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| 顺威股份(002676)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （一）公司主要产品行业发展概况
1.塑料空调风叶
2025年，中国家用空调行业得益于“以旧换新”国补政策对内需的持续撬动，叠加全国多地高温天气的阶段性助推，内销市场获得持续支撑。但国内空调保有量已处高位，新增需求持续走弱，内销市场整体以微增收官。出口市场因 2024年海外集中补库形成的高基数，2025年进入去库存周期，订单需求减弱，叠加海外关税政策调整及全球需求结构调整影响，海外部分产能复苏，加之全球供应链区域化加剧，部分订单转移海外，中国出货量承压。出口市场全年呈现“前高后低”走势，总体出现小幅回调。2025年，中国家用空调行业整体市场呈现小幅调整，根据产业在线数据显示，2025全年中国家用空调总生产 19,537.36万台，同比下降3.1%；总销售 19,839.04万台，同比下降1.2%，其中内销规模10,521.01万台，同比增长0.7%；出口 9,318.03万台，同比下降3.3%。作为空调的关键配件之一，塑料空调风叶市场也受到空调市场发展的影响。2.汽车零部件
2025年，由于系列政策持续发力显效、各地补贴有效落实、企业新品密集上市，多措并举共同激发了汽车市场终端消费活力，推动汽车市场实现超预期增长。根据中国汽车工业协会数据，2025年中国汽车产销分别完成 3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和 9.4%，连续三年保持在 3,000万辆以上规模；中国乘用车产销量首次双双突破 3,000万辆，分别完成 3,027万辆和 3,010.3万辆，同比增长10.2%和 9.2%。新能源汽车渗透率进一步提升，2025年新能源汽车产销分别完成 1,662.6万辆和 1,649万辆，同比分别增长29%和 28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较2024年提高 7个百分点，其中国内新车销量占比突破 50%，成为国内市场主导力量。汽车结构件、内外饰、各类汽车电子等零部件有较高价值量占比，且汽车电子在整车价值中的占比持续提升。展望未来，随着技术不断进步和市场持续扩大，中国汽车零部件产业有望继续保持健康、可持续的发展态势。3.改性塑料在“十四五”新材料发展规划与绿色低碳转型战略的双重驱动下，改性塑料行业正加速向高性能化、绿色化方向演进。随着下游领域对材料的性能要求不断提高，改性塑料正逐步替代通用塑料与传统材料，成为支持产业发展的重要新材料之一。为支持改性塑料行业的发展，国家出台了一系列的法规及产业政策为改性塑料行业及相关企业的发展创造了良好的政策环境。近年来，改性塑料的发展主要依托于下游产业的发展，现阶段改性塑料制品的下游应用领域较为广泛，包括家用电器、汽车工业、消费电子、信息通讯、日化家居、机械工程、医护用品等领域，同时新能源汽车、低空经济、储能、具身智能等新兴领域对轻量化、高性能材料的需求加速释放，正成为行业增长的新引擎。
（二）行业的周期性、区域性和季节性特征
1.行业的周期性
空调及汽车零部件行业的周期性基本与宏观经济发展、国民收入水平以及相关产业政策、技术的更新换代密切相关，
塑料空调风叶行业是空调专用零部件的细分行业，其周期性表现基本与空调行业周期一致；汽车零部件行业与汽车行业周期性波动同步。改性塑料行业的景气程度与下游行业及行业终端的景气程度紧密联系，该行业的下游终端行业一般主要是家电、汽车、家居建材、电子电气等行业，受这些行业的周期性影响，该行业也同步表现出一定的周期性特征。2.行业的区域性我国空调制造企业主要集中于珠三角、长三角及胶东半岛地区，由于空调制造企业为降低生产及存货成本，对空调零部件生产商要求具备较高的供货效率；同时长途运输会增加塑料空调风叶的破损风险、提高相应的运输成本，塑料空调风叶生产企业也一般在上述地区投资建厂，服务于客户。这种区域性特征与下游行业相适应，供需主体的区域分布基本重合。我国汽车零部件产业形成以围绕整车企业为特征的长三角、珠三角、东北、京津、华中、西南六大零部件产业集群，具有一定的区域性特征。由于我国汽车、家电、家居建材等行业发展集中于珠三角和长三角地区，考虑运输成本和供货效率等因素，改性塑料企业主要集中于以上两个地区，这种区域性特征与下游行业相适应，供需主体的区域分布基本重合。该行业一般比较集中于东部产业链完整、产业集群突出的地区，中西部地区则比较少。3.行业的季节性空调制造业为塑料空调风叶的下游行业，所以塑料空调风叶行业的季节性受空调制造业决定。对于塑料空调风叶产品而言，每年的 11月至次年 6月为空调制造企业的采购旺季，即塑料空调风叶企业的生产旺季。近年来，空调生产厂商也逐步调整生产思路，均衡生产，行业季节性逐渐减弱。汽车零部件行业和改性塑料行业季节性并不明显。
（三）公司所处行业的市场地位
公司是国内最早从事高效低噪塑料风叶研发、制造、销售和服务的专业企业，具有完整的“塑料改性—高精密模具
设计制造—智能装备制造—高效低噪塑料风叶及精密嵌件注塑研发生产”产业链，是国内高效低噪塑料风叶的龙头企业和汽车电子门锁细分领域领先企业。公司的业务体系中除主营业务塑料空调风叶外，还包括了各类高性能风叶、改性塑料、汽车零部件、模具开发的设计生产与加工制造、其它精密组件的设计生产与加工制造，是行业内少数具备全面配套能力的专业高效低噪塑料风叶生产企业之一。公司高效低噪塑料风叶业务基于自身的研发技术优势、智能制造优势、高精密工艺水平优势、产业链一体化优势、成本控制优势、就近配套优势，联动材料、模具、汽车零部件走中高端路线，深度挖掘国内外中高端市场。风叶业务致力于风叶及风道设计和新产品开发，有利于公司保持在风叶领域研发实力的领先地位及强有力的竞争优势。智能制造业务以开发智能产品和自主可控的智能装置实现智能制造产业化，依托风叶业务优势，紧扣关键工序智能化、关键岗位机器人替代，对内实现了风叶智能制造并全面投入使用，加快了企业转型和高质量发展，对外获得了行业及客户的高度认可。汽车零部件业务主要通过自身模具开发及注塑优势，扩大各基地生产布局，确保家电、汽车零部件等产品业务的稳定增长。其中，公司控股孙公司骏伟科技深耕汽车内嵌电路精密结构件领域 20多年，以精密嵌件注塑为工艺核心，向汽车行业提供汽车电子门锁类、动力系统电控电路类、车门动作件及结构件类、电动座椅类、电动尾门类及电动天窗类等内嵌电路精密注塑功能组件，在汽车电子门锁方面，骏伟科技为国内细分领域的领先企业，在该领域具备很强的竞争优势并占据行业领先地位。材料业务通过大力推进新材料产品研发，以满足风叶客户带动的材料需求、家电材料需求、日用品材料需求以及汽车材料等多领域的市场需求。近年来，公司致力于打造数字化、智能化智慧工厂，获得“2023年（第二届）中国标杆智能工厂百强”、“广东省智能制造试点示范企业”、“2021年佛山市数字化智能化示范工厂”、“2021年佛山市工业互联网标杆示范项目”等荣誉，形成可复制、可推广的 5G智能制造生产模式。目前公司已实现全球协同、AI辅助制造的智能制造、先进制造能力模式，在制造端、品质端和交付端均实现了高效管控。公司还获得广东省省级制造业单项冠军、广东省制造业 500强、广东省知识产权示范企业的称号，并拥有广东省企业技术中心、广东省工程技术研发开发中心；此外，公司 9家下属子公司获得省级“专精特新”认定，赢得了各级政府以及社会各界的广泛认可。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年度，公司经营业绩稳步提升，核心业务稳健发展。塑料空调风叶等传统优势产品市场需求保持稳定，同时汽
车零部件业务在资源整合与运营管理优化的推动下，收入实现快速增长，成为业绩增长的重要驱动力。随着规模效应的显现，单位固定成本持续下降，主营产品毛利率保持稳定并有所提升。综上，报告期内公司实现营业收入达 29.01亿元，同比增长7.56%；归母净利润为 7,972.30万元，同比增长47.21%。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
塑料空调风叶 销售量 件 153,100,548 153,950,566 -0.55%生产量 件 150,886,705 157,020,678 -3.91%库存量 件 14,538,665 16,752,508 -13.21%工程塑料 销售量 公斤 69,628,187 80,218,958 -13.20%生产量 公斤 70,428,951 79,603,357 -11.53%库存量 公斤 3,712,439 2,911,675 27.50%汽车零部件 销售量 件 381,742,142 250,226,230 52.56%生产量 件 375,353,017 293,295,025 27.98%库存量 件 43,983,152 50,372,277 -12.68%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明：公司对骏伟科技的收购，推动汽车零部件的业务发展，报告期内汽车零部件产品销售收入同比大幅增长。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
说明：营业成本包括直接材料、直接人工、制造费用以及其他。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用 入占营业收入比例超过 0% 单位：元
2025年2024年 同比增减 重大变动说明
销售费用 71,070,511.35 72,315,503.08 -1.72% --管理费用 266,309,166.54 235,399,547.02 13.13% --财务费用 41,156,692.23 31,815,114.50 29.36% --研发费用 91,359,888.21 76,000,472.84 20.21% --
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响贯流风叶流道设计与场景扩展（创新型研究项目） 拟采用一种全新的叶片型线生成方法，以达到通过直接给定相关气动设计参数确定叶片造型。 项目已完成评审结题，新产品实现量产进入市场。 借用优化设计平台，采用遗传算法，可对贯流风机参数进行更全面的设计分析，以把控各参数对风机性能影响的趋势。通过对贯流风机参数的设计分析，从而得出参数化的设计方法。 通过对贯流风机参数化设计方法研究，可缩短我司贯流产品开发设计周期，加快新品推进速度，从而有助于我司更快更多的占领新品市场。轴流动静叶匹配设计流动控制方法研究 系统分析动叶与导叶之间的流动干涉机制，明确影响风机性 项目已完成评审结题，新产品实现量产进入市场。 提出了非均匀叶片布局方案，优化了导叶角度与间距配置，形 轴流风机动静叶的优化匹配还有助于提升企业的品牌形象和市能的关键参数。基于流场分析结果，开发非均匀叶片布局、导叶角度优化等流动控制方法，实现高效低噪的匹配设计方案。 成了完整的匹配设计流程与参数化数据库。 场认可度。随着消费者对产品性能和品质要求的不断提高，能够提供高性能、低噪音、节能环保轴流风机的企业将在市场中占据更有利的地位。后向离心风机叶型设计与蜗壳流动控制方法研究 深入剖析了风机的噪音机理，建立了噪音产生机理模型，明确了气流扰动、压力变化、机械振动等噪音来源，并分析了不同工况下的噪音特性。 项目已完成评审结题，新产品实现量产进入市场。 通过理论分析和数值模拟优化，成功设计出一种新型的后向离心低噪叶型。与传统叶型相比，该叶型在叶片形状、导流圈结构以及材料等方面进行了创新性改进，从而降低风轮运行时的噪音。 后向离心风机流动控制研究正处在快速发展阶段，面对节能减碳、提高能效、改善用户体验等多重挑战，技术不断创新，市场需求不断升级，行业趋势呈现出多维度、高速度的发展态势。空调外机聚风性的研究及应用 通过深入研究空调室外机的聚风性，优化其设计，提高散热效率，降低噪音，并确保空调系统在不同环境条件下的稳定性和效率。 项目已完成评审结题，新产品实现量产进入市场。 在空调外机聚风性项目的研究中，通过对材料、散热、安装布局、格栅优化等多方面进行分析，取得了显著的效果。 通过空调外机聚风性的研究及应用，可刺激其他空调厂家对聚风性产品的需求，进一步扩大产品的销量，以及我司的市场份额与市场占有率。壁挂机贯流提升声品质控制方法研究及应用 深入剖析了壁挂机贯流风叶的噪音机理，建立了噪音产生机理模型，明确了气流扰动、压力变化、机械振动等噪音来源，并分析了不同工况下的噪音特性。 项目已完成评审结题，新产品实现量产进入市场。 开发一套完整的声品质客观测量方法，能够准确、快速地对壁挂机贯流风叶的声品质进行量化评估，为声品质的优化和控制提供明确的目标和可衡量的标准。 将研究成果应用于公司壁挂机贯流风叶的生产中，提升了产品的声品质，获得了市场的认可和良好的经济效益，为后续的空调风机气动性能改良提供了依据和经验。一种高铁用防火阻燃隔离板 PC/ABS合金材料 开发一种用于高铁防老化性能。 项目已完成评审结题，新产品实现量产进入市场。 研究开发出一种高铁用阻燃 PC/ABS合金材料，提升长期耐高温和耐低温、耐候性，同时保证稳定的机械性能、阻燃性能和电绝缘性能。 改善提升了阻燃PC/ABS合金的长期老化性能，不仅可以在高铁领域应用，也可以拓展到电子电器、户外充电设备，有很好的市场空间。高刚性低蠕变复合增强聚丙烯材料 研发出一款高刚性、高模量、低蠕变性能的增强聚丙烯材料，可广泛应用于空气净化器、空气清新机、空调、暖风机等电器风叶制件的生产。 项目已完成评审结题，新产品实现量产进入市场。 通过完善复合材料结晶性能，采用不同长径比填充材料复配，形成二次填充效应等方式，不仅能够降低聚丙烯材料的蠕变性能，而且还大幅度提升聚丙烯材料刚性和强度。 解决聚丙烯复合材料刚性不足、耐蠕变性差的缺陷，推动了风叶向轻量化方向的改进， 同时降低材料成本，保持相关技术领域领先地位。低散发玻纤增强 ABS材料研究 本项目致力于通过优化玻纤增强 ABS材料的配方设计与生产工艺，有效减少材料在使用过程中有害气体的释放，显著提升其低散发性能。同时，确保材料在汽车内饰应用中具备卓越的机 项目已完成评审结题，新产品实现量产进入市场。 成功研制并生产出一种低散发玻纤增强ABS材料，该材料具备低气味、低散发特性，且综合性能表现优异。 开展低散发玻纤增强ABS材料的研究工作，掌握其在低散发领域的关键技术，提升企业在该技术领域的地位，开拓材料应用新领域，从而增强企业核心竞争力。械性能和长久的耐久性。一种耐水解，耐醇解玻纤增强改性尼龙 本项目通过引入金属盐类抗氧剂和耐醇解水解高性能玻纤，制备出一款在高温使用条件下具有长期抗热氧老化及醇解水解能力的玻纤增强尼龙材料。 项目已完成评审结题，新产品实现量产进入市场。 改善聚酰胺材料耐醇解水解性能，同时，材料具有出色的长期耐老化性能。 拓展汽车电子水泵产品领域的市场；丰富我司 PA材料的产品种类，拓展材料的应用范围，提升市场竞争力。环保型高流动无析出增强阻燃聚丙烯材料 研发出一款符合环保要求、无析出、高流动性增强阻燃聚丙烯复合材料。可用于暖风机外壳、电动摩托车零部件、空调电控盒、汽车零部件等产品。 项目已完成评审结题，新产品实现量产进入市场。 通过提升阻燃剂、玻璃纤维和 PP树脂之间的界面相容性能，解决无卤阻燃剂易析出，加工性能差等缺陷，提升材料各项力学性能，同时降低产品重量，节约成本。 解决无卤阻燃聚丙烯加工困难、容易析出、与 PP树脂相容性差等缺陷，完全替代传统“溴锑”阻燃体系，实现材料的无卤、环保、轻量化、低成本等特点，提升企业核心竞争力，扩大应用领域占领市场。耐化学 ABS材料研究 本项目聚焦于研发一种新型 ABS材料，该材料在接触清洁剂、油脂等化学物质时，具备优异的稳定性，不易出现老化、变色等问题。 项目已完成评审结题，新产品实现量产进入市场。 成功研制并生产出一种耐化学 ABS复合材料，该材料在接触清洁剂、油脂等化学物质时展现出优异的耐化学性，同时具备卓越的机械性能。 开展空调等家用电器领域耐化学 ABS复合材料研究，可以提升企业核心竞争力，突破家电行业耐化学材料技术瓶颈，提升企业可持续发展的技术保障。轴流风叶测量一体机 通过融合视觉应用与机械检测技术，实现对轴流风叶尺寸的高精度检测，有效提升产品质量与生产效率，满足严苛的品质管控要求。 项目已完成评审结题，新产品实现量产进入市场。 打造基于计算机视觉与视觉检测系统的智能检测设备，集成高精度图像识别与数据分析能力，结合机械原理，降低人工检测误差，显著提升风叶品质检测水平，巩固公司在风叶行业的技术领先地位。 加速风叶产品检测智能化转型，积累核心技术优势，提升公司在风叶行业的影响力与市场竞争力。贯流风叶成品视觉检测设备开发项目 本项目旨在开发适配公司自动化生产的贯流风叶成品视觉检测设备，整合 AI视觉外观检测、径跳轴跳测量、动平衡测量三大核心功能，实现成品检测自动化，替代人工检测模式，提升检测效率与产品合格率，适配多规格风叶，无缝对接生产线，保障设备稳定运行，为产品质量追溯和生产工艺优化提供支撑。 项目已完成评审结题，新产品实现量产并成功推向市场。 构建基于计算机视觉与视觉检测系统的智能检测设备，具备高精度图像识别与数据分析能力，可自动识别贯流风叶表面的瑕疵、裂纹、变形等缺陷。 采用视觉检测技术替代人工检测，实现降本增效与技术突破，引领行业升级，拓展公司新领域品牌影响力，增强市场竞争力。
5、现金流
（1）报告期内，经营
（2）报告期内，投资
（3）报告期内，筹资
（4）报告期内，现金
所致。
报告期内公司经营活
□适用 不适用
五、非主营业务 变动的主要影响
活动产生的现金流
活动产生的现金流
活动产生的现金流
及现金等价物净增
产生的现金净流
析 素说明
量净额同比上升 38
量净额同比上升 84.
量净额同比下降12
加额同比下降121.3
与本年度净利润存 .54%，主要系公司本期销售回款增加所39%，主要系公司上期收购孙公司支付了6.85%，主要系公司本期新增借款减少，0%，主要系公司本期筹资活动产生的现在重大差异的原因说明 ；额现金；时归还了较多借款；
流量净额大幅减少
商品价格风险的衍生品交易，因属于无效套期部分而计入的投资收益 否公允价值变动损益 48,083,771.13 48.63% 主要系金融资产公允价值变动所致 否资产减值 -50,108,459.27 -50.67% 主要系计提的存货跌价准备及商誉减值准备 根据资产当前状况变化而变化营业外收入 3,588,964.59 3.63% 主要系第三方支付的赔偿及违约金 否营业外支出 5,232,991.32 5.29% 主要系非流动资产损毁或报废，及对客户的质量补偿支出 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
增加了设备投入，期末在安装设备余额较期初增加所致。因生产经营需要，新增租赁场地，导致相应使用权资产增加所致。偿还借款增加所致。合同负债 17,485,381.33 0.47% 17,941,148.02 0.48% -0.01%长期借款 471,983,636.00 12.68% 456,665,940.00 12.23% 0.45%因生产经营需要，新增租赁场地，导致相应租赁负债增加所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
其他变动的内容：本公司金融负债系为规避汇率风险开展外汇套期保值业务所形成的衍生金融负债。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权 受限情况
的保证金。
合计 18,973,017.49 --
七、投资状况分析
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 本公司根据财政部发布的《企业会计准则第 24号——套期保值》，判断套期业务是否符合套期会计适用条件。对于符合条件的，本公司根据该准则规定的套期会计方法进行处理，且具体按照现金流量套期进行会计处理；对于不符合条件的，则根据《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》进行处理。关于现金流量套期，在套期关系存续期间内，套期工具（商品期货合约、远期外汇合约）的公允价值变动损益将作为现金流量套期储备计入其他综合收益中，当作为被套期项目的预期交易使本公司随后确认一项非金融资产或非金融负债时，本公司将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。本报告期内，公司套期业务的会计政策和会计核算与上一报告期相比没有发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内衍生品产生的损益为-4.03万元。套期保值效果的说明 报告期内，公司为规避和防范原材料价格波动带来的经营风险，公司从事套期保值业务的商品期货品种与公司生产经营相关的产品、原材料相挂钩，可抵消现货市场交易中存在的价格风险的交易活动，实现了预期风险管理目标。为规避汇率波动带来的经营风险，公司开展的套期保值业务与生产经营紧密相关。通过定期检查外汇敞口，复盘外汇套期的盈亏情况和策略，确保公司的外汇套期工具和被套期项目的币种、金额及收付款时间高度匹配，使套期保值业务的损益能够对应外币货币性项目的汇兑损益的变动，规避外汇汇率波动风险。衍生品投资资金来源 自有资金。报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明详见公司于2025年4月15日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于开展商品期货套期保值业务的公告》（公告编号：2025-012）及《关于开展外汇套期保值业务的公告》（公告编号：2025-013）。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 一、商品期货公司持有的 PP期货合约的公允价值依据大连商品交易所相应合约的结算价确定。
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