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| 映翰通(688080)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析2025年，全球宏观经济与政治环境复杂多变，地缘政治冲突、贸易保护措施加码推动全球产业链与供应链加速重构；同时，以人工智能为代表的新一轮技术变革加速演进，推动产业数字化与智能化需求持续释放。在此背景下，公司紧扣“AI+物联网”与全球化两条主线，持续深化五大业务板块布局，强化海外本地化运营，整体经营保持稳中有进的发展态势，核心业务板块协同效应进一步增强。
1、经营情况概述
报告期内，公司实现营业收入77,698.28万元，较上年同期增长27.01%；归属于母公司所有者的净利润14,902.62万元，较上年同期增长14.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14,347.78万元，较上年同期增长17.01%。其中，海外营业收入43,807.86万元，同比增长59.66%，海外收入占比由上年的44.85%提升至56.38%，海外已成为公司最重要的增长引擎。
2、影响业绩的主要因素
报告期内，影响公司经营业绩的主要因素如下：
（1）海外市场高质量增长，带动工业物联网、企业网络与车载产品收入显著提升。公司通过适配区域差异化需求的产品迭代、全球化分支机构与供应链布局的持续完善，海外业务实现高速增长。
（2）智能售货控制系统重点项目规模化落地，拉动该板块收入翻倍式增长。某重点合作项目点位规模化铺设、商品持续补货与运维服务落地，带动设备销售、商品流水及服务费放量。
（3）数字配电网业务国内项目节奏调整，阶段性拖累相关收入。2025年国内部分电网客户招投标与建设节奏后移，导致数字配电网产品收入同比下降27.90%，公司在报告期内完成ADAIA200算法升级、通信终端电鸿化认证和架空/电缆型故障指示器迭代，为“十五五”配网投资大周期做好产品与技术储备。
（4）产品结构调整对综合毛利率形成结构性压力。低毛利率的智能售货控制系统产品收入占比上升，是2025年度综合毛利率下降3.24个百分点的主要原因。
（5）研发投入持续增加，新产品与AI能力加速落地。公司在AI边缘计算机、AI原生路由器、车载AI算法、AIAgent等方向持续加大投入，研发费用7,016.86万元，同比增长5.46%。
3、主要经营工作总结
（1）主要业务经营情况
1）企业网络：产品涵盖云管理边缘路由器（ER系列）、交换机（ES系列）、无线AP（EAP系列）、5G路由器（FWA/ODU/CR系列）与小星云管家云平台。
报告期内，公司围绕“一站式、云协同、轻部署”方案持续迭代新产品：推出ER815、ER615边缘路由器，支持Wi-Fi6、OSPF/BGP动态路由与多链路负载均衡；推出ES620企业级云管理交换机与ES220非网管交换机；发布面向运营商市场的FWA12、CPE02、CR602等5G路由器以及ODU12户外终端，提供融合5G与Wi-Fi7的高性能接入方案。多款产品通过EN18031认证并获得北美运营商认证。
在市场拓展方面，公司深化海外连锁零售、企业分支与运营商客户的合作，企业网络产品海外收入显著增长。内部经营管理方面，公司通过小星云管家Agent版本的发布，实现AI智能检测、AI运维与分析，进一步提升云管理平台的智能化水平。报告期内，企业网络产品实现收入9,285.88万元，同比增长20.46%。
2）工业与楼宇IoT：产品涵盖工业无线路由器（IR系列）、工业以太网交换机、边缘计算网关、AI边缘计算机（EC900/3000/5000系列）、无线数据终端（DTU系列）、LoRaWAN网关、DSA工业协议软件、InVIM智能视频分析软件与设备云平台。
在产品与技术方面，公司推出新一代高性能5G工业路由器IR925系列，支持5GR16、Wi-Fi6、TPM硬件安全、2.5G网口；发布EC900/3000/5000系列AI边缘计算机，全面支持NVIDIA、Intel、Rockchip等主流算力平台，覆盖1TOPS至100TOPS算力需求；发布AIHub平台，支持通用OCR识别、人脸检测、车牌识别等多种AI应用；发布DSA3.3，新增DL/T698协议与TLSv1.3加密MQTT支持；发布InNVR网络视频录像软件和InVIM智能视频分析软件；发布面向海外智能配电抄表场景的新一代DTU500系列终端。IR302、IR305、IR315、IR615、IR624、IR925通过EN18031认证。
在市场拓展方面，工业与楼宇IoT业务在海外智能制造、智慧城市、能源等领域取得持续突破，成为公司收入增长的主要引擎。报告期内，工业物联网产品（含车载网关产品）实现收入44,669.47万元，同比增长42.28%。
3）数字能源：产品涵盖智能配电网状态监测系统（IWOS）——架空型/电缆型暂态录波故障指示器、接地保护装置、录波子系统、ADAIA算法引擎、IWOS云平台。
在产品与技术方面，公司完成暂态录波型故障指示器（架空型）LoRaMesh通信能力与太阳能补能型采集单元的升级，突破偏远山区LTE盲区与低负荷线路取电瓶颈；暂态录波型故障指示器（电缆型）新增全过程录波能力；研制新一代接地保护装置，与断路器/负荷开关配合实现接地故障的精准识别与快速隔离；ADAIA200算法升级至识别15类以上典型配电故障，故障识别准确率提升至80%以上，新增线路故障预测能力；录波子系统完成双源协同接入架构升级；故障指示器通信终端通过电鸿化第三方认证，响应南方电网2025年配电领域电鸿化要求。
在市场拓展方面，受部分地区项目节奏调整影响，报告期内数字配电网产品实现收入11,724.00万元，同比下降27.90%。在内部经营管理方面，公司与电力局和院校深化产学研合作，开展故障机理建模与案例复现，持续沉淀高质量样本数据。总体看，公司通过本轮产品与技术的全面迭代，为“十五五”期间国家电网约2,700亿元的配电网投资周期奠定了坚实基础。
4）智慧商业：产品涵盖智能售货控制系统终端、AI智能开门柜整机与智能套件、InVending云平台、商品识别算法、羚羊购小程序。
在产品与技术方面，公司完成AI视觉算法从QualcommSNPE到新一代QNNSDK的推理框架升级，适配AE510工控机的DSP硬件加速，推理效率与识别精度同步提升；引入模型加密机制保护核心算法资产；正式发布由北美著名品牌冰柜柜机与公司AI智能套件集成的美国版整机方案，完成全链路消费者数据脱敏；InVending平台完成北美版部署并与国内ERP系统打通，开放第三方运营平台接入。
在市场拓展方面，某重点合作项目大额订单顺利执行，点位规模化铺设、商品持续补货及运维服务落地驱动业务放量。报告期内，智能售货控制系统产品实现收入9,210.93万元，同比增长228.97%。在内部经营管理方面，公司通过订单二次复核、温控管理、定时节能营业、异常订单自动完结等功能与订单过载预警机制，提升了高峰期响应效率；算法服务实现商业化突破，开放第三方平台接入，开辟“软件+服务”新型盈利模式。
5）车载与交通：产品涵盖车载网关（VG710/VG814/VG824/VG710-M）、移动数据终端（MDT600）、商用车一体化安全方案（InVisionADASSolution）。
在产品与技术方面，公司推出旗舰级车载网关VG824，搭载高性能四核处理器，支持5G双模（双5G模组）、Wi-Fi7、2.5GE、CAN与丰富I/O，通过ITxPT、E-Mark认证；VG710/VG814迭代支持ITxPT标准和C/C++、PythonAPP或Docker容器的二次开发；VG710-M完成EN18031认证；发布面向商用车队的InVisionADASSolution，MDT600移动数据终端搭载车载AI算法，具备ADAS、DMS、BSD等安全能力；车载AI算法持续迭代至V1.0.6版本，完善FCW多级预警、LDW灵敏度自适应、DMS疲劳/分心驾驶检测等功能。
在市场拓展方面，公司在欧洲公共交通车队、北美商用车队市场持续深耕，VG824和InVisionADASSolution已进入商用测试阶段，报告期内，车载产品相关收入实现快速增长。
（2）在研发方面，推进AI+产品/方案深度融合，构建产品与管理协同进化的智能化体系报告期内，公司围绕机器学习、计算机视觉、边缘AI、大语言模型（LLM）四条AI技术主线展开研发：
边缘AI技术应用：构建InHandOn-DeviceAISolution，形成AIHub与多款AI边缘计算机产品。 机器学习应用：将机器学习与LLM相结合，研发“电网AI运检专家”系统。
计算机视觉应用：发布车载智能系统“InVisionADAS”，更新美国版AI智能售货柜算法库，发布美国版整机与智能套件。 生成式AI应用：在小星云管家、DeviceLive、InLink、DeviceManager、InConnect等多款云平台引入生成式AI，发布小星云管家Agent版本，实现AI智能检测、AI运维与分析等能力。
AI生产力工具与内部Agent：研发部全员应用Copilot、Cursor、Codex、ClaudeCode等AI工具；自研销售Agent、招聘Agent、测试Agent、人力Agent等多款基于LLM的智能体系统，覆盖研发、销售、HR、测试等核心业务场景，将AI能力从产品侧延伸至内部运营。
（3）在供应链方面，构建“亚太—北美”双区域协同，积极应对贸易风险公司扩大加拿大生产制造中心规模，自营工厂完成建设并实现扩产，显著提升北美市场供应能力与响应速度；以嘉兴主生产基地与加拿大工厂为核心，构建“亚太—北美”双区域协同格局；
报告期内通过IATF16949汽车质量体系认证，为进入高端汽车供应链打下基础。
（4）在营销方面，打造全域营销网络生态，强化国际品牌竞争壁垒
公司完成官网体系、多语言网站与SEO基础建设；联动搜索引擎、社交媒体、邮件营销、线上研讨会（Webinar）与线下展会，持续输出品牌与产品声量。报告期内，公司独立参展德国汉诺威工业博览会、MWC、NAMAShow、ATMIAConference、EmbeddedWorld、MiddleEastEnergy、APCOExpo、ChannelPartnersConference&Expo等近20场国际性展会；在美国多地举办“TheLiteShow”路演并成功举办首届北美合作伙伴峰会，与全球客户和伙伴建立深度连接。（5）在销售体系方面，推动专业化、数字化、精英化升级公司围绕核心行业与区域市场优化组织架构、资源配置与作战模式，着力打造大客户专家型销售团队；依托AI工具提升销售效率，优化人力成本，构建标准化打法与可复制能力模型。面向南美、中东等新兴市场通过办事处设立实现中长期布局。报告期内，公司于2025年5月成立映翰通新加坡全资子公司，进一步完善亚太区域运营网络。海外营收实现43,807.86万元，同比增长59.66%。
（6）在内控与治理方面，完善制度体系，防范经营性风险
报告期内，公司紧跟政策动态，持续修订内部管理制度，在信息披露、投资者关系、内部审计、关联交易、募集资金管理等方面进一步完善制度流程，提升治理效能，切实维护中小投资者合法权益。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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