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| 恒宇信通(300965)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业所属分类
根据国家发展和改革委员会发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》（国家发展改革委令第7号），公司所属业务属于第一类鼓励类中“十八、航空航天”项下航空航天系统设备相关领域，涵盖航空、航天技术应用及系统软硬件产品、终端产品开发生产。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处行业亦属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司所处行业属于国家鼓励发展的行业。
（二）行业基本情况
公司核心产品机载多功能显控设备、高可靠性专用电子模块均属于航空机载设备领域。航空机载设备是航空器的核心组成部分，是保障飞机正常飞行、信息感知与处理、飞行操纵与任务执行的基础核心系统，直接决定航空器的综合性能、飞行安全与作战效能，是衡量航空装备现代化发展水平的核心指标，也是国防现代化建设的关键战略性领域。典型的机载设备分为航空电子设备和航空机电设备两大类。
（1）航空电子设备
航空电子设备主要包括：飞控系统、雷达系统、光电探测系统、座舱显示控制系统、机载计算机与网络系统、火力控制与指挥任务系统、悬挂物管理系统、综合数据管理系统、通信系统、电子战系统等，是飞机环境感知、信息处理、信息计算以及操纵控制的保障设备。
（2）航空机电设备
航空机电系统主要包括电力系统、燃油系统、液压系统、空降空投系统、第二动力系统等，是实现飞机整体性能和安全所必需的基础和关键功能系统。
2.行业发展阶段
航空电子系统是现代航空器的核心升级方向，历经数十年技术迭代，系统架构完成了从分立式、联合式、综合化到高度综合化的完整演进历程，技术升级始终由航空装备总体设计需求牵引，由航电系统顶层设计与底层核心技术突破实现落地。当前，全球航空装备正加速向信息化、智能化、体系化转型，国内军用航空装备列装提速、国产化替代深化，叠加低空经济、军贸出海带来的新增市场，行业迎来长期发展机遇。
未来，以综合显控系统为核心的航空电子设备，将持续向综合化、模块化、通用化、国产化、智能化五大核心方向发展，与公司技术布局与产品战略高度契合：
综合化：通过自上而下的顶层设计，将航电系统作为整体进行优化集成，实现多源信息融合、功能一体化调度，有效压缩显控系统的体积与重量，减轻飞行员工作负荷，提升系统可靠性、降低装备全寿命周期成本。这一方向与公司多源数据融合、全链条系统集成的核心技术能力高度匹配。
模块化：模块化是实现系统结构简化、综合集成与快速重构的核心基础。新一代航电系统全面采用模块化架构，通用化外场可替换单元（LRU）成为主流，可大幅减少专用单元数量，提升外场维护效率与系统冗余度。公司高可靠性专用电子模块可适配多场景、多型号装备配套需求。
通用化：在机载、舰载、车载等多类装备显控设备领域，最大限度采用同类型通用化模块，提升系统跨平台重构能力、后勤保障能力，同时降低研发与保障成本，适配装备体系化建设需求，为公司产品从航空领域向多防务场景拓展提供了行业基础。
国产化：军工领域对供应链自主可控的刚性要求，推动航电系统核心软硬件国产化替代进入深水区，国产处理器、嵌入式操作系统、核心图形处理芯片的适配与优化成为行业核心发展方向。公司已具备国产处理器及操作系统的深度优化适配能力，先后研制出多款关键软硬件全国产化的机载显控设备，国产化技术布局处于行业前列。
智能化：随着先进计算机、人工智能与大数据技术的深度应用，新一代航电系统正加速向智能化演进。基于高性能计算能力与高吞吐量信息处理能力，可实现目标自动分类识别、实时决策辅助、攻击参数自动解算、飞行态势智能预警等功能，同时通过优化人机交互设计、引入人工智能数据融合技术，大幅降低飞行员工作强度，提升装备作战效能。公司自主研发的三维数字地图引擎、任务规划系统、智能视景导航系统，均深度契合行业智能化发展趋势。
此外，随着低空空域管理改革深化与低空经济产业政策持续落地，通用航空、民用无人机、电动垂直起降航空器（eVTOL）等新兴领域，对小型化、高可靠性、智能化的综合显控与导航系统需求快速增长，为行业打开了全新的民用市场空间。
3.所处行业地位
公司深耕信息可视化产业感知、融合与显示方向二十余年，是国内军用航空电子领域机载显控与信息可视化系统的核心供应商。公司已取得航空机载多功能显控设备大部分市场份额，成为该领域的核心供应商，确立了稳固的行业竞争壁垒。
作为航空电子系统中承担信息集中显示、任务管理与人机高效交互的核心单元，公司机载多功能显控设备依托二十余年高可靠性图形图像处理及显示技术积淀，已构建起从算法引擎、图形驱动到软硬件开发、系统集成的全链条研制能力，并具备国产处理器及操作系统的深度适配优化能力。历经多代技术迭代，公司形成了覆盖座舱显控、任务终端、车载显示及机载光电探测的完整产品矩阵，产品质量稳定、可靠性高、故障率低，连续多年被主机厂评为优秀保障单位，并多次受到军方嘉奖。
依托核心技术优势，公司构建了图形图像处理及显示、综合视景及可视化导航、任务规划及模拟训练、高可靠性专用电子模块四大产品体系。业务应用场景覆盖机载、舰载、车载等专业防务领域，覆盖可视化导航、任务规划、模拟训练、核心处理模块等多个细分赛道，实现了从核心元器件模块、单机设备到系统级解决方案的全产业链覆盖。其中，高可靠性专用电子模块不仅满足公司自研系统级产品配套需求，还为行业内其他配套单位提供定制化核心处理单元，持续提升行业辐射能力与产业主导权。经过二十余年航空装备领域全生命周期配套研发、生产与服务，“恒宇信通”已成为国内航空机载显控与信息可视化领域的优势品牌，受到下游客户广泛好评和最终用户的高度认可。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年公司实现营业收入200,512,484.02元，同比增长11.38%；实现归属于公司普通股股东的净利润36,066,526.31元，同比增长34.87%；实现扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润20,857,907.12元，同比增长40.54%。2025年公司净利润增长主要系公司信用减值损失较上年同期减少14,168,718.02元所致。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 适用 □不适用
随着公司业务多元化发展及长远战略规划需要，为使主营业务行业分类与产品实际应用更匹配，更准确反映主营业务变动趋势，本年度特对主营业务统计口径进行调整。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
航空产品及服务 销售量 台/块 1,439 968 48.66%生产量 台/块 1,462 918 59.26%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
2025年公司生产量、销售量变动较上年超过30%，主要原因系公司业务趋于多元化发展，带动公司产品生产量、销售量增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
报告期内，公司产品主要成本构成基本稳定，小幅波动主要系产品结构的变化。公司原材料价格较为稳定，直接材料成本占比在80%左右，直接材料成本为公司成本项目中主要的部分。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
支出投入增加，研发支出费用化金额较上年同期增加所致
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响图形图像处理及显示类 完成承担的各项研发任务，进一步完善、发展和提升机载显控设备产业链的延伸 按计划研制周期稳步进展 研制各项功能性能达标，满足机载产品最终用户需求 提升研发能力，增加产品竞争力，提升市场占有率，为公司未来发展产生积极影响综合视景及可视化导航类 完成承担的各项研发任务，保持公司在机载综合显示领域的技术先进性 按项目计划研制周期稳步进展 研制各项功能性能达标，满足产品最终用户需求的同时，达到国内技术领先水平 持续丰富公司产品细分领域，提升在综合视景及可视化导航领域的研发能力，进一步扩大市场占有率，为公司未来多元化发展产生积极影响任务规划及模拟训练类 完成承担的各项研发任务，提升公司在任务规划及模拟训练领域的技术先进性 按计划研制周期稳步进展 研制满足产品最终用户需求的同时，达到国内技术领先水平，参与制定行业标准，引导并推动该业务领域持续发展 提升公司在任务规划及模拟训练领域的技术能力，进一步扩大市场占有率，为公司未来多元化发展产生积极影响
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额同比增加271.25%，主要系本报告期销售产品、提供劳务收到的现金增加所致；
投资活动产生的现金流量净额同比减少224.29%，主要系本报告期赎回的银行理财产品较上年同期减少所致；
筹资活动产生的现金流量净额同比减少1,771.53%，主要系本报告期分配股利支付的现金较上年同期增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异主要系本报告期销售产品、提供劳务收到的现金增加所致。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
30.32%，主要系本报告期收到销售回款较上年增加所致额增加19.00%，主要系本报告期销售货款未结算，应收账款增加所致少28.94%，主要系本报告期原材料、在产品及发出商品较年初减少所致投资性房地产 14,094,897.20 0.96% 14,563,767.20 1.00% -0.04%固定资产 102,536,066.62 6.96% 109,492,208.85 7.49% -0.53%额增加35.64%，主要系本报告期在建工程投入增加所致金额减少25%，主要系使用权资产摊销所致额减少74.04%，主要系本报告期预收的销售货款或研制合同款项减少所致租赁负债 115,968.93 0.01% 170,436.82 0.01% 0.00%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
年末货币资金中存在15,000.00万元的受限资金，系公司2025年12月30日申购结构性理财产品的圈存冻结资金，上述资金于2026年1月1日完成申购。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
广；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件及辅助设备零售；电子产品销售；
仪器仪
表制
造；导航终端制造；
导航终
端销
售；电子专用设备制造；电 1000000 79,282,996.90 -7,656,487.46 9,946,349.61 -974,840.30 -1,181,148.61子专用设备销售；电子（气）物理设备及其他电子设备制造；集成电路制造；
集成电
路销
售；卫星移动通信终端制造；卫星移动通信终端销售；专用设备修理；
智能控
制系统
集成；
软件开
发；人工智能应用软件开发；信息系统集成服务；信息系统运行维护服务；信息技术咨询服务；人工智能理论与算法软件开发；人工智能硬件销售；智能机器人的研发；智能机器人销售；工业控制计算机及系统制造；
工业控
制计算
机及系
统销
售；地理遥感信息服务；雷达及配套设备制造；
智能无
人飞行
器制
造。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月30日 全景网“投资者”关系互动平台 网络平台线上交流 其他 参与公司2024年年度网上业绩说明会的投资者2024年年度报告 详见公司2025年4月30日发布于互动易平台的投资者关系活动记录表（2025-001）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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