|
| 中环海陆(301040)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司主要从事工业金属锻件的研发、生产和销售，产品主要应用于风电、工程机械、矿山机械、核电等多个行业。公司所处行业属于锻造行业，锻造行业是高端装备制造业的基础产业，对国民经济的发展具有重要意义。根据国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会批准发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），发行人属于“金属制品业（分类代码：C33）”。公司近几年的主要产品广泛应用于风电、工程机械、矿山机械、核电等多个行业领域。
本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生重大变化。
目前主要行业领域发展情况如下：
1、行业的政策
2019年发改委修订了《产业结构调整指导目录》（2019年本），将“高强钢锻件；耐高温、耐低温、耐腐蚀、耐磨损等高性能，轻量化新材料铸件、锻件；高精度、低应力机床铸件、锻件；汽车、能源装备、轨道交通装备、航空航天、军工、海洋工程装备关键铸件、锻件”列入了鼓励类机械产业目录，上述政策的实施为锻造行业发展提供了有力的政策支持和引导；2021年3月，国家颁布了《国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要和2035年远景目标纲要》，提出深入实施智能制造和绿色制造工程，发展服务型制造新模式，推动制造业高端化智能化绿色化；中国锻压协会颁布了《锻造行业“十四五”发展纲要》，提出锻造行业自动化、数字化、信息化和网络化发展将起步走稳，并形成新的经济增长点。2023年4月14日，工业和信息化部等三部门发布《关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见》，提出铸造和锻压是装备制造业不可或缺的工艺环节，是众多主机产品和高端装备创新发展的重要支撑和基础保障，关乎装备制造业产业链供应链安全稳定，推动铸造和锻压行业高质量发展，持续提升对装备制造业的支撑和保障作用。
同时，下游主要应用行业的发展政策也为锻造行业的发展提供了良好的发展空间和机遇。以风电行业为例，2019年5月，发改委发布了《关于完善风电上网电价政策的通知》，调整了风电行业的补贴政策，未来两年风电行业进入抢装年。上述政策的落实将拉动风电行业的资本投入，进而扩大风电和基础专用件的市场需求。同时，由于高端装备专用件生产和相关工艺技术研发受到国家政策的鼓励，公司从相关政策中获益。
2022年6月，国家能源局和国家发改委等九部门联合发布了《“十四五”可再生能源发展规划》，提出要大力推进风电和光伏发电基地化开发、积极推进风电和光伏发电分布式开发和统筹推进水风光综合基地一体化开发，明确2025年可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右；“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过 50%，风电和太阳能发电量实现翻倍，对可再生能源发展提出了新任务、新要求。2023年10月17日，国家能源局发布《关于进一步规范可再生能源发电项目电力业务许可管理的通知》（国能发资质规﹝2023﹞67号），进一步规范可再生能源发电项目电力业务许可管理，助力推动能源绿色低碳高质量发展。2024年8月，国家能源局关于印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》的通知（国能发新能规﹝2024﹞67号），贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，健全绿色低碳发展机制。2025年4月，国家能源局发布《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》（国能发法改﹝2024﹞40号），鼓励民营企业推进风电场、光伏电站构网型技术改造，创新“人工智能+”应用场景，提高出力预测精度和运行效率。
2、行业的发展趋势
从全球锻造行业来看，德国、美国、俄罗斯、日本、英国等国外先进锻造企业，依靠长期的技术积累和强大的研发能力，在锻造技术、锻造工艺和装备水平等方面都处于世界领先地位，长期垄断了世界上大型高端锻件的生产。而中国、印度等发展中国家则依靠较低的成本和快速发展的市场得以占领低端锻件领域。
但随着产业转移的深入和我国高端装备制造业的发展，这种局面正在改变。国内部分锻造企业通过吸收引进技术，加强研发合作和技术积累，在锻造技术工艺、锻造装备水平和锻造能力上取得了长足进步，部分产品已打破国外垄断，逐步实现了国产化替代。此外还有部分优秀企业，凭借自身过硬的技术实力，进入了跨国公司的全球采购体系。例如，在“十二五”期间，我国开始具备航空航天等高端装备制造业大型模锻件和精密环形锻件的生产能力，一批高温合金、钛合金、耐热不锈钢等高端材料开始锻造成形并交付使用，航空发动机关键叶片质量达到了国际先进水平；生产的300-600MW亚临界、超临界机组和百万千瓦级超超临界机组锻件，具备了“二代加”和“三代”百万千瓦级核电设备锻件制造能力等。“十三五”期间，锻造行业全面发展进步，企业在市场环境中大浪淘沙、优胜劣汰，布局日趋理性、合理。
随着制造行业发展和环保要求的加强，锻造工艺向着节能化、精密化、轻量化、数字化、智能化等方向发展。同时，在风电行业蓬勃发展以及化工、航空航天、核电等领域对大型装备需求增加的背景下，我国锻件的市场空间广阔。
3、下游行业的发展趋势
（1）风电行业发展及需求情况
我国可开发利用的风能资源十分丰富，在国家政策措施的推动下，经过十几年的发展，我国的风电产业从粗放式的数量扩张，向提高质量、降低成本的方向转变，风电产业进入稳定持续增长的新阶段。国家能源局统计数据显示，我国风电累计装机容量已经由2016年底的163.67GW增长到2023年底的441.34GW，2023年同比增长20.7%。在风电补贴政策驱动之下，2019年以来国内新增并网装机规模较快增长，给国内风电制造环节创造了较好的环境。《“十四五”可再生能源发展规划》明确2030年风电和太阳能发电总装机容量要达到12亿千瓦以上；《国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要和2035年远景目标纲要》提出要加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电。在国家政策红利的推动下，我国风电行业发展前景广阔，为上游风电装备及配套锻件行业的发展提供良好的发展机遇。
近几年，我国也开始大力发展海上风电。我国东部沿海的经济发展和电网特点与欧洲类似，适于大规模发展海上风电，国家已经推出了江苏及山东沿海两个千万千瓦级风电基地的建设规划，并出台了《海上风电开发建设管理暂行办法》。与此同时，海上风电建设也取得了重大突破，2010年我国第一个国家海上风电示范项目——上海东海大桥102MW海上风电场的34台机组已经实现并网发电，标志着我国海上风电的发展开始启动。根据国家能源局公布的“十二五”能源规划，2015年我国将建成海上风电5GW，形成海上风电的成套技术并建立完整的产业链，2015年后，我国海上风电将进入规模化发展阶段，达到国际先进水平，风电发展“十三五”规划指出，2020年我国海上风电确保达到5GW以上。《“十四五”可再生能源发展规划》指出要加快推动海上风电集群化开发，重点建设山东半岛、长三角、闽南、粤东和北部湾五大海上风电基地，并在东部沿海地区积极推动海上风电集群化开发。海上风电将是未来风电行业新的利润增长点。
长期来看，风电行业发展方向不变，平价上网促进风电行业健康发展，目前优先建设平价上网风电项目等政策的推出，推动了风电企业进行成本控制及技术研发，加强了风电行业的市场化程度及行业集中度，长远来看有益于行业的可持续发展和加快能源结构转型，实现风电行业的高质量发展，而公司风电相关的主要客户均为行业内龙头企业，随着市场集中度的提高，能为公司稳定发展提供保障，公司风电领域收入具有可持续性。
①国家产业政策支持，风电行业发展趋势向好
2019年5月，国家发改委发布的《国家发展改革委关于完善风电上网电价政策的通知》明确：“为落实国务院办公厅《能源发展战略行动计划（2014～2020）》关于风电2020年实现与煤电平价上网的目标要求，科学合理引导新能源投资，实现资源高效利用，促进公平竞争和优胜劣汰，推动风电产业健康可持续发展。”可见政策目的是实现风电与煤电平价上网，推动风电产业健康可持续发展。
根据GWEC（全球风能协会）预测，2020年-2024年全球将新增风电装机容量300GW，年均复合增长率将保持在2.7%以上，每年平均新增装机容量55GW以上，中国市场每年新增装机容量将会保持在20GW以上，整个风电行业发展趋势向好。
中电联公布了2024年全国大陆31个省份（不含港澳台）并网风电装机容量数据。截至2024年底，全国累计并网风电装机容量达52068万千瓦，同比增长18%，在全国可再生能源装机容量中占比27.56%，较2023年比重下降1.54个百分点。其中，陆上风电为4.8亿千瓦，占比92.07%；海上风电为4127万千瓦。
2022年6月，国家能源局和国家发改委等九部门联合发布了《“十四五”可再生能源发展规划》，提出要大力推进风电和光伏发电基地化开发、积极推进风电和光伏发电分布式开发和统筹推进水风光综合基地一体化开发，明确2025年可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右；“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。
2023年10月，国家能源局发布《关于进一步规范可再生能源发电项目电力业务许可管理的通知》，在现有许可豁免政策基础上，将分散式风电项目纳入许可豁免范围，不要求其取得电力业务许可证，助力推动能源绿色低碳高质量发展。
2024年4月，国家发展改革委 国家能源局 农业农村部关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知，在农村地区充分利用零散土地，因地制宜推动风电就地就近开发利用，对于壮大村集体经济、助力乡村振兴，促进农村能源绿色低碳转型、实现碳达峰碳中和意义重大。
2025年11月17日，工业和信息化部装备工业二司发布《公开征求对风电装备行业规范条件的意见》，明确要求整机、变流器、控制系统制造企业上年度研发或工艺改进投入不低于主营业务收入的4%，新研发机型须开展至少1台机组、持续1年以上的整机中试试验，推动行业技术质量提升。
2025年9月24日，在联合国气候变化峰会上宣布中国国家自主贡献新目标（NDC3.0），明确提出到2035年，风电和太阳能发电总装机容量将力争达到36亿千瓦。为将这一国家目标转化为行业行动路径，2025年10月发布的《风能北京宣言2.0》进一步细化了阶段性任务，提出“十五五”期间中国风电年新增装机容量需不低于1.2亿千瓦，以确保到2030年风电累计装机达到13亿千瓦，并为2060年远景目标奠定基础。
综上，风电行业在碳达峰与碳中和的背景下，持续受到国家产业政策的支持。
②电价市场化改革全面推行，新能源进入市场化阶段
2025年2月9日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，通知明确，新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成，进一步推动新能源与电力市场深度融合。
该政策正式拉开了新能源平价时代后又一次深刻机制变革的序幕。标志着实施了多年的保障性收购政策逐步退坡，风电行业的发展驱动力正式从政策补贴全面转向市场竞争力。这不仅是电力市场化改革的关键一步，也为后续绿电交易、消纳责任权重等机制的落实奠定了基石。
（2）工程机械行业发展及需求情况
工程机械主要是指土石方工程、交通工程、建筑工程、水利电力工程以及流动式起重装卸作业所需的机械装备，主要包括挖掘机械、工程起重机械、压实机械、铲土运输机械、路面机械、混凝土机械以及工程机械专用零部件等。工程机械广泛应用于矿山、交通、运输、港口、建筑以及国防等行业，是关系国民经济发展的重要行业，与国民经济息息相关。
工程机械零部件是工程机械的基础行业，零部件的质量水平关系工程机械的质量水平。经过多年的发展，我国工程机械零部件绝大多数已实现自给，并已出口，但部分关键液压元件和传动元件等仍依赖进口。发行人目前给工程机械行业配套零部件主要是回转支承套圈、齿圈等环形锻件。
自2015年起，我国工程机械行业逐渐回温，整体需求持续向好。根据中国工程机械工业协会数据显示，2022年我国工程机械行业销售收入为8,500亿元，中商产业研究院分析师预测，2023年工程机械市场将逐步恢复，营业收入将达9170亿元，2024年进一步增至9455亿元。
从历史来看，挖掘机年销量呈现出周期性的特点，其周期主要受下游房地产、基建、出口等需求变化以及自身设备更新周期、环保排放政策等因素影响。工程机械行业平均周期大致为8至10年，最近一轮上行周期从2016年开始，到2021年上半年结束，2021年下半年行业进入下行周期，至今尚未筑底。2010年受4万亿计划的刺激作用和国一标准切换到国二标准的环保政策的影响，挖掘机销量增速达到高点。受到使用寿命到期的替代需求的推动作用，以及受到国二标准切换到国三标准政策的影响，自2016年起，挖掘机市场进入第二轮高速增长周期。2022年12月1日起所有生产、进口和销售的560kW以下（含560kW）的非道路移动机械及其装用的柴油机将全面实施国四排放标准，工程机械再一次迎来了快速发展。
2022年国内工程机械行业处于下行调整期，叠加宏观经济增速放缓、工程有效开工率不足等因素影响，国内工程机械市场需求大幅减少，但随着“一带一路”经济战略、国家新型城镇化规划、铁路及城市轨道交通规划、社会保障性住房建设等政策的实施推进，工程机械行业迎来黄金增长期，据海关总署数据统计，2023年，我国对“一带一路”沿线国家出口工程机械210.55亿美元，同比增长24.1%，占总出口额的47.2%，保持了较好增长势头。
2025年我国工程机械进出口贸易额累计为627.43亿美元，其中出口总额601.69亿美元，同比增长13.8%。另有统计显示，2025年中国工程机械设备及零部件出口602.3亿美元，同比增长13.9%。相较国内市场而言，工程机械出口市场仍然处于成长期，预计还将维持正增长。
工业和信息化部、农业农村部、商务部、中国人民银行、海关总署、市场监管总局六部门联合印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（工信部联通装〔2025〕205号，针对机械行业70%的需求来自基础设施建设和国民经济各行业新上或更新改造设备投资，是稳出口主战场的特点，从国内国外两方面，提出深挖国内存量市场潜力、培育壮大新需求、着力扩大有效投资、推动产业数字化转型智能化升级、深化开放合作等5项任务，不断增强机械行业稳增长牵引力。
。
四、主营业务分析
1、概述
参见第三节“管理层讨论与分析”中的“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
锻件行业 销售量 吨 91,546 72,325 26.58%生产量 吨 92,172 73,150 26.00%库存量 吨 5,722 5,096 12.28%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响大型异形风电环件自动超声相控阵无损检测工艺与系统的研发 对于异形环件的台阶、圆弧面、斜面等形状都能有效地进行探伤，能最大程度地覆盖异形环件的检测面，有效克服手工超声相控阵探伤的缺点，大幅提高检测效率和检测准确率 结题 行业先进水平 高检测效率，进一步提高检出率，降低检测成本，提高产品竞争优势。大型风电环件自动化轧制-热处理工艺研发 针对自动化环件生产线，建立环件自动轧制余热热处理工艺设计模型，研发工艺设计CAPP 软件，实现环件自动化轧制-热处理，大幅提高风电环件的生产效率。 结题 行业先进水平 首创大型环件自动化生产线，提高环锻件自动化生产程度，大幅提高生产效率，降低能耗，提高产品市场竞争力。偏航齿圈异形自动轧制工艺的研发 材料消耗降低10% 左右，能源消耗降低20% 左右，生产效率提高20%左右，缩小环件整体硬度差，整体性能更加稳定。 结题 行业先进水平 提高材料利用率，降低生产成本，提高生产效率，提高产品稳定性，提升产品市场竞争力。三排滚异形自动轧制工艺的研发 材料消耗降低15% 左右，能源消耗降低20% 左右，生产效率提高20%左右，缩小环件整体硬度差，整体性能更加稳定。 结题 行业先进水平 提高材料利用率，降低生产成本，提高生产效率，提升产品市场竞争力。超大功率直驱式海上风电机组转子房环构件研发及产业化 填补直驱式海上风机进军中国市场大型环构件关键材料的空白，将有助于打破欧美国家在大型海上风电机组高精度转子房环形构件领域的技术及市场垄断，实现我国逐步向10MW以上海上风电领域的高端跨越。 验收 行业先进水平 提高材料利用率，降低生产成本，提高生产效率，提高产品稳定性，提升产品市场竞争力。端面异形自动轧制工艺的研发 材料消耗降低10~30%，不仅节省了原材料，还避免了能源和工时的浪费，有利于提升企业的竞争力。 验收 行业先进水平 提高材料利用率，降低生产成本，提高生产效率，提高产品稳定性，提升产品市场竞争力。风电环锻件新型调质工艺的研发 在热处理环节上通过改善淬火工艺，从而在保证质量的前提下取消预备热处理，达到节约成本，提高交货效率的目的。 验收 行业先进水平 解决了锻件淬火开裂的问题，降低了能耗，缩短了交付周期，节约了生产成本，提高了质量双列球异形自动轧制工艺的研发 材料消耗降低10~30%，不仅节省了原材料，还避免了能 研究阶段 行业先进水平 提高材料利用率，降低生产成本，提高生产效率，提高产品稳源和工时的浪费，有利于提升企业的竞争力。 定性，提升产品市场竞争力。主轴承异形自动轧制工艺的研发 材料消耗降低10~30%，不仅节省了原材料，还避免了能源和工时的浪费，有利于提升企业的竞争力。 研究阶段 行业先进水平 提高材料利用率，降低生产成本，提高生产效率，提高产品稳定性，提升产品市场竞争力。100系列高碳主轴承工艺的研发 100CrMnMoSi8-4-6具有高强度、高硬度和良好的耐磨性能，适用于制造高负荷和高速旋转的轴承零件，项目以期掌握100CrMnMoSi8-4-6高碳主轴承锻件的锻造轧制成形、热处理、机加工工艺的全套核心技术，完成新产品的首件试制到批量生产，达到该领域国内领先水平。 工艺设计 行业先进水平 使得100CrMnMoSi8-4-6高碳主轴承的开发和产业化，走向高碳主轴承的转型，不仅有利于提升企业的竞争力，还推动了整个环锻件行业的向前发展。燃气轮机用不锈钢轴承工艺的研发 对于不锈钢锻件的生产，通过优化锻造工艺，不同尺寸和重量大小的锻件，通过搭配合适的锻造和热处理工艺，确保综合理化性能达到要求，尤其是晶粒度可以实现进一步细化，避免了重复返工带来的能源和工时的浪费。 工艺设计 行业先进水平 掌握燃气轮机用不锈钢锻件工艺的全套核心技术，实现燃气轮机不锈钢锻件的锻造工艺全面应用，达到该领域国内领先水平。汽轮机用不锈钢锻件作为关键基础件，对各行业的主要产品来说都非常重要，通过本项目的开发，有望填补国内同行业在该领域的技术空白，市场前景巨大。
5、现金流
本报告期公司加强对应收账款的催收，使得经营活动产生的现金流量净额为正，本年度净利润由于固定资产折旧、资产
减值损失、信用减值损失、可转换公司债券利息费用等项目的增加，导致净利润亏损。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月08日 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir交流 其他 线上投资者 具体内容详见公司披露的投资者关系活动记录（编号：
2025-001） 巨潮资讯网
（www.cninfo
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|