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| 敏芯股份(688286)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
2025年，全球MEMS行业呈现“消费电子筑基、新兴场景突围”的发展特征，市场在2024年复苏基础上持续回暖。根据YoleGroup《MEMS产业现状-2025版》数据，2024年全球MEMS市场规模达154亿美元，同比增长5%，出货量310亿颗；预计2024-2030年复合年增长率（CAGR）3.7%，2030年市场规模将达192亿美元，出货量350亿颗。市场需求稳步增长，消费电子作为最大应用领域，其高端化升级与可穿戴设备的持续增长为MEMS传感器提供稳定需求基础，而随着AI技术、人形机器人等新兴应用场景的兴起，催生了高信噪比、低功耗的数字麦克风、骨传导声学传感器、六维力/力矩传感器以及机器人用IMU等产品等新型MEMS传感器需求，形成结构性增长机遇。同期消费电子行业整体企稳回升，智能可穿戴产品向功能高端化升级，防水、高精度传感需求显著提升，进一步放大了MEMS压力传感器等核心品类的市场空间。在此背景下，公司坚定执行既定的发展战略和经营计划，深耕MEMS传感器领域，紧跟行业发展趋势不断优化产品结构、聚焦高价值应用场景，改善公司产品毛利，使得公司的营收规模再上一个新的台阶。
报告期内，公司继续秉承并贯彻“客户第一”的理念，从研发和销售两端分别入手，研发端的目标是努力开发出“世界领先”的产品，用技术的领先性来打破业界普遍存在的“内卷&降价”的怪圈。销售端加强对业界顶级公司的接触和渗透，力争实现顶级客户的一站式传感器供应商和逐渐新增突破国内外顶级客户这两大目标。公司在研的产品从声学、压力/微差压、惯性这几个根技术进一步衍生，形成高信噪比声学、防水声学、指向性声学、触控压感、MEMS六维力、高性能车载惯性等传感器，并同时布局PMUT、PAS冷媒检测、红外emitter、微热板、硅电容等器件，为公司进军具身智能、工业、光通信等新兴市场做好准备。
报告期内，公司实现营业总收入62,050.66万元，同比增加22.69%；实现归属于母公司所有者的净利润3,598.94万元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2,870.26万元，公司也在经历连续三年经营亏损后，实现扭亏为盈。公司产品的综合毛利率为28.02%，同比增加3.15个百分点，公司2025年度经营情况较上年同期有显著的提升。
1、产品结构迭代，压力传感器跃居第一大产品品类
报告期内，公司压力产品线保持了强劲的增长势头，实现销售收入30,085.73万元，较去年同期大幅增长42.15%。压力产品线全年的收入占公司营业收入的比重达到了48.49%，已超越声学产品线，成为公司收入比重最高的产品品类。其中，防水气压计与微差压产品是两大核心增长引擎。公司在防水气压计产品上，牢牢把握知名品牌客户合作的口碑与案例，一方面提升在该知名品牌的市场份额，另一方面将该成功案例向国内外其他品牌推广，报告期内已进入多个品牌的新产品选型中，公司还将该器件向手机气压计应用推广，进一步实现从智能手表向手机下游应用领域的拓展，目前已向手机品牌客户送样测试。在微差压产品市场，公司在继续夯实现有的领先的市场地位同时，也在积极布局研发新一代产品，主力产品出货结构向更高毛利率的产品切换，用技术的快速迭代来构建“技术+市场”的双重竞争壁垒。同时，也在积极接触国外下游品牌客户，将目前国内客户的应用经验进一步拓展到国外品牌上，从而实现更高的价值量跃升。
压力产品线收入的大幅增长，推动公司营业收入实现高速增长并创历史新高。公司已从原先的“单一产品”发展道路中找到了第二产品增长极，开始呈现出多产品线，齐头并进的势头，进一步验证了公司是基于MEMS技术的平台型公司的定位，从而向打造全品类传感器矩阵的目标迈出了坚实的一步。
2、惯性传感器产品实现突破，全链路惯性产品矩阵初步形成
报告期内，公司的惯性传感器产品实现销售收入5,233.19万元，较去年同期大幅增长120.94%。
该品类的增长，一方面是公司一直以来持续投入研发的加速度计产品在解决了困扰已久的生产工艺问题后，产品性能及质量得到了进一步的提升，公司加速度计产品开始向ODM平板及手机产品逐渐出货，产品出货量出现良好的增长势头；另一方面，公司控股子公司中宏微宇紧紧围绕“高端工业IMU国产化替代与场景深耕”的战略主线，克服下游行业需求波动的影响，实现了经营业绩的稳步增长与业务结构的持续优化，中宏微宇的高端IMU产品已实现向客户批量供货。同时，中宏微宇在现有成功产品的基础上也开始着手研发未来可用于车载、机器人、农机等不同应用领域的IMU产品并已经向下游客户进行送样。
公司在惯性传感器的布局在消费类端将进一步夯实WLCSP技术，未来量产的惯性传感器将实现MEMS和ASIC芯片的直接键合，达到世界先进水平，进一步提升消费类市场的竞争力。在汽车和工业领域，公司已布局高端IMU、高性能加速度计的产品研发和推广。预计在不久的将来，公司将实现MEMS加速度、陀螺仪、IMU组成的全链路的惯性产品矩阵，并从消费类扩展到工业等其他领域，实现产品系列和市场领域的双拓展，该产品线预计将成为公司继压力传感器之后的新产品线增长点。
3、高毛利产品拉动+降本增效+规模效应三重驱动，盈利水平显著提升报告期内，公司始终坚持多头并举的发展策略并取得丰硕成果，产品结构优化与成本管控形成协同发力的良性循环，推动盈利水平实现显著提升。产品结构层面，压力产品线已超越声学产品线，成为公司收入占比最高的产品品类，其中防水气压计、微差压产品等核心高毛利产品的规模化放量，直接拉动整体盈利基数上行；同时惯性传感器产品收入比重快速提升，进一步丰富了高毛利产品矩阵，为盈利增长注入新动能。成本控制层面，公司持续开展降本增效措施，叠加公司产品产销量大幅增长形成的规模效应，单位固定成本得到进一步摊薄，产品生产成本稳步下降。
通过多维度举措的协同落地，推动了公司盈利结构持续优化，助力公司实现扭亏为盈。
4、坚持技术创新，加大研发投入
公司高度重视技术创新，持续保持高强度研发投入，坚持以创新赋能新质生产力，报告期内，公司投入研发费用8,171.88万元，较上年同期增长0.93%。截至2025年12月31日，公司共有研发人员183人，占公司总人数的比重为34.66%。截至2025年12月31日，公司共有境内外发明专利170项，实用新型专利354项，正在申请中的发明专利297项，实用新型专利448项。
5、新兴领域产业化加速带来新机遇
面对AI、机器人等行业热门应用领域的爆发式需求，公司前瞻性布局多项新产品与新技术研发，聚焦高增长、高价值细分场景，为未来业绩增长储备核心动能：（1）AI终端适配
针对AI技术的不断革新，AI手机、AIPC、AI眼镜等新型消费电子需求日益增长，而MEMS声学传感器作为AI语音交互技术中声音信号的第一输入口，将迎来技术指标的大幅升级，更好的信噪比将是关键的规格升级要求，这将给声学传感器带来新一轮的市场机会。为此，公司已开始布局研发高信噪比、低功耗的数字麦克风，产品性能对标世界领先水平，体现了敏芯业内领先的研发水平和技术积累，目前该产品研发进展顺利，部分型号的产品已在国内知名AR眼镜厂商实现小批量出货。同时，针对客户对新一代产品的预研需求，公司开始研发应用于AI眼镜的骨传导声学传感器，通过技术创新实现语音信号的高效传输与降噪，适配AI设备的沉浸式音频体验等核心场景。
（2）人形机器人核心传感
把握人形机器人产业化机遇，公司重点布局两类核心传感器：一是基于MEMS芯片的创新路线三维力\力矩传感器、六维力\力矩传感器，可同时测量一维至六维空间力与力矩，应用于机器人整机的指关节、腕部和踝部，适配人形机器人关节柔顺控制等场景，解决机器人“力觉感知”核心痛点；二是机器人场景IMU（惯性测量单元），集成加速度计、陀螺仪核心组件，支持高精度姿态解算与定位，机器人动态平衡控制等需求，目前相关产品正按照既定计划开展研发工作。
（3）工业及医疗行业拓展
公司发展理念一直秉承以自主MEMS技术为基础与核心并扩展至各类传感器，公司正逐渐将下游应用领域从消费电子延伸至工业、家电与医疗健康等新的市场，逐步形成多元化的产品矩阵与解决方案。
①在工业与高端制造板块，公司致力于为设备预测性维护与安全监测提供核心感知器件，例如：
A.工业级振动传感器：基于高灵敏度、高可靠性的MEMS加速度计研发，可实时采集电机、风机、泵、齿轮箱等旋转机械的振动频谱，精准识别早期故障特征，实现预测性维护，显著降低非计划停机风险。
B.热电堆红外阵列：热电堆传感器阵列，无需制冷即可生成热分布图像，可广泛应用于工业测温、安防监控、消防搜救及能源设备过热监测等领域。
C.红外Emitter器件：高性能、高可靠性的红外发射光源，是气体传感、光谱分析、智能家居及医疗检测设备中的核心光学元件，为公司布局气体传感器产品提供了技术基础。
②在医疗健康领域，公司与业内相关医疗器械及设备厂商合作，公司发挥自身在半导体行业的经验和开发能力，为设备商提供高性能的关键芯片，跨领域解决医疗设备厂家的技术需求，助力临床革新，产品包括：
A.精子质量分析芯片：该芯片集成于自动化检测系统，可快速、客观地完成精子浓度、活力与形态学分析，大幅提升辅助生殖实验室的检测效率与标准化水平。
B.电子肾盂镜压力监控传感器：专为泌尿外科微创手术设计，能够实时、精准监测肾盂内压力，为医生提供关键安全指标，提升手术安全性。
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