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| 广东鸿图(002101)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求 1、行业发展状况
2025年，在国家宏观调控与市场内生动力协同驱动下，中国汽车工业呈现稳中提质的发展态势。全年汽车产销量分别达3,453.1万辆与3,440万辆，同比分别增长10.4%与9.4%，连续17年稳居全球第一，再创历史峰值。新能源汽车产销量分别达1,662.6万辆与1,649万辆，同比分别增长29%与28.2%，新车市场渗透率攀升至 47.9%，较上年同期提升 7 个百分点，新能源汽车连续 11 年位居全球第一。产业竞争维度由单一产品较量全面转向技术架构、成本体系、服务生态与品牌价值的系统性竞争，有力推动了智能驾驶、先进三电系统、一体化压铸等关键技术领域的迭代演进。与此同时，产业链深度重构趋势进一步强化，头部企业通过供应链垂直整合与全球化产能布局，持续巩固技术创新优势与成本管控壁垒。在“双碳”战略引领下，新能源汽车已成为驱动中国汽车产业高质量发展的核心动能。
（1）中国新能源汽车市场领跑全球，技术成本政策三维驱动行业进阶2025年，全球新能源汽车市场延续扩张周期，中国市场销量持续领跑全球，汽车出口总量达 709.8万辆，同比增长21.1%，刷新历史记录，中国品牌乘用车销量占比已接近 70%，较上年同期提升 4.3 个百分点，自主品牌发展势能持续增强。市场扩容的核心动力源自技术突破、成本精进与政策支持的三维共振。技术维度上，国内车企凭借智能驾驶、三电系统、一体化压铸等关键技术的自主攻关，构建起覆盖高端至大众市场的梯度化技术矩阵；国际车企则加速与中国本土产业链的深度耦合，通过本地化研发实现新能源技术反向溢出，形成“本地化研发—全球化赋能”的协同闭环。成本维度上，头部企业依托全中枢持续下移，中高端车型呈现“配置升维、价格降维”趋势，对供应链成本控制能力提出更高要求。
政策维度上，购置税减免延续、充电基础设施扩容、以旧换新补贴强化等政策工具形成有效需求侧托举，同时引导产能区域化布局，支持车企海外产能落地，塑造“国内技术输出+海外产能部署”的双轮驱动模式。在竞争白热化背景下，行业加速向“技术普惠化”与“生态协同化”演进，具备全价值链成本控制能力、核心技术纵深及全球化运营体系的企业将占据主导地位。
（2）一体化压铸迈入规模化应用新阶段，系统能力成行业竞争核心 2025年，一体化压铸技术迈入规模化量产深水区，成为驱动汽车制造范式变革的关键路径。主流整车企业加速导入后地板、前舱、电池托盘等一体化结构件，车身集成度显著跃升，制造流程大幅精简，零部件数量与焊点数量明显压缩，推动整车轻量化水平与制造效率协同提升。国内高吨位压铸装备快速普及，万吨级及以上压铸单元投产，进一步拓展了压铸产品集成边界与设计自由度。在此进程中，头部企业同步工程能力持续强化，于一体化压铸产品概念设计阶段即深度介入整车开发流程，从设计源头优化成本结构，实现全流程提质、增效、降本。在市场加速分化背景下，压铸行业头部企业围绕装备能力、工艺开发、系统交付及供应链协同构筑综合竞争壁垒，中小企业受制于技术迭代滞后与资本约束加速出清。一体化压铸领域已步入“规模应用与精益整合”并行阶段，竞争逻辑由“产能规模驱动”转向“系统能力驱动”，产业集中度进一步提升，市场份额加速向头部企业集聚。
（3）塑电一体化技术赋能汽车新四化，成为内外饰智能升级与高端化发展的核心支撑 在“电动化、智能化、网联化、共享化”深度融合的新四化浪潮中，塑电一体化技术持续演进，成为推动新能源汽车内外饰件功能集成与形态升级的关键驱动力。该技术通过高分子材料成型工艺与光学、电子、感知等多元技术的深度融合，赋予传统塑料部件从静态装饰向智能交互载体的功能跃迁。外饰领域，塑电一体化技术使车身部件具备智能灯光、动态显示、毫米波雷达透波等功能，实现从美学表达向信息交互与安全感知的跨越，显著提升车辆的科技感与品牌辨识力；内饰领域，智能触控面板、氛围灯、集成式照明与振动反馈等一体化设计持续迭代，塑造更为沉浸、人性化的座舱体验。通过模块化架构与平台化设计策略，塑电一体化有效缩短产品开发周期，提升整车智能化集成水平与空间利用率。随着整车厂对个性化、科技化体验诉求持续升级，该技术已成为内外饰产品高附加值化的核心路径，在产品外观品质、触感体验、耐久性能与交互特性等多维度实现全面提升，是推动汽车智能化与高端化发展的重要支撑力量。
（4）政策与车企需求共振，汽车材料轻量化趋势明确
燃油车每减重100kg，百公里油耗可降低0.6L，对应减少二氧化碳排放800-900g；电动车减重100kg，续航里程可提升 10%，同时降低约 20%的动力电池成本与日常损耗成本。在“双碳”政策导向与新能源汽车续航里程提升需求的共同驱动下，汽车材料轻量化技术应用步伐显著加快。依据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，2030年我国燃油乘用车轻量化系数较2025年降低18%，纯电动乘用车降低25%；单车用铝量目标提升至 350kg。各主流车企持续加码“以铝代钢”“以塑代钢”等轻量化技术布局，不断推出铝材含量更高的车型。
在新能源汽车高速渗透的大趋势下，降低整车整备质量对提升动力性能与续航表现具有显著增益，轻量化的战略意义愈发突出。各车企从材料端着手，高性能铝合金、玻璃纤维复合材料、碳纤维复合材料等轻量化材料正加速应用于车身结构件与内外饰件，以替代传统钢材，典型应用场景包括车身骨架、电池包壳体、全塑尾门、仪表板骨架等。
（5）国内车市价格下行传导显著，零部件行业毛利面临双重挤压2025年，国内汽车行业价格战全面加剧，对零部件企业盈利能力形成显著冲击。与销量增长形成鲜明对比，全年汽车平均单车售价较2024年下降1.4万元，降幅达 7.6%。整车厂为抢占市场份额，普遍推行降价促销、优惠补贴等策略，并将价格压力向下游传导。叠加新能源汽车市场内卷加剧、中端车型供给大幅增加，行业整体毛利水平持续走低，核心零部件供应商普遍面临上下游双重挤压，上游铝材等核心原材料价格震荡上行，持续侵蚀利润空间；下游主机厂强势压价、账期拉长，进一步压缩盈利空间。
2、公司行业地位
公司在压铸及内外饰两大业务板块的助力下，营收稳定增长，连续多年跻身中国汽车零部件企业百强名单，荣获国家企业技术中心、中国绿色铸造示范企业、国家火炬计划重点高新技术企业、国家汽车零部件出口基地企业等多项荣誉认证。
公司压铸业务面向全球汽车市场，以铝合金轻量化产品及整体轻量化解决方案服务于众多整车企业及知名一级零部件供应商，在精密铝合金压铸零部件领域稳居行业龙头地位。公司在营收规模、客户结构、研发投入强度、核心技术厚度、品质管控体系、产能装备能级等方面均处于行业前列。公司在压铸行业首创并率先实践的“厂中厂”（Shop in Shop）一体化压铸技术及商业模式，广州工厂作为全球首个一体化压铸“厂中厂”，自2023年投产以来已实现多车型、多品类产品的规模化量产，产品矩阵覆盖前舱、后地板、全尺寸电池托盘等新能源汽车大型一体化压铸部件，有力支撑整车厂客户达成质量、效率与成本控制的协同优化目标，为行业提供了具备高度复制与推广价值的标杆范例。公司是中国铸造协会副会长单位和压铸分会轮值理事长单位、广东省铸造行业协会会长单位、广东省汽车行业协会副会长单位。2022年被评为“第四届中国铸造行业综合百强企业”，2023年被评为“第三届中国铸造行业压铸件生产企业综合实力50强”、“中国铸造行业有色及压铸行业排头兵企业”。公司产品连续十三年获得中国国际压铸工业展览会“优质铸件金奖”，2024年被评为“中国汽车供应链百强”。
公司内外饰业务自1984年创建以来，长期专注于汽车内外饰件制造，在高分子材料成型及表面处理技术领域形成深厚积淀，客户基础广泛，多个产品细分市场保持领先优势。在汽车智能化变革浪潮中，公司积极推进智能化、轻量化方向的战略转型，加大对智能前脸与智能座舱领域的资源投入，重点突破产品涵盖发光格栅、发光标牌、智能立柱、智能内饰触控表面、隐藏式出风口、光电智能出风口等前沿领域。其中，发光格栅、智能出风口、ACC 标牌、发光标牌、主动进气格栅已在多款主流车型上实现规模化配套应用。
广东鸿图将继续以战略定力和创新魄力，深度参与行业变革，夯实技术底座，赋能客户价值，引领未来。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年，全球政治经济格局复杂多变，汽车产业迎来前所未有的深度变革与结构性调整，行业内卷态势持续加剧，公司经营发展面临多重压力与严峻挑战。国际汇率市场波动加剧，美元走势偏弱、欧元持续走强，对公司进出口业务形成一定汇率风险；铝材作为核心原材料价格震荡上行，进一步压缩盈利空间；汽车产业技术迭代加速、生态融合深化，对零部件企业研发创新与快速响应能力提出更高要求；行业竞争日趋白热化，整体毛利水平持续承压，国内外主机厂及零部件企业纷纷加快全球化布局，市场竞争格局加速重构。
面对复杂严峻的外部环境，公司经营发展机遇与挑战并存、动力与压力交织。公司管理层与全体员工紧紧锚定年度经营目标，坚定发展信心、主动攻坚克难，积极抢抓市场结构性机遇，稳妥应对各类风险挑战，推动经营发展质量稳步提升，各项业务取得阶段性成效。
（1）优化客户与产品结构，推动市场业务转型升级
在客户结构优化方面，公司坚持 “巩固存量、拓展增量” 的原则，在稳步巩固现有客户业务合作的基础上，聚焦国内外知名车企及新兴智能网联企业，重点开拓技术含量、高附加值领域市场。通过持续加大市场开拓力度，全年成功开拓了奥迪、大疆、亿纬锂能等 11 家新客户，其中压铸板块 8 家，内外饰板块 1 家，鸿图奥兴 2 家，为公司业务增长注入了新的动力。
在产品结构优化方面，公司高度重视新产品研发与市场推广，全年成功开拓新产品 680 余款（产品生命周期产值超 126亿元，其中总成产品产值超 10亿元）。其中新能源产品占比约 76%，高于去年同期水平，产品结构向新能源领域倾斜的趋势明显；一体化铸件作为公司重点培育的核心产品，全年营收超 5亿元，同比增长超 200%。
（2）拓展新赛道布局，推动新技术新工艺应用，培育新增长极
为应对行业变革趋势，公司积极拓展新赛道，加大新技术、新工艺的研究与应用力度，着力培育新的业务增长点。公司积极拓展镁合金业务领域，加快推动镁合金成型技术的市场化应用，成功打通镁合金材料及其成型技术全链条，实现了从材料研发到产品生产的一体化布局；完成了国内头部新能源汽车客户电机壳体、电池壳体横梁、后端盖等多款核心产品的试制工作，成功获得2家新能源汽车客户的试制定点订单，顺利完成电池壳体横梁样件交付，为后续批量合作奠定了坚实基础。在塑电一体化业务领域，公司聚焦行业技术前沿，完成了小鹏 D01M 主动进气格栅项目开发，该项目的成功落地，进一步提升了公司在塑电一体化领域的技术实力和市场竞争力，为公司拓展相关业务领域积累了宝贵经验。
（3）强化科创成果转化，厚植知识产权发展优势
2025年，公司高度重视知识产权保护与科技成果转化工作，各项工作取得了显著成效。报告期内，公司积极争取各级政府资金支持，有效保障公司科技创新、研发投入及项目建设等工作顺利开展。公司持续推进科技成果转化与科研项目申报工作，积极申报各类省部级及以上荣誉奖项与科技计划项目，其中申报省部级及以上科技奖励 3 项、省级科技攻关项目 3 项，不断提升公司技术创新能力与核心竞争力。公司科技创新成果获得权威认可，成功荣获广东省政府质量奖，科技创新综合实力持续提升。
公司持续深化产学研协同创新机制，积极与高校、科研院所开展深度合作，全年组织实施产学研合作项目11 项，其中国家级项目5 项、省级项目6 项，通过产学研融合有效提升了公司技术研发实力与自主创新能力；知识产权体系建设成效显著，2025年全年累计申请专利82 项，新增授权专利57项，其中发明专利22项，专利结构与质量持续优化。同时，公司发表高水平学术论文15 篇，参与修订行业标准7 项，行业技术话语权与品牌影响力得到进一步提升。
（4）深化全链条成本管控，提升运营效率，推动提质增效降本向纵深开展 面对成本上涨与利润压缩的双重压力，公司将提质增效降本作为年度重点工作，从技术、质量、采购、财务等多个维度入手，深化全链条成本管控，取得了显著成效。
在技术降本方面，各板块积极开展技术革新、工艺优化等工作。在质量降本方面，强化质量管理，优化质量控制流程，有效降低了质量损失成本。在采购降本方面，大力推进集中采购模式，累计完成 12 大品类的集中采购工作，通过规模化采购有效降低了原材料和服务类的采购成本。在财务降本方面，加强资金管理，通过资金增值管理、票据管理、融资置换等多项精细化资金管理措施，进一步提升了资金使用效率。
（5）强化运营管理水平，深化新基地运营管控与赋能支持，加快产能效益释放 公司高度重视运营管理水平提升，重点加大对新基地的运营管控与赋能支持力度，多措并举推动新基地尽快释放产能、发挥效益。
截至报告期末，金利二期项目的厂房基建已基本完成并进入竣工验收阶段，各类设备已陆续完成安装调试并投入试生产。广州鸿图产能进一步释放，2025年全年实现营收6.39亿元，同比增长173%，年内已实现7款大型一体化产品量产，并开拓新产品产值8亿元（按产品生命周期），成功开拓大型一体化产品2款；凭借优质的产品与服务，获得小鹏汽车 ESG 协进奖，客户认可度持续提升。天津鸿图产能逐渐爬坡释放，经营状况持续向好，全年实现营收 2.92亿元，成功实现扭亏为盈。
（6）加强投资并购与海外布局，拓展公司发展空间
并购方面，公司成功完成力森诺科项目并购。通过此次并购，公司有效提升了内外饰业务的技术能力，实现了总成产品的重大突破，进一步提升了产品整体附加值；同时，填补了公司在华中地区内外饰业务的产能缺口，完善了区域产能布局，项目多项经营指标均好于预期，郑州四维尔（项目实施主体）7-12月份实现营收超5000万元，实现利润总额超1400万元，实现平稳交接；生产运营效率表现优异，产品质量控制成效显著，为公司带来了良好的经济效益。
海外布局方面，公司积极筹建泰国鸿图项目，推动实现海外生产基地“从零到一”的历史性突破。
2026年1月经董事会审批通过，公司正式启动泰国鸿图的设立及建设，建成投产后将进一步巩固了公司与全球核心客户的战略合作关系，为公司后续推进全球化布局提供了可复制的投资模式与宝贵的实战经验，为公司全球化战略落地奠定了坚实基础。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
汽车零部件及配件制造 销售量 件 121,581,597 116,555,701 4.31%生产量 件 121,565,756 118,832,831 2.30%库存量 件 13,636,367 13,652,208 -0.12%其他制造业 销售量 件 215,304 285,992 -24.72%生产量 件 217,474 292,849 -25.74%库存量 件 10,933 8,763 24.76%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
说明：本年公司按汽车零部件及配件制造、其他制造业、其他业务分类。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内增加：2025年6月，新设郑州四维尔汽车零部件有限公司。
报告期内减少：2025年9月，注销东莞市四维尔丸井汽配有限公司。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 197,820,385.61 203,857,361.03 -2.96% 无重大变动。
管理费用 313,185,945.03 319,094,426.97 -1.85% 无重大变动。
财务费用 10,028,061.57 -15,992,393.28 162.71% 主要是汇兑收益同比减少以及募投资金减少导致相关收益同比减少所致。研发费用 321,780,420.47 306,603,290.69 4.95% 无重大变动。
4、研发投入
适用 □不适用
5、现金流
(1)经营活动产生的现金流量净额同比减少 91,241.80万元，减幅 81.16%，主要是本期到期兑付票据增加， 购买商品、支付
职工薪酬及各项税费同比增加所致。
(2)投资活动产生的现金流量净额同比增加 15,895.37万元，增幅 17.84%，主要是本期购建长期资产支付的现金较去年同期
减少所致 。
(3)筹资活动产生的现金流量净额同比增加 18,180.80万元，增幅 43.53%，主要是公司根据经营需要，取得借款收到的现金
较去年同期增加所致 。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用报告期经营活动产生的现金流量净额比净利润少 15,008.50万元，为净利润的 0.59倍，主要是受经营性应付项目减少的影响。
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
状态的设备增多所致。
要增加短期借款所致。
要减少长期借款所致。
兑汇票较年初减少所致。
所致。
致。
境外资产占比较高
□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
参见第八节、七、21“所有权或使用权受到限制的资产”。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
注：“截止报告期末累计实现的收益”按相关项目累计实现的营业收入统计。
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2025年04月29日 线上交流 电话沟通 机构 中金公司、东吴证券以及其他机构投资者共 44人 详见《002101广东鸿图投资者关系管理信息20250506》 巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)、互动易平台2025年05月07日 上海、杭州 其他 机构 上投摩根、博时基金、银华基金、浦银基金、北京招商信诺资管、深圳领骥资管 详见《002101广东鸿图投资者关系管理信息20250513》 巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)、互动易平台2025年05月16日 广州鸿图 实地调研 机构、个人 东方财富证券、机构投资者以及个人投资者共计 23人 详见《002101广东鸿图投资者关系管理信息20250520》 巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)、互动易平台2025年07月03日 深圳 其他 机构 东吴证券、诺安基金、鹏华基金、摩根士丹利基金 详见《002101广东鸿图投资者关系管理信息20250709》 巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)、互动易平台2025年08月28日 上海 其他 机构 中金公司、东吴证券、上海南土资产、上实资本、海富通、德邦基金、聚鸣投资、中航信托 详见《002101广东鸿图投资者关系管理信息20250902》 巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)、互动易平台2025年09月17日 深圳 其他 机构 华西证券、宝盈基金、深圳创华投资、深圳兰权资本 详见《002101广东鸿图投资者关系管理信息20250919》 巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)、互动易平台2025年09月19日 线上交流 网络平台线上交流 机构、个人、其他 线上投资者 详见全景网《广东鸿图-向新提质 价值领航——2025年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会》 全景网（https://rs.p5w.net/）2025年11月04日 上海、北京 其他 机构 东吴证券、毅远基金、汇丰晋信基金、开源证券、中金公司、泰康资产、中信建投证券、长盛基金 详见《002101广东鸿图投资者关系管理信息20251115》 巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)、互动易平台2025年11月21日 广东鸿图金利工厂 实地调研 机构、个人 广东上市公司协会、广州基金业协会、全景网以及机构投资者共 40余人 详见《002101广东鸿图投资者关系管理信息20251125》 巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)、互动易平台
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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