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| 奥普光电(002338)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
2025年是“十四五”规划收官及“十五五”规划谋划承上启下的关键之年，也是新型工业化建设加速推进的一年。
报告期内，公司所处的光电测控仪器、光栅传感及高性能碳纤维材料成型行业，既面临国防军工与高端装备制造升级的
刚性需求，也迎来了核心技术自主可控与智能化转型的历史性机遇。
（一）行业属性与市场地位
公司主营业务属于国家战略性新兴产业，横跨国防军工与高端智能制造两大关键领域。国防军工领域，作为航空航天及国防装备的重要配套单位，公司及控股子公司长光宇航产品广泛应用于光电测控、航空航天遥感、深空探测等
场景。行业呈现出采购计划性强、准入壁垒高、竞争格局较稳定的特点；高端智能制造领域，控股子公司禹衡光学主导产品光栅尺、编码器是数控机床、工业机器人、伺服电机等的核心功能部件。作为国内光栅传感行业的领军企业，禹衡光学是行业内致力于打破国外垄断、实现国产替代的生力军。
（二）宏观政策环境分析
报告期内，国家宏观政策为行业发展提供了坚实的支撑和广阔的空间。
1.航空航天及国防军工：《2035年远景目标纲要》明确了到2035年基本实现国防和军队现代化的目标，为行业发展提供了明确方向和政策支持。近年来，随着全球安全形势的变化，我国国防预算不断增长，军工行业投入力度不断加
大，带动整个国防军工行业市场规模持续扩大。目前我国军工企业涵盖了军事装备、航空航天、电子信息等多个领域，并不断在关键领域实现技术突破。随着新型军事技术的研发与应用，不仅提升了武器装备性能，也推动了相关产业链的发展壮大。2.高端装备与自主可控：当前，受国际竞争格局及国产高端装备自主可控需求的影响，国内高端数控机床及半导体设备等领域国产替代需求迫切，对核心部件的国产化需求激增，这也为国内光栅传感器行业向高端化转型带来历史机遇。国家发改委、工信部等部委持续推动“工业母机+”应用验证工作，强调产业链供应链安全，我国工业母机产业进入高质量发展的攻坚期。在此背景下，禹衡光学的高端绝对式光栅尺、角度编码器等产品作为解决数控系统“卡脖子”技术的关键部件，国产替代进程显著加速，市场份额有望稳步提升。
（三）行业发展阶段与趋势
报告期内，公司所处行业呈现出以下阶段性特征和发展趋势：
1.需求端：刚性与升级并存
国防军工领域：需求由过去的“批量列装”向“战训一致”的高消耗模式转变，对产品的可靠性、环境适应性和快
速响应交付能力提出了更高要求。同时，无人化、智能化作战平台的发展，对光电吊舱、目标识别传感器的需求激增。民用高端领域：工业母机及半导体精密设备国产化、机器人产业化浪潮，共同构成了对高精度、高响应速度编码器的巨大市场需求。市场正从传统的通用编码器向高性价比、定制化的智能传感器方向演进。2.技术端：光电融合与智能化精密光机结合：单一的光学或机械技术已难以满足系统需求，光、机、电、算一体化的系统集成能力已经成为行业核心竞争壁垒。公司在光电跟踪与测量、特种成像技术方面的积累，顺应了装备集成化的发展方向。光栅传感技术突破：行业正朝着超高测量精度、超高转速响应、绝对式编码技术方向发展。市场对总线式、高可靠性编码器的需求显著提升。3.竞争格局：头部集中与进口替代在军工领域，资质壁垒和技术壁垒构筑了天然护城河，行业格局相对稳定，公司作为“国家队”成员地位相对稳固。在民用高端编码器领域，虽然海德汉、雷尼绍等国际品牌仍占据高端市场主要份额，但随着国内主机厂对供应链安全重视程度的空前提高，以禹衡光学为代表的国内头部企业正处于国产替代窗口期，通过技术对标和性价比优势正在逐步撕开市场缺口。
（四）公司经营的机遇与挑战
机遇：新一轮科技革命和产业变革催生的增量市场，以及国防信息化建设带来的存量替换需求，为公司提供了难得
的“双循环”发展机遇。特别是商业航天、人形机器人等未来产业的兴起，为公司光电测控、碳纤维成型及光栅传感技术开辟了新的应用蓝海。挑战：军品采购具有高度的计划性、定制性等特点，军方采购计划的实施进度直接影响到行业内企业的发展。一般来说采购周期内供需关系相对稳定，但若受到特殊事件影响，则会扰动行业短期需求。报告期内受客观情况影响，行业整体招投标、合同签订、项目验收、回款等进度放缓。同时，因产品用途特殊性，研发及生产加工周期较长，企业通常需要先期投入经费。多重因素叠加，对企业的资金运营能力带来巨大挑战；光栅传感器领域市场仍由德国、英国及日本等国外产品主导，行业集中度相对较高。倒逼公司必须加大研发投入、优化生产工艺，尽快实现技术突破，形成高端产品批量供货能力，争取在竞争中占据优势。综上所述，报告期内公司所处行业整体处于高位运行、结构优化的阶段。公司将紧密围绕国家战略需求，坚持“光电引领、创新驱动”，助力我国国防现代化建设和高端装备国产化进程。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司主营业务围绕光电测控仪器、光栅传感器及碳纤维制品三大板块稳健发展，在技术创新、市场拓展、
产能建设等方面均取得了显著成效。光电测控领域：聚焦核心业务，瞄准市场需求，在低空安防、激光诱偏等领域加大创新投入，并获得项目经费支持；积极对接资源，拓展技术应用领域，全年中标研制项目近30项，涵盖光学检测、毁伤评估等多个高精度项目，同时成功拓展中国工程物理研究院、空军XX大学、沈阳自动化所等重要客户；自主研发的水下成像产品由研发阶段转入小批量生产阶段，全年交付数百台套；“光电产品集成中心”于三季度建设完成并投入运行，光电跟瞄类产品批量集成化制造能力得到大幅提升；精密光学制造中心完成基础条件建设及团队建设，新建产线占地面积8800平方米，打造了从万级到百级的洁净生产环境，设备全部到位后将涵盖从光学加工、检测、镀膜到装调的全链条工序，满足高精度光学元器件生产需求。光栅传感领域：经受住复杂的市场环境考验，营收及利润均实现增长，尤其是高端光栅尺营收实现快速增长；五项国家级重点研发项目通过验收；高精度增量式反射尺已通过20余家重点客户的应用验证，读数头关键装配工序实现全自动化；大量程封闭式钢带尺测量长度突破至50米，实现在龙门机床领域的批量化国产替代；紧跟市场动态，面向未来产业，开发出10余款可用于具身智能、机器狗、安防等行业的小尺寸电感式编码器；针对航空航天领域，成功开发出应用于地球低轨道的双冗余旋转变压器，并已实现在轨应用测试；开展设备改造、导入新制程、建成长光栅精度自动化检测系统，在保障精度的同时提升高精度光栅、精密机械零件、高品质PCBA制造效率。碳纤维复合材料成型领域：深耕市场布局，构筑多维增长，北京、上海、武汉、长春核心市场稳中有进，对单一客户的依赖度进一步降低，市场结构持续优化；研制的数十件产品随型号任务顺利完成14次发射、7次飞试，其中快舟、巡天等多个光学载荷实现开机成像，尤其是巡天一号的高质量成像完美印证了公司三维立体封闭腔框架产品的质量性能；工艺的有机结合，建立了UG-Fibersim-Hypermesh-Abaqus联合仿真体系，形成了复合材料层合板压缩强度的仿真预测方法；推行机械化、自动化、智能化、精细化、专业化的“五化”管理，实现降本增效、增强盈利能力。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况适用□不适用
（5）营业成本构成
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响超高分辨激光汤姆孙散射光谱仪 研制核心部件及数据分析软件国产化的超高分辨LTS光谱仪，并开展工程化开发、应用示范和产业化推广，为我国核能研究、新材料制备等提供关键测量诊断支撑。 完成产品研制，正在进行测试。 研制出超高分辨激光汤姆孙散射光谱仪原理样机和工程样机，实现光谱仪核心部件及数据分析软件国产化。 增强公司技术创新实力，拓展光电技术应用领域，形成同类产品研制能力。超光滑特种反射元件 针对晶圆缺陷检测装备、光学成像系统等高端仪器装备对超光滑特种反射元件应用需求，研究并突破特种合金反射镜材料设计及稳定化处理、镍磷合金反射镜跨尺度亚纳米精度制造等关键技术，开发核心材料国产化的超光滑特种反射元件，实现在重点仪器上应用。 研制阶段 高尺寸稳定特种合金复合材料、超光滑特种合金反射镜制造等基础理论及关键技术取得突破，开发具有自主知识产权、质量稳定可靠、核心材料国产化的超光滑特种反射元件，形成超光滑特种反射元件批量生产能力。 增强公司在精密制造领域的核心竞争力，支撑公司新领域业务发展。大量程封闭式光栅尺（50m) 提升产品技术指标，满足龙门机床等设备的大量程测量的应用需求。 完成产品研制，正在进行小批量应用。 量产、销售 拓展公司光栅尺产品的应用场景及利润增长点。高精度绝对式光栅尺 提升光栅和产品的制造能力以及产品可靠性，满足高端数控机床等设备的应用需求。 完成产品研制，正在进行小批量应用。 量产、销售 提升公司技术实力，形成同类产品的研制能力。高精度绝对式角度编码器 进一步提升角度测量精度，满足高端数控机床及高精度测量仪器的应用需求。 样机研制中 量产、销售 进一步提升公司的技术实力，替代国外竞品，拓展产品的应用领域及利润增长点。蜂窝整流罩设计与制造工艺 利用公司现有材料体系，探究Nomex芳纶蜂窝整流罩的生产工艺路线。 研制阶段 形成Nomex芳纶蜂窝整流罩生产工艺。 为实际生产提供理论及试验支撑，满足蜂窝整流罩试验件投产需求。
5、现金流
1、本期经营活动现金流入同比增长59.80%，经营活动产生的现金流量净额同比增长748.94%，主要原因是报告期新签订
的重大经营合同预收款及销售回款增加所致。
2、本期投资活动现金流入同比增长80.63%，主要原因一是报告期购买理财产品频次增加，收回投资收到的现金累计数
同比增加；二是收到的联营企业现金分红同比增加；投资活动现金流出同比增长123.92%，主要原因一是报告期购买理财产品频次增加，投资支付的现金累计数同比增加，二是支付长光宇航少数股东股权对价款同比增加，三是购建固定资产支付的现金同比大幅增长。
3、本期筹资活动现金流入同比增长146.44%，主要原因一是公司基于生产经营资金需求新增贷款增加，二是子公司吸收
少数股东投资收到的现金同比增加；筹资活动现金流出同比增长50.18%，主要原因一是本期按约定累计偿还的银行贷款增加，二是分红支付的现金同比增加。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
不适用
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月24日 全景网“投资者关系互动平台” 网络平台线上交流 其他 参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者 公司经营情况、未来规等。未提供资料。 公司于2025年4月25日在巨潮资讯网发布的调研活动信息。
2025年05月15日 腾讯会议 其他 机构 泰康资产、东北证券、运舟资产、国泰海通电子、银河军工、国泰基金、泰信基金、泰康资产、长江证券、平安资产、大成基金、方正机械 公司经营情况、未来规等。未提供资料。 公司于2025年5月16日在巨潮资讯网发布的调研活动信息。
2025年05月27日 全景网“投资者关系互动平台” 网络平台线上交流 其他 投资者网上提问 公司经营情况、未来规等。未提供资料。 公司于2025年5月27日在巨潮资讯网发布的调研活动信息。
2025年09月18日 公司三楼会议室 实地调研 机构 杭州世喜资产管理有限公司、东方财富证券、万家基金、国寿资产、国泰基金、华夏基金、泰康资产、鹏扬基金、兴全基金 公司经营情况、未来规等。未提供资料。 公司于2025年9月19日在巨潮资讯网发布的调研活动信息。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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