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| 碧水源(300070)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业整体情况
我国经济持续稳健发展，城市化与工业化进程稳步推进，伴随产生的水环境问题受到国家高度重视，生态文明建设已上升为国家战略。2020年我国向世界承诺用全球最短时间实现碳达峰到碳中和，2021年“双碳”目标写入《政府工作报告》，生态文明建设进入以降碳为重点、推动减污降碳协同增效的关键时期。2025年作为全面推进美丽中国建设的关键一年，《关于全面推进美丽中国建设的意见》明确提出碧水保卫战目标，为水务行业发展指明方向。
公司主营业务所处的环保水处理行业，是生态文明建设与国家水资源安全保障的战略性2025
核心产业、也是“双碳”目标下绿色低碳发展重点领域。 年，行业正式迈入政策深化落地与转型效能释放关键阶段，行业内涵已从传统污染治理向预防管控、节能降耗及资源循环利用延伸，发展模式从规模扩张向系统规划、高质量发展升级，发展路径从外延式扩张向内涵式提质转变。我国人均水资源量仅为世界平均水平1/4，黄淮海流域不足1/17，人多水少、时空分布不均是我国长期基本水情，水资源供需矛盾已成为制约经济社会高质量发展的重要瓶颈。破解这一矛盾需坚持节流与开源并举，其中污水资源化作为核心路径，已成为行业发展重点及国家水安全保障的关键抓手，农村污水治理也随政策推进成为水环保重要领域。
2025年国内水处理系统行业市场规模突破5800亿元，同比稳步提升。污水处理行业已从“全覆盖”向“提标提质、资源化利用”转型。城镇污水处理方面，准Ⅳ类排放标准全面落地，一二线城市重心转向再生水回用与污泥资源化，三四线城市及县城仍处于设施补短板阶段；农村污水处理领域依托整县全域推进，分散式处理设备广泛应用。膜技术已成为污水处理提标与资源化的核心支撑，行业呈现“规模化推进、精细化运营、资源化导向”特征。高品质供水成为行业新兴增长领域，聚焦“从源头到龙头”全流程管控，推广膜分离、深度净化技术，结合AI、IoT构建智慧供水体系，实现精准管控、降本增效，京津冀、长三角等地区率先开展试点，市场空间持续拓宽。在“双碳”目标与环保标准趋严背景下，工业零排放成为工业节水与污染治理的核心治理方向，2025年相关需求持续激增，聚焦高盐废水、难降解废水的处理与资源化，要求实现废水“减量化、资源化、无害化”全覆盖。膜技术作为工业零排放的核心支撑，成为高污染行业废水零排放系统的核心组件，有效解决高盐废水处理难题，推动工业废水回用率持续提升，但高端膜组件、成套装备仍部分依赖进口，行业整体处于技术迭代与国产化替代的关键阶段。海水综合利用是缓解我国沿海地区水资源短缺的核心路径，主要涵盖海水淡化、海水直接利用、海水化学资源提取等领域，2025年行业发展势头迅猛，膜法技术凭借节能、高效的优势成为主流工艺。截至2025年8月底，全国海水淡化工程总规模已超过290万吨/日，提前完成“十四五”规划目标，广泛应用于沿海缺水城市、工业园区及海岛供水，自主技术装备逐步实现示范应用并向规模化推广。海水直接利用主要集中在工业冷却、滨海景观等领域，海水化学资源提取则聚焦海盐、钾、镁等资源的高效利用。特种分离（盐湖资源化和生物医药膜）作为行业高端化发展的核心方向之一，技术壁垒与附加值高。盐湖资源化领域，膜及吸附剂的技术方案成为盐湖提锂的重要路径之一，有效提升锂资源提取效率与纯度；生物医药膜广泛应用于药物纯化、血液透析等场景，需求增长，但高端产品仍依赖进口，国产化替代加速推进。未来我国水处理及相关分离行业将向资源化、智能化、低碳化、高端化方向发展，相关核心技术突破将成为缓解水资源矛盾、推动产业升级的重要支撑。污水处理持续向提标提质、资源化深度转型；高品质供水将逐步实现规模化推广，智慧化水平持续提升；工业零排放将覆盖更多高耗水行业，核心技术国产化替代加速；海水综合利用将实现规模扩容与产业链完善，技术装备水平进一步提升；聚焦盐湖资源化、生物医药膜等高端场景，特种分离核心技术持续突破，国产化率稳步提升。行业集中度将持续提升，龙头企业凭借技术、资金优势抢占市场份额，中小企业向细分领域转型，政策驱动持续强化，为行业高质量发展提供有力保障。“十五五”期间，节水产业规模预计超1.2万亿元，非常规水利用量突破300亿立方米，海水淡化规划达500万吨/日并实现国产化。膜技术与AI、数字孪生深度融合，推动各领域设施精细化运营；“双碳”目标下，节能技术与可降解材料广泛应用，助力碳达峰碳中和。
（二）行业主要政策情况
我国水环境治理行业政策支持体系不断完善、力度持续加大。从“十一五”时期“节能减排”战略启动，到2015年《水污染防治行动计划》（“水十条”）全面落地，行业进入规范化、高质量发展轨道。2025年作为“十四五”收官之年，各类政策密集落地，形成“国家引领、地方落实、全链条支撑”的政策格局。
国家层面政策聚焦智慧化、绿色化、资源化发展方向，精准释放市场需求、引导行业转型并完善监管体系。1月，国家发展改革委、财政部联合发布大规模设备更新相关政策，支持环境基础设施高端化、智能化、绿色化设备更新，带动膜装备、智慧水务系统需求，助力行业技术迭代；4-8月，财政部、住房城乡建设部联合印发城市更新相关政策，中办、国办印发城市更新行动意见及《关于全面推进江河保护治理的意见》，推进供污水管网改造、再生水利用设施建设，明确厂网一体运维路径，拓宽流域治理业务空间；住房城乡建设部同步发布城市公共供水管网漏损治理清单，推动供水行业精细化运营；国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，将“人工智能+市政基础设施”上升为国家战略，契合公司智慧水务布局；12月，生态环境部、国家发展改革委等七部门联合印发《京津冀美丽中国先行区建设行动方案》，聚焦减污降碳，推进再生水利用、海水淡化。此外，《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》《国家污染防治技术指导目录》《节水装备高质量发展实施方案》等政策持续落地，明确行业发展方向，其中公司相关膜技术被纳入推广目录，推动膜技术规模化应用；绿色税制、水资源税改革等配套政策缓解企业运营压力，引导企业加大研发投入，构建良性发展循环。
部门规章层面，生态环境部、市场监管总局联合发布《城镇污水处理厂污染物排放标准》修改单，优化排放限值、推动准Ⅳ类排放标准全面落地，倒逼企业加快设施提标改造，带动膜分离等高端技术应用；住房城乡建设部相关规章规范PPP存量项目运营、城市水务设施运维管理，防范行业运营风险；资源环境要素市场化配置相关规章完善用水权交易制度，优化资源配置效率，推动行业市场化发展。
法律及行政法规层面，《节约用水条例》持续深入落地，强化水资源节约集约利用，带动节水装备、技术需求，契合行业资源化方向；《长江保护法》《黄河流域生态保护和高质量发展规划纲要》进一步细化落实，明确流域治理、水生态保护要求，释放相关业务需求，为企业区域布局提供指引。
地方层面，各地区紧密结合区域发展特点落实国家政策：京津冀地区推进再生水利用、海水淡化及污水提标改造；黄河流域侧重农村污水治理、流域生态保护，推动分散式污水处理设备普及；华东地区强化膜技术研发与产业扶持；沿海地区加快海水淡化项目布局；中西部地区聚焦盐湖资源化开发，助力公司特种分离业务拓展。同时，各地完善污水处理费定价、财政补贴机制，深化水资源税改革，优化行业营商环境，为公司区域业务开展提供有力支撑。
整体来看，2025年行业政策体系覆盖治理、技术、资金、区域，契合行业资源化、智能化、低碳化、高端化发展趋势，既为行业发展提供有力支撑，也通过强化标准约束、完善监管规范，倒逼行业淘汰落后产能，引导企业加大核心技术研发，加快膜产业国产化替代进程，为公司发挥技术、规模优势，拓展业务布局提供了良好政策环境。
（三）膜技术发展情况
膜法水处理技术是同步解决水污染与水资源短缺问题的核心路径，更是保障国家水资源安全、落实“双碳”战略的关键支撑，与行业资源化、智能化、低碳化、高端化的发展趋势及政策导向高度契合。2025年我国膜产业保持良好发展态势，已逐步发展成为全球重要的膜产业基地，产业规模持续稳步扩张，形成了涵盖膜原材料、膜制品、膜设备及运维服务的完整产业链，行业发展愈发成熟规范。
受益于政策驱动、行业创新及市场需求的持续释放，我国膜产业中高端膜制品、新兴领域用膜等细分板块增长显著，水处理领域仍是膜技术应用的核心场景，行业整体运维服务也逐步向规范化、专业化转型。当前我国膜产品呈现高端化、功能化升级趋势，国产化替代进程持续推进，头部企业加速向高端化转型，有效推动行业产品结构优化，缓解中低端产品产能过剩的行业痛点。
2025年，膜技术创新持续深化，行业层面聚焦高性能、耐污染、节能型膜材料研发，推动膜技术与智能化、数字化技术深度融合，拓展应用边界，让膜技术成为水污染治理与水资源资源化利用的核心支撑。企业研发层面，重点企业持续加大膜技术研发投入，聚焦高端膜产品研发，推进生物医药高端膜、制氢隔膜、高端反渗透膜及铸膜等产品的研发与成果落地，推动核心产品迭代升级，将膜技术与智慧水务体系深度融合，提升运营效率与稳定性，部分企业在特种分离膜领域的技术突破打破国外垄断，相关膜技术被纳入国家推广目录，进一步巩固了我国在膜产业领域的优势地位。
未来，我国膜产业将持续向高端化、绿色化、智能化、资源化方向稳步发展，核心发展方向将聚焦于突破高端膜产品核心技术、加快国产化替代进程、聚焦全流程节能降耗，同时深化膜技术在生物医药、制氢等新兴领域的应用场景拓展，加强行业上下游协同合作，推动膜产业链整体升级，化解中低端产能过剩问题，推动膜产业实现高质量发展，为我国水环境治理、水资源安全保障提供更加强有力的技术支撑。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年是全面贯彻落实党的二十大精神的关键之年，是“十四五”收官之年。公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，锚定公司“12256”发展战略，紧扣“以水为业、以膜为核、以绿色生态为方向”的发展路径，攻坚克难、稳中求进，各项经营工作稳步推进。
2025年，公司实现营业收入7,784,271,102.82元，同比下降8.95%；实现归属于公司股东的净利润60,983,085.70元，同比增长4.09%；实现经营性净现金流1,210,716,436.40元，同比增长609.43%，基本实现公司年初制定的目标。2025年公司坚持党建引领和“12256”发展战略不动摇，全面提升公司产品力、领导力和组织力，锐意进取、厚积薄发，有效应对了内外部环境变化，基本完成各项任务目标，高质量发展再上新台阶。
战略引领持续强化，发展方向愈发明晰。公司立足发展实际，科学编制“十五五”高质量发展方案，始终聚焦膜技术全链条核心优势，持续推进关键核心技术攻关，积极探索技术创新、产业协同、绿色低碳三位一体的高质量发展新路径，深入践行国家生态文明建设、双碳战略等重大部署，同步落地一批标杆示范项目，深化产学研协同合作，牵头组建创新联合体，切实发挥“国家队”引领作用。
经营布局持续优化，市场拓展成效显著。公司深耕“微水”主业，坚守五大核心业务布局，膜法水处理市场始终保持领先地位，污水资源化、高品质供水业务稳步推进，其中低能耗V-MBR 40 m³/d
技术应用总规模已超 万 ，该技术已在全国广泛推广应用；工业水循环业务拓展新疆、东北等区域市场，推进新疆兵团相关水务项目布局，逐步扩大区域市场覆盖；成立海水产业事业部，聚焦海水淡化领域市场拓展，依托核心膜技术实现海水淡化膜产品国产化用，成功中标紫金矿业拉果错盐湖提锂项目，构建多领域协同发展格局；现汇业务占比、新业务营收贡献稳步提升，公司深化与中交集团、中国城乡业务开发网络的协同，联合推进多个重点水务项目，实现多方协同共赢。改革治理向纵深推进，经营效能持续提升。公司不断规范治理主体议事清单，严格履行“三重一大”决策程序，顺利完成90余项国企改革提升行动任务；亏损治理方面成效显著，资产结构持续优化，全年累计盘活处置低效无效资产净值超亿元；“两金”压降工作取得突破性进展，外部回款金额创近年新高，进一步提升了企业经营活力与抗风险能力。精益管理走深走实，发展质量持续向好。公司全面推进“334”工程，建立“利润、现金流”双核心管控机制，有效降低核心物料采购及融资成本；上线采购平台、财务云资金预算系统等各类管理系统，提升数字化管理水平；“膜力云智慧水务系统”实现规模化应用，有效提升水厂运营效率、降低运营成本；项目履约能力持续增强，参与梅溪湖水质净化厂等重点项目建设，获得业主单位广泛认可。党建引领凝心聚力，品牌价值持续攀升。公司始终把党的政治建设摆在首位，严格落实“第一议题”制度，深入开展主题教育，焕新“碧水丹心”党建品牌，增强企业文化软实力。截至2025年底，公司品牌价值达148.56亿元，连续三年入围“中国品牌500强”，成功入选“中国品牌优秀典型案例”，斩获多项行业科技进步大奖。同时，全面从严治党向纵深推进，开展专项治理工作，完成两轮巡察任务，筑牢企业发展纪律防线，凝聚起推动高质量发展的强大合力。总体来看，2025年公司各项经营工作成效显著，经营质效与核心竞争力稳步提升，市场布局持续拓展，科技创新与技术迭代取得关键突破，改革治理与精益管理效能持续释放。“ ”作为膜技术领域的行业标杆，公司充分发挥引领作用，助力我国膜技术实现从并跑向部分“领跑”的跨越，切实履行国资央企责任担当，圆满完成“十四五”收官之年的各项核心任务，为后续高质量发展筑牢坚实基础。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是☑否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况☑适用□不适用
（6）报告期内合并范围是否发生变动
☑是□否
本公司因新设贵阳双龙碧水源水务有限公司、青田碧水技术有限公司、扎兰屯澜源水务有限公司、沈阳鹏盛碧水源水务科技有限公司、内蒙古碧源水务科技有限公司、宁夏宁东碧水源工业水处理有限公司、百思飞（苏州）膜科技有限公司、灯塔市碧睿水务发展有限公司、四平市碧源水务有限公司导致合并范围增加；因取得山东北海碧水源海水淡化有限公司控制权导致合并范围增加；因注销沁阳市沁水源生态科技有限公司、广西添富贺湾投资有限公司、海南碧拓土地开发有限公司、北京良业光电科技有限公司导致期末不再纳入合并范围；因转让北京永连通水务投资有限责任公司、北京滨水乐游科技有限责任公司、北京碧投环境科技有限责任公司、巴中市船说文化旅游有限公司导致期末不再纳入合并范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项
目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响宏脉冲膜生物反应器组器 为解决现有MBR技术的高能耗、膜污染快与占地面积大等问题，通过开发新一代膜组器，实现能耗与污染控制模式的突破，为节能降耗提供关键装备支撑。 完成了核心技术攻关、系列化设计及万吨级工程实证，其高节能、高通量、高寿命、高装填与高耐污的综合性能得到了验证。 实现吨水能耗≤0.05kWh/m³，运行通量提升20%以上，膜寿命达10年，并形成标准化产品矩阵。 强化MBR产品核心竞争力，抢占市政污水提标改造市场，巩固和扩大市场份额。振动膜生物反应器V-MBR技术 实现污水高效资源化，缓解水资源短缺与湖泊水体富营养化问题，减少污水处理过程碳排放量。 完成振动MBR技术下核心装备的升级和完善，设备安全性提升30%，设备成本降低20%，运行能耗与药耗降低10%。北京窦店7,500吨/天示范项目稳定运行超过四年，节能减碳优势显著，技术先进性得到充分验证。目前在全国推广的工程规模已超过38万吨/天，全世界最大。 工艺运行能耗低于0.02kWh/m3未来两年推广应用规模超过100万吨/天。 巩固公司MBR污水资源化技术的优势地位，扩大市场占有率。模块化智慧水厂-水膜方 针对传统水厂建设周期长、施工运维复杂的痛点，以模块化、智能化方式革新水厂建设与运营模式，降低长期投资与运营门槛，提升水资源利用效率。 完成了产品首版设计，并成功实现首个市场化项目落地。 形成施工周期短、占地面积小、工程质量高的标准化产品，关键性能指标达到国际领先水平。 把握水务行业工程产品化升级趋势，构筑在高端水处理装备领域的差异化竞争优势，助力业务模式创新与市场拓展。智能一体化海水淡化设备 为满足岛礁、沿海及苦咸水地区的淡水需求，解决传统设施能耗高、占地大、部署不便的问题。 完成了产品研发与系统集成，核心技术及整机设计已定型，具备为不同应用场景提供定制化解决方案的能力。 吨水运行能耗显著低于行业常规水平、满足多元化场景的快速部署需求。 丰富公司的产品组合，助力业务向水资源全链条解决方案延伸。海水资源化技术开发 实现海水资源的高效回用，减少浓海水排放问题，提高核心装备的国产化率，解决高端装备 开发出高倍浓缩反渗透膜，实现浓盐水浓缩至135g/L以上，升级海水淡化膜，显著提升脱硼率，产品应用于鲁北海淡二期、董家口、百 海水淡化吨水处理价格降低30%，国产化率提高到90%以上。实现海 公司将成为国内首个实现海水淡化项目全国产化的公司，有助于在国内依赖进口的问题，改善水资源匮乏现状。 发、国盛等海水淡化厂。 水中氯化钠、氯化钾、溴素的高效提取。 及“一带一路”区域的推广应用。同时将建成首个海水资源化利用项目，实现向海图强的战略，开辟公司第二增长曲线。特种纳滤膜 开发寿命更长、耐受苛刻条件的纳滤膜，解决高端分离膜核心原材料依赖进口的问题。 开发出新型耐强酸纳滤膜，同时完成GH和GT两个型号高效分盐膜的升级，并成功应用于安哥拉某钻井平台油田回注水、宁夏宁东泰畅等项目，实现国产化替代。 纳滤膜分盐性能进一步提升，耐酸纳滤膜可应用于20%的硫酸、硝酸和磷酸等强酸环境，实现大规模推广应用。 推动公司在高品质城市供水领域和工业零排的快速发展，推动特种纳滤膜在强酸等苛刻环境下的广泛应用。新一代超微滤膜产品 立足市政及工业领域对超微滤膜产品通量、精度及寿命的新需求，持续开展高效低能耗耐污染膜产品及运行方案研发。 开发出新一代增强型及均质超微滤膜产品，其运行通量、耐污染性能及使用寿命明显提升，并实现规模化生产，已应用于煤化工、钢铁、电力、印染、新能源等多个水处理项目。 运行通量、耐污染性能提升30%以上，性能处于国际一流水平。 巩固公司MBR污水资源化技术的优势地位，并扩大在工业水处理市场占有率。工业废水 立足工业废水零排放与资源化的迫切需求，持续开展高效低能耗零排放与资源化整体工艺方案及技术产品研发。 开展磷酸铁锂、油气田提锂、矿井水等典型行业零排放与资源回收工艺研究，成功实现了进口膜产品的国产化替代，并应用于煤化工、钢铁、电力、印染、新能源、超纯水等多个项目领域。 形成效率高、能耗低的零排放与资源化整体工艺方案，开发出高有机物去除率的超纯水反渗透膜，小分子截留率≥95%，产品技术达到国际水平。 实现进口产品国产化替代，扩大市场占有率。布局半导体、芯片等核心场景用膜需求，开辟公司超纯水新赛道。电解水制氢 开发出高性能碱性电解水制氢（ALK）隔膜和阴离子交换电解水制氢膜，实现绿氢高效低成本制备，助力国家双碳战略和绿色转型，服务国家十五五未来产业。 开发出ALK隔膜，并建成1m幅宽中试线，产品经第三方检测，技术先进，达到国际先进水平。 开发出电阻更低、寿命更长的电解水制氢用膜，并完成相关电解设备及工艺的研究。 面向双碳战略及国家十五五未来氢能产业，开辟新赛道。盐湖资源化 开发高性能盐湖提锂吸附材料、电渗析膜及应用工艺，更好地服务国家“双碳”战略，实现高端工业膜元件国产化。 形成系列化锂吸附剂、电渗析膜及工艺集成解决方案，并应用于青海和西藏盐湖提锂项目，综合指标达到国际一流。 完成“吸附+膜”耦合盐湖提锂工艺和相关产品研究，并成功应用于盐湖提锂项目。 面向国家重大需求和市场需要，开辟公司新赛道。生物医药高端膜开发及产业化研究 开发出满足市场需求的中空纤维膜柱、超滤膜包、除菌滤芯和除病毒膜，建成生物医药膜片、膜丝及滤芯的规模化制备产线，实现国产替代，解决制约国内生物制药行业高端过滤膜耗材严重依赖进口的“卡脖子”问题。 成功突破了生物医药特种分离膜材料在生物相容性、过滤精度及长期稳定性上的技术瓶颈，建成万级洁净车间，实现了从实验室到产业化的能力跃迁，完成了从技术攻坚到市场布局的全链条构建。公司产品获业内客户广泛好评，成功实现国产膜首次在高端疫苗、重组蛋白、外泌体等多领域应用。 完成中空纤维膜柱、超滤膜包、除菌膜三类产品开发，除病毒膜开发中。 开辟公司新赛道，占据生物医药膜国内市场，提高公司财务盈利。生产装备 打造“信息化+自动化”生产线，生产效率提升50%，产品品质提高，安全、环保、健康风险下降。 攻克了海淡膜的生产稳定性，实现了单批次连续稳定生产20万平米，高性能产品合格率提升10%，产量较往年实现飞跃式增长。 实现高端生产装备的国产化。 形成核心技术，提升核心竞争力。膜力云智慧 打造集团级和项目级智 建成了集团级和项目级智慧水务运 完成膜力云睿控技 形成智慧水务核心水务系统 慧水务运营管理平台，开发自主知识产权的智慧水务核心技术，实现生产管理数字化、工艺参数智能调控制等目标。 营管理平台，实现生产经营报表全数字化管理。自主研发的膜力云睿控技术，膜污染预测精度、数据采集量等技术指标行业领先。以膜力云技术为核心，创建了公司第一座膜力云智慧水厂标杆项目，基本实现生产管理环节全面数字化、工艺流程控制全面智能化。 术产品系列化，并在运营项目推广应用。 技术，支撑水务运营精细化智能化升级。
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加 亿元，主要为报告期内公司持续强化现金流管理，将应收款项清欠工作作为公司年度重点工作，通过成立专项工作组、优化催收激励机制、针对不同账龄采取差异化法律及商务手段，本期回款成效显著，导致经营性净现金流增幅较大。
2.筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少9.13亿元，主要为报告期内公司加强对带息负债规模的管控所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□
☑经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因主要为报告期内公司持续强化现金流管理，通过成立专项工作组、优化催收激励机制、针对不同账龄采取差异化法律及商务手段，加大了历史款项的清欠，应收账款规模得到了有效控制，经营活动现金净流量增幅较大，导致经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因。
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的
所致
境外资产占比较高
□适用☑不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
技术咨询、技术转让；销售照明灯具、机械设备、电子产品、电线电缆、五金交电；专业承包；照明工程设计；货物进出口、代理进出口 120,443,600.00 4,849,321,205.35 891,747,602.81 713,608,1四平市碧源水务有限公司 设立 对整体生产经营和业绩无明显影响山东北海碧水源海水淡化有限公司 取得控制权 对整体生产经营和业绩无明显影响沁阳市沁水源生态科技有限公司 注销 对整体生产经营和业绩无明显影响广西添富贺湾投资有限公司 注销 对整体生产经营和业绩无明显影响海南碧拓土地开发有限公司 注销 对整体生产经营和业绩无明显影响北京良业光电科技有限公司 注销 对整体生产经营和业绩无明显影响北京永连通水务投资有限责任公司 转让 对整体生产经营和业绩无明显影响北京滨水乐游科技有限责任公司 转让 对整体生产经营和业绩无明显影响北京碧投环境科技有限责任公司 转让 对整体生产经营和业绩无明显影响巴中市船说文化旅游有限公司 转让 对整体生产经营和业绩无明显影响主要控股参股公司情况说明本公司因新设贵阳双龙碧水源水务有限公司、青田碧水技术有限公司、扎兰屯澜源水务有限公司、沈阳鹏盛碧水源水务科技有限公司、内蒙古碧源水务科技有限公司、宁夏宁东碧水源工业水处理有限公司、百思飞（苏州）膜科技有限公司、灯塔市碧睿水务发展有限公司、四平市碧源水务有限公司导致合并范围增加；因取得山东北海碧水源海水淡化有限公司控制权导致合并范围增加；因注销沁阳市沁水源生态科技有限公司、广西添富贺湾投资有限公司、海南碧拓土地开发有限公司、北京良业光电科技有限公司导致期末不再纳入合并范围；因转让北京永连通水务投资有限责任公司、北京滨水乐游科技有限责任公司、北京碧投环境科技有限责任公司、巴中市船说文化旅游有限公司导致期末不再纳入合并范围。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年02月20日 北京碧水源大厦 实地调研 机构 广发证券、广发基金、广发期货、广发证券研究院、广发证券投资银行、华泰资产、建信基金、天弘基金、招商信诺 主要交流内容为公司发展战略和核心业务 巨潮资讯网
2025年03月06日 武汉 实地调研 机构 宝盈基金、平安资管、融通基金、长江证券、招商银行、国信资管 主要交流内容为公司核心业务和技术优势 巨潮资讯网
2025年04月28日 北京 网络平台线上交流 机构、个人2024年年度股东大会现场参会投资者 主要交流内容为2024年年度报告及业绩相关问题 巨潮资讯网
2025年05月08日 北京 实地调研 机构、个人 公司股东及上证报人员 主要交流内容为2024年年度报告及业绩相关问题 巨潮资讯网
2025年09月23日 昆仑新水源河东污水处理厂 实地调研 机构、个人 招商银行、中信证券、中信建投、中金公司、申万宏源、广发证券、长江证券、西部证券、国盛证券、天风证券、东兴证券、国联民生证券、观韬律师事务所、国机集团产业投资(北京)有限公司、金库骐楷(杭州)私募基金、中国东方资产管理股份有限公司等投资者 主要交流内容为公司发展战略和核心业务 巨潮资讯网
2025年09月24日 昆仑新水源河东污水处理厂 实地调研 机构、个人 招商银行、中信证券、中信建投、中金公司、申万宏源、广发证券、长江证券、西部证券、国盛证券、天风证券、东兴证券、国联民生证券、观韬律师事务所、国机集团产业投资(北京)有限公司、金库骐楷(杭州)私募基金、中国东方资产管理股份有限公司等投资者 主要交流内容为公司发展战略和核心业务 巨潮资讯网
2025年11月11日 北京碧水源大厦 实地调研 机构 国开金融3位投资者 主要交流内容为公司核心业务及未来发展方向 巨潮资讯网
2025年11月27日 北京碧水源大厦 实地调研 机构 中信证券、中财招商投资集团、国中长城资管、北京含章私募基金、横琴财东私募基金、深圳路演时代等6名投资者 主要交流内容为公司业务领域发展情况及阶段性进展 巨潮资讯网
2025年12月25日 北京碧水源大厦 实地调研 机构、个人 中信证券、招商银行、东方财富证券等4名投资者 主要交流内容为公司基本情况及市场竞争力 巨潮资讯网
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
是□否
公司制定了《市值管理制度》和《估值提升计划》，具体详见公司于2025年4月11日在中国证监会指定创业板信息披露媒体上发布的相关公告。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为更好地落实提升上市公司质量和投资价值的指导思想，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，并结合落实情况。公司制定的《关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告》详见公司于2024年2月26日在中国证监会指定创业板信息披露媒体上发布的相关公告。
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