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| *ST智胜(002253)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）航空空管行业
报告期内，公司传统业务所处的行业是航空业若干细分市场，主要包括（1）民航空中交通管理系统开发与服务；（2）军航航空管制系统开发与服务；（3）民航航空公司在岗飞行员的飞行模拟机培训服务。
2025年是“十四五”规划的收官之年，也是民航业从全面恢复迈向优质增长、推进高质量发展提质增效的关键年。2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》正式通过，明确提出“完善低空空域管理体制、构建天地一体基础设施网络、拓展多元化应用场景”三大核心任务，航空航天与新能源、新材料等一同被列为“加快培育壮大的战略性新兴产业集群”，标志着低空经济从区域试点上升为国家层面长期重点发展方向，低空基础设施建设进入 “全域推进” 阶段，其商业化应用场景也得到持续拓展。
2025年12月，新修订的《民用航空法》正式公布，修订内容涵盖飞行安全、适航管理、通用航空等多个方面，为行业发展提供了更完善的法治保障。公司作为国内空管领域企业之一，在相关技术方面有深厚沉淀。公司早期布局的增发募投项目“低空空域空中交通管理和服务系统研发及生产建设项目”的应用产品以及航空专用语音识别等技术和产品将在行业高质量发展的背景下得以推广及应用。
（二）人工智能及数字经济
《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出要建设现代化产业体系，深入推进数字中国建设，加快人工智能等数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给，全面实施“人工智能+”行动，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点。2025年10月，为进一步深化智慧城市发展、推进全域数字化转型，充分发挥数据赋能城市经济社会发展的作用，国家发展改革委等部门印发《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》，特别强调“人工智能+”与城市大模型的融合应用，设定了到2027年建成50个以上全域数字化转型城市的明确目标，构建城市智慧高效治理体系，数智赋能城市应急安全保障，推动城市经济智慧调度监测，深化智慧社区建设，完善城市智能中枢，加强城市数据汇聚治理和融合利用，加强人工智能公共服务能力建设，打造城市智能体应用。为及时抓住政策支持行业发展带来的重大机遇，2025年，公司以新设子公司及收购股权的方式，拓展业务边界，开展智慧城市、数字政务、应急管理、智慧医疗教育等相关业务，对2025年度业绩形成一定贡献，并为以后年度的业务拓展及业绩增长奠定了坚实的基础。
（三）军工电子行业
2025年，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出要巩固提高一体化的国家战略体系和能力，加快新兴领域战略能力建设，推动新质生产力同新质战斗力高效融合、双向拉动。在装备现代化、信息化、智能化建设等国家战略驱动下，军工电子行业需求明确且持续并面临高标准国产化率的要求。但军工电子产品技术复杂，认证严格，壁垒高，这使得行业内现有企业拥有较强的定价能力和稳定的毛利率，行业特殊性为公司小型化射频技术细分领域业务的可持续发展提供了保障。
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四、主营业务分析
（一）概述
1、财务指标概述
2025年度，公司实现营业总收入3.25亿元，同比增加 15,986.78万元，同比增长96.69%；归属于上市公司股东的净利润亏损2.43亿元，同比增亏 17,091.27万元，同比增亏236.36%。
公司总资产16.36亿元，负债7.33亿元，净资产9.03亿元，归属于母公司的净资产8.66亿元。
2、亏损原因分析
（1）优化资产结构，审慎计提减值，夯实业务基础，计提减值准备2.28亿元 报告期内，基于公司中长期发展战略，公司对资产结构进行了系统性梳理与优化。一方面，有序处置部分无效或低效的非战略资产，提升资产使用效率；另一方面，根据技术演进趋势、市场需求变化及项目可行性评估结果，对无市场竞争力的技术资产、存货、商誉等，依据《企业会计准则第8号—资产减值》等相关规定，聘请专业机构进行评估，合理测算可回收金额计提资产减值准备和信用减值准备。
（2）公允价值变动收益，本期确认变动损失1,838.26万元
报告期内，对以公允价值计量的金融工具进行评估，确认华安天诚公司公允价值变动损失1,838.26万元。
（二）收入与成本
1、营业收入构成
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求。
2、占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 不适用
3、 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
4、 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
5、 营业成本构成
（1）行业和产品类
（2）主营业务成本构成
6、报告期内合并范围是否发生变动
四川川大智胜软件股份有限公司于2025年9月29日通过《关于转让控股子公司四川华控图形科技有限公司股权的议案》，同意公司向成都聚兴同行企业管理合伙企业（有限合伙）转让其持有的四川华控图形科技有限公司44.80%的股权，该公司不再纳入本期合并财务报表范围。
根据四川川大智胜软件股份有限公司《关于支付现金购买成都兴仁科技有限公司70%股权的公告》，公司以支付现金方式购买成都兴仁科技有限公司70%股权，兴仁科技公司成为公司的控股子公司，本期纳入合并报表范围。
根据四川川大智胜软件股份有限公司《股权转让协议》，四川汉博德信息技术有限公司向公司转让成都汉博德公司70%股权，成都汉博德公司成为公司的控股子公司，本期纳入合并报表范围。
四川川大智胜软件股份有限公司于2025年7月18日新出资成立子公司四川智胜升远科技有限责任公司且持股51%，于2025年11月12日新出资成立子公司四川智胜天开科技有限公司且持股51%，本期纳入合并报表范围。
7、 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
8、 主要销售客户和主要供应商情况
（1）公司主要销售客户情况
（2）公司前5大客户资料
（3）公司主要供应商情况
（4）公司前5名供应商资料
（三）费用
所得税费用，本期较上年同期减少837.24万元，同比下降116.21%，
主要系本期新增确认递延所得税资产及部分子公司计提当期所得税费用增加，共同导致所得税费用同比大幅减少。
（四）研发投入
1、2025年公司主要在研项目情况
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响空管语音智能识别、合成与安全告警关键技术及应用系统 针对空管指挥“错忘漏”安全风险防护的深度需求，优化升级空管语音识别、合成及安全告警全流程关键技术，完善事前预警、事中干预、事后追溯的全场景应用体系，推动产品从“可用”向“好用、易用”升级，进一步强化公司空管产品智能化核心优势，拓宽市场覆盖面，巩固并提升公司在智慧空管领域的市场地位。 在2024年的基础上迭代升级算法，验证、优化复杂空管场景下的识别精度、抗干扰性等问题；持续优化智能机长系统等衍生产品研制。目前完成空管指挥语音识别及安全告警系统产品样机、面向飞行模拟的智能应答机长系统样机、便携式空管语音识别系统的研制。 提高空管语音识别准确率、提升合成精度，增强复杂电磁环境等场景下的抗干扰能力，实现“错忘漏”风险的精准识别与及时预警。 提升产品附加值，拓展通用航空等更广泛应用场景，丰富公司产品矩阵，为公司后续市场拓展、技术创新奠定坚实基础，助力公司实现智慧空管领域的规模化、高质量发展。多模态生理心理信号采集仪 研发多模态生理心理信号采集仪，通过采集三维人脸、检测微表情，聚焦学生抑郁等负面情绪预警，攻克核心技术，满足校园需求，提升公司校园心理监测领域竞争力。 已完成攻克三维人脸快速采集、进行微表情检测及预警算法等关键技术的研发，完成仪器原型研发与测试，可实现学生负面情绪初步预警。 研发高性能多模态采集仪，精准采集三维人脸等信息、检测微表情，实现学生抑郁等负面情绪提前预警，推动成果落地校园，完善产品体系，增强市场优势。 积累三维人脸采集、微表情检测核心技术，拓展校园心理预警业务，培育新增长点，提升行业影响力，奠定心理监测领域长远发展基础。小型化高精度三维人脸成像模组研制 填补公司在微表情采集三维成像领域的技术空白，丰富产品矩阵，拓展相关应用场景，提升细分领域核心竞争力，为后续产业化落地奠定坚实的技术与产品基础。 研发采样融合算法，实现人脸三维轮廓采集及基础微表情捕捉，针对尺寸、精度、室外适配性开展优化调试，同步搭建测试平台完善性能检测。 完成小型化模组研制，体积适配便携式场景，满足室外半室外使用需求；实现面部特征点高精度采集，可精准捕捉眼睑、嘴角等细微肌肉运动，适配微表情采集核心需求。 丰富三维成像产品矩阵，拓展安防监控、人机交互等多元应用场景，提升公司在细分领域的行业影响力，积累的核心技术，支撑后续产品迭代升级，助力公司拓展高端成像市场。
2、公司研发人员情况
2025年2024年 变动比例
3、公司研发投入情况
2025年2024年 变动比例
4、公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响
□适用 不适用
5、研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因
□适用 不适用
6、研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明
□适用 不适用
（五）现金流
1、相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明
经营活动产生的现金流量净额，本期较上年同期减少13,227.33万元，同比下降385.88%，主要系本期受业务规模扩张驱动，公司营收实现大幅增长，期末应收账款余额随之呈同向上升态势；项目物资采购支出增加，预付款项支出增加；致使经营活动现金流入减少、现金流出增加，经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降。
投资活动产生的现金流量净额，本期较上年同期减少13,583.56万元，同比下降937.14%，主要系本期现金支付收购汉博德公司70%股权收购价款4,450.14万元、支付兴仁科技公司70%股权收购价款10,290万元共同影响所致。
筹资活动产生的现金流量净额，本期较上年同期增加22,228.02万元，同比增长984.45%，主要系公司本期取得振兴产研院借款19,240.00万元所致。
2、报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
经营活动产生的现金净流量为-9,799.45万元，净利润为-27,230.06万元，其中归母净利润为-24,322.22万元。公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异，主要系报告期内计提资产减值准备16,882.79万元，计提信用减值损失5,951.16万元，计提固定资产、无形资产及其他长期资产折旧与摊销共8,267.61万元、确认公允价值变动损失1,838.26万元等原因综合影响所致，上述事项涉及影响净利润但不影响经营活动现金流或影响经营活动现金流但不影响净利润。
五、非主营业务分析
六、资产及负债状况分析
（一）资产构成重大变动情况
一年内到期的非流动负债 48,269,836.72 2.95% 32,165,173.37 2.20% 0.75%
其他流动负债 10,344,876.51 0.63% 2,282,006.75 0.16% 0.47%递延所得税负债 7,745,543.12 0.47% 191,569.36 0.01% 0.46%应收账款，期末较期初增加30,809.05万元，增长比例为272.62%，主要系本年度新增四家下属子公司纳入合并报表范围和公司营收实现大幅增长所致。长期股权投资，期末较期初减少5,190.04万元，下降比例为63.86%，主要系本年度针对不再具有重大影响的华翼蓝天公司及千视通公司，按准则规定调整核算口径，将其剩余股权由权益法下长期股权投资，重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的其他权益工具投资进行会计核算所致。在建工程，期末较期初增加2,055.15万元，增长比例为142.63%，主要系本期飞行员培训模拟机因搬迁安装及设备调试需要，由固定资产转入在建工程科目核算所致。使用权资产，期末较期初增加325.98万元，增长比例为267.18%，主要系本年度新增四家下属子公司纳入合并报表范围，合并范围扩大导致并表金额增加所致。合同负债，期末较期初增加3,335.91万元，增长比例为182.41%，主要系本年度新增四家子公司纳入合并报表范围新增合同预收款所致。长期借款，期末较期初减少2,120.00万元，下降比例为53.00%，主要系本年度新增子公司兴仁科技公司纳入合并报表范围；另外按会计政策将一年内到期的长期借款进行重分类共同影响所致。租赁负债，期末较期初增加343.09万元，增长比例为863.98%，主要系本年度新增四家下属子公司纳入合并报表范围，合并范围扩大导致并表金额增加所致。应收票据，期末较期初增加1,235.83万元，增长比例为276.86%，主要系本年度新增四家下属子公司纳入合并报表范围，合并范围扩大导致并表金额增加所致。预付款项，期末较期初增加1,303.68万元，增长比例为542.46%，系预付供应商款项，新增变动主要系本年度新增四家下属子公司纳入合并报表范围所致。其他应收款，期末较期初减少3,260.47万元，下降比例为69.18%，主要系计提信用减值准备所致。其他权益工具投资，期末较期初增加3,168.32万元，增长比例为507.88%，主要系本年度针对不再具有重大影响的华翼蓝天公司及千视通公司，按准则规定调整核算口径，将其剩余股权由权益法下长期股权投资，重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的其他权益工具投资进行会计核算所致。其他非流动金融资产，期末较期初减少1,838.26万元，下降比例为34.04%，主要系对以公允价值计量的金融工具进行评估，确认华安天诚公司公允价值变动损失所致。开发支出，期末较期初减少8,236.26万元，下降比例为57.37%，主要系一是本期处置子公司，该主体期开发支出末不再纳入合并范围；二是期末对各研发项目实施进度全面研判，对研发成效未达预期、测试结果不佳，且无法形成具备商业利用价值成果的项目予以终止费用化结转研发费用所致。商誉，期末较期初增加10,307.54万元，增长比例为4,411.27%，主要系溢价并购2家子公司所致。递延所得税资产，期末较期初增加2,158.53万元，增长比例为43.36%，主要系本期计提资产减值准备形成递延所得税资产所致。应付票据，期末较期初增加247.38万元，增长比例为46.38%，主要系本年度新增四家下属子公司纳入合并报表范围所致。应付账款，期末较期初增加12,255.13万元，增长比例为190.27%，主要系本年度新增四家下属子公司纳入合并报表范围所致。应交税费，期末较期初增加1,120.73万元，增长比例为2752.17%，主要系本年度新增四家下属子公司纳入合并报表范围所致。其他应付款，期末较期初增加26,498.89万元，增长比例为1,832.26%，主要系本期公司向振兴产研院借款19,240.00万元以及本年度新增四家下属子公司纳入合并报表范围共同影响所致。一年内到期的非流动负债，期末较期初增加1,610.47万元，增长比例为50.07%，主要系按会计政策将一年内到期的4,000.00万元长期借款进行重分类以及本期归还3,000.00万元到期的长期流动资金借款共同影响所致。其他流动负债，期末较期初增加806.29万元，增长比例为353.32%，主要系本年度新增四家下属子公司纳入合并报表范围所致。预计负债，期末较期初增加429.59万元，增长比例为136.69%，主要系结合历史项目履约及售后维保实际情况，合理计提产品质量保证相关预计负债所致。递延所得税负债，期末较期初增加755.4万元，增长比例为3943.21%，主要系金融资产公允价值发生变动，相应确认递延所得税负债所致。
（二）以公允价值计量的资产和负债
注：受限制固定资产主要系公司以其成都市武侯区武科东一路7号的房产，房屋产权证号“成房权证监制第1653488号”、“成房权证监制第1653489号”、“川（2021）成都不动产权第0137182号”及公司自有专业设备用于股东借款19,380万元抵押。
子公司北京威胜通达公司以其昌平区回南路9号院28号楼803号的房产，房屋产权证号“京（2018）昌不动产权第0052405号”，用于短期借款150万抵押。
受限制其他权益工具投资系子公司深圳川大智胜科技发展有限公司劳动仲裁冻结。
七、投资状况分析
（一）总体情况
（二）报告期内获取的重大的股权投资情况
公司于2025年10月31日披露了《关于支付现金购买成都兴仁科技有限公司70%股权的公告》（公告编号：2025-052）、2025年11月8日披露了《关于支付现金购买成都兴仁科技有限公司70%股权的进展公告》（公告编号：2025-054）、2025年11月21日披露了《关于支付现金购买成都兴仁科技有限公司70%股权的进展公告》（公告编号：2025-056）。
（三）报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
（四）金融资产投资
1、证券投资情况
□适用 不适用
2、衍生品投资情况
□适用 不适用
八、重大资产和股权出售
（一）出售重大资产情况
□适用 不适用
（二）出售重大股权情况
交易对
方 被出售
股权 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期初起至
出售日该股
权为上市公
司贡献的净
利润（万 出售对公司的
影响 股权出售
为上市公
司贡献的
净利润占
净利润总 股权出
售定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系 所涉及的股
权是否已全
部过户 是否按计划如
期实施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取元） 额的比例 的措施成都聚兴同行企业管理合伙企业（有限合伙） 公司持有的四川华控图形科技有限的股权2025年12月31日 2,206 -2,026.87 本次股权转让完成后，公司不再持有华控图形公司的股权，不再将其纳入公司合并报表范围。 -6.16% 依据资产评估结果经双方充分协商确定 否 不适用 是 是公司于2025年9月30日披露了《关于转让控股子公司四川华控图形科技有限公司股权的公告》（公告编号：2025-042）、2025年10月25日披露了《关于转让控股子公司四川华控图形科技有限公司股权的进展公告》（公告编号：2025-048）、2025年12月27日披露了《关于转让控股子公司四川华控图形科技有限公司股权的进展公告》（公告编号：2025-063）、2026年1月6日披露了《关于转让控股子公司四川华控图形科技有限公司股权的进展公告》（公告编号：2026-001）。
九、主要控股参股公司分析
（一）主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
（二）报告期内取得和处置子公司的情况
公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响
成都汉博德信息技术有限公司 购买 本期对合并报表贡献净利润268.64万元成都兴仁科技有限公司 购买 本期对合并报表贡献净利润1,328.19万元四川智胜升远科技有限责任公司 新设 本期对合并报表贡献净利润244.58万元四川智胜天开科技有限公司 新设 本期对合并报表贡献净利润75.51万元四川华控图形科技有限公司 处置 本期对合并报表贡献净利润1,676.97万元
（三）主要控股参股公司情况说明
四川川大智胜软件股份有限公司于2025年9月29日通过《关于转让控股子公司四川华控图形科技有限公司股权的议案》，同意公司向成都聚兴同行企业管理合伙企业（有限合伙）转让其持有的四川华控图形科技有限公司44.80%的股权，该公司不再纳入本期合并财务报表范围。
根据四川川大智胜软件股份有限公司《关于支付现金购买成都兴仁科技有限公司70%股权的公告》，公司以支付现金方式购买成都兴仁科技有限公司70%股权，兴仁科技公司成为公司的控股子公司，本期纳入合并报表范围。
根据四川川大智胜软件股份有限公司《股权转让协议》，四川汉博德信息技术有限公司向公司转让成都汉博德公司70%股权，成都汉博德公司成为公司的控股子公司，本期纳入合并报表范围。
四川川大智胜软件股份有限公司于2025年7月18日新出资成立子公司四川智胜升远科技有限责任公司且持股51%，于2025年11月12日新出资成立子公司四川智胜天开科技有限公司且持股51%，本期纳入合并报表范围。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
□适用 不适用
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告。
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