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| 禾信仪器(688622)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
公司以提供质谱仪研发、生产、销售、服务为主营业务，众所周知，这个行业技术壁垒高、投入大、产出慢，需要花很长的时间进行创新和积累才能进行突破。另外，虽然质谱技术应用非常广泛，涉及国民经济中多个主要行业（如环保、生命科学、食品安全、科研、工业等），但国内企业基本都是从环保行业作为竞争切入点。当前行业高度垄断，且发展模式呈渐进式，使得企业发展面临较大发展压力，具体表现为，受经济大环境影响，环保行业高端分析需求下滑；企业在新领域拓展新产品时，投入大但回报周期长。面对上述压力，公司审时度势，及时调整经营战略以契合新的竞争态势，始终秉持聚焦质谱主业的初心，不断加强自主创新，稳步推进研发、销售、生产、人才等方面的战略布局，持续筑牢公司核心竞争力的发展根基。
2025年公司实现营业收入9,939.26万元，同比下降50.92%；实现归属于母公司所有者的净利润-9,480.18万元，同比减少106.13%。公司业绩亏损的主要原因包括：购周期影响，正处于调整阶段。同时，公司正处于向新应用领域研发转型的阶段，新产品收入尚不足以弥补传统产品线的下滑。此外，公司主动推进业务质量管控，对部分信用风险较高、回款周期较长的订单进行了战略性筛选与收缩。上述多种因素叠加，导致2025年订单量减少，营业收入同比下降。
2、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益变动原因：主要系：（1）报告期内销售收入较上年同期下降；（2）公司遵循谨慎性原则，针对部分库龄较长以及受市场价格波动影响导致可变现净值低于账面成本的存货，相应计提了存货跌价准备。同时，结合公司业务结构优化与资产配置调整的需求，对使用率不足的相关设备、房产等长期资产开展减值测试，并依据评估结论计提了相应的资产减值准备；（3）公司本期因符合验收进度确认条件的政府补助项目较上年同期减少，导致计入“其他收益”的金额相应下降，对利润总额的贡献有所减弱；（4）公司基于最新内部经营规划及外部环境的综合判断，对未来期间的盈利预测进行了审慎评估。根据评估结果，公司认为部分以前年度确认的、与可弥补亏损相关的递延所得税资产在未来期间很可能无法全额实现，依会计准则要求予以转回。
（二）2025年主要工作回顾
1、在营销管理方面，公司始终将环保领域作为业务发展的稳固基石，同时积极向食品安全、饮用水、新污染物监测等新兴领域延伸业务布局，全面推进市场拓展与品牌建设工作。报告期内，公司营销成果显著。公司旗下的TAPI质谱产品在茶叶农残快速筛查应用场景表现出现，实现了同一城市客户的复购，有力地维护了当地茶叶品牌声誉形象与市场价值；供水行业业务拓展稳步推进，继珠海供水首个示范项目成功落地后，相关技术产品迅速地在广州自来水公司项目获得成功推广应用，进一步巩固了公司在供水领域的市场地位；值得一提的是，公司自主研发的液相色谱高分辨四极杆飞行时间质谱仪成功中标并入驻广州实验室这一高端科研平台，标志着国产高分辨质谱在高端化、高难度应用场景中获得了进一步认可与肯定。
ToG业务作为公司传统核心销售模式。报告期内，公司在稳固政府端业务的同时，合理调配销售资源，积极开拓ToB市场，重点布局大型食品、酒类生产企业等风味物质研究等应用场景，赢得了客户的广泛认可与较好的市场口碑。目前，公司在TOB市场的开拓已取得部分阶段性成果，构建了面向2026年的可持续订单结构，为公司未来的长远发展积累了强劲的战略势能。
为更好地实现新业务领域的开拓目标，公司进一步加大了对非环保领域新产品的激励力度，通过制定更具吸引力的奖惩机制，积极带领销售团队主动向新赛道、新应用领域发起突破，激发团队在新业务拓展上的积极性与创造力。
2、在技术研发方面，公司紧密贴合总体经营战略发展需求，灵活调整研发节奏，精准聚焦研发优势资源，全力提升研发效率。报告期内，斩获了多项令人瞩目的研发成果：（1）公司全新推出的GCMS1500系列产品成功上市并实现市场落地应用，已顺利完成多台设备的销售，在质检与供水两大行业领域取得突破性进展，市场反馈良好。
（2）LC-QTOF7000产品顺利完成产品功能升级与工艺改进，实现在多领域非靶向筛查应用落地，拓展了产品的应用范围。
（3）LC-TQ5200产品经过全面性能优化与生产工艺优化升级，核心技术指标显著提升，产品竞争力得到实质性增强，为公司在市场竞争中增添了有力筹码。
（4）在应用方案开发上，公司持续加大在食品安全、农产品安全抽查快检、科学研究、水质检测等多个领域的投入力度，积极开展客户端应用验证工作，致力于为用户提供更多综合解决方案，涵盖食品多维风味检测系统、果蔬农残快检移动检测方案、反应过程在线高分辨质谱分析方案、水中VOCs和异味化合物高灵敏在线监测方案等。
此外，公司还正式启动了液相色谱串联质谱检测系统医疗注册工作，为进一步开拓医疗市场筑牢根基。
3、生产管理方面，公司延续了2024年变革方向的基础上，以“稳定运行、持续优化”为主线，重点围绕生产计划模式深化、供应链协同巩固、组织效能提升三个方面开展工作，保障了生产运营的平稳有序。
生产计划模式，公司进一步巩固了以订单排产为主的生产计划模式，将2024年形成的排产逻辑固化为常态化运行机制。持续强化计划环节与销售、采购部门的联动响应，订单交付的稳定性显著增强，库存结构保持健康，库存去化成效得到有效巩固。
在供应链方面，公司于报告期内聚焦“存量管理”和“质量提升”。全年严格管控供应商数量，保持精简高质，确保采购集中度维持在合理区间，推动供应链运行更加集约高效。此外，公司着力提升组织绩效，为生产任务的稳定达成提供了坚持保障。
4、在融资并购方面，为全面提升公司整体经营业绩及核心竞争力，公司积极推动并重大资产重组工作，计划以发行股份及现金支付方式购买上海量羲技术有限公司的控股权，以此实现整合优质资源，协调发展。在推进过程中，公司按照相关规定履行信息披露义务。于2024年11月4日披露了本次重大资产重组相关议案。此后，各项工作有序开展，2025年8月13日并购申请获得上交所受理；2025年8月27日收到上交所关于重大资产重组工作的《审核问询函》，公司分别于2025年10月25日、2025年11月25日正式披露了问询函相关问题的回复。截止目前，公司重大资产重组并购项目仍处于上交所审核过程中。公司将持续遵循相关法律法规要求，认真履行后续程序，并及时做好信息披露工作，保障投资者的知情权。
此外，本次重大资产重组并购项目将配套募集部分资金，将有助于优化资金配置，改善公司资金状况。在银行贷款资金筹措方面，公司持续与多家银行保持良好的合作关系，凭借良好的信用记录和稳健的经营策略，公司获得了较为充足的银行授信额度，基本能够满足公司日常经营的资金周转需求，为公司稳定运营提供了有力的资金支持。
5、在企业管理方面，公司持续以规范管理流程、提升运营效率作为工作重点，持续推进流程简化与标准化建设工作。同时，并根据业务需要及实际运营需求，对公司部分分支机构及子公司进行注销，以优化资源配置，聚焦核心业务。在薪酬与绩效考核管理方面，设立公司、部门与个人绩效考核指标，保证各级指标紧密关联，协同发力，并对薪酬结构进行了优化调整，合理配置工资和年终奖金比例，旨在强化激励机制的导向作用，激发员工工作积极性与创造力，达到较强的激励成效。
在风险防控方面，鉴于公司2025年报经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值，且营业收入（扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入）低于1亿元，触发了《上海证券交易所科创板股票上市规则》第12.4.2条第一款第(一)项规定，公司股票将在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示（在公司股票简称前冠以“*ST”字样），为此，公司积极采取应对解决措施，于2026年计划在营销管理、成本管控、员工绩效产出、资本运作等多个关键维度，全面施行一系列合规且科学的运营举措，以此推动公司基本面的修复与改善，实现业绩的稳步增长，摆脱退市风险，重回健康发展的轨道。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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