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| 华尔泰(001217)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求基础化工行业经济总量大、产业链条长、产品种类多、关联覆盖广，是国民经济的基础行业和支柱产业，基础化工
当前基础化工行业正处于景气磨底与供需再平衡的关键阶段。市场供求趋势方面，基础化工行业供给端产能扩张放缓，扩产高峰接近尾声，叠加环保与能耗政策趋严，落后产能加速出清，头部企业聚焦高端产能建设推动供给结构优化，区域龙头凭借运输与产能优势形成供给壁垒。需求端呈现结构性分化，地产等传统领域需求疲软，但农业等刚性需求持续存在，新能源领域对硫酸、硝酸等产品需求高增，电子化学品等高端应用打开长期空间。市场竞争趋势方面，行业竞争格局向头部集中，基础化工领域中小企业因成本压力逐步退出，头部企业凭借规模效应、成本控制与产业链一体化构建壁垒；精细化工高端市场进口替代加速，竞争焦点转向技术与质量。竞争策略从价格战转向综合竞争，头部企业通过原料多元化、装置大型化降本，依托新技术提升产品纯度与效率，同时向上下游延伸实现产业链一体化，增强抗风险能力。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年公司积极通过拓展渠道、优化服务进一步开拓市场，产品销量实现增长并带动营业收入有所提升；但受部分
产品销售价格持续波动影响，叠加报告期内投产新项目的生产装置采用双倍余额递减法计提折旧进行成本归集，公司利润受到一定程度的影响。报告期内，公司实现营业收入207,166.96万元，较上年同期增长26.24%；营业成本193,128.86万元，同比增长36.19%；归属于上市公司股东的净利润-2,944.07万元，同比下降133.55%；经营活动产生的现金流量净额18,388.44万元，同比下降57.62%。公司积极应对市场变化，坚持战略引领、稳健运营，主动拓展市场、夯实内部管理，主要开展了以下工作：（一）优化装置试生产运行，促进重点项目达产达效。2025年公司围绕合成氨节能升级、15万吨硝酸等重点项目试生产，构建“四位一体”协同机制，细化流程、强化培训，保障安全环保设施同步投用，实现污染物100%达标排放。通过对标先进、排查瓶颈，实施工艺优化与小改小革，多个装置实现稳定高效运行。同时，启动30MW/60MWh用户侧储能电站项目，推进设备订货与土建工作，助力能源结构优化和降本增效。
（二）坚持内优外拓联动，持续提升经营水平。面对市场挑战，销售部门双向发力，下沉市场，新增终端客户近百
家，与多家行业优质客户达成深度合作。推行“内销+外贸”双轮驱动，拓展精细化工产品出口市场，实现硝酸出口零突破，出口总额再创新高。建立精细化运营机制，通过“量本利”分析优化客户结构，引进大型物流平台压降费用，动态调整销售策略，实现销售效益稳步提升。
（三）积极落实岗位责任制，班组建设成效明显。公司修订整合管理规定，组织员工专项学习，保障生产经营合规
有序。细化岗位责任，完善岗位职责与操作规程，建立重点工作闭环管理机制，提升员工执行落实能力。开展17个生产运维保障类班组提升试点，严格考核督导，显著提升班组自主管理与专业技术水平，对优秀班组兑现奖励，充分激发班组建设积极性，实现管理效能与团队战斗力双重提升。
（四）创新安全环保管理理念，筑牢永续发展底线。公司以“预防为先、科技赋能、全员共治”为导向，推动安全
环保从“被动合规”向“主动创效”转型。完善三级巡查与隐患排查奖励机制，强化特殊作业管控和应急培训演练，通过“以考促学”提升管理人员合规意识。健全考核体系，推进基础管理标准化，加大科技投入，建成工业互联网安全生产数智化平台，实现安全环保全流程管控，保障生产安全与环保达标。
（五）人才赋能筑牢根基，创新驱动引领未来。公司聚焦“战略引才、系统育才、科学用才”，扩大专业人才招聘，
入选“2025安徽省民营企业吸纳就业百强榜”。完善培训体系，开展多场次培训与“师带徒”传承，完成技能等级认定，徐根松技能大师工作室获省级认定。加强研发中心建设，完成多项高新技术研发，破解生产痛点；深化产学研合作，联合科研院所与高校，成立化工产业特色研究院，为高质量发展提供人才与技术支撑。
（六）积极履行社会责任，传递企业社会价值。公司助力乡村振兴，获评“万企兴万村”先进单位，开展消费扶贫、
创造就业岗位。积极投身公益，开展慈善捐赠、爱心助学等活动。强化党建引领，壮大党员队伍，开展红色主题教育，将党建融入生产经营。呵护员工身心健康，丰富员工业余生活，提升员工归属感与凝聚力，彰显企业担当与温暖。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用
运行，个别化工产品价格上涨幅度较大。 市场行情影响境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上□是 ☑否
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
基础化工 销售量 吨 2,173,069.903 1,999,298.87 8.69%生产量 吨 2,172,968.402 1,999,015.26 8.70%库存量 吨 15,170.071 15,271.57 -0.66%精细化工 销售量 吨 67,197.908 75,044.37 -10.46%生产量 吨 67,927.015 75,939.56 -10.55%库存量 吨 3,273.8555 2,544.75 28.65%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 ☑不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 ☑不适用
（5）营业成本构成
行业分类
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
☑是□否
报告期内，公司投资设立子公司东至化工新材料产业研究院有限公司，自设立之日起纳入公司合并财务报表范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
☑适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响多化工产品全流程集成智能化运行管控系统研发 充分利用原有平台的软硬件基础，实现对整套系统的升级，满足多产品生产智能化管控和能源管理需求。 目前研发项目正常运行 让所有关键应用在一台终端上展现，打破时间与空间的束缚，可以充分利用会议、出差、在家等自由时间处理工作事宜，实时掌握生产状态，随时随地高效处理事务。主要支持：综合监控、趋势图、过程报警、视频监控、办公辅助等功能 大幅提高公司生产经营信息化水平，切实提高技术创新对增盈创效的贡献率。固定床双氧水装置全酸性工艺技术研发 为了消除过氧化氢生产过程存在的碱性环境，有效防范双氧水生产安全事故；全酸性固定床双氧水生产工艺取消了工作液循环流程中的碱洗工序，利用独立的工作液净化处理系统再生工作液，整个系统循环工作液始终保持弱酸性，提高了双氧水生产过程的安全性。 目前项目已结项，运行正常 1、使用了全酸性工作液循环生产体系，不再将分离出的萃余液经过碱洗除去游离的双氧水，消除了用碱处理存在的安全隐患；2、工作液处理量大；排污量小；能耗低；
3、安全性高；劳动强度低，全系
统无人值守，定期巡检即可；4、工作液物性得到优化，萃取塔工况改善明显，提高了装置的产能。 严守“安全生产是底线”的理念，切实做到安全优先，生产装置运行要优先保证安全，任何时候都不允许以牺牲安全为代价追求经济效益增长。苯二胺装置废酸高效浓缩工艺技术研发 一方面为了保证正常生产，必须对废酸进行处理（出售或回收）；另一方面，还要解决由此而造成的环境污染问题。将废硫酸浓缩成95%浓硫酸供二段硝化使用，可以减少资源的浪费，降低新硫酸的用量。不仅可以实现节能降耗，还能带来一定的环保效益和社会效益。 目前项目已结项，运行正常 1、实现苯二胺装置安全生产；2、解决环保污染问题；3、废硫酸浓缩成95%浓硫酸供二段硝化使用，实现节能降耗，带来一定的环保效益和社会效益。 废硫酸浓缩得到有效利用，减少了新硫酸的使用，有助于公司满足环保要求和安全生产需求，提升经济效益和公司的社会形象和环保声誉。硝基废水预处理技术研发 采用特殊的中性内电解工艺，将废水中有机污染物苯环上的硝基还原成胺基和其他基团，从而显著降低后续蒸发浓缩过程的安全隐患。采用特制的铁-铜内电解材料和多级内电解成套设备，可以在中性条件下进行为电解还原反应，而且可以大幅度提高对废水中硝基物的还原效率。大大提升装置安全，减少操作、储存的危险性。 目前项目已结项，运行正常 1、采用特殊的中性内电解工艺将废水中有机污染物苯环上的硝基还原成胺基和其他基团，降低安全隐患；2、采用特制的铁-铜内电解材料和多级内电解成套设备，可以大幅度提高对废水中硝基物的还原效率。大大提升装置安全，减少操作、储存的危险性。 采用最先进的电解工艺解决生产装置安全隐患，降低对环境的负面影响，减少废弃物排放，遵循可持续发展原则，助力工业安全生产与生态保护的协同共进。混二胺高效分离技术研发 苯二胺三种同分异构体通过连续精馏的工艺实现分离。脱去甲醇的混二胺中的水份和高沸物，排出的高沸物再经刮膜蒸发器回收二胺后排焦油。脱重后的混二胺后再进入间位塔，塔中采出间苯二胺经冷却后得到成品，从塔顶分离出的邻苯二胺和对苯二胺经冷却后得到成品，塔顶分离得到对苯二胺成品。 目前项目已结项，运行正常 1、实现苯二胺三种产品的分离，设备投资减少，约为现工艺的70%；2、减少了苯二胺高温聚合的次数和时间，苯二胺产品的收率比现有工艺增加4%~5%，生产成本明显降低；3、减少了邻、对位精馏塔负荷，能耗比现有工艺减少40%~50%4、避免对苯二胺产品纯度低的问题，直接获得颜色好、纯度高的对苯二胺产品，产品纯度可超过99.9%，可以满足下游芳纶1414生产的需要 提升了新产品的质量，增强了工艺稳定性，减少产品质量波动，增强了公司市场竞争力；同时还增加了产品类型，拓宽产品适用范围，大大缩短了新产品高成本周期，实现经济效益的增加。合成氨变换汽提塔冷凝液回收利用技术研发 经蒸汽汽提后的冷凝液因含有超过3000的氨氮量，如送终端处理，将加大终端的处理难度。而送碳化单元，可以利用冷凝液中的氨氮。碳化的生产是利用一定浓度的氨水在碳化塔内反应，在适当的温度下生产碳酸氢铵。对冷凝液中的氨进行回收利用，避免了资源浪费和环境污染，为公司带来一定的经济效益和环保效益。 目前项目已结项，运行正常 1、变换冷凝液含有氨，直接排放会造成环境污染，排放到水处理会加重水处理的负荷，严重时造成水处理的细菌死亡。而送到碳化系统可以利用这部分氨生产碳酸氢铵，从而提高产量；2、利用变换的冷凝液后，碳化外补的脱盐水量可以适当减少，减轻了水处理脱盐水的生产压力，可以减少一定的生产成本；3、本套技术研发设备投资少，在现有的装置上进行改造，减少成本支出。 对冷凝液中的氨进行回收利用，提高了产品质量、避免了资源浪费和环境污染，为公司带来一定的经济效益和环保效益。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少57.62%，主要系购买原材料现金支付增加，导致现金流支出增加所致；
2、投资活动产生的现金流入较上年同期增加185.05%，主要系本期赎回理财产品较上期增加所致；3、投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加67.79%，主要系理财产品到期所致；4、筹资活动现金流入较上年同期增加35.92%，主要系短期借款增加所致；5、筹资活动现金流出较上年同期增加31.21%，主要系还短期借款所致；6、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加263.09%，主要系短期借款增加所致；7、现金及现金等价物增加额较上年同期增加143.48%，主要系受上述因素综合影响所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 ☑不适用
五、非主营业务分析
☑
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
一年内到
期的其他
非流动资
产 65,454,17
1、其他非流动金融资产“其他变动”减少31,392,328.77元，主要系一年内到期的大额存单转出至一年内到期的其
他非流动资产科目；
2、一年内到期的其他非流动资产“其他变动”增加31,392,328.77元，主要系一年内到期的大额存单转入。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ☑否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目2025年12月31日
七、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
二胺 自建 是 C26化
学原料
和化学
制品制
造业 30,375
,321.2
1 281,97
6,102.
70 自筹
资金 99.23
硝酸 自建 是 C26化
学原料
和化学
制品制
造业 21,706
,803.1
3 127,50
9,289.
38 自筹
资金 60.46
日 详见公司在
巨潮资讯网
披露的《关
于投资建设
年产15万吨
稀硝酸装置
项目的公
告》（2023-
020）
6万吨/
年双氧
水项目 自建 是 C26化
学原料
和化学
制品制
造业 7,688,
734.74 12,863
,164.7
4 自筹
资金 69.57
碳综合
利用年
产12万吨氨
基模树
脂项目 自建 是 C26化
学原料
和化学
制品制
造业 0.00 250,00
0.00 自筹
5,150.
34 1,560,
215,58
2.56 -- -- 0.00 1,025.
86 -- -- --
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 ☑不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 ☑不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月30日 价值在线（www.ir-online.cn） 网络平台线上交流 其他 参加本次业绩说明会的投资者 就公司治理、发展战略、经营状况等投资者关注的问题进行沟通。 详见公司于2025年4月30日在巨潮资讯网披露的《001217华尔泰投资者关系管理信息20250430》
2025年08月22日 价值在线（www.ir-online.cn） 网络平台线上交流 其他 参加本次业绩说明会的投资者 就公司治理、发展战略、经营状况等投资者关注的问题进行沟通。 详见公司于2025年8月22日在巨潮资讯网披露的《001217华尔泰投资者关系管理信息20250822》
2025年09月15日 价值在线（www.ir-online.cn） 网络平台线上交流 其他 参加本次业绩说明会的投资者 就公司治理、发展战略、经营状况等投资者关注的问题进行沟通。 详见公司于2025年9月15日在巨潮资讯网披露的《001217华尔泰投资者关系管理信息20250915》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 ☑否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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