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| 粤传媒(002181)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
根据国家统计局网站，2025年，全国规模以上文化及相关产业企业实现营业收入152,135亿元，比上年增长7.4%。
2025年，全国规模以上文化企业生产经营实现较快增长，营业收入规模实现新突破。分行业类别看，内容创作生产、
新闻信息服务、创意设计服务等3个行业大类营业收入实现两位数增长，增速分别为13.5%、13.2%和12.3%；文化投资运营、文化娱乐休闲服务、文化装备生产、文化传播渠道等4个行业大类营业收入同比增速5%以上，分别为8.6%、7.4%、6.6%和5.0%；文化辅助生产和中介服务以及文化消费终端生产的营业收入较上年分别略为下降2.5%和0.9%。媒体广告市场方面，根据CTR媒介智讯AdCube广告数据库的数据，2025年中国广告市场刊例花费同比增长5.4%，广告市场信心稳步提升。分月来看，自6月起连续多月保持上行态势。健康、文旅、新能源汽车等高景气赛道强力驱动，助力广告市场呈现上扬的趋势。广告主对户外媒体的价值认同持续深化，户外场景广告整体同比增长11.8%。其中，出行类媒体表现尤为亮眼，机场、高铁、街道设施和地铁类广告分别同比增长20.4%、16.3%、12.3%和5.5%；深入日常生活的电梯媒体同样保持强劲势头，电梯LCD与海报广告分别增长12.0%和13.7%。AI重构营销全链路，根据CTR《2025中国广告主营销趋势调查报告》，31%的广告主明确表示将在2025年增加对AI对话式搜索广告的投入。健康消费的升维、悦己需求的深化、户外场景的重构、AI技术的范式转移，以及品牌长期主义的回归，共同勾勒出行业从“流量红利”向“价值深耕”的转型轨迹。在互联网广告营销市场方面，《2025中国互联网广告营销趋势报告》显示，中国互联网广告市场规模预计约为7,257亿元，较2024年增长11.50%，尽管增速有轻微回调，但依然维持了稳健的两位数增长态势。
2025年中国互联网营销市场规模（包含电商推广、社交营销等）预计为8,818亿元，较上年增幅约为13.56%，增幅持续领先于广告市场。AI视频影视方面，微短剧已成为中国视听业态中脱颖而出的代表性形态，与各类剧集形态共同构成百花齐放的行业格局，更是推动行业系统性变革的关键抓手，掀起了全民视听化的革命浪潮。《2025中国微短剧产业研究报告》显示，全国重点微短剧全年合计备案量为3189部；2025年中国微短剧市场规模预测已突破一千亿元，同比上升34.40%；预计到2030年，中国网络微短剧市场规模将超1500亿元。第57次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2025年12月，网络视频用户规模达10.93亿人，较2024年12月增长2,243万人，占网民整体的97.1%。其中微短剧用户规模达6.64亿人，占网民整体的59.0%。印刷业务市场方面，从出版物印刷量来看，根据国家统计局公布数据显示，2025年出版各类报纸230亿份，各类期刊16亿册，图书108亿册（张），人均图书拥有量7.71册（张）。《2025年图书零售市场趋势洞察报告》显示，2025年图书零售市场依然呈现波动发展态势，图书消费环境趋于理性与谨慎。2025年整体图书零售市场码洋规模为1,104亿，和2024年相比，码洋规模小幅下降。从全年图书零售市场成长性来看，码洋同比下降2.24%，实洋同比下降3.80%。渠道格局正经历着深刻重构，传统货架电商与实体渠道持续承压，货架销售渠道码洋同比下降16.50%；同时，内容电商依然增长强劲，码洋同比上升30.43%，首次超越平台电商成为规模最大零售细分渠道。电商行业方面，我国电子商务平稳发展，连续13年稳居全球最大网络零售市场。据国家商务部数据，2025年全国实物商品网上零售额增长5.2%，对社会消费品零售总额增长贡献率36.2%。据商务大数据监测，手机、智能机器人等数字产品网零额分别增长20.5%和18%。电商赋能服务消费，据商务大数据监测，2025年线上服务消费增长22%，其中线上购票线下体验的体育赛事，旅游产品和到店餐饮网零额分别增长63.3%、40.6%和23.7%。文创行业方面，随着“十四五”文化发展规划收官，文化产业园区已从规模扩张阶段转向品质化、特色化发展新阶段，呈现出内容提质、文旅融合、数字赋能三大核心特征。根据《2025年广州市文化产业园区发展情况报告》显示，
2025年广州全市文化产业园区改造提升总投入超2.2亿元，以“文化+”为产业定位的园区投资建设预计超10亿元，新引进文化企业达921家。广州市文化广电旅游局制定的《广州市市级文化产业园区文化创意示范空间管理办法》已于
2024年6月1日正式实施，该办法有效期为五年，旨在引导并推动文化产业园实现三个方面的提升：一是园区建设方面提升文化氛围，二是企业服务方面提升专业能力，三是物业管理方面提升精细水平。通过发展壮大一批优质文化产业园区，激发文化产业聚集发展的潜力和活力，从而加速推动广州市文化产业实现高质量发展。。
四、主营业务分析
1、概述
（一）宏观经济形势
2025年是“十四五”规划收官之年，是中国式现代化进程中具有重要意义的一年。面对国内外形势深刻复杂变化，
我国经济顶压前行、向新向优发展，现代化产业体系建设持续推进，改革开放迈出新步伐，重点领域风险化解取得积极进展，民生保障更加有力，社会大局保持稳定，第二个百年奋斗目标新征程实现良好开局。2025年全年国内生产总值（GDP）达到1,401,879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。
（二）报告期公司经营情况
2025年，公司坚持贯彻党的二十大和二十届四中全会精神，在董事会的正确领导下，锚定“文化+”战略方向，以价值创造为核心牵引，推动经营结构优化、发展动能转换与治理效能提升，公司总体保持稳中有进，实现了规模稳增、
服务边界，推动经营可持续发展。一是加快布局数字营销业务，新设数字营销部门，明确了初期以内容营销为重点的数字营销业务方向，成功拓展多家品牌客户数字营销合作；二是稳步发展文旅会展业务，聚焦文旅消费场景，打造白云山旅游节、大唐不夜城品牌馆、海珠湿地龙舟嘉年华、中国百年动漫悟空专题展等项目，创新“快消品牌+文旅会展”融合模式，为品牌客户搭建跨界营销新场景，培育业务新增长点；三是持续做强展陈业务，报告期内新承接项目31个，一批精品标杆项目顺利完工交付；四是积极推进AI技术应用与产品落地，在巩固数字人产品及服务销售的同时，紧跟行业技术发展趋势，联合研发广报智媒空间平台，打造集智能媒资管理、内容创作于一体的一站式服务平台，提供账号订阅、托管服务及本地化部署解决方案，并探索智能体相关应用服务；五是着力提升全案营销策划能力，结合重大主题、重要节点、重点项目拉动招商，重点推出高质量发展、两会、投资年会、广州市“百千万工程”、车展、十五运会主题系列策划等策划；六是坚持市场化竞标开拓市场，成功中标广东省低空经济产业展厅展陈、番禺区大龙街旧水坑展陈、2025年度福彩宣传服务、“广州红+幸福城”2025年城市形象网络宣传、第二十届中国国际中小企业博览会宣传传播服务等重点项目。2.AI视频影视业务报告期内，公司G视频团队完成439部视频内容制作，共计获得各类奖项30项，其中斩获国家级奖项19个、省级奖项11个，包括中国报业协会学习推介报业经营管理创新案例集、中央网信办AI精品案例等，其中《广州，WOW！》获评国家广电总局年度优秀网络视听作品，并亮相十五运开幕式，实现社会效益和品牌效益双丰收。G视频深度参与十五运，以“妙音AI”发起“湾区好运”全民AI音乐唱作大赛。推动视频业务向微短剧领域拓展布局，对近30家覆盖短剧产业链上下游的相关企业开展行业调研，与行业头部主体建立业务合作联系，并组建专职运营团队启动短剧项目建设与落地推进。3.印刷业务商印印刷不断提升销售能力，设备升级与降本增效取得成效。报告期内，积极推进市场拓展，完成13个印刷采购投标；加强生产质量效率管理，保障重要订单的交付，推动营收增长；从采购供应、生产消耗、工艺优化、能耗管理、光伏发电和储能等方面推进降本增效；开展人员引进和技术培训，提升产品交付能力和客户服务水平。4.媒体经营业务公司按照系列媒体垂直细分市场领域，结合业务、要素、组织等方面对旗下系列媒体进行整合转型，形成媒体经营相关业务板块。
（1）银发文旅等板块
大洋传媒经营《老人报》《广州文摘报》《读好书》等报刊及老人报微信公众号、岭少同学会微信服务号等新媒体
账号。公司成功举办“第二届岭南少年诗词大会”“岭南少年汉字大会”，初步形成“赛事吸粉、流量变现”的良性循环。定期策划旅游主题活动，如赏花主题、云南少数民族文化主题、新疆高端专列主题等，形成门店“旅游+文化”的
（2）生活与时尚娱乐板块
广粤文化经营《舞台与银幕》《美食导报》《新现代画报》等报刊及美食导报微信公众号、今日头条美食导报等新
媒体账号。公司协助十五运会和残特奥会广州赛区执委会统筹推进“食在广州品味全运”城市美食品牌系列活动，吸引广州银行、广汽集团、双桥味精等知名企业的跨界联动和活动赞助。协办第137、138届广交会音乐美食节，并与广州（亚洲）美食节、广州国际美食节等原有IP活动相融互促，与广东银联、广州银行等深度试水金融+美食跨界领域的蓝海。广粤文化新媒体矩阵在自主营收方面获得明显突破，2025年通过自主开发，与企业客户达成合作。微信公众号“美食导报”积极跟进热点报道，巩固在广州本地生活类新媒体中的话语权。2025年总阅读量较上年同比提升135.7%。
（3）体育服务板块
先锋报业经营《足球》报刊及足球+APP、劲球网、足球报微信公众号等新媒体矩阵。2025年，先锋报业成功打造《足球》系列赛事。第二届“百年名校足球精英交流赛”实现全面升级，参赛球队数量较第一届赛事翻倍至48支，分别
在三个城市开展三个组别的赛事，覆盖面远超第一届，形成立体化规模扩张。同期在西安举办的“让女足回家”全国女足精英交流赛，全年共计完成184场比赛，参赛球队涵盖省市冠军队，多名球员入选国字号梯队。
（4）信息技术及政务服务板块
大洋网经营大洋网网站、微信公众号、视频号、小红书、头条号、百家号、企鹅号及广州日报大洋网抖音号等新媒
体矩阵。公司依托互联网媒体牌照完备与高新技术企业资质的双重优势，全面承接政府服务项目，成功构建起市、局、区一体化的政务传播服务矩阵。聚焦政务新媒体代运营、舆情服务、宣传推广等核心业务，持续锻造竞争优势。新媒体代运营标杆项目全平台粉丝规模突破1200万；创作的AI交互作品入选中央网信办的2024年中国正能量传播AI精品案例。
2025年，大洋网新媒体矩阵核心数据实现爆发式增长，平台内容传播力与用户互动性显著增强。成功打造了“冼星海诞辰120周年”全媒体传播项目，并培育“星海湾乐杯”粤港澳青少年音乐展演、“广州之夜”音乐汇等音乐IP，持续拓宽文化艺术传播业务赛道。同时，坚持技术引领，为客户提供优质技术研发服务，推进一体化智慧协同运营管理平台建设；基于国内自主可控的大模型技术体系，研发“小采AI”智能体，实现了从技术自研、场景落地到合规运营的全链路闭环。5.文创园区运营公司以核心物业稳收益、低效资产焕新生、文化地产拓增量为导向，推动资产运营从“粗放管理”向“价值深耕”转变，资产溢价能力与收益稳定性持续增强。公司旗下广报阡陌间文化创意产业园稳步开展招商运营工作，平均出租率为92%。获黄花岗科技园合作园区专项奖励，作为2024年新认定市级文化产业示范园区获得广州市文旅局2025年文化产业聚集发展专项资金奖励，获得中共广州市越秀区光塔街工作委员会授予“社区合伙人”称号，获得广州设计周、广州市文化创意行业协会授予“2025广州文化创意消费活动‘Creative·Guangzhou文化创意100美空间’”称号。与广州市文化创意行业协会、黄埔区创业者协会共建《广报阡陌间创业孵化基地》，得到广州市社科院现代产业研究所、阿曼大使馆联络官以及出海贸易相关的二十余名企业家的支持。公司自建的粤传媒大厦自2023年6月交付以来，出租率稳步增长，截至2025年底，整体出租率96.2%，招商运营水平居区域前列；已成功引进各类优质企业，楼宇经济活力与人才集聚效应不断增强。粤传媒大厦商业裙楼餐饮、酒店和新引进品牌商户等已全面开业，配套服务功能日趋完善，构建起高品质商务生态圈；会议中心、餐厅与停车场运营均取得较好收益。公司多渠道推进广报经营印务分公司场地价值提升，通过政府对接、网络平台、中介合作等方式成功推动低效资产向收益资产高效转化。报告期内，公司控股子公司广报产业园收购广州市承泽科技企业孵化器有限公司15%股权，并参与东圃TIT广场的运营。6.销售电商业务销售分公司持续做好党报发行工作，保持党报发行覆盖面和影响力。培育新的业务增长点，持续推进快消品配售项目，2025年，销售分公司依托供应链体系优化、上游源头品控强化、运营成本精细化管控三大核心举措开展定向营销，并推动公司从传统B端销售商向数字化、多元化综合全渠道服务商转型，通过上游品牌资源拓展与下游稳定供应基础支撑，不断完善业务短板，积极探索以自营品牌产品为核心的品牌价值体系构建路径，全面开拓公域与私域线上零售市场。7.文化产业投资
2025年，公司在做好投后项目的管理和退出工作的同时，积极开展文化+科技及相关产业的行业研究与项目调研，储备投资项目，并寻找优秀的合作伙伴，为做强文化产业投资业务积蓄力量。报告期内，已投参股项目累计收回2,907万元；新增参股投资广州市承泽科技企业孵化器有限公司，参与东圃TIT广场运营，预计经营期内可带来较好的投资收益；G视频推进视频业务迭代升级，进军微短剧产业，积极探索短剧项目的开发与投资，采用“自制开发+投资开发”模式，同步启动AI漫剧和AI真人剧内容制作。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
发行费用同比减少。
管理费用 106,093,277.11 106,679,133.86 -0.55% 变动不大。
财务费用 12,194,543.06 15,443,201.57 -21.04% 主要系公司于2024年6月、11月提前偿还粤传媒大厦专项贷款本金合计1.25亿元，导致财务费用同比减少。研发费用 2,442,290.85 1,995,840.30 22.37% 主要系本报告期子公司研发团队结构优化升级，相应人工成本增加所致。
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
广州日报粤传媒采购软件优化升级 优化采购流程，提升系统效率 100.00% 已完成 项目收入和相关业务开拓广州市学法考试平台软件改版开发 提升学法考试平台使用体验 100.00% 已完成 项目收入和相关业务开拓大洋文镜内容风控平台开发 提升内容审核效率与安全性 100.00% 已完成 项目收入和相关业务开拓大洋网小程序开发 打造线上活动互动小程序 100.00% 已完成 项目收入和相关业务开拓AI妙音网站开发 建设AI音频应用展示与服务平台 100.00% 已完成 项目收入和相关业务开拓友咩玩小程序开发 开发社交娱乐类小程序 100.00% 已完成 项目收入和相关业务开拓“广粤权益”小程序开发 搭建本地化权益服务平台 100.00% 已完成 项目收入和相关业务开拓
5、现金流
报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比增加10,399.43万元，主要系以下因素的综合影响：（1）经营性现金流入增加：因物业运营及商业印刷等业务销售回款增加，导致经营活动现金流入同比增长3,609万
元；
（2）经营性现金流出减少：因本报告期所得税预缴金额、支付给职工及为职工支付的现金、支付的赔偿款分别同比
减少1,054万元、2,567万元、2,019万元，合计减少现金流出5,640万元。
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额同比增加22,034.77万元，主要受定期存款及理财业务净流出同比减少影响。因2023年末到期赎回的定期存款本息以活期存款形式留存，导致2024年度公司定期存款及理财业务购买本金
支出高于本报告期，本报告期净流出同比减少2亿元。报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额同比增加12,774.71万元，主要系2024年度同期粤传媒大厦项目偿还贷款本金1.25亿元，本报告期无此事项。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
收益7,340万元；2.公司对参股公司按权益法核算计提投资收益739万元。 是公允价值变动损益 2,859,100.00 2.65% 主要系理财产品计提的损益。 是资产减值 -8,802,809.90 -8.16% 主要系子公司对机器设备、投资性房地产及备件计提减值/损失所致。 否营业外收入 76,714,627.50 71.09% 主要系本报告期公司核销无需支付的应付款项及收到的赔偿款。 否营业外支出 5,736,738.07 5.32% 主要系本报告期公司确认的股民索赔款 否信用减值损失 -7,494,703.11 -6.94% 主要系本报告期子公司根据客户信用风险状况，计提单项信用减值736万元。 否资产处置收益 61,579.73 0.06% 主要系子公司提前退租确认了使用权资产处置收益。 否其他收益 9,037,463.65 8.37% 主要系本报告期内子公司确认网络信息内容生态治理和自有阵地建设扶持经费、市属媒体采编类项目等政府补助及收到的增值税先征后退款项。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
内，公司增加购买一年以上的理财产品的影响。的质保金同比减少。属备件等计提跌价准备。地产及正常折旧、摊销的综合影响。利润分配款减少账面价值和对其按权益法核算增加账面价值的综合影响。定资产及正常折旧的综合影响。在建工程 1,735,873.75 0.03% 0.00% 0.03% 主要系本报告期末公司印务中心分布式光伏发电项目未完工，2024年报告期未有在建工程的影响。折旧及子公司部分租赁物业提前退租减少账面价值的影响。短期借款 0.00% 0.00% 0.00%预收款项减少。项贷款剩余本息重分类至一年内到期的非流动负债。及子公司部分租赁物业提前退租减少账面价值的影响。一年内到期的末，公司一年内到期的定期存款较年初减少。其他非流动金本息用于购买一年以上的理财产品。其他非流动资产 1,141,367,996.62 22.13% 1,682,602,668.5本息用于购买一年以上的理财产品及原一年以上的存款类产品到期日逐渐短于一年重分类至一年内到期的非流动资产的综合影响。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
1.广州日报报业经营有限公司本报告期净利润3,677万元，较上年同期增长1,005万元，主要受所得税费用变动影响。
上年同期受文化事业单位转制企业免征所得税政策延续，公司对2023年根据当时政策确认的递延所得税进行冲减，确认
所得税费用1,611万元，本报告期仅确认递延所得税2万元，导致同比所得税费用大幅减少，净利润相应增加；2.广州广报教育培训中心有限公司本报告期净利润-1,347万元，较上年同期下滑646万元，主要系本报告期公司根据客户信用风险状况，计提单项信用减值损失642万元，2024年无此事项；3.上海德粤股权投资基金中心（有限合伙）本报告期净利润5,650万元，较上年同期增长32万元，主要由于本报告期公司所持有的投资项目公允价值增长幅度高于上年同期。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月11日 全 景 路 演（https://ir线上交流 个人 个人投资者 公司2024年度网上业绩说明会 详见公司2025年4月11日刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《粤传媒2025年4月11日投资者关系活动记录表》
2025年09月19日 全 景 路 演（https://ir线上交流 个人 个人投资者 向新提质 价值领航——2025年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会 详见公司2025年9月17日刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《粤传媒2025年9月19日投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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