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| 海兰信(300065)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
2025年我国海洋经济持续稳健发展，总量再上新台阶，对国民经济的支撑作用进一步增强，根据《2025年中国海洋经济统计公报》显示，我国2025年海洋生产总值首次突破11万亿元大关，比上年增长5.5%，占国内生产总值比重为7.9%，比上年高0.1个百分点，海洋经济稳中有进、质效双升，继续成为国民经济持续健康发展的重要支撑。在这样的大背景下，公司各业务领域以及所处的行业情况如下：
（一）国家海洋安全与海洋科技领域
（1）新一代固态雷达系统：在人工智能与数字技术深度赋能的2025年，我国船舶信息化与智能化发展迈入规模化落地新阶段。随着《智能船舶规范（2025）》深入实施，智能航行系统对船用导航雷达的性能与可靠性提出更高要求。公司年内实现S波段固态雷达全面批量发货，并完成X波段固态雷达量产冲刺准备，进一步强化全谱系导航感知能力，持续提升航行安全信息保障水平。这标志着我国正以核心装备自主化与技术迭代，加快构建安全、智能、绿色的现代航运体系。
（2）海洋灾害综合防治：2025年海洋灾害防治形势依然复杂严峻，据《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》显示，当年因海洋灾害造成直接经济损失89亿元。在此背景下，公司积极投身于海洋灾害预警报和综合防治项目，顺利完成海南省海洋灾害综合防治（EPC+O）、广东省海洋灾害综合防治体系建设项目（深圳市）海底网两大项目交付验收，依托公司深耕海南20余年的技术优势和人才储备，联动国家队力量，通过重大项目本地化实施的模式，有效地组织了海洋关键传感器的本地化研发与制造。同时，推动了无人智能装备的协同应用，促进了海洋数据的场景化服务等产业链在海南本地的孵化与培育，为实施国家海洋战略贡献关键力量。
（3）海底观测网：2025年10月，党的二十届四中全会通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，提出加强海洋开发利用保护，将实施海洋调查和观测监测、坚定维护海洋权益和安全列为重点任务。根据《全国海洋观测网规划（2022-2030年）》的部署，国家将海底观测网列为海洋基础设施建设的核心任务之一，明确提出构建"空-天-地-海-底"一体化立体观测体系的目标。
（二）智算领域
在数字经济纵深发展与生成式AI应用规模化落地的2025年，智能算力已成为推动产业变革的核心生产要素。随着DeepSeek等大模型应用的突破性进展，智能算力需求呈现爆发式增长，全年智能算力规模预计突破1,000EFLOPS，同比增速超40%。政策层面，《算力基础设施高质量发展行动计划》落地实施，明确提出到2025年底新建大型数据中心PUE降至1.3以下的硬性指标，各地相继出台绿色数据中心建设补贴政策。2026年3月召开的全国两会进一步强调，要深入推进"人工智能+"行动，加快发展新质生产力，大力发展绿色低碳经济，推动算力基础设施绿色化、集约化建设。在"双碳"目标与AI算力需求激增的双重约束下，传统数据中心高能耗、高PUE的发展模式面临严峻挑战，绿色低碳算力基础设施建设已成为支撑数字经济高质量发展的刚性需求。行业实践中，海底数据中心作为新型算力基色合规"双重约束的创新解决方案。报告期内，公司发起建设的“上海临港海风直连海底数据中心项目”顺利建成，商业潜能赢得行业瞩目，为智算产业绿色转型提供了可复制的示范样本。随着AI大模型训练与推理需求持续攀升，具备高算力密度、低能耗、快部署特征的海底智算解决方案，正成为支撑我国智算产业高质量发展的关键基础设施。
（三）船舶领域
《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》指出，到2027年基本实现商业航天高质量发展，其中海上发射、回收场等新型商业发射系统建设是未来重点支持方向之一。公司将多年在通导产品、机舱监测、船舶智能化、远程遥控、船船协同以及信息化等领域深耕的成果和经验与海上回收船应用场景融合，是多年技术积累的价值迁移和深度挖掘，支撑火箭海上回收的安全性和可靠性。
2025年，国家持续推进交通运输领域数字化、智能化与绿色低碳转型。《2025年政府工作报告》及交通运输部年度工作部署明确提出，加快智慧水运建设，发展智能航运，推进船岸协同与数字化监管体系建设。在相关政策推动下，内河航运正加速向智能化与数据驱动的新阶段演进。报告期内，公司在“以岸管船”项目基础上组建团队，围绕船岸协同体系建设，重点推进人工智能技术与航运场景的深度融合，持续加强智能辅助与自主航行算法、视觉感知能力及岸基数据服务平台建设，推动人工智能在航行决策支持、风险预警与运营优化等关键环节的应用落地。通过船端与岸端协同创新，公司逐步构建面向内河航运的智能化整体解决方案体系，为行业数字化升级与运营效率提升提供持续的技术支撑。
绿色和智能海事船舶领域的核心命题，更是技术发展的风向标。欧盟“碳关税”过渡期细则生效，航运业将逐步承担并转移碳排放费用，航运公司必然越来越关注能源消耗和节能降碳相关的技术措施应用。工业4.0浪潮下，海上自主水面船舶（MASS）应运而生，核心使命是用人机接口替代人，用算法替代经验，把“人的因素”从事故链中剔除。国际海事组织（IMO）海上安全委员会（MSC）采取“分步走”策略：先划定监管范围，再分级定义自主等级，最后把MASS写进强制性规则。这两项行业基础背景，加上人工智能的浪潮，推动船舶装备正在发生断代性的技术变革。
同时，基于S100技术标准框架的新一代电子海图，对比基于S57/S63技术架构的ECDIS产品，将在2028年全面启用，也对智能技术和导航应用提出了新的需求和更丰富的应用场景与价值。此外，各主要船级社推动船舶数据网络安全的认可与检验，提高了船舶装备的门槛，也为绿色和智能技术应用铺垫了信息与数据的“防火墙”。
2026年3月份，交通运输部联合工信部等四部委共同发布了《智能航运2030行动计划》，着力推动交通基础和航运智能化发展，为智能航运和智能船舶装备的快速发展给出了明确的信号。
在这样的背景下，船舶智能导航、机舱自动化和船岸一体化通信系统作为航运业智能化、绿色化发展的重要支撑，发挥更加重要的作用，应用前景和功能空间正在持续延展。
船舶智能导航系统是船舶基础技术核心，在面对绿色化和智能化的场景驱动下，它通过自动且连续、实时高精度获取海洋环境和船舶动态数据，为规避恶劣天气和航行会遇预警并实现辅助或自动避碰，显著提升航行效率和安全，同时降低燃油消耗和碳排放，助力绿色航运发展。
机舱自动化系统是船舶安全运营的重要保障，更是实现自主航行场景下导航与船舶机舱设备联动、自动完成船舶业务的核心“执行器”。它能够实时监控动力推进、能源管理及辅机等诸多机舱设备运行状态，及时发现并处理安全隐患，降低事故风险。随着智能操控与驾驶技术的发展，机舱自动化系统将成为实现自主航行的关键技术之一，支持无人驾驶下的船舶安全航行和操作。
船岸一体化通信系统则实现了船舶与岸基的实时数据交换，包括船舶位置、状态和航行计划等信息。岸基系统通过分析这些数据，为船舶提供优化的航行建议，提高船舶运营效率和透明度，增强运营的可预测性。
这三大系统相互协作，共同推动航运业向智能化、绿色化和高效化方向发展，为航运业的可持续发展提供了强大支撑，助力自主航行的技术进步。
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四、主营业务分析
1、概述
（一）财务表现及其原因概述
2025年度，公司实现营业收入71,632.48万元，同比增长86.57%，主要得益于海洋观探测领域业务规模稳步提升。同时，公司持续深化高质量发展战略，聚焦自主可控核心产品，大力拓展高毛利订单，全年实现归属于上市公司股东的净利润4,028.73万元，同比大幅增长390.97%，提质增效成效显著。报告期内，公司不断强化内部治理，持续加大研发投入，核心技术竞争力持续增强：销售费用同比下降12.86%，研发费用同比上升19.46%；伴随公司经营规模持续扩大，管理费用同比增长27.33%。经营活动产生的现金流量净额达12,848.38万元，同比增长36.74%，主要系公司订单量稳步提升及客户回款节奏持续优化所致。公司始终坚持“精品战略”，从体系机制改革、聚焦主业发展、深化降本增效等方面系统施策，盈利能力呈持续向好态势，报告期内实现扣除非经常性损益后净利润扭亏为盈。
2025年度，公司持续采取了积极有效的应收账款催款措施。通过加强客户沟通，优化催款流程，结合法律措施，公司本年度收回大量长账龄应收账款，并有效遏制了长账龄应收账款坏账的迁徙。公司有息负债率继续有所下降，财务风险收窄。
（二）报告期内重要经营成果
（1）智能航海
2025年，公司智能航海产品业务在2024年业绩基础上持续发力，以导航雷达与执法雷达为核心的综合船桥系统，在香港公务船领域持续斩获亿元规模新增订单，该项目给公司公务市场带来极大的标杆作用，在公务市场上的定位也越发清晰，可以从港澳市场向内地公务市场拓展突破，在国产化的大背景下，市场未来可期。产品方面，公司坚持“精品战略”，公司自主产品实现了快速迭代和升级，后续陆续推向市场。
在夯实2024年业务的基础上，2025年海兰信雷达在海外的销售量有了进一步提升，成功开拓中东、欧洲等海外市场，雷达开始批量出货并在当地市场的占有率快速提高。同时固态雷达在国内的试装和新签订单都取得了阶段性的进展，通过试装更加深入得了解客户需求并不断升级软硬件，大幅提高了X波段和S波段固态雷达的性能和质量，为后续更大批量的出货奠定牢固基石。与此同时，内河300雷达在2025年也取得了很大的突破，成功在京杭大运河和长江区域实现批量出货，销量同比增长十倍以上，并且通过不同场景的应用和持续技术迭代大大提高了该款雷达的性能指标。
以岸管船是通过船、岸、云一体化架构，整合船舶（船端）、岸上基础设施（岸端）与云端平台（云端），实现航运全链条数据互通、资源协同与智能决策的综合系统，其核心在于构建“船端实时感知—岸端集中管控—云端智能服务—端云协同决策”的闭环体系。当前，我国内河船舶数量约10万艘，货运量接近50亿吨，船舶资产规模达万亿元级别，行业整体正处于由分散化向数字化、规模化运营升级的关键阶段，以岸管船模式具备广阔的市场空间与长期发展潜力。随着智能化改造与船岸协同应用渗透率的持续提升，公司相关产品与服务有望逐步形成规模化收入来源，并成为未来业务增长的重要驱动力。
报告期内，公司围绕以岸管船体系取得阶段性进展：平台则完成机舱监控系统融合，构建统一数字基座，具备多源数据接入与处理能力，并形成岸基云平台、现场实施与运维一体化能力；数据则持续完善航运数据资源体系，整合长江北斗、航线库、气象水文及船舶档案等数据，逐步形成“一基多元”的数据生态。截至2025年底，以岸管船平台已接入约200艘船舶，并汇聚超过7万艘船舶的AIS数据，为数据服务与智能应用提供支撑。
在船端产品方面，公司完成轻舟Lite智能航行系统1.0版本研发，并实现试装船落地验证；同时推进轻舟Pro版本测试船的自主建造工作，初步建立产品研发、实船验证与系统迭代的闭环能力，加快智能航行技术工程化进程。
基于上述成果，公司持续推进以AI为核心的“航运大脑”能力建设，依托在通导设备领域二十余年的技术积累，不断提升船载设备的智能化水平，推动船岸协同与航运运营模式升级，助力行业向数字化、网络化、智能化方向转型发展。
在商业航天与海洋工程深度融合的战略机遇期，公司创新性的切入火箭回收与商业航天赛道。继年初成功中标海南商发“可重复使用火箭海上回收系统指挥测控船项目”，年底又签约“可重复使用火箭海上回收系统回收船项目”千万订单。公司为海上回收系统提供通导、远程遥控及信息化等核心技术及一步完善了公司在高端装备与智能设备制造及前沿科技应用领域的业务布局。公司将以此为契机，持续深化与航天、海事等领域核心客户的战略合作，推动“航天+海洋”场景下的技术转化与产业延伸，为国家商业航天和海洋强国战略提供创新解决方案。
（2）海洋观探测
2025年报告期内海洋领域经营成果丰硕，核心业务取得突破性进展：顺利完成海南省海洋灾害综合防治（EPC+O）、广东省海洋灾害综合防治体系建设项目（深圳市）海底网两大项目交付验收，充分验证了公司在海洋灾害全链条治理一体化解决方案的综合实力；同时中标三亚崖州湾科技城海洋科学观测网及岸基保障基地项目硬件及软件部分，斩获4.03亿元重磅订单，深度切入南海深远海海洋观探测核心市场。上述成果既筑牢了公司海洋灾害防治领域的龙头地位，又进一步夯实了其在国家海洋立体观测网建设中的核心供应商地位，实现从防灾减灾到立体观测网建设的业务拓展，显著提升市场份额与行业话语权。未来，公司将持续深耕海洋安全与科技领域，以技术创新驱动业务升级，加速布局南海等深远海市场，全力助力海洋强国建设。
（3）海底数据中心
报告期内，公司海底数据中心业务实现从单一项目运营到多地布局的跨越式发展。海南海底智算中心持续稳定运行，PUE保持1.1左右的全球领先水平；上海临港“海上风电+海底数据中心示范项目”建成投运，实现海上风电直供绿电的海底智算中心，获批国家发改委绿色低碳示范项目、工信部算力强基揭榜挂帅项目等国家级认可，并入选首批上海临港国际数据中心边缘节点，项目将为上海地区建设人工智能产业高地和国际数据港提供可持续发展的支撑。
海底数据中心产业成功实现从海南自贸港向长三角的规模化复制，验证了技术在不同海域环境下的适应性和商业可行性。海南与长三角"一南一北"双项目格局基本成型，全年累计交付算力规模显著增长，核心客户覆盖电信运营商、互联网头部企业及智算运营企业，为公司后续在全国沿海地区的规模化推广奠定了坚实基础。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □
（5）营业成本构成
产品分类
产品分类
无。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
详见本报告第八节“九、合并范围的变更”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响船舶电子装备自主化升级-高性能雷达平台系统研制与验证 1、突破贸易制裁和供应链瓶颈，推动船舶固态导航雷达国产化。2、顺应行业发展趋势，促进智能船舶领域高质量发展。3、加速船舶导航雷达产品换代升级，引领产业技术革新。4、助力公司持续打造核心竞争力，持续构筑和强化竞争优势。 该项目已通过深入调研市场需求与行业技术趋势，全面完成了项目需求分析工作。
在技术研发环节，雷达研发技术平台方案的详细设计已高质量完成，并通过公司内部及行业专家的严格评审，其技术可行性、创新性与工程实用性均得到充分认 固态导航雷达样机研制基础和技术储备，及在部分科研船和测试船上的试用经验积累，在充分论证和分析的基础上，研发可替代进口产品的全自主船舶固态导航雷达。 本项目通过攻克磁控管雷达核心进口部件技术壁垒，实现关键组件的完全国产化替代，彻底解决“卡脖子”难题。在此基础上，公司要突破固态雷达技术瓶颈，实现行业技术的跨越式发展，完成产品的革命性升级换代，技术成果达到国际先进水可。2025年通过了多次的固态GaN功率器件电路匹配测试，适配驻波比与输出功率的稳定性，以及天线的旁瓣抑制的优化改进，以及完成了杂波抑制算法的多轮离线数据的分析验证。同时，针对方案中的关键技术，开展了系统性验证工作，各功能模块的开发工作也有序推进，所有模块均已完成功能测试，达到设计预期目标，2025年，通过多次实船测试，确保了固态雷达在实船条件下的探测性能和杂波抑制等性能，满足实际场景下的使用要求。 平。该项目成果将有力推动公司产品竞争力提升，抢占市场先机，为公司持续健康发展奠定坚实基础，助力公司在船用雷达领域树立行业标杆地位。船舶电子装备自主化升级-相控阵雷达核心探测技术攻关及低空监测控制平台开发 1、补充公司相控阵雷达相关的产品技术空白。 该项目通过对外技术合作引进相关核心技术，采用联合开发方式消化吸收关键技术，通过样机制造、联调海试实现样机的开发，具备样机交付能力。 按测试规范，完成雷达在固定、移动状态下的性能测试，重点验证工作频点、搜索指标、跟踪指标、速测范围，确保结果符合设计要求。基于算法流程和微多普勒特征提取能力，完成湖边验证试验。结合不同海况、海杂波及多径效应影响，完成海边验证试验。 相控阵雷达应用于岸基岛基防务监测，未来将在海洋安全保障等多方面发挥关键作用，具备广阔的市场前景。4500米水下数字舱产品研发 1、针对深远海设备供电与数据传输可靠性差、距离短、成本高，研发4500米级水 1型(中继型)完成设计，首台产品通过测试，获得客户认可。2型(分支型)完成设 研发具备高可靠密封、高压绝缘、高效供电及数据传输能力的水下数字舱。 依托现有海底通信光缆及恒流型观测网络，实现大区域深海电力稳定供应与数据下数字舱。 计，首件生产完成正在做相关的客户认可试验中。 实时传输；成果可应用于海洋科学观测、海上国土防御、深海资源勘探等领域，支撑我国深海装备自主可控及崖州湾深海科技产业集群建设。
5、现金流
经营活动现金流入小计同比减少16.29%，原因是：受项目周期与收款节点的影响，部分货款于上期预收，本期销售收到
的现金相较减少。经营活动现金流出小计同比减少22.73%，原因是：受项目周期的影响，本期向下游供应商支付的现金也相应减少。经营活动产生的现金流量净额同比增加36.74%，原因是：本期总体业务规模增加，回款催收及时。投资活动现金流入与流出同比分别减少 与 ，原因是：本期选择购买的理财产品周期相比上期较长，因此流入与流出同比减少。筹资活动现金流入与流出同比分别减少68.73%与64.69%，原因是：本期向银行的借款与对应偿还的借款都有所减少。筹资活动产生的现金流量净额减少60.71%，原因是：本期银行借款逐渐减少，总体筹资活动现金流出减少。现金及现金等价物净增加额同比增加282.79%，原因是：本期总体业务规模增加，回款催收及时，经营性现金流入增加。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用详见本报告第八节中“现金流量表补充资料”，受各项减值损失、折旧摊销、存货及经营性应收应付项目的变动金额影响，经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在差异。
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2025年末 2025年初 比重增减 重大变动说明
金额 占总资产比例 金额 占总资产比例货币资金 373,061,012.41 15.30% 276,745,140.69 11.34% 3.96%应收账款 374,223,563.99 15.35% 352,794,971.33 14.45% 0.90%固定资产 367,855,938.91 15.09% 257,669,858.88 10.56% 4.53%在建工程 120,168,083.39 4.93% 51,438,621.71 2.11% 2.82%使用权资产 7,193,071.54 0.29% 2,740,491.13 0.11% 0.18%短期借款 30,497,100.00 1.25% 69,062,926.03 2.83% -1.58%合同负债 173,861,929.05 7.13% 284,749,980.10 11.66% -4.53%境外资产占比较高□适用不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告第八节“所有权或使用权受到限制的资产”。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
三沙海兰
信海洋信
息科技有
限公司 子公司 海洋资源
利用及海
洋信息技
术开发、生产、销售及安装 50000000 25,153,857.12 22,738,622.17 124,314.68 -689,323.37 -793,476.37海南欧特海洋科技有限公司（合并） 子公司 海洋工程装备制造、工程和技术研究和试验发展 160000000 516,339,763.51 137,549,632.92 345,171,565.62 5,113,982.64 6,990,149.9武汉海兰鲸科技有限公司 子公司 船用配套设备制造、技术服务 100000000 62,202,190.99 24,449,016.63 14,942,430.90 3,670,903.41 3,437,420.3海兰信（上海）数据科技有限公司 子公司 海洋工程装备研发、海洋环境监测与探测装备销售以及智能航海解决方案 50000000 5,995,308.1
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月19日 公司会议室 网络平台线上交流 其他 全体投资者 并购重组情况、UDC订单情况 www.cninfo.co
m.cn
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
2025年4月21日公司召开第六届董事会第十一次会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。市值管理主要目的是通过充分合规的信息披露，增强公司透明度，引导公司的市场价值与内在价值趋同，同时，利用资本运作、权益管理、投资者关系管理等手段，使公司价值得以充分实现，建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持，从而达到公司整体利益最大化和股东财富增长并举的目标。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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