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| 浙江众成(002522)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 公司所处行业为塑料包装材料行业中的塑料包装薄膜制造业，细分行业系公司目前主要产品体系所在的热收缩膜行业。
公司控股子公司众立合成材料所处行业为合成橡胶制造业，细分行业系其目前主要产品体系所在的热塑性弹性体行业。
1、行业发展状况及趋势如下：
（1）热收缩膜行业的情况：
随着应用技术的发展，热收缩膜主要用途为包装和标签。由于热收缩膜具有良好的透明、清洁、简便等特点，已成为小件商品、自动包装、集合包装等领域广泛使用的包装材料，由于其具有良好的印刷性、耐穿刺性、耐磨性、收缩时能贴近凸凹不平的物体表面等特点，成为薄膜包装增长最快的材料之一。
POF热收缩膜行业的发展趋势主要体现在：①材料轻薄化——节省能源、资源，减少环境污染；②使用安全化——重视人类自身健康，产品安全、无毒；③品种多样化——高性能、多功能，适应不同包装需求；④服务专业化——重视整体解决方案的提供能力；⑤产品高端化——辐射交联技术的应用带动产品向高端化发展。
热收缩膜行业主要应用市场为快速消费品市场，市场空间大，周期性不明显。随着我国经济持续增长，由此所带来的消费升级以及包装领域内新技术的创新发展将使行业维持快速、稳定、持续的增长。本行业下游应用范围广，销售分散，季节性不大明显，但受国庆、圣诞、春节等节假日影响，月度销售数据略有波动。
（2）热塑性弹性体行业的情况：
热塑性弹性体是介于橡胶和塑料之间的一种新型高分子材料，不仅可取代部分橡胶，还能使塑料得到改性。热塑性弹性体产品近年来发展迅猛，已经实现工业化生产的产品可分为苯乙烯类（SBS、SIS、SEBS、SEPS等）、烯烃类（TPO、TPV）、双烯烃类（TPB、TPI）、氯乙烯类（TPVC、TCPE）、氨酯类（TPU）、酯类（TPEE）、酰胺类（TPAE）、有机氟类（TPF）等。热塑性弹性体作为重要的新型化工高分子材料，在汽车制造、电子信息、交通运输、航天航空等领域均有十分重要的应用，成为化工新材料的重要组成部分。
由于热塑性弹性体性能优异、良好的加工性、可回收使用等优点，苯乙烯类热塑性弹性体尤其是 SEBS目前处于行业的快速发展阶段，主要表现在两个方面：一是原有应用领域用量逐渐扩大，如线缆、沥青改性、制鞋等；二是新应用领域的拓展，如光缆油膏、润滑油粘指剂、环保性制备工艺的合成革等。受前期行业利润向好及需求增长驱动，近五年国内 SEBS处于产能扩张期，供应增速大于需求增速，供需关系逐步转为供大于求。随着龙头生产加大出口布局，中国 SEBS产能继续呈现增长状态，但受行业竞争环境的影响，也陆续进入此轮扩能高峰期的尾声。
热塑性弹性体产品主要是定制化和差异化产品，受下游客户淡旺季和季节性影响较小，通常主要原材料丁二烯价格起伏较大，对产品价格会有一定的影响。
近年来多种不利因素对我国经济社会的发展带来前所未有的冲击，产业链供应链受阻，国际贸易投资萎缩，经济面临的不确定性因素显著增多。随着 SBC类新产线的上马，对众立合成材料热塑性弹性体产品造成极大的冲击，但其始终坚持高端化、差异化产品路线，不断积极探索新的发展路径。
2、市场地位及主要产品情况：
（1）公司是国内最大的 POF热收缩薄膜生产企业，自2001年 10月设立至今，已能生产 3大类 8个系列高品质的热收缩膜产品。公司一直致力于追求技术创新和营销方式创新，从2009年起，公司 POF热收缩膜产品产销量即排名国内同行业第一位，全球同行业第二位，仅次于美国希悦尔公司，行业地位突出。2025年公司产品销售约4.5万吨，保持持续稳定发展，继续保持行业领先地位。公司最新研发的阻隔类膜和强力膜均为国外企业垄断产品的平替产品，拥有广阔的市场前景和明显的竞争优势。
（2）众立合成材料坚定不移走差异化和定制化的产品路线，规避国内通用产品同质化内卷的窘境，坚持技术与研发创新，对标行业头部企业和国内外市场高端需求，致力于开发有技术难度、有行业壁垒、高附加值的产品，特别是在国产替代和一对一应用场景上寻求突破。目前，众立合成材料部分制备技术在 SBC类的行业处于国内领先地位，相关产品已实现高质量稳定生产且投入应用，并逐步形成了以 SEP（光纤油膏、润滑脂、化妆品）、SEPS（润滑油粘指剂、成人用品、玩具）、SEBS（工程材料、保护膜、新型鞋材）为主的三大类高端产品及年产 7万吨左右的弹性体产品的产能规模，已成长为行业先进企业。
报告期内，公司所处的塑料包装薄膜制造业及热塑性弹性体行业均未出现国家行业政策及税收、进出口行业的重大调整。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年，国内外经济环境严峻复杂，整体市场下行压力凸显，行业“内卷式”竞争加剧，公司始终坚守“高端化、差异化”竞争策略，秉持“调结构、促发展”运营方针，直面市场挑战，立足主赛道、聚焦主渠道、深耕主产品，持续夯实主营业务根基。在董事会的带领下，公司管理层及全体员工主动应变、积极作为，推动产品结构向优调整、运营成本向内挖潜、核心技术向前突破，实现市场地位稳固、延续高质量发展态势。全年合计实现营业收入 160,764.03万元，同比下降5.99%，实现归属于母公司的净利润 5,826.15万元，同比下降21.44%。
报告期内，公司以 POF热收缩膜主业为核心，严守质量生命线。通过持续优化生产排产计划、改进生产工艺、狠抓质量控制、提升服务水平，实现产品总产量保持稳定，成品率维持高位。同时坚定落实“高端化、差异化”市场竞争策略，全力拓展市场新空间。一方面全力稳固国内销售基本盘，积极推广气调盖膜等创新产品；另一方面深度挖掘海外市场潜力，积极推进“走出去”战略，部分重点海外市场实现逆势增长；网络销售组在线上引流与品牌推广上成效显著。2025年度公司POF热收缩膜产销量约4.5万吨，公司在POF公司始终贯彻“科学创新”研发理念与“赢在领先”发展理念，持续强化创新核心驱动力。气调盖膜项目取得重大突破，成功实现小批量生产与销售；围绕生产设备“节能降耗、安全保障、效能提升”三大核心目标开展技术改造工作，取得显著的经济效益与安全生产效益；完成部分制膜生产线的大修保养，同步对核心辅助设备开展深度维护与性能升级，有效保障了公司生产装置的长期稳定运行，确保生产工艺精度始终处于最优水平。
报告期内，公司控股子公司众立合成材料严把质量过程控制关，针对生产各环节的质量痛点精准施策，推动产品质量稳步提升，全力提高产品正牌率。同时聚焦差异化市场深耕与高附加值产品推广，通过深化定制化合作、精准渠道拓展、多维资源开拓等系列举措，全方位提升企业市场竞争力与品牌影响力。2025年度实现热塑性弹性体产品年产销量5万吨左右，在保障产量提升、质量稳定的前提下，积极有效调整产品结构，将非氢化产品转向氢化产品。
众立合成材料紧密围绕“市场需求导向”与“技术前瞻布局”双核心，积极探索 SBC产品新应用领域和发展方向。成功研发并实现多款新一代产品的差异化试生产和销售；重点推进油胶、膜级、抗冲、溴化专用等系列差异化产品的研发与工业化生产工作，完成多款核心产品的品质升级，实现相关产品国产化替代。
报告期内，公司顺利完成“国家高新技术企业”重新认定；获评首批“浙江省单项冠军企业”、浙江省“专精特新”中小企业、“浙江省创新型中小企业”、浙江省“AAA”级守合同重信用企业；2项产品通过中国绿色产品认证现场监督审核；入选2024年度“中国包装百强企业”及“中国塑料包装前20名企业”。
报告期内，公司深挖内部降本增效潜力点，夯实管理基本功。顺利完成董事会换届工作，有序衔接监事会与审计委员会各项工作，进一步明确了相应职责分工；对公司组织架构进行优化调整，推动管理架构更加扁平、机构设置更加合理、资源整合更加科学；结合管理实际，借鉴国企先进管理经验，制定出台并拟定多项具体管理制度，公司内部控制体系进一步完善，管理制度体系进一步健全。通过构建有效的内部制衡机制，推动决策层、管理层、执行层各司其职、各负其责，实现决策合规、管理高效、执行到位，切实保障公司资产安全，有效防范各类经营风险。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上 是 □否境外业务名称 开展的具体情况 报告期内税收政策对境外业务的影响 公司的应对措施主营产品出口 本期公司主营产品出口营业收入 5.1亿元左右，占营业收入的比重为32%左右。 报告期内公司 POF热收缩膜产品及热塑性弹性体产品出口销售享受 13%的出口退税政策、相关各项税收政策与上年同期均未发生变化，对海外业务未产生影响。 继续大力开拓海外市场，提高市场占有率。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
POF热收缩膜 销售量 千克 44,504,332.97 45,708,890.98 -2.64%生产量 千克 44,758,577.76 46,200,586.68 -3.12%库存量 千克 2,473,235.88 2,173,444.27 13.79%热塑性弹性体 销售量 千克 49,338,293.00 49,828,315.50 -0.98%生产量 千克 52,726,513.00 49,782,042.00 5.91%库存量 千克 10,681,364.00 7,575,572.70 41.00%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用公司及控股子公司主要产品的库存量根据客户需求及市场供需的情况进行动态调整。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
公司孙公司平湖众立置业有限公司于2025年9月25日办妥工商注销登记手续，故自该公司注销之日起，不纳入合并财务报表范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
费用，今年因该公司业务已结束，未产生营销费用。管理费用 91,336,089.75 93,271,353.59 -2.07%财务费用 5,844,803.56 6,630,693.29 -11.85%研发费用 72,459,248.15 69,813,603.06 3.79%
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
环保型高阻隔交联热收缩膜的研发 研发一种以EVOH/PE为主要原料而制备的，具有高阻隔性、高收缩率以及防雾性能的多层共挤交联热收缩膜。2025年6月研制成功，已基本进入生产与销售阶段。 填补了国内空白。常规厚度＜25u，透氧量＜20cc/㎡/day，收缩率≥70%。 该产品的研制成功，为公司进入一个全新的产品领域打下了坚实基础。该产品用于鲜肉类的保鲜包装，相对于托盒包装具有使用方便和成本上的优势。生鲜包装聚烯烃交联热收缩膜的研发 研制一种用于生鲜肉包装的具有高密封性能和高收缩率聚烯烃交联热收缩膜 该项目2024年8月立项，2025年研制完成，已进入生产销售阶段。 填补了国内空白，进军国际市场。收缩率≥80%。 该产品已出口往售欧美国家，产品质量受到客户好评，产品销量在逐步提升，是一款经济效益好产品。超薄耐磨聚烯烃热收缩膜研发与制备 应国外要求研制一款具有耐磨性好的超薄 POF热收缩膜 研制成功，进入了生产与销售阶段。 客户使用反馈良好 该新产品已成功出口国外，为客户解决了高速包装过程是易擦破难题，得到了客户的认可。PCR低爽滑 POF交联热收缩研发与制备 应国外要求研发使用 PCR再生料的低爽滑 POF交联收缩膜 研制成功，已进入生产与销售阶段。 客户使用反馈良好 使用 PCR再生料并具有低摩擦系数POF热收缩膜，既符合欧盟环保政策，又满足特殊场合的低爽滑应用要求，为拓展国外市场添加一个重要新产品。印刷型防雾交联 POF热收缩膜的研发 研制出印刷型防雾交联 POF热收缩膜 项目已于2025年6月底完成 印刷性和防雾性达到使用要求 在提高防雾性能的基础上，改善薄膜的印刷性能，彻底解决防雾性能和印刷牢度之间相互矛盾的行业难题。无迁移聚烯烃热收缩膜的研发 开发出无迁移聚烯烃热收缩膜，替代无硫纸光伏材料包装 项目已于2025年6月底完成 可用于光伏材料包装 拓宽 POF膜应用领域，提高公司知名度食品包装用九层共挤高透明高阻隔防雾热收缩盖膜的研发 优化气调盖膜产品的防雾性能 项目已于2025年 12月底完成研发 防雾等级参考公司企标≥7级，客户使用反馈良好 利于高阻隔气调盖膜打入冷鲜肉包装市场，增加盖膜销售额，提高公司盖膜在气调包装市场认可度高弹耐撕裂发泡中底用苯乙烯热塑性弹性体的开发 研发一款可实现高回弹性和耐撕裂需求的新材料 进入中试和客户打样验证阶段 开发一款用于运动鞋的发泡中底的特定结构SEBS/SEPS 增加产品结构，开拓中高端鞋材市场SEBS在聚烯烃膜材中的性能研究 研究分析产品结构、工艺与膜材性能的关系 研究完成 提高膜材的韧性、低温性能，拓展 SEBS在功能膜材领域的应用 提升公司产品性能，提高公司经济效益环氧化 SIS的制备及其在热熔胶中的性能研究 开发不同环氧度的 SIS产品，并研究其热熔胶配方的性能关系 完成小试研发 开发高粘接强度（≥1N/mm）热熔压敏胶用 SIS产品 开拓胶黏剂市场领域，同时为高端极性化SBC合成技术奠定基础
5、现金流
1、报告期内经营活动产生的现金流量净额较去年同期减少，主要是本年销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期减少。
2、报告期内投资活动产生的现金流量净额较去年同期减少，主要是本年支付其他与投资活动有关的现金较上年增加。
3、报告期内筹资活动产生的现金流量净额较去年同期减少，主要是本年向银行借款净额较上年减少以及其他与筹资活动有关的净额现金较上年减少。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
主要是公司对控股子公司众立合成材料的房产商铺等资产计提了金额较大的资产减值准备影响了本年度净利润，导致报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
整体生产经营和业绩无重大影响。
主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月12日 投资者互动平台（网址： 网络平台线上交流 其他 网上参与“2024年度网 回复投资者关于公司生产经 详见在巨潮资讯网披露的http://roadshow.eastmone
y.com/luyan/
4715701） 上业绩说明会”的投资者 营和未来发展以及关于股东情况的相关问题 《2025年5月12日投资者关系活动记录表》（编号：
20250512）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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