|
| 成都先导(688222)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
2025年，全球市场态势活跃，客户需求呈现多元化趋势。公司积极推进与全球合作伙伴建立长期、稳定的深度协作关系，依托境内外资源共享与优势互补，持续优化国际市场策略，实现更精准的市场定位与更高效的业务运营。与此同时，公司聚焦研发成果的实际应用价值，积极探索各核心技术平台研发项目的商业化落地。公司实现营业收入52,557.18万元，同比增长23.09%；实现归属于母公司所有者的净利润10,950.54万元，同比增长113.22%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润11,273.28万元，同比增长96.27%；扣除股份支付影响后的净利润11,489.27万元，同比增长127.47%。经营活动产生的现金流量净额21,634.78万元，同比增长69.01%。
商业部分，报告期内，公司各技术平台商业项目与研究项目均按计划有序推进；得益于主营业务收入稳健增长及毛利率同步提升，本期利润实现显著增厚。首先，DEL板块作为公司的基石业务，实现收入24,981.78万元，同比增长25.36%，且该业务保持了较高的毛利率，带来了利润的整体提升，今年以来，面对不同客户的市场需求，公司的DEL相关的定制库和筛选业务更加灵活和多元化，尤其是DEL库定制在2025年多样性导向定制库进展强势（如类环肽类库、多种偶联分子库等），收入明显增加。与此同时，英国子公司进一步巩固了FBDD/SBDD平台的稳步发展，来自FBDD/SBDD板块的收入15,376.78万元，同比增长27.90%，主要业务板块收入实现增长的同时，DEL和FBDD/SBDD客户项目取得阶段性进展，均实现对应项目里程碑收入。同时，公司新技术业务板块方面的商业转化逐步显现：OBT在持续拓展传统核苷单体合成业务、序列设计的同时，报告期内借助递送分子相关服务，实现了小核酸一站式项目的商业转化，报告期内实现收入7,526.04万元，同比增长56.68%；2025年TPD平台积极探索多种临近诱导药物分子的开发路径，并与合作伙伴共同启动了基于创新配体的一站式研发项目，报告期内实现收入1,643.20万元；报告期内公司自主设计并搭建的自动化高通量化学合成平台高效运转，带动了报告期内ChemSer实现收入2,236.93万元，同比增长31.05%。具体各板块业务情况详见“第三节五、报告期内主要经营情况”。
研发部分，报告期内，公司研发投入7,159.41万元，同比增长6.34%，占营业收入的13.62%，同比减少2.15个百分点。报告期内，母公司持续稳步推进技术平台升级和自研管线研发进度，研发投入同比有所增长；与此同时，英国子公司Vernalis基于商业化战略考量，主动调整研发资源配置，重点支持商业项目，研发投入同比下降。通过上述结构性调整，集团保持持续的技术创新能力。2025年，成都先导的DEL库在继续丰富经典杂环小分子化合物库的同时，将库类型扩展到共价化合物库、特殊E3配体DEL库、分子片段化合物库、类环肽/多肽化合物等，为追踪创新药前沿研究的制药企业和生物技术公司提供独特的新分子实体。报告期内，成都先导已建成超3,500亿分子的基于DEL技术的类环肽创新平台的开发，完成了多个用于小核酸递送及用于偶联核素和毒素的类环肽分子发现研发项目。同时，报告期内成都先导联合普渡大学在英国皇家化学会出版《DNA编码化合物库技术用于药物发现》著作，在核心期刊上发表了15篇同行评议论文。
报告期内，公司持续与SGC合作，积极参与“Target2035”计划，并且在2025年7月，SGC宣布，成都先导作为核心合作方，参与制定的“Target2035Phase2Roadmap”登上《NatureReviewsChemistry》。截至报告期末，Vernalis已加入SGC，以此作为其对由IHI资助的LIGAND-AI联盟所作贡献的一部分。该公私合作项目汇集了来自九个国家的18家合作机构，旨在构建大规模、开放、高质量的蛋白-配体相互作用数据集，并用于训练人工智能模型，使其能够预测可与数千种人类蛋白有效结合的候选分子。在TPD等新型机制研究上，公司探索多种临近诱导药物分子的开发路径，完成基于新型E3配体的的快速鉴定与优化研发项目，并且，公司独有的TRIM21配体完成分子胶机制验证，以独特的降解机制展示了特异性肿瘤细胞杀伤作用，相关的学术文章的发表引起业界关注。报告期内，自研管线HG146治疗实体瘤（ACC）的Ⅱa期临床研究已完成全部患者入组，并进行了4轮肿瘤疗效评估。初步数据显示，该药物在有效性和安全性方面均呈现积极信号，且大多数入组患者的生活质量得到显著改善。公司正在对已获得的阶段性研究数据进行系统分析，并将着手准备相关材料，计划在与国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）进行正式沟通反馈后，明确后续的开发与注册申报路径。同时，公司其他自研管线亦稳步推进。
2025年，公司自主研发的“DEL+AI+自动化”一体化分子优化平台HAILO平台（High-throughputAI-drivenLeadOptimization）进展如下：
1、公司自主研发的AI智能体HANDS（HitGenAIeNabledDrugdiscoveryaSsistant）深度融合数据资源、算法能力与项目需求，打通数据与算法壁垒，消除“数据孤岛”与“算法孤岛”，实现从数据获取到业务落地的全链路闭环，旨在全面提升研发效率与响应能力。为进一步拓展数据维度，公司通过增资控股摩熵智能，引入其在医药研发领域积累的结构化数据资源与数据处理技术，旨在增强内外部研发数据的整合与应用能力。
2、启动类环肽的AIDD平台，项目方面获得活性显著提升的化合物，实现多个商业项目的加速与赋能。
报告期内，公司募投项目对应的建筑主体工程已顺利通过基础结构验收、顺利完成封顶。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
。
|
|