的施用。
（2）玉米、精饲料采购模式：公司旗下牧场每年根据自身饲养的奶牛数量、结构并结
合农业的种植计划制定整体采购计划。对外采购的玉米和精饲料由采购部门根据公司制定的采购计划会同财务、质量和生产部门从公司合格供应商名录中选取合作伙伴进行比价和质量分析，并根据公司相关原材料的库存情况批准对外采购。
（3）生鲜乳采购模式：公司生鲜乳来源于公司自有牧场和合作牧场。公司自有牧场产出的生鲜乳 50%以上销售给蒙牛乳业等大客户，自用比例在逐渐增加，主要在高端产品上优先使用。公司的合作牧场均为规模化养殖牧场，随着整体养殖水平的提高和合作牧场多年来公司的督管，合作牧场公司原料奶供应在质量和数量上均有充分保证。目前，公司与10多家牧场建立了稳定的合作关系。合作牧场奶牛数量保持在 8000头以上，每年可为公司稳定提供 3万多吨的生鲜牛乳。公司则长期为合作牧场在改良优化奶牛品种、提高养殖水平、扩大养殖规模、提高单产水平、改良牧场设施、疫病防治等诸多方面提供全面的技术指导。一般情况下，由于合作牧场的原料奶产量和公司产品市场预计销售量可以大致预计，公司不会出现原料奶大幅供过于求或供应缺口的情况。若由于各种原因，公司年度中间出现原料奶供过于求时，公司将通过调整产品结构，多生产奶粉的方式予以消化；在原料奶供不应求时，公司自有牧场将增加对包头骑士的生鲜乳供应，避免因奶源不足造成的生产停滞。公司在应对奶价大幅波动、奶源不足等方面有较强的抗风险能力。
3、研发及生产模式
（1）研发模式
公司产品核心技术主要依靠自主研发，小部分与国内大专院校、科研机构共同开发应用到产品中，核心技术所有权全部属于自有。产品的技术主要集中在生产工艺、产品研发、产品配方等方面。
（2）生产模式
牧草及玉米种植
农场根据流转土地的面积，根据自有牧场的需求，种植青贮玉米、籽实玉米、燕麦、苜蓿等饲草料。农场的饲草产量能保障自有牧场的基本需求，保证了公司在粗饲料方面的质量、数量。甜菜种植公司的甜菜种植由农场以及订单户组织实施。自有农场、订单户按照公司对于甜菜产量、糖分的要求，根据气候条件、土壤养分及灌溉条件的差异，种植不同品种的甜菜，严格按照公司的种植流程进行种植管理，为制糖工厂的原料供应提供了保障。奶牛养殖和繁育模式公司根据本场牛群结构进行合理的分群管理，不同阶段奶牛配比日粮配方，采用 TMR全混合日粮饲喂。奶牛繁殖是奶牛泌乳开始和延续的启动阀。奶牛繁育技术管理是奶牛生产的关键技术之一，而规范的技术操作流程是奶牛繁殖技术管理的重要组成部分。公司繁育技术人员通过监控设备、标记及目视观察等方式对奶牛发情情况进行观测，保证 95%的奶牛在产后 85天以内完成配种。生鲜乳生产生鲜乳生产过程中挤奶是最重要的生产环节。为保护奶牛健康，提高牛奶质量，提高挤奶工作整体业务能力，公司配置了大型并排式挤奶设备和利拉伐 80位重型转盘挤奶机及各类设备，并引进了国际先进的利拉伐挤奶机器人，每台机器人每日可为 70头左右泌乳牛提供挤奶服务。奶制品公司乳制品生产主要由子公司包头骑士乳业有限责任公司负责，生产车间根据生产计划开展生产。公司保质期较短的为巴氏杀菌奶产品、酸奶产品，这两种产品由于保质期限短、需要冷链配送，采取严格的“以销定产”生产模式，包头骑士根据销售计划编制生产计划并组织生产，销售部门每月根据具体销售情况对月初制定的销售计划进行调整，生产车间也据此做相应调整。公司保质期较长的为常温奶、奶粉、奶茶粉等产品，采取“以销定产为主，适当调节库存为辅”的生产模式，销售部根据上月末销售订单及当期市场需求变化趋势制定销售计划，生产车间根据销售计划编制生产计划组织生产，同时，公司根据市场情况结合销售计划保持合理的库存水平，并相应调整每月的生产数量。白砂糖及其副产品公司制糖工厂由公司副总经理直接负责管理，根据计划进行生产，产出的白砂糖，经过机器自动码垛，按照批次、等级分别入库。销售部门根据市场需求出售相关产品。
4、盈利模式
本公司立足于奶制品行业兼顾制糖业，属于消费群体广阔、市场容量巨大的行业，公司以全产业链为基础，酸奶产品自主研发技术、标准化饲养技术、奶牛全混合日粮饲喂技术、奶牛疾病综合防治技术和牛群保健技术、多类别产品研发、先进的制糖设备等为主体的核心技术生产优质生鲜乳、酸奶、巴氏奶、奶粉制品、白砂糖等产品，进而销售，以产供销的差价赚取利润。公司的主要客户包括蒙牛乳业、伊利等；一方面，公司是蒙牛乳业生鲜乳的战略供应商，与其建立了稳定的战略合作关系；另一方面，公司拥有较强的特色产品研发能力，在实现多样产品批量销售的同时，亦增加了与行业巨头的差异化竞争关系，提高产品的技术附加值，提升公司的整体竞争力；再一方面乳制品加工离不开白砂糖，我公司生产的白砂糖不仅可以自用降低成本，更可以加强与各大食品加工业巨头的联系。公司商业模式在报告期内未发生重大变化。
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
2025年因2024年自然灾害的影响，公司种植甜菜土地面积较2024年下降。2026年公司计划在种植面积基本与2025年持平的基础上将精细化管理和提高原料品质放在首位，精耕细作，提升饲草、甜菜等原料品质、单产。 2025年，公司奶牛养殖募投项目结项，公司生鲜乳产量提升，营业收入随之提升，但由于市场环境影响，2025年生鲜乳销售市场价格持续保持在较低水平。2026年公司牧业继续保持平稳发展，降本增效，应对市场低位压力。 2025年公司乳业工厂原料奶收购价格与2024年基本持平，公司乳业板块保持平稳发展。2026年乳业将丰富产品多样性，加大研发力度，强化自有品牌，增加市场竞争力。 2025年公司制糖工厂共计收购甜菜约 37万吨，较上年减少近 28万吨，生产白砂糖及其副产品数量减少，营业收入、利润随之减少。公司已经制定了2026年生产计划，2026年公司将严格执行“品质优先”的质量理念，从源头上把控甜菜质量，从而降低制糖成本，为制糖工厂 2026-2027榨季打好基础。
(二) 行业情况
乳制品制造的产业链较长，涵盖饲草饲料、奶牛养殖、乳制品加工、终端销售等多个环节，各环节之间联系紧密，一体化程度要求很高。随着国家对乳制品加工业市场准入的严格限制以及对现有乳制品加工企业的整顿，我国乳品行业的市场集中度大幅提高，市场份额开始转向品牌知名度高、实力强、规模效益显著的大企业。特别是一些大型乳品企业通过资产重组、兼并收购等方式，扩大了规模，加强了对奶源以及销售渠道的控制。未来这种趋势将更加明显：全国市场份额高度集中于全国一线品牌，区域市场份额高度集中于区域强势品牌。除此之外，在产品和渠道层面均无竞争优势的中小企业面临被淘汰的命运。从我国人均乳制品消费量来看，我国乳制品消费量远未达到饱和状态。我国人均乳品消费量与其他乳制品消费大国或区域如印度、美国和欧洲差距巨大。即使是饮食习惯较为相近的日本和韩国，人均消费量也是我国的 2倍左右；其他发展中国家如巴西、南非和墨西哥的人均消费量是我国的 3倍左右。我国人均乳制品消费偏低，我国乳制品的市场空间依旧巨大。尤其是在农村市场，农村人均乳制品消费量不到城镇的一半。未来随着收入倍增计划的实施，农村人均乳制品消费量的提升幅度将较为明显。报告期，原料奶收购价格较上年度有所下降，国内各类原材料价格均有不同程度的波动。
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
一年内到
期的非流
动负债 190,070,256.55 8.38% 164,677,839.76 7.10% 15.42%
使用权资产 125,763,015.90 5.55% 165,655,688.27 7.14% -24.08%租赁负债 68,075,930.63 3.00% 94,798,726.17 4.09% -28.19%长期应付款 170,232,121.42 7.51% 111,835,151.91 4.82% 52.22%应付账款 324,809,095.78 14.33% 478,073,761.89 20.62% -32.06%其他流动负债 4,643,206.32 0.20% 3,413,829.91 0.15% 36.01%递延收益 92,645,460.43 4.09% 105,187,068.59 4.54% -11.92%长期应收款 25,753,452.59 1.14% 11,775,458.82 0.51% 118.70%应付职工薪酬 9,660,351.53 0.43% 6,916,741.23 0.30% 39.67%其他应付款 30,777,792.67 1.36% 26,564,879.94 1.15% 15.86%递延所得税资产 6,416,761.59 0.28% 674,810.92 0.03% 850.90%资产负债项目重大变动原因：
1、报告期末应收票据 1,284,354.20元较上年期末 1,839,267.90元减少 554,913.70元，
同比下降30.17%，主要是由于2025年末公司持有票据结算的金额较上年同期减少。
2、报告期末长期股权投资 669,782.75元较上年期末 1,458,726.55元减少 788,943.80元，
同比下降54.08%，主要是由于公司子公司包头骑士对外投资联营企业权益法下确认的投资
损益损失所致。
3、报告期末在建工程 2,184,419.76元较上年期末 17,581,147.15元减少 15,396,727.39元，同比下降87.58%，主要是由于公司募投项目结项，部分在建工程转固所致。
4、报告期末其他流动资产 3,756,273.50元较上年期末 8,641,208.67元减少 4,884,935.17元，同比下降56.53%，主要是由于公司待抵扣的进项税减少所致。
5、报告期末预付款项 4,255,163.39元较上年期末 11,872,323.16元减少 7,617,159.77元，
同比下降64.16%，主要是原因为去年同期乳业预付采购全脂奶粉款；糖业榨季跨年预付能源蒸汽款等，使得上年末预付账款金额较大，本期已结算入库，使得预付款项变动较大。
6、报告期末其他应收款 2,306,274.58元较上年期末 1,320,456.37元增加 985,818.21元，
同比上升 74.66%，主要是由于电商平台暂存款增加所致。
7、报告期末应交税费 10,072,561.65元较上年期末 14,777,570.17元减少 4,705,008.52元，同比下降31.84%，主要是由于2025年期末企业所得税减少导致。2025年度公司牧业板块利润占比增加，公司牧业板块享受免征所得税优惠，使得2025年末企业所得税减少。
8、报告期末其他非流动资产 1,544,715.45元较上年期末 3,199,834.17元下降1,655,118.72元，同比下降51.73%，主要是上期预付设备款，本期设备到货所致。
58,396,969.51元，同比上升 52.22%，主要是 1）本期新增融资租赁所致；2）公司与库布齐股东现代犇牛就库布齐牧业股权结构、经营与管理、股权转让与退出等变更事宜拟签订补充协议，公司确认股权回购负债，对应调减资本公积，导致公司在净利润为正的情况下所有者权益较上年末减少。同期减少，使得应付原材料款及包装物款减少导致。2）募投项目减少逐步进入尾声，应付设备及工程款较上年末减少较多。
11、报告期末其他流动负债 4,643,206.32较上年期末 3,413,829.91元增加 1,229,376.41元，同比上升 36.01%，主要是由于随着本期营业收入增加，待转销项税额增加所致。
13,977,993.77元，同比上升 118.70%，主要是售后回租业务所缴纳的保证金增加所致。
13、报告期末应付职工薪酬 9,660,351.53元较上年期末 6,916,741.23元增加 2,743,610.30元，同比上升 39.67%，主要是报告期内绩效奖励增加，使得工资、奖金、津贴和补贴期末余额较上期增加较多所致。抵扣暂时性差异所致。
(1) 利润构成
1、报告期销售费用本期发生额 19,320,368.66元，上期发生额 11,314,049.79元，增加了 8,006,318.87元，较上年同期增加了 70.76%，主要是公司增加广告宣传投入，使得本期销售服务费增加较多。
2、报告期信用减值损失本期发生额-546,315.04元，上期发生额-1,972,980.57元，减少了 1,426,665.53元，较上年同期减少了 72.31%，主要是因为随着应收账款账龄变动，2024年针对账龄较长的应收账款已经全额计提，使得2025年坏账准备计提金额较2024年同比有所减少。
3、报告期投资收益本期发生额 3,964,768.86元，上期发生额-37,769,442.41元，增加了40,382,476.94元，较上年同期增加了 110.50%，主要是由于2024年度由于期货交易投资亏损较多。
4、报告期公允价值变动收益本期发生额-3,200.00元，上期发生额-22,800.00元，增加了 19,600.00元，较上年同期增加了 85.96%，主要是由于本期期末点价交易形成的金融工具以及本期与上期期货投资产生的公允价值变动差异所致。
5、报告期资产处置收益本期发生额-14,266,759.77元，上期发生额-22,129,897.71元，减少了 7,863,137.94元，较上年同期减少了 35.53%，主要是由于受市场影响，售牛价格增加，公司报告期内处理生产性生物资产损失减少所致。
6、报告期营业外收入本期发生额 13,399,779.70元，上期发生额 8,620,997.32元，增加了 4,778,782.38元，较上年同期增加了 55.43%，主要是2025年较上年获得的保险赔偿增加所致。
7、报告期净利润 41,986,865.31元，上期净利润-10,113,947.51元，增加了 52,100,812.82元，较上年同期增加 515.14%，主要是由于 1）报告期内，公司募投项目顺利结项投产，公司生鲜乳销售量增加，营业收入、净利润随之增加。2）报告期内，受市场因素影响，生物性资产处置价格较上年度增加，报告期内生物性资产处置损失减少。3）2025年投资损失较上年度大幅减少。
8、报告期内资产减值损失-4,321,613.16元，上期发生额-6,984,312.59元，减少2,662,699.43元，变动比例为 38.12%，主要是受市场环境影响，牛价上升，本期计提减值减少所致。
9、报告期内营业外支出 39,435,506.08元，上期发生额 25,146,502.29元，增加14,289,003.79元，主要为公司本期对于未决诉讼以一审判决结果计提的赔偿款支出、报告期内因期货交易造成亏损未及时披露被内蒙证监局行政处罚以及死牛成本增加所致。10、报告期内所得税费用 2,264,471.22元，上期发生额 12,005,385.44元，减少9,740,914.22元，主要为公司本期糖业亏损所致。
(2) 收入构成
1、报告期售牛毛利率较上年同期增加 104.54%，是因为市场大环境影响，售牛单价增长，使得售牛毛利率较上年同期增加较多。
2、报告期内其他乳制品收入增加 44,057,209.77元，同比增加 77.60%，主要是报告期内奶粉销售量增加所致。
3、报告期白砂糖及其副产品（糖蜜、甜菜粕）营业收入较上年同期减少，主要是由于
报告期内公司子公司敕勒川糖业将2025年加工生产甜菜较2024年减少 28万吨，白砂糖及
其副产品产量减少，对应收入降低。
4、报告期内内蒙地区内及内蒙以外地区外营业收入、营业成本均较上期变动较大主要
是因为：1）2025年度白砂糖产量较上年大幅减少，生产无法形成规模效益，且甜菜含糖量较低，多项原因使得白砂糖生产成本提高，使得2025年公司成本较上期增加较多。2）公司生鲜乳业务、其他乳制品业务营业收入较上期持续增加，使得整体营业收入规模进一步增加。
5、报告期糖蜜营业收入/成本较上年同期增加，主要是由于报告期内公司子公司敕勒川
糖业将2024年加工生产的产品在2025年卖出，销售数量增加所致。
6、报告期甜菜粕营业收入/较上年同期减少，主要是由于报告期内公司子公司敕勒川糖
业2025年加工甜菜量较2024年减少 28万吨，随之生产的甜菜粕数量减少，加之销售价格下降所致。
(3) 主要客户情况
(4) 主要供应商情况
(5) 报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%情况
3. 现金流量状况
1、报告期经营活动产生的现金流量净额较上期减少 60.95%：是由于主要因为：（1）
糖业2024年度甜菜采购量大幅增加，按合同约定部分甜菜款在2025年支付导致购本期买商品支付的现金流大幅增加。（2）公司本期收到的政府补助较上年减少,使得经营活动产生的现金流量净额较上期减少较多。
2、报告期投资活动产生的现金流量净额较上期增加 53.95%，是主要因为：（1）公司
上期期货投资规模较大，2025年 3月底不再进行期货投资行为，使得收回投资收到的现金和投资支付的现金减少较多。（2）公司投资建设项目近年已完工结算，本期支付的工程款和设备款金额较上期减少，使得购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少较多。上述所致原因使得本期投资活动产生的现金流量净额较上期变动较大。
3、报告期筹资活动产生的现金流量净额较上期增加，主要是因为：（1）公司本期收
到多笔售后回租的借款，使得收到其他筹资有关的现金增加；（2）上期进行了股利分配，本期未分配股利。
(四) 投资状况分析
1、 总体情况
2、 报告期内获取的重大的股权投资情况
3、 报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、 以公允价值计量的金融资产情况
报告期内公司进行了白糖等产品的期货投资行为，截至2025年3月底已停止期货相关的投资行为。
5、 理财产品投资情况
6、 委托贷款情况
7、 私募股权投资基金投资情况
8、 主要控股参股公司分析
(1) 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
(2) 主要控股参股公司情况说明
主要参股公司业务分析
子公司或参股公司的经营业绩同比出现大幅波动
1、敕勒川糖业净利润较上年下降，主要是2024年制糖原料由于持续降雨导致含糖量
降低，制糖原料加工延续至2025年，致使2025年制糖成本上升，白砂糖毛利率下降所致；
2、公司牧业公司净利润上升主要是由于2025年投资损失减少所致。
(3) 子公司情况说明
一是按照相关法律规定，指导子公司健全法人治理结构，确保子公司合法合规经营；
二是督促子公司的对外借款、信息披露、关联交易等重大事项向公司报告；
三是定期或不定期实施对子公司的审计监督，确保子公司与母公司协同发展；
四是支持子公司业务开展，共同提升公司的市场占有率，拓展公司的品牌知名度。
(4) 公司控制的结构化主体情况
9、 与专业投资机构共同投资及合作情况
(五) 税收优惠情况
依据《享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围（试行）》，本公司子公司包头骑士销售巴氏奶所得免征所得税。依据《国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关企业所得税问题的公告》（国家税务总局公吿2012年 12号）和国家发展和改革委员会发布的《西部地区鼓励类产业目录》（中华人民共和国国家发展和改革委员会令第 15号）、《国家税务总局关于执行〈西部地区鼓励类产业目录〉有关企业所得税问题的公告》（国家税收总局公告2015年第 14号），包头骑士、敕勒川糖业为设在西部地区的鼓励类产业企业，减按 15%的税率缴纳企业所得税。依据《国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关企业所得税问题的公告》（国家税务总局公吿2012年 12号）和国家发展和改革委员会发布的《西部地区鼓励类产业目录》（中华人民共和国国家发展和改革委员会令第 15号）、《国家税务总局关于执行〈西部地区鼓励类产业目录〉有关企业所得税问题的公告》（国家税收总局公告2015年第 14号），本公司子公司敕勒川糖业为设在西部地区的鼓励类产业企业，减按 15%的税率缴纳企业所得税。依据《企业所得税法》第二十七条，《企业所得税法实施条例》第八十六条，从事农、林、牧、渔的企业免征所得税。本公司子公司聚甜农牧业、骑士农牧业、兴甜农牧业、汇甜农牧业、裕祥农牧业、骑士牧场、康泰仑农牧业、中正康源牧业、骑士库布齐牧业所经营的项目属于《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条所列农、牧业范围，该类农、牧业范围的产品免征企业所得税。
部分产品属于财政部、国家税务总局财税[2008]149号《财政部国家税务总局关于发布享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围（试行）的通知》及财税[2011]26号《关于享受企业所得税优惠的农产品初加工有关范围的补充通知》所列的农产品初加工范围，该类农产品初加工范围的产品享有免缴企业所得税优惠。
(六) 研发情况
2、 研发人员情况：
教育程度 期初人数 期末人数
博士 0 0
硕士 1 1
本科 8 11
专科及以下 4 2
研发人员总计 13 14
研发人员占员工总量的比例（%） 1.18% 1.40%
4、 研发项目情况：
研发项目名
称 项目目的 所处阶段/
项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响甜菜制糖固废制作营养土研发项目 针对不同应用场景，开发改良型营养土和功能性营养土两类产品。 初试阶段 改良型营养土聚焦设施农业和有机农业需求，用于酸化、板结土壤改良；
功能性营养土
针对特定作物，开发育苗专用、生态修复专用等细分产品。 通过原料预处理、混合配料、发酵腐熟、后处理、造粒成型等环节，集成生物发酵、保水添加、循环利用等关键技术，调节营养土养分平衡与PH值。精制糖结晶分离工艺研究 研究结晶工艺参数优化，深入探索真空煮糖过程中过饱和度、降温速率、晶种添加 初试阶段 改进分蜜操作技术，优化离心机转速、分离打水量及洗蜜量，降低母液残留量和杂质夹带 解决晶体均匀生长控制、母液高效分离、杂质深度去除等技术问题。通过优化工艺和改进操作，实现晶体粒径均匀，减少碎晶和伪晶；提高母液分离效率，降低残留量等参数对晶体生长的影响，确定最佳参数组合，促进晶体均匀生长。 率。开发杂质包裹控制方法，实时监控糖膏纯度，抑制伪晶生成和杂质包裹，保障晶体高纯度。 量；深度去除杂质，控制电导灰分和色值达标。工业白砂糖包装系统研究 研发倒袋机构，设计第一输送带、挡袋板、倒袋架等部件的配合结构，实现竖直包装袋的平稳倒袋与物料重新分布。优化平整机构，通过输送方辊、方辊压轮等部件的协同作用，平整包装袋底部与表面，确保物料均匀分布。 初试阶段 实现工业机器人与各机构的协同作业，设计适配的机器人夹爪，确保稳定抓取与精准叠放。搭建系统控制系统，协调各机构运行，保障整体流程顺畅。 开发出完整的工业白砂糖包装输送系统，倒袋成功率≥99%，物料分布不均率≤5%，包装袋表面平整度误差≤2mm，工业机器人抓取成功率≥98%；输送轨组对接与分离时间≤10秒，运输轨车运行速度≥0.5m/s；
系统运行故障率≤2%，包装输送效率提升30%以上。
5、 与其他单位合作研发的项目情况:
(七) 财务会计报告审计情况
1. 非标准审计意见说明:
2. 关键审计事项说明：
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。关键审计事项 该事项在审计中是如何应对的收入确认骑士乳业2025年度营业收入为 131,940.58万元，由 针对收入，我们实施（但不限于）如下的审计程序：于营业收入是骑士乳业的关键业绩指标之一，收入确认
（1）我们对销售与收款流程内部控制循环进行了解，测试和
的真实性和准确性对骑士乳业的利润影响较大。因此，评价与收入确认相关内部控制的设计及执行的有效性；我们将收入的确认作为关键审计事项。
（2）我们通过访谈管理层，检查主要销售合同的主要条款，
评价收入确认政策是否适当；
关于收入确认的会计政策见附注三、（二十七）；
（3）结合行业环境、行业变动趋势对营业收入的变化情况进
关于收入的披露见附注六、（三十九）。
行分析，关注骑士乳业收入变动趋势；
（4）结合不同类型产品/服务的销售数量、销售单价的变动，
对不同产品/服务的营业收入变化情况进行量化分析；
（5）分析客户收入增减变动原因及合理性；
（6）对营业收入及毛利率进行分析，了解骑士乳业销售是否
存在季节性波动，是否符合行业特点和行业惯例；
（7）抽样检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、
出库单、验收单、银行回单等；
（8）针对资产负债表日前后的销售收入，检查客户结算单、
出库单、销售系统订单数据等，检查营业收入记录时间的正确性；
（9）对于主要客户，函证应收账款及本期销售额。
关键审计事项 该事项在审计中是如何应对的
收入确认骑士乳业2025年度营业收入为 131,940.58万元，由于营业收入是骑士乳业的关键业绩指标之一，收入确认的真实性和准确性对骑士乳业的利润影响较大。因此，我们将收入的确认作为关键审计事项。关于收入确认的会计政策见附注三、（二十七）；
关于收入的披露见附注六、（三十九）。 针对收入，我们实施（但不限于）如下的审计程序：
（1）我们对销售与收款流程内部控制循环进行了解，测试和
评价与收入确认相关内部控制的设计及执行的有效性；
（2）我们通过访谈管理层，检查主要销售合同的主要条款，
评价收入确认政策是否适当；
（3）结合行业环境、行业变动趋势对营业收入的变化情况进
行分析，关注骑士乳业收入变动趋势；
（4）结合不同类型产品/服务的销售数量、销售单价的变动，
对不同产品/服务的营业收入变化情况进行量化分析；
（5）分析客户收入增减变动原因及合理性；
（6）对营业收入及毛利率进行分析，了解骑士乳业销售是否
存在季节性波动，是否符合行业特点和行业惯例；
（7）抽样检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、
出库单、验收单、银行回单等；
（8）针对资产负债表日前后的销售收入，检查客户结算单、
出库单、销售系统订单数据等，检查营业收入记录时间的正确性；
（9）对于主要客户，函证应收账款及本期销售额。
3. 对会计师事务所履职评估情况以及对会计师事务所履行监督职责情况： 报告期内，公司董事会对外部审计开展了以下监督及评估工作：一是与天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）年审注册会计师保持着密切交流，就公司2025年年报审计范围、审计计划、审计方法及审计过程中发现的重大事项进行充分的讨论与沟通，及时协商解决有关问题，并对天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）的独立性和专业胜任能力进行了监督和评价；二是对外部审计更好发挥风险防范作用、促进管理提升提出工作要求。董事会认为，公司的财务报告和内部控制审计机构天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）能够本着独立、客观、公正的原则，遵守注册会计师职业道德和执业准则，谨慎勤勉地为公司提供审计服务，所出具的审计报告客观、公允地反映了公司2025年度的财务状况和经营成果。
(八) 合并报表范围的变化情况
(九) 企业社会责任
1. 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
公司秉承诚信经营的原则，保护债权人、职工、消费者、供应商、社区等利益相关者的合法权益，未发生侵害相关者利益的情况；我公司旗下农场、牧场、工厂为农牧民直接或间接提供了大量工作岗位，解决了不少贫困农牧民的就业问题，同时也方便农村土地流转，带动周边经济发展，公司还与当地政府配合定点扶贫、资金扶贫，提供适合的工作岗位、提供育成牛和全程技术服务，实现贫困户脱贫。2. 其他社会责任履行情况3. 环境保护相关的情况报告期，公司严格贯彻执行环境保护工作管理制度，落实环境保护主体责任制，根据《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》等国家和地方环保法律、法规、规范、标准，持续开展公司环保工作，切实做到良性循环，绿色发展。
(十) 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
三、 未来展望
(一) 行业发展趋势
乳制品行业是一个涵盖饲草种植、奶牛养殖、乳制品加工与销售等多产业融合的行业，行业要求各个环节都要涉及，未来行业必然走向一、二、三产融合的发展模式。为在行业中走的更快、更远，我公司一直坚持着乳制品全产业链的建设，向着一、二、三产融合的发展模式前进。第一，大力发展现代农业，适度发展奶牛养殖。通过引进国际先进的农业设施，结合当地的地域优势、企业的人才优势、管理优势，实现农业现代化、科技化、标准化、节约化；在提升农业质量、规模效益的同时，同步增加了农业竞争力。也带动地方农业水平得到升级提高。依据地方乳业发展格局以及内部乳业发展速度，确立了适度发展奶牛养殖的战略思路。由于奶牛养殖的水平决定了牧业以及乳业的竞争能力。所以，牧业加大了对奶牛繁育、集约化饲养、疾病控制、现场管理等方面的投入，提高牛奶品质、增加牛奶产量、提升牧场整体运营能力。同时让农业依托牧业发展，降低市场竞争的风险。农业为牧业提供优质、优价的饲草，牧业养殖所产生的牛粪经过腐熟发酵返回到农场，既解决了牛场粪污的最大价值转化，又改良了土质，实现了农业的有机循环。也实现了农牧协同的可持续发展。第二，乳业是公司农、牧、乳、糖全产业链的龙头和基础，全力发展乳业市场建设，不断提升产品品质、不断开发适销对路、消费者喜欢的多样化乳制品，扩大市场销售规模、扩大市场销售半径。乳业产品是直接与消费者见面的产品，产品的品质、价格、创新是发展的基础。公司通过 7S现场管理、质量体系建设、企业文化建设等多种手段，提升企业综合管理水平，保障企业发展动能。公司已通过 9001质量管理体系认证、HACCP认证、SNAS认证等多项认证。牧业为乳业提供生产需要的优质生鲜奶，这样既解决牧场牛奶的销售问题，又满足了乳业对牛奶品质、稳定供应原料的需求，实现了供需稳定、质量优良、产业安全的综合竞争能力。第三，制糖项目，糖业生产需要大量的土地种植甜菜作物，但甜菜生长的特殊性要求必须进行科学轮作，否则将极大的降低产出。而轮作的农作物的价格、销售制约了甜菜产业的发展。同时，在国内制糖业产能严重不足、原料发展不平衡、南北糖业竞争优势转移的大背景下。骑士集团利用自己产业链的优势进行大面积甜菜种植，甜菜种植由骑士集团旗下农业公司负责具体实施，通过引进现代化的农业设施，极大地释放劳动力，降低农业劳动强度和种植成本；通过引进欧洲先进的种植流程、种植理念，提升亩产以及含糖；通过就近建设甜菜大棚，因地制宜给予订单户政策支持和技术指导，大力发展甜菜订单业务，减少农民投入、带动农民种植热情。既保证了糖业对原料的需求，种植甜菜后的土地又实现了和种植饲草土地的科学轮作；糖业产出的白砂糖在满足自身乳制品加工厂的需求，降低内部成本的同时，还可外销至大型食品企业创造利润；另外，糖业生产的副产品甜菜丝、糖蜜是养殖业的优质饲料，可提供给牧业增加奶牛的适口性、提高采食量、减少热应激。
(二) 公司发展战略
骑士集团经过 10余年的规划和建设，公司全产业链不断转型升级，2018年形成的农、牧、乳、糖全产业链逐渐趋于稳定，公司农、牧、乳、糖各产业的相互协同效应逐渐增强，完善产业链发展中出现的不足，降低产业发展中的市场竞争风险，增强产业集群发展的互补优势。未来公司仍会保持全产业链模式发展，实现产业协同、人才协同、资源协同，探索实践国家一二三产业融合发展的战略思路。农、牧、乳、糖产业集群发展模式有利于区域调整种植结构、优化产业结构，促进一二三产业健康发展。内蒙地区土地资源丰富，气候条件适宜，很适合发展甜菜种植；通过增加农业种植品种：甜菜，实现后山地区与燕麦等经济作物的科学轮作，甜菜可以提高土地的可持续利用率；通过建设制糖工厂，需要大面积土地种植甜菜，很大程度上缓解农牧民种植传统农副产品“卖难”的问题，保障和增加农民的收入。
(三) 经营计划或目标
公司将致力于农、牧、乳、糖的产业一体化布局，全面整合资源，搭建更大的平台，进而吸引、培养各方面人才参与到骑士产业化建设当中。公司2026年甜菜种植面积在2025年基础上保持一致，精细化管理，划种植小单元，提高单产、提升制糖原料质量，确保制糖工厂原料供应，制糖工厂计划于2026年底努力实现高质量发展。 2026年公司牧业继续保持平稳发展，降本增效，应对市场低位压力。 2026年乳业将丰富产品多样性，加大研发力度，强化自有品牌，增加市场竞争力。
(四) 不确定性因素
|
|