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| 智云股份(300097)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所属行业的基本情况
公司核心产品为触控显示模组段自动化设备，系半导体分支领域之一。近年来，随着互联网、云计算、AI 技术、大数
据技术、5G 等新一代信息通信技术在智能手机、电脑、车载屏显、可穿戴电子产品等消费类电子产品的深度融合，显示面板终端产品的功能及应用场景日益丰富。而显示器件作为智能手机、电脑、车载屏显、可穿戴电子设备等智能终端产品的关键组件，其市场需求与触控显示模组段自动化设备的需求成正相关。电子消费类终端产品的需求变动对显示面板厂商的投资意向有重要影响，从而影响上游设备厂商的生产与销售。智能手机面板方面，根据群智咨询的统计数据显示，2025年全球智能手机面板总出货量约23.1亿片(Open Cell口径)，同比增长约3.4%，增速有所放缓。2025年，全球OLED智能手机面板出货量约8.9亿片，同比增长5.2%，其中，柔性OLED智能手机面板出货量约 6.9亿片，同比增长约 9.6%，这一增长的核心驱动力，主要来自于手机品牌中端机型持续渗透。未来折叠屏等创新形态智能手机的市场落地与发展，以及高世代线的布局，柔性OLED智能手机面板的出货规模有望获得持续支撑。虽然 LCD 存量显示模组设备仍存在更新改造与自动化升级需求，但随着技术进步与市场需求演变，中小尺寸 LCD 面板模组设备的市场空间正进一步压缩。2025年全球 LTPS-LCD 智能手机面板出货量约 8700万片，同比暴跌 51.4%，近年来首次跌破1亿片，LTPS-LCD在智能手机面板市场份额占比已降至3.8%。应对市场变化，面板厂商积极推动产能转型，将产线转向车载、平板、笔电等中尺寸产品。显示面板中OLED技术相比LCD有较明显的优势，在显示效果、功耗、轻薄性等方面表现突出，OLED屏的柔性特征更适应 5G 时代万物互联的显示需要，智能手机、笔记本电脑、穿戴设备、VR 领域、车载领域、智能家居、智慧城市等均为应用场景。基于国家产业安全、产业链自主可控的需求，面板产业链国产化正不断加速。近几年来，国内主要面板企业不断建设OLED新产线，众多OLED生产线的建成以及面板生产线规模的逐渐扩大，使得OLED产能迅速爬升。近年来中国面板厂商凭借柔性 OLED 产能扩张、技术追赶和成本优势，在终端市场实现全面突破，持续抢占全球市场份额，全球柔性 OLED 供应体系的重心正逐步向中国转移，2025年中国厂商柔性 OLED 市场份额达到 57.9%。群智咨询数据显示，京东方2025年OLED出货量约1.5亿片，同比增长6.0%，柔性OLED市场份额高达21.1%，稳居中国第一、全球第二。天马2025年OLED出货量约9700万片，同比增长19.4%，成为增速最快的OLED厂商，OLED总市场份额提升至10.8%，跃升为全球第三、中国第二。不过随着全球经济不确定性叠加存储芯片涨价潮，终端品牌成本压力以及采购计划下调传导至面板厂，或将导致智能手机面板整体需求走弱且不明朗、价格下行压力加剧，主流面板厂稼动率普遍回落，市场格局将进一步向具备成本控制能力与高端技术布局的头部厂商集中，中韩厂商在OLED领域的竞争与合作或将更趋激烈。车载显示面板方面，由于油价高企以及政策利好，新能源车辆市场近年高速发展，智能座舱对于中控显示屏、仪表盘、后排娱乐显示屏等各类面板的需求也持续增加。新能源车型平均搭载屏幕数量达到传统燃油车的 2-3 倍，直接推动显示面板需求增长。凭借成本低、技术成熟、寿命长等优势，LCD 在车载显示面板应用中占据绝对主导地位。根据群智咨询的统计数据显示，2025年上半年，全球车载显示面板出货总量约为1.2亿片，同比增长5.6%，其中前装市场增长更为显著，贡献占88.5%。据产业研调机构Omdia预计，显示设备市场份额将在2024年反弹154%，达到77亿美元，并在2025年和2026年保持稳定。显示器供应链顾问公司DSCC预测，2025年至2027年显示设备投资总额将保持在70亿美元至80亿美元范围内。面对全球显示面板产业的广阔市场和国产替代的产业选择，国产显示面板设备厂商将迎来宝贵的发展机遇。
（二）公司所属行业的发展趋势
1、机器替代人工和制造业自动化、智能化是大势所趋
中国作为世界第一制造大国，随着我国人口红利的逐步消失、人口老龄化加速、人工成本的持续上升、资源与生态环
境的制约，中国相对于其他发展中国家的劳动力成本优势逐渐弱化，3C 制造业、汽车零部件行业以及其他传统制造业对产线自动化、智能化需求越来越高，机器替代人工和制造业自动化已经成为众多劳动密集型企业的首选，智能制造将是未来制造业的主攻方向。随着未来人们对产品质量及个性化要求的提升，我国工业制造也将朝着集约化、智能化的方向进行产业升级，自动化程度将会越来越高，对智能化生产线及自动化设备的需求亦将会逐步释放，我国智能制造装备产业将呈现较快的增长。
2024年起，国务院提出“推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案”，大规模设备更新政策持续发力显效，设备工器具购置投资拉动作用明显。2025年，设备工器具购置投资比上年增长11.8%；拉动全部投资增长1.8 个百分点；占全部投资的比重为18.0%，比上年提高2.5个百分点。工业和信息化部表示，到2027年我国工业设备投资规模较2023年要增长25%以上。随着高质量发展深入推进，设备更新需求会不断扩大，将是一个年规模5万亿元以上的巨大市场。
2、国产替代进程加速
经过近几年的发展，国内厂商在显示后段模组制程的技术和制造水平已取得长足的发展，凭借产品品质良好、价格优
势明显、供货/服务速度快等优势，与国外公司的技术、市场差距不断缩小，逐步取代国外设备企业。叠加全球显示面板产业链继续向国内转移、我国显示面板市场需求不断增长且国外设备企业逐步退出部分显示面板市场的大背景下，产业链协同效应不断加强，我国显示模组设备厂商获得发展动力，带动显示模组生产设备产业市场扩张。
3、市场竞争加剧，企业利润不断压缩
随着近年来国内显示面板产业规模的扩大，相应使得显示模组设备的国产化率快速提升。国内不断增长的市场需求推
动行业内现有企业不断加大研发和市场推广投入，同时吸引了部分行业外企业进入本行业，国内显示器件生产设备制造行业的企业数量增加，行业内竞争趋于日益加剧，导致显示模组设备企业在整个面板产业链当中议价能力较弱。同质化竞争也使得同行企业间价格战加剧，企业利润空间在不断压缩。
（三）公司所属行业的周期性特点
公司的客户主要为大型显示面板、模组生产厂商，公司生产的设备主要用于完成显示模组及触摸屏的组装工序，借助
模组组装设备生产显示器件及相关零组件。随着面板显示技术的不断迭代、电子消费类产品的需求及面板企业投资意愿的周期性波动，显示模组生产设备制造行业也具备周期性的特点。宏观经济向好时，消费需求快速增长，带动显示面板行业投资，从而拉动设备制造企业销售增加；宏观经济低迷时，消费者购买力下降，消费需求减少，降低显示面板行业投资，进而导致设备制造企业销售减少。
（四）公司所处的行业地位
公司是国内为数不多的能够提供定制化智能制造装备解决方案的企业之一，在触控显示模组段自动化设备细分领域的
核心技术和产品均具有较强竞争力。公司触控显示模组段自动化设备邦定、点胶、折弯、贴合、检测等产品在国内厂商中具有较强的竞争优势，已通过国际一流企业认证，客户覆盖了众多国际、国内一线终端品牌在国内的主要模组或面板供应商。公司将继续加强自身研发储备，发挥技术优势和客户优势，集中资源，围绕OLED等相关设备需求，积极开拓新领域新业务，强化设备整线解决方案供应商能力，保持公司在所处行业的竞争优势，推动公司持续健康发展。
（五）行业相关法律法规、部门规章、行业政策
公司所属行业为“制造业”之下的“专用设备制造业（C35）”，专用设备制造业所在的智能制造装备产业属于国家鼓
政策的通知 加大重点领域设备更新项目支持力度。增加超长期特别国债支持重点领域设备更新的资金规模，在继续支持工业、用能设备、能源电力等设备更新基础上，将支持范围进一步扩展至电子信息、安全生产、设施农业等领域，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用。
2024年 国家发展改革委、财政部 关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施 统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，并提高设备更新贷款财政贴息比例。
2024年 工业和信息化部、国家发展改革委等七部门 推动工业领域设备更新实施方案 推动工业领域大规模设备更新，实施先进设备更新行动，实施数字化转型行动
2024年 国务院 推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案 推动大规模设备更新和消费品以旧换新，推进重点行业设备更新改造
2023年 国家发展改革委 产业结构调整指导目录（2024年本） 鼓励推动显示屏元器件制造及生产专用设备的发展，包括薄膜晶体管液晶显示（TFT-LCD）、发光二极管（LED）及有机发光二极管显示（OLED ）、Mini/Micro-LED 显示、电子纸显示、激光显示、3D显示等新型显示器件生产专用设备。
2023年 工业和信息化部、财政部 电子信息制 造业2023—2024年稳增长行动方案 面向新型智能终端、文化、旅游、景观、商显等领域，推动 AMOLED、Micro-LED、3D 显示、激光显示等扩大应用，支持液晶面板、电子纸等加快无纸化替代应用。
2022年 中共中央、国务院 扩大内需战略规划纲要（ 2022 －2035年） 壮大战略性新兴产业。推动人工智能、先进通信、集成电路、新型显示、先进计算等技术创新和应用。
2021年 工业和信息化部、国家发展改革委员会等八部门 “十四五”智能制造发展规划 提出大力发展智能制造装备，推动先进工艺、信息技术与制造装备深度融合，通过智能车间/工厂建设，带动通用、专用智能制造装备加速研制和迭代升级；2025年的主要目标是智能制造装备市场满足率超过70%。
2021年 财政部、海关总署、税务总局 关于2021-2030年支持新型显示产业发展进口税收政策的通知 对新型显示器件生产企业进口国内不能生产或性能不能满足需求的自用生产性原材料、消耗品和净化室配套系统、生产设备零配件，以及新型显示产业的关键原材料、零配件生产企业进口国内不能生产或性能不能满足需求的自用生产性原材料、消耗品，免征进口关税。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入为17,390.57万元，同比下降54.72%；归属于上市公司股东的净利润为-27,524.09万元，
同比下降112.76%；经营活动产生的现金流量净额为 1,952.08万元，同比下降7.44%；总资产为63,561.13万元，同比下降28.47%；归属于上市公司股东的净资产为21,481.11万元，同比下降56.30%。报告期内，公司重点开展了以下工作：
1、产品研发推进落地，核心技术多项突破
2025年度，研发团队紧密围绕公司战略，聚焦重点项目攻坚与核心能力建设，伴随重点项目推进，公司在新型显示应
用、精密工艺制程、重点客户应用等领域实现了一系列技术积累与突破。这些技术成果不仅直接应用于在研项目中，提升了产品竞争力与开发效率，也为公司后续的技术迭代与创新储备了重要知识资产。
2、品质保证稳中有进，效率优化成果初现
公司产品交付质量持续提升，目前产成品交付合格率已稳定达到99.5%以上，部品加工件一次交检合格率也保持在96%
的水平之上。与此同时，公司通过库存品利旧使用、呆滞库存盘活、供应链成本优化、生产自给能力提升及减少部分生产资料中转环节等举措，进一步提高公司生产效率。
3、管理提升夯基固本，精益运营行稳致远
依据《公司法》及相关法规的最新指引，合规地推动了公司监事会机构的改革，由董事会审计委员会行使监事会职权，
并同步对《公司章程》等公司治理制度进行了系统性修订与完善，确保公司治理结构合法、有效与完整，保障了公司治理模式与现行监管要求及自身战略发展需求的高度契合，为长期战略发展奠定了更坚实的治理基础。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用本年生产数量较上年同比增加62.02%，主要系触控显示模组段自动化设备板块本年生产数量较上年同期增加所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
本年自动化装备业务占营业成本的比重较上年下降44.19%，主要系触控显示模组段设备业务报告期收入下滑，导致营业成
本同步下降所致。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内，本公司子公司大连捷云自动化有限公司于2025年5月注销、大连智云专用机床有限公司于2025年12月注销。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响自适应中框点胶机的设计与开发 为提高点胶良率及效率，开发面向中框点胶工艺的高精度自适应点胶机 已结项 （1）点胶位置精度：
0.1mm，CPK≥1.33；
（2）整机TT：6s。 扩展公司点胶工艺，
提升竞争力
应用于折叠屏的涂胶
贴合设备设计与开发 顺应市场需求，开发具备高精度、高良率、一体化的折叠屏涂胶贴合设备 已结项 涂胶层贴合厚度≤0.003mm 解决贴合工艺难点，提高公司贴合产品竞争力应用于柔性OLED面板的经济型邦定设备开发 为提高性价比，开发应用于柔性OLED面板的经济型高精度邦定机 已结项 （1）邦定精度：
X:±5um，Y:±5um，CPK≥1.33；
（2）整机
TT≤3.5s/pcs。 提高公司邦定产品竞争力经济型面板折弯设备开发 顺应市场需求，满足客户需求，推出经济型折弯设备 已结项 （1）Stiffener贴胶精度：0.1mm，CPK≥1.33；
（2）Panel折弯贴附
精度：0.75mm，CPK≥1.33；
（3）R角精度：
±50um 提升公司折弯产品竞
争力
（Cpk≥1.33）；
（4）整机TT：
4.5s。
应用于车载面板的大
跨距折弯设备开发 顺应市场需求，推出应用于车载面板的大跨距折弯设备 已结项 （1）Stiffener贴胶精度：0.1mm，CPK≥1.33；
（2）Panel折弯贴附
精度：0.75mm，CPK≥1.33；
（3）R角精度：
±50um
（Cpk≥1.33）；
（4）整机TT:4.5s。 提升公司折弯产品竞
争力
面板后段检测设备的
设计与开发 为提高良率，开发检测设备 已结项 （1）设备精度：
0.05mm；
（2）整机TT：10s。 扩展公司检测设备产
品线
激光雷达自动对焦焊
接设备设计与开发 （1）自动调整透镜位置，使APD可以在视野范围内清晰的显现；（2）透镜位置调节完成后自动焊接，焊接后位置变化控制在±0.02mm以内；
（3）APD位置自动调
整，通过红外视觉辅助，将APD上面的激光接收位置对准反射回的激光，位置度在0.005mm以内 已结项 （1）APD调整尺寸精度要求：±0.005；
（2）设备稼动率：
≥97%（不含人员上下
料动作）。 解决工艺难点，为公司进入激光雷达组装领域奠定技术基础，扩展公司业务线激光雷达转子动平衡测量与补偿设备设计与开发 顺应自动驾驶技术发展趋势、解决产业链核心痛点 已结项 （1）全自动上/下料、装夹、检测并补偿后复查
（2）采用隔振平台、
振动传感器并加入算
法检测 解决工艺难点，为公司进入激光雷达组装领域奠定技术基础，扩展公司业务线应用于车载面板的柔性OLED邦定设备设计与开发 顺应市场需求，针对柔性OLED的车规级要求，开发面向OLED面板的高精度邦定机 已结项 邦定位置精度：
X≤±3µm (3σ)，Y≤±3µm (3σ) 开发高端的设备，扩展公司高精度邦定产品业务线应用于车载面板的柔性OLED点胶设备的设计与开发 针对车载级中尺寸OLED面板，开发面向OLED车载面板的高精度点胶机 已结项 点胶精度，胶宽：X向±100um；Y向±50um；胶厚：
±30um 扩展公司点胶工艺，增加点胶产品应用于虚拟显示的贴合设备研究与开发 针对AR、MR产品开发的贴合设备 已结项 （1）压差控制精度：
≤±5pa，CPK≥1.33；
（2）温度控制精度：
≤±5℃，CPK≥1.33。 进一步提高公司设备竞争力，扩展公司AR/MR行业产品线微量点胶工艺的研究与开发 针对微量点胶工艺进行研究与开发的设备 已结项 （1）平面划线线宽≤15um；平面划线长度≤500um
（2）平面划线起始点
及结束点线宽≤1.2*
划线线宽
（3）点胶XYZ轴的重
复精度±1um , 最大 解决工艺难点，提升公司点胶设备竞争力加速度1g研发投入占营业收入的比例较上年增加10%，主要系本报告期营业收入较上年同期下降所致。研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
（1）投资活动现金流入小计较上年同期减少476.98万元，下降46.86%，主要系本期较上年同期减少收回投资收到的现金
所致；
（2）投资活动现金流出小计较上年同期减少1,653.28万元，下降86.96%，主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金较上年同期减少所致；
（3）投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加1,176.29万元，增长133.17%，主要系报告期收到处置的厂房款项及
较上年同期减少对长期资产的投资所致；
（4）筹资活动现金流入小计较上年同期减少9,426.57万元，下降55.92%，主要系本期减少向非金融机构借款所致；
（5）筹资活动现金流出小计较上年同期减少8,319.90万元，下降46.43%，主要系本期减少向非金融机构归还借款所致；
（6）筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少1,106.67万元，下降103.97%，主要系本期取得借款收到的现金小于
偿还债务支付的现金所致；
（7）现金及现金等价物净增加额较上年同期减少91.37万元，下降56.04%，主要系本期经营活动产生的现金流量净额、
投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额综合影响所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用本报告期，公司经营活动产生的现金净流量净额为1,952.08万元，归属于母公司股东的净利润-27,524.09万元，经营活动现金净流金额与亏损金额差异较大，主要系本报告期确认资产减值损失和信用减值损失17,574.95万元，无实际现金流出所致。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
三力自动
化设备有
限公司 子公司 自动化设
备 300,000,0
00.00 560,840,8
25.61 254,291,3
56.82 80,558,67
公司子公司深圳鑫三力本报告期实现营业收入8,055.87万元，较上年同期下降72.48%；实现净利润-8,947.63万元，较上
年同期下降244.94%。业绩变动主要系行业下游需求及验收进度未达预期等因素影响，导致营业收入减少，净利润降低。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月29日 价值在线（https://ww
w.ir-
online.cn/） 网络平台线上交流 其他 社会公众投资者 公司2024年度业绩说明 巨潮资讯网《投资者关系活动记录表》（编号：
【2025年】第
01号）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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