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| 万邦达(300055)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
公司作为从事新材料生产销售和综合环保服务的高新技术企业，经过多年探索与升级，充分发挥华南地区资源组合优势，逐步深耕化工新材料领域，现已经形成了以化工新材料业务为核心，环保皮革业务为推进方向，工业水处理与运营及危固废处理共为支撑的多元发展格局。
（1）化工新材料业务
公司下辖子公司惠州伊斯科和广东伊斯开展碳五系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物碳五分离和综合利用，不断延伸产业链，持续开发符合市场需求的新产品、新材料。
惠州伊斯科坐落于惠州大亚湾石化园区，主要产品为碳五石油树脂、异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、戊烷发泡剂等，主要生产装置分别为 30万吨/年碳五分离装置、5万吨/年碳五石油树脂装置和 10万吨/年碳五加氢装置（由原碳九加氢装置改造完成）。惠州伊斯科碳五分离装置的生产原料为工业用裂解碳五，主要来自中海壳牌石油化工有限公司管道隔墙供应，并通过汽槽车自提的方式补充采购部分原料。碳五分离装置生产异戊二烯主要用于生产 SIS、异戊橡胶、丁基橡胶，少量用于生产医药中间体；间戊二烯主要用于生产碳五石油树脂、环氧树脂固化剂；双环戊二烯主要用于生产 UPR不饱和树脂、氢化 DCPD树脂，少量用于生产香精香料、农药中间体；戊烷发泡剂主要用于生产 EPS发泡及化工溶剂；乙烯炭黑料用于生产炭黑、低端燃料稀释剂。碳五石油树脂装置的生产原料为碳五分离装置生产的间戊二烯与单烯烃，主产品碳五石油树脂分为胶粘剂用途与路标漆用途两类，产品广泛应用于热熔胶、压敏胶、防水卷材、轮胎混炼、路标漆等领域。惠州伊斯科的核心产品，采取以销定产的营销策略，异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、碳五石油树脂通过与大客户建立战略性合作，签订年度长约以锁定大部分产品销售量。对于其它液体化工产品则采取以产定销策略，对于戊烷发泡剂类、乙烯炭黑料类等产品，则根据市场客户数量众多的特点，采取灵活的产品定价，公开报价销售，实现良好的产销平衡。
广东伊斯科主要依托中石油广东石化炼化一体化项目，在大南海石化工业区投资建设揭阳碳四碳五项目，项目一期建设 25万吨/年碳五分离装置（配套 10万吨/年碳五加氢装置）、6万吨/年弹性体装置。
其中弹性体装置包含三条生产线：3万吨/年 SIS生产线，0.2万吨/年差异化生产单元（生产 SEPS/POE、液体橡胶等），3万吨/年溶聚丁苯橡胶（SSBR）生产线（柔性生产 SEBS）。主要产品为异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、弹性体 SIS/SBS、官能化溶聚丁苯等。
（2）环保皮革业务
公司成功研发了基于聚烯烃类热塑性弹性体（TPE）的新一代生态革生产工艺，并积极推进其在汽车内饰等领域的产业化应用。在新技术与新工艺方面，公司围绕国家环保政策导向及下游市场需求，针对传统天然皮革生产污染重、成本高，及 PVC、PU等合成革在透气性、环保性等方面存在的不足，开发了以专有 TPE材料为核心的生态革制备技术。 基于上述技术突破，公司率先完成了高性能汽车内饰用生态革的配方体系开发并通过了工艺稳定性验证，确定了可量产的配方及工艺参数。该技术成果已在江苏万邦达盐城生产基地完成配套设备建设，进入稳定生产及规模化交付阶段。除此之外，公司与芜湖奇瑞科技有限公司共同发起设立安徽万邦达以推进淮南环保新材料汽车内饰项目的顺利实施。
（3）水务工程与运营业务
公司通过 EPC、EP、PC等方式承接煤化工、石油化工、化肥等行业的污废水处理及回用工程，即按照合同约定，根据工程项目的不同规模、类型和业主要求，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。
公司同时为石油化工、煤化工行业大型工业水处理系统提供托管运营服务，主要项目类型包括BOT模式的水务运营项目、EPCO水务运营项目、传统托管运营项目以及劳务型托管运营项目。作为水务工程和运营业务的配套补充，公司同时向下游企业提供高质量的环保产品、技术以及工艺包等。
（4）危固废处理业务
公司以子公司吉林固废和吉林万邦达为主体开展危固废处理业务，在吉林投资建设处置工业危险废物、医疗废物处理中心，对废物进行收集、储存、焚烧处置、安全填埋、综合利用及技术开发。公司在吉林化工园区投资建设吉林丙烯腈项目，处理丙烯腈含氰废液及园区污水，助力当地“无废城市”建设。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
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