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| 聚飞光电(300303)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披
露要求
（二）行业发展特点
本公司所处的 LED行业，在经过多年的高速增长后，已进入成熟期，但随着消费需求的升级应用场景越来越多元化，Mini/MicroLED显示技术的成熟与商业化，部分更加专业、具备高价值与高增长潜力的细分应用领域，成为了当前 LED封装企业业绩持续成长的动能来源。同时随着中国大陆产业的快速崛起，国内产业链的逐步完善，境外终端厂商在全球市场中的综合成本处于劣势地位，主动寻求国内替代方案的厂商积极性越来越高，全球竞争格局已由国内产业所主导。公司所属行业发展阶段呈现如下特征：
1、行业集中度逐渐增加
LED行业经过多年发展目前处于较为成熟的阶段，行业集中度进一步提升，终端厂商向巨头收敛，优质资源向头部企业倾斜，行业内厂商逐步掌握核心专利、优质供应链、下游市场份额，形成强者恒强的竞争格局。LED行业内部不断整合，通过收购、合资、战略合作等方式实现“强强联合”，龙头企业话语权持续提升。
2、周期性及季节性
LED行业与传统电子产业的淡旺季周期存在一定的关联，占公司份额较大的背光 LED产品，受宏观经济形势和下游消费类电子终端市场需求的直接传导影响，即受经济形势和全球节假日的影响呈现一定的波动。但由于 LED产品的应用场景多元，在一定程度上避免了单个下游细分应用领域的季节性波动所带来的影响。
3、国内市场渗透率较高，竞争加剧，海外市场需求增长较快
随着中国大陆产业的快速崛起，LED技术及工艺制程已比较成熟，国内市场竞争加剧，更考验生产厂商的质量把控、产品交付及成本管控能力。国内企业凭借质量稳定、高性价比的产品和快速的响应服务，同时全产业链再度升级，在海外市场的销售份额逐年稳步增长。
4、原有领域技术升级，性能大幅提升，成本下探
LED行业高速发展多年，技术路线日渐成熟，核心生产技术的突破、供应链整体日趋成熟，新产品量产产能爬坡释放，成本逐年下降，LED产品应用场景也在不断拓展，产品结构明显优化，高端占比显著提升。尤其近年来，Mini LED背光技术发展迅猛，在大尺寸电视领域逐渐成为市场标配。终端产品向高附加值、差异化寻求突破，如智慧电视、艺术电视、AI电视、百寸巨幕等高端细分品类，凭借差异化体验和技术溢价，成为保持行业增长态势的关键动力。
5、应用场景拓展，产品呈现多元化发展
未来经济向上向好，离不开创新这一强大引擎，万物互联时代已经开启，车载大屏已是新能源汽车的标配，未来汽车智能座舱可以与公司办公、家庭智慧家居及个人手持终端进行万物互联，消费电子产品与物联网、人工智能、虚拟现实等新兴技术深度融合，加速产品升级换代。显示屏幕除在家庭娱乐中打造出接近影院级别的娱乐体验外，在商业领域，户外广告牌、购物中心橱窗、商场地图等场景，结合智能交互技术，提供信息查询、商品展示、互动游戏和虚拟试衣等丰富的功能，加强了消费者与品牌之间的互动。在教育领域，高清的 LED 显示屏结合智能交互功能，清晰展示培训资料、演示视频等内容，提升了教学效果和学习体验。在文旅领域，LED屏幕应用于博物馆、美术馆、展览活动、剧院舞台，与全息投影、AR、VR 等科技手段相结合，让观看者沉浸式体验文化产品。
6、Mini/Micro LED技术产业化高速发展，LED行业再起繁荣
Mini/Micro LED背光技术通过微米级灯珠和超高分区控光，相较于传统 LED产品，极大提升了液晶显示的视觉效果，具有可靠性、亮度及对比度上的优势，实现像素级控光和极致黑场，已成为新型显示市场的主流解决方案。现阶段电视为 Mini LED技术最大的应用市场，Mini LED电视凭借不断提升的技术成熟度、高涨的品牌热情度及持续走低的价格，将进一步扩大市场优势。根据 Omdia 预测，2026年全球 Mini LED 电视仍将保持 17.1%的高速增长，同时 RGB-Mini LED 电视出货量有望冲刺 70万台，市场重心正从“尺寸放大”转向“产品升级”。
在 AI人工智能技术加持下， Micro LED显示技术在 XR设备领域的应用也在持续升温，尤其是头显、眼镜等终端市场正迎来新的发展期。TrendForce预测，2025-2030年头戴式设备的 Micro LED芯片市场产值年复合增长率为 133%，其中 AR眼镜到2030年出货量将达到 3211万台。
7、AI深度赋能与技术融合，消费者体验升级
2025年已成为 AI技术深度赋能显示产业的关键一年，各大品牌推出的新品均搭载 AI相关技术。
广泛应用于 LED背光的控制算法，除智能识别画面主体，强化细节、柔化背景外，AI与软硬件协同，智能交互、场景适配与生态联动，成为产品差异化的核心内容，从而大大提升消费者的整机体验。
（三）行业政策信息 2025年4月22日，工业和信息化部等七部门印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》，内容包括：促进 TFT-LCD、AMOLED、Micro-LED、3D显示、激光显示等显示技术在相关行业领域规模化应用，实现超高清、无障碍、3D立体等显示效果，加快在智能终端、远程连接、文化内容呈现等场景中推广。 2025年5月23日，国务院常务会议审议通过了《制造业绿色低碳发展行动方案（2025-2027年）》，推进制造业绿色低碳发展，促使 LED企业加大研发投入，推动 LED产品向更高光效，更低能耗、更智2025年7月15日，深圳市照明与显示工程行业协会等发布《Mini LED室内商用显示屏》团体标准，明确了 Mini LED室内商用显示屏的产品定义、分类维度、性能指标和检测方法，填补了商用显示领域的标准空白。 2025年8月21日，上海市文旅局发布了《上海市高新视听内容产业发展经费使用管理办法（试行）》，对使用 4K/8K超高清、VR/XR、裸眼 3D等技术制作的内容给予最高 500万元的资金扶持。虽然直接面向内容制作，但将刺激对超高清显示终端的需求。Mini/Micro LED是超高清显示的核心载体，该项政策将从下游需求端拉动产业发展。 2025年8月22日，工业和信息化部与市场监督管理总局联合印发了《电子信息制造业 2025－2026年稳增长行动方案》，将新型显示与智能安防、车载计算、智能可穿戴等并列，作为需要重点培育的新兴产品；要求有序推动新型显示、先进计算、服务器、通信设备等重点领域重大项目布局。工信部电子信息司将新型显示纳入“十五五”规划重点方向。
近年来我国正在积极培育先进制造、电子信息等战略性新兴产业，加快形成新质生产力，着力推行高质量的经济发展新动能，明确新型显示是电子信息制造业的重要支柱。上述政策的出台，正从“规模扩张”转向“技术引领+区域协同”的高质量发展路径，为超高清视频显示产业提供了良好的生产经营环境及政策支持，已使新型显示成为电子信息制造业稳定增长的重要抓手。
（四）同行业公司基本情况
主要产品：LED+车联网。公司以企业自身在 LED封装领域的优势，积极向上游、下游领域延伸，包括 LED支架＆光学透镜、白光 LED、UV LED、红外LED、LED汽车照明、LED通用照明、EMC＆BT项目等。 中国上市公司（代码 300219）深圳市瑞丰光电子股份有限公司 成立于2000年主要产品：LED光源及模组：Top-LED、Chip-LED、Sideview-LED、LED 模组、高中低功率 LED（SMC、EMC、PCT、PPA）等全系列 LED器件产品，主要应用于照明、LCD背光、消费类电子、户内外显示、汽车电子、医疗健康智控安防等领域。 中国上市公司（代码 300241）安徽芯瑞达科技股份有限公司 成立于2012年主要产品:新型显示光电系统、智能健康光源系统等。目前产品应用领域主要为智能液晶电视、商务显示及教育显示设备等领域。 中国上市公司(代码 002983)江西兆驰光元科技股份有限公司 成立于2011年专注于 LED封装，涉及 LED背光、LED照明及 LED显示三大应用领域。 未上市广东晶科电子股份有限公司 成立于2006年专注于“LED+”技术的智能视觉产品及系统解决方案，涵盖汽车智能视觉、高端照明、新型显示等领域。 香港上市公司（代码 02551）
数据来源：各上市公司及市场公开资料
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四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司营业总收入为344,931.70万元，比上年同期增长12.97%；归属于上市公司股东的净利润为30,497.37万元，比上年同期减少10.20%。
报告期内，公司积极加强服务国际化大客户，与国内外头部高端客户合作的份额持续提升，通过深挖存量客户价值与拓展增量市场双驱动，全球市场占有率继续稳步攀升；公司积极推动技术升级，加快产品向新兴应用领域拓展，实现了营业总收入的稳定增长。
报告期内，公司聚焦核心产品 Mini LED背光及车用 LED，随着主流电视品牌向高端化、国际化迈进，同时我国已成为全球最大且增长速度最快的新能源汽车市场，公司整体业务在终端市场需求的推动下稳健发展。因近年国际大宗商品市场价格波动加剧，公司部分原材料定价受到较大影响，特别是金、铝、铜等贵金属涨价比较显著，致公司综合成本增加；同时随着国内“以旧换新”补贴政策的效益逐渐减弱，及海外局势动荡，整体市场需求收缩、行业竞争日益激烈等多重挑战，国内外厂商纷纷采取更激进的市场竞争策略；公司及时调整产品结构，新开拓业务的销售占比在缓慢中爬坡上升；多重因素致公司综合毛利率下降。报告期内，为巩固优秀人才队伍，公司加大了人力资源投入；同时在建工程项目陆续完工及总部大厦在本年度启用，计提折旧及相关运营费用阶段性增加；随着境外销售份额的提升及汇率波动影响，汇兑损失增加。以上对公司的经营利润产生一定的负面影响。
报告期内，公司 LED产品实现销售收入 313,114.96万元，比上年同期上升 12.70%，占营业收入的90.78%，产品综合良率达 99.14%。
（1）从产业发展阶段来看，Mini LED＆Micro LED产品技术迭代提速，产业化进程加快。
Mini LED背光技术已进入高速发展期，并呈现出标配化发展的趋势。随着产业链技术的不断迭代与创新，产品成本逐年降低，Mini LED背光方案的渗透率持续提升，基于更轻薄、高亮度与对比度、低功耗、寿命更长等优势，Mini LED背光不仅搭载于高端电视，在平板、笔记本、显示屏、车载等领域的渗透率也快速攀升。目前，在色彩饱和度、对比度、控制精度等方面更具潜力的高性能 RGB Mini LED背光方案已成为高端市场的核心配置，是行业电视终端的领先旗舰机型。公司向重点客户开发的Mini背光 RGB高端 TV方案，已在国内海信、韩系等客户中实现多种型号的优先量产交付。公司在惠州、芜湖的工业园有足够的空间可扩充相关产能，并根据市场和客户的实际动态情况及时调整。
报告期内，公司基于自主研发的芯片级封装技术、工艺和算法，聚焦于细分应用场景，为客户提供的 Mini＆Micro LED 超高清显示屏系统，已入选为工信部视听系统典型案例、深圳市龙岗区“科技篇”应用库，完成了深圳市湾区之眼、龙岗区人工智能署等标杆项目案例。
（2）公司基于多年来在 LED市场的技术沉淀，车规级产品已涵盖了车用仪表导航、HUD显示、氛围按键等车用内部显示以及远近光灯、日行转向灯、尾灯组合、ADS（智能驾驶）蓝绿光灯等的车用外部照明等领域。
车用显示业务与法雷奥、马瑞利、佛瑞亚、Aumovio等国际核心战略级 tier1供应商建立了合作关系，全面布局车用 Mini LED和 HUD（抬头显示）产品。报告期内，车用显示业务重点推进 Mini COB和 HUD项目，扩大车用显示产品的应用场景如车内娱乐屏、扶手屏等，法雷奥等已成为公司的重点客户，持续提升全球车用电子的市场占有率。
截止目前，我国不仅是全球最大的汽车消费国，更在全球新能源汽车产销方面占据主导地位，且在汽车制造环节进口替代趋势明显，公司充分发挥自身优势，车用照明业务全方位拓展全球应用市场，已进入包括日本丰田、一汽大众、上汽大众、上汽通用、东风日产、小米汽车、蔚来乐道、零跑汽车、法雷奥、马瑞利、华域视觉、星宇车灯在内的众多主机客户和 Tier1客户供应链；并持续与国际车灯tier1企业进行项目匹配验证，在报告期间成功进入了三立车灯等车灯体系。1W、3W等中大功率车灯产品通过车规级严苛认证，在一汽大众、上汽大众、上汽通用、东风日产、智己汽车、广汽集团等主机厂并实现多个项目批量供货。
车用智能交互屏领域相继获得了上汽智己、广汽传祺、安滴、奇瑞捷途、长安汽车等多个车用 ISD（智能交互显示）项目，市场份额持续提升。同时，在持续完善传统车用背光、车用照明产品、优化提升现有智能 ISD交互屏、HUD抬头显示系统应用方案外，重点创新开发超薄 Mini COB车标灯、MIP汽车玻璃氛围应用、ADB/Micro LED像素车灯光源、车用红外产品等前沿技术应用。
（3）报告期内，公司加大了新产品、新技术的研发投入，依托于公司原有的技术优势和客户资源，继续丰富 LED及关联产品，如红外、光耦、光学传感器等新业务，顺势实现横向拓展。
随着智能家居、智能穿戴、消费电子、新能源汽车等智能感应终端的普及，医疗健康检测、安全监控追踪及 3D感测的需求日益增长，公司与智能穿戴行业多家一线品牌终端（小米、OPPO、vivo、荣耀、三星、华米、小天才等）等建立密切合作关系，和汇顶、维克昕、华勤等方案商合作稳步加深，提供全系列智能穿戴产品红外专用 LED及 PD产品。智能戒指已稳定交付国外品牌 NovaRing、三星Galaxy Ring、AKER戒指。公司的 VCSEL产品已应用于消费电子、激光传感、安防监控、三表市场等行业，并在医疗生发帽、美容灯、黄疸仪、智能送餐机器人、酒店服务机器人、扫地机器人（石头科技、科沃斯）、智能水表、激光电视上量产。应用于智能穿戴方面的 COB模块方案在战略客户中正常推进。
全球光耦市场规模预计将从2025年的 30.1亿美元增长至2030年的 46.3亿美元，年复合增长率达8.99%，市场增长的背后，是智能化、电气化趋势下对高可靠性器件的刚性需求（数据来源：Mordor Intelligence）。公司的高速光耦产品传输速度快、抗干扰性能稳定，已用在工业控制、消费电子、车用等领域。部分高速光耦项目已在三星医疗电气、海信、视源、林洋、许继等客户试产通过；安防类产品已在国内重点客户量产交付；可控硅系列光耦产品已在部分重点客户少量交付。与高校合作开发的传感器，样品测试通过，正在为产品线的搭建做前期准备工作。随着公司相关产品线的丰富，综合性能指数优异的系列新产品不断推向市场，未来将持续为新能源、智能制造、5G通信等前沿科技领域带来稳定、可靠的信号传输和隔离解决方案。
（4）报告期内，随着 AI人工智能的普及、5G通信基站的建设及数据中心的扩容，光通讯产品的应用场景加速发展，公司正在加大相关业务的研发投入并完善部分产能建设，为培育出新的业务增长点做足全面准备。
报告期内，公司自研的 10G、25G、100G、200G SR光引擎项目持续稳定量产，在原有合作业务的基础上，公司的光器件产品 50G PON已进入试产阶段。原已搭建完成应用于数据中心的 400G、800G光模块项目工艺平台及量产线，其中 400G SR、800G SR8光引擎项目持续出货，与部分客户合作开发的 800G SR8代工项目正在推进中。
（5）报告期内，公司光学膜材业务在手机和平板电脑的应用市场占有率持续提升，重点客户如华为、小米、OPPO、vivo、荣耀、联想、传音、三星项目稳定交货；应用于车用终端的高性能产品已在车用背光、模组客户中实现量产。如上汽、红旗、比亚迪等均有项目储备，且在车载国际市场已有新的突破，部分产品小批量供货于国际品牌模组厂。随着中高端产品的顺畅供货，光学膜材产品已全方位覆盖手机、平板、笔记本电脑、车用背光等领域，公司将持续为客户提供匹配的光学膜材产品方案，全面提升市场占有率。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
LED 销售量 PCS 15,192,629,747 16,345,914,247 -7.06%生产量 PCS 15,218,083,520 16,330,235,483 -6.81%库存量 PCS 900,689,712 875,235,939 2.91%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明□适用 不适用公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求：
（4） 公司已签
□适用 不适用
（5） 营业成本
行业分类 的重大销售
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响“小尺寸背光高压LED” 研制成功并导入市场 已批量上市 应用于VR头戴式显示器、VR头盔、VR眼镜等智能穿戴产品等市场 有利于占领高端VR设备的市场“CHIP 超薄LED” 研制成功并导入市场 已批量上市 可用于冰箱、洗衣机等家电类显示领域 有利于开拓家电显示领域市场" Micro LED显示屏" 研制成功并导入市场 已发布上市 应用于会议室、演播厅、安防监控室、高端零售店、指挥中心等领域 有利于开拓高端显示屏的市场“Mini COB新型模组制造技术” 研制成功并导入市场 已批量生产 具有高光通量、高色域、高可靠性和低成本等特点，可适用于TV背光和车载背光等领域 有利于开拓高端显示屏的市场“中大功率高亮MiniLED” 研制成功并导入市场 已批量上市 配合Local Dimming控制，实现更精细、密集的背光分区，提高亮度和对比度。 有利于提升Mini LED产品的市场竞争力“RGB三驱Mini背光技术” 研制成功并导入市场 已批量应用 该驱动控制技术匹配三基色背光模组，广泛应用于高端Mini LEDTV 有利于提升Mini LED产品的市场竞争力“车用HUD显示模组” 研制成功并导入市场 已导入客户端 具有高亮度、低功耗、高可靠性、尺寸小的特点，适用于汽车抬头显示辅助驾驶等应用场景 有利于提升公司产品多样化“车用智能交互显示模组” 研制成功并导入市场 已批量上市 具有尺寸小、低热阻、高均匀性、 高可靠性、高对比度等特点，适用于汽车自动智能驾驶状态车外信号交互显示 完善车用产品线“车标灯MiniCOB产品” 研制成功并导入市场 已导入客户端 均匀连续发光，高光效低热阻，适合异形设计等特征，适合应用于车标灯，logo灯等车用领域 完善车用产品线“高光效户外照明LED” 完善高端照明产品线 已批量上市 具有超高光效、高可靠性、覆盖功率范围广等特点，可应用于户外、工业等专业级照明领域 有利于提升照明产品在户外、工业等专业级照明领域的渗透率“紫外杀菌UVC-LED器件” 研制成功并导入市场 批量出货阶段 应用于杀菌消毒等领域，如物体表面杀菌、空气净化、水处理等 丰富公司产品多样化“红外传感PD产品” 完善红外产品线 批量出货阶段 广泛应用于智能手表、智能手环、TWS耳机等产品，用于心率、血氧饱和度等健康指标的侦测 有利于开拓智能穿戴产品的市场“红外IR产品” 研制成功并导入市场 批量出货阶段 具有超高亮度、低功耗、高集成度的特点，广泛应用于智能手 有利于开拓智能穿戴产品的市场表、智能戒指、TWS耳机等智能穿戴领域“距离传感PS封测技术” 研制成功并导入市场 已开发完成 该技术将VCSEL发射芯片特殊设计，具有高灵敏度、高测量精度、小型化的特点，广泛应用于TWS耳机、平板、笔记本电脑等领域 有利于开拓智能穿戴产品的市场“准气密封装技术” 研制成功并导入市场 已批量应用 具有全密封、防护性能高等特点，广泛应用于工业加热、扫地机器人、工业相机、智能门锁等领域 有利于提升公司产品多样化“穿戴LED模压技术” 研制成功并导入市场 已导入产品中 具有抗黄变、平整度好、可靠性高等优点 产品广泛用于智能穿戴以及医疗仪器 有利于提升智能穿戴产品以及医疗仪器的市场占有率“智能COB模块制造技术” 研制成功并导入市场 送样测试通过 该技术可实现产品具有性能较好、集成度高、尺寸较小等特点，应用于智能穿戴产品中 有利于提升智能穿戴产品的市场占有率“高速光耦器件” 研制成功并导入市场 已批量上市 广泛应用于仪器仪表、电力控制、通信设备、工业自动化、汽车电子和家用电器等领域 有利于产品在工控、消费电子、车用等领域进行推广“晶体管光耦产品” 研制成功并导入市场 已批量上市 该产品具有高隔离电压、宽工作温度范围、低功耗、小型化封装等特点，广泛应用于开关电源、工业控制、办公设备和家用电器等领域 提高开关电源、工业控制、办公设备和家用电器等领域的市场占有率“可控硅光耦产品” 成功导入并扩大营销 实现量产 产品具有高隔离电压、宽工作温度范围、高抗干扰能力、多种触发方式等特点，可应用在小家电领域 提升国内小家电领域的市场份额“高速光引擎产品” 研制成功并导入市场 样品阶段 保障高速传输过程中数据的可靠及稳定性，可用于超大规模数据中心、下一代移动网络、人工智能与大数据、边缘计算等领域 有利于提升公司产品竞争力，加强在数据中心的布局“红绿蓝光大功率激光器” 研制成功并导入市场 开发阶段 产品具有高亮度和高饱和度，高可靠性等特性,可以应用于：激光测距，激光指示，激光照明，激光显示，舞台灯光，医美，汽车后装氛围灯等多个应用场景 有利于提升公司产品多样化“高亮抗摩擦抗黄化增亮膜产品” 满足客户的高端需求 部分项目已量产 产品具有高亮、抗摩擦、抗黄化的特点，提升公司在背光产品市场的占有率 提升公司光学膜产品的产品竞争力
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加 90.70%，主要系本报告期收入增加导致销售商品、提供劳务收到的现金增加及部分未到期票据办理贴现导致收到现金较多所致； 2、投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 328.25%，主要系本报告期赎回到期理财产品净额减少及购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金增加所致； 3、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期变动 59.34%，主要系上年同期偿还债务支付的现金较多所报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
加 48.16%，主要系本报告期货币存款增加所致。应收账款 1,158,514,960.投资性房地产 27,428,071.80 0.43% 28,472,950.73 0.48% -0.05%固定资产 1,518,470,501.少 38.89%，主要系本报告期在建工程转入固定资产所致。加 150%，主要系本报告期银行借款增加所致。加 511.71%，主要系本报告期预收货款增加所致。加 1919.90%，主要系本报告期为锁定原材料价格波动，预付款项增加所致。少 36.87%，主要系本报告期其他应收往来款减少及坏账准备增加所致。加 30.89%，主要系本报告期其他流动资产中待抵扣进项税额增加所致。加 141.59%，主要系本报告期长期待摊费用中装修费增加所致。其他非流动资少 41.15%，主要系本报告期预付设备款减少所致。少 39.91%，主要系本报告期背书转让未到期商业承兑汇票减少所致。加 79.91%，主要系本报告期收到与资产相关，需在资产使用寿命内平均分摊确认收益的政府补助增加所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
期末余额
银行承兑汇票保证金 240,204,906.09
用于担保的定期存款或大额存单 110,000,000.00其他受限 1,751,712.52合计 351,956,618.61
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
近年来，LED行业在具备高价值与高增长潜力的各细分市场蓬勃发展，同时在产能、技术、应用不断扩张与优化，伴随着各地明确的政策支持、消费持续升级，各类新产品的应用市场继续保持稳定增长态势。可以预见，随着各类智能终端应用的发展，显示产品将无处不在，LED全产业链也将再度升级，随着各大品牌推出的 Mini LED新品均搭载 AI相关技术，LED行业的高端新型显示产品将进一步打开产业增长空间。
随着消费升级，特别是在视听体验上，用户需求的升级，如依托 AI实现画质动态调校、智能场景识别、语音交互与观赛模式等功能升级，消费者对显示产品的需求更加多样化，已从基本的视听需求升级到直显大屏、智能穿戴、智慧座舱、远程会议、电竞游戏等，消费场景更加多元细分。对于屏幕的需求，追求智能化、大屏化、交互化和更优质的显示效果。从标清、高清到 4K、8K超高清，视觉革命不断演进，超高清视频产业正引领着消费升级，也是驱动行业智能化转型的代表产业。
伴随新能源汽车在全球销量的增长，汽车照明和车载显示除了基础应用功能之外，已被赋予了更多的期待，成为汽车个性化、网联化、智能化及人车交互的重要载体，各大车企积极推动 LED技术在汽车产业链各环节的加速布局，该现象已成为 LED行业的重要利润增长点。
在终端消费需求的智能化升级，及新能源汽车市场快速增长下，LED行业发展的新机会已经到来，为响应产业高质量发展的需求，凭借国内出色的生产制造和完善的供应链系统，公司看好 LED产业的长期发展机会，后续将积极把握新兴市场快速发展的机遇，通过强大的研发能力，完善的数字化管理系统，稳定的产品质量管控，继续深挖 LED各细分市场的发展潜力，强化国际化发展战略，持续向客户提供优质的产品及服务，全力提升全球市场占有率。
（一）公司的发展战略
面对激烈的外部竞争，公司对未来发展前景充满信心，结合内外部资源和能力，近几年将采取以下方面的发展战略来迎接未来的市场挑战：
1、区域定位：
（1）立足珠三角：珠三角是公司的总部所在地，也是销售收入的主要来源地，牢牢把握珠三角市场是开拓其他市场的基础。
（2）辐射全国：依托深圳总部和惠州聚飞，巩固华南市场；依托芜湖聚飞，大力拓展华东和华北市场。
（3）放眼全球：实施国际化战略，提升全球市场占有率。以国际客户为切入点，积极拓展海外市场。
2、坚持“质量是连接客户的桥梁”、“做精、做强、做大”的经营思路，通过内生外延相结合的方式，重点打造三大业务板块，逐步发展成为令人尊敬的世界级优秀企业。
（1）LED版块：以 LED产业为依托，做精做强做大，持续扩大市场占有率，提升国际影响力；积极开拓车用、Mini/Micro LED、红外、高端照明等。
（2）半导体封装：拓展高速光耦、功率器件、光器件、光模块等系列产品；持续对 IC细分领域进行关注、研究。
（3）光学膜材：以增光膜业务为基础，向膜材产品的其它应用领域扩展。
（二）2026年度经营计划
公司2025年度实现营业总收入344,931.70万元，比上年同期增长12.97%；归属于上市公司股东的净利润为30,497.37万元，比上年同期减少10.20%。
为达成2026年度经营目标，在结合外部经营环境及公司实际情况的基础上，公司制定了相应的经营策略，具体如下：
1、加强成长业务的产品规划和技术规划，加大新产品市场推广；
2、提升管理水平，实现全面成本管理；
3、提高产品质量稳定性，提升关键制程能力；
4、深化技术创新，完善关键技术的储备；
5、加强三地协同，提高集团资源统筹能力，提升关键原材料的资源获取能力； 6、提升全球专利保障能力，推进海外客户拓展；
7、加强企业文化建设，优化激励机制，完善任职资格体系标准与应用； 8、提升公司治理水平，积极履行企业社会责任。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2025年04月20日 公司董事会办公室 电话沟通 机构 浙商证券研究所等 机构人员 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 2025-0012025年04月21日 公司董事会办公室 实地调研 机构 招商证券等 机构人员 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 2025-0012025年05月15日 公司董事会办公室 实地调研 机构 华福证券等 机构人员 详见巨潮资讯网（www.cninfo.
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否 2025年4月18日，公司召开第六届董事会第六次会议和第六届监事会第六次会议审议通过了《关于制定公司〈市值管理制度〉的议案》。根据《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》等法律、法规、规范性文件和《公司章程》等相关规定，结合公司实际情况，公司制定了《市值管理制度》。
报告期内，公司根据《市值管理制度》，发布并实施了股份回购方案，且实施现金分红 1.8亿元人民币，注重投资者长期回报，切实维护公司、投资者及其他利益相关方的合法权益，维护公司市场价值。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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