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| 建龙微纳(688357)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
2025年，公司紧密围绕“强基固本，坚持创新”的经营方针，在巩固传统分子筛吸附剂业务的同时积极开发新领域新产品，稳步推进向新材料及技术服务领域的产业延伸。全年实现营业收入84,062.05万元，同比增长7.94%，实现归母净利润9,852.36万元，同比增长31.79%，实现扣非净利润9,458.69万元，同比增长55.65%，实现综合毛利率31.92%，较上年同期提高3.57个百分点。
公司整体经营稳步向好，盈利能力和经营质量持续提升。
主营业务方面，公司在气体分离、医用制氧、吸附干燥等分子筛吸附剂领域继续保持竞争优势，持续加强市场开拓，销售收入实现增长，成本控制成效显现，带动毛利率稳步回升，为后续分业务板块看，报告期内生命健康业务板块变动较大，同比增长48.60%，收入占比由16.15%入平缓增长阶段。公司新推出的分子筛型功能性动物饲料添加剂随着下游客户接受度逐步提高，市场被逐步打开，销量实现显著增长，2026年将协同下游客户拓展其它海外地区市场。气体分离板块全年实现收入28,274.05万元，同比下降6.33%，收入占比33.63%，仍为公司第一大业务。
因下游客户项目开车、交付周期不同，报告期收入略有下降。公司通过主动优化产品结构及产品迭代升级，强化差异化产品布局，板块经营质量持续改善。吸附干燥业务报告期内实现收入28,135.42万元，同比增长12.06%，占比33.47%，经营态势稳中有进。工业干燥领域需求保持稳定，公司依托产品性能优势持续深耕国内外市场，海外业务拓展取得积极进展，形成新的增长支点。原粉及其他业务实现收入8,967.66万元，同比下降10.40%，占比降至10.67%。收入下降源于公司主动减少原粉外销，将更多分子筛原粉转为自用生产成型分子筛，以此优化整体毛利结构。
报告期内，公司毛利率31.92%，较上年同期提高3.57个百分点，主要得益于产品结构优化，高附加值产品比重增加，带动整体盈利水平的改善。2025年公司外销收入首次突破2亿元大关，达到2.17亿元，同比增长8.94%，增速高于公司整体收入增速，占营业收入比重为25.79%，成为拉动增长的重要引擎。泰国建龙作为公司海外生产基地和战略支点，2025年实现营业收入1.36亿元，同比增长72.93%，净利润0.17亿元，同比增长71.71%。产能建设方面，泰国建龙二期已于2024年底建成投入使用，并于报告期内全部转固，新增产能支撑了分子筛产品的销售增长及海外市场的拓展。依托泰国区位优势和本地化交付能力，产品主要销往北美、印度及东南亚市场，充分体现了公司国际化战略的成效，也为公司深化全球市场渗透提供了坚实支撑。从区域布局看，公司海外业务多元化格局初步形成，国内国外双轮驱动的增长格局进一步稳固。报告期内，公司全资子公司上海建龙参股上海汉兴能源科技股份有限公司40%股权，本次交易是公司落实长期发展战略、实现向综合技术服务商转型的重要布局。公司长期深耕分子筛材料领域，当前已在石油化工、能源化工、可再生能源、可再生资源等四大领域积累技术储备与业务基础。通过本次股权收购，公司引入标的公司在工艺工程与系统集成方面的核心能力，补齐“材料+工艺+装置”的全链条解决方案能力，从而推动产业链向下游延伸，拓宽业务边界，培育新的增长点，形成价值链升级，为公司长远发展奠定了基础。报告期内，公司坚持“三品战略”、“吸转催战略”及“国际化战略”不动摇，以石油化工、能源化工、可再生资源、可再生能源四大领域为新市场拓展方向，推动业务模式从新材料制造向综合技术服务转型。
（一）石油化工领域
在芳烃吸附分离领域，公司开发的对二甲苯（PX）吸附剂产品综合性能指标达到国际同类产品水平。公司持续深化与中海油天津化工研究设计院有限公司的战略合作，2026年4月联合潍坊弘润石化科技有限公司、中海油天津化工研究设计院有限公司共同签约“新型芳烃分离技术合作与推广”项目，合作建设芳烃分离工业示范装置，打造国产化芳烃分离技术标杆，推动芳烃分离全产业链实现全面进口替代，形成深度协同模式，加速技术产业化验证。此外，公司在物料净化、ZSM系列分子筛催化剂等方向完成技术储备和客户测试，为后续进入炼化企业供应链奠定基础。
（二）能源化工领域
报告期内，公司开发的碳捕集分子筛产品在某钢铁企业完成千吨级煤气二氧化碳捕集示范项目，运行数据表明产品在高湿、高杂质工况下保持稳定的吸附容量与循环性能，为钢铁工业实现碳中和目标提供关键材料支撑。
（三）可再生资源领域
报告期内公司在可持续航空燃料（SAF）领域取得关键突破，公司开发的异构化催化剂已于报告期内完成在某下游SAF生产厂商的工业原料长周期侧线评价，测试结果表明产品性能达到预期目标，具备为下游客户提供国产替代方案的能力，标志着从技术研发向工业化应用的重要跨越。
（四）可再生能源领域
液态空气储能领域，公司与设备商配套青海省6万千瓦/60万千瓦时液态空气储能示范项目所需分子筛供应，目前基建及设备安装已完成，进入调试阶段。吸附压缩二氧化碳储能领域，公司作为核心成员与相关各方积极推进示范项目开车运行，积极稳妥推进商业化项目落地。
2026年，公司继续坚持国内国际双轮驱动发展，继续聚焦石油化工、能源化工、可再生资源、可再生能源四大领域，稳步推动业务模式从新材料制造向综合技术服务转型，全面赋能公司高质量发展。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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