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| 中顺洁柔(002511)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展情况
根据中国造纸协会生活用纸专业委员会统计，2024年中国生活用纸行业继续保持增长，市场规模约1,550.7亿元，消费量约1,318.1万吨，保持全球最大的生活用纸生产国和消费国地位。国内居民生活用纸人均消费量稳步提升，但与发达国家和地区相比存在一定差距，长期来看，我国生活用纸行业仍有广阔的增长空间和发展潜力。
（二）公司所处行业发展趋势
1、原纸生产企业集中度进一步提升
随着国家环保政策的日益趋严，叠加市场竞争加剧、原材料成本波动等多因素影响，预计中小规模、环保不达标的落后产能将加速出清或停产减产，行业集中度有望进一步提升。与此同时，具备“林浆纸一体化”优势的龙头企业加速扩产布局，聚焦高端原纸产能建设，新的行业竞争格局加速形成，不仅推动原纸生产环节的规模化、集约化发展，更带动上下游产业链、供应链协同完善，提升行业整体运营效率和抗风险能力。
2、消费结构向高端化升级
随着居民收入水平提升、消费观念转变，生活用纸消费需求从“基础满足”向“品质体验”升级，产品呈现高端化、细分化、场景化的发展趋势。企业精准把握消费趋势，持续推进产品迭代升级，不断开发差异化、个性化产品，满足不同人群、不同场景的细分需求。细分市场的持续发力，推动行业产品结构日益优化，也为企业带来了更高的产品附加值和市场竞争力。
3、智能化与绿色化并进
目前，中国生活用纸行业绝大多数企业实现了规模化、标准化生产，智能化生产设备普及度大幅提升。同时，企业聚焦节能降耗与绿色发展，持续突破清洁生产技术，推广绿色制造技术，推动智能化生产与绿色化发展深度融合，既降低了企业运营成本，也契合国家“双碳”目标与环保发展要求，助力行业实现高质量发展。
4、积极拓展海外市场
随着国内生产技术的不断升级、产品品质的持续提升，中国生活用纸产品不仅能够充分满足国内日益增长的高品质消费需求，更成功出口至全球多个国家和地区，展现出较强的国际竞争力。
出口已成为国内生活用纸消费市场的重要组成部分。展望未来，随着行业技术创新持续推进、品牌实力不断增强，中国生活用纸生产企业在国际市场的竞争力预计将进一步提升，海外市场拓展空间将持续扩大，有望在全球生活用纸市场中占据更重要的地位。
（三）行业地位
公司长期深耕品牌建设，严守品质标准，依托稳健的产能布局与持续的渠道拓展，已成为国内高端生活用纸领域的标杆品牌，稳居行业头部地位，获得市场与消费者的广泛认可与信赖。公司始终坚守“产品要品牌，企业要品牌，做人更要品牌”的核心文化理念，践行“只在乎你”的企业初心，持续深耕用户需求，以专业匠心打造产品，布局多品牌协同矩阵，全面覆盖居家、办公、出行等全生活场景，赋能品质生活，致力于成为温暖相伴、值得信赖的“国民美好生活陪伴者”。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年度，面对复杂多变的国内外形势，国家精准实施一系列宏观调控政策，国民经济运行总体稳中向好，市场需求持续释放，消费市场稳步回暖。面对复杂多变的经营环境，中顺洁柔始终坚定稳健的经营思路，持续聚焦提升经营效率，稳步推进产品高端化和品类多元化战略，不断优化渠道结构与布局，实现整体规模稳步增长，盈利能力、现金流等核心指标进一步改善，充分彰显了公司强劲的经营韧性与高质量长期发展态势。报告期内，公司销售收入87.80亿元，同比增长7.72%，实现归属于上市公司股东的净利润3.19亿元，同比增长312.80%。
2025年度主要经营情况回顾：
（1）聚焦用户需求，加速产品升级与创新，落实产品领先战略
中顺洁柔立足于“美好生活陪伴者”企业愿景，坚守“产品要品牌，企业要品牌，做人更要品牌”核心文化理念，践行“只在乎你”的企业初心，基于用户核心需求和消费趋势变化，结合产品技术与设计创新突破，通过差异化产品创新推动品类结构升级，为用户提供“生活用纸+家清个护”深度融合的全场景生活解决方案，实现从传统生活用纸企业向综合性生活用品集团稳步转型。
产品布局上，一方面对核心品类迭代升级，持续打磨产品品质、提升使用体验，报告期内推出艺术系列国风联名产品；专为鼻部敏感人群设计的护鼻乳霜纸巾；点断式湿厕纸，提升用户使用便捷性；易撕型分享手帕纸，开创生活用纸情绪价值新场景；免脱更换的猫ning裤，解决便捷性痛点，深受高校女生等年轻群体欢迎；另一方面积极拓宽品类边界，精准挖掘细分场景需求，推出多款多元场景的特色产品，完善产品矩阵、填补市场空白，如推出香氛洗衣液/洗衣凝珠、马桶免刷清洁剂、厨房厨电清洁剂、管道疏通剂以及高品质牙膏等。产品设计方面，融合多元艺术风格，将美学与场景需求深度结合，实现与用户的深度情感共鸣，获得市场广泛认可，进一步巩固核心竞争力。
（2）全面推进数智化变革，构筑数字时代核心竞争力
中顺洁柔围绕“数智驱动、决策先行”战略，以决策AI为核心引擎，推动全产业链数智化转型升级，实现全价值链数据运营与平台化运作，赋能经营管理提质增效，全面提升企业核心竞争力。
在营销领域，通过AI和大数据重构“人货场”，精准识别高潜门店和消费者画像，构建利润分析、价格体系监控等数据应用，搭建行业洞察与营销智能体，支撑市场判断与策略制定，精准驱动零售增长。供应链端落地比价、费用自动核算、产销预算联动等系统。在制造领域，搭建生产耗用监控、智能排班等数字化模型，持续提升生产效率与品质稳定性；自主研发码垛机器人与AI视觉检测设备成功投用，智能制造迈出关键一步。同步开展PowerBI数字化人才培养，全面提升集团数据治理与应用能力，实现经营效率提升、成本精准管控、决策科学高效，驱动全链路数智化转型与高质量发展。
（3）深耕品牌建设与推广，落实品牌赋能与年轻化战略
2025年，公司积极开展多元化品牌营销与市场推广活动，通过广告精准投放、文娱活动、行业会议及热门赛事赞助等多维形式，精准触达更多的目标受众，有效提升产品市场曝光度与品牌影响力。同时，公司持续构建全域营销矩阵，不断沉淀优质用户资产，依托新媒体渠道强化品牌传播效能，坚持品牌文化宣导与核心价值传递。积极践行社会责任，筑牢品牌信任，将ESG理念深度融入日常经营管理，获得WindESGAA级评级，连续多年入选“中国企业慈善公益500强”，多维度展现负责任企业形象，以可持续发展举措赋能品牌公信力提升，夯实品牌长期发展根基。
公司实施品牌年轻化战略，激发品牌活力。线上打造年轻化传播矩阵，通过垂类内容、粉丝互动等方式，结合算法驱动实现低成本高效传播，深耕小红书平台，打造爆款内容，精准触达年轻用户。线下聚焦校园市场，紧扣高校学生群体核心需求，打造年轻化产品。通过线上线下联动、公益与营销深度融合、年轻化内容传播，精准对接消费痛点与偏好，实现了品牌曝光、销量转化与口碑沉淀的三重目标，实现品牌年轻化与市场业绩的双向赋能。
（4）深化全渠道协同发力，彰显全域布局成效
2025年，公司坚定不移推动渠道建设，以全渠道融合为核心，以数字化转型为引擎，以多元拓展为抓手，全面实现运营效率迭代与市场竞争力跃升。
线下渠道依托数字化全面赋能，重构零售价值生态，实现从“广度覆盖”向“深度提质”的战略转型。持续优化渠道结构，聚焦高潜门店布局与核心消费人群画像，推动资源高效精准投放；实施经销商分级管理策略，重点扶持战略经销商，通过车铺车销活动提升终端覆盖率，利润率稳步提升，巩固线下核心基本盘。同时积极推进线下渠道多元化拓展，重点布局新兴折扣系统、美妆连锁等增量市场，主动优化调整低效商超卖场，集中资源深耕高毛利区域，全面提升线下渠道经营质量；同步拓展校园渠道，培育年轻消费群体，丰富线下消费触点；加快海外市场战略布局，夯实品牌国际化发展根基。
线上渠道持续推动规范化运营与多元化布局，构建线上线下一体化融合发展格局。电商平台聚焦头部资源，重点布局高毛利产品、新品与趋势品，打造标杆大单品，实现销量与利润双提升，经营业绩显著改善；深度渗透新零售渠道，抢占即时便捷消费场景，通过产品结构优化、价格体系稳控，持续增厚渠道盈利水平，全域渠道价值效能充分释放。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
生活用纸 销售量 万箱 16,314.02 14,671.08 11.20%生产量 万箱 15,950.76 14,475.43 10.19%库存量 万箱 1,632.69 1,546.37 5.58%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
截至2025年12月31日，公司纳入合并范围的子公司共57户，详见“附注十、在其他主体中的权益”。公司本年合并范围增加22户，减少1户，参见“第八节财务报告”之“九、合并范围的变更”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
前五名客户与公司不存在关联关系。
前五名供应商与公司不存在关联关系。
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%
□适用 不适用
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响双层空气柔擦手纸 提高擦手纸吸水能力和吸水速度，同时提升厚实度，手感更舒适。 产品已成功上市 吸水能力提高50%以上，手感厚实安全更舒适。 提升产品竞争力，尤其是商用销售渠道的竞争优势。舒润提神保湿纸 有明显通鼻、醒神效果，兼具乳霜纸巾的“柔、润”，频繁擦拭不红鼻、无刺激感。 产品已成功上市 适合需要通鼻、醒神，又偏爱乳霜纸巾般柔润触感的人群，频繁擦拭也不易泛红、无刺激感。 开拓细分人群市场，满足用户差异化需求，是公司在柔润纸创新的进一步突破。卫生卷纸、抽纸提升厚度 提升卫生卷纸、抽纸松厚度和柔软度。 产品已成功上市 手感棉柔厚实，适当降低成本。 新工艺通过增加产品厚度提升使用体验与品质感，同时实现结构性降本，形成“提质+降本”的双重优势。点断式湿厕纸研发 解决湿厕纸抽取难、抽取易烂，抽取起坨的行业难题。 产品已成功上市 通过消费者测试，及市场销售，反馈非常好。 破解行业痛点，驱动销量与毛利双提升。0致敏婴儿手口湿巾 配方中添加乳铁蛋白、益生元、牛奶精华等安全成分。0致敏、温和无刺激、无毒无害、8大无添加。 产品已成功上市 第三方权威机构检测结果0致敏、温和无刺激、无毒无害、8大无添加。婴儿级湿巾标准并获得特护级认证。 通过权威认证背书，驱动产品力与市场份额增长。无毒级卫生湿巾 漱口水杀菌配方，更安全，更温和。加厚不加价，产品更厚更耐用。 产品已成功上市 第三方权威检测结果温和无刺激；通过特护级认证。 通过权威认证背书，驱动产品力与市场份额增长。0敏纯水湿巾 EDI纯水配方，纯净安全。0致敏、温和无刺激、经口无毒、无害无添加。经期可用。 产品已成功上市 第三方权威机构检测结果0致敏、无刺激、经口无毒、无害、经期可用，并获得特护级认证。 通过权威认证背书，驱动产品力与市场份额增长。0泡电解水厨房湿巾 碱性电解水配方。0泡无毒、温和无刺激、清洁无残留。 产品已成功上市 第三方权威检测无毒无刺激，获得消费者积极反馈。 通过权威认证背书，驱动产品力与市场份额增长。植萃净澈卸妆湿巾 产品卸妆效果要达到行业一线水平；配方温和，要求“无防腐添加”和“美修全绿”。 已完成中试和稳定性验证 第三方权威检测，各项检测达到预期。 通过权威认证背书，驱动产品力与市场份额增长。本次研发人员结构调整系公司优化资源配置、提升研发效能的正常举措，预计不会对公司生产经营及财务状况产生重大影响。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
期，需求减少所致。短期借款 1,097,580,007.12 12.25% 1,347,975,541.12 14.44% -2.19%合同负债 124,284,146.85 1.39% 135,741,586.25 1.45% -0.06%长期借款 61,683,200.00 0.66% -0.66% 主要系提前偿还长期借款所致。致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项目2025年12月31日 受限原因
其他货币资金
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
适用□不适用
详情请见本报告“第八节财务报告”之“九、合并范围的变更”之“5、其他原因的合并范围变动”。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月07日 深圳证券交易所“互动易平台”“云访谈”栏目 网络平台线上交流 其他 参加公司2024年度业绩说明会的投资者 公司现状及未来发展规划 详情请查阅巨潮资讯网的《002511中顺洁柔投资者关系管理信息20250507》
2025年09月19日 全景网“投资者关系互动平台” 网络平台线上交流 其他 参加公司2025年半年度报告网上业绩说明会的投资者 公司现状及未来发展规划 详情请查阅巨潮资讯网的《002511中顺洁柔投资者关系管信息20250919》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否公司认真践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，结合公司发展战略、经营及财务情况，为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见公司分别于2024年7月19日、2025年4月25日在巨潮资讯网上披露的《关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-40）、《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2025-25）。
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