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| 奥海科技(002993)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
在人工智能技术与产业变革深度融合的背景下，全球智能科技创新呈现爆发态势，高算力服务器集群、AIoT智能终端及机器人系统加速升级，深度学习驱动的智能化应用场景持续拓展。中国作为全球人工智能与智能制造产业的重要增长引擎，依托数字基建优势与场景应用潜力，全面承接全球智能化转型需求，推动智能硬件产业链向高端化演进。
具体而言，人工智能大模型的迭代发展驱动数据中心算力需求激增，带动服务器电源行业向高密度、模块化方向突破；智能物联终端在边缘计算与感知技术突破下，正实现从单品智能向全场景互联的生态跨越；机器人行业则受益于多模态交互与自主决策技术的成熟，加速从工业场景向医疗、服务等民生领域渗透。三大领域的协同发展，共同构筑起智能时代的新型基础设施网络。
公司紧跟智能化与绿色低碳发展趋势，重点聚焦AI终端与算力设备、新能源汽车、数字能源三大领域，现已成为一家专业从事AI能源设备、新能源汽车电控与电源系统解决方案、绿色能源转换产品的设计、研发、生产和销售的国家高新技术企业，致力于成为能源高效应用领导者。
物联网与云计算、大数据、5G、AI、XR沉浸式技术等融合应用使新兴物联智能硬件产品不断涌现。
2025年以来，AI手机、AIPC、AI眼镜等创新硬件加速普及。随着AI大模型和新一代通信技术的发展和全球经济继续复苏，消费电子行业具有长期市场空间，据GrandViewResearch测算，预计2025-2033年全球消费电子市场规模将由约1.3万亿美元增长至2.1万亿美元，年复合增长率达到5.8%。随着AI的快速发展和数字化转型的推进，算力需求爆发式增长。据中国信通院统计，截至2025年6月，全球计算设备算力总规模达到4495EFlops，同比增长117%，其中智能算力占比85%，预计至2030年全球算力将超过50ZFlops，其中智能算力占比超95%；中国计算设备算力总规模达到962EFlops，同比增长73%，其中智能算力占比81%，预计2025年底突破1000EFlops，占比将超过85%。算力建设背景下，AI服务器等算力硬件、电力系统和电源需求同步快速增长。中国新能源汽车、光伏发电及储能产业保持快速发展，助力全球实现绿色低碳转型。据中国汽车工业协会统计，2025年中国新能源汽车销量1649万辆，同比增长28.2%，渗透率达到47.9%（2024年40.9%）；据乘联会统计，2025年全球新能源汽车销量2289万辆，同比增长28.0%，渗透率达到23.6%（2024年19.5%）。据海关数据，2025年中国电动汽车出口金额达到721.9亿美元，同比增长50.9%；逆变器出口金额超过90亿美元，同比增长9.2%；锂电池出口金额767.5亿美元，同比增长25.6%。中国新能源汽车和能源电子产业已具备良好基础和全球竞争力，产业链呈现规模和质量双增长良好态势。
（一）AI能源设备
公司AI能源设备板块所布局的智能终端与算力能源业务，隶属于与数据、通信深度融合的电子信息产业，主要面向下游高端场景提供一站式电源及能源解决方案（办公能源解决方案、通用数据中心及智能计算（智算）能源解决方案、智能家居能源解决方案、户外能源解决方案等多元化产品与服务），应用领域覆盖各类AI终端（智能手机、笔记本电脑、流媒体终端、智能摄像头、智能音箱、智能家居、智能机器人、智能穿戴、XR设备等）、算力设施（通用服务器、AI服务器、智算中心、数据中心等）、网络通信设备（卫星地面终端、交换机、路由器等）、医疗器械等多元场景。
行业层面，政策标准升级与全球技术规范统一为行业带来结构性机遇。2025年1月发布、将于2027年2月实施的新一代中国电源能效标准GB20943-2025，通过扩大适用范围与提高能效门槛，推动国内电源产品加速升级换代；以欧盟为代表的海外市场亦出台强制法规，要求电子设备统一适配Type-C接口与PD快充协议，2028年后AC-DC外部电源需标配Type-C接口并满足更严苛的能效要求，全球接口与协议标准化将显著提振存量电源及线材市场替换需求。与此同时，智能终端作为用户接入AI的天然入口，在AI、卫星通信、5.5G/6G等技术快速迭代下，手机、PC等核心终端创新周期与更换频次有望回升；叠加智能终端电源向高功率、小型化、无线化方向升级，产品价值量持续提升。在存量市场快充普及、大功率产品渗透以及增量市场设备扩容的共同驱动下，智能终端电源市场规模有望持续稳步增长。
据IDC数据，2025年全球智能手机出货量约12.6亿部，同比增长1.9%；全球PC出货量约2.8亿台，同比增长8.1%。未来在AI、折叠屏、快充等技术创新驱动下，智能手机、PC等AI硬件电源市场将获得中长期稳健支撑。
XR、可穿戴与智能家居领域增长动能强劲。据WellsennXR测算，2025年全球AI眼镜销量达766万台，VR/AR设备销量持续高增，长期成长空间显著；据FortuneBusinessInsights数据，2025年全球智能家居市场规模1475.2亿美元，2026-2034年复合增速达21.40%，带动相关电源需求持续扩容。
机器人赛道已进入产业化落地关键期。据瑞银统计，2025年全球人形机器人出货量达1.86万台，多家国内外龙头企业加速推进规模化量产与商业应用，其配套大功率充电及能源管理需求快速兴起。同时，服务机器人市场规模持续扩张，2025年规模达263.5亿美元，2026-2034年复合增速19.80%，推动充电产品向全场景、智能化解决方案升级，机器人电源市场迎来快速发展机遇。
除了上述智能终端能源业务外，公司AI能源设备板块还涵盖智算中心电源业务，主要为通用服务器、AI服务器、数据中心等算力基础设施提供全栈式能源解决方案，满足算力设施对高功率密度、高效率、高可靠性电源的持续升级需求。
随着云计算、大数据、边缘计算和人工智能兴起，作为算力基础设备的服务器行业迎来新的增长机遇。AI大模型技术持续迭代并加速向各垂直领域适配，以OpenClaw为代表的AI智能体从技术概念迈向普惠应用阶段，共同驱动AI训练与推理算力需求呈指数级扩张。据TrendForce测算，2025年全球破7100亿美元，同比增长61%；预计2026年全球服务器出货量将同比增长12.8%（2025年同比增长7.8%），其中AI服务器出货量同比增长28.3%（2025年同比增长24.2%）。服务器电源是服务器中需要冗余配置的核心模块，其功率和数量需求都将同步增长，并对功率密度和转换效率提出更高要求。此外，备用电源是保障数据中心电力供应稳定性及连续性的必要配置。伴随数据中心的加速建设，以柴油发电机组为主流方案的备用电源需求激增，数据中心用柴油发电机及其配电系统需求迎来快速放量期。
（二）新能源汽车及低空经济
新能源汽车核心零部件包括电机系统、电控系统、动力电池、电源系统其他电子电路以及传统汽车零部件。公司主要为新能源（含纯电动和插电混动）乘用车和商用车提供电控系统（单/双电机和发电机控制器、高/低压电池管理系统和整车控制器）、域控（多合一动力域控、整车域控＆区域域控等）与电源系统（OBC、DC-DC、PDU、车载电源模块）产品及系统解决方案。同时，公司基于新能源汽车业务布局，向商用车、特种设备、eVTOL等提供电动化解决方案。
据乘联会统计，乘用车领域，2025年全球新能源乘用车销量达到2289万辆，同比增长28%，渗透率为23.6%（2024年19.5%），其中中国新能源乘用车销量占比68.3%（2024年69.0%）；商用车领域，2025年中国新能源商用车销量达到91万辆，同比增长57%，渗透率为29%（2024年20%）。据IEA最新预测2030年全球电动汽车渗透率将超过40%，其中中国销量占比达到约80%。
目前中国虽已成为全球最大的电动汽车市场，但中国汽车普及率与发达国家相比仍较低，具有较大的潜在新购群体规模。随着智驾技术加速平权化，高阶智驾将逐步下探至平价主流车型，有望推动油电替代进程。作为世界汽车工厂的中国，自主品牌出口车辆数量和价格不断攀升，新能源汽车电源、电控等电力电子系统未来的发展空间巨大。
低空经济作为国家战略性新兴产业，已进入规模化落地关键期。多家主流新能源车企依托整车制造、新能源动力与智能驾驶等技术积累，陆续布局eVTOL领域，构建陆空一体出行生态。据中国民航局数据，2025年中国低空经济整体市场规模达1.5万亿元，2035年有望突破3.5万亿元；2025年eVTOL年度订单总额超300亿元。据波士顿咨询预测，2025-2040年中国eVTOL年销量将由400台提升至15.9万台，市场规模将达到410亿美元。
（三）数字能源
公司所从事的数字能源业务提供光储充一体化的能源解决方案及数字能源解决方案，主要为工商业和户用光储充系统及公用充电基础设施提供逆变器、储能系统、交/直流充电桩、充电模块等产品和光储充系统解决方案。
1、光伏/储能行业
在全球绿色低碳转型持续深化的背景下，光伏行业整体需求保持高位运行。据CPIA数据，2025年全球光伏新增装机量达到580GW，同比增长9%，预计2026-2030年期间年均光伏新增装机量725-870GW，新兴市场光伏规划与部署节奏加快；2025年中国光伏新增装机量达到315GW，同比增长14%，预计2026-2030年期间年均光伏新增装机量238-287GW，国内光伏市场整体向高质量发展转型，产业链发展重心由规模扩张为主，加快转向能效提升与技术创新。分布式光伏是光伏发电的重要组成部分，据IEA数据，2025-2030年期间全球分布式光伏应用（含工商业和户用场景）占光伏发电总量的42%。长期看，随着光伏技术发展和大规模化开发应用，光伏每度电成本将继续下降，光伏性价比持续提高。光伏逆变器作为光伏系统中最重要的部件之一，具备坚实广阔的市场空间。
据EVTank数据，2025年全球储能电池出货量为651.5GWh，同比增长76.2%，其中中国企业储能电池出货量为614.7GWh，全球占比达到94.4%。为满足户外活动、移动式办公、家庭应急等场景需求，集成多口快充、逆变供电和照明等复合功能的便携储能产品已畅销全球市场。欧美日澳电力市场较成熟且更为市场化，其储能商业模式已多样化，特别是在欧洲能源转型以及多国补贴政策出台背景下，催生了大量的户储需求。巴西、南非和南亚等新兴市场因电力供应问题，对实现绿色能源的自发自用有大量的混合储能需求。国内由于居民结构、电力结构等的差异，目前更倾向大储能（发电侧和电网侧），户储渗透率较低。
2、充电基础设施行业
新能源汽车保有量的大幅增长带动巨大的充电基础设施需求，与此同时，各国的政策驱动使得充电桩数量日益增长。据中国充电联盟统计，截至2025年底，中国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2009.2万个，同比增长49.7%。其中，公共充电设施（枪）471.7万个，同比增长31.9%；私人充电设施（枪）1537.5万个，同比增长56.2%。据DIGITIMES统计，2025年全球公共充电桩保有量达到711万个，同比增长33.2%。
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