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| 东软载波(300183)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
集成电路产业是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业，建立独立自主可控的集成电路产业的重要性和迫切性愈发突出。围绕关键核心技术自主可控和产业基础能力提升，国家持续完善产业支持政策，推动集成电路产业发展。随着物联网、人工智能等技术的快速发展和应用，集成电路/芯片的应用领域不断拓展，需求总量不断提升。
1、宏观环境：国家持续支持集成电路产业和软件产业高质量发展，鼓励技术创新和应用落地，推动关键领域核心技术突破，政策环境不断完善，为企业提供了制度保障。国内集成电路产业在芯片设计、制造、封装测试、设备、材料等各个领域都取得了长足的进步，已经形成了集成电路设计、晶圆制造和封装测试的完整体系，同时包括半导体设备、材料、专用集成电路设计软件等细分领域逐步完善。资本市场为集成电路产业发展提供了充足的资金支持。虽然部分环节同国际先进水平相比仍有代差，但差距逐渐缩小，产业链各个环节的国内企业都具有较大的发展空间。
2、行业趋势：在全球产业链重构和科技竞争加剧的背景下，集成电路产业被提升至国家战略高度。
围绕关键核心技术自主可控和产业基础能力提升，国家持续完善产业支持政策，推动集成电路与重点行业深度融合。
与此同时，下游应用需求呈现出明显的“场景化”和“行业化”特征。工业控制、能源电力、物联网等领域对芯片产品在可靠性、安全性和定制化方面提出更高要求，单纯通用型产品的竞争加剧，而面向行业应用的系统级解决方案价值逐步提升。
MCU行业正经历深刻变革：一是技术架构从“通用”走向“智能”，集成AI加速单元、专用处理内核成为趋势；二是RISC-V开放指令集架构生态逐步成熟，为国产MCU实现架构级自主可控提供了历史性窗口；三是竞争维度升级，从单纯的硬件参数比拼，转向包括软件生态、解决方案、供应链安全在内的综合体系竞争。国际巨头仍占据高端市场，但国产替代浪潮已从消费电子蔓延至工业、汽车等更广阔领域。
3、竞争格局：传统中低端芯片开始向新兴领域高端、高新芯片加速转换。国内集成电路产业运用资本、知识和人才等资源杠杆，参与主导行业标准和市场方向引领，在一些高端、高新芯片领域对跨国企业形成了巨大的竞争压力，例如5G产业、国家电网主导的全球最大的能源互联网产业等。
4、商业模式：从发展趋势看，物联网和大数据及人工智能深度融合，将是不可逆转的趋势。集成电路设计企业与具有行业标杆产品和系统的企业、互联网平台生态企业进行业务整合和技术重新升级优化迭代，形成产品-系统-互联网平台整合，才能重新建立和维持竞争门槛极高的平台垂直型核心竞争优势。
（二）能源互联网产业
1、宏观环境
“十四五”以来，全球政治经济环境深刻变化，国内经济发展进入结构调整和动能转换的重要阶段，高质量发展成为经济社会发展的主线。在此背景下，国家更加注重发展质量、结构优化和安全韧性，对科技创新、产业升级和现代化治理提出了更高要求。
《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，明确了“十五五”时期我国经济社会发展的总体思路、主要目标和重点任务。强调要以高质量发展为首要任务，加快培育和发展新质生产力，推进现代化产业体系建设，强化科技自立自强，统筹发展与安全，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
在具体方向上，国家层面持续强调以下重点：一是以科技创新为核心动力，增强产业链供应链自主可控能力；二是加快新型工业化进程，推动数字技术与实体经济深度融合；三是深入推进能源革命和绿范运作、信息披露和可持续发展提出更高标准。
国家宏观战略导向为以技术为基础、服务实体经济、深耕能源与数字化领域的企业提供了长期发展空间。国家有关部门持续出台并推进一系列重大政策和专项行动，为能源、电力、数字化及相关产业发展提供了明确方向和制度保障。以国家发展改革委、国家能源局等部门为代表，国家持续推进新型电力系统建设、配电网高质量发展和电力系统调节能力提升，明确提出加强源网荷储协同、提升系统灵活性和智能化水平。相关政策为新能源应用、能源数字化及综合解决方案提供了广阔应用场景。
2、行业趋势
在“双碳”战略和全球能源转型加速的背景下，我国新型电力系统建设全面提速，能源行业数字化转型成为构建清洁低碳、安全高效能源体系的关键路径。国家电网和南方电网在“十五五”期间将投入巨资，重点布局智能计量、虚拟电厂、电网智能化、储能集成与负荷侧响应等前沿领域，释放巨大市场空间。
与此同时，新能源发电（光伏、风电）、储能及新能源汽车等产业快速发展，驱动对监控管理、优化调度、数据分析等新能源应用软件的需求持续攀升。叠加人工智能、大数据、云计算、物联网等数字技术与能源产业深度融合，新能源应用软件正加速向智能化、数字化、平台化方向演进，迎来前所未有的发展机遇。
在电网体系层面，国家电网、南方电网等央企持续加大在电网数字化、智能化和新技术应用方面的投入，推动新技术、新产品和新模式在实际工程中的试点和推广，为相关企业参与行业建设、深化合作创造了现实机遇。
国家发展改革委、国家能源局在“十五五”（2026–2030年）期间，围绕能源与电力方向的核心部署，可归纳为以下六大战略主线：
（1）构建以新能源为主体的新型电力系统：
①目标定位：到2030年基本建成清洁低碳、安全充裕、灵活智能的新型电力体系。
②电源结构转型：非化石能源成为新增用电主体，绝大部分新增用电由清洁能源满足；风电、光伏持续大规模发展；煤电角色转变：从“主体电源”转为“调节性+保障性电源”，严控新建纯煤电发电。
（2）全面转向“碳排放双控”机制
①政策范式升级：由“能耗双控”（控制能源消费总量和强度）转向“碳排放双控”（控制碳排放总量和强度）。
②重点领域覆盖：钢铁、有色、石化等高耗能行业纳入碳控考核，要求节能减碳。
③零碳载体建设：规划建设100个国家级零碳园区，推动工业、建筑、交通等领域深度脱碳。
（3）强化电网基础设施投资与智能化升级
①投资规模：国家电网“十五五”固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长约40%。
②配电网现代化：推动配网透明化率从7%提升至100%，支持分布式电源、电动汽车、储能即插即用。
③技术方向：推广柔性直流输电（IGBT换流）、AI调度、数字孪生电网、主配微协同调控。
（4）大力发展储能与调节资源，破解消纳难题
①储能定位：从“强制配储”转向市场化驱动，成为新型电力系统关键调节手段。
②多元技术路线：电化学储能（磷酸铁锂为主）、抽水蓄能科学布局、压缩空气、飞轮、氢储能等长时储能探索
③市场机制：建立容量电价、独立参与现货/辅助服务市场，实现“峰谷套利+调频补偿+容量收益”（5）深化电力市场化改革，建设全国统一电力市场①市场目标：2025年初步形成、2030年基本建成全国统一电力市场。关键举措：a、市场化交易电量占比从当前50%左右提升至70–80%；b、完善电量市场+辅助服务市场+容量市场三位一体机制；c、推动绿电、绿证、碳市场耦合，实现环境价值变现；d、发展虚拟电厂、需求侧响应，激活用户侧灵活性资源。
（6）推动能源技术创新与产业协同
①前沿技术攻关：柔性直流、广域协调控制、全频段感知；绿氢制储用。
②产业链协同：打造“源–网–荷–储–碳–智–数–治–链”全要素融合的能源生态，强化科技自立自强。
随着能源结构调整和新能源装机规模持续扩大，传统电力系统正加快向以新能源为主体的新型电力系统转型。国家围绕电力安全、系统稳定和高效消纳等目标，持续推进电网基础设施升级和数字化改造，并提出新型电力系统和新型电网平台的建设要求。在此过程中，电力系统对通信、感知、控制及数据处理能力提出了更高要求，低压配电网智能化、用电侧数字化、微电网智能化、源网荷储一体化等成为重要发展方向。行业发展趋势正在由单一设备建设，向系统协同、平台化和智能化应用演进。
国家电网和南方电网公司均在2026年工作会议提出了“十五五”规划，其中与电网业务关联重点内容包括：
（1）配电网智能化升级：投资占比最高，预计达2.48万亿元，占总投资比重约63%。
（2）新标准电表推广：全国范围内有超过6.5亿只在运行的智能电表，即将进入新一轮更换周期。新标准在计量精度、环境适应性、数据功能和安全性上全面升级，将推动产品单价修复和整体市场价值扩容，带来“量价齐升”的机会。
（3）分布式能源与充电设施：2030年要求支撑新能源发电量占比达30%，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4,000万台。随着分布式光伏、电动汽车充电桩、用户侧储能的普及，对新型电力系统可观、可测、可调、可控提出了更高的要求。
当前政策环境与行业发展趋势高度叠加，为具备技术积累、行业经验和系统能力的企业提供了新的发展窗口期。
（三）智能化产业
近年来，以人工智能、大数据、物联网、云计算为核心的智能化技术快速迭代，已从单一技术应用走向多技术融合、多场景渗透的新阶段。
（1）产业层面：智能化从消费端延伸至工业、建筑、交通、能源、办公、城市治理等领域，与实体经济深度融合，成为推动产业升级与效率提升的关键动力。
（2）政策层面：《2030年前碳达峰行动方案》、《2024—2025年节能降碳行动方案》、《“十四五”节能减排综合工作方案》等一系列政策、文件推动智能照明、智能空调系统建设，部分地区出台财政补贴支持照明、空调节能改造。
报告期内，全球智能化行业进入高质量发展阶段，物联网与大数据、AI技术深度融合，技术、产品与服务迭代升级，广泛渗透各领域，深刻改变生产生活方式。AI技术的深度赋能成为行业核心驱动力，推动智能化从规模化落地向精细化、智能化升级。
1、智能化行业整体发展情况
特征，AI技术成为贯穿全产业链的核心赋能要素。技术层面，传感、连接、云平台等核心要素成熟商用，AI算法的低成本化、场景化迭代，推动智能化产品学习门槛大幅降低，加速市场渗透。市场层面，行业摒弃“大一统”模式，转向细分场景定制，跨技术、跨平台协同成为常态，中小企业凭借AI+细分场景的技术组合优势，在细分市场逐步突围。
2、智能照明领域发展核心进展
智能照明作为智能化落地最成熟的细分领域，市场规模稳步扩张，从传统节能照明向空间智能入口转型，AI+照明成为行业核心发展方向。场景层面，智能照明全面覆盖工业、隧道、地铁、路灯、商业、体育场馆等主流场景，存量改造成为增长亮点，免布线、高稳定、AI自适应成为市场核心诉求。技术层面，AI+照明深度融合，实现人感联动、自适应调光等智能功能，推动产品从“被动控制”向“主动适配”转型，PLC与AI的融合成为破解行业痛点的核心路线。
3、PLC技术与AI+融合应用
AI+PLC融合成为智能照明领域的核心技术突破，AI算法的赋能让PLC技术的应用价值大幅提升，PLC技术依托现有电力线传输数据，解决布线成本高、信号不稳定等痛点，而AI算法通过分析PLC采集的数据，实现设备智能调试、能耗优化，调试效率与节能效果显著提升。AI+PLC的融合推动行业生态完善，结合AI的跨设备协同能力，有效破解行业碎片化难题，助力规模化落地。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，在市场竞争日益加剧的环境下，公司紧紧围绕发展战略及2025年经营目标，积极应对，从产品研发、市场开拓、管理提升等多方面入手，不断提升综合实力和品牌价值，实现了营业收入105,161.91万元，同比增加2.05%；归属于上市公司普通股股东的净利润1,047.63万元，同比下降84.32%。主要经营情况如下：
（1）电力线载波通信系列产品受电网集采政策阶段性承压
电力线载波通信系列产品实现营收65,906.91万元，同比下降5.45%。报告期内，由于市场环境调整，国家电网投资重心向特高压等领域倾斜，通信单元和电网终端等产品招标规模收缩叠加整个行业产品价格下行，使得该板块收入下滑，而收入基数减小加上市场价格压力，板块毛利率也受到明显影响。
面对行业内卷，公司加快完善用电信息采集全品类产品布局，积极拓展配电领域产品线；围绕中低压配电网治理与改造需求，开发电能质量检测、治理类产品及装置，并与台区储能、台区治理云平台形成完整解决方案，深度参与配电网智能化建设与升级改造。在电网外市场，公司通过产品迭代不断完善能源互联网核心产品与系统解决方案，实现智能微电网系统的光储充一体化协同运营，为客户提供更加高效、智能、可靠的能源解决方案。
（2）集成电路行业内卷，板块面临增收不增利的压力
报告期内，由于全球经济放缓，下游需求没有明显增加，在买方市场格局下芯片公司价格内卷，盈利空间被系统性拉低。公司集成电路板块亦面临毛利率下降的显著压力。
面对困境，公司持续深耕优势领域，在白电领域，公司持续拓展产品矩阵，成功导入多家新头部品牌客户，该领域收入同比增长15%；在手机BMS领域，产品性能与可靠性已获得市场头部客户群的广泛认可，全年电池电量计芯片销售额实现41%的显著增长。报告期内，公司集成电路业务实现营收31,141.09万元，同比增加12.66%。
（3）智能化板块营收增长，以场景化需求为核心的一体化解决方案推广顺利智能化板块实现收入7,684.18万元，同比增长45.72%。报告期内，公司智能化工程项目的加快推进，同时重点推广智能照明系统，目前智能照明方案已经成功应用在工业、地铁、隧道、商业等场景，有效地提升了智能化业务收入。
（4）双总部战略稳步推进，南海总部从战略投资、产业载体到应用场景有序落实上半年，广东东软载波在佛山市南海区竞得260亩工业用地拟投资建设大湾区智能电力装备创新谷，项目首期已正式建设，并将部署智能电表、模组等产线，强化南方电网市场的业务和服务支撑体系。下半年，广东东软载波与国家新型储能创新中心等单位合资组建公司拟投资电网侧独立储能电站“国家新型储能创新中心佛山南海实证基地”，公司储能业务将从工商业储能拓展至电网侧独立储能，目前该项目已完成纳规。此外，广东东软载波与云电技术公司签署框架协议，双方在近零碳园区、共建实验室、技术研发、市场拓展等方面进一步加强合作，战略投资与产业联动成效初显。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（）公司实物销售收入是否大于劳务收入是□否行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减软件及集成电路 销售量 元 972,610,397.08 973,659,366.39 -0.11%生产量 元 577,670,870.82 596,171,072.65 -3.10%库存量 元 252,048,366.13 357,663,969.83 -29.53%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
行业分类
无。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
2025年4月23日，公司第六届董事会第十三次会议审议通过了《关于设立二级全资子公司暨二级全资子公司拟参与竞买土地使用权的议案》，同意全资子公司广东东软载波智能物联网技术有限公司使用自波电力科技有限公司已完成工商注册登记手续，取得了由佛山市南海区市场监督管理局颁发的《营业执照》，纳入公司合并范围。
2025年12月22日，公司第六届董事会第十八次会议审议通过了《关于向控股子公司增资暨投资设立二级控股子公司的议案》，同意全资子公司广东东软载波智能物联网技术有限公司使用自有资金人民币6,000万元与佛山市南海区大沥世盈实业有限公司、广东储云能源科技有限公司、广东顺德电力设计院有限公司设立控股子公司广东泓清润储能有限公司。2025年12月29日，广东泓清润储能有限公司已完成工商注册登记手续，取得了由佛山市南海区市场监督管理局颁发的《营业执照》，纳入公司合并范围。
2025年12月26日，公司二级子公司香港东软载波系统有限公司与林志鵬签署《产权交易合同》，以截至2025年9月30日经晁鑽聯合計師事務所评估并出具资产评估报告为基础，以2025年11月18日台湾银行美元现金买入卖出中间价31.125为基准，台湾东软载波系统有限公司股权交易价款为美元4,374元，截至2025年12月31日，香港东软载波系统有限公司已收到股权交易款项，台湾东软载波系统有限公司不再纳入公司合并范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名
称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响智能融合终端 研发国网智能融合终端，集用电信息采集、配变监测、边缘计算、多专业业务融合与远程控制于一体，实现“一台区一终端”的综合管理中枢。 已完成开发，并通过中国电科院中试测试。 满足电网招标需求，实现量产供货。 对公司未来业绩产生积极影响24版专变采集终端-III型 研发符合国网最新要求的III型专变采集终端，满足用电信息采集系统中针对大型专变用户实现用电精细化监测、计量管控与负荷调度功能。 完成样机开发，待送检。 满足电网招标需求，实现量产供货。 对公司未来业绩产生积极影响24版专变采集终端（模组化） 研发符合国网最新要求的模组化专变采集终端，满足用电信息采集系统中针对专变用户用电精细化感知、智能化管控与灵活化拓展。 完成样机开发，待送检。 满足电网招标需求，实现量产供货。 对公司未来业绩产生积极影响25版智能电能表 研发满足国网最新技术规范的单三相智能电能表。 完成样机开发，送检中。 满足电网招标需求，实现量产供货。 对公司未来业绩产生积极影响多路特征电流监测模组 研发适配南网智能量测终端的多路特征电流监测模组，实现低压台区物理拓扑识别等功能。 已发布，根据应用需求进行迭代开发。 满足电网招标需求，实现量产供货。 对公司业绩产生积极影响智能量测开关/单元 研发符合国网及各网省公司最新技术规范的智能量测开关和量测单元，满足低压配电台区智能化管理需求。 根据各网省需求定制开发、交付。 满足电网招标需求，实现量产供货。 对公司业绩产生积极影响光伏“四可” 研发负荷国网、南网分布式光伏四可相关产品，支撑低压台区分布式光伏柔控需求，产品 根据各网省需求定制开发、 满足电网招标需求，实现量产供货。 对公司业绩产生积极影响包括光伏规约转换器、分布式电源接入单元、光伏设备数据交互模组。 交付。储能PCS 研发125KW储能变流器产品，满足储能一体机应用需求。 完成样机开发，试点验证中。 实现量产供货 对公司未来业绩产生积极影响储能BMS 研发1P52S储能电池管理系统，满足储能一体机应用需求。 已发布 实现量产供货 对公司未来业绩产生积极影响储能EMS 研发满足储能一体机、预制舱储能应用需求的EMS管理单元。 已发布，根据产品形态进行迭代。 实现量产供货 对公司未来业绩产生积极影响储能一体机 研发125KW261kWh储能一体机，满足工商业储能场景需求。 已发布 实现量产供货 对公司未来业绩产生积极影响预制舱储能 研发2.5MW5MWh集装箱式储能系统，满足大型工商业储能、独立储能电站场景需求。 完成样机开发，试点调试中。 实现量产供货 对公司未来业绩产生积极影响微功率RF通信技术项目 加强公司在电力线载波通信海外应用解决方案领域的竞争力。 样品生产阶段 可满足G3双模，Wi-SUNFAN1.0标准体系等应用场景。用于无线抄表、智能家居、无线传感器网络、无线遥控等领域。 产品稳定供货后有助于公司业绩增长下一代PLC通信技术研究项目 适配国内电网新一代本地通信技术升级需求，加强公司在国家电网电力线载波通信领域市场竞争力。 开发验证阶段 掌握下一代通信核心技术，形成适配电网深化应用的技术方案，支撑新产品研发。 提升公司电力线载波通信领域竞争力，有利于市场拓展。智能融合终端路由模组项目 完善智能融合终端配套能力，适配电网“分钟级采集”等深化应用需求。 量产 实现智能融合终端高效路由通信，提升数据传输稳定性，满足电网深化应用要求。 强化智能融合终端产品竞争力，支撑网内投标供货。光伏四可控制模组 适配新能源光伏场景通信需求，拓展网内光伏领域布局，契合能源转型趋势。 量产 满足光伏四可（可测、可控、可防、可溯）通信需求，支持双模通信，适配光伏场景应用。 切入光伏新能源通信领域，拓展网内业务边界，把握能源转型带来的增长机遇海外多元通信系统模组项目 依托G3、Wi-SUN、IEEE1901.1/3等主流通信技术，满足海外不同国家和地区差异化通信协议要求，适配当地应用场景，全面匹配海外市场需求，保持行业领先水平。 开发中 可满足海外多区域、多场景通信应用需求，掌握海外多元通信技术，实现系统稳定高效运行。 提升海外市场竞争力，强化品牌影响力，扩大市场份额，支撑海外业务持续增长。PLC-IoT系列通信单元模组项目 拓展网外PLC-IoT应用领域，依托HCOA标准，提升泛物联网场景竞争力。 开发中 满足工商业照明、光伏等细分场景通信需求，支持HCOA标准互联互通，实现规模化应用。 扩大网外业务规模，培育新的业绩增长点，推动公司向泛物联网领域转型。HPLC芯片项目 高性能电力线通信解决方案芯片 内部测试阶段 优化性能，提升公司在电力线载波通信解决方案领域应用的竞争力。 产品稳定供货后有助于公司业绩增长HPLC芯片项目 低成本电力线通信解决方案芯片 内部测试阶段 优化成本，提升公司在低成本电力线载波通信解决方案领域应用的竞争力。 产品稳定供货后有助于公司业绩增长白色家电控制芯片 用于白色家电的微控制器芯片 工程品测试阶段 针对应用领域市场需求优化，提升在该领域的产品竞争力。 产品稳定供货后有助于公司业绩增长电池管理芯片 锂电池管理芯片 工程品测试阶段 开发多串电量计芯片，提升在该领域的产品竞争力。 产品稳定供货后有助于公司业绩增长电池管理芯片 锂电池管理芯片 工程品测试阶段 升级现有产品，提升在该领域的产品竞争力。 产品稳定供货后有助于公司业绩增长电机控制芯片 用于电机控制的微控制器芯片 小批量产阶段 优化电机控制性能，提升在该领域的产品竞争力。 产品稳定供货后有助于公司业绩增长触摸控制芯片 用于触摸控制的微控制器芯片 流片阶段 针对触摸控制需求优化产品性能，提升在该领域的产品竞争力。 产品稳定供货后有助于公司业绩增长LED调光控制装置 实现对75-240W大功率恒流/恒压灯具的精准调光功能，降低用户成本。 已量产 应用于工业、隧道、地铁、路灯等照明场景，对大功率恒流/恒压LED灯具进行调光。 丰富智能照明方案产品线，拓展工业、户外、交通照明应用场景，精准调光可极大降低能源消耗与用户成本，提升整体方案的市场竞争力。AI视觉感应器 通过高性能AI处理芯片和最新的神经网络算法，实现对监控区域内人体的精准实时检测。 已量产 应用于办公楼、仓库、工厂和公共区域等场景，实现智能灯光控制、节能管理及安全防护。 丰富智能照明方案产品线，降低能源消耗与用户成本，提升整体方案的市场竞争力。一体化智能灯具 将电源、驱动、传感器、LED灯集成到一起，提供一体化智能灯具，降低用户成本。 开发中 可用于工业、隧道、地铁、路灯、办公、校园、医院、仓储、体育场馆、植物照明等场景，实现智能调光。 延伸公司智能照明产品线，提升照明一体化解决方案市场竞争力，增加照明业务收入。AI+照明管控平台 融合AI技术，构建覆盖安装调试、策略管控、智能运维与故障预警的全生命周期智能体，实现系统自主优化与智能决策。 已完成开发，进行功能的迭代升级。 运用AI技术优化照明控制，个性化满足用户需求同时实现高效节能与智能化运维。可用于工业、隧道、地铁、路灯、办公、校园、医院、仓储、体育场馆、植物照明等场景，实现智能化管控。 AI+照明管控平台作为公司在照明领域的重要产品，为开拓智能照明市场提供有力支撑。
5、现金流
现金及现金等价物净增加额同比增加239.93%，主要受投资活动和经营活动产生的现金流量净额变动影响。其中：1.投资活动产生的现金流量净额比上年同期增加115.77%，主要是报告期内投资定期存款和结构性存款的现金流出同比减少46.32%，同时，新增对佛山市南海区九江镇中兴新城中兴路南侧A地块土地投资18,206.00万元，东软载波创新中心项目持续投资11,570.18万元；2.经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少63.03%，主要是报告期内购买商品、接受劳务支付的现金同比增加33.48%导致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用
在报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为7,093.17万元，净利润是987.60万元，两者相差6,105.57万元，主要原因是净利润有部分不涉及现金流动。报告期内资产减值、资产折旧、费用摊销不涉及现金流动的因素，影响金额达到7,560.84万元。其中，投资损益影响金额-3,110.68万元，确认的递延所得税负债当期转回影响-1,316.25万元，存货及经营性应收应付变动整体影响2,922.48万元等，上述这些因素均使得报告期内公司经营活动产生的现金流量净额与本年度净利润之间存在较大差异。
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
无。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
公司的参股公司电工智能2025年实现净利润-599.57万元，同比由盈利转亏损。电工智能在2025年出现营收下滑和亏损，最直接的原因是其在国家电网等主要客户的招标中中
标份额减少。
十、公司控制的结构化主体情况
十一、公司未来发展的展望
（一）公司未来发展战略
公司总体战略目标：以能源与电力行业为核心应用场景，以自主研发可控技术和系统解决方案能力为支撑，推动科技创新和产业创新深度融合，促进主营业务高质量发展、新业务逐步形成规模，大力发展新质生产力，持续提升经营质量、市场竞争力和治理水平，打造具备长期价值创造能力的能源与电力数智化企业。
通过实施系统性战略规划，公司力争在“十五五”期末实现业务结构更加合理、核心能力更加突出、治理体系更加完善的发展格局，为公司长期稳健发展奠定坚实基础。
公司始终秉持“创新、高效、诚信、卓越”的核心价值观，已形成以智能制造为基础，以集成电路设计为源头，能源互联网与智能化应用两翼齐飞的产业布局。
公司将围绕绿色、低碳、高质量发展的内在需求，充分挖掘潜力，结合佛山市南海区“三高四新六集群”产业布局，创业、创投资源汇集的资源禀赋，推动“青岛+南海”双总部战略，探寻新的利润增长点。青岛总部将以集成电路、能源互联网、智能化与智能制造为基本盘，持续发挥产品、技术优势，做精做细，降本增效；南海总部将依托南海区优势产业资源，结合上市公司业务规划，寻求合适契机推动南海总部经济建设，提升公司在大湾区市场区域竞争力，扩大业务辐射深度和广度，与青岛总部形成产业协同、优势互补，培育公司新的利润增长点。
（二）公司2026年经营计划
2026年公司将主要围绕以下工作展开：
1、市场营销
2026年公司将继续加强集成电路板块的对外销售业务，加强自身系统方案开发能力，提升芯片产品在白色家电等重点行业、重点领域的份额。
2026年公司将进一步稳定和发展用电信息采集领域的市场，满足国家电网用电信息采集需求；继续在新一代智能用采、中低压侧配电智能化终端和综合能源服务等方面持续研发投入和销售投入，为能源互联网提供可靠产品，以“场景化需求为契机、一体化解决方案为起点”，进一步扩大公司在能源互联网细分领域的领先优势和市场份额。
2026年公司将加强能源互联网板块海外市场的拓展力度，海外业务会积极推动东软载波AMI自动化采集系统整体解决方案出海，面向国外业主客户，输出技术、服务、管理，帮助海外业主提升管理水平，为客户创造价值。同时，海外市场会继续扩大与国内外表厂的业务合作，并积极探索自主业务市场，提高品牌知名度及国际影响力，逐步建立完善海外直销业务模式，积累项目经验及业绩规模，进一步提高行业知名度和影响力。
2026年公司将继续完善智能化产品的地域性销售渠道，通过多种渠道合作，推进智能化宣传，带动现有智能化产品的销售。重点实现与生产制造类企业和智能化系统集成商与经销商的技术合作，通过合作，准确把握用户需求，在智能化应用场景方面研发出满足用户需求的真正符合人工智能要求的智能化产品，完善融合通信的智能化网络平台，促进智能化领域市场的快速发展，实现智能化产品稳步进入市场。
2、技术研发
2026年公司将紧紧围绕“芯片、软件、终端、系统”产业链布局，加大研发投入，从而在各个层次提供全方位、低成本、差异化的整体解决方案。
（1）公司将不断完善和迭代公司内部需求，优化升级相关芯片产品，保持对能源互联网与智能化业务板块的工业级芯片的持续协同和支撑，同时加大研发力度，精准布局满足外部市场多元化需求的各类芯片，进一步丰富芯片产品矩阵，强化核心技术壁垒。
（2）公司将根据业务发展和国内外智能电表业务的需求，加强国网和南网智能电能表、智能物联电能表及配套系列模组等产品的优化升级，同时优化智能制造工艺流程、保质保量完成供货。
（3）公司将继续丰富国网、南网智能采集终端产品线，包括智能集中器、台区智能融合终端、智能配变终端、能源控制器、新型专变采集管理终端等，努力开拓来提升市场份额；优化海外数据集中器，为海外AMI系统提供支撑。
（4）公司将针对海外市场地域分布、认证标准、客户需求等特点，持续优化G3-PLC+RF双模通信以及Wi-SUN无线通信技术方案，提升技术适配性与稳定性；继续完善海外DCU智能终端产品及深化应用功能，整合集抄平台、通信系统、智能电表核心资源，打造全自动AMI海外集抄系统，提升海外市场产品竞争力，支撑海外业务规模化拓展。
（5）公司将继续在新能源领域继续拓展布局相关产品开发，聚焦微电网、光伏智能化和储能系统关键设备（BMS、PCS、EMS）产品开发，并为新能源类项目做好支撑。
（6）公司将继续加强综合能源及配电工程业务，确保进入实施阶段项目顺利验收交付，推动以自研产品和综合能源智慧管控平台为核心，完善零碳方案，围绕新能源、微电网、智能配电、节能改造等方向，承接用户零碳、智能化、综合能源项目，促进新项目有效落地。持续聚焦智慧园区、智慧社区、智慧校园、智慧医院的四个赛道，完善综合能源及智能化建设方案；围绕分布式新能源并网使用加强系统规划设计能力，针对多场景进行典型方案设计，从设计端入手，承接综合能源/零碳园区项目，形成业绩增长。
（7）公司将继续加强智能照明产品开发与推广，紧扣总体创新战略，聚焦智能照明核心技术迭代升级。将AI技术与照明场景深度融合，形成差异化技术壁垒，构建持续领先的技术优势，为一体化智能灯具、智能面板、智能驱动电源、传感器等行业厂家提供芯片、PLC-IoT模组、智能控制系统、智能照明云平台一体化产品和服务。
公司将加快AI+硬件的研发布局，将一体化智能灯具充分与AI结合，延伸智能照明产品线，增强方案竞争力。
公司加强AI智能体应用开发，将AI智能体的自主学习、推理决策与协同执行能力深度融合至各业务平台，特别是在智能照明领域，针对不同照明场景的需求，打造专业化的AI照明平台。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
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接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，维护公司及广大投资者的合法权益，公司制定了《市值管理制度》，该制度于2025年3月27日经公司第六届董事会第十二次会议审议通过。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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