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| 金运激光(300220)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司主营业务中高端数字激光装备制造业务属于“制造业”，IP衍生品运营业务属于“批发和零售业”。
1、激光设备行业
公司高端数字激光装备制造业务的主要产品是激光加工设备，主要应用于材料加工的切割、焊接、标记、熔覆等工
序上，在制造业领域应用较为广泛。激光加工是使用激光加工机器执行复杂操作的先进产品制造方法，可以简化操作并最大限度地减少生产停机时间。激光加工设备作为高端制造“最快的刀、最准的尺”，成为制造业转型升级核心装备，并已从单一加工工具升级为智能制造核心单元，主要覆盖切割与钻孔、焊接、打标雕刻、微加工、热处理等工艺。激光加工设备行业正处于技术升级与需求重构双重周期，传统领域需求稳定但竞争加剧，新兴领域快速增长，行业向高功率、精密化、智能化、国产化方向加速演进，应用边界持续拓宽，市场前景广阔。激光加工设备行业全球市场保持两位数增长，中国市场规模与增速领跑全球。根据中国光学学会《2026中国激光产业发展报告》及FortuneBusinessInsights《LaserCuttingMachinesMarketSize,Share&TrendsAnalysisReport,2026–2034》相关内容：2025年，全球激光加工设备市场规模为285.1亿美元。预计该市场将从2026年的310.7亿美元增长到2034年的888.3亿美元，预测期内复合年增长率为14%。2025年，中国激光加工设备市场销售收入958亿元，同比增长6.8%，在全球占比达58%；预计2026年，增长率将维持在7%左右。中国激光加工设备行业呈现稳健增长、结构升级、国产替代深化总体特征。目前，中国激光加工设备行业已经形成以少数龙头企业为核心，众多中小企业协同发展的市场格局。国内品牌在中低端市场占据较大份额，高端市场竞争主要由国际巨头与少数领先国产企业主导。报告期内，公司金属激光业务受关税政策变动及竞争加剧产品降价影响，上半年收入下滑较大，但在下半年及时调整产品结构后恢复了市场份额；柔性非金属激光业务以产品技术快速匹配市场需求为抓手提升重点应用领域的市场渗透率，实现了营收的稳定增长。两个业务的经营及发展情况符合激光行业现状及趋势，均保持了各自在细分应用市场的竞争力。2 IP、 衍生品运营行业IP衍生品运营属于泛娱乐商品行业，是指以IP为核心，围绕实物商品开展的一系列产业，商品主要包括玩具、配饰、家居饰品等。随着优质IP影响力的提升，泛娱乐商品能够实现更频繁的跨界融合和消费者转化。
2025年以来，中央陆续出台多项政策文件支持服务消费的发展，并指出将着力把文旅行业培育成支柱性产业。2025年9月，商务部等9部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五项任务举措，包括培育服务消费促进平台、丰富高品质服务供给、激发服务消费新增量、加强财政金融支持、健全统计监测制度，从供需两端共同推动服务消费提质扩容。“十五五”规划纲要中也提出，“推进文旅深度融合。深化以文塑旅、以旅彰文，推进旅游强国建设。丰富高品质旅游产品供给，深挖特色资源和文化内涵，积极推动多业态融合发展。”报告期内，公司对IP运营中的盲盒业务持续收缩，主要销售盲盒商品的线下智能零售终端大幅回撤，营业收入大幅减少；增加了对文旅IP产品方向的投入，在文旅消费场景销售文创产品的线下智能零售终端铺设数量同比大幅增加（上年同期文旅线下场景投放的销售终端数量基数小），主要销售具有文旅场景、地域文化特色的摆件、书签、冰箱贴等文创产品，规模尚小。。
四、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
项目2025年 2024年
金额 占营业成本
比重 金额 占营业成本
比重
原材料 136,711,335.30 75.22% 148,118,324.22 76.35%
人工和制造费用 10,470,030.87 5.76% 9,666,750.97 4.98%原材料 23,358,753.06 12.85% 19,582,777.54 10.09%人工和制造费用 10,066,269.30 5.54% 9,594,436.33 4.95%
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
项目目的 项目进展 拟达到的目标
研发一款高速高精度激光裁床，提升智能化程度及切割效率 目前第一代已经完成，第二代正在进行软件的升级中 实现公司激光裁床在运动、户外等行业的应用针对激光模切产品的持续升级迭代，提高产品的性能和产品交付能力 项目已完成 实现激光模切产品的标准化及模块化，有助于设备快速生产及交付，同时提升产品的性能针对标签行业的高速切张及智能码垛收料系统 目前第一代设备已经完成，正在进行第二代软件的迭代升级 拓展激光模切在标签行业的应用针对激光模切行业开发出一款张对张的智能激光模切机，拓宽产品应用方向 项目已完成 拓宽激光模切产品的应用方向，提供更多的模切行业应用解决方案针对织唛标识研发一款智能自动化设备，提升加工效率 项目已完成 实现对织唛标识的智能化生产，提升客户的加工合格率及生产效率构建高效、精准、灵活的金属管材加工体系 项目已完结 满足下游客户对金属管材加工的多元化需求提高生产效率，增强市场竞争力 项目已完结 满足客户24h不间断生产需求在保持U3高端机性能的同时，降低成本，使设备更好地贴合市场 项目已完结 降低设备的生产成本使摆头切割精度更高 图纸已经细化完毕 量产销售模块化方案，解决超大和超重型管材的上料、切割和下料问题 方案实施中 根据用户需求，可快速匹配不同长度管材的自动上料和自动下料，解决设备制造周期长的问题
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少，主要是报告期销售收入减少影响销售收现减少所致。
2、投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少，主要是报告期取得投资收益减少及投资理财增加所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加，主要是报告期银行借款增加、偿还股东利息所致。
4、现金及现金等价物净增加额较上年减少，主要是以上三个方面综合影响。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用
主要受固体光纤系列产品销售收入减少影响所致。
五、非主营业务情况
适用□不适用
-262,037.83 -5.63% 报告期按权益法核算的被投资公司权益变化。
1,484,970.06 31.91% 报告期交易性金融资产期末公允价值变动收益。
-1,965,455.25 -42.23% 报告期对存货、合同资产计提资产减值损失。
467,617.22 10.05% 报告期取得的非经营性收入。
35,078.65 0.75% 报告期支付的非经营性支出。
-768,823.51 -16.52% 报告期对应收款项计提坏账损失。
4,817,409.54 103.51% 报告期取得的各项政府补助。
281,045.85 6.04% 报告期处置固定资产产生收益所致。
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
期末余额
4,328,977.13
4,329,097.71
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
（1）本公司与关联法人武汉金运云智能网络有限公司（以下简称“金运云”）的合作建房事宜延续至本报告期，相关账
务处理方式按新租赁准则予以相应调整，本期计提利息收入1,054,582.67元（不含税）及使用权资产摊销进入成本费用
的金额为2,161,193.04元。截至2025年12月31日，累计已支付合作建房款24,700,540.00元。
（2）公司对全资子公司金运产业发展实缴资本70.00万元人民币。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□
九、主要控股参股公司分析
1、上海金萃，主要从事激光系统集成、激光熔覆系统的组装和对外提供激光熔覆服务，是公司控股子公司，报告期实现
净利润437.96万元。
2、高投金运，以权益类投资管理为主，报告期亏损33.57万元。
3、金运产业发展，主要从事激光设备、配件生产销售，报告期亏损97.20万元。
4、斯利沃，主要从事激光器的生产销售，报告期实现净利润48.94万元。
5、武汉金运唯拓，主要从事金属激光设备生产及销售，主要承接金属激光设备生产销售业务，其出口业务由公司代理进
行，由于双方结算价格原因导致武汉金运唯拓报告期亏损1,323.66万元。
6、金运数字，是公司全资子公司，报告期亏损42.93万元。
7、金运互动，是公司全资子公司，玩偶一号系金运互动控股子公司，主要从事IP衍生品的运营业务，报告期内仍处于
亏损状态，亏损分别为226.75万元、34.73万元。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待地点 接待方式 接待
对象
类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料价值在线网络平台 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2024年度网上业绩说明会的全体投资者 回答投资者关于公司本期经营情况及未来发展计划等问题
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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