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| 海伦钢琴(300329)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况
钢琴行业属于文化消费与制造业结合的领域，涵盖钢琴研发、制造、销售、培训等全产业链。我国钢琴产业运行步
入由“规模驱动”向“价值驱动”转型的关键阶段。报告期内，行业延续低迷态势，整体需求结构持续调整，市场规模持续收缩，钢琴销量大幅下滑，二手钢琴挂牌量激增，行业面临存量消化与需求减弱的双重压力。
（二）发展阶段
面对制造体系转型升级与消费结构变化的双重挑战，我国钢琴产业已从高速发展阶段进入深度调整阶段，当前行业
正处于从规模扩张向质量与结构优化转变的时期，加速推进科技创新体系建设，重塑制造流程与产品体系架构。智能制造、数字化应用、新材料与新工艺等多项技术协同融合，逐步向高质量发展阶段迈进，品牌化、中高端化、智能化、多元化成为主要发展趋势。
（三）周期性特点
钢琴行业具有明显的消费周期性，受宏观经济环境、消费信心、教育政策等因素影响较大，属于非刚性需求大件商
品，需求波动与经济周期、消费趋势高度相关。同时，钢琴产品使用寿命长，二手钢琴流通也会形成一定冲击，进一步加剧行业周期性波动。此外，行业还呈现出明显的结构调整周期，电子键盘乐器、智能化乐器等多元化分流，推动行业产品结构优化调整。
（四）公司所处的行业地位情况
公司作为国内钢琴行业的民族品牌代表之一，在钢琴制造、智能数码钢琴研发及艺术教育领域具有较高的市场认可
度。报告期内，行业整体承压，公司营业收入同比下降，钢琴产销量缩减，但公司加大智能钢琴领域布局，成立专门销售团队，实现智能数码钢琴销量同比 . %的大幅增长。公司积极顺应行业趋势，打破传统钢琴制造与销售的单一业态，向“传统制造+数字赋能+文化延伸”的多元化发展迈进，一方面推进智能制造探索，优化生产流程，提升生产效率；另一方面拓展线上线下融合的销售业态，借助抖音、天猫、京东、小红书等新媒体平台，开展常态化直播、内容运营，实现品牌曝光与销售转化。在行业调整过程中，公司凭借产品创新与渠道优势，维持了核心竞争力，为行业调整期后的复苏奠定基础。。
四、主营业务分析
1、概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
三角钢琴 24,736,011.87 20.14% 29,545,432.30 18.56% -16.28%
智能数码钢琴 17,840,638.69 14.53% 4,614,041.76 2.90% 286.66%码克 89,814.16 0.07% 1,983,539.83 1.25% -95.47%钢琴配件 5,562,362.94 4.53% 6,137,299.06 3.85% -9.37%小乐器 872,285.37 0.71% 1,028,736.54 0.65% -15.21%艺术培训 1,702,952.56 1.39% 2,287,924.76 1.43% -25.57%其他业务收入 5,996,672.00 4.88% 6,597,039.94 4.14% -9.10%分地区国内 77,362,539.73 62.99% 119,147,721.18 74.83% -35.07%国外 45,459,685.34 37.01% 40,067,948.64 25.17% 13.46%分销售模式线下 113,838,281.00 92.69% 151,284,854.08 95.02% -24.75%线上 8,983,944.07 7.31% 7,930,815.74 4.98% 13.28%
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
立式钢琴 销售量 台 6,173 9,452 -34.69%生产量 台 4,047 7,746 -47.75%库存量 台 10,562 12,563 -15.93%其中：销售中的生产量 台 4,515 7,220 -37.47%库存量 台 1,074 1,240 -13.39%其中：销售量中自用数量 台 4,648 6,615 -29.74%智能数码钢琴 销售量 台 7,313 2,152 239.82%生产量 台 8,759 100.00%库存量 台 5,854 4,408 32.80%其中：销售中自用配套量 台 0 1,439 -100.00%其中：库存中的外购数量 台 1,257 1,136 10.65%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用立式钢琴、三角钢琴、码克销售量和生产量明显下降的主要原因系钢琴市场需求量明显下降导致钢琴销售量订单下降所致。智能数码钢琴销售数量增加的主要原因系公司报告期内公司加大了对智能数码钢琴产品的研发投入，推出多样化的智能数码钢琴产品，增加网络宣传推广，智能数码钢琴销售市场逐渐拓展所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
（1）新设主体
名称 新纳入合并范围的时间 金额期末净资产 合并日至期末净利润
宁波全拓海伦数智科技有限公司2025年11月18日 -235.12 -235.12海伦钢琴(宁波)有限公司2025年12月31日 0.00 0.00
（2）清算主体
名称 不再纳入合并范围的时间
北京海伦网络信息科技有限公司2025年9月2日
海伦钢琴（上海）有限公司2025年9月12日
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
管理费用 33,720,412.53 36,796,853.64 -8.36% 主要系管理人员减少，相应工资支出减少所致。财务费用 7,656,900.85 8,130,615.14 -5.83% 主要系外汇汇兑收益增加所致。研发费用 9,692,058.86 11,899,401.13 -18.55% 主要系研发设计费用减少所致。
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
智能数码钢琴HD300 提高、改善性能以及产品多元化 研发结束 投入量产 提升产品市场竞争力，增加销售收入。智能数码钢琴HD500 提高、改善性能以及产品多元化 研发结束 投入量产 提升产品市场竞争力，增加销售收入。智能数码钢琴折叠1代 提高、改善性能以及产品多元化 研发结束 投入量产 提升产品市场竞争力，增加销售收入。智能数码钢琴H-306 提高、改善性能以及产品多元化 研发结束 投入量产 提升产品市场竞争力，增加销售收入。智能数码钢琴H-701 提高、改善性能以及产品多元化 研发结束 投入量产 提升产品市场竞争力，增加销售收入。立式钢琴iPiano3 提高、改善性能以及产品多元化 研发结束 投入量产 提升产品市场竞争力，增加销售收入。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额：同比增加41.01%，主要系生产对外采购材料货款支付减少所致。
2、投资活动产生的现金流量净额：同比增加533.36%，主要系对外出售象山地块部分土地及附属工程所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额：同比减少70.16%，主要系银行短期借款减少所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用
主要系海艺投对外投资艺术培训机构计提减值准备、对存货和固定资产计提减值准备，固定资产无形资产计提折旧摊销，以及应收账款和其他应收款计提信用减值所致。
五、非主营业务情况
适用□不适用
益确认所致。 是
资产减值 -29,992,587.06 29.64% 主要系固定资产、存货以及长期股权投资资产减值等所致。 是营业外支出 462,759.53 -0.46% 主要系固定资产报废所致。 否其他收益 279,991.17 -0.28% 否信用减值 -18,224,014.57 18.01% 主要系应收账款计提坏账所致。 是资产处置收益 12,503,027.20 -12.36% 主要系处置象山保税区部分土地及附属工程取得收益所致。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
少，销售回款同步减少所致。应收账款 100,616,264.93 9.91% 111,004,240.25 9.99% -0.08%投资性房地产 10,783,417.40 1.06% 12,509,096.52 1.13% -0.07%投资减值所致。所致。在建工程 11,209,145.71 1.10% 10,977,870.18 0.99% 0.11%使用权资产 0.00% 0.00%到期还款所致。合同负债 4,402,710.72 0.43% 7,056,712.87 0.64% -0.21%长期借款 143,500,000.00 14.14% 97,580,613.20 8.78% 5.36%租赁负债 0.00%应收票据 3,738,153.31 0.37% 2,155,170.69 0.19% 0.18%所致。其他应收款 22,505,265.90 2.22% 28,801,619.98 2.59% -0.37%部分土地所致。递延所得税资账准备、存货减值等计提递延所得税所致。致。未支付所致。预收账款 4,331,534.60 0.43% 8,157,590.40 0.73% -0.30%所致。应交税费 4,987,392.55 0.49% 5,522,393.39 0.50% -0.01%支付所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
适用□不适用
交易
对方 被出
售资
产 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该资
产为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响
（注
3） 资产
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 资产
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系
（适
用关
联交
易情
形） 所涉
及的
资产
产权
是否
已全
部过
户 所涉
及的
债权
债务
是否
已全
部转
移 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引宁波海博物流 宁波象保合作2025年12月19 3,389.5 1,206.39 减少资产折旧 -2% 参照市场定价 否 无 是 是 按计划实施2025年04月18 2025设备有限公司 区东井路57号的部分土地及其附属工程 日 费用，缩减制造成本 双方商议定价 日
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月08日 证券日报网投资者互动平台：
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qrb.cn/ 网络平台线上
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《海伦钢琴股
份有限公司投
资者关系活动
记录表
20250508》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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