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| 沃尔德(688028)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入75,370.36万元，较上年同期增长11.08%；实现营业利润10,487.92万元，较上年同期下降7.83%；实现利润总额10,482.21万元，较上年同期下降7.58%；归属于母公司所有者的净利润9,450.91万元，较上年同期下降4.71%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润8,908.67万元，较上年同期下降0.11%。报告期内，公司重点开展了以下工作：
（一）深耕主业谋突破，多元布局赢未来
1、精密切削刀具业务承压前行，实现稳健增长。
公司进一步拓展应用边界与市场空间，在深化汽车、新能源装备、风电等主要应用领域的同时，完成航空航天、人形机器人等领域的部分产品开发并实现市场突破。面对OEM销售阶段性承压，迅速研判市场形势，果断调整业务策略，加大自主品牌推广力度，实现业务逆势回升，展现出团队敏锐的市场洞察力和高效的战略执行力。
公司委派核心业务高管出任嘉硬公司总经理。面对原材料价格快速上涨、行业竞争加剧及内部管理基础薄弱等多重挑战，新任管理层从战略规划、组织架构、人员结构、销售策略等维度系统推进改革与优化，推动嘉硬公司实现净利润大幅减亏，并为后续纳入精密切削事业部统一管理奠定了坚实基础。
“国际业务团队+海外子公司”协同联动，形成市场开拓合力。国际业务团队紧扣公司全球化战略部署，常年奔赴海外，深耕重点市场，拓展新兴区域；公司在墨西哥设立第一家海外生产基地，完成前期筹备和建设工作；欧洲沃尔德深耕属地市场、服务本地客户，营业收入较上年同期增长49.14%。
2、精密精微刀具业务转型升级，培育新增长极。
公司持续巩固在显示面板切割领域的市场领先地位，面对消费电子需求疲软及行业竞争加剧等挑战，积极把握新能源汽车智能座舱显示屏市场增长机遇，推动钻石刀轮及磨轮产品营业收入连续两年实现正增长。同时，公司成功进入某国际头部显示面板制造商的验证体系，伴随其OLED产线向中国大陆转移，有望迎来新的增长动能。
型升级的关键使命，市场前景广阔。在半导体制造领域硬脆材料微孔加工方面取得显著成果，实现营业收入1,519.77万元，较上年同期增长208.69%，标志着该产品已跨越培育阶段，进入业务增长通道。
公司敏锐把握全球PCB行业技术升级趋势。当前，PCB材料正经历从M7/M8向M9等级的迭代升级，对钻削刀具的耐磨性、精度和稳定性提出更高要求。针对这一行业痛点，公司积极开展金刚石微钻在高端PCB微孔加工领域的应用研发，目前产品已送样至多家PCB厂商进行验证，初步验证了技术路线的可行性，送样产品得到部分客户认可。
3、3C刀具业务多重压力叠加冲击，盈利能力短期承压。
子公司鑫金泉公司营业收入总体保持稳定，但受多重因素叠加影响，盈利能力承压明显。市场端，消费电子行业需求持续疲软，行业竞争加剧导致订单获取难度上升，下游客户进一步压降采购价格，产品毛利率受到挤压。原材料端，主要原材料钨钢棒材市场价格大幅上涨，成本上涨向客户端传导存在滞后。成本端，员工薪酬、社保及公积金等刚性支出增加，人力成本持续上升。
面对上述挑战，鑫金泉公司积极贯彻集团化管理理念，优化内部资源配置，多措并举应对经营压力：一是坚决执行集团金蝶ERP平台实施工作，促进集团内部数据互联互通，协同管理效能持续增强；二是顺利完成深圳硬质合金车间向惠州基地的搬迁整合，实现生产资源优化配置与产能升级，核心骨干团队保持稳定，保障了生产经营的连续性与稳定性，惠州鑫金泉盈利能力实现较大改善。
（二）强基蓄势谋突破，拓新赋能育未来
公司深耕金刚石功能材料及应用领域多年，已形成覆盖声、热、电、光等多场景的产品体系，正处于“技术突破—产业落地—规模应用”的关键拐点。
公司CVD钻石声学振膜产品已具备产业化条件，与下游客户建立了深入的合作关系，稳步推进产品产业化落地和市场拓展。凭借出色的产品性能和声学表现得到业内认可，初步建立了品牌知名度和市场影响力。公司CVD钻石声学振膜荣获“2025年声学楼20周年创新奖”，公司钻石振膜高端音频综合解决方案荣获“2026中国国际音频产业大会（GAS）消费电子科创优秀案例”。
金刚石凭借最高2200W/m·K的超高热导率、低热膨胀系数及优异热导率/密度比，有望成为高算力时代的“终极”散热解决方案。为此，公司设立了金刚石半导体应用项目部，引进资深博士等高层次技术人员，围绕硅/碳化硅基金刚石衬底、多晶/单晶金刚石衬底、金刚石铜/铝复合材料三大产品研发方向，专注GPU、高功率器件、射频器件、激光器等领域的应用研究及产业化工作，成功研发出高平整度的12英寸钻石散热晶圆。
公司深耕BDD电化学高级氧化技术（EAOPs），已完成200余种工业污水的BDD电催化氧化工艺研发，并探索耦合微纳米气泡、臭氧氧化等协同技术，通过小试、中试验证建立了较完整的污水实验数据库。公司联合清华苏州环境创新研究院等科研机构，设计BDD一体化撬装污水处理设备，同步研发饮水机“活氧”模组，拓展技术应用边界。报告期内，公司BDD电极及模组产品已在国药天津津药、哈密煤化工等标杆项目落地应用，实现营业收入596.48万元，较上年同期增长170.89%。
（三）推进集团化管理，助力可持续发展
公司持续完善集团化管控体系，推动管理模式向规范化、精细化转型，全面提升运营效率与经营质量。
财务方面，重构财务架构，建立适应业务发展的分级财务管理体系，夯实会计核算基础，强化预算管控与资金统筹能力，为业务发展提供有力财务支撑。
人力方面，为组建专业化管理团队，聘任新人力资源总监，聚焦关键人才供给、全员能力提升、组织效能优化与员工关怀保障，系统推进人力资源战略落地。
行政方面，强化对外沟通协调与政策对接，统筹推进资质办理、手续完善与资源统筹调配，保障生产经营合规高效运行，切实助力公司降本增效。
法务方面，秉持“风险防控、合规经营、权益保障”宗旨，坚持事前防范、事中控制、事后化解相结合，严格规范合同管理与案件处置流程，强化跨部门协同机制，有效降低法律风险，维护公司合法权益。
运营方面，增设运营管理部，建立数据治理体系，推进业务流程标准化与经营分析常态化，驱动运营效率持续改善。
信息化方面，重点推进核心业务系统部署、功能优化及跨组织数据融合，搭建集团一体化数字化支撑底座，保障系统稳定运行与业务协同高效。
营销方面，秉持创新、高效、协作理念，优化品牌宣传策略与渠道布局，深化市场影响力建设，做实做细客户营销服务，持续提升品牌价值与市场竞争力，全面推动公司可持续高质量发展。
（四）以市值管理为翼，多维释放企业价值
公司秉持“价值创造、价值经营、价值实现”的市值管理理念，在董事会统筹领导下构建全方位市值管理体系，取得显著成效。全年通过实地调研、投资者热线、上证E互动、策略会及反向路演等多元渠道，实现投资者高频次、多维度、精准化全面互动，荣获“第十六届上市公司投资者关系管理天马奖”、进门财经2025年度“最佳交流互动奖”及价值在线“2025年度上市公司卓越投关建设奖”；同时以高质量信息披露夯实合规基础，在上交所2024-2025年度信息披露考核中斩获最高评级“A”级，有效提升市场透明度与投资者信心。系统化的市值管理实践不仅显著提升了公司品牌价值，更为股东创造了可持续的长期价值，充分展现了行业标杆企业的责任担当与对投资者权益的高度重视。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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