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| 苏轴股份(920418)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
（一）主营业务、主要产品或服务情况
公司是一家深耕滚针轴承行业的创新型实体制造业企业，主营业务为滚针轴承及滚动体的研发、生产及销售。公司前身苏州轴承厂最早成立于1958年，成立60余年以来，始终聚焦滚针轴承主业，在滚针轴承行业积淀了丰富的制造经验与深厚的技术底蕴。作为中国滚针轴承行业的开拓者，公司在上世纪六十年代初成功研制出我国首根滚针及首套滚针轴承，七十年代主持起草了我国首部滚针轴承行业标准，八十年代注册“中华”商标，九十年代被认定为江苏省首批高新技术企业，公司于2008年被认定为国家高新技术企业资质持续保持至今。公司是国务院国资委“国有重点企业管理标杆创建行动”标杆企业、国家级专精特新“小巨人”企业、北京证券交易所首批上市企业。 2025年，公司首批入选“北证专精特新指数”，2024年度可持续发展报告获万得ESG评级AA级。
公司先后荣获中国上市公司协会“2024年度投资者关系管理最佳实践”、证券时报“第十六届上市公司投资者关系管理天马奖”、万得“2025年度中国上市公司ESG最佳实践100强（中小市值）”、中国证券报“2024年度金牛小巨人奖”、证券时报“第十九届中国上市公司新质生产力50强”、第九届北交所与新三板企业风云际会“北交所成长型卓越企业”等多项荣誉，资本市场品牌影响力持续攀升。公司秉承“造轴承精品，扬中华品牌”的使命，坚持走“专、精、特、新”的发展道路，通过持续不断地引进、消化、吸收和再创新，已成为国内滚针轴承领域品种最多、规格最全的专业制造商之一。公司生产的各类轴承系列产品广泛应用于汽车的转向系统、主动安全系统、传动系统、扭矩管理系统、新能源电驱系统、智能座椅系统、变速箱、发动机和空调压缩机等重要总成，同时还应用于工业自动化、高端装备、机器人、工程机械、减速机、液压传动系统、电动工具、纺机、农林机械、航空航天、国防工业等领域。近年来，公司持续拓展机器人、航空航天、工业自动化、低空经济、高端装备和新能源汽车等高技术含量新兴蓝海市场。公司致力于成为国际优秀的滚针轴承、圆柱滚子轴承供应商，凭借先进的研发技术能力、稳定且优质的产品质量，以及与客户项目同步研发的专业能力，与博格华纳、博世、采埃孚、麦格纳、中国航空工业集团、安道拓、蒂森克虏伯、吉凯恩、耐世特汽车、中国航天科技集团等众多国内外知名企业建立了稳定的合作关系，成为多家跨国公司的全球供应商，国际知名度和品牌竞争力不断提升。
（二）经营模式
1、研发模式
公司具有完善的自主研发体系，坚持自主创新为主的研发模式，拥有“国家高新技术企业”、“中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书”、国家级“博士后科研工作站”、“江苏省高性能精密滚动轴承工程技术研究中心”、“江苏省企业技术中心”和“江苏省重点企业研发机构”等相应平台和资质。公司在掌握轴承制造及相关加工工艺核心技术和多项知识产权的基础上，持续加大研发投入，系统性提升原始创新与集成创新能力，公司坚持以引领市场需求为导向，以发展新质生产力为核心驱动力，深入推进技术的引进、消化、吸收与再创新，紧密跟踪全球滚针轴承领域的前沿技术动态。结合业务拓展方向与下游产业变革趋势，公司前瞻性布局人形机器人、航空航天（包括飞机、火箭与卫星等）、低空经济以及自动驾驶线控转向等所需的高性能、高可靠性滚针轴承研发。通过强化与客户在产品定义、设计验证到量产导入全过程的同步开发能力，公司不仅快速响应多样化、定制化需求，更深度参与产业链协同创新，有力支撑国内国际双循环发展格局，持续巩固在细分市场的技术领先地位。
2、采购模式
公司的采购主要分主材和辅料两大部分，由采购部负责统一采购。公司营销部每月根据客户提供的订单以销售订单的形式通过ERP提交给生产制造部，生产制造部通过MRP运算出《物料投料计划》，经生产制造部负责人确认后下达采购部，采购部依据《物料投料计划》，结合供应商物料库存与生产周期等编制《采购计划》，经采购部部长审核，分管领导批准后实施，采购员每个月按《采购计划》与生产实际进度及需求，进行常规采购并对所购物品交期进行管控。公司采购流程如下图所示：在供应商选择方面，公司优先考虑客户指定的供应商，如客户无特殊要求，则从公司原有的《合格供方名单》中进行选择。公司按质量管理体系要求建立供应商管理控制制度，采购部每月汇总质量保证部、生产制造部、财务部与采购部对供应商的绩效考核数据，然后将考核结果进行汇总，形成《供方综合评价信息反馈单》，并根据评价结果对供应商进行合理选择和调整。每年年终，公司按照《供方评定和管理程序》和各供应商绩效考核结果对供应商进行年度综合评价，评价出《合格供方名单》计入供应商档案，并每年与其签订新的采购供货协议和质量协议。
3、生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式。按公司《生产过程控制程序》文件要求，组织生产活动。生产计划的运作，严格执行《生产计划管理规范》的流程，每年末公司营销部将下一年度《年度销售大纲》提供给公司生产制造部、采购部、工业工程部、工艺开发部、质量保证部、设备管理部等相关部门，分别进行产能策划准备；每月公司营销部会将客户确认的滚动订单录入ERP系统并将后期滚动预测发送给生产制造部，生产制造部根据系统订单情况和后续预测情况及产能配置进行排产，制定并下达各生产车间的生产作业计划。同时，编制原辅料需求计划传递采购部，由采购部组织落实原辅料的准时采购进料；编制生产工装、模具、检具、和其他备品备件等计划下达给工模车间、采购部或设备管理部，由其组织落实，准时提供；各车间根据生产计划产量和人员状况，提交人员需求计划，由综合管理部负责生产作业人员的补充和组织岗位能力匹配培训。公司采购部、设备管理部、工业工程部、工艺开发部、质量保证部和综合管理部等职能部门，按各自职责，紧密合作，配合生产制造部组织监督各生产车间按时完成生产计划，严格执行产品工艺技术标准和各项生产流程的质量管理体系要求，包括各项变更管理和应急预案的及时响应，以满足客户对供货时间、数量和产品品质的要求，包括新产品开发制造的保质保量准时完成。公司主要的生产工序包括原材料领用、零件生产加工、组装、检验、包装出货以及售后产品服务等。公司的产品生产工序除少量粗加工零件毛坯由供应商完成外，绝大部分采用自主加工生产的方式完成。公司对产品的质量控制建立了完整的质量管理体系，能够系统性地对产品质量实施有效管控。
4、销售模式
公司的市场销售工作由营销部负责，主要采取直销的销售模式。营销部负责国内和国外业务的拓展并及时对存量客户进行跟踪服务。公司将加快国际化进程，打造具有国际化市场思维的营销团队。公司与重要客户签署了框架协议，包括供货的产品名称、规格型号、计划供货量、技术要求和产品质量要求等，并协商确定年度价格。在框架协议约定的范围内，客户根据需求情况下达滚动订单或预测计划，公司根据客户的需求情况安排生产以满足客户对交货时间和质量的需求。部分客户发货验收合格后，收到客户的收货确认通知可以直接结算，还有部分客户采取VMI模式，公司需要在客户所在地租赁第三方物流仓库或者在客户的自有仓库保持安全库存，客户按照其生产计划随时从指定仓库中领用产品，领用后进行结算。公司的销售流程如下：
5、盈利模式
公司凭借自身的研发实力和技术积累，为不同客户提供满足其需求的高品质滚针轴承系列产品，并提供完善的技术支撑和售后服务，从中获取收入及利润。公司采取订单式生产模式，降低了企业盲目生产所带来的营运成本占用，实现盈利的最大化。公司建立了长期、稳定、畅通的销售渠道，通过直销开拓业务，滚针轴承及滚动体的销售是主要收入来源。报告期内，公司商业模式未发生重大变化，未对公司的经营情况产生影响。
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
2025年是“十四五”规划的收官之年，也是为“十五五”高质量发展奠定坚实基础的关键之年。
面对全球贸易保护主义抬头、外部需求波动以及行业竞争格局深刻调整的复杂环境，公司坚定贯彻“强基固本促创新，质效双升向未来”的工作方针，深入实施“国内国际双轮驱动”发展战略，主动调整业务结构，重点布局并深耕航空航天、机器人、低空经济、工业自动化、新能源汽车及高端装备等新质生产力战略性新兴领域。公司深入推进前瞻性高端产品创新，着力夯实精细化基础管理，持续加大智能化改造和数字化转型投入，践行ESG可持续发展理念。在确保合规经营与风险可控的前提下，推动经营业绩稳中有进、进中提质，为实现“十五五”良好开局蓄势赋能。
1、报告期内，公司实现营业收入72,563.83万元，比上年同期增加1,019.70万元，增长1.43%。
其主要原因系尽管面临国际市场剧烈震荡，大国博弈加剧、地缘冲突频发及关税壁垒上升等多重外部压力，公司仍持续推进“国内国际双轮驱动”发展战略，主动调整业务结构，加速向高技术、高附加值领域转型。通过重点布局并深耕航空航天、机器人、低空经济、工业自动化、新能源汽车及高端装备等新质生产力战略性新兴领域，不仅有效对冲了传统市场波动带来的不利影响，还成功培育了新的收入增长点，从而推动营业收入实现同比小幅增长。
2、报告期内，公司实现营业成本46,248.45万元，比上年同期增加1,382.89万元，增长3.08%。
营业成本增幅高于营业收入增幅，其主要原因系公司积极响应下游高端客户需求，主动调整产品结构，高技术含量、高附加值的精密轴承占比持续提升。该类产品在材料、工艺及质量控制方面要求更高，阶段性带动单位成本有所上升，但显著增强了公司整体产品竞争力与客户黏性。同时，面对客户端价格策略的动态调整，公司坚持“以质取胜、价值导向”的经营策略，在保障产品质量与交付能力的前提下，稳步推进全面预算管理与精益生产，通过工艺优化、供应链协同及智能制造升级等举措，一定程度上缓解成本压力。尽管短期内成本增幅略高于收入增幅，但产品结构的战略性优化为公司未来毛利率改善和可持续增长奠定了坚实基础。
3、报告期内，公司实现净利润15,072.50万元，比上年同期微增7.59万元，增长0.05%，整体保持平稳。其主要原因系多重因素综合作用所致：一方面，本期政府补助及汇兑收益同比增加，对净利润形成较为明显的正向贡献；但另一方面，受营业成本增速高于收入增速、战略性新兴领域前期研发投入加大等因素影响，上述收益带来的增利效应被显著抵消。同时，海外市场在复杂多变的国际环境中维持基本稳定，国内市场有序推进，公司持续深化科技创新与智能化、数字化转型，虽对短期利润构成一定压力，但为长期高质量发展夯实了基础。
4、报告期内，公司实现经营活动产生的现金流量净额22,347.13万元，比上年同期增加7,189.35万元，增长47.43%。其主要原因系公司本报告期销售回款及收到的政府补助同比增加所致。
(二) 行业情况
滚针轴承作为装备制造业核心基础零部件，是高端装备、新能源汽车、工业自动化等产业发展的关键支撑，其行业发展态势直接关联我国制造业基础能力提升与产业链自主可控。 2025年，我国滚针轴承行业呈现“结构性复苏、高端化提速、国产替代深化”的发展格局，行业整体保持稳健增长。行业发展呈现明显分化特征：新能源汽车、工业机器人、高端精密装备等领域需求爆发，成为核心增长引擎；传统燃油车、通用机械等领域需求温和复苏，行业整体步入高质量发展阶段。
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