国子软件(920953)：完成与华为技术有限公司昇腾AI基础软硬件平台并通过认证 2025年归母净利润同比+9%

2025 年实现营业收入3.25 亿元，归母净利润6,704.69 万元公司2025 年实现营业收入3.25 亿元，同比增长21.19%；归母净利润6,704.69万元，同比增长9.10%。由于行业竞争加剧，我们下调2026-2027 年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028 年归母净利润分别为78/89（原93/110）/103 百万元，EPS 分别为0.61/0.69/0.80 元，当前股价对应P/E 分别为47.8/42.3/36.6 倍，我们看好公司业绩稳步提升，在资产管理领域竞争优势，维持“增持”评级。


　　积极关注人工智能领域，完成与华为技术有限公司昇腾AI 基础软硬件平台2025 年公司积极关注人工智能领域的技术创新，不断深化人工智能在资产管理、财务管理等行业应用，自主研发训练垂直领域大模型锦，先后完成与华为技术有限公司昇腾AI 基础软硬件平台，完成并通过昇腾原生技术认证，实现对DeepSeek、通义千问等国内主流大模型开源版本的全面适配与升级，并将全线产品接入进行智能化改造。公司推出锦大模型一体机产品，融入公司二十多年深耕行业经验，分别面向资产管理、财务管理两个垂直领域，支持客户通过本地私有化部署，打造符合自身业务需求的AI 模型，为客户提供“硬件+软件+模型”一体化的、“开箱即用”的智能体开发解决方案，产品具备开箱即用、快速上线，私有部署、安全可靠，知识专业、场景丰富，双模驱动、灵活扩展，成本优化、运维轻松等显著优势特点，助力客户单位加速实现数字化、智能化转型。


　　获得多项技术认证，入选2025 济南优势工业产品目录2025 年3 月，“国子中小学资产管理平台V6.0”入选济南市工业和信息化局“2025济南优势工业产品目录”。2025 年4 月，公司荣获“2024 山东创新力企业”创新案例奖。2025 年5 月，山东国子软件股份有限公司创新中心入选济南市发展和改革委员会“2025 年济南市服务业创新中心”。2025 年4 月，人工智能大模型开发应用平台“锦v2.0”与华为技术有限公司昇腾AI 基础软硬件平台，完成并通过昇腾原生技术认证。2025 年，“物联网赋能资产管理数字化转型”解决方案获得2025 年鲲鹏创新大赛全国总决赛企业赛道优秀奖、2025 年鲲鹏应用创新大赛北方赛区总决赛企业赛道金奖。“高校智能化审计研究与实践”解决方案获得2025 昇腾AI 创新大赛北方赛区企业赛道银奖。


　　风险提示：业务开拓风险、市场区域相对集中风险、产业政策变动的风险

□.诸.海.滨    .开.源.证.券.股.份.有.限.公.司