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| 骆驼股份(601311)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 三、经营情况讨论与分析
2025年是极不平凡的一年。国际环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，汽车产业加速转型升级与结构分化，有色金属等大宗材料价格大幅波动，行业竞争格局日趋激烈，给公司经营发展带来诸多挑战。面对交织叠加的多重压力，公司立足主业、顶压前行，以“目标必达，奋斗到底”为经营核心导向，将2025年定为“奋斗年”，全年坚持销量与利润两手抓、两手硬，重点围绕年度“十大关键任务”扎实推进各项工作，聚焦核心业务提质增效、新兴业务扩容突破，实现了经营业绩的平稳增长。
报告期内，公司持续做大做强铅酸电池业务，国内主机配套、国内维护替换和海外三大目标市场销量均实现增长，全年汽车低压铅酸电池销量同比增长1.43%，继续保持行业领先地位；大力拓展低压锂电池业务，随着前期定点项目的逐步放量，全年汽车低压锂电池销量实现高速增长，同比增长200.05%；回收业务持续稳步推进。
报告期内，公司实现营业收入1,630,322.45万元，同比增长4.56%；实现归属于上市公司股东的净利润83,783.53万元，同比增长36.46%，其中扣除非经营性损益的净利润为56,121.11万元，同比下降5.42%；上缴税费14.56亿元。
公司各主要业务领域经营发展情况如下：
（一）主营产品销量持续攀升，其中汽车低压锂电池销量实现高速增长中国汽车工业协会数据显示，2025年，我国汽车产销量再创新高，分别达3453万辆和3440万辆，同比增长10.4%和9.4%，连续十七年位居全球第一。随着电动化、智能化、网联化的不断推进，中国汽车产业从规模积累到质量跃升的转型正在不断深化，给汽车低压电池行业带来了新的机遇与挑战。公司通过“双轮驱动+市场协同”战略积极应对市场变化，继续围绕铅酸电池和锂电池两大领域，国内主机配套、国内维护替换和海外三大目标市场，以“做大做强铅酸电池业务，全力拓展锂电池业务，积极践行国际化战略”为目标，实现了主营产品销量的持续攀升，经营业绩稳步提升、经营质量持续优化。
报告期内，汽车低压电池业务作为公司核心支柱业务，依托领先的技术优势、规模化的产业布局、遍布全球的渠道网络及稳定的客户资源，持续开拓进取，继续延续良好发展态势，产品销量持续攀升，其中汽车低压铅酸电池销量稳中有进，全年累计销售3,884.84万KVAH，同比增长1.43%，产品结构持续优化；前瞻性布局新能源赛道成效凸显，汽车低压锂电池产能逐步释放，全年累计销售51.44万KWH，销量实现高速增长，同比增长200.05%。
1、汽车低压铅酸电池销量稳中有进，三大目标市场销量均实现增长2025年，汽车行业变革加速，给公司汽车低压铅酸电池业务带来更多压力与挑战。面对市场波动，公司快速调整市场应对策略，通过深化落实国内主机配套市场“一企一策”战略、推进国内维护替换市场品牌建设及渠道深耕、加快海外新市场开发等举措，三大目标市场销量均实现持续增长，全年汽车低压铅酸电池销量稳中有进、再创新高，同比增长1.43%。
（1）国内主机配套市场：深化落实“一企一策”战略，项目定点与销量“双增长”报告期内，我国汽车产业发展势头强劲，产销规模迈上新台阶，产业结构持续升级，新能源汽车渗透率已达47.9%，较去年同期提高7个百分点。汽车全产业链正经历由“规模扩张”转向“质量与体系化竞争”的深刻变革，对核心技术、安全保障、成本效率与生态协同的体系化能力提出了更高要求。在这样的背景下，公司紧扣行业动向，以市场及客户需求为导向，深化落实“一企一策”战略，通过“铅酸+锂电”双重技术解决方案，构建差异化竞争壁垒，多方位满足客户转型需求；在巩固商用车市场份额的同时，加大合资品牌、自主品牌乘用车的开发力度，实现了项目定点与销量“双增长”。2025年，公司共获得铅酸电池新项目定点100个，同比增长39%，包括华晨宝马、上汽大众、一汽大众、悦达起亚、奇瑞汽车、长城汽车、长安福特、长安马自达、广汽日野、东风汽车、郑州日产、江淮汽车、北京汽车、宇通客车等客户的燃油车型和新能源车型，其中部分项目已量产，剩余项目将在2026年陆续实现量产。同时，公司积极推动前期已定点项目的量产导入，共完成80个铅酸电池项目的量产供货，同比增长33%。公司还通过增加客户拜访频次、联合客户共同开展市场调研、为客户提供差异化的解决方案等方式，提升客户黏性。
2025年，公司国内主机配套市场销量同比增长4.04%，其中AGM电池销量同比增长约39%，驻车空调电池销量同比增长约16%。
（2）国内维护替换市场：持续推进品牌建设及渠道深耕，运营质量显著提升报告期内，面对国家“以旧换新”政策的实施、商用车替换市场锂电产品渗透率提升、市场竞争格局加剧等变化，公司积极应对，紧抓重点细分领域，充分发挥渠道优势，不断提升渠道价值和服务质量，公司汽车低压铅酸电池在国内维护替换市场销量较去年同期基本持平，24V锂电池销量同比增长超20倍。
主要开展了以下工作：
1）渠道经营工作
一是继续推进“优能达”渠道网络高质量建设。公司持续推进“优能达”渠道规模与服务质量的优化，截至报告期末，公司拥有“优能达”服务商3400多家，“优能达”终端商约12.5万家，服务商和终端商活跃率均大幅提升；同时，稳步推进全国认证店的建设，认证店规模稳步扩张，同比增加1631家，为商用车、农机轻卡领域业务推广提供了坚实的终端支撑。二是持续提升渠道质量建设。公司大力开发新经销商渠道，降低渠道风险，提升渠道运营效率。公司全年签约经销渠道数量较去年同期增长187家，专营经销商占比同比提升超2%，使渠道运作更精细，品牌拆分更合理。三是提升销售分公司运营及服务质量。公司结合全国各地销售分公司市场环境及业务情况，将销售分公司划分为“服务型”和“直营型”，并制定差异性的质量提升要求，使销售分公司的运营管理更加贴合市场，提升运营及服务质量。
2）品牌差异化运营工作
一是继续推动新品上市。公司持续深耕市场，精准把握市场需求变化，积极推动产品迭代更新，快速推出符合当下消费理念的新产品。2025年，公司共推出四大品牌新产品共321个，其中汽车低压铅酸电池产品301个，汽车低压锂电池产品20个。二是强化品牌网络建设。公司深入聚焦“大城市攻坚”“钻石店”“优店”“物流枢纽项目”“终端会销&沙龙项目”“以旧换新项目”等项目和活动，持续推进品牌网络建设，巩固存量市场竞争优势。截至报告期末，公司已在全国范围内累计建设550家骆驼“优店”、1738家“钻石店”、145家DF旗舰店、12家DF特约经销店、58家MAX形象分店，根据不同品牌定位，通过品牌专门店填补空白区市场需求。三是提升品牌声量与市场认知。公司聚焦重点产品和重点营销项目，结合多渠道搜索优化与AI大数据抓取，提升公司产品在各渠道的曝光度和用户触达效果。2025年，公司通过新闻、新媒体与口碑的组合传播形式及专项推广，实现总曝光量达1880.57万次，同比增长93.4%，骆驼电池在各大平台的品牌关键词搜索指数始终保持领先，品牌声量与市场认知显著提升。
3）线上销售工作
公司顺应新时代客户消费习惯，持续加大2C店铺及2B平台的销售力度，并推动线上分销渠道建设。2025年，公司线上共完成订单超72.9万单，同比增长近20%。在2C平台方面，公司始终保持与各电商平台的密切协同，采取精细化的运营策略，订单量同比增长32%。在2B平台方面，公司将汽修连锁平台业务与“钻石店”项目整合推进，摸索适合市场的产品及政策模式，提升产品在头部汽修连锁中的渗透率。
4）售后服务工作
一是推进满意度提升项目。公司积极走访市场，不断完善售后支持服务质量，开展了多个品牌系列延保支持工作，提升了售后满意度。二是提升全国联保能力。公司积极捕捉锂电销售热潮，增设了锂电服务专线，实现铅酸、锂电多通道服务热线同时运行。同时，不断优化全国联保服务工单系统，保障车主用户每一刻旅途安心，2025年全国联保累计派单16226单，提供上门救援6583单，上门救援占比达到41%。三是提升锂电售后服务能力。公司成立了锂电售后团队，实现7x24小时全天候服务，并在各地市建立了300多个锂电交流群、超7000个电工服务网点，持续提升用户满意度及品牌形象。
2025年，公司国内维护替换市场销量同比增长0.28%，其中EFB电池销量同比增长约36%，AGM电池销量同比增长近35%。
（3）海外市场：加快海外新市场开发，销量继续保持增长
报告期内，国际政策的不确定性持续攀升，地缘政治紧张局势和全球经济增长乏力都给公司海外市场的拓展带来较大压力。尤其是在下半年，公司受中东反倾销调查、关税等贸易冲突影响，以及因供应链溯源问题导致公司出口美国货物阶段性滞留，海外市场销量受到一定影响，同比出现下滑，但全年销量仍继续保持增长。一是主机配套业务取得重要突破。公司紧抓主机厂产能出海机遇，加大海外主机厂的拓展力度，全年实现8个主机厂项目定点，成功获得马来西亚本田和现代的定点，实现了历史性突破；成功获得泰国福田项目定点，这是公司首个海外商用车配套项目；实现了奇瑞、吉利、长城等中系出海品牌在东南亚市场的全覆盖；并获得欧洲知名车企在OEM项目和OES项目上的双定点，成功获得双线业务突破。二是持续推进“一国一策”经营策略。公司根据海外各国、各区域市场的特性，持续推进“一国一策”经营策略，在深耕当地市场的同时，积极开发空白区域，全年累计开发新客户83家。在北美市场，公司新增9家客户，成功开辟哥伦比亚、墨西哥等新市场，实现了从“单一市场”向“区域多元化”转型；在马来西亚市场，公司持续推进区域深耕及渠道下沉，积极发展多元化业务，销量同比增长近25%；在欧洲市场，公司新开发11个新客户，成功开发阿尔巴尼亚、保加利亚等5个空白市场；在中东市场，面对反倾销调查，公司积极制定紧急交付方案，以保障现有订单交付；在非洲市场，公司通过产品开发、多品牌代理等方式，实现销量的快速增长，同比增长约45%；在印尼市场，公司新开发了16个新客户，销量增长超40%。三是新产品、新领域开发成果显著。公司积极推动海外新产品的开发与迭代升级，完成了多款产品的性能提升和迭代升级，以及锂电产品的前瞻性布局。同时，开发了高尔夫球车、叉车、低速交通工具、船用电池等产品，积极拓展细分领域。
此外，经过海关严苛审核，公司成功获得AEO（AuthorizedEconomicOperator，经认证的经营者）高级认证，正式跻身海关最高信用等级企业行列。获得该认证，公司可享受降低查验率、优先通关、国际互认合作等核心优势，将助力公司实现高效的全球物流，提升国际客户信任度，增强公司在海外市场的核心竞争力，为公司践行国际化战略，不断提升海外市场销量奠定了坚实的基础。
2025年，公司海外市场销量同比增长7.51%。
2、汽车低压锂电池产能逐步释放，销量同比实现高速增长
报告期内，新能源汽车继续保持高速增长，渗透率已接近48%，12月单月渗透率突破50%，行业电动化转型步伐持续加快。随着汽车电动化、智能化需求的升高，前端主机配套市场中锂电替换铅酸的趋势愈发明显；同时，随着市场消费需求的转变，后端维护替换市场滋生了对锂电驻车空调电池的旺盛需求，为低压锂电池业务带来广阔发展机遇。在这样的形势下，公司紧抓市场机遇，加快新品的研发与推广，加快产业布局，不断提升质量管理水平，汽车低压锂电池产能逐步释放，销量同比实现高速增长。一是持续推动已定点项目量产。随着定点项目的持续推进，公司前期市场拓展成效逐步显现，定点项目陆续实现量产。2025年，公司汽车低压锂电池实现了39个定点项目的量产供货，包括赛力斯、蔚来汽车、岚图汽车、福田戴姆勒、大众汽车、东风汽车、长城汽车、奇瑞新能源、江淮汽车、一汽解放、宇通客车、东风商用车等主机厂项目。二是大力开发新项目。公司紧跟主机厂转型步伐，加大锂电产品推广力度，通过“一企一策”策略，为客户制定针对性方案，全方位满足客户需求，推动新项目的定点，成功拓展了多家首次合作客户。
2025年，公司新获得汽车低压锂电池项目定点60个，其中12V锂电项目45个，包括小鹏汽车、赛力斯、阿维塔、岚图汽车、一汽奥迪、大众汽车、吉利汽车、长城汽车、一汽红旗、奇瑞汽车、东风日产、北京现代、上汽乘用车等主机厂的多款车型；24V锂电项目15个，包括福田戴姆勒、一汽解放、东风商用车、三一专车、中国重汽等主机厂项目定点，客户数量及质量持续提升。三是加速推动新品开发上市。为精准锚定产品研发方向与市场营销策略，公司系统性开展了深度市场洞察工作，并结合市场调研结果，进行产品战略梳理与规划落地。2025年，公司筹划并推动了9款核心产品的推广上市，包括第三代驻车锂电池、三四轮车锂电池、12V/24V钠电池、48V锂电池、轻卡驻车空调电池等产品。四是加快产能布局。为了满足客户订单交付，公司持续加快低碳产业园和欧洲PACK工厂项目建设，其中低碳产业园一期项目两条产线已正常生产；欧洲PACK工厂建设顺利推进。五是不断提升质量管理水平。公司开展了研发项目质量专项提升工作，不断完善研发项目流程及项目质量评价标准。同时，开展了锂电FTA评审优化工作，持续提升质量管理能力，提升客户满意度。
2025年，公司汽车低压锂电池累计销售51.44万KWH，同比增长200.05%。
（二）不断完善回收业务渠道建设，推动循环产业链向优发展
报告期内，再生铅行业“内卷式”竞争愈演愈烈，产能过剩、废旧电池采购价攀升、回收不规范等问题未得到实质改善，公司再生铅业务发展面临较大压力。为提升再生铅业务持续经营能力，公司围绕加强采购渠道建设、优化生产经营模式、创新销售模式等多个方面开展工作。在采购方面，公司积极推进废旧电池采购渠道建设，一方面，通过国内维护替换市场销售渠道继续开展“购销一体化”建设工作，逐步构建区域化购销闭环模式；另一方面，持续推进海外采购、“工厂+仓库”联合运营等采购渠道建设方案，大幅提升原材料供应的稳定性。同时，持续优化采购结构，提升高价值含铅废料采购量，适时调控安全库存量，做好库存控制。在生产方面，公司不断强化管理，在内部推行“交旧领新”制度，搭建并运用各类成本模型，实现精细化成本管控；开展合规性运营技术改造，全面提升运营管理水平。同时，持续开展降本增效工作，提升铅副产品产量与综合利用率，有效提升盈利能力与市场竞争力。在销售方面，公司积极优化副产品销售模式，采用全国采招网的方式招标，扩大了招标范围；开发并应用副产品竞拍系统，规范竞拍流程，通过多元化的销售途径，提升副产品盈利率。同时，持续深耕核心客户，成功与多家头部企业达成长期订单协议，保障外销业务的可持续性；扩大贸易销售规模，提高精铅交付能力。2025年，公司完成废旧铅酸电池回收处理量超41万吨。
报告期内，公司持续推进锂电回收购销渠道建设工作，推进山东、广东等地区回收网点建设。
同时，公司通过积极推进工艺优化、提高有价金属回收率、调整采购、生产及销售节奏等举措，锂电回收业务的经营效益得到了显著改善。2025年，公司实现废旧锂电池采购超6000吨，同比增长超50%；实现再生材料销售超1.4万吨，同比增长近260%。
（三）完善研发体系与平台建设，持续提升技术研发水平
报告期内，公司始终秉持以市场和产品为核心导向的研发理念，持续优化研发流程，规范项目管理，推动产品的迭代升级，实现研发技术的不断突破。2025年，公司完成专利申请265个，专利授权194个。截至报告期末，公司拥有的有效专利数量为1,157个，其中发明专利数量为184个。
（1）铅酸电池板块
报告期内，公司从战略层、组织层、流程层、机制层、数字化五个层面完善“三位一体”研发体系建设，围绕重点项目开发、工艺技术创新与优化、技术降本等方面开展铅酸电池研发工作。
重点项目开发方面，公司获得北美宝马AGM电池全工序产品技术认可，完成了华晨宝马AGM全系电池项目各阶段审核，并实现量产供货；持续与五菱、奇瑞、零跑等新能源车企进行联合开发，不断提升公司在新能源主机厂的配套能力和影响力。同时，公司完成了EFB电池欧系市场爆款产品的迭代开发、富液新能源辅助电池全新系列产品的开发和量产上市、中东长寿命AGM电池开发、铠甲K225和Q210两款驻车空调电池的产品升级、驻车空调六代电池开发等项目，进一步丰富了产品矩阵。工艺技术创新与优化方面，完成了AGM启停电池快速化成项目、5S电池性能优化项目、富液电池合金成分优化项目、电池快速固化工艺开发项目、高耐腐铅带工艺开发等，并在全国各个生产基地进行推广；完成了塑料外壳开发、商用车电池质量提升项目等，通过技术创新突破，不断提升公司产品品质和核心竞争力。技术降本方面，公司通过产品整合、连冲及拉网板栅优化设计、产品结构优化、材料优化、工艺改进等举措，有效提升生产效率，提高产品品质，降低生产成本。
（2）锂电池板块
报告期内，公司精准把握市场需求变化，持续深入推进低压锂电池12V/24V/48V平台产品的升级与开发。12V产品方面，完成二/三/四代迭代方案平台产品的开发及量产；创新推出多款12V产品平台，其中应用了新卧式锡焊方案，可降低生产成本，提升空间利用率。24V产品方面，通过创新“自研+委外”双轨模式，完成新产品的快速交付，并完成了从20Ah到330Ah的全系列产品布局，其中三代24V全系产品已完成设计冻结及产品硬件平台化搭建，并已陆续上市推广。48V产品方面，公司面向新一代智能燃油车、混动及高端电动车提供的第三代48V辅助电源系统开发项目已完成产品发布。此外，公司还完成了三轮车动力电池产品的商业布局，完成了一系列产品的研发工作，预计在2026年逐步推向市场。在聚焦锂电产品研发的同时，公司加快推进战略预研和BMS产品技术研发。报告期内，公司完成了大圆柱电池B样及DV测试，实现了两款机器人电池的A样交付；成功量产恩智浦、英飞凌等多平台产品，快速推进云途等国产平台开发，满足高、中、低端等不同市场需求;在宝马项目上，首次在业内提出集成大模型的创新算法，实现了算法精度的重大突破，达到国际先进水平并成功量产应用，其中SEV算法为国内行业首创的重大创新，拥有多项核心专利。此外，公司加快推进锂电池塑料外壳自研自产，完成长安、上汽等6款产品开发及量产移交，显著降低产品成本。
在钠电领域，完成了圆柱钠电样件交付，标志着公司钠电技术正式从实验室研发迈向工程化应用阶段；完成了12V40Ah、12V60Ah、24V60Ah三款钠电池小批量生产，产品矩阵构建完成，钠电池已具备上市条件。2025年，由公司作为牵头提案单位，联合北京中科海钠科技有限责任公司、沈阳蓄电池研究所有限责任公司等多家企业共同提议的《用于汽车起停应用的12V钠离子电池-第1部分：一般要求和实验方法》，获得国际电工委员会蓄电池和电池组技术委员会（IEC/TC21）17个成员国全票通过并正式立项。这是首次由中国企业牵头的关于汽车起停应用的12V钠离子电池标准的提案，向全球电池行业展示了“中国制造”的实力与创新成果。
（3）回收板块
报告期内，公司秉承绿色可持续发展的核心理念，持续推进再生铅工艺的升级及标准化，不断提高资源再生利用效率，降低生产成本。公司开展多个铅产品和副产品的工艺优化项目，加强再生铅副产品的开发与利用，优化了合金产品改进方案。2025年，公司完成了中品位碱渣冶炼工艺开发项目及其他含铅物料冶炼工艺优化项目，提升了锡及其他有价金属的回收率。
报告期内，公司持续开展锂电回收工艺优化项目，通过工艺优化，减少辅料用量，实现硫酸替代，降低生产成本。同时，开展锂电有价元素回收率提升项目，确保石墨渣有价元素镍钴含量达到要求值，锂电有价元素回收率得到提升，达到行业先进水平。
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